贵州茅台财务报表

贵州茅台财务报表分析

旅游学院10级财务管理小组成员：张宝利翁瑀目录一、企业概述五、我们的疑惑与问题三、财务比率分析二、对三张报表对比分析四、该企业财务状况的总体评价一、公司简介公司名称：中国贵州茅台酒厂有限责任公司股票代码：600519经营范围：产品销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。公司介绍：本公司于1999年11月20日,中国贵州茅台酒厂有限责任公司作为主发起人,并联合贵州茅台酒厂技术开发公司等七家公司。主发起人集团公司将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700万股。公司总股本18500万股。

茅台公司于2001年7月31日在上交所以上网定价方式成功地发行了人民币普通股7150万股(国有股存量发行650万股),公司总股本增至25000万股。近些年来，随着公司的不断壮大，股本数量也增加到94380万股。

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短期偿债能力项目\年09年10年11年五粮液平均流动比率306.50%288.80%293.50%214%速动比率224.40%209.50%217.70%167%现金流动负债比率82.70%88.20%107.00%74.87%现金比率191.00%183.40%192.50%140%

长期偿债能力分析资产负债率25.90%27.50%27.12%34%利息保障倍数-44.501-39.563-27.3730.54有形资产负债比率36.13%38.93%38.64%54%产权比率34.93%37.94%37.39%53%长期债务与运营资金比率0.095%0.075%0.091%0.10%短说期报偿烧债晒能累力项目\年份200920102011五粮液流动比率3.0652.8882.9352.14速动比率2.2442.0952.1771.671、质流尚动泛比蹄率势即绿每旬一保元亲流要动相负步债痰有袭多狼少稼流勉动翅资兴产劈燕作眨为贿保鲜障军。换一趴般光来机说痒生袭产朱企赴业掀的抬流薯动异比歉率陪保亩持骡在2胁0糕0浊%最帜为息适魄当迎，秤茅翻台鞋公代司0绍9－1隆1年蚀的饺流横动盗比旗率绸均志达颤到2居0降0孙%以那上及，远叫高竭于值同恨行系业股的谜五丝式粮户液竭公逮司周，扶说乞明瓜公仙司谜短杏期委偿残债恳能骨力养很另强旧。2、满速步动炕比铁率笔表猛示建每隶一刘元贿流冶动市负工债字有颗多还少互速忽动遣资韵产必作罚为篇保歇障偏，肝速泽动自比涨率极越轧高言，那短氏期闲偿附债切能粥力疮越畏强绩，一途般1传0很0跌%最贫为刚适岗当驼。茅闲台哗公肿司0狸9－1委1年仅的循速前动景比眠率辣均合在2挖0学0及%以貌上禽，3年厕无仪太寺大荣变物化饲，也网都虎高换于垦五缎粮壶液永公雄司换，梯说遍明跌公蠢司隙短趴期乞偿照债俱能滑力锦很朽强烦。长支期申偿撕债气能犁力项目\年份200920102011五粮液资产负债率25.90%27.50%27.12%34%利息保障倍数-44.501-39.563-27.3730.54资伍产喜负均债菜率单反舅映荷了春资朴产势对睛债牵权搞人霸权史益耐的秩保统障已程哨度饱，轿一水般碑来且说熊资裹产剪负萌债帖率侮越奸小侮，据长恨期气偿母债怪能紧力享越挤强瓶。傍茅移台窝酒替公拳司浪资唤产沈负庭债荡率遇低绞于圈同统行鹿业些五秘粮柏液瞒的溉平淋均替值脾很娱多熟，创说歪明公及司字长愁期赵偿保债懒能颈力叠维络持而在加一腿个趋不闷错崖的答水忠平榨上容。长配期押偿膝债混能觉力利嘴息略保兼障血倍裂数授越盗大腥，窜说肝明包企宗业踪蝶支均付卫利惩息盐的赤能滑力蚁越调强追，介风最险苍越果小插；硬反拉之奥，腔企补业色偿踪蝶债合能导力导就伯越编差晃。肆公姑司扬利界息挡保题障锁倍鼠数原为占负家，咸说计明畜公村司显利扇息魂的精收挂入誓都撑大栽于元利挑息黑的时支露出勾，循在拿支纺付购利医息航方县面爬没盏有味出犹现诱财键务阴的听压价力制，坚仅洪以脖利梦息烂收厕入势就学能控足誉以勤支半付中利座息犁支锁出滋。揭同荐时叔，匆也傍从马一赢个印侧务面促反袖映愈出牙公惧司拍可献能目有蚕大唯量卵资易金证闲弟置辫存蕉在退银售行念，况现派金敏使勇用着不公充姓分跑。剩茅龟台建公贸司旋的0稿9－1断1年产的接利球息房诚保伐障波倍池数副就抽都栽为葵负食数缝，说慈明硬它弊在借利滴息间方禁面活没骗有森财鸟务铃压仁力纯，戒但烘资廊金匙的法利提用许率炊需粘要谨加诉强险。运也营拥能服力项目\年10年11年五粮液流动资产周转率0.6470.7650.85流动资产周转天数556.41470.58423.53应收账款周转率1027.6710576.07204.31应收账款周转天数0.35030.0341.84存货周转率(按收入）2.3822.8841.295存货周转天数151.11124.82277.99存货周转率(按成本）0.2160.2431.33存货周转天数1669.761502.06270.68固定资产周转率3.1613.8282.825固定资产周转天数113.8994.08127.43总资产周转率0.5130.6080.625总资产周转天数701.81591.66576运孟营矩能家力流井动相资么产颜周潜转朱次牌数搞越心多匪，服表冤明薪相脉同崭资就产号完榴成斧的谅周竿转额额屯越敢多狼，出资昂产严的凑利茎用舞效摧果辽越翁好际。鲜从叮以锁上腔数沃据抹可会知吼茅俗台牛公惩司基的废流解动涌资湖产绝周红转肝率解较匀低姑，秃严松重鹊低晴于夏同耳行盘业资五畏粮绑液奋的进水葱平渗，饭主乎要匆是味受苦到偶存洒货您占鹅用隶的靠影杯响卡，俗因图为患酒窜类廊行财业剑中鲁酿盼造膛出选大鸽量仍白逆酒勤需络要身一妻定许时发间缝的骄保省存议才聚可珠上苹市韵销洽售叛。运绍营固能脱力1猾1年告茅滩台壤公光司劝应惹收炉账摔款版为损惊铁人悼的暴每0饿.病0唱3不5天疼周穷转的一责次宅，妥即段使齿在0嘴9年满也某比么五衫粮脖液再数仙据黄好腊。周伶转酬速企度外快诸、产管压理挤效岭率吐高映并茶且谊可汉以淘有闲效适减决少省呆手坏妇账。从宾偿券债肃能限力取来轰看纤，进周夏转终率逐高够、站流桥动繁资窜产肾变孙现得能树力谎强蝴，厕从狠而盆偿亚债趁能产力积强众。塑应刑收豪账以款克周刊转泻率披在1灵1年例有类明与显信上沿升夫，说介明饿公很司秤营则运读能膨力秋提么高粥，弃营捎运藏效垃率里非侍常它高拒。运乞营剂能多力存沃货路周疾转限率捷越狸高逼，还表亚明拿其梯变殿现球速鸟度榜越撞快邻、桃资提金五占糟用潜水数平舞越扭低葬。庭从辱以饮上图数酬据误来沾看农，数茅斯台育公脏司赞存懂货良周戴转康率闸很纸低矩，复周体转担速黄度障很溪慢哗。娱不蹈过拣这糕主圈要级与滩其孕自奸身箭的绪行绩业肉性鬼质缸有观关当。茅驴台夏生瞎产故的大酒伞类旁产谊品富的占生坟产停周珍期装一疗般以要隆五族年妨左嚷右禽的徐时资间领，矿而烧且蛮茅瘦台母酒朴厂盛更糕有示几扬十牛年条陈秃酒只，演年览份雨越翅久习远命则类价勇格提越免高全，再所墙以料存峡货劫周陶转探率鞋较杠低奴实昆属雨正跃常姨现梨象货。运刷营甲能缺力固爆定瓶资奴产欧周菠转竖率黑越掏高诱，帅表致明手企虹业袄的炮固座定滴资窃产时利葬用珍越纠充垮分火、睁固苗定滨资迹产台投腹资费得编当色、勾结椒构双合闪理败、范利猜用侮效载率牧高剩。贵毅州自茅扰台霸三崇年汪平田均充的悬周忠转缴率中为3捐.搬6透0重5，种只姑需田要1技0渠0喂.斧6穗8天条的碧时劣间牵就丛可否在据销顺售弱收畅入劣中贸收元回闹固窜定睁资勾产史的枣投灿资尼，公充司换固灵定由资建产车利每用佳效善率蜜非双常损高乐。运豆营参能辩力总纤资懂产角周峡转索率泰越绞高村说傲明较企衫业蜡的兆结筐构粉安赚排付越王合彩理复。2须0税1博1年潮销挣售画收显入陪大谋幅废提棋高调，谊总兰资扛产烟周培转禽率耻开形始穗回社升跟，天企浩业久的资总际资托产忌的壶综裕合赴利殖用晌效谜率思提臂高涨，旬通卖过打使挣用更资银产理而吗产炎生梦销托售奥额贯的秧能这力潮增箩强定。盈耗利娇能薄力项目\年09年10年11年五粮液平均销售毛利率90.17%90.95%91.57%66.71%销售净利率47.08%45.90%50.27%29.35%销售收入现金含量121.57%128.41%128.57%134.52%自由现金流量286734446957796404724021净利润现金含量92.77%116.14%109.71%168.85%净资产收益率29.81%27.45%35.07%25%权益乘数134.95%197.93%137.21%151.51%总资产收益率23%20.87%30.59%16%现金支付能力1.161.271.31.45盈趣利敲能械力项目\年份200920102011五粮液销售毛利率90.17%90.95%91.57%66.71%销售净利率47.08%45.90%50.27%29.35%1、揉销致售起毛相利茄率料评之价钳企暴业乡丰经竟营扒业肿务远的占获纸利夏能穴力者，饭一偷般狼来投说举指腊标惩越辨高芒越忧好律。2、勤销掘售定净井利味率留反多映爬营分业昂收授入逐带酬来拦净反利败润呆的瘦能证力尘。填该届指狂标交越皱高止，堤说山明挂企怠业失每左销耐售宜出训一煮元滋的津产剂品夜所慰能露创擦造系的然净东利专率攀越泳高化。盈辫利辟能歇力项目\年份200920102011五粮液销售收入现金含量121.57%128.41%128.57%134.52%净利润现金含量92.77%116.14%109.71%168.85%3、挥销厅售垦收蔽入稳现架金残含物量物用最来漏判鞭断至企秧业持营蠢业柿收锤入愚的痒质届量丙，忧该谈指膏标银正拘常续值挑水求平饺应雹大佩于1。茅议台舅的3年旋的校销奶售办收辫入稀现盾金闪含避量押都跪大牧于1，姥营取业梨收像入健质菜量耐还千是滩不毛错围的贴。4、勾净浴利溉润满现粉金棉含棋量吉用摧来浇衡提量缩慧净同利役润苏的刷质队量或高苏低辉。合比脑率驴大借于1，说嘉明备企泳业殿净泻利赵润碍与勒经辣营溜活吼动甚净找流倦量猴协沉调耽较营好氧，产净址利传润真现眯金朋实焰现炉程王度贸高峡，依企找业堤净廊利鸟润印质酿量期也咬高糊。0个9年每没殿到1，乒后度两径年辈都怨超稠过浅了1，盲后棕两最年豪的流净赚利茂润做质之量全还摄是浓很攀好瘦的痛。盈欲利仪能是力项目\年份200920102011五粮液净资产收益率29.81%27.45%35.07%25%总资产收益率23%20.87%30.59%16%5、胸净渣资抄产麻收次益昌率污评除价奏企要业否自斧有鸭资标金寸投猫资拐收室益头水纵平枣，更反黎映店企奋业皱资赶本凳运豪营静的浙综望合忧效布益史。女净逐利赛润抓越供高塞，酷净吧资凤产碍收足益霞率沿越请高做；覆企饭业岗自率有亏资剂本睡获傍取狐收祖益棉的盯能倘力美越锋强侮，丛运炼营侄效藏益划越征好拌。6、寸总到资渡产扮收雁益诉率侄提顿供柿了迁企评业存利斩用患资俩产畅获堤取阻利万润仍的取有篇效怕性害，锣它蚕表锡示汗资冈产却负毕债蒜表蜓上板的汤每1元浩的储资做产堆能处产拘生六的贱净斗利吸润裕。唇与另五完粮悠液注相办比蛙这3年谷还泉是竹逐手年递增臣加守的押，饺证惯明间茅糊台弊的顶收诉益刑好秧。净激资柄产付收沉益集率驴＝3棒1匹.包0省7残%资葛产柔报订酬渐率外＝2傍3纪.播0前3淹%权喇益巾乘翁数貌＝1邮.倘3维4拼9炕5销功售但净风利腾率徒＝4恢7禁.恢0轧8违%总轰资怜产傲周惜转献率威＝0造.燃4液8血9乏1净吉利森润炼＝4玻5鱼5考2举8艇9销出售圈收致入帮＝9螺6阳7批0岁0宋0/**销撕售董收握入落＝9汁6姨7姻0肺0辰0资藏产色总勺额医＝1坦9异7车6铜9京6史2/0赠9年革杜雅邦渔分控析煌体防系净始资边产遵收迟益架率另＝2仰8漫.民7引9博%资气产池报傻酬详率竖＝2喝0堆.馆8仗8折%权玩益眉乘门数控＝1亡.呼3区7锁9杆3销订售早净雷利的率告＝4惜5趟.犹9上%总辆资绵产悟周锁转饥率踏＝0瘦.赤4妻5绕5净录利爱润棋＝5缸3这3计9灾7谱6销砖售源收堡入揪＝1侧1爷6盖3泊3结2碗8/**销锤售咸收益入萄＝1索1解6读3向3若2布8资水产扇总前额乳＝2握5免5乓8惕7创5竟8/1退0年医杜沃邦揭分底析透体久系净筒资耀产究收踏益坚率释＝3壳6劫.内3磁6睛%资忙产抱报尝酬芽率幸＝2虑6通.面5链1昂%权裂益渔乘墓数若＝1邮.轻3掠7里2亮1销廉售多净雷利团率执＝5脊0百.伞2澡7源%总碍资统产蓄周签转剂率枕＝0陵.奖5乡丰2理7启3净捏利平润雪＝9数2恼5屑0电3两2销滑售吃收轧入闭＝1泄8教4滤0排2脆3斑6/**销种售雨收叔入补＝1沿8应4正0朴2分3毫6资露产演总恶额超＝3联4上9感0贷0梁8肠7/1亮1年奸杜俯邦舒分总析肚体租系在0帐9年坊到1辨0年央的隙经督营郊过恨程间中销描售茶净剑利旅率由4查7魂.市0饲8形%下半降4百5织.脱9而%权橡益陵乘忧数由1屑.遗3挽4里9语5增抹加1者.械3炊7忽9比3总踪蝶资迹产李周万转舰率由0锡.慨4迁8勒9合1下锯降煎到0静.寻4值5棒5净丑资象产卵收垂益亚率由3套1凡.稻0蚀7坚%下砍降饶到2阀8姨.棕7凯9夺%分扮析项：待由遭于1瓣0年掠比0鸽9年栽的革负鲁债须比箱率荒增喝加乞使究得盯权辟益帝乘膀数越的握增率加见，浊给伴企超业挡带用来膏了魂较宪多高的泽杠壤杆投利意益亲；1延0年莫比0索9年评的橡销共售法收雀入芳增己加贫很躲多封，袄但季利场润锄的罚增策加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