第七章长期投资性资产评估

3教学目标1.掌握长期投资性资产评估的特点及评估方法。2.熟悉与长期投资性资产评估有关的基本概念。3.了解长期投资性资产评估的具体方法。41）流动资产及流动资产评估的特点第一节秋长绪期吃投壤资垫性未资窜产乐评夺估犁概根述由扔于长狠期复投法资恰性屿资鞠产统评妻估狡是腐以左对赞其捕他眯企届业桥享第有幅的抚权协益纹而众存弯在级的,因窑此,长姑期镜投纸资事性凝资鉴产圈评吹估腰主耀要贸是写对颈长其期遮投往资村性厦资效产膏所感代瞎表蹈的貌权统益蹦进善行祖评糊估绝。对其羊主团要本特激点勒是:1.长吴期眼投端资凑性香资长产皱评葛估访是哲对腊资婚本盾的房诚评饰估2.长慢期功投怠资伐性脑资酬产抓评梢估把是拦对疑被侄投头资宅企留业洪获膀利组能果力催的任评泄估3.长惭期它投恰资怜性爷资目产叮评脾估踩是校对愧被莫投朋资铜企命业诞偿安债饭能亮力讯的避评使估52）长期投资性资产评估程序第一节混长急期钟投逢资纺性绿资霸产宋评焦估丹概剥述1者.明蔬确持长迁期乳投骄资蜜性边资萄产恳评仅估驴的士具正体银内遥容2玻.进怨行乓必面要姿的因职尊业练判涉断3态.根懂据带长臣期虚投陈资居性债资泼产绪的吧特砖点弱选愿择兵合馋适劣的豆评首估宪技切术珠方药法4涝.测杆算方长形期牙投撕资甚性氏资践产昼价剩值,得梳出虫评叹估杀结惩论6第杆二侧节皆长贵期紧债魔券喇性松投头资吐评台估债甚券作坐为剥一珠种脉有冈价误证棉券,从房诚理骆论尝上胞讲,它挽的犬市遮场约价戒格般是动收源益爸现案值涨的轧市躺场飘反傲映权。乎当显债旧券库可咽以铜在存市西场尊上蚁自宾由踏买坊卖浩、怠变柔现维时,债烈券朗的各现遗行猴市僵价单就山是逗债类券汤的暮评浮估暖值豪。爽但慨是,如境果府企全业雨购心买赚的化是秋不叔能悦在泼证欢券陆市表场叮自颤由哗交湿易视的炉债租券,就兵需章要潜通碰过项一府定章的旺评蒜估煮技插术战方军法微进鞋行音价供值谋评苦估或。7第哨二待节蚁长散期秘债朝券务性观投耻资讯评耀估一长、更上闯市蜜交绪易毛债午券厚的训评各估上附市交弱易曾债绪券愁是够指桥可员以贸在缓证崭券只市谋场毫上谁交朱易众、崭自腐由剑买巡寿卖按的蛙债葛券,对忆此鼠类鸟债纷券坝一摸般句采锦用宜市拍场宽法某进凉行茄评允估,按缴照俊评怠估粪基劈燕准罢日滔的街收猫盘熔价损确误定维评桃估查值债境券吩评腰估汤值=债我券谣数奖量×评客估露基饮准谎日决债歪券宅的捆收撇盘迫价8第丘二辉节烫长蜜期容债石券刺性异投芝资爹评形估【洪例7桑-猜1】慢某悬评息估抢公横司拖受抵托首对充某遍企脊业凭的制长示期丘债翻权纸投翻资能进礼行牧评捆估,长棍期秆债触权湿投鹅资陕账缓面述余柏额该为1搏2万援元,购态买假债魂券1繁2竖0欢0张销，筋面幕值1羞0斩0元/张啊，映年颈利剪率1灶0妙%，悔期萍限3年,已医上否市世交泊易监。筝在跪评箱估饲前,该寻债负券观未裙计用提辣减俱值允准录备流。滋根柱据攻市介场闸调楼查,评势估宰基职准春日痰的胃收送盘慢价票为1牲2版0元/张。据欢评轰估缸人饭员冶分现析,该辅价磨格货比尝较递合抄理,其奶评借估垂值民为造：债膨券评验估宏值=莫1吵2请0堂0破×悄1坑2暑0香=汇1财4蹈4众0污0听0(元)9第缓二黎节祖长槐期狐债化券极性幅投割资尽评节估3）非上市交易债券的评估对训于非粱上震市烤交单易渡债弱券呀，侵不燥能硬直罢接趁采床用橡市糊场怒法峰进控行爽评箩估,应诞该贯采垂取颂相劈燕应挑的粒评顶估险方恒法杰进锦行旬价市值皂评梢估。1炸0(一)到钉期油一狼次讲还赵本适付戚息黄债侨券葡的斥价惜值烦评寇估对饼于胶一蚁次壶还屯本材付圾息座的左债梦券,其动评丝式估茎价威值灰的圾计有算持公递式起为:P恐=思F君/(1森+猾r)n1岗.债参券链本晕利宜和蔬采偏用卵单盼利虑计圾算在论采毫用染单幅利准计痒算睁时:F梳=兽A(1容+勿m皂×熄r)2魄.债小券凯本桑利衬和扛采芒用缘瑞复男利蹲计荷算在诸采位用吉复深利银计财算携时:F延=挽A(1德+衰i)m第幕二援节豪长坐期宗债呜券弃性毙投明资颂评伤估1苹1第烫二抹节夫长英期临债移券各性责投筝资连评贵估【幻玉例7轮-泉2】毫某蜡评拾估锈公扑司微接南受包委最托柿对讽某躺企闭业搏拥呈有瞧的A公她司造债解务旅进杀行益评谁估,被嘉评西估欲债极券头面楚值5汇0政0稳0浑0元,系A公宫司鲁发各行形的理三家年声期扛一蛮次遭还遣本碑付驾息峰债究券,年筑利喉率5兄%,单李利乡丰计拐息,评仔估绕基州准起日找距钓离也到谦期浮日忍为储两游年,当党时为国郑库喜券王利碎率大为4往%。经惜评没估舅人御员梨分朝析筝调洒查,发办行A公漆司桌经眨营鸟业潮绩套尚革好,财惭务链状非况掩稳姨健谜，沫两挑年罗后肾具填有供还刃本督付候息营的型能高力,投迅资擦风宫险鸡较素低,取2谈%的蓄风旧险设报乎酬弹率,以沉国氏库悄券伪利厘率另作摇为韵无罗风短险挤报迹酬陈率,故话折巨现胶率陶取6慢%。根另据踏前播述影公陷式,该趋债坡券亚的葬评是估撤价膀值躬为:F协=折A(1梨+培m千×申r)=重5轨0堡0惊0因0攻×(1死+因3余×乌5容%)=疗5糟7扮5场0侧0(元)P届=因F/(1狼+队r)m=轨5跃7发5吸0敌0蹲÷(1意+截6蚊%)2=样5抄7扶5程0享0求×勾0筋.展8旨9籍0累0共=稀5戏1祖1反7塔5(元)1姓2第没二敲节名长柔期夕债煤券丽性不投死资香评喝估(二)分缺次叫付甜息承、顾到威期逆一圣次能还炎本傍债珍券不的某评惠估前已泄述壳及,分晚次妄付眨息赢、铺到瓜期私一遮次垃还卖本科债隆券轮的狮价踏值迎评拌估滔宜闷采校用帝收便益炸法,其涉计管算半公尘式裤为:P=[Ri(窄1或+谊r平)-i]共+阀A约(励1痕+宝r惨)-敬n1即3第浩二涌节弓长祝期胶债大券嫁性朱投羽资洪评顾估【勤例7邀-岔3】碗承传例7逃-榆2,假蹦定牢该涝债异券膨是迈每搞年术付挖一崖次肢息,到和期窜一纲次梁还包本亩。雪其谦评嫌估型值诞为:5默0厕0馒0育0增×讨5蠢%陶×(1桐+倘6脸%)-搞1+换5犯0银0消0框0史×水5播%眼×(1穷+晌6笨%)-换2+炎5箭0寄0旧0抱0嫩×(1糊+信6咬%)-阔2=2凉5廉0蹲0告×顾0艇.典9龟4徐3胜4伤+事2忘5蓬0含0积×厦0夫.躺8分9怠0宰0迁+闯5楚0量0填0眠0影×贪0绍.铃8爸9够0恩0话=燥4竟9勿0川8慨3挑.参5粥0(元)1横4第月三洽节品长芳期恨股恼权及性嫂投无资史的屋评抛估长紧期股炒权冠性呜投寄资馒按类投关资遣方葛式磁的捡不陕同,可得以冈分黄为光股琴票援投越资逗和易股腐权衫投条资枪。承股撞票含投偿资怒是拥指眨企训业蹈通闭过壶购赶买础等肺方作式溜取寸得样被什投妻资担企皱业债的静股侵票屋而葛实妙现区的办投参资秀行墙为;股稳权旅投肾资愉则搂是展指挠投幻玉资销主市体暂将境现速金您资芹产秋、泳实突物姨资讲产窝或触无振形绘资忧产胳等丢直侄接望投却入陵到挣被娱投眠资粗企效业,取喉得遥被魄投灰资执企嗓业枯的啄股珠权,然杏后创通还过库控陈制牛被彻投终资涂企良业花来鸣获派取条利无益晃的情投俯资越行家为瘦。1诞5第朝三住节围长挤期族股笛权忙性历投念资贷的喷评航估1）上市交易股票的评估上施市交臭易构股毯票喜是侨指藏企费业叠公俭开握发键行辅的骨、雹可逗以资在天证看券缴市浙场慢上伸市猫交抹易赠的唱股筝票旨。蕉对张上遵市方交分易口股惯票音的没价蝇值垃评孔估,正聚常紫情再况害下,可摔以济采同用壤现堪行笋市赏价滑法,即仆按狠照遵评例估事基自准紧日在的婆收站盘园价歌确犬定饶被酬评为估诸股副票蛮的运价姥值因。1付6第铲三星节抛长极期精股桐权江性意投氏资赞的袭评咱估2）非上市交易股票的价值评估非上蓄市埋交服易熄的蹦股示票,一辰般迅应叮采竹用指收成益耍法克评甲估,即某综近合际分帆析拐股论票松发尽行蒜企惰业倘的欠经铜营急状春况帆及施风半险染、唉历所史视利珠润臂水陆平骗和冈分个红麻情盟况涂、宅行征业斗收朝益筒等柴因逆素,合背理扭预无测惧股纠票汽投描资呢的稍未瞧来捎收紧益,并僵选带择病合糕理律的妥折青现摘率谎确阻定联评坚估欠值再。1治7第冒三揭节猎长术期爬股完权景性涝投令资张的孤评侦估(一)普集通扶股夺的容价闻值舱评黎估对非它上亲市刑普卡通扫股芦的头价匙值宵评越估,实盐际贿是吧对培普刘通必股胞预躬期禾收瘦益握的水预症测,并拐折温算誉成叉评辅估骨基塘准详日沙的其价朱值烘。1.固尤定宏红当利屯型格股似利扣政总策巷下沿股菊票伴价岂值刚的搂评组估固匹定红夸利滋型嫌是退假四设堡企陆业扶经虹营贡稳顿定,分加配拉红钻利拍固纯定,并适且贞今份后种也驳能参保能持粘固忠定污水钱平局。叫在梁这其种齐假揪设文条稳件誉下,普本通钱股丑股些票孙评剪估戏值渠的胆计竖算伸公娃式原为:P揪=该R铃/宪r1凡8第字三睛节姑长铸期贵股董权格性毙投风资俘的姐评搏估【兽例7咱-泥4】变假花设榴被扰评折估枕企凤业校拥暖有C公壳司懂的馒非街上价市愉普宪通逃股1暗0朴0旗0划0股,每系股肤面型值1元酱。俭在蛋持欧有眠期巩间,每绘年稼的痰收明益冠率浸一垦直叉保示持险在2锦0述%左漆右晶。茧经园评耻估芝人宇员级了滤解殊分格析,股陆票雁发掉行估企与业摸经换营胃比蚀较撒稳倡定,管的理怀人穴员康素幸质蜡高俱、哈管豪理预能侧力蚂强录。系在紫预读测阿该糟公盖司穴以逝后饱的亲收唐益痰能棵力辜时,按川稳警健藏的凤估唤计,今爪后缘瑞若霞干吐年梢内,其虫最竭低港的反收卵益械率罚仍轮然奴可凯以求保绞持哀在1置6激%左约右昌。砍评该估极人教员躁根奶据肿该端企沉业栗的右行掉业后特乎点长及武当演时蛇宏园观恩经乡丰济计运拔行具情获况,确景定报无笋风符险薪报漠酬待率绕为4驻%(国辰库轿券神利窗率)复,风探险巡寿报牧酬伪率赔为4止%,则债确坟定引的存折业现怎率练为8悼%。评做估值=接R鸡/币r拳=镰1宫0屑0慎0异0候×仙1使6版%积÷蛙8五%监=壳2姑0抽0系0类0(元)1掀9第睡三表节堵长哑期识股疫权丝式性酿投迫资段的越评叛估2薄.红考利惯增裳长封型模股亏利扰政壁策算下展股揉票衰价胸值桌评叮估红互利增虏长救型腾适猜用母于答成猪长摩型揭股局票台的疮评婚估西。堤成卖长石型葱企矛业耀发俊展贤潜携力宿大,收访益毒率丽会拐逐余步尿提登高仗。纹该近类营型励的图假微设惜条依件播是松发谣行宗企突业非并卖未寺将刚剩虏余狱收蓄益浊分乞配筝给封股菌东,而是是坐用虎于共追制加政投夫资治扩谎大显再灶生役产,因侄此,红沙利宿呈浴增骂长涌趋挪势扮。抖在缓这数种疾假愧设瓶前福提龟下,普张通贪股苦股趴票许价舞值育评旁估旦值饿公避式蛮为:P响=副R/(r滔-唉g)(r混>遵g)2谊0第坚三凡节走长誓期貌股要权涌性丘投存资锐的旦评矛估【慈例7宝-帅5】所某赌评喜估拦公调司贤受嫁托狼对D企植业荷进房诚行抵资泳产倾评娇估护。D企碍业口拥无有惑某扑非费上榴市壤公载司苦的抓普邀通败股旺股付票2既0万篮股,每嚷股熄面员值1元,在毯持避有曲股砌票绿期千间,每寒年退股扮票烟收椒益脂率梅在1躁2坊%左掀右爬。汇股决票饼发拆行早企致业男每圣年声以降净羊利忠润就的6钻0绑%用相于而发筒放献股墨利,其愿余4骑0渔%用努于泡追甩加银投缝资侵。顷评快估驾人蕉员后根伴据柄其舱对宏企嫁业宽经脉营啊状尘况胸的恐调济查族分将析,认怒为弹该减行纪业盒具匠有拢发晚展浓前益途,该揭企唐业凭具屠有楼较找强哈的钳发涉展蜻潜叙力鸭。格经牛过每分冠析伞后徐认气为,股而票欠发崭行晓企聋业场至剂少户可膛保零持3归%的看发激展找速艳度,净淹资彻产忍收焰益唯率岂将坊保稼持社在1越6拿%的唐水狠平,无默风估险牢报考酬恨率声为4色%(国很库据券雁利垂率)缸,风议险惜报富酬辽率禽为4果%,则强确淘定剧的亏贴恨现戒率迎为8信%。催该恼股耗票深评听估孝值惊为:P椒=路R/(r芬-趁g)=产2泼0蔑0读0粥0趟0年×破1嚼2帐%随÷[惨(4秤%原+丸4兽%)-爹4团0鼻%佩×坊1园6摩%]=内1缎5严0杰0男0确0坝0(元)2穗1第株三叹节宅长烟期级股而权户性狂投搏资餐的后评采估3瞒.分汽段主型伙股浸利禽政果策测下雁股快票西价屑值歉的朵评用估前两关种印股探利孙政聋策垃一虏种省是什股烂利蜜固叔定,另郑一樱种锄是料增毙长站率软固装定,过窝于涛模芦式翅化躺很糟难充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