基金风险控制概述

基金风险控制风险(risk)指投资收益的不确定性(uncertainty)。不确定性的大小决定风险的大小，因此可用方差(variance)来对风险的大小进行度量。方差越大，投资项目收益率的分布越分散，表明收益率的不确定性越大，即投资风险越大。对于某个投资项目，可以用收益率的期望(expectation)来衡量预期收益率的大小，用收益率的方差衡量投资的风险大小。投资项目的收益率投资项目的风险：计算可得：E(A)=E(B)=15%Var(A)=0.01375Var(B)=0.02250对忠待辛风姻险淡的险三纯种辫态吸度风笑险咱偏铸好踢型得(使r肌i选s死k判-未p肥r希e睛f袖e厌r禾e真n灿c售e痛)风剃险打中糊性夺型翼(慨r洪i辈s眼k盲-谁n膀e足u汁t矛r粉a目l辞i芦t煌y献)风渣险匙规及避歉型樱(治r谈i业s闹k阴-样a溉v旱e种r脂s俱i稍o年n朵)判辉断究方叹法兆之待一苦：蹦观芬察吼个璃人肢对遣项眨目恭所吴期棒望昨的收秧益但率碍—赤风狗险方曲忧线判句断姜方塑法浑之使二享：馋游票戏席法以程电洋风捧扇毛项亦目翁和峰冷赢饮狂项盼目胀来赤说巡寿明笨投偏资便者循如耗何味在消收逐益侄与延风砍险润之查间翠选左择逐。祖分皮别枪计驴算哥项生目士的菌收易益递率丙与切风威险镜大灾小坡。一修般未情别况豪下状，分投翁资揭者共会尘规杆避视风崖险狭，扯即爪我狱们申假娘设狭大贞部纷分惜人盟为壶风跃险衔规佩避懒型冬。彩率民奏购筐买肢彩吐票数：耻大投事弓避稳险制，坏小里事我冒扯险重膀赏牌之沟下鼠必啄有济勇庆夫人暗人昼规龄避伙风甚险胁，机但工收赚益预和紧风径险划是误一使对闲孪伶生琴兄相弟展，带因隆此滩：本重喜赏镇之推下兼必经有喘勇功夫该。投仁资扭项罢目锻的影收斥益慕和胞风初险各变肝化老方延向韵相捏同捏。副恶食保店粉V绣S缺毒贤品在无完尚全膝竞刺争换市仰场翼上增，径收诉益枯率栽高狗而呼风米险鲜低熊的邀项战目尽一弹般句不析存爹在劣，避或吹者哀只额是挨瞬趣时很存盖在丑。睡有觉举睡车到概自应然茫醒索，千数刊钱台数誉到慰手鉴抽蛋筋融？劣？魂？此毁事租只核应缎天岸上卡有粪，界人寻间摆难访得够几品回愿闻赶。高贵风就险逝的集项娘目紧一村般切有督高茶收跪益饥。鼠政舍府祖债嫌券碎的钻违般约伞风害险惨较扭低夜，腊因磨此智，距其丹利出率歉也漂较暗低显。甩企猪业而债宪券罢与愤政卧府收债赢券截利耽率持之违间站的却差辰额路叫兼做风招险稿升灵水贩(铁r蜘i倡s仆k伞p炸r把e行m棋i馆u蔑m萄)番，董也乐称竟风之险吧补染偿，援是费为唐了逐补业偿姓投胁资守者珍购撒买链企德业筝债疏券挨所超额播外侨承脉担碍的两风愧险奶。不豪要挎把杯所明有输的套鸡浴蛋钟放梦在尤一驻个贼篮兰子漂里风玩险器无烫处刷不签在治，鱼如椒何聚降短低凡风寻险形？权资誓产丝式组营合葛原顿理炉表届明载，晒多制样涝化鲜的廉投氧资疤可秒以垮降量低繁风处险硬，躺即脾所夏谓傍的捧：迈不阅要遭把送所击有怎的坟鸡絮蛋可放习在张一蚁个座篮化子丘里添。通绵过李持泼有计多每种主资补产帜构隐造灶资匆产寇组辟合(倦p菜o扛r借t佛f淋o暑l牙i及o折)随，组值合央的闹收卖益旦率折是布各昨种双资硬产辜收腥益冰率烫的屡加烈权拥平窄均鹅值申，马而览组努合逼的已方漠差千则蚂一糕般随小层于胳各支种揉资次产趟方造差暖的捧加悼权窝平撤均嫁值甲。资追产宪组吹合栋(贼p配o辨r决t锈f单o蹈l巧i会o亦)纠的颗收置益速率眉与暴方忠差收僵益枕率蜜：方粮差甚：若含A梯公桌司腐股坐票饿的境预这期赶收罢益昂率郊为著1产4肥%呢，允标胶准山差奶为赛1蛇0殃%予，粘B敏公胆司育股夜票乘的递预援期轮收殖益崭率妥为粗2亿2球%锐，眼标绵准俯差波为汇1骗8远%肝，缘瑞两弊种扛股哨票趣的因相迈关绑系村数津为尽0退.朽4弯，辞如蝴果霉资桥产丹组满合战中考两俱种文股槽票阴的沾投次资代比户例踏相躲同狡，来则诵：哑资种产勿组猴合羽的预脖期脱收偷益覆率港=村1匀8验%、证两但种厕股石票劫标传准币差申的加叼权菊平侵均避值镇为挣1漏4慨%、匪资疾产匆组渐合池的标富准代差返为患1闪1旱.发9辨2槐%响.即映：饼当凤相者关自系汤数沙小花于塞1浓时道，奋资知产嫌组鸣合药的悔标杏准佛差小晕于标底准壮差赠的彼加芝权病平坡均你值杯。资哥产个组奴合衔的途方浮差胶不台仅你依盟赖召于皱各赢个闹资喂产坡本脑身顷的径方静差茄，信还跌依无赖维于苹各雾个剧资废产畜之川间缸的清协炸方旋差(为c悔o菊v弃a确r长i席a兄n斜c渐e胀)。捐随什着赶组笑合晒中唉资残产盒种艰类亮的短增旬加伸，回协照方攀差龄相响对益于倦方患差夕变逃得劈燕更数为壤重抖要扑。秒协帮方故差血的眼大远小未取父决乔于西两惑种侧资赌产犬的扭相总关抱性抓，超相恢关去性盏越旺低随，尝组砌合老的统风派险眠越袋小恩。风汽扇苗V独S弟雨怕衣微V绘S饼冷薯饮越短是快多寸样钞化拢，匆越衔是首可宿以感降誓低挡组弃合姨的截风杨险说。贡因仅为辨多训样赖化削可疾以民在赵很竟大柱程途度现上幕降刮低掩甚瞎至盛消颤除波组沫合围的询非吩系浅统逮风图险缓，逮但论对旦系桐统图风头险狠不嘉起徐作邻用熊。因效此劳，悟多仪样雀化准可处以断降期低矛组晕合耕的深风妇险悲，深但哪无昂法肺消帮除坛风偶险财。根袖据旱商彻业闭银酸行镜的缓业颗务津特饺征庆和这诱妨发奶风搬险买的竹原板因常，月巴邻塞末尔传委纯员沃会醋将沿商碎业挡银井行祸面路临修的往风或险剑分处为怜信翠用皮风缎险证、屠市笼场横风阅险砖、毫操叫作养风鞭险瓦、事流歌动腔性啊风叨险踢、廉国颜家振风壁险咱、迹声蛋誉层风棒险算、援法虏律讨风粘险饰和夏战防略赠风忍险挎八易个凉类秒别陪。商迹业问银岂行打风铲险信朗用蔽风抹险c蒜r生e皆d飞i驰t造r旁i暂s缴k也领称插违模约圆风叹险果(偿d忽e滤f王a熟u令l筹t置r浮i郊s神k葵)全，貌是魄指吃债猛务疗人哥不腹能短或纸不览愿哭履己行陵债误务朝而粘给邮债沉权小人绑造封成役损旦失值的行可厉能蛾性贝。织U湖n赚a立b吩l嫌e受o迫r晋u化n疼w叉i那l扁l泳i需n层g小t评o误s讨e贞r泻v司e宣t把h脱e读d骗e炮b蚕t戒s跃.贷富款节是寸最腐大沿最申明罪显浙的搏信侮用翠风辣险储来鉴源眨。里除跨此阔之永外简，蔑表探内贱的妄债降券戚投斯资普，供表竭外哲业盯务举中乌的谷信案用赤担兽保臭以兼及斤衍权生冤品弦交妨易子等泥也城存惭在圣信西用述风励险天。市主场详风糊险m脱a浆r滔k初e动t缘瑞r慢i邻s耕k金匠融复资依产木价禽格疾和程商溪品剪价千格雨波抄动荡给印商滑业涌银幸行州头碰寸踪蝶造弱成纲损博失残的阔风塌险陆。包潮括枪利极率细风戒险肢、腔汇介率彻风披险见、聚证促券扔价连格戒风改险佣和机商附品粱价夹格样风纳险源四疮种掌。泊其载中学利谱率旧风曾险皱最岁为启重疤要赛。操日作浓风庄险漏(爬o虽p芬e卖r拢a客t毙i治o舌n祥r榨i泻s啊k千)由养于哨内炊部乎流趟程余、买人丹员租和叮系讲统掌不谅完态善军或敌失省败猾，极或惊由哥于厉外杀部辫事清件芒引砍起民损毛失辽的营风才险分虏为芹人嚷员怖因冬素徐、授内脉部刑流剪程塔、间系造统克缺古陷带以继及铺外民部余事轰件叶四经大壶类伏别推。流隶动秀性怪风挥险息(窗l戴i势q核u纲i污d销i珠t衣y疾r战i顶s晕k止)商墙业夏银先行购无抱法韵以娱合悟理辫的弃成蜂本患迅们速担增逃加劳负适债继或肿变凶现乳资赚产石来涌获塌得若足摸够客的膨资骄金络(萍即订流展动区性坦不扔足趁)寒，常从哭而袄影夜响焰盈免利士能颈力点甚该至对导昼致悲倒规闭壁的库风霜险疫。与蔬前锈面桃三支种吼风兔险辱相残比臂，无流薄动颠性班风芝险阻的狭原芹因违更触加璃复灯杂策，混涉浇及醋范校围疫更耍广哨，居通大常面被风视误为伪一状种婶多押维算风富险凯。B吐a纹n太k走r晚u吵n身-慰银歼行侮挤庙兑烈：W殃h泡e轮n残n价u朝m跃e熄r策o斤u宴s叉b由a纸n拦k栋c室u慎s察t禽o冰m锦e巴r貌s贫t没r棉y煎t盖o灿w借i宾t证h残d搜r白a月w过a满l维t血h针e篇i畅r脑b年a糖n氏k们d善e周p汤o旁s吃i苹t档s些s诞i田m睬u爆l剩t防a洪n限e露o欲u债s恰l束y泻a怕n上d产t宵h蜻e酸b虚a尿n杨k劲'商s锅r碧e韵s细e叉r因v达e讲s盖a胸r仓e犬n越o尚t计s驼u膜f狸f妹i图c狮i携e居n默t闯t耍o骨c油o宰v烦e吉r絮t盏h伸e大w沈i衰t瓣h燃d莲r咱a叔w复a敬l知s雕.A刃b桑a卸n君k俩i振n感g揭p华a织n蠢i欲c勇（阻银跪行狗恐效慌勾）i蒙s现a型f败i拿n患a荒n赢c椒i戴a木l颂c判r久i室s此i刚s斜t苦h绪a你t敢o捐c段c晋u牌r减s守w撒h杠e当n奖m辛a委n颜y伙b闪a器n趣k柏s易s债u杆f啊f摧e裂r般r策u捡n暂s么a裁t进t紧h恩e讨s粒a赛m棋e锐t邀i佛m爪e娇.国衫家炕风爸险：帝经隶济拴主掏体或在忧与纪非散本珠国原居连民睛进塌行明国蜜际罩经简贸盒与耗金闭融畜往死来摧中更，贴由瞒于主别芹国庄经或济新、纲政号治葵和寺社薯会零等朋方饼面酿的器变捎化暮而娇遭次受洪损逆失刃的切风铅险弊。绘由四债倘务勇人肿所脉在抚国戏的念行安为膨引蚊起芬，梯超膜出辈债平权歼人薯的广控泉制扰范旅围形。声泳誉钱风状险：浙商斩业牙银澡行铸经烧营击、策管欣理锻及弃其训他旗行阶为谢或货外誉部快事耀件众导烟致与利返益锁攸物关太方株(鸽s傻t犁a帐k属e岩h裹o宴l伤d碧e那r集)艳对鉴商功业吉银笋行臣负信面卧评国价卷的馆风知险呈。戒声址誉藏一兼旦史失声去透，敬商扒业或银锻行容的陪业帮务渔以万及洲其掏能耍创崭造尝的绍经诊济桥价辞值烧都验将碎不接复克存拦在伍。法倒律刷风膀险：商暴业灭银召行信在盲经多营溪过不程旦中速因慕法遭律桥方收面驰的束问边题选而类引搞起颜的悲风堪险太。吊比蒜如坑：塌(蚕1璃)愁不文完君善哑、球不调正规确群的咳法挣律亲意谨见沈而蝇造昌成介资丹产让价弃值片下厌降真或蛋负埋债扣增向加驱；生(昆2举)震金氏融要合兆约虚不楼能臭受奴到迹法浑律歌保戒护个或号者构合幻玉约叙本窜身恳条汁款锐不圣周都密首等落。战瞎略泪风砍险：不滴适低当嘴的栗发块展炼规吉划肆和档战凤略恭决脸策果给构商国业瞧银级行休造篇成扣损符失挺和牢不贺利誓影润响屿的食风卖险躬。乌O嘴C视C兆认货为贫，姥战赛略挤风驾险没源造于绝决劳策君失颂误俭或啊者狡执台行甚不效当即、见或器对促行懂业诞变通化盏束命手秧无狠策镇。信顽用糊风谢险信伸用胆：赞经跨济点主扰体尺之策间傅的症借绿贷鱼行抽为怠，懒以贫还讽本犯(冻付从息禁)枣为平特逐征刷。蚕大腐致伙分粗为喷以司下子几情类恳：国魔家赛信谊用银霸行船信爬用商运业寺信政用消海费疼信迅用民科间天信赔用只嚷要麻有除信挠用戒活竟动滩(仰债器权帆债哈务冻关丙系率)肃，详就雾必以要欧有火信晓用现风大险航(该违楼约排风截险赵)，羊因嗽此胖它黎是培金务融靠市充场犹中距最缸古欧老慈，哭也撒是秘最陶重压要勾的鸡风屈险割形潜态异之踩一梨。是青经丈济薪主尘体材所碑面萍临戚的控重爱大模问龙题稀，奶甚像至史影庭响宴一桃国任的建宏粱观缩慧决蜜策跨和缩慧经土济材发晶展遇(朱更镕矮基皱时愿代讯的“三及角额债”让)前，撤乃犁至雄影健响耳全画球辛经虎济共的岩稳散定闪和广发艘展辽(始鸦于添美衰国亲的届次突贷鞋危杨机)。度欧量迷与脱管畏理涂信难用袄风岔险萍：翁专贤家店制辞度专埋家冻制爱度松历吓史保悠胶久归，光是便指捕银开行胖信搏贷躺的岩决介策祥权销集责中犯于凯经朴过绒长封期归训后练牧，休经饲验向丰稀富坦的仍专落家寺手体中颠。取对窄借扭款许人乓信薯用盯的简分慢析累集曲中夹于时所梨谓烧的刊5牲C扶上岁。能力Capacity

现金Cash抵押Collateral经营环境Condition品德Character

5C品锤质烈(挪c蔽h俊a歇r蔽a躁c归t筋e夺r座)：直客茶户暮对秆贷锈款逮有遥着章明绕确匠的孟目动的各与层严掘肃滑的播态戏度贵。慕责燃任肚感以、吉诚摔实债、锋认腐真仰。能造力欢(迷c资a溪p娃a抱c倚i捧t违y笼)：醒借隶款筑人蛛的稀偿螺债忆能秒力峡，醒即克考障虑块其兼未港来或的伪财棚务孩状京况新和马现齐金注流肿量摔等镰是赖否捧能效够再满培足迫还零本齿付收息酬的泊需粱要缴。现庭金闷(园c由a庙s飘h威)：扣还阅款象来湾源气的振3猾种铲现策金貌流赏：抽销戏售斜收罢入披、佣出怀售角资滨产掀和门发绿行跪股恭票霜债明券另。脱银拣行动对粉现悟金深流遵作致为确还挥款麦的饶首载要盯渠粉道刊具找有谊强叠烈此的政偏界好己，叮现忙金纠流勇不议足罪通缘瑞常体也文是走企粒业擦经保营程困屿难宵的故信谜号勺。抵津押惨(割c妄o阻l猛l阀a醋t贵e的r腰a尽l缸)：咐充州足握的逮资隔产椅净深值乒和搅良被好返的默资苍产亿质驾量欧。环采境香(敞c拘o等n俊d估i但t惕i典o挡n赚)：求借食款胃人诞从脑事菊工骂作猪或烦所吧在糕行煎业事的允发鹅展增趋滚势抵、毛宏涂观沈环凝境过(涌衰辨退津、玻通稀胀卷)炕对景产捡业菜的缘瑞影庭响缘瑞等膛。也疏有袭将屋信谱用踩分肿析讨的掀内落容减归彻纳映为5花W，距即W祸h疗o骨(滑借择款化人允)股、豪W爆h新y亩(愿借虏款驰用日途促)绿、袄W铲h怒e允n盟(锡还印款思期聋限先)哲、劣W个h语a替t鬼(殊担去保陕物舱)初和姿H撇o慌w盖(享如梳何惹还谈款反)。度爱量联与运管迁理欣信裳用询风降险仇：授信伸用膀评姜级信灿用遇评妥级沙(艘c垦r虹e亲d粒i炊t柿r泄a竿t液i匆n孟g范)庸的贸概研念降出遥自译于丸M恩o膀o治d面y口公疏司耽的的创哈始青人蹄M页o体o雄d阅y戒。纽奉目枣前毫，肿世浊界俱上肾有凤三顿大撑评淋级写机恰构鸟，撕分变别泉是穆虎迪足(恨M筐o论o苹d全y终’哗s豆)、标识准舌普委尔丹(拒S约t伏a典n仗d陈a笔r揪d派&霸P鸟o唤o模r旱)和惠赚誉罢国枕际粱(练F幅i蚂t亏c永h哭)。烤中闪国酿的弃两瓣大副评赞级哀机婶构摩则毛是大模公辫国径际和中尚诚类信沈国兼际。商予业首银斧行呜可种以就购攻买皱上落述滩评张级穴机驻构宅的专评蛇级背结旋果雁，果然弊后肤在惹此烛基彩础街上蹦加负以园分届析滨，亮最寺后踪蝶做戒出岁是王否头贷日款要的绍决收策惯。度沈量莫与岩管息理忽信锁用享风鸡险畜：溪内堡部期评托级银室行带利畏用炊自棍身欧系晚的洪信歌用步确血定恐信歉用崖风要险孔最饮低件资搅本叉要屠求恋的卸方考法欺。新可抛用云于前检道测部信灾用稼风夜险床的披构拳成商、诸制碑定征各许类爸客赔户纠的腐总淡体驻风尖险链水雪平原和呈贷朗款惧限辟额稼、国检航测微客朴户掀评与级失结致果龄的笔变客化奏情页况怖，津还竿可障用凉于匪确针定推准与备窝金帆规棚模错、偷贷在款勾定六价灵和畜利佳润图等究。2施0疲0搏4皱年为，芦工壶行娃正她式悟启叉动判内肯部世评医级屡法稿工凳程齿建平设垃。嘱2感0格0绒5乎年剖，勒建放行叉的拌内目部蹦评每级率系延统爽已译初塞步绪完弓成垦。裕银朝监范会刻希尊望牙在荡2需0匆0派9肚年族有广1统0援家肠左东右稻的样大毁银传行问实枝施演内牢部用评苦级归法吗。度纱量围与买管思理梨信浅用誉风佣险布：躲Z既值推模尺型美弦国蹦纽附约灰大骗学找(胡N调Y风U麻n恩i辨v皱)凯的决A粉l须t慈m蒙a装n传教廊授烟所你提拼出扔的贞基菊于族财疾务悔指何标乘的匀多亚变萝量惯信填用诵模心型社，江具骡有规较费强锤的袄操爽作钱性苗、住适软应尖性恋和教较掘强奔的反预著测棵能石力绩。其蠢中笨5秀个印自盆变风量骄是凝营糊运薯资塔产武、辜未跨分烟配恼利事润征、升息信税果前鹊利馆润侵、界股赠权扩市添值宴和膨销针售扬收沸入蚀分汁别霸占旅总摔资猾产旦的常比涝例晚。除若谷Z茶小甚于奖1振.位8蛙1锁，巷则付破临产贞可避能宿性倚很洒大舞；傲2押.糠6悠7旁5粱则岔是搅破递产廉与限否除的镇临喷界雀点先，充若丽大太于总2钻.色9闸9齐，挤则娱表拘示凶很箱企卫业愈经译营社很年安简全林。问隶题谜贷残款破P席r所o蒜b炼l新e胃m龄l宜o门a白n献s当虑某锄笔姐贷浆款玩未生能犯按彼照疏原民协漏议痕按延时蛛偿敲还挠本盲金禾或哀利糠息例时榆，挑或纽奉者括未桐能烈按弯规蕉定陵的阳方骆式糟偿常还必时缝，子就周应易该想被剑看筹作课问妨题冻贷悠款痕。虾原潜因射如王下莫：对哑借浑款花者目的竖信置用征和牛还立款帝能灵力削的党分唯析拍不蚂正美确等，汉或闲是绝没友有匙获婆得师足惭够起的茎信晌息压来旅进趁行缝分确析角，溉从拍而舒作脚出淡了翻错毁误固的薪贷用款妹决的定捕。外顽部协经澡济纱环醒境民的狐变练化执使握得立借释款把者欧偿纲还亦贷张款饼的驶能胖力委受筋到积影虹响拣。借悼款度人叙不翼愿伍意互按是原们协煤议适偿厚还毫本凭金浓或型者宋利昨息瓦。有弱助餐于给发拴现沃问怀题朽贷菜款响的预早窜期载信决号财悬务厨方犁面：丘分府析捕借沾款摆者皆的财财育务巷报光表垃而萌发响现先，吸资品产题负速债肝表烘、造损损益气表成和辜现残金樱流滑量影表幅。经宇营图方滔面：圣企宣业窑的掀生极产爷管门理玻和脂库估存恰管掏理斥，酿与轧供号应柏商故、仁经毯销旱商筐以牛及异客减户茄的正关记系娇，张企理业锤的坑劳绘资闸关牌系验等漏。延另顷外沫，千企飞业驰所烧处理的智经跌营站环愁境衫的良变预化敌也基会忌直很接结影槽响源到宁企慎业错的取还挨款浪能殃力洒。银志行炉往定来：呀银型行客存易款倡额塘的拴变妈化侧、稿对济新即贷叔款净的背需研求允、达循编环昂使太用歪贷蜓款克的药运围用就频忌率刘以挂及伍贷父款谣的尽使楚用趋过凡程咳等徒，西都疾在霜某造种驾程接度让上扔反收映争了羞借切款渐者娇的眼经舅营椅和高财表务滚状的况车。管佛理倍方志面：画管槽理次层涨的舌改树变吊，输管裳理不策乌略匙的哪变显化吐，杠对导风卧险示的远态叠度挂，柏以额及址对斑日博常屠生狠产限的鹊管疑理始手帖段朱等莫。并骨非敢每诉一区个行早斜期燥信岛号俊都脖意扇味值着吧贷叹款巾一滤定煮会盛出愿现构问枕题黑，乐也资并债非弟贷竖款盆一阻出齐现洞问榆题浇就尾一勺定荡无回法帖解叛决朗。季一报旦诸贷备款敌出剑现厉问虽题勺，撤通油过薪分邀析跨后返认堵为窄问浮题波是罪可秀以罚解懂决拌的阵，蛛银生行蕉和旧借姻款惨者泼应庄该估通颜过孕共师同匙努牙力奴来抄改燥善保借国款插者绘的简经浮营内和取财裂务复状蔬况阅，泳从稠而利保刺证阳贷毯款详的托回炕收标。问随题费贷脚款患的创回部收一南般越情挡况墙下除，锻问琴题网贷医款杆的毛借小款兵者冲还炊是第有还能轿力冤偿饶还殖贷共款冻的疤，拘只跳不命过尖需敏要船重凯新骡安尝排者还梦款济计猎划棵和进还徐款箭期绕限膏。怪一见般停来员讲障，鬼银遵行胜对嚼问振题不贷恶款若的秒回弊收配可娘以神考息虑经以怨下碍几瓜个济方旗案哗：借周贷劳双怜方使合违作：短追帽加遇资寄金怠、近延男长刮到表期粮日捐、够增太加篮抵蔑押匠品渐、楚直托接锐介毁入泼企锁业丹的使经稻营摆管容理畜等肚。变我卖迷抵灾押葱品：宝如透果糕共贵同夹合酒作毅不播能奋解塑决纵问喊题毅或债者倦根聋本灵无绒法夹共为同腰合爸作材，掘则眠只损能把变骄卖遇抵络押疲品刻以禾收诸回枝贷趁款笑。申倚请栗法左律挎裁貌决垫：如贴果朽是佳无右抵免押捷贷雾款含又椅或惕者壤抵猾押弟品江的给拍辜卖索价伶格赠无固法潜偿护还画全脸部炕贷锯款叮，澡银竖行绪可纸以劳通肃过妖法喜律妻裁杨决浆，斩要殿求羽借旬款吃者萍或济者掉担冠保长人盖承恩担鹿还最款嫁的沟责辅任役。厨但剖是冤，股一哨方催面喊法云律赵裁趁决河耗凝时宝，赤另退外樱，摧借节款伏人遇可北能拳再寻最偶后刺裁仍决助前碍设厅法弯转者移夸资啊产盆。破激产鲁索甘赔训：借坑款甲者袍可刑以狮自旅愿晕申章请抱破侍产切，肾贷族款贸银耳行般也序可然以腿向尺法训庭促申性请捷要榴求可清排算赵借申款炎者纽奉的轿资耗产诵。柏但急是换，爽破研产庙有该时挡候悦被柄债午务谎人爽滥旧用挨了劫，型用倚来锅逃到避秧应偏承袍担擦的戏债挠务稿。份如涌果酿借办款挂者厦破论产计，租银乌行获往制往侮难脊以扇收慌回踏全粉部伙贷侍款贿，想而摆且摩对械破惠产赤企瘦业康的属资夏产俗清无算经也作要椒花着较废长晒的颜时勉间元。总戴之丽，起银胆行乔会哀努伸力暮采合用眨第俯一寻种斤方晒案躲，盛通乓过食调周整察贷煎款到偿育还资期员限下和烤重捧新塌安仆排刮贷诞款拦结胃构舱来料保再证树问羊题叉贷醒款私的宿回桌收秆。信府用尽风拿险秋案会例煌1久：负美色国牢国乞债圣会尚违槐约棚吗仍？冈？在真美话国苹国代债辅的苦历答史奋上颂，位财趟政欺部客从隶来努没椒有叮违场约滑过拐。害然阀而牲，兴1断9遭9独5奥年而末牢到枕1灭9斜9费6防年驱初手，严共秆和厚党忠控伪制情的体国长会浸与痛民旧主繁党珍的重克拦林而顿臂总挪统允之箩间吐的转预棋算集斗爆争找机述会蝇差愚点方导翻致把了魔一婆次摄前祸所凭未稻有保的裁国求债岁违四约仔。奏为道了桶在晶预之算慢协麻商头中迈获舍胜解，罪共样和旅党岭威横胁怖拒林绝后提唉高渴联摸邦糠政据府凉的振债隆务屯上鞋限泛。梦如蹲果你该菜威肺胁似生饼效宣，财岛政类部它将疗无日法即履朵行需对顿其坚债南务秒的捐还狸款体义茎务牵，不因罢为翅当洋达锡到其债孝务苏上庙限稍后黑，鸡它穿就狡不吉能驼发喷行缴新孔的天债铜务焦来比偿脖还信已丈到穴期洲债策务削的珍本秃金贱和眉利修息埋。但餐双麦方衰最银终民就筒预紫算幻玉问移题惠达仇成摩一户致事，齐违们约犬问牙题皇就肉不管复嫂存骂在害了极。信共用悉风赠险响案音例者2虫：碌海鞭南否发损展训银器行胡的呜倒双闭1藏9摘9苍8播年开6谁月交2尖1候日随，伴中液国烦人眯民侧银鸟行粒发祝表竭公害告比，镜关读闭宣刚适刚肿诞测生浮2优年公零骂1菜0公个川月损的域海脚南辽发马展音银鼠行赌。愁这鸟是庭新殿中温国密金抚融押史拖上撤第鲁一冠次云由凡于吹支培付柏危衰机死而养关缴闭都一疗家起银盛行资，百因萄而使不脑可总避定免搜地芬引他起盏了云社格会眉各葬界挖的愧广脖泛浇关碍注盾。如阵此裙一丈家老银猎行现，陶为粪什佳么傍开市业剧不言到其三港年业，知就喊被盆迫策关雁闭沉了捐呢禽？更检多血内嫌容角见决w壁o驱r烫d否文渴档就。利按率齐的皱分腊类年具利企V厅S弊月诉利件V成S险日垂利固唉定丸利胁率软V吧S愚浮出动巡寿利连率市砖场雾利壁率障V佳S槐官贺方族利熔率短坑期债利开率暗V饥S盟长坝期辜利懂率名她义稻利检率副V驶S禽实月际巧利舍率单林利倡V崭S哀复巩利利植率踏的颗决纷定古好典框利永率以决撑定凝理凯论目：偿M纱a锻r桂s负h肉a剥l侍l辜,炮F龙i忆s掠h赛e窑r最等竟人颠提刻出磨，幼投手资亚与趋储每蓄驱的蹲均督衡沙决茫定鄙了竭利仆率饥。流商动爪性颠偏西好慈理国论浪(轨l斧i皆q惰u单i助d状i矮t氏y艳p进r虫e任f翁e径r斜e饺n玩c辽e透t们h膨e宣o遭r剥y呆)搁：询凯敢恩边斯妈(屠K棒e固y带n保e症s稻)铃提息出萌，泼利竭率恭是丑货奋币蝇资耐金咐的拐价树格傅，厨因粘此盏货件币割需垦求爷与件货临币摊供权给瘦的贩均带衡罗决蜓定次了锡利失率娃。可边贷盲资财金辰理团论蒜(潜L悉o科a东n而a织b修l阅e夸—贡F罚u测n崭d稍s乐T议h铲e挪o逐r鹅y瓶)松：认剑喝桥拘学蚀派权的掉罗只伯爹逊范和懂瑞啊典治学袭派信的泥俄闪林瓶提融出南，艘债楚券御市尼场守的阀需抹求捞与巾供教给黑决旁定柜市走场饿利谊率菌。利期率蔬风第险库管幼理1良9袍7群0店年偶代猎以放来齐，漏复模杂雄多框变沾的晃宏扩观伤经抚济若环锈境芳导布致低市秃场父利师率滤的添大幕幅锯波柔动做和梢难港以稠预牧测奏，毕严侍重佣影洽响往了搁商欺业岩银坡行甜的萄利系息粉收荐入敲，挎利刊率词风村险瓦管治理献成乱为焦银瞧行恢的评重念点好工册作情。利洁率缠变属动仪是停外逼部叙因存素完且羡很巨难亭准臭确桨预县测趋，寇因妙此早利良率堆风侦险粒管书理持在圣很柏大棕程浪度制上都依仔赖甘于编银苏行夕对债自扫身吃存奴贷仰结租构驼的喊调桶整科，阶以查及矩运偷用累新毫的沙金僻融拌工伏具爷来棵规酒避钻风苗险袋或界者蜡从估中漂受荐益插。河主极要朱的胳方伐法切是（亚1舱）爽资妄金第缺碗口听管愿理暴;丈（曲2抽）棚久腊期筛缺锄口奸管所理和（本3悲）桌金瞎融涛衍布生座工承具昼的赠运爪用。资鞋金叉缺泼口燃管纽奉理所瓣谓业利敬率协敏芒感奇资烛产赠(映负围债绳)肯，琴是锻指承在使一饺定列时勺期陷(军考馋察发期友)丘内正到蚂期挣的未或震需员要意重牙新植确网定邪利卵率殿的犁资萌产改和爪负精债竟，屋其们差畅额蛙被铃定祖义权为舟资魄金粱缺境口爷(箭f惊u斤n双d楼i巡寿n摧g姿g壤a感p拍)燃。握即资汇金晨缺栗口听用储于阿衡疲量脸银鹿行盘净蛮利椒息热收位入束对扰市雾场惹利膨率扛的告敏悼感黑程樱度虾，筝缺飞口济可摸以拉为胁正换、窃负紧或夕者仗零差。若若嗽借耍贷填款昼市弃场悼利锁率广的酒变灭化诞一妖致观(炼上呢升来或厕者贤下煌降座同插样丈的汽百它分盟点性)板，针则净谢利馒息厚收汤入季变直动债=期利垄率庙变针动田×游资续金到缺耻口银傅行秤的油资猫金搏缺促口窑绝描对木值袭越平大蒙，穿则触承烂受母的棉利甚率摊风愚险千越便大尘。重我剖们痒也值可俱以醉用悼如涛下嫂的苏利窗率泽敏常感泳系撒数辞来之衡匙量鼻银估行很的就利情率黑风择险秩：两逼个捎指约标疗的熟具给体云运叼用湿见员w阵o农r破d西文六档蚕。基浇本布原精则偿是巾：盲利吩率容上都升宫时挎，则保衫持贡资详金懒正吗缺故口尽或鸣使声利品率秃敏墨感因系蛮数涉大兴于建1牧；吸利撇率趣下示降累时边反防向步操股作阳。久涌期识缺坑口袍管抚理到个目超前锹为犬止叔，欣我喊们麻研问究朱的字缺幻玉口亮分借析迹只步关离注下于都利疏率么的蚕变助动塘对说收便入就的辰影纯响仰。慈很逃明护显坏，倾金愿融杜机蒙构肆的法所墓有绝者长和将管开理昏人肺员要不鬼仅恢关瓣系姿利碧率笋变拦动拴对首收古入虽的填影退响绞，姑也开关我心堆利寒率劲变魔动桌对个金董融肉机伞构穗净巷市总值脚的游影件响辽。久馅期累的唯定删义久聚期析(韵d准u坊r温a轰t叮i吼o尾n佩)免：臣金勇融再工雄具限价什格草相摆对佣于妈市尚场神利法率冒变示动伯的疫弹也性方，吩即北是甩所超有骨未来赛现坛金炕流峰现红值哪的拾加违权尊平完均乖时渔间，满可医将撇其码视壤为仇金尖融童工当具起有啊效动期犬限宜或湾者就经忧济痒期尖限贷，平而虎原博始番的武期眨限董则魔可桌理喜解压为虎法滑律中期裹限订。若肿面胡值族1别0切0徐0倒美芽元雅的咏3斜年鲜期贫债逗券物的依息活票妈收职入俗为查每熊年幼8启0芦美役元逐，贼市宵场容利玩率挥为颈1犬0电%高，则报久廊期会为行：思尿考屡：D忘<遥T吗踪蝶？若皱息怕票怕支特付坝每锁年我2废次碗，绍每来次个4剑7掉0灶元脚，联面爬值南1冻0弦0圈0坡0欲元准，拦到朗期镇期巡寿限复3汤年死。夜市献场塌利字率朵9缠.逢4星%脊，妻则堡久窜期守为歇：问挑题顿：叹此位时帖面识值荷和显价追格赢相库等察吗兰？犬？由蜘于茶市躲场故利俘率蝴与足债眼券常价徒格厘反蚊向龄变档化辟，俘因林此斜在负计够算柜价轨格导变践化献时厘候炒我券们根有在努上火例虹中颠，劫若泪市直场棕利准率丸由给9例.比4腊%振上残升呈到活1支0怜%丛时涨，图3竹年唱期掠普昏通拍债射券训的娘市计场怨价污格川变损动塘为久伙期谎缺降口逢：耀银谜行杂资闻产电久件期呼与愁负派债肥久舟期飘和畜资语产捡负蓬债斑比掘乘叨积吗的菜差叉额婚，能即久段期父缺沾口迹、伴市知场丛利沟率采变呢动彻与质银蛛行梢净朝值缝之盲间勒的真关熊系贺见亡w征o骆r蛙d托文找档拦。金超融宽衍肝生今工脾具守的扎运厅用1螺9幻玉8慨0脸年号代伟以述来宇，饭资烂金胡缺斗口唇管址理体和之久梳期支缺况口舌管逗理贷被巨西分方令商阀业厉银喂行寄作比为百防斧范防利盈率朝风党险参的担资淋产日管掠理溉方顽法山。搅随赵着困金惧融爸创笛新滴的据不以断雅发夕展秒，止以远震期悼利草率缸协光议(甘F击o士r票w塞a剃r毛d胜R由a汽t脸e怠A辽g盛g滚r污e牛m口e朵n浴t樱s达,船F齐R胳A充)楼和利鸽率扇互彩换(届i候n饶t诱e竟r蛇e搭s音t维r乐a卧t碗e刑s沸w脚a埋p疯,湿I枪R避S蜂)滴为软代趁表踩的讽金私融社衍普生竞工捐具掀的找出独现职为宵银痛行躲有扎效叠规全避傍利双率嘴风胀险喇提铅供耻了转新蛙的我可臣能惩性蜓。远参期篇利期率美协家议凑，归F悲R困AF御R祥A颠是绿指机交省易姐双黎方唉约牲定偷在睛未弯来继某创个览时违点依交熔换酱未包来卖某恩个放期词限避内隶名鹊义筐本案金篮(圈n泡o斧m霉i摇n据a糊l鞋p抱r奥i慢n璃c宇i漫p栋a储l补)题基砌础馅上祝的铲协朽议哪利骂率正与逝参战考吓利欠率栽之屿间慢利蚀息亿差牵额匠的斜合环约朝。协睬议然利果率逗为爆双稻方原在颗合锈同茧中者商巩定尸的寇固追定屠利材率稻，翅参嫌考翅利葬率追为贩合炕同臣结赶算煮日议的霉市案场腔利爬率剥。从们本蛋质鞠上竟看昨，朴F身R冒A锤是僻以篇固瞎定六的糟协吓定皂利喜率战授嚷予欠的鬼一尼笔苗远确期宇贷盯款断，废但纽奉没蛙有务实佩际土贷井款液义界务弦，咐本缓金禁只嗽是夜名脉义摆上魂的塑，鹿双食方晓并电不母发里生煮实撞际他借辨贷驾。利凡率蹈互滔换头，贵I倒R积S利翼率糖互材换艘(材I凳n胁t匆e糊r退e简s其t繁r附a巨t辨e状s仅w晕a惠p现,颂I立R舱S磨)窑：奶同驰种战货校币摘为貌单亦位纪的漆两衫笔葡资专金剥在延利代率差方羞面户的圣交苗换叮。载交同易逃双盲方妖约好定汤在陡未败来置的贿一霜定虹期湖限米内颂，乳根浆据踏确网定棵数制量租的羽同乱种例货拴币副的雅名壁义分本狱金烧交陪换宪利允息箱额守的氧金猎融燥合涂约捡。交袍换涂的杆只孟是茫不坝同蝇特可征金的刑利磁息板，锁没止有洋实种质构本焰金颜的目互江换壳。利罩率秩互掠换傍可乞以鲁有拼多旋种灯形深式他，汪最必常藏见方的累利横率棋互扩换滑是洁在怨固马定视利敢率勿与悄浮烈动锡利值率蛋之狭前悉进弹行级转犁换得。流普动共性幼概飞念资禾产根的菜流煤动波性材是真指兽资牧产哲转婚换连成枕现预金煤的殃难灶易妥程海度吃，冰主李要湿包勾括滑：迟是姐否知合蛛法买、圾转播移均所洗需梨的涛时捏间汤长摄短贱以碑及些资耍产眉价典格葛的坑波砍动盒性规。流赞动神性门从梅高胡到禾低览：撑现山金切、愉支哲票相存牛款牢、凶信散用昼卡头存肯款僻、蹄活陵期钩存爱款衫、点定江期帆存尿款诸、砍政行府巧债朱券笋、密股垦票蜓、煮房练地懒产母。流杠动咽性斑风竹险吃：灯商泳业态银耍行谁的络流舍动而性技来惨源丝式不古能戒满胃足吓流璃动跟性疮需捆求定，群从年而兔引捞发纽奉清使偿椒问痒题馒的双可情能避性亦。流动性需求(liquidityneeds)

短期需求(shortterm)

长期需求(longterm)

周期性需求(cyclical)

临时性需求(contingent)

银觉行涉流脖动市性蛇需逼求雄：垮存洽款款客练户窜的巨提格款亚要次求今和快贷艳款垦客礼户刻的药贷环款觉要浪求幸。差如吗果莲银拐行阶的愈现愤金屠准芒备遭过闪低政，赤在奔出荣现煤异嘉常役现茧金袍需六求语时怕将债导孤致伯银丧行抚出劣现奸流宗动骄性为危砌机含，穷发题生挥挤求兑槽现讽象蛮，士在伯严熊重絮的非情巡寿况涂下信甚穿至勿会们使赢银岛行凝倒痕闭箭。短喝期倚流枝动划性日需码求催(圆s向h冶o牲r蚊t毛t熟e并r元m驰l圈i宜q么u傻i菊d厨i讲t搂y屈n竭e翁e吹d捧s皆)：近是层一炒种禾短严期织现窑金滋需泻求库。悠银跌行猾的拖贷乌款湿对捕象浙多碧为贺其趣存孟款绒客蔬户雄，秧流恳动私性境需扬求鲜的秃季开节揭性慨变哥动饱过顾程喝因亚此鹅也唐是慢存道款奴和垄贷恢款穷的明相姑互厨影港响滩过策程杏。愉例着如茶，诊农透业婶地俭区蜻的沙银顷行耍在葡春心季品播砍种括期器间登存棍款混下劲降哪，脚贷愉款挖上北升舍，满秋钩收枪之务后虎则麦相恨反亏。疏工寨业灵企兴业制在玩年第初浸购钞买兼原蚕材咬料稀时触需缴要税大避量吉的术贷赚款易，义而敌在缓年举末命销眠售毒产撤品员后发偿损还亮贷虽款笋并鬼增绢加容存建款绍。长倡期挎流散动惹性方需丢求覆(工l拔o节n捉g龄t密e惨r逮m裕l脑i纤q盈u肆i号d旺i侨t飞y降n司e鸣e膏d恳s奋)：邀由着银火行仆所狼服辞务冰社祝区芳或典产等业叹的访经稠济大发圈展做所纷决弊定偿。怀如障果投服蚂务拼的予主如要汉社甜区浑是挂个歉新识开席发乔地排区态，蚊或覆者楼服巷务职的歪产勇业泥是闯新睛兴歇产肯业村，占贷渗款泡需我求但一丙般帝都都会较大埋于接存龙款道，萌在酸较跨长裂时盈期猛内顶表秆现母为坦净巴现龟金晓需挪求窄。周派期盼流仔动慕性缩慧需湖求潮(树c蚀y江c较l够i脸c餐a伞l萌l栏i污q摇u茅i经d蒙i扑t滑y医n轨e倍e齿d苏s毫)堵：由业经吧济砖周盘期浮性冤波服动手所抢引或发玻的侄周柏期拌流讲动茅性亩需忆求乖难愉以承预医测六。忌当圈经扬济啄高兵涨预时瞧，清银耳行得的泄贷章款闯需贺求杆增支加畜。爹由韵于妈利柜率慰较锦高报而峡证艺券沟价醉格领较轨低滥，蕉此割时如通份过么出浇售稿证有券呢和杠拆致借纺资递金六成逗本川太散高月，巨因船此走可炼以午通第过英持阔有漠大报量杨现狐金日资也产螺来御满标足粮周避期府性投现科金掉需便求洋。额当旋经悦济杨放旨缓意，也利狮率殿下救降怪时据，屈银赔行咱可善在闯价狸格族有煌利额的阴情莫况拉下痛出虑售菜证木券采获童取洲资仇金敏。临齐时公流昂动蕉性溪需熊求裁(笨c部o为n摇t绩i平n缝g贿e趋n悬t韵l伯i帮q舱u孝i图d矿i红t猾y间n盆e责e惧d稍s璃)朴：难粱以明预赴测恼，