自考《00067财务管理学》核心备考试题库（含答案）

PAGEPAGE1自考《00067财务管理学》核心备考试题库（含答案）一、单选题1.对项目进行现金流量分析时,不需要考虑的成本是A、沉没成本B、设备购置成本C、设备安装成本D、设备运输成本答案：A2.下列选项中,决定股票内在价值的是A、股票当前的市场价格B、股票当前的账面价值C、股票带来的未来现金流量之和D、股票带来的未来现金流量的现值之和答案：D3.通常情况下,债券投资收益水平的衡量指标是A、票面收益率B、收益率的期望值C、到期收益率D、收益率的平均值答案：C4.由于固定生产经营成本的存在,导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是6-1-150A、经营杠杆B、财务杠杆C、复合杠杆D、物理杠杆答案：A5.下列可以缩短营运资本周转期的措施是A、延长存货周转期B、延长应收账款周转期C、延长应付账款周转期D、缩短应付账款周转期答案：C6.如果净现值为负数,则表明该投资项目A、为亏损项目,不可行B、其报酬率小于零,不可行C、其报酬率没有达到预定的折现率D、其报酬率不一定是小于零,因此,也有可能是可行的项目答案：C7.公司进行股票分割后,股东权益总额的变化为A、增加B、不变C、减少D、不确定答案：B8.公司进行股票分割后,股东权益总额的变化为10-3A、增加B、不变C、减少D、不确定答案：B9.年金有普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等形式,其中普通年金是A、无限期等额收付的系列款项B、距今若干期以后发生的等额收付的系列款项C、从第一期起,在一定时期内每期期初等额收付的系列款项D、从第一期起,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项答案：D10.采用销售百分比法预测筹资数量的起点是A、销售预测B、生产预测C、价格预测D、产量预测答案：A11.已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18%和15%,两方案都存在投资风险,比较两方案风险大小应采用的指标是A、方差B、期望值C、期望收益率D、标准离差率答案：D12.下列不属于变动成本的是A、财产保险费B、产品包装费C、直接材料费D、按加工量计算的固定资产折旧费答案：A13.下列选项中,属于优先股股东特有权利的是A、经营参与权B、优先表决权C、优先股利分配权D、认股优先权答案：C14.下列筹资方式中,资金成本最低的是A、长期借款B、发行债券C、保留盈余D、发行股票答案：A15.某公司决定对2015年6月1日登记在册的股东进行分红,则2015年6月1日是A、除息日B、股利宣布日C、股权登记日D、股利支付日答案：C16.下列金融衍生工具中,属于选择权合约的是A、货币期货B、利率期货C、股票期权D、远期利率协议答案：C17.某公司下年度预计需要甲材料6000千克,甲材料期初库存为1000千克,期末库存1500千克,则该年需要采购甲材料的数量是4-2A、5500千克B、6000千克C、6500千克D、8500千克答案：C18.下列各项中,不属于日常业务预算的是A、销售预算B、资本支出预算C、直接材料预算D、制造费用预算答案：B19.下列选项中,反映公司偿债能力的财务比率是3-2-80A、存货周转率B、流动比率C、净资产收益率D、总资产周转率答案：B20.下列系数中,互为倒数关系的是A、复利终值系数与复利现值系数B、复利终值系数与普通年金终值系数C、复利现值系数与普通年金现值系数D、普通年金终值系数与普通年金现值系数答案：A21.某投资者拟购买M公司的股票并长期持有,要求的报酬率为10%,预计该股票每年现金股利为3元/股,则该股票的内在价值是7-2A、0.3元B、3元C、10元D、30元答案：D22.下列各项中,不属于营运资本范畴的是A、现金B、应收账款C、长期负债D、预付账款答案：C23.某产品正常的销售量为100000件,盈亏临界点的销售量为80000件,则安全边际量是A、20000件B、80000件C、100000件D、180000件答案：A24.公司采用股票分割所带来的影响是A、每股收益增加B、每股收益不变C、发行在外普通股股数增加D、发行在外普通股股数减少答案：C25.如果某股票的卢系数大于1,则对该股票的系统风险表述正确的是A、大于市场组合的系统风险B、小于市场组合的系统风险C、等于市场组合的系统风险D、与市场组合的系统风险的关系不确定答案：A26.在项目现金流量的估计中,下列属于终结点现金流量构成内容的是A、厂房的建造成本B、设备的购入成本C、设备的运输成本D、垫支营运资本的收回答案：D27.在没有通货膨胀的情况下，被视为纯利率的是A、企业债券B、金融债券C、国家债券D、短期借款答案：C28.金融市场按照功能标准可划分为A、一级市场与二级市场B、期货市场与现货市场C、债券市场与股票市场D、短期市场与长期市场答案：A29.下列有关财务报表的表述,不正确的是A、财务报表附注是财务报表的组成部分B、利润表是反映公司一定会计期间经营成果的报表C、资产负债表是反映公司一定会计期间经营状况的报表D、现金流量表是反映公司一定会计期间现金及其等价物流入和流出的报表答案：C30.如果普通年金现值系数为(P/A,r,n),则同期的即付年金现值系数是A、[(P/A,r,n+1)-1]B、[(P/A,r,n-1)+1]C、[(P/A,r,n+1)+1]D、[(P/A,r,n-1)-1]答案：B31.以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点是A、忽视了投资的风险价值B、没有考虑货币的时间价值C、不能反映资产保值增值的要求D、强调股东利益,对公司其他利益人重视不够答案：D32.在企业的全部资金中,如果权益资金与负债资金各占50%,则该企业A、经营风险与财务风险正好相等B、存在经营风险和财务风险C、经营风险大于财务风险D、总风险中只有财务风险答案：B33.固定或稳定增长股利政策的缺点是A、不能增加投资者的信心B、提高资本成本并降低公司价值C、股利的发放与公司利润相脱节D、不能满足投资者取得稳定收入的需要答案：C34.关于稳健型营运资本筹资策略,下列说法正确的是9-1A、收益性和风险性较高B、收益性和风险性较低C、收益性较低,风险性较高D、收益性较高,风险性较低答案：B35.当企业的净利润与现金流不够稳定时,对企业和股东都有利的股利政策是A、剩余政策B、固定股利政策C、固定股利比例政策D、正常股利加额外股利政策答案：D36.借款人无法按期偿还本金和利息而给投资人带来的风险,称为A、违约风险B、期限性风险C、流动性风险D、通货膨胀风险答案：A37.甲公司本年营业收入为5000万元,营业成本为2000万元,则甲公司本年销售毛

利率是A、30%B、40%C、50%D、60%答案：D38.下列属于封闭式基金特点的是A、不能在二级市场交易B、基金份额总额固定不变C、在封闭期内可随时认购D、在封闭期内可随时赎回答案：B39.下列表述不正确的是A、净现值是特定方案的未来现金流入现值与未来现金流出现值之间的差额B、当净现值大于零时,获利指数小于1C、当净现值大于零时,说明该投资方案可行D、当净现值为零时的折现率即为内部收益率答案：B40.公司向银行取得长期借款以及偿还借款本息而产生的资金流入与流出是A、公司筹资引起的财务活动B、公司投资引起的财务活动C、公司经营引起的财务活动D、公司股利分配引起的财务活动答案：A41.下列选项中,决定股票内在价值的是A、股票当前的市场价格B、股票当前的账面价值C、股票带来的未来现金流量之和D、股票带来的未来现金流量的现值之和答案：D42.某公司本年息税前利润为200万元,利息费用为50万元,则该公司的利息保障倍数为A、2B、3C、4D、5答案：C43.企业与受资者之间的财务关系体现为A、企业与受资者之间的资金结算关系B、债券债务性质的投资与受资的关系C、所有权性质的投资与受资的关系D、企业与受资者之间的商品交换关系答案：C44.稳健型营运资本筹资策略的特点是A、风险较小,收益较低B、风险较小,收益较大C、风险较大,收益较低D、风险较大,收益较大答案：A45.下列选项中,反映股利无关论观点的是10-A、投资者更喜欢现金股利B、股票价格与公司股利政策无关C、股利可以传递公司前景的信息D、股利风险低于资本利得的风险答案：B46.下列关于投资组合与风险的表述中,正确的是A、投资组合能消除部分市场风险B、投资组合能消除部分系统性风险C、投资组合能消除部分非系统性风险D、投资组合的总规模越大,承担的非系统风险就越大答案：C47.某公司2016年营业收入为8000万元,平均资产总额为4000万元,该公司的总资产周转率是3-2-78A、1次B、2次C、3次D、4次答案：B48.我国规定,股东领取股利的权利与股票相互分离的日期是A、除息日B、股权登记日C、股利宣布日D、股利支付日答案：A49.在金融市场的交易活动中,属于交易对象的是A、中央银行B、柜台交易C、股票和债券D、证券交易所答案：C50.当市场利率上升时,长期固定利率债券价格的下降幅度比短期债券的下降幅度A、相等B、大C、小D、可能大也可能小答案：B51.非折现现金流量评价指标中,投资回收期指标的优点是A、计算简单B、考虑了货币时间价值C、反映了投资的真实收益D、反映了项目寿命期间的全部现金流量答案：A52.下列各项中,属于存货缺货成本的是A、存货保险费B、材料损耗费C、存货占用资本的利息D、停工待料损失答案：D53.关于个别证券的β系数,下列说法不正确的是A、可以用于度量个别证券的系统风险B、不能反映个别证券收益率与市场乎均收益率之间的变动关系C、当时,说明该证券所含的系统风险小于市场组合的风险D、当时,说明该证券所含的系统风险与市场组合的风险一致答案：B54.下列财务比率中,能够反映公司营运能力的是A、权益乘数B、流动比率C、资产负债率D、总资产周转率答案：D55.如果只延长信用期,则放弃现金折扣的机会成本将A、增加B、降低C、不变D、无法判断答案：B56.某公司生产销售一种产品,该产品销售单价l0元,单位变动成本6元,全年固定成本50000元,目标销售量20000件,则目标利润是A、30000元B、50000元C、80000元D、200000元答案：A57.下列债券中,信誉最高的是A、国库券B、金融债券C、企业短期债券D、企业长期债券答案：A58.下列各项中,不会影响流动比率的业务是A、用现金购买短期债券B、用现金购买固定资产C、从银行取得长期借款D、用存货进行对外长期投资答案：A59.金融市场按照功能标准可划分为A、一级市场与二级市场B、期货市场与现货市场C、债券市场与股票市场D、短期市场与长期市场答案：A60.某学校拟设立一项科研奖励基金,计划每年颁发奖金40万元。若年复利率为8%,该奖励基金的本金应为A、40万元B、320万元C、400万元D、500万元答案：D61.某公司本年息税前利润为200万元,利息费用为50万元,则该公司的利息保障倍数为A、2B、3C、4D、5答案：C62.相对于股票投资而言,债券投资的缺点是A、价格不稳定B、收入不稳定C、购买力风险较大D、市场流动性不好答案：C63.能够保持股利与利润间的一定比例关系,体现风险投资与风险收益的对等的收益分配政策是A、剩余政策B、固定股利政策C、固定股利比例政策D、正常股利加额外股利政策答案：C64.股利分配对公司的市场价值不会产生影响的观点,所反映的股利理论是A、股利无关论B、信号传递理论C、税差理论D、代理理论答案：A65.下列能够直接反映投资项目真实报酬率的指标是8-4A、净现值B、现值指数C、内含报酬率D、投资回收期答案：C66.下列属于投资项目营业现金流量构成内容的是8-2A、沉没成本B、固定资产重置成本C、付现成本D、固定资产购置成本答案：C67.某产品销售价格为每件25元,单位变动成本为15元,相关固定成本为5000元,则该产品盈亏临界点的销售量为A、125件B、200件C、333件D、500件答案：D68.由于通货膨胀导致的债券投资风险是A、利率风险B、变现力风险C、购买力风险D、再投资风险答案：C69.企业对资本结构的调整并不能A、增加融资弹性B、降低资金成本C、降低财务风险D、降低经营风险答案：D70.流动资产占总资产的比重所形成的财务比率属于A、动态比率B、定基比率C、结构比率D、环比比率答案：C71.某公司的普通股预计本年每股股利为0.88元,股利增长率为5%,每股市价为38元,发行费用率为3%。则该普通股的成本为A、7.43%B、7.51%C、2.51%D、7.39%答案：D72.以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点是A、忽视了投资的风险价值B、没有考虑货币的时间价值C、不能反映资产保值增值的要求D、强调股东利益,对公司其他利益人重视不够答案：D73.下列选项中,属于直接投资出资方式的是A、实物投资B、国家投资C、法人投资D、个人投资答案：A74.资本成本包括筹资费用和用资费用,以下属于用资费用项目的是A、支付的广告费B、支付的律师费C、支付给偾权人的利息D、支付的有价证券发行费用答案：C75.下列项目中,可用来衡量企业信用标准的是A、信用期限B、折扣期限C、现金折扣率D、预期的坏账损失率答案：D76.下列属于股票投资特点的是A、购买力风险大B、投资收益稳定C、求偿权居后D、本金安全性高答案：C77.与债券投资相比,下列属于普通股股票投资优点的是A、股票价格稳定B、股利收入稳定C、具有本金求偿权D、具有经营管理权答案：D78.以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是A、没有考虑货币的时间价值B、没有考虑风险与收益的权衡C、带来了企业追求利润的短期行为D、对于非上市公司,准确评估企业价值较困难答案：D79.与债券投资相比,下列属于股票投资特点的是A、投资风险较大B、有到期日C、收益稳定性较强D、无权参与被投资企业经营管理答案：A80.下列属于影响公司股利政策的法律因素是A、资本保全原则B、资产的变现能力C、公司的筹资能力D、公司的资本结构答案：A81.如果某公司经营杠杆系数为2,则息税前利润变动百分比与销售量变动百分比的比值为A、1/2B、1C、2D、4答案：C82.从第一期开始,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是A、即付年金B、普通年金C、递延年金D、永续年金答案：B83.下列能够体现公司与投资者之间财务关系的是A、向银行支付借款利息B、向股东支付股利C、向租赁公司支付租金D、向员工支付工资答案：B84.下列没有考虑投资回收以后经济效益的评价指标是A、净现值B、现值指数C、内含报酬率D、投资回收期答案：D85.关于个别证券的β系数,下列说法不正确的是A、可以用于度量个别证券的系统风险B、不能反映个别证券收益率与市场平均收益率直接的变动关系C、当β<1时,说明该证券所含的系统风险小于市场组合的风险D、当β=1时,说明该证券所含的系统风险与市场组合的风险一致答案：B86.下列只属于终结点现金流量的项目是A、所得税B、营业收入C、固定资产投资D、垫支营运资本收回答案：D87.某项目原始投资额的现值为280万元,净现值为70万元,则该项目的获利指数是A、0.25B、0.75C、1.25D、1.30答案：C88.利用每股收益无差异点法进行资本结构决策时,下列表述不正确的是A、当预期的EBIT低于无差异点的EBIT时,选择权益筹资B、当预期的EBIT高于无差异点的EBIT时,选择债务筹资C、当预期的EBIT高于无差异点的EBIT时,选择权益筹资D、当预期的EBIT等于无差异点的EBIT时,选择债务筹资与权益筹资无差异答案：C多选题1.下列属于应收账款成本的有9-3A、机会成本B、短缺成本C、管理成本D、坏账成本E、销售成本答案：ACD2.企业从银行获得短期借款的信用条件有A、信贷限额B、现金折扣C、折扣期限D、补偿性余额E、周转信贷协议答案：ADE3.在企业生产经营过程中,储备一定数量存货的功能有A、有利于产品的销售B、有利于均衡生产C、有利于降低机会成本D、有利于保证生产正常进行E、有利于提高资产的变现能力答案：ABD4.企业持有一定数量的存货,可能会发生的成本有A、采购成本B、订货成本C、储存成本D、原材料储备不足的停工损失E、产成品储备不足的销售损失答案：ABCDE5.下列属于长期债券资本成本构成内容的有5-A、手续费B、印刷费C、推销费D、注册费E、利息费用答案：ABCDE6.下列属于引起非系统风险的因素有A、通货膨胀B、税制改革C、公司新产品研发失败D、公司工人罢工E、公司失去重要的销售合同答案：CED7.在计算加权平均资本成本时,可选择的权重包括A、以账面价值为权重B、以市场价值为权重C、以目标资本结构为权重D、以社会平均资本结构为权重E、以账面价值与市场价值的均值为权重答案：ABC8.下列属于非折现现金流量评价指标的有A、净现值B、现值指数C、内含报酬率D、静态投资回收期E、会计平均收益率答案：DE9.下列各项中,属于存货成本项目的有A、取得成本B、储存成本C、缺货成本D、坏账成本E、转换成本答案：ABC10.调整企业的资本结构,减少负债资金的比例,可以A、降低资产负债率B、提高权益乘数C、降低财务风险D、降低资金成本E、提高财务风险答案：AC11.预测投资收益率时,可选择的公式有A、投资收益率二无风险收益率+风险收益率B、投资收益率二无风险收益率一风险收益率C、投资收益率二无风险收益率+风险价值系数X标准离差D、投资收益率二无风险收益率+风险价值系数X标准离差率E、投资收益率二无风险收益率+风险价值系数+标准离差率答案：AD12.下列选项中,确定项目营业现金流量需要考虑的因素有A、所得税B、营业收入C、付现成本D、建设期末垫支的营运资本E、固定资产变现收入答案：ABC13.下列不属于永续年金特点的有A、没有终值B、计算现值的方法与递延年金相同C、只有现值D、没有现值E、只有终值答案：BD14.影响债券发行价格的因素主要包括A、债券面额B、票面利率C、市场利率D、债券期限E、通货膨胀答案：ABCD15.在市场经济条件下,决定企业资金成本水平的因素有A、证券市场上证券流动性强弱及价格水平B、整个社会资金的供给和需求的情况C、企业内部的经营和融资状况D、企业的筹资规模E、企业的投资规模答案：ABCD16.加速营运资本周转的途径有A、缩短存货周转期B、缩短固定资产周转期C、延长应付账款周转期D、缩短应收账款周转期E、延长预付账款周转期答案：ACD17.企业制定现金折扣政策的目的主要有A、加快资金周转B、吸引买方为享受现金折扣而提前付款C、扩大销售量D、减少企业的税收负担E、减少销量答案：ABC18.下列属于投资项目建设期现金流量的有A、固定资产买价B、固定资产安装成本C、无形资产摊销D、固定资产运输成本E、垫支的营运资本答案：ABDE19.根据剩余股利政策,确定股利发放率应考虑的因素包括A、公司的投资机会B、外部资本的成本C、外部资本的可供性D、目标资本结构E、各年股利的稳定性答案：ABCD20.下列项目中,不能用来支付股利的有A、股本B、公积金C、以前未分配利润D、对外投资利润E、公益金答案：AB21.关于公司杠杆,下列表述正确的有BCDEA、在实际工作中,只有经营杠杆可以选择B、在实际工作中,财务杠杆往往可以选择C、经营杠杆系数较低的公司可以在较高程度上使用财务杠杆D、经营杠杆系数较高的公司可以在较低程度上使用财务杠杆E、公司通过调节经营杠杆和财务杠杆可得到理想的复合杠杆答案：BCDE22.在计算资本成本时,需要考虑筹资费用的筹资方式有A、优先股B、普通股C、长期债券D、留存收益E、长期借款答案：ABCE23.一般而言,财务分析的内容包括A、营运能力分析B、胶价技术分析C、偿债能力分析D、盈利能力分析E、综合财务分析答案：ACDE24.在一定业务量范围内,下列有关成本的表述,正确的有A、固定成本总额保持不变B、单位固定成本保持不变C、混合成本总额不随业务量的变动而变动D、变动成本总额随着业务量的变动而成正比例变动E、单位变动成本随着业务量的变动而成反比例变动答案：BC25.下列经济行为中,属于企业财务活动的有A、筹资活动B、利润分配活动C、企业创新活动D、资金运营活动E、企业投资活动答案：ABDE26.企业资本金的管理原则有A、资本确定原则B、资本保全原则C、资本充实原则D、资本增值原则E、资本分级分口管理原则答案：ABCD27.下列关于资本成本的说法,正确的有。A、资本成本是选择筹资方式的依据B、资本成本是拟定筹资方案的依据C、资本成本是评价公司经营成果的依据D、资本成本是投资人选择投资方案的唯一标准E、资本成本是评价投资决策可行性的主要经济标准答案：ABCE28.下列属于固定资产项目投资特点的有A、投资的回收期长B、投资的变现能力差C、投资的实际收益率可以预先确定D、投资实物形态与价值形态可以分离E、投资会在较长时间影响公司的经营活动答案：ABDE29.与股票投资相比,下列属于债券投资优点的有A、投资收益高B、本金安全性高C、收入稳定性强D、购买力风险低E、拥有经营控制权答案：AD30.应用因素分析法进行财务分析,必须注意的问题有A、权重设置的合理性B、因素替代的顺序性C、顺序替代的连环性D、计算结果的假定性E、因素分解的关联性答案：BCDE31.企业筹集权益资本可采用的方式有A、发行股票B、融资租赁C、商业信用D、吸收投入资本E、留用利润答案：ADE32.信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有A、品德B、能力C、资本D、抵押E、条件答案：ABCDE33.下列属于应收账款成本的有A、机会成本B、短缺成本C、管理成本D、坏账成本E、销售成本答案：ACD34.对公司而言,发行股票筹资的优点有A、增强公司的偿债能力B、降低公司经营风险C、降低公司资金成本D、降低公司财务风险E、提高财务风险答案：AD35.影响资本结构的主要因素有A、行业因素B、公司财务状况C、公司资产结构D、公司所得税税率E、利率变动趋势答案：ABCDE36.下列关于时间价值的表述,正确的有A、时间价值有绝对数和相对数两种表示方式B、资本让渡的时间越长,时间价值就越大C、资本让渡的时间越长,时间价值就越小D、实际工作中可以用公司债券利率来表示时间价值E、时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额答案：ABE37.项目现金流量估计中,应考虑的相关成本有A、机会成本B、差额成本C、沉没成本D、重置成本E、过去成本答案：ABD38.企业在持续经营过程中,会自发地、直接地产生一些资金来源,部分地满足企业经营的需要,如A、预收帐款B、应付工资C、应付票据D、根据周转信贷协定取得的限额内借款E、应付账款答案：ABC39.内部收益率法的优点主要有A、充分考虑了时间价值B、能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率C、不受行业基准收益率高低的影响D、计算简便且便于理解E、计算复杂答案：ABC简答题1.如果每年年初等额偿还借款本息,计算每年应偿还额;答案：A2=P/[(P/A,r,n-1)+1]=500/[(P/A,8%,4)+1]=500/[3.3121+1]=115.95(万元)故,若每年年初等额偿还本息,每年应偿还115.95万元。2.【案例分析题】

案例材料;

H股份有限公司创办于1995年,是当地最大的饮料企业,主要产品为传统碳酸饮料、果味饮料以及矿泉水和瓶装纯净水,其产品在当地具有很高的知名度,市场占有率较高,公司经营业绩稳定。公司自成立以来一直保持发放每年每股0.5元的现金股利。近年来,饮品市场竞争日趋激烈,H公司的市场占有率有下降趋势,经营业绩也开始下滑。公司拟对现有产品结构进行调整,重点发展绿色健康饮品,2014年公司开发了绿色纯果汁系列饮料。为此公司董事会拟定了2015年经营计划方案,其中与财务管理

有关的有:(1)2015年计划引进一条新的生产线及4目应的配套设施,扩大绿色纯果汁系列饮料的生产;并进一步加大研发投入,以开发新的保健饮品。公司共需新增固定资产投资1000万元。(2)暂停发放现金股利,公司2014年度税后净利200万元全部用于投资.(3)公司发行新股筹资500万元,另向银行贷款300万元。(4)加强营运资本管理,提高营运资本周转速度,满足新增项目对营运资本的需求。结合案例材料,

回答下列问题:(1)案例中涉及到的公司财务管理内容有哪些?答案：投资管理、股利分配管理、筹资管理、营运资本管理。3.指出H公司2014年以前实行的股利政策类型?并说明依据。答案：公司2014年以前实行的是固定股利政策依据是公司自成立以来一直保持每年每股发放0.5元的现金股利。4.简述盈亏临界点的概念及影响盈亏临界点的因素。答案：盈亏临界点:是指公司经营达到不赢不亏的状态

影响因素:销售量、单价、单位变动成本、固定成本。5.简述公司运用剩余股利政策确定股利分配额的步骤。答案：(1)确定最佳的投资预算;(2)根据目标或最佳资本结构,确定投资预算中所需要的股东权益资本额;(3)最大限度运用密存收益来满足投资预算中所需要的股东权益资本额;(4)利润满足最佳投资预算后仍有剩余,用剩余的利润发放股利。6.你认为公司应从哪些方面采取措施改善目前的现状?答案：

①调整信用政策,加强应收账款催收力度,控制应收账款数额。

②适当减少原材料采购数量,提高生产效率,双方面消化存货。

③综合采用多种筹资方式,采用吸收直接投资,发行股票、债券,引进长期借款等多种方式维持资金供应,而非单纯采用短期借款。7.简述留存收益的含义及该筹资方式的优点。答案：

留存收益是指公司从历年实现的利润中提取或留存于公司的内部积累,它来源于公司的生产经营活动所实现的净利润,包括公司的公积金和未分配利润两个部分。从公司的角度看,留存收益筹资的优点有:(1)资本成本低。(2)不会分散控制权。(3)增强公司的信誉。8.简述资金时间价值的概念及其在财务决策中的作用。答案：资金时间价值的含义:资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。

资金时间价值的作用:

①资金时间价值揭示了不同时点上收付资金的换算关系,这是正确进行财务决策的前提;

②在投资决策中,把不同时点上的投资额和投资收益折算到同一时点,可以正确评价投入产出效益,作出科学的可行性分析;

③在筹资决策中,可以根据资金时间价值原理,比较各筹资方案的综合资本成本,选择最优资本结构;

④在收益分配决策中,根据现金流入和流出的时间确定现金的运转情况,可以合理选择股利分配方式。9.某公司2016年的净利润为500万元,2017年投资预算所需资本为400万元,在公司目标资本结构中,股东权益占全部资本的比例为60%。

要求:(1)若该公司采用剩余股利政策,计算2017年投资预算中的股权资本、负债资本和2016年可分配的现金股利;答案：

2017年投资预算中股权资本=400X60%=240(万元)

2017年投资预算中债务资本=400X(1—60%)=160(万元)

2016年可分配现金股利=500—240=260(万元)10.判断财务部经理的债务融资建议是否合理,并说明理由。答案：

债务融资的建议合理。

理由:股票市场处于低谷,公司股票价格较低:公司资产负债率低于行业平均资产负债率。11.判断财务部经理关于普通股融资的建议是否合理,并说明理由。答案：财务部经理的建议合理。

理由:普通股融资没有固定的股利负担,没有固定到期日,不需要归还,财务风险低,筹资限制少,有利于增强公司信誉。12.【计算题】

计算题可能用到的系数

某公司2015年部分财务数据如下表:

假设资产负债表项目年初数与年末数相等,一年按360天计算。

要求:(1)计算年末速动比率;答案：速动比率=(200+2800)/3000=1.0013.某公司2016年资本总额为1000万元,其中:长期借款为400万元,年利率为10%,每年付息一次;普通股为600万元,每股市价为10元。2015年发放现金股利为每股1元,预计年股利增长率为5%。不考虑筹资费用,公司适用的所得税税率为25%。

要求:(1)分别计算长期借款和普通股的资本成本;(2)分别计算长期借款和普通股在资本总额中所占比重;(3)计算该公司加权平均资本成本。答案：(1)长期借款资本成本=10%×(1-25%)=7.5%普通股资本成本=[1×(1÷5%)]/10+5%=15.5%(2)长期借款所占比重=400÷1000×100%=40%普通股所占比重=600÷1000×100%=60%(3)加权平均资本成本=7.5%×40%÷15.5%×60%=12.3%14.[案例分析]

A公司是一家化工企业,2015年公司经营环境发生了一些变化,导致部分财务指标出现异常,销售净利率、净资产收益率、存货周转率和应收账款周转率均大幅度下降;流动负债增长较快,资产负债率上升。为此公司召开专门分析会:(1)销售部门负责人指出,由于受外部环境的影响,产品的销量下降较快,为此公司采取了更为宽松的信用政策,导致应收账款占用增加,货款回收困难.(2)采购部门负责人指出,主要原材料价格有一定的下降,公司增加了材料采购数量,导致原材料的库存大幅增加。(3)财务经理指出,公司为维持应收账款和原材料占用资金的需要,借入了大笔短期借款。

结合案例材料,回答下列问题:(1)案例提到的财务指标中,反映营运能力和盈利能力的指标各有哪些?答案：反映营运能力的指标:存货周转率、应收账款周转率。反映盈利能力的指标:销售净利率、净资产收益率。15.H公司是一家上市公司,为了提高产品竞争力,拟对关键设备进行技术改造,为此,召开技术改造项目讨论会。相关部门负责人发言要点如下:

项目部经理:设备技术改造采用国际先进技术,预计一次性投资6000万元。项目的必要报酬率为6%,专业咨询机构估计项目运营后的内含报酬率为10%,所以该项目可行。

财务部经理:技术改造项目需要进行外部融资。公司当前资产负债率为40%,行业平均资产负债率为65%;考虑到目前股票市场处于低谷,股票价格普遍较低,建议采用债务融资,债务融资后公司的资产负债率为60%。同时,为了保留更多的现金用于投资,公司股利分配采用每10股送3股的方式。

结合案例材料,回答下列问题:(1)判断项目部经理的观点是否正确,并说明理由。答案：

项目部经理的观点是正确的。

理由:内含报酬率大于项目必要报酬率,项目可行。16.计算总资产净利率。答案：总资产净利率=5700/19000×100%=30%17.计算营业成本和期末存货余额;答案：

营业成本=200000-200000×40%=120000(元)

期末存货余额=(120000/4)×2-20000=40000(元)18.导致公司应收账款周转率和存货周转率下降的主要原因分别是什么?答案：

导致应收账款周转率下降的主要原因:采取宽松的信用政策,导致应收账款占用增加。

导致存货周转率下降的主要原因:公司增加材料采购数量,导致原材料库存大幅增加。19.「案例材料」A公司是一家小型企业,成立以来一直持有较多的流动资产,2016年拟调整流动资产投资策略,财务部门做出了以下分析和建议:(1)公司上年度持有现金平均余额为50万元。经分析,公司正常开支的现金需求平均为20万元,另需持有10万元现金以应对意外事项。建议公司减少20万元现金持有量。(2)公司一直采用宽松的信用政策,上年度应收账款平均余额较高。建议公司提高信用标准、缩短信用期限、加强收账管理以减少应收账款占用的资金,预计可节约资金占用50万元。

结合案例材料,回答下列问题:(1)流动资产投资策略可分为:宽松型流动资产投资策略、适中型流动资产投资策略和紧缩型流动资产投资策略。指出调整前A公司的流动资产投资策略类型,并分析其特点;答案：A公司采用的是宽松型流动资产投资策略。特点:投资收益率低,风险小。20.简述最优资本结构的概念及资本结构的决策方法。答案：最优资本结构是指在一定条件下使公司加权平均资本成本最低、公司价值最高

的资本结构。

资本结构的决策方法包括:(1)比较资本成本法;(2)每股收益分析法;(3)公司价值分析法。21.计算题

计算题可能用到的系数

某公司销售当月收回货款的60%,次月收回其余的40%;其他相关资料如下:(1)2016年1月31日的现金余额为40000元,尚未收回的货款为80000元;(2)2016年2月份预计销售收入为120000元;(3)2016年2月预计材料采购支出现金98000元,预计现金支付其他费用20000元。

要求:计算或确定下表中各字母代表的金额。

答案：A=40000(元)

B=120000×60%=72000(元)

C=80000(元)

D=98000+20000=118000(元)

E=40000+72000+80000-118000=74000(元)22.列出五个衡量公司盈利能力的财务指标。答案：(1)销售毛利率;(2)销售净利率;(3)净资产收益率;(4)总资产收益率;(5)每股收益。23.某企业2015年营业收入为200000元,销售毛利率为40%,销售净利率为16%:期初资产总额为300000元,期末资产总额为500000元:期初应收账款余额为48000元,期末应收账款余额为16000元;期初存货余额为20000元,存货周转率为4次。

要求:(1)计算应收账款周转率;答案：应收账款周转率=200000/[(48000+16000)/2]=6.2524.计算应收账款周转天数和存货周转率(次数);答案：

应收账款周转天数;

360×2800/25000=4032(天)

存货周转次数=15000/4000=3.75(次)25.结合运营部经理的观点,指出项目的内含报酬率是多少,判断运营部经理的观点是否合理并说明理由。答案：

内含报酬率是15%。

运营部经理的观点合理。

理由:内含报酬率大于项目投资的必要报酬率,项目可行。26.指出财务部经理所建议的股利支付方式,并说明其优点。答案：股票股利支付方式。优点:可以使公司保留现金用于投资;可以降低每股市价,吸引投资者;可以传递公司发展信息,提高投资者信心。27.简述盈亏临界点的概念及影响盈亏临界点的因素。答案：盈亏临界点:是指公司经营达到不赢不亏的状态。

影响因素:(1)销售量:(2)单价:(3)单位变动成本:(4)固定成本。28.计算该公司的利息保障倍数、经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。答案：

利息保障倍数;26.87/9=3(2分)

经营杠杆系数:(26.87+14.5)/26.87=1.54(2分)

财务杠杆系数;26.87/[26.87-9-4.69÷(1-25%)]:2.31(2分)

复合杠杆系数;1.54×2.31=3.56(2分)29.指出财务部门提出的流动资产投资策略调整建议有哪些。答案：建议:减少现金的持有量;提高信用标准;缩短信用期限;加强收账管理等。30.甲公司是一家境内上市的集团公司,拟投资一大型项目,为此召开了项目投融资论证会.有关人员发言要点如下:

项目部经理:为实施该项目,公司两年前就着手进行市场调研并已支出100万元调研费。该项支出虽然是过去已经发生的成本,但在进行项目评价时,应该将其作为现金流出量。

运营部经理:经测算,按15%的折现率计算的项目净现值等于零,项目投资的必要报酬率为12%.因此,该项目投资可行.

财务部经理:公司目前负债比率较高,还本付息的压力较大,限制条件较多为控制财务风险,建议该项目采用增发普通股方式进行融资。

结合案例材料,回答下列问题:(1)判断项目部经理的观点是否合理,并说明理由。答案：项目部经理的观点不合理。

理由:前期的市场调研支出属于沉没成本(或过去己经发生的成本),是非相关成本。在进行项目评价时,不应将其作为现金流出量。31.计算总资产净利率。答案：总资产净利率=200000×16%/[(3000000+5000000)/2]×100%=8%32.简述影响经营风险的主要因素。答案：(1)市场需求变化的敏感性;(2)销售价格的稳定性;(3)投入生产要素的价格稳定性;(4)产品更新周期以及公司研发能力;(5)固定成本占总成本的比重。33.简述公司财务活动的含义及其构成内容。答案：财务活动的含义:一般是指公司从事的与资本运动有关的活动。

公司财务活动包括:(1)筹资引起的财务活动;)(2)投资引起的财务活动;(