金融法课件第1讲

《金融法》《金融法》大纲：一、总论1、金融法的基本框架二、人民币制度2、人民币和中央银行法3、外汇制度4、反洗钱法2大纲：一、总论2大纲（续）三、间接融资制度5、商业银行的监管6、商业银行业务法——公司业务7、商业银行业务法——个人业务8、保险法9、证券投资基金法3大纲（续）三、间接融资制度3大纲（续）四、直接融资制度10、证券的定义11、证券发行12、证券交易13、证券欺诈4大纲（续）四、直接融资制度4大纲（续）五、辅助制度14、投资咨询和理财顾问法15、信托法16、各类理财产品及相关法律问题5大纲（续）五、辅助制度5考核要求平时成绩（30%）作业、课堂讨论与发言出勤期末考试（70%）6考核要求平时成绩（30%）6教材与参考书目教材：《金融法教材（第二版）》，李有星，浙江大学出版社，2009年参考书：彭冰：《中国证券法学（第二版）》，高等教育出版社2007年米什金：《货币金融学（第7版）》，中国人民大学出版社2006年《证券市场导报》各期7教材与参考书目教材：《金融法教材（第二版）》，李有星，浙江大参阅网站中国人民银行：中国银监会：中国证监会：财经网：新浪财经新闻：8参阅网站中国人民银行：8参考课件北京大学，彭冰老师浙江大学：胡肖娅老师西北政法学院：精品课程9参考课件北京大学，彭冰老师9第一讲：概论第一讲：概论案例1许霆案许霆，27岁，山西临汾人，2006年从出了故障的ATM机取款1000元后，发现纪录显示帐户只是被扣1元，于是再提款逾百次，共计17万多元。随后一审被判无期。广东省高院于2008年1月要求发回重审。2008年3月，许霆以盗窃罪被改判五年徒刑，要求退回赃款，并罚款2万元。在出错的ATM机上取出了不属于自己的巨款，到底应该承担什么样的责任？11案例1许霆案许霆，27岁，山西临汾人，2006年从出了故2008年3月20日，英国赫尔市的多部提款机日前出现异常“错乱行为”———取一赠一，双倍吐钱。得到消息的当地居民呼朋唤友，蜂拥而至，迅速将钱提取一空。银行表示，他们不会追讨多支付的钱，因为出错的是银行，顾客不必为此负责。

122008年3月20日，英国赫尔市的多部提款机日前出现异常“错案例2：公司高管涉嫌非法转让原始股在2005年4月至2006年9月间，北京中盛怡和投资顾问有限公司的董事长杨永等4名高管，以北京中盛怡和投资顾问有限公司及下属分公司的名义，未经中国证监会核准，非法接受西安3家公司自然人股东的委托，在北京、河北向社会公开转让未上市原始股股权1.7亿元。但这些股票最终却未能上市，受骗者达2000多人。总经理陶洋称，他们查询了当时的法规，并派人去考察了产权经纪资质的证书，可以开展股权上市居间业务。因此他们都认为公司做这项业务是合法的。公诉人表示，事实上，他们混淆了“产权”与“股权”的概念，经营股权转让业务必须得到证监会的许可。几人作为单位直接负责的主管人员和直接责任人，违反国家规定，非法经营证券业务，应以非法经营罪追究其刑事责任。

13案例2：公司高管涉嫌非法转让原始股在2005年4月至200案例3：保荐代表人内幕交易案秦宣，35岁，年薪逾百万元，十一年的从业经历，东北证券资深保荐代表人。2010年8月中旬，北医集团拟将持有的北医医药100%股权注入西南合成实施重组。秦宣由东北证券指派担任西南合成重组项目的主办人。秦宣通过电话将西南合成的重组消息告知操盘手周某。周某用一组账户共动用资金近1亿元，买入西南合成。一个月后复牌，这一组账户马上卖出所持股票，盈利817万元。秦宣自己买入西南合成股票9万股，交易金额140万元，获利23万元。14案例3：保荐代表人内幕交易案秦宣，35岁，年薪逾百万元，十一一、基本框架

什么是金融？什么是金融法？金融就是资金融通金融法：调整金融关系的法律规范的总称。狭义的金融法：国家最高权力机关制定的金融法律广义的金融法：包括金融法规和金融规章15一、基本框架

什么是金融？什么是金融法？金融就是资金融通15资金融通在人类社会的任何一个时点上，资金在社会中的分布总是不均匀的。资金短缺方资金盈余方金融制度16资金融通在人类社会的任何一个时点上，资金在社会中的分布总是不融资资金短缺方——资金盈余方风险：信息不对称1、事前：逆向选择2、事后：道德风险17融资资金短缺方——资金盈余方17大规模融资巨额资金需求必须通过向社会融资才能实现风险分担原理也使得人们不愿意一次提供大规模资金：“鸡蛋不能放在一个篮子里”18大规模融资巨额资金需求必须通过向社会融资才能实现18大规模融资加剧风险1、陌生人之间的融资2、“搭便车”现象严重3、公共性加强4、市场也更加脆弱19大规模融资加剧风险1、陌生人之间的融资19融资的关键1、充分信息的提供2、分析风险的能力3、承担风险的能力：组合投资4、监控能力20融资的关键1、充分信息的提供20金融中介机构规模化专业的信息收集能力专业的风险分析能力专业的监控能力21金融中介机构规模化21以商业银行为例存款人商业银行借款企业储蓄贷款实际资金流动22以商业银行为例存商借款储蓄贷款实际资金流动22金融制度的结构资金盈余方资金短缺方金融市场金融中介机构资金资金资金资金资金间接融资直接融资23金融制度的结构资金盈余方资金短缺方金融金融中介机构资金资金资2、直接融资及其法律制度资金盈余方和资金短缺方的合约安排：1、资金盈余方获得固定收益；2、资金盈余方获得不固定收益；3、资金盈余方和资金短缺方分享收益242、直接融资及其法律制度资金盈余方和资金短缺方的合约安排：2资金盈余方获得不固定收益类型：股票坏处：评估和监控成本很高25资金盈余方获得不固定收益类型：股票251、加强信息披露2、公司治理3、禁止内幕交易4、激励机制：股权和期权安排等261、加强信息披露26资金盈余方获得固定收益类型：债券好处：收益固定，评估和监控成本减少坏处：道德风险加剧，借款人更倾向于冒险——赌博27资金盈余方获得固定收益类型：债券271、加强信息披露2、复杂的债券协议3、债券托管人4、担保281、加强信息披露28收益分享没有此类型的证券出现类似安排：大股东出售股份；管理者期权激励29收益分享没有此类型的证券出现29直接融资的法律制度《证券法》1、强制信息披露制度：

发行时的信息披露上市后的持续信息披露30直接融资的法律制度《证券法》302、反欺诈措施禁止虚假陈述禁止内幕交易禁止操纵市场强化公司治理312、反欺诈措施313、间接融资及其法律制度金融中介机构的类型：存款类金融机构合约类金融机构投资类金融机构323、间接融资及其法律制度金融中介机构的类型：32存款类金融机构类型：商业银行、信用合作社固定回报通过吸收存款获得资金，通过发放贷款获得收益33存款类金融机构类型：商业银行、信用合作社33合约类金融机构类型：人寿保险公司、财产保险公司、养老基金等固定回报和风险回报通过某种合约安排取得资金，通过风险管理和投资取得收益34合约类金融机构类型：人寿保险公司、财产保险公司、养老基金等3投资类金融机构类型：证券投资基金、信托公司非固定回报通过专业的投资能力汇集资金用于投资，只从中获取一定的管理费专业投资能力，规模化，多元化35投资类金融机构类型：证券投资基金、信托公司35间接融资的法律制度《商业银行法》《保险法》《证券投资基金法》《信托法》36间接融资的法律制度《商业银行法》36严格的市场准入制度审慎经营和监管要求安全的市场退出安排37严格的市场准入制度37比较：直接融资的法律制度：信息披露和风险自担间接融资的法律制度：对金融中介机构的严格监管和对投资者的密切保护38比较：直接融资的法律制度：信息披露和风险自担384、金融结构的基本情况股票不是企业最主要的外部融资来源：1970-1996年，股票在美国企业外部融资中只占到9.2%；同期债券融资则占到35.5%.间接融资是企业外部融资的主要来源：同期银行贷款占40.2%，非银行贷款占15.1％，另外还有保险公司等购买证券，使得直接融资实际占比不到10％.394、金融结构的基本情况股票不是企业最主要的外部融资来源：19小企业较难利用直接融资筹资；银行是企业外部资金的最重要来源；金融部门在各国都受到严格监管：确保投资者获得更多信息确保金融体系的健全性40小企业较难利用直接融资筹资；40中国金融市场概括银行为企业外部融资的最重要来源保险市场、养老金市场、证券投资基金、信托公司规模都相对较小资本市场发展较晚，规模较小国有银行仍然居于垄断地位41中国金融市场概括银行为企业外部融资的最重要来源41中国金融监管结构人民银行：负责货币政策和金融稳定，负责反洗钱银监会：商业银行、信托公司等保监会：各类保险公司证监会：资本市场和证券投资基金、期货公司等42中国金融监管结构人民银行：负责货币政策和金融稳定，负责反洗钱5、金融制度的发展金融脱媒化：直接融资和间接融资的界限模糊金融消费化：更加强调对投资者的信息披露和保护金融法的相应变化：强调信息披露和投资者保护435、金融制度的发展金融脱媒化：直接融资和间接融资的界限模糊4二、金融法的产生与发展调整金融关系的需要习惯和契约不具有强制性和统一性国家强制力最早的货币立法：《秦律▪金币律》公元前221年最早的银行法：《英格兰银行条例》1844年最早的证券法：美国《1933年证券法》44二、金融法的产生与发展调整金融关系的需要44中国金融立法第一部金融法：大清银行则例，1908年规定大清银行享有代表国家发行纸币、代理国库和调剂金融的权利《银行通行则例》，1908年，规定了银行的业务国民党政府：《中央银行法》，1927年《银行法》，1931年，马寅初《证券交易所法》，1929年45中国金融立法第一部金融法：大清银行则例，1908年45新中国：前30年行政手段1986：银行管理暂行条例1995：商业银行法；票据法；保险法1998：证券法2003：证券投资基金法46新中国：前30年行政手段46三、金融法的调整对象调整对象：货币流通和资金信用活动中各主体之间发生的社会关系47三、金融法的调整对象调整对象：货币流通和资金信用活动中各主体五种金融社会关系：

金融交易关系1.间接金融关系2.直接金融关系3.金融中介服务关系金融监管关系4.国家金融主管机关与各类金融机构、非金融机构、自然人的金融调控5.国家金融主管机关与各类金融机构、非金融机构、自然人的金融监管48五种金融社会关系：

金融交易关系1.间接金融关系2.直接金融四、金融法的内容包括金融主体法和金融行为法两大类金融主体法：关于各类金融关系的参加者主要是金融机构的性质、地位、组织形式、组织机构及其设立、变更与终止的规则。金融行为法：关于各类金融关系的参加者，主要是金融机构开展金融业务、进行资金融通活动的基本规则。49四、金融法的内容包括金融主体法和金融行为法两大类49五、金融法的渊源法的渊源，就是法的形式。金融法的渊源，也就是金融法的具体表现形式。主要有六种：1.金融法律（国家最高权力机关）中央银行法、商业银行法2.金融行政法规（国家最高行政机关）企业债券管理条例3.金融地方性法规（省级国家权力机关）50五、金融法的渊源法的渊源，就是法的形式。金融法的渊源，也就是4.金融规章（金融主管机关）中国人民银行、银监会、证监会、保监会支付结算办法5.自律性规范银行公会、证券业协会此外，最高人民法院和检察院的司法解释6.金融国际条例条约、公约、宣言国际条约具有优于国内立法的效力514.金融规章（金融主管机关）51六、金融法的地位第一层次：宪法第二层次：根据宪法制定的民法（商法）、行政法、经济法、刑法、诉讼法等基本法第三层次：根据基本法制定的规范性文件民法：债权法、物权法……商法：公司法、合伙法……经济法：企业法、财税