债券的到期收益率教学课件

债券的到期收益率46、寓形宇内复几时，曷不委心任去留。47、采菊东篱下，悠然见南山。48、啸傲东轩下，聊复得此生。49、勤学如春起之苗，不见其增，日有所长。50、环堵萧然，不蔽风日；短褐穿结，箪瓢屡空，晏如也。债券的到期收益率债券的到期收益率46、寓形宇内复几时，曷不委心任去留。47、采菊东篱下，悠然见南山。48、啸傲东轩下，聊复得此生。49、勤学如春起之苗，不见其增，日有所长。50、环堵萧然，不蔽风日；短褐穿结，箪瓢屡空，晏如也。项目四证券投资管理O【知识目标】o债券价值与收益率,股票估价模型;基金投资;证券投资组合的风险与报酬o【能力目标】o能够运用专门方法进行债券、股票、基金投资管理,建立证券投资组合引导案例:钱塘公司是一家大型制造业企业。2000年初,公司领导召开会议,集体通过了利用手中多余资余1500万元对外投资,以茯投资收益的决定。经分析、整理调研资料,拟定以下可供公司选择的投资对象:(1)国家发行七年期国债,每年付息一次,且实行浮动利率。第一年利率为2.63%,以后每年按当年银行存款利率加利率差0.38%计算支付利息(2)交通集团发行十年期重点企业债券,票面利率为10%,每半年付息一次。σ(3)春兰股份,中期预测每股收益0.45元,股票市场价格22.50元/股。总股本30631万股,流通股7979万股。公司主营:设计制造空调制冷产品,空调使用红外摇控。财务状况十分稳重,公司业绩良好,但成长性不佳。¤(4)格力电器,中期预测每股收益0.40元,股票市场价格为17.00元/股,总股本29617万股,流通股21676万股。公司主营:家用电器、电风扇、清洁卫生器具。公司空调产销量居国内第一位,有行业领先优势,尤其是出口增长迅速,比去年出口增长70.7%,经营业绩稳定增长,¤请分析:⑧面对上述可供选择的投资方案,如果钱塘公司为了扩大经营规模实现规模效应,应如何进行投资组合,且分散或避免投资风险?⑧如果钱塘公司仅为获得投资收益,应如何进行投资组合,且分散或避免投资风险?项目四证券投资管理O【知识目标】o债券价值与收益率,股票估价模型;基金投资;证券投资组合的风险与报酬o【能力目标】o能够运用专门方法进行债券、股票、基金投资管理,建立证券投资组合引导案例:钱塘公司是一家大型制造业企业。2000年初,公司领导召开会议,集体通过了利用手中多余资余1500万元对外投资,以茯投资收益的决定。经分析、整理调研资料,拟定以下可供公司选择的投资对象:(1)国家发行七年期国债,每年付息一次,且实行浮动利率。第一年利率为2.63%,以后每年按当年银行存款利率加利率差0.38%计算支付利息(2)交通集团发行十年期重点企业债券,票面利率为10%,每半年付息一次。σ(3)春兰股份,中期预测每股收益0.45元,股票市场价格22.50元/股。总股本30631万股,流通股7979万股。公司主营:设计制造空调制冷产品,空调使用红外摇控。财务状况十分稳重,公司业绩良好,但成长性不佳。¤(4)格力电器,中期预测每股收益0.40元,股票市场价格为17.00元/股,总股本29617万股,流通股21676万股。公司主营:家用电器、电风扇、清洁卫生器具。公司空调产销量居国内第一位,有行业领先优势,尤其是出口增长迅速,比去年出口增长70.7%,经营业绩稳定增长,¤请分析:⑧面对上述可供选择的投资方案,如果钱塘公司为了扩大经营规模实现规模效应,应如何进行投资组合,且分散或避免投资风险?⑧如果钱塘公司仅为获得投资收益,应如何进行投资组合,且分散或避免投资风险?背景知识(一)o证券投资目的:o(1)暂时存放闲置资金;o(2)与筹集长期资金相配合;o(3)满足未来的财务需求o(4)满足季节性经营对现金的需求;(5)获得对相关企业的控制权。背景知识(二)O证券投资的特征:o(1)流动性强o(2)价格不稳定;o(3)交易成本低任务1债券投资o【任务描述】债券投资管理是企业财务管理人员的基本工作之一,想要成为一名合格的财务管理人员,必须掌握债券投资的收益评价和风险分析的基本技能背景知识1、债券的特点:期限性、流动性、安全性、收益性。2、评价债券收益水平的指标:债券的价值和债券的到期收益率。活动1债券价值的计算与分析o【活动目标】σ能够熟练计算债券价值,并评价债券投资的可行性。债券价值计算的基本模型o债券的价值,是指债券未来现金流入的现值。债券价值计算的基本模型是:OVt=1(1+i)t(1+i)n式中V是债券的价值;Ⅰ是第t年的债券利息;n现在至债券到期的年限;i贴现率;M债券的面值若债券是固定利率、毎年支付利息,到期还本,则债券的价值可表示为V=I(P/A,i,n)+M(P/F,i,n)【工作实例1】某企业于2003年5月1日购买了一张面值1000元的债券,其票面利率为8%,每年5月1日计算并支付一次利自。该债券于5年后的4月30日到期。当时的市场利率为6%,债券的价格为1050元。该企业是否应购买该债券?oV=1000×8%×(P/A,6%,5)十1000×(P/F,6%,5)=80×4.212+1000×0.7471083.96(元)o该债券的价值大于其价格,该债券是值得买的训练1债券价值计算与分析o【实训项目】计算与分析债券的价值。o【实训目标】能够准确计算债券价值,并运用其评价投资可行性【实训任务】某公司计划于2007年7月1日购买一份面值为100万元、期限为3年的A公司同日发行的债券其票面利率为6%,每年的7月1日计算并支付次利息,并于3年后的6月30日到期。当时的市场利率为8%,该债券的市价为94万元,请你判断该公司是否进行投资56、书不仅是生活，而且是现在、过去和未来文化生活的源泉。——库法耶夫

57、生命不可能有两次，但许多人