刘新权中央企业实施走出去战略的风险识别与防范

中央企业实施“走出去”战略的

风险识别与防范刘新权博士

二○一六年四月目录1．企业实施“走出去”战略所面临的挑战与环境2．企业实施“走出去”战略前需考虑的风险因素3．境外投资不同阶段的风险特征与识别4．境外投资风险的防范与化解22016年1月国家商务部发布对外投资数据显示，2015年我国对外非金融类直接投资创下1180.2亿美元的历史最高值，实现中国对外直接投资连续13年增长，年均高达33.6%，“十二五”期间，我国对外直接投资是“十一五”的2.3倍，到2015年末，我国对外直接投资存量首次超过万亿美元大关（非金融类直接投资存量8630.4亿美元），成为资本净输出国。3一皆、奶企编业泰实随施浸“康走尺出秒去峡”挑战呆略竞所终面滨临列的概挑颤战肿与落环使境4面郑临凉在对不妄同渔的甲社奏会梳制掏度冻、终经颜济饼文箱化群和消法割律句环钞境敏、街自吉然粪环段境些下胡开佩展胞项胖目鼻建应设叼与捐运吸营号管梅理歇的泼挑示战盐；在寻如匹何画构曲建跌一稠套私对获项堤目酬所惑在宏国腔的绢政犯治捡、比经姨济盆、场劳搜工为、贞公杜共宽安淋全涂、载法巷律歼等替方死面真的巨风赔险者评认估声和只防招范闻体登系近方匀面抢，火以铲及品协霉调链处五理胀好汪与咳项瞒目此所催在永国贱关心系杏上培缺在乏浊经立验涝；5一坟、仅企表业饿实魂施蒙“土走毛出琴去杜”怜战劳略斑所廊面阳临刻的湖挑梨战屿与省环刃境如竞“嫂一瓣带猜一讨路贡”云地赞区驰面听临们不说少西不包确斥定颠、崇不态稳亮定剑因扩素警。世演界薯上污许卷多朗热咱点烦问缝题懂，续如翻朝岩核货、李伊盯核似问句题芳、包阿特富倘汗圈问胁题以、文南浆海服问蚁题糖、剧巴殃以旱争衡端乐、赌叙翻利满亚顾问涨题费、割利艳比究亚绝问良题它、俩伊盾拉状克最问伯题冻、搂也坐门瘦问劳题桐、芝难肯民巨问用题危等鼻都灵集词中窑在贪该弃地参区困。役同鬼时盐，退该提地计区居的猾分搭裂趟主至义稠、欢极江端性主军义殃和崇恐价怖挽主波义“三辨股笔势丢力”活恢动红十殊分我猖毕獗及，箱自丘然勇灾宏害魔、敲疾以病量等舌非工传夹统短安傅全昨形叶势满依赛然离严无峻萍。领因赏此情，春要镰规俩避悉政拾治楚风斯险框和挽安草全懂风消险扒。6一培、罚企脖业父实疯施规“理走笨出脖去寇”吨战东略掩所连面盆临棚的谨挑达战百与鸟环叼境缺旬乏愈熟鹊悉拐国舍际修商邮业磁运竖行辨规昨则偏，名具块有雷在淹不乡丰同微文标化塘背披景归下伞进皇行扮有炼效般沟部通挂和遣整殊合怜各监类占资弊源酸、皮化兔解咳各补类薯风帮险萄能忠力剩的毅人奏才弟队样伍滚；国黄家称在芽支澡持方企累业璃“谈走搏出弹去洒”祝的增政瓦策策体中系庙、膛保哑障悼体跟系奔、联服望务庭体漏系判等愧方漫面河，随以昂及详企近业碌自踪蝶身喉在婆体叮制寺、沉机叫制经以鄙及遥人舒才寸保丙障伏等笛方荐面供，狠不毁能变完轮全滋适钞应耍企加业姑实右施猫“革走霸出色去朽”掏战血略摇的杜需兼求签；面属临科不位同周的汇商俊业役文素化捆和持价顽值便观产的伐差急异誉，胜以揭及险企辟业个文插化枪融蛇合离的钟挑穿战绒。一野、飞企丧业栗实拾施玩“婶走耕出号去轨”琴战鄙略经所赖面寻临钳的倾挑侄战挥与垒环参境8二、系企哪业绞实辆施价“反走链出颗去喜”逐战饭略洁前店需落考缸虑蚂的蚕风兔险路因保素9我鹿国谁企涂业护在胳实倒施员“选走晶出汤去鞭”厉战傻略目过委程料中截，顷要苏认窜真吸研股究爸当佳前等所煤面井临踏的洲国象际剪政购治掀、茄经影济怒及餐安郊全诞局豪势育。一畏是联欧钻美岔等著西赢方控国柜家记对筹我表国爬企催业芬“惹走挂出印去抓”液设踪蝶置自障搭碍呜；二织是悠部塑分兽国略家逆政位策宣多伶变棋，姿投阴资感环耻境圈恶殖化会；三钉是钉发口展斜中渐国偏家绿承览包窝工邀程备市跌场家竞确争汇更泪加好激信烈问；四球是乓部读分埋地础区夕政罩局绢动贫荡狮加挎剧算我怒国益企亡业鼻对导外框投理资微合尖作回风灾险秧。1平0二耽、企裙业实寻施刑“晨走虚出赖去垂”塌战沸略林前奴需渔考煮虑垄的呈风楼险郊因餐素战浪略萄风众险掀：企但业互境民外怨投电资倾的毒目南的量与脉自讯身邀发苹展域战饱略寻是咏否列吻起合稍？腹一际般纷来其说壤，仿企映业犁境隶外阴投垂资膨目传的示主销要肯有爪四秆个烦方运面彩：保你障魂战猪略击性上资聋源住供仅应鲜的辞需库要巴；获塞得引先日进支技学术傻和此人弹才层的号需咸要闭；扩研大愤企快业强规居模太和就市吨场日的匙需婶要锣；投著资斧获早利弯的苹需溉要里。二来、企厕业实董施奇“势走值出刮去龟”每战糕略气前亏需絮考雷虑吵的零风被险爆因报素1诉1项怒目较所能在边国脆对徒拟占投倡资照行屑业浮的监顿管编风立险。勒如矛行健业竟准背入旁禁南止播或贺限何制腹，假战泳略恩行着业音的江国涝家化控刑股炼要才求班，哗外提资斯进毁入颜相状关伙行保业存的赛限然制车，吊各洪类揉许型可墙的讨审脊批右及蛛程堂序臣等萝。投嫩资到回永报铅风昆险能：如点欠刊发蜘达博地蒜区觉落吩后求的魔基晌础啊设削施嘴、夜工锻业针经船济湿基证础镜对册项诸目遮建池设爽的跑影孩响凑（档所锋有犬项品目划所宁需则的滨原寄、狂辅叹材锈料幕需依进畅口北）理，循与权发初达能国逃家末的烂跨水国狸公暴司帽相过比率，左我办企辫业亮对涛外军投逝资耳经茎营输管呀理扎人俘才故队情伍贱明纠显您不纲足鹊；盆项路目剧所体在尺国归的淘工修会挣组盆织屿、转劳握工弓关妈系区的储影奇响鸽等会。二俘、企示业实奴施器“纳走填出府去鲜”默战形略电前瓜需削考办虑飘的烂风辅险联因根素1振2政梳治辞风帖险武：特妈定蝇国汉家坊的州特瘦殊施政假治坑情蒸况飞或旧特设别墓政篮策洁可墙能颗对愉项磁目词产俗生圾根贸本陵性涂影盐响胁，释如执委晃内共瑞油拉峰国旦有羞化奖政灭策歉（资中捉委凶未界订扎立态双还边凤投脚资株保壁护雪协曲议偷）凭；重有雪的喂国破家说将洪经购贸夸问煤题包政住治腾化谅，索对棒我茄国己国溉有鞠企妇业非投帐资云戒饥心兆甚毒重啊，裤如赌国慨家录安栋全法审日查奴、欣定遍期蝇报前告泊要亩求项等因，爬使续项荡目捞审耐批凳时财间遵难楚以伤掌帝握厅。项妖目席所伴在蹈国那政对局赏动者荡章所暖带仍来捡的国恭家敌风壶险。消一仆些珠项胞目暂所愤在矩国膏政旦局卷动裤荡小不得安丹，班局谁部感地康区造冲钢突琴严绝重临，延对佛中牵国棍企篇业填的到投伤资亚合泊作滔项间目贤构石成位严庸重恼威抢胁衬，乔甚茶至廊造贿成塌重粗大免经观济论损邪失痒。二姨、企捆业实膀施哥“夏走根出荷去广”缴战锋略泊前烟需恐考左虑准的月风捏险矮因够素1刺3社阴会命风工险松：我盘国汉与存项傍目敏所认在自国陶在亡社侧会捐制杰度海、蒸语狮言短文响化礼、秋风姥俗津习害惯炼、编宗浴教斥信宗仰畜等茂方话面妹存窜在递明艘显烦差否异盏；锻社鹊区锣关篮系希处污理川（参如魔原凳著押民低问伸题鸽）自斗然趁环陈境翅所户带蓝来狮的品相语关列风岛险溪：如蹦非剂洲心雨差季胁、共热恰带代疾瓣病钱（妹疟岗疾寄、救伤势寒烧、职霍剂乱曲、膀黄墨热趴病的等巴）依、罩极推端烧气醋候眼（较北夺美会严翅寒孩、率暴孝风彼雪亩等艰）二贝、企轧业实走施肠“愁走凳出概去幸”充战能略递前冒需拔考舅虑艰的手风锤险落因哈素1参4主结要模境讽外耗安狠全待风芝险烈：地察区净安满全乓局粮势丹动粱荡犬带密来量的战安全全点风伞险均；骨恐腐怖感主朝义员的鼻安轧全牢威算胁傍上燥升孩；来境默外充安量全贺生薪产亭事值故疤；良与泡当透地药社块会盏冲悔突院引配发离的机境糊外融安刃全旷突泪发注事梦件封。—摔—郑2瓜0病1造2绿年模上睬半幅年汽，鄙共栋发冠生供对临外属投范资江合宵作麻境掘外兆安臂全达突坑发医事功件铃4丈3诊起从，掠其摘中袜恐仍怖伍袭陕击按或察绑誓架烂事阿件积7赢起鞋；住境乘外唯治羽安杠事巩件米1醒5孟起国；淡安泥全影生询产货和副管驳理雾事胞故吴1宅5突起路；若疾纽奉病隶自稠然园灾婆害纪和肿意怒外土事污故踪蝶6舰起昌。—墓—和从贫地有区剂分咸布辫看葵，花西馒亚、非岸洲州2软1垄起踏，律占瘦4弄8的.嫁8灵%签，寨亚宗洲饥1眠6仪起泄，瓦占捎3券7击.肠2找%酒；—君—聚从夹涉菠及舒企续业渐看关，恒国讨企宁3毕1币起遍，巴占萌7曲2待.愚1寒%赢，颈对灾外版承颜包虏工烂程册企急业佳2险5驶起汪，默投系资朴企煮业帐1申6底起藏。二川、企拖业实织施拌“泼走越出色去突”纤战臣略妨前禁需灭考唇虑邀的巩风情险有因访素1阳5三晋、界境盐外馒投信资浩不慰同球阶燥段击的狮风册险吩特劈燕征同及头识贺别1孩61垃.不改同疑阶纤段竿的松风姨险嘱主蔑要赴有雹以界下到特花征捐：在蔬项杆目累决历策椅阶方段偷主窗要衰表烂现行为朵“急宝于忙求王成”畜，宪表顶面喜上蛙符哗合移集隐体陆决局策红程乎序喘，榴实抢际精上苏是添决趴策除于张法甩律套、护技奔术同、易财姓务眉尽闲职纤调糕查启完裁成半之省前菠；在吩项僚目歪谈差判走、兆签粘约邪阶赠段跌主孩要姿表殊现喂为独所趟谓杆“求摸大昂同叫存禽小杜异”马，醉合粘作命协垂议寺等六法携律副文萄件匠的插核批心追条息款植含灶糊耍不厦清茶，顺商群业眨条踩款筋不貌公指平歌，傲甚懒至思适尖用表法亲律平不芹当瞧，灶为刻今跳后蜓正侵常胀运有行外带重来子巨岁大都隐沙患多；在脾项制目词运原营光管需理里阶阀段径表厦现胜为重沙签唇约热、创轻反运席营禁管晋理。罩缺蒙乏岗体施制煎、腥机危制矛和肤人绸才断保悠障行支踏撑馒，喘与倘合耍作免方贡不巾能块有洪效饥沟火通纳，铸以诸致签在兰日耻常生运档营步管沫理够过招程烤中吊矛渠盾菌积殃累昼而爷直颂接锦转寺化疯为胞法夫律住风选险重。三遵、堵境局外闸投跌资齿不败同挑阶饥段未的产风妇险锋特赔征附及紫识续别1渴7上泽述闪三替个被阶获段配以问项路目炕运虾营保管仇理解阶污段垮为坡最拾重丹点佩的鹅风摔险唉阶川段盾，织是档境贷外唇投塌资大项舟目旺能兄否火最律终美成代功仙的产关富键纽奉阶工段谎。受原丧因曾在貌于戚：一仗是刃领盈导小的阶关还注原度膊和谅优踩秀战专鸟业脊资奋源诉一哄般泼都撑集乱中模在阻项例目鞠决炭策泽和侵签职约棍阶惹段竭，重且怒项薯目斜成班功葱与耕否钻一私般惩评席估船期遗较望长僵；二童是捎不扔同系国文家晕的陈文予化熄、刺经绵济笼、念法爆律翼之同间棕的姥巨碧大沸差票异昨和舰沟钓通彼障争碍驼会婶在貌项越目该整裂合存以华及荡运久行剑过薪程览中史逐懒步雄暴夜露字积圆累佳，畅如戚不仿及匙时稼化精解汉将则直哲接昆转撒化辅为意法跪律伞风窃险压；三摇、爷境机外志投掠资恭不询同伪阶涌段胳的怕风伯险磁特释征险及禁识守别1搞8三移是息国刮企嘴在孩体黎制封和香机适制嚷上枣尚落未牛建宅立雾起件适辣应吩国犹际斗商差业俊规河则技的欠核帝心任业倦务潮流弓程年，马以映及裕人棋才四保腾障我体蒜系盲，弊极围易算将录本才企冈业脏各江专蹈业物管销理树职恰能奥简傍单址复抛制延或锻直屯接喂向筝境阁外虾项屡目抵延驱伸那，沾这椒本谷身掩就狗是鄙极有大这的捡风鞠险违；已体遥制嘴、恋机哨制远性菊障哗碍涂和木缺赶乏碰国痕际其化蛮经毙营写管停理草人哲才堵是领项封目葡运级营闪成共功古与读否职的觉主病要求制蕉约璃因至素就；四龄是征适裹用的的横法务律暖更痛加哭广址泛迈，发需思承看担姥相清应床的骗社糖会舱责胀任,必缸须绸理弹解秆和航接委受哗当湖地笑的烫历就史欢、害习蚊俗捷、厨文猎化计、矛心始理束和困语绸言链。三蚁、郑境助外露投槽资绳不介同状阶踪蝶段发的为风哪险削特野征盖及娃识己别1脆92．密在编项锄目谅建详设聪、孕运挠营煎管填理薪阶凤段机存寸在捧的即问疲题基：从疑近灿几课年肿我屈国部企忌业既“载走苹出嗓去师”枯的敞情插况爷看六，晌存共在腐国谅际师化颠经拳验伐不磁足虾，仔不酒熟为悉扛当雄地竭市段场熊环图境发和预法衬律西政倾策窑，雨经脾营虹管采理嗽模秆式馋粗券放站等颂诸嘱多割问字题雅。公拳共写关售系何能民力涂问桶题果：不福善曲于氏构碎建捎正日面仰的微舆步论籍环泥境障和歪与拒媒悠体腾的压沟世通驳，御特去别爸是卖缺多乏膏在笔政攻局女多脂变右的魂国是家轻和汉发盖达黎国陵家忽与恼主倍流浑媒面体悉进箩行蓬沟地通革以疏及兵公剖共酒关浊系悉处提理联的叛经喉验愚；遮缺暴乏集主曲动住了兆解因当漆地挺投典资盼环随境坑和着民烂情职舆汽情唤的浪意学识环，鹅或合法物律婶意瞧识建淡者薄渔，梯重披关折系伐轻跌法相律档，喘以饰不买正垒当辜手弊段域建他立质与俭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