第三章资本结构与长期偿债能力

资本结构与长期偿债能力分析

第3章【学习目的与要求】

1.理解资本结构的涵义与功能；2.理解资本结构与长期偿债能力的关系；3.掌握长期偿债能力分析方法；4.掌握长期偿债能力分析指标的涵义及运用；5.理解影响长期偿债能力的其他因素。本章目录第1节资本结构与长期偿债能力第2节长期偿债能力分析【铸引伶导最案木例昂】疯焰狂猛的睛财逼务添杠盯杆财凶务油杠游杆维过荣高穷始衰终惜是俩有错害百的袋。扮用赢巴么菲诉特蜜的故话茎说传，班这俩就延像扑是先驾染驶买一烘辆寨高未速惹行琴驶油的滑汽堪车绑，依并弊在命方挠向歼盘升上串绑呼着铃一鱼把凶正曾对救着怕自浑己请的咏匕合首冒。第1节担资累本牺结宪构被与灵长经期扁偿扮债掠能脾力资静本希结库构口是料指恩公半司壮长铺期糕筹锻资档来烘源碰的塞构务成伙与罢比蝴例苹关里系触，皆广太义由指晕公仔司判各匹种邮筹恐资碧来荡源斩的养构应成漆与捧比交例伐关峰系献。形资宪本么结沿构提对勿公题司许长陆期线偿弱债稠能跃力女具跌有财决蝇定凶性怨作集用因。绘因法此卫资在本张结欧构爹分伤析哈是姑公蛛司悉长命期探偿赚债己能陪力曾分爪析抬的愤重嫩要吗组歼成盏部疲分胜。品资控本谜结而构拳与棕长笨期粉偿夹债爆能况力临是匙公苦司比风奥险大与鉴价伤值其的茂集愚中还反吧映走，省因适此纳，借分何析葛公艳司宾资滋本吗结哑构彩与评长乒期漂偿读债币能厦力乡丰是净财购务卧报魔表锄分扬析虫的知重泊要驴内齐容一梅、炊资心本暴结语构轮的普涵骆义表3识-疗1是郑中衡国耐联竿通窗公结司竭各泰种咸筹饶资淹渠卸道狂的软特佳点恶比饿较遮。融资方式比较项目成本风险调整弹性筹资难易期限用途限制简单平均顺序银行借款3633543发行债券5545334发行股票6266225融资租赁4454456内部积累1122111商业信用2311662注盗：五表膜中匪数池字逐为逝优笼劣演排棋序维数练，救数壮字殖越山小纺代呼表滋筹瞒资数优病势挡越熄强长。表3绩-驶1中锅国薯联替通脸公店司牢各死种定筹滚资杆渠谊道丈的猾特榆点饺比搜较一执般凡来伐说寨，屋公瘦司盏筹岭资峰方礼式拣都寇是领根搬据萌公依司邮自供身讯特东点出并垒结移合贝相倡关愚因懂素驰分挤析辫而圣做每出魄的灰选帜择讯。项不耽同锅筹肾资烟方案式针各由有蛾其层优炉劣士。懂从菠表3雾-持1可巡寿以躁看权出杀，舟综跪合签融施资粘优梦势堤最躬差泽的组是委融邪资辆租谅赁扁，杰其屡次悦是砖发隙行蹲股恶票预和嫂债主券子，室综舌合垄融私资管优兔势伤最莲强是的址是裹内醉部右积稀累倚。夸但树是川，瞎这扑种达比配较母只留是传简神单洋的序将旨一桃些羽因毛素刷组悉合乔，债实疗际乓操俊作辩中衡还扩要如考直虑法各腾种速筹烧资材方蓄式扩的冤可触适内应罪性槽及手其铜他闪因受素塌。二济、锈资甜本捏结惹构世与踏长起期咬偿逼债款能旗力（访一舰）稻权教益镜资岸本么是逐承石担础长件期哪债油务任的宣基规础（帐二凑）圈资工本奸结患构音影知响抖公刑司流的姥财新务悼风堂险钱，削进缘瑞而丘影韵响脖公旬司婶的效偿译债仙能浊力三司、衣资刃本档结劈燕构蚊影棚响庄因肿素停及某分束析（驻一撤）灶公局司既所施处扮的农行沙业（纹二俗）捕公翁司挂规煌模（贵三贷）捡公贺司后成补长网性（糖四触）敬公良司笛竞溉争侄能份力（视五供）绵公做司白盈神利轻能僵力（杏六螺）征负沿债跨的书避宣税巩效挖应（免七框）省资论产纽奉担枕保嗓价棍值第2节猾长泊期输偿克债椅能顽力棚分各析长抓期膏偿扒债尤能涨力吧表险明追公览司灰对丧债锻务这的罚承锁担秘能桶力队和养偿念还寇债酱务么的婆保团障勾能知力街。俱公誉司桂举姻借册长续期特负冒债黑有羽利朴于拔扩更大剥公下司忽的什生抄产虎经敬营圆和那发弟展词，揭但膨同烈时拘也裳加押大锦了贿公矮司馆的锦资泰金院成椅本善与迹财盟务枝风锐险贷。鲜长远期刚偿史债腰能倦力蛇的鲜强袭弱根是赤反妹映倍公沃司椒财动务伞安沉全孩和钥稳押定帝程驼度追的厨重垮要溉标秀志贫。湖长誉期删偿肤债厨能钓力耕分就析狱对驶于忌预氧测槽公福司灵潜亮在柳财嫩务谷风露险崇、到优索化棒资拘本次结波构揉、烘评初估故公森司南可诵持碍续掩经谱营仅能焰力愿，护进完而悄实搞现吧公跟司垂价笑值灰最鞠大苗化段具捏有秀重剧要贴意押义矩。一椅、慢资测本凉结旬构忍分桨析（轧一莫）希资承产键负茫债正率资丘产井负虏债从率魄也遥称拥债牌务果比采率喊，风是栽公希司傅负怪债舟总疮额迹与烧资讲产必总义额是的招比武率刑，麻表蚁示当在猫公兄司币总哈资笨产欣中得，济有杰多洗少绞是桨通崖过墙举知债蹲取灵得伸的宽。至其协计手算乞公诉式见如糖下千：资踏产疲负伴债离率=富(负饼债慌总为额÷资鸽产埋总)坑×基1打0拥0今%【例3倘-极1作】根卷据混华念星抱公史司跑资米产倚负州债妹表露的慈资芳料冠，筒该层公订司2摄0椒0邀7年狐和2踩0弹0耻8年卧的散资诉产牛负吉债夏率临指刑标杂计禁算销见杏表3属-磁2所偿示沿。项目2008年2007年差异资产总额124，815106，48318，332负债总额56，81555，871944资产负债率（%）45.5252.47-6.95表3线-恨2华乌星溜公拌司赛资滨产零负砌债薄率疼计们算疑表裁单蛾位泪：逗万躬元由示表听3涨-旁2目可胁知到，良华普星费公页司虑2周0垮0明8仅年椅资徐产悔负芒债雀率舰比艰2公0病0华7冠年它降果低故了忆6组.时9助5讨%粉，归表薪明嗓该丈公线司苹债钟务蝇负勒担严有弦所浸减脂轻浑，浓债欢权担人扭承继担持的傍风造险小略榴有裙减旷弱漆。爬由顺于堂该易公因司枝为唱化德学稀原渠料流及梳化侄学划制叙品易制泼造族业舅，胃同牌行暮业魂的边资乡丰产统负被债馋率皆为熟5箱5伤.江3备2永%始，瞧与督同况业抱相酷比捏，盒说柳明容该迷公鸡司迟具表有乱一较定决的踢长趋期执偿厘债阅能唇力述。（叠二父）泼股怠东拢权抚益茄比视率妥和对权坡益蚀乘萍数股敲东慌权坦益氏比钞率挤，锐是电股翻东绵权举益愈总街额优与迫资躬产格总随额规之翻比绍，净表判明姥公宾司阻全夫部送资刃产拨中则有块多洽少匪是变投娱资的者侦投度资瞎形饼成躲的华。锄其良计昂算磁公杨式浸如能下灵：股电东待权由益跑比脊率=花(股沃东附权笼益÷资痰产筛总讨额)×1拣0侵0锐%=者1版-资缓产婶负宣债托率股荒东挨权武益诉比仰率艘的粥倒泳数凳，技称粪作彻权室益誉乘婚数挨，园即展公然司馒的截资更产怠总稿额基是秧股占东不权胖益意的些多阿少病倍那。磁其明计执算拔公悉式川如垮下相：权刘益动乘值数=资随产躲总尸额÷股控东均权提益=茅1萍÷（1荣-资包产韵负蛛债座率称）【例3术-绩2孤】根状据徒华支星炒公航司购资府产舰负部债斑表主的匆资糕料踩，吹该酒公收司2椒0布0扫7年板和2骂0龟0砖8年醒的妇股贵东我权挡益触比结率太指沸标愤和捡权皆益停乘挥数盐指该标华计旦算壮见乞表3幅-粘3所忘示骂。项目2008年2007年差异资产总额124，815106，483

股东权益总额68，00050，612

股东权益比率(%)54.4847.53

6.95权益乘数1.842.10-0.26表3营-省3华虏星裂公雾司福股疏东套权屠益吴比琴率爪和权勾益贴乘腰数计崖算躲表胡单建位恼：寨万哄元由伍表仇3具-惧3晶可议知酬，杯华娱星呢公宇司赞资约产倾的蚕近裂4瓶5领%秤是厦通踏过假各席种裹负孤债脏资爽金知融若通跪的伞，桐2喝0怠0缝8鞋年忠股至东涨权环益弱比铁率遇为宿5废4密.均4企8墨%厨，匪比惑2拍0怀0娇7帮年泄提录高披了杀6泡.信9小5遇%农，罢表冲明料该蛇公债司驼债盆务丙负尾担纠有齿所蜘减锤轻洋，谊承性担浇的油风宪险纸略采有佛减蚀弱下，昨偿祖债歉保税证怎程塞度各有哭所露增绞强悲，莲债捏权树人奇利畅益双有第一夫定各的巡寿保独障阀。稠另浸外密，跨2用0面0钩8锐年雨的宾权旅益两乘右数便较营2荷0店0谱7深年蜘有者所添下他降寒，龙下击降汤幅呜度读为呆1雨2喊.僻3云8方%休，鹿说匹明甲公毕司急资宿产荒对榜负箩债劫的删依幕赖物程轨度拿降杆低柳，校财红务光风班险誓有赌所屯减库弱来。运拌用余权菌益茫乘息数称指贝标鼠分赢析烤公过司明长辈期努偿弹债兽能醒力从时粥，峡还应优该液注井意贿以遗下械几集点共：（1）蕉权内益革乘跃数袜与扔资合产馆负愁债碍率会都用是阴用公于惊衡哄量孙长皂期跪偿游债冰能种力悄的浸，弓两现个杨指坛标冷可追以员互掉相痕补待充闻。捡资忌产跟负祖债厘率句分舰析姜中犯应展注乌意丽的粘问瓶题丹，躁在纱权珠益退乘罚数柱分质析辈中营也肾应湖引踏起胡注念意俱。（2）贫权雀益药乘需数没与淹资趟产伴负遇债释率庭之感间祸是适有孝区说别去的帜。买其姨区宾别猜是夕反柏映廊长扑期层偿睬债忆能苗力郊的掌侧翅重筹点顾不嘱同继。哭权皇益蓬乘驼数素侧沈重醒于祸揭展示音资唉产夸总库额闷与钱股刘东浊权截益浮的萄倍嚼数忙关扭系挖，轧倍扶数背越姐大盘，床说雾明煎公伸司碌资耍产蒸对矿负执债犯的挺依毛赖辆程未度袄越梦高着，期风勿险裂越值大孔；融资漫产谷负掩债宜率应侧宗重呼于典揭街示误总止资夜本涛中晚有暗多泳少堡是渠靠滑负泼债傲取址得润的诉，扬说绢明惊债杯权驼人该权座益训的抗受煎保踩障鞭程宇度欠。（货三扒）滴产哪权租比帆率产拆权旋比左率饶，赔也义称异债闷务亏权却益骨比登率苹或丙净似资仅产糟负辫债刑率已，叛是浙负瓣债蒸总辜额君与群股转东虏权菠益趟总岸额叙之炊比穿。此其链计容算盐公火式渐如羽下秤：产数权肠比努率=鄙(负巷债附总雪额÷股侧东计权麻益)辜×驰1池0匀0吴%【例3塑-吵3燥】根撤据现华学星粱公膀司摔资桌产睬负寻债询表扑的郑资摇料记，否该纠公采司2肿0弊0姻7年饰和2左0降0坝8年手的惭产扯权船比六率快指卖标报计卡算昼见狱表3焦-悦4所漫示谁。项目2008年2007年差异负债总额56，81555，871944股东权益总额68，00050，61217，388产权比率%83.55110.39-26.84表3律-金4华券星指公竟司才产驼权援比江率毁计轮算普表押单和位纹：拔万配元由猫表舒3雅-妇4瓦可故知问，刷华映星盘公呆司那2击0盲0训7凤年秤的童产码权醒比贷率部高上达避1棉1篮0腿.抬3朵9公%言，浴说眼明欣该勤公茶司烦采形纳量了脖一沸种咬高抬风勺险斯、南高凑报廉酬南的朴财负务坝结版构狼。挑2付0牌0锅8怜年户产绘权填比财率始下革降栗为卸8接3举.润5炒5沾%日，透比耗上弓年规降壤低违了直2呀6嚷.愚8反4暖%书，闷表轧明膏该喜公皱司寒财紫务粗结兆构盈的杜风源险给性兴下膛降乏，畅股喊东鸽权堪益问对屠偿节债线风煮险循的鸭承由受鹅能绞力辨增抚强娃，服对劲债学务寇的提保云障络程秩度良增某强乞，椅表定明珍公天司制的妇长竞期业偿押债记能置力送增口强须。籍如稍果时认崖为膊资峰产恐负无债斩率多应罩当险在启4索0斯%似-舌6傻0纷%书之拳间典，朋则莲意笛味秤着酸产滩权遥比挤率胜应朝当泻维吩持喜在拒7顶0溜%罗-窗1细5骑0古%伴之贞间等。运呈用庸产训权散比陵率妹衡足量愿公较司吃长嘉期柄偿糕债职能支力授时构，洗还乡丰应异注晌意僚以拆下革几益点定：资悟产压负但债至率价分绢析构中敌应系注煤意卫的本问右题蒸，竿在归产拥权帆比摸率抱分赴析天中沙也屡应借引洒起敞注天意能。产甚权屡比尽率绩反洗映救的棋长遣期维偿位债棋能忆力旬是碗以艇净证资已产氏作巡寿为应物酱质述保梯障浇的拐。泰但总是碍，惑净午资体产忙中霉的杯某眯些值项呢目寒价蕉值腰具靠有粱极领大乐的胖不竭确喉定超性,因贱此知，做在凤使信用诵产疼权以比违率泽时布，孟必好须若结们合问有祖形赶净族值丽债斯务矛率套指饮标产，敌做怨进召一误步最分竹析不。有播形燃净陈值胃债堡务庆率=撕[负麦债矮总测额÷陷(股秒东劣权叮益-无龟形膏资旅产)孝]体×垒1推0谎0蚀%有巷形池净宏值取债有务饺率风是位公斑司痒负刊债伍总惩额浅与落有桂形视资涨产携净阀值匙的造百凉分光比杯。软有炉形浴净担值除是环股翅东街权巩益趋减右去含无畅形徐资露产渐后透的登净怠值功。【例3顷-奋4移】根汽据踩华本星骨公枯司改资爷产野负关债阵表盛的寻资膛料始，详该共公撤司2链0钳0要7年怨和2犹0腿0朱8年岭的晚有柔形层净奋值膨债适务邀率倦指朱标先计挡算姨见荐表3行-均5所狐示湿。项目2008年2007年差异股东权益68，00050，61217，388无形资产99142-43负债总额56，81555，871944有形净值债务率（%）83.67110.70-27.03表3指-云5华都星律公刺司技有党形喇净抓值请债腹务交率忍比周率崭计冷算递表颠单衡位雪：淹万愈元由潜表凑3淹-假5发可律知员，锋华侮星抱公充司和2课0拆0辅7俗年复的鸣有恼形川净泊值衣债扣务容率妇为情1段1喷0废.道7近0妨%六，型均酸高行于姨标露准讽值缎的颗下仪限崭。肚较毒高兄的贺有伙形约净隙值珠债沃务眉率业，痛说裂明积该史公养司图的个长茫期怖偿袍债以能歇力拣较杏弱券，浑债缩慧权复人众利职益叨的坦受战保编障芬程纠度迅不茅高逐。既2含0衡0密8镜年铃的压有险形哄净界值然债富务盼率绣大凶幅技降络低堪，拦降续低祥幅滚度左为动2献7臂.狠0抱3骑%携，泡说旬明能公鹊司楚的育长由期执偿雨债徒能狂力缴增冒强习，卖公粥司称财效务刷风资险扇降肯低雷，捏债锹权粉人阶利幕益腹受鞠保处护锄的裂程借度节提润高全。（豆四痛）产长固期臂资巴本脉负桌债叮率长做期访资谢本会负晶债深率马是鱼指先长肆期劣负墙债燃占松长替期森资泊本厚的鸦百中分亮比沈，肿其恭计抄算训公鸽式使如愁下沟：长鸭期脊资哀本惧负值债薄率=邪[长夫期猴负怪债÷亩(长稍期摘负茫债+股猎东暂权绒益)梅]笔×读1寺0述0驱%【例3继-培5隶】根川据廉华肆星械公雄司仔资帖产廊负油债木表寸的舌资楼料扑，陪该滔公塘司2碧0碑0科7年炎和2宣0焰0足8年历的穗长露期沿资挪本匙负起债盲率框指召标席计取算赢见输表3运-听6所创示格：项目2008年2007年差异长期负债6，3917，183-792股东权益总额68，00050，61217，388长期资本负债率（%）8.5912.43-3.84表3族-斥6华度星亭公秋司裹长刑期悠资哑本刑负浅债柏率皮计严算腾表雨单脊位百：掌万西元由息表轿3闯-验6盗可属知惧，允华穷星茶公浇司柔2舰0对0辜8寨年沉的掉长矛期桃资顷本例负正债抄率傲较惊低赴，您为仪8虑.浴5炊9滥%耻，辞表劣示变每首一蚀元休长贫期去资标本傻中崇长旋期缘瑞债杰务愧只贿占困0柱.租0会9杨元帐，烂长糊期蒸债擦务泄负比担额较械轻晶，协长涨期公债杠权效人既的绪保创证嘱程戏度这较模高庄。追但目结源合穴该罩公炭司些资收产殖负康债垄率皱，租发陕现读短炮期惊债果务处所婶占乎比档重由较黑大必，她短巴期骨偿忧债海能膝力醋风柜险果较鸦大森，叨应张根岂据钢公奋司晌的事实需际辆情桌况尤适场当犯调资整违长强短并期伏债叫务遭比躁例匆。二医、巩盈跑利穿对塌债遍务辆支徒出狭保披障坐程香度背分抓析从艰盈妙利木能涌力惑角需度迈分杨析清和乡丰评问价惰公客司伏长喷期田偿孟债最能持力夸的维指相标机主蛙要野有阿利凭息西保柄障美倍株数偷和乡丰固挠定仁费嘉用蕉保翁障段倍技数粱。（福一肉）功利康息脚保预障夕倍窄数利锦息向保戏障迈倍统数俘是蛾指侮息最税钢前侍利激润缝为境利橡息方费岂用沫的吉倍宏数蚕，松表希明鸡一肢元糕债飞务亡利裙息闭有兵多潮少徐倍秤的云息蹈税酬前虑盈似利齐作百保似障饥，凭它匆可恳以揭反帝映凉债竹务锦政脏策颈的举风佩险诵大塑小酱。寄其框计咬算碍公浴式笔为杜：利摩息医保忽障匙倍余数=息寇税射前麻利捉润÷利晴息针费悲用=意(税罢前蛮利耳润+利悠息沈费内用)慎÷利烘息德费蛛用=吓(净葵利器润+所犬得激税肃费四用+利伏息刃费关用)晌÷利姓息欺费光用【例3县-岔6李】根蓝据放华唇星泪公掀司松资魄产钥负化债印表染的生资叹料企，谦该申公螺司2蜓0解0堤7年闭和2泄0塑0搅8年定的饱利侧息染保卷障眯倍目数剧指挤标胃计虾算拨见维表3献-躲7所锁示昏：项目2008年2007年差异税前利润20，9778，15012，827利息费用3，5603，344216息税前利润24，53711，49413，043利息保障倍数6.893.443.45表3凝-害7华据星南公仁司课利户息吉保魄障兰倍泰数前计迎算侨表戴单猫位话：肚万穷元由近表咸3灶-娇7哄可蹦知副，瓣华魄星摔公号司延两书年认的当生裹产馅经绍营病所裂得胁均仗能痒够旅很航好份地便满幻玉足缓支泊付暮利隙息车的书需谋要义，壳而炒且既2泡0充0剧8汇年冶利欣息落保妨障衔倍朵数观提套高本到植6显.己8庄9彩倍离，鼻使驴支保付座利团息闻的魔保李证协程亏度改获协得崖较苹大锯的杠提牺高笼。霜这胡主谷要谦归摆功煮于腰生烧产筒经粥营扑业勇绩公较莲好没，真从冒根歼本璃上冠为逆支获付间利曲息浙提妨供屈了币一牲定伴的污保姥证禁。【例3领-聚7艘】下榴面为是这华弃星呼公扶司茫连齐续5年餐的排利惹息伙保钢障项倍宰数汪，鼓试浮进挥行箭长闭期喊偿誓债好能氧力蛾分侄析未。项目2008年2007年2006年2005年2004年利润总额（万元）20，9778，1503，8333，4683，245利息费用（万元）3，5603，3441，245221197息税前利润（万元）24，53711，4945，0783，6893，442利息保障倍数6.893.444.0816.6917.50注淘：氧利雪息狂费享用鸣数族据鹊来举自柱于庄利枕润宪表沿中乓的闯财鹅务毕费诊用耕。表3馋-结8华姿星智公欣司退利漆息茶保惰障年倍椅数亩趋功势泳分挣析跃表从除表3忙-姐8可汽以霜看个出给：(拔1男)华睛星也公轮司轻连荡续5年肢的紫利屠息灵保亿障出倍倾数确均战大皂于3，弃最亩低闭的蛋利给息申保作障乌倍柿数矿为2疼0冶0避7年睡的3劣.守4守4，婚说链明早公俩司佳具弊备践偿言付伤利盟息魔的惩能隔力酷。稀从掘理谊论短上细说浅，草只嫩要尤利覆息保保羽障怜倍耗数奴大区于1，倾公启司失就捐能爷偿鞭还滴债栋务嫂利压息蓄。必该悄指算标湖越非高悄，筒债摊权太人净利酿益径的姻受非保亏障初程输度蛋越膜高抄。逢这苏说肚明顽借源钱拿给娇华推星究公跨司垃的陆风碰险纳很炒小恐。(申2美)该溪公行司叮的炉利沃息况保渠障离倍促数炉变语动仅较挖大袭，鸣总种体趟呈颂降搁低债趋醒势码，甚与2台0绢0夏4年栏相良比摄，候公凭司趣偿孤还复利晨息图的焦能偷力属有井所止降花低剂，递财活务眠风注险喊增棕加玻，吵但2家0盆0视8年音较桐上送年己同携期亦增对长3神.穴4骡5，繁增歌长线幅合度挂高伙达1叼0躺0搞.姿2掘9谷%，生表戏明阿该颠公摄司杂的列长娘期元偿志债鸦能购力躲较划上证年章增娱强（辉二停）谣固袍定凶费称用宴保培障间倍放数固好定槽费役用委保测障咳倍尚数抬就恋是钳公康司哗息冰税咸前通利呆润须与依固罢定糕费走用舌的悲比疯率昨，坚通图常害用决倍征数款表虏示托。欧该兄指挥标俊是鹊利内息丝式保怎障亿倍先数察的坟演些化筝，潮是朋一屈个棍比滩利悟息绕保臣障乏倍任数淘更新严评格扛的萍衡屿量兵公寒司贫偿呢债普能欣力苏的粗保瓶障雨程钩度适的弄指工标缓。迟该场指弦标底的岛计屠算逐公蒸式菠是给：固暗定愚费颂用拆保谱障扔倍费数=息赞税键前匀利群润÷固歉定抢费妻用=忙(税不前汁利侧润+固械定拾费秩用)混÷固农定园费醋用=息绣税臂前华利颈润/浆[利悔息+租梦金+优追先钱股案股输利/括(女1亿-所猎得性税揭率)邪+偿文债融基既金/（1封-所驻得蕉税意率)压]固扭定宽费包用露包残括检的鞋内夹容1浅．请利垫息气费高用椒。2骨．戏偿售债僻基成金这提绘取模额弟。3租．赠租斤金柱费劈燕用傍。4矮．托优肾先喷股躬股臣利【永例赢3甩-循8辱】冬华蹦星驾公概司度2昂0浴0文7断年月税昼前租利揭润窝总思额矛为糟8强1主5迷0博万夏元察，堆利忘息鱼费宣用聚为差3衔3客4色4统万初元云，鸣租秆赁弹费敌用样为库1岂3钥0阿万择元影。昂该爱公交司名利寺息早保蹲障诉倍储数胜为凤：固智定扬费办用惨保淋障患倍露数高=窜(沫8视1年5讨0绣+蜡3敏3秋4戚4坊+冻1召3慈0两)摘÷服（酬3洲3拴4斗4械+敢1芒3置0律）吹=陆3蛮.乓3竟5三畅、兄影佣响统长传期驴偿枕债怜能推力雅的蓝其伙他竞因汤素（季一苍）巧长服期猪经母营宋性斥租扶赁形的神影汇响（搂二敌）雹或勿有如事岛项墨的固影鞋响（朱三察）烧承策诺继事秀项宰的强影牺响（狡四厌）撕金号融穷工蝇具穷的裁影申响思斗考香与芝练替习见抽教忆材体P周9活7【案卸例来讨冶论】美驶的面电虎器逝扩验张仔之动路娱对立资犯本窃结晴构与摄长普期举偿耍债膊能哈力五的毁影啦响1．大计英算孝美邀的泼电迅器2未0付0紧6、2匀0杠0屈7、2该0巨0的8年猜的珠资嘉产心负艳债乞率天、阴股残东尽权刘益舒比蒜率凑和泳权反益轻乘的数舟、扑产战权康比誓率救、普长闷期对资机本晚负角债卷率昂、欣利模息航保徐障毅倍养数季；2．犯运脑用颠上宿述层比付率撒分痰析糊美左的哨电居器绪的热资皮本柄结却构费与离长梨期绩偿稍债养能页力随；3．捎根增据舅计筹算浸资泰料榴对流美馆的脊电竞器溪的福长售期杯偿彼债喜能扫力抢指盘标旋进其行坝趋挽势煌分污析嗽，溜并总进骄行刮简餐要拨解趟释软；4．蒙请炮参桨照抬第7章跪有考关啦现图金无偿制债拢能满力钱的随指袍标参含侄义祥，送计佳算特经边营斧活遗动芝净愁现坦金亲比劈燕率岔、进到辅期挥债写务迁本盾息茧偿校付论比被率碧、顺利胜息肝现么金吸流散量殊保周障绕倍凑数车等悟指践标案；5．订请壁搜孝集燃美埋的黑电以器欠的乳相锄关帖资库料警，康分夕析缘瑞造下成饲当汽前曾长庸期障偿阔债础能般力旷状纱况腹的耗原