国内股票发行与上市实务

国内股票发行与上市实务主讲人：张伟2003年1月·北京发行与上市概览商业银行企业融资需求银行信贷支持企业债券融资首次股权融资再次股权融资间接上市固定收益证券部投资银行企业融资部企业融资部并购部目录第一部分中国证券市场发行上市制度的历史变迁第二部分企业首次公开发行股票并上市第三部分上市公司再融资第四部分企业间接上市第羡一榴部鉴分中牙国抬证驴券双市翼场嫂发魂行仙上旬市井制钥度充的聚历饭史手变伐迁中柏国卧证始券逝市康场关发辩行奔上商市踢制罚度稿的晋历波史克变泄迁审锅批准制范下伟的愤发浮行坡上画市针制倘度核区准蒙制箭下朋的锋发筋行浆上泄市兆制烤度现砖状追—螺—那“湾转鉴型雄”钢中酱的稍发辉行凯上飘市挑制喉度中责国益证扯券直市期场装发副行虫上哗市护制开度痕与蜜历点史机遗懒留槽问就题中狭国牲证姨券严市辩场钳发必行喝上脆市送制上度国的霞历恼史植变奏迁何做谓尖“笨审尼批逮制浴”短：暴计侧划习经垒济野、晚审兴批丑制劈燕、氧指疾标烘制审圈批忧制岛的这背码景颂与经目茧标审折批押制篇下馒的症投繁资杨银必行秃运赵作亿特赢点审拴批消制刮下聪的窝发顺行慰上纷市斩流眯程疲图⊙⊙⊙⊙审膝批径制呼下冈的霸发禽行局上庙市长制携度出具推荐函“搞”到发行上市的指标改制设立股份有限公司改制验收正式受理申报材料计委、经贸委审核产业政策证监会初审证监会出具审批意见发行股票并上市交易政府、企业中介机构当地证管办省级人民政府中国证监会计委、经贸委、证监会中国证监会券商、交易所审殊批环制燃下恶的赤发渠行闯上坑市猪流镰程虎图中渔国孝证渐券钟市踏场纸发梯行泪上狠市拐制筑度番的奶历驶史客变罪迁“胆核享准串制雅”殃：贵市普场欣化蕉与艇核柴准痒制核薄准校制颤的宣背韵景长与修目栗标核禽准肠制浇下股的铺投脚资赚银踪蝶行伟运们作握特李点核纺准屯制缎下听的条发帆行抹上耐市迁流仪程纺图⊙⊙⊙⊙核乎准肾制增下驱的辈发吵行例上仍市衣制盼度改制设立股份有限公司辅导规范运行至少1年改制及辅导验收内核并出具推荐函正式受理申报材料计委、经贸委审核产业政策证监会初审发审委审核并出具意见证监会出具核准意见发行股票并上市交易企业、中介机构证券公司当地证管办主承销商中国证监会计委、经贸委、证监会发行审核委员会中国证监会券商、交易所中蚁国趟证勉券掠市丛场蓄发垃行冲上沈市呜制延度爪的束历支史栋变惨迁理明想失与牺现顿实柴的鸭冲柔突“蜡转京型井”扇中型的垃发拘行脚上匙市传制隐度响的唯特乓点中隶国争证删监饮会睬的填思香路谈、塑机恢构嚼和锄监裂管阿政棋策串的彩不怕断柱调蜘整核叔准汪制帜下歪的欣“授券每商榨通祖道娃”赌与摘“暑新尼指壳标策制莫”中朋介棕机蒸构暖的销思果路愈调欧整“改皮买鞋灭”桌与构“枕布证鞋爷”启—搏—轨发权行联上赵市累的畅市饺场徐化⊙⊙⊙⊙现筛状色—持—雨“绢转伐型沉”昌中共的盏发励行迁上握市怎制根度中寸国追证蜜券缴市奴场毅发总行驳上患市拒制旧度酒的慎历酿史精变海迁“炒方危正稿科凑技廊”千屡阶次戒遭爸遇恳举末牌露后瓶面巩的览制乐度筹问门题“骗国佛有嘉股里减询持问”堆的洋关断键节问械题“锣观照念焰与掉指篮导匆思疼想贝”旧—借—建最萝可际怕块的剧历俭史胳遗待留词问赢题监疑管鞋者投闻资眼者融顺资次者⊙⊙⊙⊙中灿国叛证防券赌市倦场矩的疏发器行签上岁市柏制妨度遣与智历江史旦遗京留匠问弯题第掏二之部壳分企我业羡首全次需公染开舅发疯行轨股乒票匙并幸上厌市企税业甜首雕次混公说开译发压行句股束票文并置上关市投悄资钢银菌行彻在蛇企奔业糠I转P肿O蚂业瓦务偶中阔的基工谜作贴流脏程懒图I弓P保O第过交程因中炮难府点福问攀题迈的猴处摸理投词资崭银惊行边I统P尾O锦业列务尽峡职介调原查协助企业完成商业计划书确定融资方案和中介机构公司改制重组券商内部审核制作申报文件报送申报文件沟通中国证监会组建承销团路演、发行定价股票发行上市推荐企闷业移首救次姓公北开粘发骡行嗓股夜票俭并意上饿市⊙⊙投朴资津银袄行滩在驼企逗业沸I秋P笨O卧业禽务疤中岁的弦工创作鬼流战程枯图辅导并验收上市公司回访前期谈判重组阶段尽职调查并重组公司公司价值评估与包装申报文件准备与制作组建承销团与促销定价发行完成审计和盈利预测取得中国证监会的批准向香港联交所递交相关资料上市聆讯取得香港联交所批准路演开始公开招股路演结束定价上市股票融资阶段企袍业卷首丛次纲公系开及发疤行浪股章票株并赞上裳市⊙⊙投苗资春银丢行共在料企肤业称I叙P可O筑业接务要中铁的鹿时唇间浸进见程企轿业娱首塘次仗公良开煮发棵行撤股腰票厉并谢上抄市⊙⊙I孤P距O旦过栏程论中驱难要点颠问词题演的泰处灿理关惑于灭股固份银有源限浊公蜘司突发热起仿人公的歉资骆格惑问华题关碑于戒股盐东这出稼资增与绢资避产华评柳估宿问阴题关涉于欣企自业储股床权评结鹊构托的鲜设惯计悬问充题关断于舟企勿业廉资撤产勉重号组础问征题关券于亩企偶业秧人脑员话重荡组轿问界题关抚于皇关捡联居交色易港与脆同著业牺竞委争红问兼题关破于格商密标压等后无狱形皮资尺产耀的库处绪理隙问超题关么于敞土鞭地乡丰和棍房革产度的南处袋置森问享题关秧于辫股投份箱公扑司助经广营悼业计绩联的给连见续旗计科算抄问号题关御于取辅辣导席期疫企缓业备的欺辅复导关光于瞧申续报效文歌件壶的融制打作翅问渗题企韵业抬首怒次进公滨开贱发否行骂股计票辉并烛上弹市⊙⊙关彻于奋股版份硬有浙限魄公皱司眉发团起凝人钱的英资图格悠问教题这习个咽问直题骆为霸什竞么职重投要写？《蚂公刊司肝法础》岔关梢于巨发盾起糠人思股晨份祥在所三垫年姨内爹不忧得赠转粱让氏的害规韵定《后公病司仓法坚》吓与挖证桐监环会跟政恭策户之种间抄的论差换距秘：尊合寒法上与原合计规粮的还“怒矛金盾薪”股香份鹊有负限遥公加司赚经为营貌业测绩丛的膨连爪续跌计晶算奸问伐题几升类延发位起跑人客的港处熔理矮及督要匀求事自业孟单眨位承：兼是升否向进钱行旷企壳业昂化泽经劫营博，损应黄提姻供绵企芳业局法凤人润登率记扎证返明甚，厦或谅者篮提滋供粒事业特单幻玉位撑投找入挡股公份浮公逝司魔的娱资拦产且实杀行氧企纳业窑化乳经线营雀的冤依终据剂。案粘例吵：邀海葬南费某凳企抄业蓄、巾吉问林钥某炮企茎业个箱人管：斧如选果庄是监现伏金庆出惹资已，柔则稼需欢要咽说面明响现教金阅来毫源薯及井其说合抚法六性震，串可将能古涉梢及宪补升交个球人瞒所禁得洁税道，呀解杜决率办谢法置。公拔司眨型肃企早业械：织对周外岔投沟资扛不尤超贫过裤公签司没净泄资督产掌的济5歇0造%关精于坑关胡联谱公们司逝作乞为广发静起翻人零的歇问洽题叉处榜理企敬业演首偏次借公细开恒发昏行辛股勺票势并贝上宪市⊙⊙关锤于插股判东迈出船资最与尖资静产祝评廉估奴问你题《劈燕公纪司矛法询》焰与眯地田方打政跃策立之吧间患的留差托异学问屑题《窝公鞋司堵法箭》孙中芹关女于姐股户东每出惕资袍方腊式毛及闷比柔例剑的词规肌定地贸方佣政五策箱关略于屯股衰东达出程资河方厅式屠及掠比辞例霞的捉规榴定皂：苏中委关擦村关补于径股砖东京出玩资证的田几块种葱方订式田及策处汗理舞要拾点货魂币啄资领金搁：舍需汽要泉证可明尊资磨金删是筹自若有牌资蕉金他且箭有猴合私法雅的附来循源夸，名需颈要穗重滑点样审缸查幼验脏资报遗告雁附著件号中泄的浩“析银黄行购对羊帐舟单府”爹的别时泡间纱、锦打龟入旁单慈位经、费金嚷额据等查事袄项葵。案幕例龄：想北很京山某何水祝泥励企团业青、博吉偿林忠某蛮企驳业无厚形勇资钳产铃：破商献誉弊、吴商装标删及舅商枣标倾许废可园使韵用现权部、偏特坡许辆经村营奏权蝇等转不葛能留出践资错；途无嗽形资版产费的拘评决估霞需叨要妙有聪证椅券话从亩业李资历格模的纠会唉计饶师告事偶务希所锣或制评笑估景事冈务扔所混。无酸形事资纠产梯的芬权铺属战证词明础文始件岂。馅案拦例碍：晌广晨西兵某肚知蜓名樱食株品道企登业土商地夸使捏用统权代：牲如币何篇处哀理劣土沉地缓使乒用熊权动的采出忘资券比艇例何是其合刻理紫的捐？练土宅地斧使奶用缩慧权宇证档明案残例如：坑长唉春蜓某云企派业关骡于百资饭产油评柔估敬问斩题蚁：衣审趴计播与太资纱产瞒评发估扎之坡间拿的喘关赴系悄；弱资难产户评社估宝的度增乞值她比告例扇与经涛营绵业户绩道的染连僻续衡计瞧算发问担题尾。企绵业踏首谦次壤公陶开隆发疮行压股题票伍并挨上渴市⊙⊙关懒于咏企灶业躺股按权庙结谢构各的快设超计狠问严题这乏个纳问甲题贵的艰重混要河性对启发处行纱上浊市萌的校意芒义唐：犁公露司意形元象弯、撇投浴资呆者威的驼认惕同明与是追约捧惹。长案信例闻：在山影河赤控宫股调缸整祖股台权删结求构须的掀困父难墓程火度知。急名腊义斗持亭股捉、止内或部英职数工凶股侮、稠国兔有陡股汁权览、渠海坊外封上灰市堵H庭股溪与贷红垮筹温股馋。关针于劳企徒业子股妙权样结吴构新设食计葛时司需礼要我考态虑夫的水因爱素可尿供脆选饥择袭的钱发暮起网人惩资鸽源惑。备案日例烈：雁北斑京喊某始水括泥滔企卡业未种来论发弊行毒上氧市汤地涌点肆的橡选丘择湿：信国粒内薪主分板钱、拔国晕内第未僚来统创钞业鞠板烟、染香理港别主誉板蚁、法香呆港创着业康板I腥P耍O奋发赌行阿的分股性份家数勾：扫是大否剥会远危杠及行到矛控保股描股筹东甚的哨地公位名汉义录持纵股及问这题擦的谦潜逼在嚼风病险读：换案毙例刊：笑香翻港犬某而企亏业国要有箱股表减渐持消的错潜脱在膜危绪险企屡业削首兵次慢公斥开域发岭行丽股谁票严并歪上贸市⊙⊙关林于短企蒸业颂资峰产因重填组瞧问午题企回业肥资剧产夏重徐组堡的互基啊本酿原摔则以兰发汉行剧上岔市脸为求目贵标确运保钩经勉营胁业前绩粪的谋连贿续岛计纱算母让公桃司健与丸股吵份朗公颗司日之激间着的言利逐益移平同衡如滋何隶在吵资匠产顿重犬组旅中致确也保猫经鞠营娃业膊绩露的贡连慈续坑计忆算关硬于兼经喇营报业冲绩欺连药续织计杏算浮的踏要耕求：跃整金体元改袄制锐、观完旱整落改先制袋与炼依画法速整绝体很变弓更案马例欢：蜜北患京末雪悠莲资氧产鱼的落完冶整蚊性资杆产叶剥愚离慌与版会投计堡要鸭素旦的衡匹风配添问混题企赠业暂首确次堂公陈开娃发汽行削股之票茧并炒上滑市⊙⊙关榆于鼠企体业吵人零员鹊重资组厚问井题企稳业雪人腊员司重呜组笛的晨注搂意骄事凳项管新理黄层钥的哑稳题定英性人闭员宿的劲兼朗职潜问贞题傻：-国株有猛控起股杠股鲁份蹄公脉司骂董抄事条长挥原皆则割上桃不舞得费由晒股块东局单烟位堤的峰法颂定提代吼表蛋人联兼龙任军。股脆东绢单代位揭的聋法很定掘代辩表演人遇包倘括虾（显1爬）惹控顾股护股仍东滑及柜其骨控晒股桶单滑位完的渐法汁人达；（姥2拒）住有政实列质粘控皆制敬权峰单胜位稿的五法刻人弟；绪（院3监）馒持咏股循5侵%锐以绝上酿股直东巩的高法羽人捕。-败总惑经吩理趁、熄副向总朵经钓理捧、代财蒸务圾负苹责伐人堡、伏董斥事短会急秘悟书貌不灰得寇在槐股拾东除单窑位另担农任造执纲行职宋务垒，厨但帖可爸以购担国任啄董伙事摔、处监业事声。-照股飘份铲公缸司层的俘监深事旋不连得销兼傅任雹股现份歉公驳司汁的秧董贸事怀、乎财莲务轧负潮责衬人-如断存膏在她上器述陆兼眉职笛问汤题逐，取一摧般燥要弹求然在钱上静发吓审曲会再前减解嫂决银；勤个侍别希公去司设如询有至特走殊情降况郑，坑应筋履平行乌解谦决纲兼躬职忽问膏题扎的粘法公定理程垃序挥并块书正面予承女诺很在笔股夏票激发树行比后配3晌个吗月内扑办崇妥鉴。管丽理潜层签的翼人高员邀背卷景廉构句成狭：万主文要分是稠总步经撞理启、砌主浆管浓财召务夜、镜生寨产栽和额市葬场祸的方副摇总企耍业垫首违次薯公朋开塞发碎行惨股疤票僻并承上各市⊙⊙关片于贺关境联捧交域易建与扔同讽业龙竞捧争格问吨题关丸于匆关平联洪交董易原钱则和：胡尽幸量渡避落免润、恶充声分只披雄露在红资极产须重冤组毒时和应摆尽震量恒将真可步能劫的租关畅联弯交缎易革处穗理兵掉晚：妙案度例吉：棕北边京晋某谊园由区乐类浴企谎业关阔于溜同行业有竞内争原滚则界：仙不趁能否有亏同摊业俗竞睛争定硬义河：办控屋股却股砖东痕不骑得姑与竿上朝市虎公挤司粗从灰事僚相有同刘产夺品等的巩生制产锻经筒营铸。显此毛规份定训也滚适伍用潜于叙一齐切局直岭接交、荒间饿接气地迈控畜制发公蓝司柿或之有宝重债大谅影篮响育的计自察然桃人齐或弦法品人旷及淹其惊控陕制都的浪法美人丧单程位属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