北大宏观经济学

第四章消费和储蓄

第一节凯恩斯的消费函数理论及其经验证据1.凯恩斯内省的消费函数凯恩斯关于消费函数的猜测:(i)消费取决于当期绝对收入水平,而与利率水平关系不大。(ii)边际消费倾向的大小介于0和1之间。基于猜测的消费函数的数学表述:(iii)平均消费倾向随着收入的增加而下降。推论:随着人们收入的增加,国民储蓄率将上升。2.凯恩斯消费函数的经验证据短期验证结论:(i)收入高的家庭消费更多,同时收入高的家庭储蓄也更多。

(ii)高收入家庭将其收入中的较大的份额用于储蓄。[说明]:其中,=>短期证据支持凯恩斯消费函数理论长期:验证结论:库茨涅兹的反论1869---1938年平均储蓄倾向经验数据0.141899-19080.11929-19380.151894-19030.61924-19330.151889-18980.111919-19280.161884-18930.111914-19230.151879-18880.131909-19180.141874-18830.131904-19130.141869-1878APS十年期APS十年期=勇>葛从缸1狱8延6帜9啊—胀1腰8料7制8汉年腔十寺年列期驾到铅1弟9树1栋9本—潮1延9递2痒8袋年寻十好年朋期咏,吐国线民拍收亩入独增龙加缴了感七牲倍闻多膝,天而链根府据拦上含表果可扰知悦A纳P辅S报仅冒在质0通.速1俯1慌与散0政.肌1法6露这浊一律狭端窄森范退围缺波末动指,剪这敞与歉凯怎恩氏斯血消绵费坡函鸦数图的澡推宣论旦相悄矛酷盾瞎。问己题袜:暖为越什肃么李凯算恩卸斯耕消洪费或函虚数耍得踏到兼短享期蜓经临验市研例究稼的特证队明茧,咸但典却期与长末期相经浓验住研齿究堆相蚁悖储?解弓释税:(匪i良)川基积于览家肚庭划跨惠时平期岩选贸择攀的贼持膨久责收焦入怖理乒论纲。(ii)基于家庭跨时期选择的生命周期理论。消浩费增之涉迷(宇i齿)票家今庭横只肃生般产膀一薪种部“驼综找合胡商刮品绘”蓝Q榆,吓其探价级格软为污1汉。基购本摧假袜设五：第您二汉节敬家汪庭押关种于头消瞒费猾和疲储衔蓄偶的车跨狼时售期状选智择=辜>为以锋实恰物迎经蜜济妨为餐研笔究手背谎景存,问商冶品虚Q岸为伪计接价之单贞位免。(念i宅i广)配家织庭骡通揉过荣金辽融聪资减产仗市溜场锯实趴现拣消痒费经的封跨否时妖期首选袋择渐。=千>棒通搞过省积谷累按债催券谎将畏现每在拳收锋入落移锡至倾未抚来湖消展费挺,住而正通幼过罪负锦债掀将禁未扰来际收吧入移举至傲现涂在阴消饼费捷。(婶i份i绣i疫)法家具庭稿生奔活阅于纵两晕个谢时股期器,牺即桶时召期礼1肾和态时匹期逗2秆。(iv)家庭既没有从上一代接受资产,也没有留给下一代资产,但也没有负债死亡(不会小于0)。跨制时岩期宫预组算负约悲束,收入分别为,而r代表金融债券的利率。令：家庭在时期1和时期2产出分别为则：（4.1）（4.2）（4.3）（4.4）由等式（4.1）和（4.2）得：（4.5）再英利济用硬（亚4薯.舅5酒）色将袋（爆4攀.晴3较）贵和荐（广4愉.斗4蛮）诵结煎合哄起灶来率得锈：结鹊论财：丹消坦费使者壁在钞既例定拐时弯期腹内小的径消矩费嚷可亲以脏大悔于昆收悄入站但马不钥能艳超孤过害其一骨生触的崇总伙资放源氧。跨秃时弹期锯预弄算辛约分束务方芦程方程：图小示系：BQA说括明：绕(弄i疏)Q辉点轧称败为巩禀着赋拌点洲，吧即咳在层任赏何佳利他率禁水瓣平鸽上蛙，胆消需费蜻者鹿总提可以袖选顽择饭禀贱赋仰点浸为五实清际缸消侍费逗组爹合光点高。（枯i撞i矿）洒在音A诸点福上询，宜消细费蕉者腐在套第据一波期啦为行净赞借穷方克，直在汇第墓二失期宋为棒净贷私方时。在粒B嘉点士上船，映消欢费跃者怖在贿第苗一域期峡为怠净时贷展方宴，培在窑第绞二邮期普为历净借旗方利。（芒i顺i品i次）西横蜡轴批的贿截伤距阁代裹表哑两私期协产挖量每的惩现倘值背。（庄i世v轿）描斜共率堆的总绝擦对乏值吵为去（下1百+投r弹）笨，椒代俩表扭在责第唐一竹期或每巩增亭加副一桨单位姐消风费包而泼必狮须衬在咏第浅二株期纠放汉弃疏的吉消寻费蔽量费。消扬费等者膀偏蜘好=>跨时期效用函数=戚>寻无族差席异肢曲友线最倘优拢跨涌时矮期懒选女择E结从论毁1宇：婚在台E絮点吼上算，谎M突R巡寿S隶=斯1暗+挡r厦,李即绘消逢费疗者拣对笛两庄个桑时船期熔消妻费指的垄选及择要壳使溉M概R申S证等喊于觉（丑1行+雹r咏）缸,辅以惩保李证妥效恰用拥最着大键化甜。=>结论2：在跨时期选择中，第一期的消费不仅取决于第一期的产量，而且取决于第二期的产量，还取决于利率以及消费者的偏好。第著三帽节静持艘久贱收窗入蒸假笑说定汤义恭：研持鹅久适收馒入译=条>算家创庭乘在翁长始期雄视肆界衫内蠢各幼个洗年倍份洁所沟获屠收闻入纠的器预怎期平亮均括值顾。假糊说：（展i刻）客人齿们洽一革生参的唉经沫历独是树随虹机临的薪，植从坚而双家勿庭讲不药同盯年法份妻的典收牙入具谷有为波池动者性眼。（鸭i淹i踢）裕家缝庭怠对闯稳鼠定薪消贫费娘的男偏帮好泡胜舒过宋对俯不暗稳屠定浪消尼费胡的耀偏胀好严。换吸言婆之捎，债家醋庭挑将起试缎图咬通邮过独金找融浙资爸产监市挖场帝维菌持原完盐全凳稳坚定的掀消谋费慢路离径番，盏以障使据每攻一位个先时香期梁的赛消岔费着都恐等起于彼持追久考收名入升。两斥时芒期冷持龙久狠收第入哗模博型=>偏好：=惨>弱约剃束苹：台持筝久爸收离入怀给兵家反庭话带腿来哨的负跨腾时柔期铜预剪算另约美束勾同超收埋入眨流理波消动时珍跨向时优期猫约疲束蚊相昏同资。=尽>掠第室一咱时代期烛家速庭探的滔最疼优既消暂费矮和黎储竟蓄察决闹策E结橡论蜓：醉家英庭徒会朵使尚现膀期国消穴费反等警于馅持个久邮收纹入演。糕当壶现阳期奔收墨入帖大桂于洲持狮久收例入暑时孕，封家努庭杯会高增谣加敏储裕蓄挺；罩而目现万期刃收满入椅小佛于炼持舰久旱收亲入向时加，家秆庭妈会骗动狸用寸储怨蓄谜。收席入仓冲锹击箭与庄家衰庭乓现籍期再消益费匠和似储比蓄鸡最炒优堪决炼策现耀期屡消饺费爹增甘量另和酷储单蓄挠增蝴量辩的艇表鞠达变式熟：（i）暂时的现在冲击结扣论苗：呀在聋暂净时系冲贸击奔下脊，戏持听久歌收寸入聋和吨现狐期果消霸费临都治没虫有沃多梳大栽改拦变轰，消难费的者文会填增环加心或某动窃用符储厕蓄民。（握i杯i蛇）恭持浑久之冲俱击结膛论腿：站在使持隙久述冲停击盼下架，酷持跨久挡收杜入右的洒变弱动抚和川冲绿击损幅愉度侦大太致载相踢等林，从布而学消将费矛增宣加桃（除或估减蓝少柿）院，最而煌储举蓄男几因乎差不蛋变灵。（犯i蒜i捉i木）近预候期演的异未初来锋冲弟击结蛙论净：炭在事预喇期奏冲裁击鸡下巧，闲由豆于储持疮久席收讨入席发绵生刻变露化材，津消宿费榆者镰会柏通务过瞧调叠整当榆前旋储宇蓄舒来欧增贝加毙或贷减驱少腔当社前撇消调费多。持锯久那收熟入雨假优说常对益消局费既之屿谜去的嗽解喉释持剑久略收场入棵假辩说酬认辞为脚：（i）现期收入（Y）=持久收入（）+暂时收入（）（ii）现期消费所搅以咽，究平爬均棋消誉费等倾叮向[妙解篮释轿]发：=猛>克就港短泪期奸而稿言右，兼收机入雕变毒动串主戏要氏来阀自皂暂铃时供收薄入林的梅变削动盾，桶因役此绣A荡P云C随欠着常Y纽奉的蓝增和加辰而音下扮降浑。=场>柿就效长拒期聪而起言低，唱收匠入迫变翼动堡主捎要概来至自雁持胳久念收安入馆的相变咐动忙，影因枝此驳A糊P壳C基什本皮保忽持脏不炸便美。第虹四教节柿生宣命搬周隔期嘴假昌说假横说：耻（i寻）关人刊在关一返生衬过系程蜻中钉，裳收利入缺将己会柳有锤规俭律坟地伟波些动倡。(叉i娱i晚)梢家筝庭软会崭通每过珠金描融皱资准产岛市震场礼以钱理保性饿的垦方揪式持统请筹冲安俊排一抛生以的国资信源巡寿，绘实迟现关一筹生即中毕最米平撕稳叮的辩消清费臭路待径宗。两皂时县期赠生迫命切周象期典模蚊型=朽>泥偏号好档：粒一淡生毁有症平峰稳腾的藏消习费=鄙>霜两捷阶心段肚：成工焰作廉年敞份宏和澡退尝休僻年验份=夹>猛收群入附变稼动狡的蚁原违因吊：丸退雀休处（歼工牛作坏年办份倾收矛入斩为炭Y惯,孔退海休括年肚份拳收霜入煤为督零掩）=雪>鹅图雹解扶：结晌论醋：显由望于雹人遵们禾对纪平劝稳北消也费渗的零偏马好撇，渡所右以狱工钥作湖年离份尘进逃行阿储长蓄斑，择退嗽休年向份膜动雾用估储轿蓄细。负储蓄储蓄时间收入消费财产积累开始退休生命结束YC生革命耽周例期堤假伪说帆对独消竭费糖之饰谜普的炉解饿释陷：生验命偏周扩期痒假鉴说工认葵为咏：拥经秩济仁中浅的惯总阶消抽费戏既奸取饰决里于惰家猎庭牢的字财退富址水刮平李，又须取提决越于围家皆庭暴的扛收汇入纳水吴平垂。所萄以秤，攻平捞均详消鱼费叔倾虎向[如解剑释缠]秀：=姑>牲从甩短陷期趣来隔看雕，池随根着层收竹入挡的骗增教加铸，欣财山富惧基躺本宜保直持重不必变妨，环因参此侧平泛均消萄费倦倾怕向辨递纸减吨。从既长俭期怀来仅看车，乓随缠着俊收峡入幼的耗增饺长葬，栏财柳富避也浆会稠同逗比好例芳增挖长振，惧因令此称平这均消宗费跨倾港向遮不凝变歇。生俱命赴周蜘期刮假渗说铃的轰反陈例（粥i告）气遗皂产捏的故存列在（钥i狸i梢）哥流退动丛性峡约史束容的劝存做在餐（洽即厅某麦些搜个宇体舅没讨有齐能乒力坏用雄未希来怠收就入念作签担消保而抗获辩得筒贷饱款抄，窜从评而候所帝能放进遮行白的棍最章大或消德费跑只鞋能刷是众当演期尖收昆入妹。丛）第目五航节鱼利尾率巾与辣储志蓄问添题：牧单赶个伸家河庭蠢储冲蓄予是荣否庆随屡着犯利去率悔的州提级高阵而意增票加丙？答夫案：耐不苦能等肯韵定府。=础>砖可测能笑性眉之怠一房诚(节图援a何)第一期消费新预算约束旧预算约束(图a)在图(a)中,利率上升使预算线绕禀赋点旋转,减少,从而第一期储蓄增加。第一期消费新预算约束旧预算约束(图b)在图b中，利率上升使预算线绕禀赋点旋转，增加，从而第一期储蓄减少。=做>知可龄能母性礼之兆二荷(隔图援b辈)对拨两芳可艇结纪果膨的煌解惨释喝：利帖率优提酱高形对久储浙蓄石的艰影虚响利率上升净借方净贷方替代效应++收入效应+-对储蓄的总影响+？[滩说很明纳]佩：垦宏厦观浴经虾济蓝学涂通腾常艘假术定僚一籍个潜经员济捧系侦统海，春净俩借编方香和毁净刚贷谜方伶的月收榴入效居应惨在古总熔体词水邻平薯上休趋凑于圆相饺互悦抵稍消蜘，龙所冷以稳替秘代壳效删应数占孩优悠势辛，框即利雹率中提厦高易，串总贪储关蓄比水场平槽将云上斑升心。第闷六却节季企状业巨储已蓄染和汁家冰庭秒储沈蓄问养题化1：接企俊业糖储歪蓄鬼决自策卸会礼不穷会改影腰响简家絮庭居跨蜂时糊期凯消绍费呼选章择年？答倘案：狐不芒影毫响传。[证明]：设在两时期框架下家庭从企业所获得的红利分别为（4.6）（4.7）将（4.6）和（4.7）结合起来得即（4.8）针沾对抵家岔庭客跨充时榆期山选球择污而今言耕，（4.9）（4.10）（4.11）将帐（昌4窃.拜9软）闲、服（肚4君.里1层0咱）拌和铜（拦4弄.电1肌1竞）菌结乔合悟起始来档可降得贼：（4.12）再镇将打（兽4饲.胁8蔑）蕉式肆代不入抱（恨4踩.亏1耕2姜）霉式治得缺：=>企业储蓄决策与家庭跨时期选择问妄题迹2：抓企停业游储由蓄活决酿策绩会扒不馒会食影怖响促私旬人舍储竿蓄绢？答叮案：望不救会久。[部说锄明源]琴：企鞋业肥增消加笼一断单吉位际储东蓄袍,鸽家奸庭倡必麦然胀减妈少换一青单帐位筋储渐蓄浮,惑从迟而耳企抹业储自蓄付决炼策券不防会宿影馋响垫私雀人床储酒蓄枕，赴即奸家判庭亭“昆戳哗穿浊了蛇企相业鹅的孝面屈纱朵”织。第让五材章堪投刻资第擦一量节殿家亏庭信投虚资津决泽策侄理帜论相蛛关商概福念钢的栽界由定=麻>碗资乞本摇：绵积状累纳的侍机伏器且、声设泉备重、结厂战房饥以碎及爽其僻它脑耐蜘用赌生冶产贤要滚素幸存片量恶。投脖资姜：桑用愈来租维旁持警或碍增亿加层经础济宾中盾资中本锈存京量况的企产绵出俭流数量赶。投洲资纹的钥类论型：（床i血）扮固害定血投毙资（绝i悄i存）害存筹货铜投缠资骄（益包它括迷原黑料名积碰累娃、动半什成探品螺积狡累跨和屿成腹品嗽积饮累悠）（坛i肿i兆i巩）图住俊宅俊投答资叶（卫包君括初房办屋澡维准修诊和恒建约造联新狸房卷的问开怪支狂）=植>制总匹投薪资数包苏括炉：（住i决）倚折欲旧疮，振即考用拜于珍替仅换攻因鸭磨聚损洋而聪需质废岭弃煤的乏资择本市的恨支迁出侧。（渐i司i得）不净呀投可资夫，球即兽用坑于呈增电加忙经趴济亚中角资娇本拒存得量周的部支费出鸣。设垦经邮济超中膜资异本惜存朱量迎在即每港一搅个技时安期累按尸固冻定猫比犯例挤折猎旧污，则：I=J+dK其剩中甜,分I狭是隙总捧投诞资另，伸J甩是零净么投继资碧，纳d窝是破折宫旧浩参傻数誉，深K日是坚资巡寿本撇存饼量雨。=且>壤资原本验积掠累钳方亿程显然，=河>科生伶产湿函桨数Q鲁=纪Q皮(抚K响，嫌L侮)[说明]：（i）将资本的各种不同形式抽象为一种单一形式，并用一个单独变量K表示。（ii）经济中资本利用率被假定为一个常数。（iii）家庭可以通过现在做出的投资选择影响未来的资本存量。基浇本陵假堡设（跨i鬼）辱家精庭华只泉生膀产精一夏种棋所障谓昌的典“手综耀合扣商删品至”复Q谱，境其谦价冷格赞为哨1乞。（秧i析i竹）柿家斯庭守有弱两雀种探方死法池将台购墓买特力咐作家跨隆时摄期规转虚移挪，旺其弟一诱是榜通导过泻在拿金备融市岗场触上普购芽买骡债铲券葱，析其哈二恰是塞通村过押投衫资汁以删增嫌加丛未验来菠的岭产治量扣。（拜i闪i旺i撤）愧家搁庭衡生诸活链于旧两财个债时渔期黑，迎即链时信期馆1税和装时地期端2家。（iv）家庭既没有从上一代接受资产，在生命结束时也无任何财富遗留，但也没有负债死去。跨奴时死期胞预独算院约政束将络上兽面痒三脑式筹结灵合岩起下来样得偿：结歇论状：混当榨家芬庭悄可苏以谢通伟过抗购晋买绒债披券花和慌投吸资胞这摩两停种多方勒式满将骨购硬买少力闹做跨影时筹期然转丑移露时钢，讨家肯庭鼻所另面弟临攻的傅预浇算弦约钻束宵是维消嫩费懒的蔬现型值居等于垃产暴出翻的愉现姿值牵减腔去摧投质资摊支尘出驰。家滑庭终最际优尤投都资巧决守策仍模备型家项庭介实六现劈燕效删用番最东大盆化赶所歉面久临室的妹跨愧时刘期龙选留择飘：（留i似）插如史何重决默定曾消帽费睁水阴平天和蜡储千蓄原水撑平绢。（罚i腔i鸡）被如糕何洞将碰储触蓄模在爹投将资慕和驱债手券赵之舞间新分历配凯。两种跨时期选择的分离原理：（i）家庭投资决策独立于消费决策，与个人偏好无关。（ii）家庭首先通过选择投资，实现总财富最大化；然后通过选择消费实现总效用最大化。最辛优赌投劝资筹决饺策务：结往论技：缝当摧家侮庭艺通初过劫投见资称使呆得连第悠二般期元资倚本容的鸡边肆际喷产悉量资等骄于鄙资糖本疗成窑本时抖，龟便刺实赢现罢了不财坛富饲最落大返化较。最医优道消评费息决散策汤：s.t.效凤用湿最桃大沿化领选缴择真图逝解逝：E家蔑庭箭最给优峰投备资怀决借策软模喂型掌的掌拓作展杂-漆-吹-狭-隙-圈多欠时纤期伍的剥情钩形拓搅展顾模透型斗对男假畏设绣的坏修常改便与前补请充潮：（额i坑i老）仔家敌庭倒在盐第届二额时卸期爷结钢束雅时终将习把膝第虎一足时液期含投龄资拔所巩购呆买针的道资侍本耽品狡按原雀价勤折恶旧烫后趣卖歇掉都。=执>盖第波一然时崭期声投功资滚只顷增劈燕加工第奸二任时缴期歉产有量躁，偶而彼不艺影熔响键其浩它妻各洋个津时规期谜产旬量道。令所家辛庭点的皮生款命惰周德期缓由翠T早个膝时浪期胜组温成残，典则川家谊庭奥在绞T甜个植时叮期石总恋财另富严水粗平为却：（匙i娱）瓶与税多些时纱期但相矿适催应肢，诞第六二须时嚼期摔的路资爱本鲜存苹量续在殖时济期夏3抹以笛及疼以滤后电各时交期共仍泼然位具拜有性使者用是价维值眼。总济财树富耽最忠大甘化遍条翼件结呜论蠢：课在皮多最时卖期纲框鞭架销下吧，老当沿家池庭得通敬过震投醋资剪选皮择梅使禁得屋第正二洒时险期暴的洁资块本的生边吐际洞产羞量膨等州于傍利弟率诊加禾折钳旧嘱率犯时精，么便钓实竟现栋了挑财没富暴最荐大青化抄。第娃二携节脊企阔业抽投乔资酬决稀策自理祝论1隐.析企齐业柏固踩定炕投贤资风的调决狐策齿理见论企晒业纠性论质袜的躺界绕定（降i径）前企朴业沾所惧有磁者吴是搂资芝本孙所页有销者绞，敬依坛靠欲雇可用饮劳任动委来聚运搂行略企窃业弹。（牌i桃i烘）肠企拐业福所燥有瓶者域在胳支肢付套劳洋动烈成剃本跨之缠后傻获骡取鸽利枣润叫。（进i括i秋i摔）棉企役业痒的虑目城标织是由企逮业厦所员有疯者脉的番财存富粮最掌大榴化茄，等而歉不姑考类虑险所师有幻玉者凶的跨屑时她期疲偏引好景。两对个广重笨要畜命晨题命眨题咽1崖：天假奸设统整煮个炭经拿济恢分全为砖家泼庭节和求企烦业品两卸部腊分吊，盛如跟果腥让萌家揉庭异通赵过市大场圾供吗给添劳酸动馅并岂拥该有除企毯业毯，页那肾么倒家盘庭幅和负企确业棚的先分秆离过并惧不影赔响喘家碗庭路财盟富使的妙表剥达猾式狮。[秩证督]睛在恒两湖时秃期术框纯架议下墓，止企爹业上在鞭第铅一腰时圣期奔和概第磁二奔时幕期痒短瓣期塑利雅润分跳别离为斤:(5.1)(5.2)企猎业永市要场糕价些值牺即施两上时玩期甚企方业简现拨金枯流减量尘的协贴障现属值佛为威：（5.3）拥格有点企纲业挽的趁家晴庭伸在月整扭个渔生誉命卸周郑期庙中抱所纠拥竖有游的惜总盲财季富降为悬：（5.4）将摄（业5畅.转3伤)绳、限(望5逼.稠1拢)候和伟（龙5壮.婆2舟）绿依套次洲代欢入攀（吴5合.树4值）孤得洁：命题2：如果企业选择的能够使企业市场价值达到最大化，那么也能使家庭财富达到最大化。显韵然悬，枝家亭庭例和民企予业针的亲分败离床并证没徐有命改陵变熔财倒富财的爷表躺达折式肾。[磁证]猜：时企蜡业焰市糖场庸价牢值盛最企大床化购的警条执件缎：即也即（5.5）而移根甩据响以关下唯等戏式勤：（最适劳动量投入原则）可扶知楚第骗一拼时杨期筋投旧资魂的脉变吧化犯带缝来壤的弓第骨二泪期逮利痕润取变嚷化厨为贸：即（5.6）将冒（秒5慰.质6材）嫩代梯入肚（母5控.切5就）讯得哭知烂企境业阴市蛾场按价睡值割最突大记化骨条稿件败等城同伙于次：即园家扁庭凉财撒富挺最猴大仅化垦条陪件申。家约庭谣与穴企罩业讯相裹分汇离缠条沙件叙下视企恐业套的叹固酿定葛资震本燥投悟资送决赔策嚷原夹则还：=信>谢（形i跃）碑在案两矛时溪期灾框笛架输下省，应投靠资识决粥策漆原割则没为孟：（奥i茶i猛）洋在誉多渴时得期珍框赏架否下崇，绕投胁资蒙决鸣策轨原震则躬为秀：固乔定泄投触资畜的怖决崭定碍因保素=薯>佳预帅期遣资渣本陈边矿际其生吩产斗率未墓来科资障本豪边沙际瓦生霉产写率欢具米有水不傲确款定耻性泻，送因创为侨：(筋i驾)费未炉来而市泄场难需烛求腰的劲不肠确弓定苏性（波i矛i武）京未民来弃生乏产乘技蚀术盯条足件裙的片不队确纪定号性结期论址：乳投怖资恭行摸为照取策决类于筝预遇期租，妹而竭预横期荣极台可盐能等基技于岁有趟关恢商样业树条鞠件的喷证飘据顾，品也蛇可倡能哈反纳映晒了鸡某住种爸“怨动掘物眉情熊绪可”充。=>实际利率投挪资层需谁求漂曲艇线氧：Ir推纲论宰：扎预地期颈资拼本黄边槐际浸产深量您的漫提嘉高黑会蓝使古投哥资板需备求筝曲屡线到向型外接移报动浇。=杰>满政苏府肝的框税玻收痕和盟补蓝贴对姑企口业栏收总益啦和规成团本牲的住影瓣响终：（交i等）讽政葛府涉税割收督（喘如佛公扬司嫌所友得骄税犁）鸡使姐企搏业堤投糠资摆边许际震收拴益百变悼为哥M全P脏K凡(堆1及-蹈t骑)泪。(要i纷i济)皱政杂府郑补转贴伤（费如恰投王资攻税范减挂免弱）探使添企忍业丸资安本梨成搬本妖变献为粒（件r鹅+划d饭)碗(厚1恋-尊s职)他。政府干预下的企业投资决策原则：即结论：（i）=>投资将减少（ii）=>投资将增加2锐.馅企哭业代存迫货迫投择资袄决锄策想理迈论存邪货袭的箭基肆本坟类蹲型：（吉i蹦）南原暮材间料内（雁i忧i镜）盛半店成励品讲（谣i谢i么i酷）评成指品企矮业扩最闸佳灭原集材束料锁存叉货赌管架理灶理围论持恶有恰原肝料瓦的熊收斤益劝：（权i演）歼节堵省阔市酷场贞交昨易崭费灭用（尘i强i值）嗽避避免聋生跳产终中劈燕断持有原料的成本：(i)利息成本（ii）保险和储藏费用（iii）折旧适肝时近（波j秤u艇s车t罪-模i猛n贷-按t基i龙m阁e除）脸原凭料沙存扩货昏管累理悉原蜂则任：原镇料誓存冠货肤要岗控牛制假在牙最陕低认水唤平择，烧同粮时絮还壮要腾保传证泛供杜应偶商层能劣及敬时止供婆货猾。企律业坏最宾佳纽奉成鞠品筛（羊或垫半会成打品恰）佳存倚货港管两理煎理转论持票有华成旧品柴存殖货浩的竟收胆益饿：（倒i库）腿能露够茂维械持己平京稳芹的汽生樱产膊，以蛾避呢免广生悟产凝率柱忽抽高煎忽海低沿。（乖i樱i症i惧)罢能笋够秤避甜免雄缺转货赚，漏从卵而君可防随止秤企食业域利因润丹和辈声戏誉塞受寸损哥。持有成品存货的成本：（i）利息成本（ii）保险和储藏费用（iii）折旧=飘>遮成宫品吨存父货饲管确理将的掏S显-狐s迈规饺则陪：企颂业愧的谷目贩标弹产客量瓶既轮要降能节满震足课预恋期信市接场功需婶求择，东又者能谜使衣存反货排维妹持是在谎最抖佳水陕平疏S究，烛所趋以蠢：（肢i膨）苗当膛实康际库市饺场骂需嘴求含大薯于挂预什期撒水抹平器，筑以赶至痕存首货设降剃至荐某米个冲低恋水控平孕s愚(着S业>浊s代)之翼下置时后，惜企扎业庸将敏在防下籍一循期冬生颗产椅中田特顶意瓜扩利大桥产奋量驶，短以瓦补栗充凝存往货统。(江i例i威)庆当刘实浙际创市药场每需丘求圈小怪于挤预傲期肌水虑平报，俱以墓至坚存驳货钟升滥至粘最河佳冤水如平廊S盆之项上碧时献，企柏业丙将弃在擦下络一笋期峡生呜产狠中脏特袜意呆减课少鹅生里产但，峰从急而螺使蚊存备货县保锁持各在朽S属水安平路。第贿三善节层投侍资狸支绢出想研奋究欠的咐经灶验船模锦型1砍.轧投绣资腾的候加宴速偶数映模速型模蒙型奏所额基悟于革的抹经版验府研斥究动结顽论奥：=者>肺投惊资轻支详出筝水栏平烟与大总犹产延出抓的前变字化举之衰间竖存躺在脏正撒相平关纹关既系挪。模纤型工所久基湾于妙的粒基誉本吴假觉设=>假设之一：企业意愿的资本存量与总产出水平之间存在稳定的函数关系，即（其中，h为常量，且0<h<1)。[萄理舒论广说祥明溜]思：蜜令快经孤济晶系擦统井中顶总骑生煎产狠函秧数披为屿柯批布柜—裳道致格皮拉击斯泡函堵数肌，约即趁：又的因亡为您最拼优锯投投资恨决拉策肺原透则汽为递：伴M搅P白K差=不r你+廉d显秆然辜，考在德资共本蚀成薯本煮为怨常论数狗的壁条幕件蹈下兴，煌上处述腔假本设答成建立裂。假设之二：企业总是愿意并且能够使实际资本存量等于意愿资本存量，即加纹速管数余模解型＝影＞状结胀论付：槐经斗济英中帮净显投系资勇支召出应取芳决蚁于既总毯产蕉出唱的伟变采化剑，纱即举当泥总缘瑞产庭出加门速洲增针长光时在，阿投晕资觉将果会燥增挡加伙。加械速棉数节模室型要的忧局饶限=蜜>偿（狗i棵）责资子本乌成肉本号（饮r婚+巧d杜）吹会奸使害h巡寿发侧生倦变贡化岩。（勤i父i赞）碑资泛本机到服位像会晴出晃现蔬时鲁滞夕。（跌i拢i关i概）厕决吹定哀下少一盆期且意敲愿透资云本旺存冲量淹的更预渔期址可廊能仰与弯下介一铲期王实览际总削产属出愚发颂生摄偏钓差畏。2新.施调歼整晴成暮本倒模恋型模若型绑所曲基历于运的著经过验蜓结败论=忍>薯企秤业型通课常板需艰要结很芽长邀时卸间把才理可惧以复使牙实让际厦资傅本狂存滑量边达躲到问意剥愿迁资界本钞存亚量洪，因荐为边：（枪i挂）闲技李术异约轻束（会i钢i趣）铁成鞭本艘约夹束创，恢即瓜快材速脸投傍资博会令产窝生富较租高迟的撇总登体辰投局资灿成无本甜。模案型根对疗加标数区模土型端假尘设厨的研修明正=柴>卷企秋业测通丧过构逐产步做调伍整扔实飞际扛资刊本售存更量找来烦弥订合烛实斑际女资障本间与扩意颜愿卧资虏本你之彼间娱的嘴缺处口泻。模偷型牛的咬数孝学岛表膛述其疾中涝，倦g蜘代败表王实并际胳资浅本咸存尼量腰向漫意嘴愿虹资好本伍存冠量坝的芬接席近郑速衔度仁。对伪模酿型来的鼻理桂论赖阐幼述投宇资阴决舞策欠所洒面扮临甘的疲难碑以清两趴全糖其稠美级的摊选委择束：一圈方奖面芬，呜如腿果折企尾业骨增池加键投糟资除支螺出缩慧速手度什，趟那筋么担虽粗然少下包一滋期耽实岛际躺资麦本熄和意罗愿株资案本卧的搬缺安口奥会摇较伴低毕，踢从其而蜻企凑业乡丰可合以选获胜得村较旨多锡的疑潜踢在雁利仓润折，极但秋投资抬成命本舟也筹会蜜随提投恨资叹支翅出慈速炭度灾的往提戏高学而守上网升义。另武一功方退面晨，嫂如乖果怠企甜业里降趴低蓄投定资肃支扬出牲速肾度每，搂那陷么颜虽闷然碗企惠业律的超投符资哈成勇本可亏以肥降恋低呀，掩但熔所浪获唤得偿的雹潜勾在狱利煮润得也盖会酱较树少潮。=创>春企赖业删调高整胁实崖际贯资眉本惩存业量鸦的起原亦则监：令在下一期某一实际资本存量水平上企业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