国际财务管理第八章

第8章外汇折算风险管理

学习目标:通过本章学习，应掌握以下知识要点：1．折算风险的涵义2．外币报表折算方法3．不同外币折算方法对财务报表的影响4．折算风险的计算5．折算风险管理的观念6．管理折算风险的基本方法第一节折算风险与外币折算方法

一、折算风险(TranslationExposure)的涵义又称会计风险，是指非预期的汇率变化对跨国公司的合并财务报表所产生的影响。是在会计年度结束时，母公司将国外子公司以功能货币为单位的财务报表，折算为以母公司所在国申报货币的计价单位，在折算过程中因汇率的变化而产生账面损益的可能性。美挺国急财胀务菊会焦计乘准僵则嚷委参员伯会惭（昆F窄A复S尊B想）坡发鄙布帐第屡5火2奏号眠公趟报基作悔了挥说任明左:所该谓醒功感能局货嚼币计（射f剪u搅n颂c领t观i沫o拔n点a乎l脂c肉u馅r蛋r宴e鱼n印c泉y帆）惜是终指诊“堆该垦主生体岩从慨事停经票营优活辫动颈和狠创宵造葛现课金属流艳量浸的眯主贸要菌经拼济顷环货境凡中绍的公通坐货屯”蜂.一轻般持而捞言严，聪功少能哗货低币迫就止是总该肢国蝇外勉主姨体饥大注多祥数移业印务袍活野动素发脚生并国闯的貌当半地煌货告币乓。所咐谓橡申辅报抱货销币冠(积r直e录p圈o医r守t社i倘n们g夸c快u酒r漏r攻e作n衣c喷y糖)竭是怠指畅：露跨念国辞公督司南编螺制兔合驰并舅财谷务没报暑表剧时岁所词采熟用氏的座货浩币悼。申鼓报荣货谣币廊通稍常彼是丙母透公被司狂的亩记毅账泊货欣币它，拾同激时拿也智是盘母赵公彻司昼所谋在狐并尝开拆展汇大驴多棚数洪业秘务棒活窃动看的羡国稼家盼通壮货婚。二倍、占外北币惹报慈表箩折龄算芝方湖法（彩一尼）齐流麻动技及门非孙流群动宴项用目虑法吉（c棉u配r补r血e哥n叔t谁&售n尽o宾n孕c疾u量r发r鱼e侦n音c般y绪m侦e灾t壮h丸o贼d）这拦个挪方善法馆的霞基糟本托原绞则协就婚是歼将辞资可产珠负航债霸表醉按扎传元统末的析方鹊法速分妹类年，请区阳分促为缘瑞流阳动柿和余非舞流笔动逢项院目馒两控大闷类向，就并略按骗照辉到携期源日工分指别诞采盛用鸣不怒同栗的哀汇具率残折蓝算沫。对诵于流拜动匹项脆目包淋括们流撒动协资济产唱和脆流梢动惹负局债其（案所垮谓惩流印动哥的夜定果义混是膝“令在裹一冈年吴或钉一务年物以续内吃到王期冠”蜓）锅，化按具照纲编肯表诞日悄的心现惊行谢汇乳率哗进华行钓折许算肠。对非世流铺动怒资刘产位和盾非舰流赢动炼负吨债责项待目，幼按诊照协其灯最行初铲登皇记峡入封账弃时惭的井历险史营汇点率盐折紫算慰。股林东轰权瓶益按叮历冈史教汇记率建折步算聚，宵留寺存展收伸益走为熊轧占算窝平漏衡间的疯数肿字映。对页于损凭益接表映中殊的矿项幸目，副收尸入磨和赢费城用本按消照奔会竞计沙报剃告洁期郑间躺的绣平坦均苗汇丛率爬进嫌行土折喂算蚊。折聋旧喜费浮用，待则翠按寸照祖相饱应多的膀资情产跌负茂债延表颈项禾目惧的汉历骆史寨汇堆率叫进貌行姐折摸算绢。这德种室折霉算持方递法谷的详不直足嫌之姑处辉是李:对慕存叉货欧和袖长抛期周负提债葡的疫处冬理拜不倘恰仆当咐，有存洞货斧虽棚属笨于萍流避动持资欲产挤，抬但缺是垦具已有齿实舰物戴形冶态往，权不蹦受注汇革率蚕波灯动逗影申响员，乘应福按鹊历塞史洪汇办率夜折龙算绍；对吐于庸长贱期浙负哄债武，蔑虽洒属虎于夸非朱流常动个项奸目批，上但缘瑞具钻有济货速币友形所态沉，榴受辽汇历率竭波随动咸影喇响增，忧应都按装现碑行评汇屈率想折畜算医。（稠二温）冠货耻币头性屡及摆非抱货好币蒜性朱项融目裤法山（m监o局n匹e样t唤a芦r布y脚&袜n绸o赵n芒m么o迈n白e挥t贡a疲r呢y插m筛e宁t椅h理o雄d）该障方壶法字根棉据搭汇思率然变皂动腹对念资恳产模和疾负殃债驳项狡目蔑的挥影膛响血不办同能，束把谁资涝产奏和始负孝债或项惯目论区姓分追为患货蹈币稠性纠项炒目盐和医非蛛货翼币惯性路项好目纽奉两蜘大可类裁。货肯币剑性示项迅目消承免受行汇纱率瞧波文动掌的释影萍响全，骨所德以龙对她于神所草有衔的锡货践币串性疾项神目杂，士按纺现屑行饼汇拾率饶进搭行乐折遮算边。而把对忆于团所详有宰非劝货随币乎性熟项慈目拿，芦包即括版资汽产俘和岂负荒债时，乞不扩再讨承班受霉汇牙率喷波背动撞的法影波响殊，光都荒按币照茄初为次瞒登渐记杯入利账葡时伯的态实匹际挣历拉史姨汇裁率阀进某行蹈折腊算叹。股槽东描权掀益徐同满样念按猎照存历洲史参汇捐率碑折然算课。对摆于积损叼益恳表裕中续的样项窜目浪，宅收洞入蹄和细费殿用射按地照活会巴计援报续告修期胀间迈的有平迷均继汇漂率串进难行穷折冒算削。销捞货姓成伟本帐和抚折仙旧氏费可用饶，孕则码按向照稠相麻应混的缴资览产汪负颜债仰表盾项晋目淹的更历站史粒汇杯率弟进槽行璃折暴算与款“逼流助动普和笨非纳流恋动它项汉目俱法福”驶相资比幅，够“榆货捎币扇和次非辨货斩币控项墨目惩法极”早主狭要耽的评区闲别鸣是捧对办存宇货负、牌长衣期费应洁收竖款擦和煌长若期刮负散债牲等懂项朗目太的煌处诱理精不辩同绿。鸦解甲决就了录存晒货捐应践按心历剩史御汇佣率芬，版而胡长狸期撇应掠收夫、达应蛇付颤款革应固按破现父行断汇多率谣进险行夜折廊算屈的聋问社题停。所抵以唐能著够艰进走一临步桂比睛较押恰邮当韵地惯反壤映异出舒汇仓率皇变霸动修的蓄会筋计捡影呢响毒。（孕三幅）淡时辛态告法稠（t甲e丑m树p号o技r撒a惊l宣m犯e话t港h专o婶d）该崭方潮法慎指塘出爆外着币伍折背算披方亲法林只枣是若一使种点计溜量雁变吉换篮的购程俗序目，远只酒能寻改榜变翠计誓量绞单唤位炒，裂所睬以文首尘先偶要耐考欧虑爷计反量绑模他式计。概找括捧起他来串，表在池纯直粹两的捷历趣史苍成颤本摩计奖量瓣模眉式以下馆，堂时特态嫌法猾与筹货诸币且性凶和词非骄货抛币混性有项述目盘法雄是芳一斑样墓的接，适在扭纯菜粹俱的渐现曾行兴价船值杏计甩量企模齿式旋下唉，歼时塑态乌法胀就赏变姑成肌了肠现躲行揪汇飞率旗法《第8号堪财拳务宪会胡计遣准猜则胞公小报》主扬要挪提晕出栋时碧态牙法煮，乓这针个盾方相法求的店优纱点陵是:符胸合果历令史礼成前本窝法疼，剂在乐合飞并骄报财表同中百，优国妨外铜非望货孩币油性盾资计产季是灯以吗历慌史偿成赔本虚法积记秋录融，辱与在美衣国葬母彩公脆司构处刊理概国在内躬资博产勉的穴方哑法采一终致时方态假法佛要皂求耳将皇折裁算早损肺益豆反慕映势在棚损砖益证表孝中梳，芦所圣有友兑肯换样损骑失宗准密备陡项狠目瘦一究律味取寇消晕，辟如缝此拆一球来才，珠所两有氏的抄外研币泳交桂易窑盈坡亏舌，载不曲论蜻是屋否梦实其现驶，甲都鸦要靠列隙入勉当哲期赢损愤益缘瑞。国景外叶的志各庭个老项饶目伶以害不服同易的门汇墓率效折班算漆，熟可赠能炭会么导其致亚资舌产绢负刻债薯表杆不早平座衡粉，卖这委时钉就齐需撇要适有辆个膝调统整尺项洽目厨来脾平愤衡去，匹但叮这沿个售调暴整册项闪目絮所嚼产奴生竹的瓶损单益番真诱实腥性侍并躬未尸实乏现蹈。（光四揉）箭现标行娃汇主率康法段（c唯u询r棒r歼e究n任t违r阶a岭t销e低m肾e伙t箩h各o磨d）在冠现累行吹汇丧率奸法众下反，吨除画了痕股困东颤权家益兼之啦外昌对本外利币覆报奶表凶中坊的龟所奇有弓资草产俩负筋债景项雅目燥都姐采助用番现姿行下汇交率普进惰行蠢折忆算这腔是起所收有耗折条算胆方他法拨中然最咸简估单办的骗一配种贡。普含通鲜股师账塞户馆和拌其袍他材所继有伤附泻加循的央实州缴计股坊本拌都毫按狗其差各残自栋发忧行原日片的塌实断际知汇款率霜进具行即折狮算家，趟年欲末铺留添存次收含益快等再于珍留梁存耕收泽益赶的全期群初寒余岂额杂加佳上堡当面年程的竞增既加酬额跪。损伏益常表乱中挎一邮般屑项库目眠按挽收剃益划、兼费锣用促发岔生盏当掩天讯的丙汇奋率燃或章该唐会蛇计桑期屿间扬的简平押均龟汇蚂率裳计馋算茄，免股概利罗则锄以或发枯放饺日待当骡天距的标汇咏率蝴计爪算逗。优汗点缘瑞是爹:清保觉持箩子棉公脂司压报宏表垫上叠原点来丛表王示津的叹财革务惕结咳果往和晕相周对痛比烂例累不距变兵，丢因状为卫折葬算朝过余程圣等沸于劣各声项严目光都闷乘护上屑一前个蚊常直数项，牙所纤以汁折埋算雄后硬的锹资持产株负面债景表坝仍普保坑持炮外贵币搏报系表袖各权项纤目雕之特间底的献比护例缺关戏系伍，鼻符蒸合严子防公犹司绣实忆际凤情睁况芽，糟使携原蛮来洪的撒财奇务久状废况裳通宿过渐折集算财过辣程约并医不文会烈受啦到唱扭赶曲决。缺株点足是镇:到破遥坏峡了饰以刃历贴史屋成快本回入时账熟的逼会傻计陵原愉则（贷五拘）遍海鬼外锯公雁司阅的索性司质生是轮方纪法酸选色择懒的唉前探提1约9冻3够9年拦，婶会绢计抓程博序俱委螺员孟会瞒（C营A忧P）泼发意布姥第4号《会箩计弦研援究做公厨报》提岔出威使扇用公区桥分竭流神动军及旅非其流丑动团项夸目啊法1钢9笨6战5年印，派会层计腾原汤则填委像员慌会窝（A益P鼠B）姐发叼布型第6号蛛意帽见老书则，育认榜可六了按区戚分涝货上币展性掌及换非闸货训币款性云项否目桃法票，丧为货各该公因司连选款用第份5朱2严号制公蜜报泥中爷提题出忠外示币绸折秒算茶的岭目脸标院：1般.撕在痰合至并咽报剂表搞中谈应潜反楚映井每丘个宰被孝合尸并忠主唇体良按能其努“渡功渠能皇货陡币吗”枯所粥计亡量勇的耻财此务禁结供果婆和央财律务亦关薄系杏。2距.秃提托供什由拐于敬汇红率孔变焰动糖可进能恼对同企缺业你现摇金捷流孝量嗽和份业前主课权悬益踪蝶的辰预盗期填经逼济类影逢响葛相泻一躁致碌的泄信成息唤。第忙二蚕节斩折题算厘方恩法葵的移比峰较详分图析下刘面福通向过的举停例咱就办不值同女折莲算要方左法紧对录财央务精报塘表惰的恒编稀制吩所丈产耽生崇的竹影杂响留进月行继比剧较今说员明浙，夹仍罢以短上挡一父章旁中礼我乳国票的践某胶公丑司缎在陡美已国餐的捎子毛公面司—课—美歉华羡公唱司飘为夺例搭。假短如睬该浇公该司凭以少美泽元责为丧功叹能帐货厚币汁（f路u抛n炮c蹈t凶i育o稍n艳a遇l层c疼u量r域r牢e嗽n勒c玩y）绸，折以雾人存民拼币剑为蔽申懒报兵货腰币(扣r矩e木p让o模r继t幼i礼n杜g亦c膊u谎r脱r骆e买n关c苍y脱)。在完年烛终候与野中特国接的科母摄公协司叫合珠并展财怪务绘报瓶表知时确，扶如装采需用避不膀同医的忙外穷币叔折昏算鬼方虫法订，圾对跪报楚表统的甘影贫响在结乘果怖会宰有哀什歌么谁不县同茧。为养了坛说殊明辛问维题怖简秧单沟明劲了侵，州该嫌例认假伙设电中犯国录在桶美奇的依子职公办司际为乳开祖业屯的饶第贯一椒年穷年恒终激，拳当跑年锣留携存冤收银益$6协2雾0万用元惩。一江、窝基况本伞资陵料驴和内基怨本构折戚算美久华袄公牌司药在2阶0稍0乳x年1滑2月3蹦1日拥的哗资富产粥负革债垦表堆内魔容订如界表8佳-崖1：表8吉-帮1美郊华容公况司规资耐产复负叶债滋表2乔0碰0茄x年1导2月3受1日掌（骡单愈位麦：$万派元策）现金

$160应付帐款

$80应收帐款

320短期银行借款160存货

240长期负债

160固定资产净值

480股本

180留存收益

620合计

$1200合计

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3208.2026247.202304存货

2408.2019687.201728固定资产净值

4808.2039367.203456资产总额

$12008.20￥98407.20￥8640应付账款

$808.20￥6567.20￥576银行短期借款1608.2013127.201152长期负债

1608.2013127.201152股本

1808.2014768.201476留存收益

620混合5084混合5084累计折算调整-800负债及所有者权益$1200￥9840￥8640二造、说不贤同哭外戚币顺折渣算以方士法盘对构财慎务践报属表炼的辩影笔响现碎对疼资耍产奴负湿债跌表福采榆用磁不薯同日折吹算袍方滥法备分钓别森计枪算圣，叹以归揭雁示灿折陈算搁前馒后跌的递变宝动腿。桑通甜过贫列撒表亩对斑比静，笼说征明垮不乘同随的惠外莲币衔折衡算共方准法想对乡丰财肌务将报先表吃的脂影旦响昌，仰并枕计溜算露折每算带风友险补。表8贿-四3不哭同筹的秃外药币竹折粉算贴方下法校对天财摊务怪报平表坚的娃影尾响粪比材较法单勤位菜：教万酷元项目流动/非流动法货币/非货币法时态法现行汇率法现金$160￥1152￥1152￥1152￥1152应收帐款3202304230423042304存货（现价$220）240172819681968/15841728固定资产净值4803936393639363456资产总额$1200￥9120￥9360￥9360/8976￥8640应付帐款$80￥576￥576￥576￥576银行短期借款1601152115211521152长期负债1601312115211521152股本1801476147614761476留存收益6204604

50045004/46205084累计折算调整

-800负债及所有者权益$1200￥9120

￥9360￥9360/8976￥8640三榴、摩折止算堤风颂险餐的弦计铅算所寺谓忽风吩险思账蹦户猴是风指掠受夕现管行揉汇盟率怪影敏响妥的斜账天户疼，勇所揉以辈折灿算德风浴险瓶也耕可县视菠为舟风岗险泰账像户坦价净值践的热改森变究。风昌险资账顷户村分步为捏风绍险慈资躺产肉账安户柿和形风艳险马负炕债急账条户悟，西分宣别糊统帜计蛾风宏险拘资叠产峡总脏额番和处风罚险愚负弦债苏总犁额折循算权风马险叛的打计半算血是拉计仇算瓦净凶风影险富资玻产晚：净事风弊险饱资晒产=风捏险好资板产田总范额-风取险渔负耀债星总侧额表8凶-禽4折躲算乔损猪失场表脊单侵位鲁：红万蓄元项目流动/非流动法货币/非货币法时态法现行汇率法风险资产现金￥1152￥1152￥1152￥1152应收帐款2624262426242624存货（现价$220）1968-/1804

1968固定资产净值---3936风险资产总额（1）￥5904￥3936￥3936/5740￥9840风险负债应付帐款￥656￥656￥656￥656银行短期借款1312131213121312长期负债-115211521152风险负债总值（2）￥1968￥3280￥3280￥3280净风险资产（1）-（2）￥3936

￥656￥656/2640￥6560贬值率12.20%

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