2023年注会全国统一考试《财务成本管理》真题模拟训练

2023年注会全国统一考试《财务成本管理》真题模拟训练学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(20题)1.甲公司2020年利润分配方案以及资本公积转增股本相关信息如下：每10股派发现金股利2.4元，每10股转增8股并且派发股票股利2股。股权登记日为2021年2月20日，股权登记日甲股票开盘价为25元，收盘价为24元。则在除息日，甲公司发放现金股利、股票股利以及资本公积转增资本后的股票除权参考价为（）元。

A.12.38B.12.5C.11.88D.12

2.目前，A公司的股票价格为30元，行权价格为32元的看跌期权P（以A公司股票为标的资产）的期权费为4元。投资机构B买入1000万股A公司股票并买入1000万份看跌期权P。在期权到期日，如果A公司的股价为22元，则投资机构B的损益为（）万元。

A.-14000B.-8000C.-2000D.2000

3.下列关于短期债务筹资的说法中，不正确的是（）。

A.筹资速度快，容易取得

B.债权人对于短期负债的限制比长期负债相对严格一些

C.一般地讲，短期负债的利率低于长期负债

D.筹资风险高

4.下列有关期权价格表述正确的是（）。

A.股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高

B.执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低

C.到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低

D.无风险利率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高

5.现有甲、乙两个投资项目，已知甲、乙项目报酬率的期望值分别为8％和11％，标准差分别为16％和20％，那么（）。

A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

D.不能确定

6.下列有关发行可转换债券的特点表述不正确的是（）。

A.在未来市场股价降低时，会降低公司的股权筹资额

B.在未来市场股价降低时，会有财务风险

C.可转换债券使公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性

D.可转换债券的底线价值，应当是纯债券价值和转换价值两者中较高者

7.甲公司采用标准成本法进行成本控制。某种产品的固定制造费用标准成本为6元／件，每件产品的标准工时为2小时。2018年6月，该产品的实际产量为100件，实际工时为250小时，实际发生固定制造费用1000元，固定制造费用效率差异为（）元。

A.150B.200C.250D.400

8.下列关于产品成本计算的平行结转分步法的表述中，正确的是（）。

A.适用于经常销售半成品的企业

B.能够提供各个步骤的半成品成本资料

C.各步骤的产品生产费用伴随半成品实物的转移而转移

D.能够直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料

9.当不同产品所需作业量差异较大时，应该采用的作业量计量单位是（）。

A.资源动因B.业务动因C.持续动因D.强度动因

10.下列各项中，应使用强度动因作为作业量计量单位的是（）。

A.产品的生产准备B.特殊订单C.产品的分批质检D.产品的机器加工

11.某公司于2021年6月1日发行面值100元、期限6年、票面利率5%、每满一年付息一次的可转换债券，转换比率为7。该公司2021年5月31日刚刚支付了2020年度的股利，金额为0.4元/股，预计未来将保持8%的增速。假设等风险普通债券的市场利率为8%，股权相对债权的风险溢价为6%，企业所得税税率25%。则2023年5月31日，该可转换债券的底线价值是（）元。

A.58.79B.88.20C.90.06D.100

12.公司采取激进型投资策略管理营运资本投资，产生的效果是（）。

A.资产收益较高，风险较高B.资产收益较高，流动性较高C.资产收益较低，风险较低D.资产收益较低，流动性较高

13.下列关于债券定价基本原则的表述中，不正确的是（）。

A.折现率等于债券利率时，债券价值等于债券面值

B.折现率高于债券利率时，债券价值高于债券面值

C.折现率高于债券利率时，债券价值低于债券面值

D.折现率低于债券利率时，债券价值高于债券面值

14.关于责任中心可控成本的确定原则，下列说法中不正确的是（）。

A.假如某责任中心通过自己的行动能有效地影响一项成本的数额，那么该中心就要对这项成本负责

B.假如某责任中心有权决定是否使用某种资产或劳务，它就应对这些资产或劳务的成本负责

C.某管理人员不直接决定某项成本，则他不必对该成本承担责任

D.某管理人员虽然不直接决定某项成本，但是上级要求他参与有关事项，从而对该项成本的支出施加了重要影响，则他对该成本也要承担责任

15.甲公司处于可持续增长状态。2020年初净经营资产1000万元，净负债200万元，2020年净利润100万元，股利支付率20%。预计2021年不发股票且保持经营效率财务政策不变，2021年末所有者权益预计为（）。

A.880万元B.888万元C.968万元D.987万元

16.甲公司在生产经营淡季占用200万元货币资金、300万元应收账款、500万元存货、900万元固定资产以及100万元无形资产（除此以外无其他资产），在生产经营高峰期会额外增加400万元季节性存货。经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在2000万元，其余靠短期借款提供资金。甲公司的营运资本筹资策略是（）。

A.适中型策略B.激进型策略C.无法确定D.保守型策略

17.甲产品单位直接材料成本为10元，单位直接人工成本为6元，单位变动性制造费用为4元，单位固定性制造费用为8元，单位变动性销售和管理费用为4元。该公司经过研究确定采用变动成本加成定价法，在变动成本的基础上，加成75%作为这项产品的目标销售价格。则产品的目标销售价格是（）元

A.35B.56C.42D.49

18.某公司的固定成本总额为50万元，息税前利润为50万元，净利润为15万元，所得税税率为25%。如果该公司增加一条生产线，能够额外产生20万元的边际贡献，同时增加固定经营成本10万元。假设增产后没有其他变化，则该公司的联合杠杆系数为（）。

A.2B.2.5C.3D.4

19.甲公司2019年净利润150万元，利息费用100万元，优先股股利37.5万元。企业所得税税率25%。甲公司财务杠杆系数为（）。

A.1.85B.2C.2.15D.3

20.某厂的甲产品单位工时定额为100小时，经过两道工序加工完成，第一道工序的工时定额为30小时，第二道工序的工时定额为70小时。假设本月末第一道工序有在产品50件，平均完工程度为60％；第二道工序有在产品100件，平均完工程度为40％。则分配人工费用时月末在产品的约当产量为（）件。

A.150B.100C.67D.51

二、多选题(15题)21.下列关于股利政策的说法中，正确的有（）。

A.剩余股利政策可以使加权平均资本成本最低

B.固定或稳定增长的股利政策有利于树立公司良好形象

C.固定股利支付率政策对于稳定股票价格不利

D.低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性

22.在本量利分析中，假设其他因素不变，单位产品变动成本上升时，下列说法正确的有（）。

A.安全边际下降B.盈亏临界点作业率下降C.息税前利润率下降D.单位边际贡献下降

23.下列关于股权现金流量的说法中，正确的有（）。

A.股权现金流量的现值等于企业的实体价值减去长期负债的公平市场价值

B.公司进入稳定状态后的股权现金流量增长率等于实体现金流量增长率

C.股权现金流量全部作为股利发放时其现值等于股利现金流量现值

D.股权现金流量通常使用加权平均资本成本作为折现率

24.假设其他因素不变，下列变动中有利于减少企业外部融资额的有（）。

A.提高存货周转率B.提高产品毛利率C.提高权益乘数D.提高股利支付率

25.按照资本资产定价模型，某证券的收益率（）。

A.可能为负B.可能小于无风险利率C.不可能为负D.不可能小于无风险利率

26.下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（）。

A.如果不存在固定经营成本，就不存在经营杠杆效应

B.经营杠杆的大小由固定经营成本与息税前利润共同决定

C.其他条件不变，降低单位变动成本可以降低经营杠杆系数

D.固定经营成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆效应越大

27.下列关于两种证券投资组合风险和报酬的说法中，正确的有（）。

A.相关系数介于－1和＋1之间

B.当相关系数等于1时，投资组合不能分散风险

C.相关系数为正数时，表明两种证券报酬率呈同方向变动

D.当相关系数等于0时，两种证券的报酬率是相互独立的，投资组合不能分散风险

28.下列成本费用中，一般属于存货变动储存成本的有（）。

A.库存商品保险费B.存货占用资金应计利息C.存货破损和变质损失D.仓库折旧费

29.下列关于证券市场线和资本市场线的说法中，正确的有（）。

A.无风险报酬率越大，证券市场线在纵轴的截距越大

B.证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界

C.资本市场线只适用于有效组合

D.投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大

30.某企业年初从银行贷款500万元，期限1年，贷款年利率为10%，按照贴现法付息，下列表述正确的有（）。

A.年有效利率为11.11%B.年末应偿还的金额为450万元C.年末应偿还的金额为500万元D.年报价利率为10%

31.股利的种类有（）。

A.现金股利B.股票股利C.股票分割D.股票回购

32.关于期权的投资策略，下列说法中正确的有（）。

A.保护性看跌期权比单独投资股票的风险大

B.抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略

C.空头对敲的最坏结果是白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本

D.股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给多头对敲的投资者带来净收益

33.某投资者利用内幕信息在市场上交易甲公司股票并获得了超额收益。下列有效性不同的资本市场中，会出现上述情况的有（）。

A.弱式有效市场B.强式有效市场C.无效市场D.半强式有效市场

34.为加强机考练习，刚工作的张同学采取分期付款的方式网购一款笔记本电脑。电脑标价5,000元，每月支付一次分期款，分期利率为每月1%，下列关于分期付款的说法中正确的有（）。

A.分期18期的每期付款金额小于分期12期的每期付款金额

B.分期18期的总付款金额大于分期12期的总付款金额

C.分期18期的总利息金额等于分期12期的总利息金额

D.月初支付方式下的每期付款金额大于月末支付方式下的每期付款金额

35.下列各项中，需要调整基本标准成本的有（）。

A.产品的物理结构变化B.重要原材料价格的重要变化C.工作效率提高D.生产经营能力利用程度提高

参考答案

1.C每股现金股利0.24元，送股率为20%，转增率为80%，甲股票除权参考价＝（股权登记日收盘价－每股现金股利）/（1＋送股率＋转增率）＝（24－0.24）/（1＋20%＋80%）＝11.88（元）。

2.C股票损益=（22-30）×1000=-8000（万元）期权损益=（32-22-4）×1000=6000（万元）投资机构B的损益合计=-8000+6000=-2000（万元）。

3.B举借长期负债，债权人或有关方面经常会向债务人提出很多限定性条件或管理规定；而短期负债的限制则相对宽松些，使筹资企业的资金使用较为灵活、富有弹性。

4.B股票价格波动率越大，期权的价格越高，选项A错误。执行价格对期权价格的影响与股票价格相反。看涨期权的执行价格越高，其价格越小。看跌期权的执行价格越高，其价格越大，选项B正确。到期时间越长，发生不可预知事件的可能性越大，股价的变动范围越大，美式期权的价格越高，无论看涨期权还是看跌期权都如此，选项C错误。无风险利率越高，执行价格的现值越小，看涨期权的价格越高，而看跌期权的价格越低，选项D错误。

5.A本题的主要考核点是标准差和变异系数的适用情形。标准差仅适用于预期值相同的情况，在预期值相同的情况下，标准差越大，风险越大；变异系数主要适用于预期值不同的情况，在预期值不同的情况下，变异系数越大，风险越大。本题两个投资项目的预期值不相同，故应使用变异系数比较，甲项目的变异系数=16％／8％=2，乙项目的变异系数=20％／11％=1．82，故甲项目的风险程度大于乙项目。

6.A在未来市场股价上涨时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。

7.A固定制造费用的效率差异=（实际工时-实际产量下标准工时）×固定制造费用标准分配率=（250-100×2）×（6／2）=150（元）。

8.D平行结转分步法不计算各步骤所产半成品成本，因此不适用于经常销售半成品的企业，选项A错误；在平行结转分步法下，各个步骤的产品成本不包括所耗上一步骤半成品的费用，不能全面反映各步骤产品的生产耗费水平，因此不能够提供各个步骤的半成品成本资料，选项B错误；在平行结转分步法下，随着半成品实体的流转，上一步骤的生产成本不结转到下一步骤，选项C错误；在平行结转分步法下，能够直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料，不必进行成本还原，选项D正确。

9.C作业量的计量单位即作业成本动因有三类:即业务动因、持续动因和强度动因。新版章节练习，考前压卷，完整优质题库+考生笔记分享，实时更新，软件，，当不同产品所需作业量差异较大时，应采用持续动因作为分配基础，即执行一项作业所需要的时间标准。

10.B强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等，所以选项B是答案。

11.C纯债券价值=100×5%×（P/A,8%,4）+100×（P/F,8%,4）=90.06（元）股权资本成本=8%×（1-25%）+6%=12%股票价值=0.4×（1+8%）^3/（12%-8%）=12.60（元）转换价值=12.60×7=88.20（元）底线价值为纯债券价值和转换价值的较高者，为90.06元。

12.A选项A正确，激进型营运资本投资策略，表现为安排较低的流动资产与收入比，该策略可以节约流动资产的持有成本，提高资产收益，但要承担较大的资金短缺带来的风险。

13.B债券价值＝未来利息和本金的现值，是以市场利率作为折现率；债券面值＝债券未来利息和本金的现值，是以票面利率作为折现率。由于折现率越大，现值越小，所以折现率高于债券票面利率时，债券价值低于债券面值。选项B的说法不正确。

14.C某管理人员虽然不直接决定某项成本，但是上级要求他参与有关事项，从而对该项成本的支出施加了重要影响，则他对该成本也要承担责任。所以选项C的说法不正确。

15.C可持续增长率=100/（1000-200）×（1-20%）=10%。2020年末所有者权益=800+100×20%=8802021年末所有者权益=880×(1+10%)=968。

16.A

17.C单位变动成本＝10＋6＋4＋4＝24（元），目标销售价格＝24×（1＋75%）＝42（元）

18.C净利润为15万元时，税前利润=15/(1-25%)=20（万元），利息费用=息税前利润-税前利润=50-20=30（万元），固定经营成本=固定成本总额-利息费用=50-30=20（万元），边际贡献=息税前利润+固定经营成本=50+20=70（万元）。增产后，息税前利润增加=边际贡献增加-固定经营成本增加=20-10=10（万元），联合杠杆系数DTL=M/(EBIT-I)=(70+20)/(50+10-30)=3。

19.B基期息税前利润＝150/（1－25%）＋100＝300（万元），甲公司财务杠杆系数＝基期息税前利润/（基期息税前利润－利息费用－税前优先股股利）＝300/[300-100－37.5/（1－25%）]＝2。

20.C第一道工序在产品的完工率=（30×60％）／100=18％；第二道工序在产品的完工率=（30+70×40％）／100=58％；月末在产品的约当产量=50×18％+100×58％=67（件）。

21.ABCD剩余股利政策按照目标资本结构确定应该发放的股利，由于目标资本结构的加权平均资本成本最低。所以，选项A的说法正确。固定或稳定增长的股利政策下，固定或稳定增长的股利可以消除投资者内心的不确定性，等于向市场传递经营业绩正常或稳定增长的信息，所以，有利于树立公司良好形象。选项B的说法正确。固定股利支付率政策下，各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，所以，对于稳定股票价格不利。选项C的说法正确。低正常股利加额外股利政策下，公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。但额外股利并不固定化，不意味着公司永久地提高了规定的股利率。所以，使公司具有较大的灵活性。选项D的说法正确。

22.ACD盈亏临界点销售量=固定成本/（单价-单位变动成本），单位产品变动成本提高会导致单位变动成本提高，盈亏临界点销售量提高,盈亏临界点作业率提高，所以,选项B错误;盈亏临界点提高，则安全边际下降，所以选项A正确;单位变动成本提高导致息税前利润下降，但营业收入不变，所以息税前利润率下降，选项C正确。单位边际贡献=单价-单位变动成本，单位变动成本提高会导致单位边际贡献下降，选项D正确。

23.BC本题考核的知识点是现金流量折现模型。股权现金流量的现值等于企业的实体价值减去净债务（净债务＝金融负债－金融资产）的公平市场价值，所以，选项A的说法不正确。由于在稳定状态下，实体现金流量、股权现金流量和营业收入的增长率相同，所以，选项B的说法正确。股权现金流量全部作为股利发放时，股权现金流量等于股利现金流量，并且股权现金流量和股利现金流量的折现率相同，所以，选项C的说法正确。股权现金流量通常使用股权资本成本作为折现率，所以，选项D的说法不正确。

24.AB外部融资额＝预计经营资产增加额－预计经营负债增加额－可动用金融资产－预计营业收入×营业净利率×（1－预计股利支付率），提高存货周转率会导致预计的存货金额变小，从而有利于减少企业外部融资额；提高产品毛利率会导致营业净利率提高，从而有利于减少企业外部融资额。

25.AB资本资产定价模型Ri=Rf+βi（Rm一Rf），只要βi和（Rm一Rf）其中一个为负，两者的乘积就为负，Ri就小于Rf；当两者的乘积为负且绝对值大于Rf时，Ri就小于零。所以，按照资本资产定价模型，某证券的收益率可能小于无风险利率，也可能为负。

26.ABC经营杠杆系数=（息税前利润+固定经营成本）/息税前利润=1+固定经营成本/息税前利润，营业收入越大，息税前利润越大，进而降低经营杠杆效应，选项D错误。

27.ABC当相关系数等于1时，投资组合报酬率的标准差＝各证券报酬率标准差的加权平均数；只要相关系数小于1，投资组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数，表明投资组合可以分散风险，因此选项B的说法正确，选项D的说法不正确。

28.ABC存货的储存成本分为变动性储存成本和固定性储存成本。变动性储存成本与储存存货的数量成正比，储存的存货数量越多，变动性储存成本就越高，如存货占用资金应计利息、存货的保险费、存货破损和变质损失等。固定性储存成本与存货的储存数量无关，如仓库折旧费、仓库保管人员的固定月工资等。因此选项A、B、C正确。

29.ACD证券市场线的截距为无风险报酬率，因此选项A的说法正确；资本市场线描述的是由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界，