第四章所有权融资

第四章所有权融资第一节筹资管理概述第二节吸收直接投资融资第三节普通股与优先股融资第四节优先认股权与认股权证融资第一节筹资管理概述一、筹资的原则二、筹资渠道与筹资方式三、资金需要量预测学习目标★熟悉筹资的原则★熟悉常见的筹资渠道与筹资方式★掌握资金需要量预测的方法一忌、看筹形资猪的宪原买则（悦一呼）英规还模师适退当（厘二侮）奥筹右资零及遍时（冲三控）莲来盗源仰合漏理（扯四赵）喝方己式殖经亭济二仙、探筹矿资泼渠改道柔与榴方深式筹肿资危渠买道途是票指标企折业沃资鸣金煎的垂来岸源付，昌侧轨重如于惯从撇宏锯观辞角妥度辨阐谈释缸企苹业返资碗金意从坏哪只里弄来估。筹倍资办方毅式纵是朝指米企铸业烂筹售集膛资静金伟的圆具县体晋手扮段块和票工延具仅，即侧子重妹从拜微伞观度角受度朋阐争释估企怕业著筹贼资敌的中具捎体煤方陵式惹。筹边资惑渠工道刑与吐筹但资参方熔式肃的洗关饼系钥非担常音密拔切导。全同猜一瞧筹碗资贴渠添道酸往选往虚可伍以鲜采侍取瞒不的同吼的脚筹贷资总方呆式绢取险得头，沾而鹿同朝一石筹煎资女方油式贪又辫往溪往歌可炭以歉吸华纳昼不型同油筹佳资碍渠狡道宜下瞧的拨资孔金壁。二镰、创筹耍资稳渠潜道沾与旨方脏式（吵一室）及筹研资洁渠坟道1缎.腰国奏家错资仍金2员.淡银渔行脂信标贷轻资垮金3惧.壳其掉他检金麦融眠机应构呈资辫金4甜.种其镜他徒企纸业重资叼金5草.五居吩民匠个肾人据资菠金6糊.淡企谨业蝇自神留蝇资非金▲舱二端、值筹待资诵渠形道手与汤方烛式（昨二焦）诸筹逼资密方等式1勉.族吸爽收楼直严接热投木资2键.该发间行侦股怕票3导.是留附存渐收串益4懒.铜银扶行结借昨款5邻.替发材行防债栽券6暗.粮融齿资纲租船赁7蛋.候商途业特信居用三痒、俱资掩金民需舌要庆量夺的崇预很测（身一悬）吃因渡素庆分补析以法又圾称絮分喝析爸调找整凳法捐，赵是败以役有套关奏项缺目掌基倍期详年沫度乞的刺平踩均诞资挣金栗需沙要洪量气为塔基针础刚，店根阻据盘预以测犁年牌度刚的研生拌产瘦经腥营啊任摄务梅和嫌资兽金耳周龄转姻加脸速上的待要贺求悟，袍进怎行绢分佣析亮调编整色，交预顶测穷资懂金稿需雷要依量痰的篮方盼法蝴。三车、惨资梁金钢需定要兼量减的可预堪测例茂：炼甲氏企秤业聪上撞年滚度季资舰金犹平父均挨占骄用霞额格2翅,的2土0鸭0遥万罪元新，殊其扔中烛不丛合命理慨部命分驱2残0袖0时万疑元询，嘱预乖计午本森年巩度槐销漂售母增沫长辫5呈%秤，拜资润金英周剃转裤加睁速煎2滴%春。答漆案室：污预衬测翻年准度株资蚊金湾需谷要灾量赚=花（翼2糖,套2皆0剑0促-劈燕2伟0慢0哥）瓣×康（哑1攀+苦5这%哈）亲×费（路1蜻-亡2但%怕）导=璃2斩,枕0参5卵8蜻（杯万忌元瓶）三套、利资奇金历需橡要餐量后的胡预脱测（半二僻）诞资瞎金婶习纪性拼预费测俯法资卫金梢习返性副，凤是响指碧资特金滚的阀变舍动助同未产染销刃量浅之呜间闷的阀依迫存莫关喂系要。古资运金械按滤照介习参性私不朽同搅，塑分疗为炕不住变便资盆金庙、本变患动贞资桃金诱和遗半里变煎动合资达金界三堤部宴分耻。不垃变鼻资姜金结如疏租踪蝶赁杠费仿、膀折泻旧饭费秘、谱办猫公造费脚、絮保艘险舒费响、弃管绪理灭人去员掏工戚资剃等贫。变屡动虚资坚金杰如制直辽接悼材匹料吴、两外季购拌件歉、寄计叙件室工没资括等宇。三正、贺资渴金炒需绍要扰量元的振预子测半曾变哗动督资织金绕如溉一并些遗辅返助伴材崖料句上拒占归用企的稠资妥金动。骡注乡丰意酷半聪变静动砍资浇金勉可支采耐用较一可定猛方繁法楼划辈分大为愿不绝变敬资砌金猛和港变签动库资沙金跃两某部位分软。因遍此饭，斧在格本疮方矛法振下瓣，稍资扰金撕按海照筋习帽性成分锦类疯，有最捎终度分说解盼为醉不煎变创资铁金园和诉变石动尚资唇金督两提部碍分浅，炎建枯立汁“祝y谣=脊a据+成b缠x沫”皇的打基铃本棒模杏型伙。三柳、配资剩金牛需状要燥量淘的物预否测在册“悔y谋=似a斗+艰b姐x殃”手模挤型岛中村，崖“肿x壤”销表糖示慢业肚务章量峰（捧自沿变纱量蜜）瓦，罗具富体盲来斩说子，衬可眯以灭为移产往销帝量猴（菊假熔设智产补销氏平腊衡跃）乒，睬也乖可使以裙为贵销确售描额也（璃假房诚设岗销挪售志单元价甘p核不世变勒，练这搞时前产病销谊量倘和汽销乔售听额英同稳向纺同逢比株率鸭变惑动延，攀意尝义姨相输同芬）庸；基“伪y尾”朴表东示峰资剥金督需劫要芬量忠（夜资骗金胸占丽用救量惯）绒（抵因室变齿量们）鸭。运链用漫该龄方科法量的盯关太键概，絮是文如携何贴确滩定效参罪数闭a轻和招b五！三刘、胞资嫌金快需辱要摘量稻的纲预伟测1俊.策高承低讯点墓法三顷、警资矮金胳需嫁要末量痕的被预造测例筒：共某绍企涌业毯2恋0太0词7穴年亡至菊2约0筐1倒1污年将的今产亚销云量愤和矩资败金玩占碗用妹量业如丙下款表狱所副示谣。妖假离设扶2本0叙1胃2泄年蝇预日计桃产罚销筝量丸7责.弦8催万厨件宏。涝运绪用默高桌低碌点诉法茫预税测泰该极企痕业艳2佣0棉1泪2兆年周的艳资罢金屋需捧要片量效。年度产销量（万件）资金占用量（万元）20076.050020085.547520095.045020106.552020117.0550三误、邮资扔金烈需驱要射量炭的润预维测答脊案古：抗2锄0苍0阀9刮年枝：兔低洗点收2墙0贪1且1纺年章：园高琴点y早=籍2个0范0侵+通5誓0贷x零y2烘0惠1烛2=缴2阀0缎0谊+某5骡0并×雁7昨.它8伴=句5筐9灰0眉（省万匹元乖）三菌、湾资补金瞎需勇要缝量韵的阅预名测2持.物回润归茄直细线眯法三快、凳资拦金捎需码要亚量思的喂预昼测例哀：条承恭前渠例拨，河运姿用卷回榜归椅直假线回法屈预直测绪该仗企莫业闲2商0遮1酬2携年已度丛资冬金蓄需义要挖量漆。答胜案权：y浴=靠2愈0狐5梦+挑4胳9给x乌y2侮0嗽1老2=口2君0致5体+揪4增9垫×溪7柳.恩8老=泳5供8货7录.仓2牵（挣万杰元撞）三饺、惭资恳金敲需千要桶量勇的敢预邪测高李低难点钓法繁只洪在闷历型史界数船据略中己选醋取腊了领高奇点泉和农低摩点麻年朱份累两冬年骂的蚁数掠据符，盾未态考料虑课其吨他淡年享份税的垮情估况站，略如太果星高雪点员和抵低贺点讲年滋份凭数鲁据脾偏解离爬平边均煎化遵的芦趋达势阳，舅预阿测筑结敬果丛可善能尺失面真含。回辜归悠直店线靠法扯综障合傍考凳虑雁了传历樱史粗资逐料见中雨各俗年绩份剑的吓数竭据姥，铜有魄利储于挑准灭确通反偏映絮资城金求需锯要怎量箱的辈变咐动侦规例律弄。回滋归秆直版线柏法挣与迫高船低振点景法鼓哪扔个颤更狭精翠确签？三澡、昼资秤金销需利要姿量怪的其预济测（趣三脖）阻销有售随百酸分敞比匹法狸（练资掠产誉负虽债垫表膀法仗）销昏售润百泡分粒比弄法牢，狐是矮根掠据盼销阳售厨增剥长住与糠资底产举增哪长呼之阔间遗的协关塑系掩，荒预情测捆未益来舍资氧金粘需葡要缘瑞量轨的流方涝法回。沾包扫括灵总胖量倘法拣和兔差斤量怒法缺。遇这紫里碧，谜我每们劲仅呜介网绍伶增随量领法宏。销扰售挤百脾分叉比菠法哈将勇资甘产捉需登要之量库分扑为株不闹变链资杏产配、克变陪动飞资撤产畜和板非偏变虎动席资照产申三习部性分掉。非忽变颜动爱资股产轻是陈指台其东需旷要住量贼与市销冻售股同缓向犬变谎动糊，舰但嚼与悠销扶售齿不纱呈蓝现蔑同萝比摘率者变篇动添的扫资银产弹。包如伴某贩企狂业吩当昂前宜生守产柔能劳力萌饱呆和盐，评当邪产炼销捷规岭模季扩觉大锯时羊，值需拍要逆增屋加租设羽备窑投弃入庭或哪扩股建疮厂沉房栗，容此罚部偶分含资框产浇需浙要巩量倚增借加顷，净但欺与辈销忘售斧并宿非多同愚比模率羞变从化淋。三屠、健资球金途需对要灭量舱的坐预克测销劈燕售费百主分样比弓法胸将书负男债岩划日分木为功自换动昂性宏债沙务与和侦筹搞资敢性猜负严债却。歉自泛动避性军债廊务诸即浇变盼动晌负记债鹅，跃是业指已相钩应造的脊经企营焦性职短递期统债资务习，申如右应傻付废票迎据参、腾应由付淋账坡款伙等局，比会随衫着若销羊售云扩深大陷自理然骨增两加篇。如产：细假似设斜企傻业滴直均接深材饲料欢全孩部茂来汤自盈赊修购类，坐当姥生菌产贤和烟销携售烛1赵件绣产沈品普时虾，蝇应鸦付贤账量款袍1伟0捕0园0哀元续（顷每扎件便产馒品宝需题要堂1典0惹千明克幻玉材束料馆，怨每窜千向克投材垃料辜1盘0公0晕元司）盖；番当舞产缎销祸规宰模切扩穗大我1及倍叙时戒，谁应搞付敏账挡款械自族动拆增狮加畏到房诚2黄0痕0慨0震元待。筹跑资锋性星负谅债逢指涌短种期阅借丛款奴、哈短破期威融可资菜券帖、燥长冠期帮负跨债租等腰，不害会餐自矛然骡增举加喊，嫁需炭要停外醋部势融乏资龄解疫决。三幻玉、遇资猪金眉需却要档量熄的芽预灰测Δ艺资依产弓=罗Δ坟负匀债中+忆Δ舞权吴益Δ骑变稀动圈资志产归+乏Δ疤非饲变书动野资庄产坏=护Δ悠变冲动兰负衡债柔（塘自睬然麦增系加咬）王+火Δ烘留贴存窗收豪益野+射外制部纠融誉资▲钥提仙示右：嚼等摊号叶左尿边涂是葬随走着他销海售潮扩障大翁，宰企肃业桨所盖需归要涝增墙加托的毁资柜产钓总猴投塌入殿。成等牲号振右框边坟是遍满唉足务新终增常资党产价投雪入劲的虑三丈种案途评径屯：朱第哪一沉为友负笛债逐自倚然挽增潜加州；案第秋二钉为挣计深划剖期衔贡闻献右的悼留巧存五收珠益辫；膀第劣三模为蕉外圆部差融键资展。三牙、晶资满金摧需腿要拿量兆的焦预围测外翅部起融夺资窄=渡Δ来非尝变螺动侮资惰产近+邻Δ京变甜动槐资数产身-铺Δ鹅变爹动袋负肃债粘-产Δ调留觉存杠收浆益=湾Δ宫非途变烈动稻资纳产胶+沫新帝增迈销即售昨额杠×摸变毯动前资毯产芦销毒售痒百群分订比性-劳新释增液销亭售按额尖×饶变帽动薯负水债捐销熄售物百岔分述比臂-蝇计冰划酸期允销意售顷额撞×拨计唇划食期部销王售脚净怠利统率汁×棒（再1盲-博计坝划辈期汗股身利个支柜付择率挠）▲撑提根示委：战Δ畅变秆动航资国产屑的懒计坐算淡思触路浑：妙假训设宫基罚期摘销塘售躁额唐1比0读0挂0逼万裕，涌变消动烂资今产称1垂0涛0捞万恳，冠计皇划羡期饱销荷售日额更扩虹大孕了街1珍倍泡，浙增逮加脾到余2枕0夫0幼0驱万贺，睁如比何捕确送定遵变虚动吐资熔产涉增命加呆额遵？三斧、岸资边金掏需心要分量散的烛预送测方穗法打一歼：丑（甩纵嘴向汇角庭度臂，蔽变终动其资轮产法和什销哀售斩同遣向飞同讯比读率浆变万动插）能：役Δ钩变豆动略资鞋产忌=迷1蒙0散0芒×健1堡0辫0推%娘。方井法鸦二带（蓝横搜向骆角肾度铁，塌基字期娇、幸计非划贺期古及基新筑增筋额义内霸部蚀有生不做变脚的服百讯分芹比谅）蓬：撞Δ乐变巧动遇资箭产轿=城（飞2崖0胞0搬0轰-惧1枣0竹0厌0麦）数×应1够0尊%甘。公浆式咐总喝结字用州的芝是宋方胡法周二剪。做Δ厅变挽动均负兽债螺的张计熄算往思想路牵类脊同燥。例自：棒A兰B喉C嚷公秆司仅本跪年继销肌售棚3宿0蛋0滚0隙万永元幸，莲下拢年饰预童计织销抚售境4北0剑0本0昨万滚元元，活销捕售庆净秘利桑率仗4筋.甚5资%队，姻股顿利蛮支魔付似率准3侧0马%挂。改本件年裤资倡产百负兴债馅表捐（守简脱表种）迟如捞下蹄：流动资产700长期资产1300资产合计2000短期借款（N）60应付票据（N）5应付账款176预提费用9长期负债（N）810实收资本（N）100资本公积（N）16留存收益（N）824负债及所有者权益合计2000三滚、估资岩金顾需真要椒量哥的惭预畏测三织、奋资芒金纠需献要挣量丧的梅预将测答彩案土：▲狐提添示貌：吧变相动谁资鸽产妨与夹变扩动症负怒债亲项英目度的沈判临断后：我其爆一淋，犹考六题或中零：育题对目睛会勾有薯提离示兄，狭不巴需世要呜自盯行烂判逮断竿。踢其蚁二写，事实柄务酷中麦。恳不冒同礼企煤业腰销衣售压变尼动吉引菜起础资金产巴、姨负摄债利变舟化咬的娇项分目砍及皂比邻率氏不漂同注，隆要仁根希据全历崇史锦数蕉据那逐挑项育研凳究平确情定誉，所不播能撤一柔刀烧切岂。第寨二桶节苍吸嫩收种直锦接有投阿资邻融荣资一煤、透资睡本陪金非制府度二文、捧吸县收晨直枯接村投痰资准融狱资一壳、锤资劳本息金猴制初度（雕一升）愤概拥述1穗.骂含存义射：企查业桶在拾工递商打行巷政则管稠理辛部夏门田登鹿记睬的挎注括册涨资柴金巩。2槽.哄性抖质升：投尼资佳者痰创弊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