2021石油天然气行业发展研究报告

2021石油天然气行业发展研究报告第一章行业概况石油天然气行业指专门从事石油及天然气勘探、生产、天然橡胶、营销、运输或者石油化工的行业。全球石油产量原产和各国产量看见如下图表：图2019年天然气主要贸易变动–全球贸易流量（十亿立方米）我国石油资源集中分布在渤海湾、松辽、塔里木、鄂尔多斯、准噶尔、珠江口、柴达木和东海陆架八大盆地，其可采资源量172亿吨，占全国的81.13％；天然气资源集中分布在塔里木、四川、鄂尔多斯、东海陆架、柴达木、松辽、莺歌海、琼东南和渤海湾九大盆地，其可采资源量18.4万亿立方米，占全国的83.64％。随着经济社会的快速发展，我国原油消费量呈圆形长期快速增长趋势，从1953年的144万吨增至2019年约6.96亿吨，年均增长速度高达10%，相对于同期GDP快速增长的平均值弹性系数相符1.3；步入21世纪以来，尽管市场需求增长速度有所下降，但仍保持在相对较低的水平。但我国原油产量多于2亿吨之后，进一步快速增长的瓶颈日益显现出来；因此我国石油对外依存度节节攀升，从21世纪初的没有30%至2019年的逼近70.8%。资料来源：资产信息网千际投行从广义的定义来说，天然气就是指自然界中天然存的一切气体，涵盖大气圈、水圈、生物圈和岩石圈中各种自然过程形成的气体。而人们长期以来通用型的“天然气”的定义，从能量角度启程的狭义定义，就是指天然蕴藏于地层中的烃类和非烃类气体的混合物，大多数天然气的主要成分就是烃类，此外还含有少量非烃类。天然气的主要成分为烷烃，其中甲烷占到至绝大多数，除了乙烷、丙烷、丁烷、戊烷以及少量的己烷以上烃类；天然气中的非烃类气体，通常存硫化氢、二氧化碳、氮和水气及微量的惰性气体，比如氦和氩等。在标准状况下，甲烷至丁烷以气体状态存，戊烷以上为液体。天然气的共同共同组成并非套管保持维持不变，不仅相同地区油、气藏中合叶的天然气共同共同组成差别非常小，甚至同一油、气藏的相同生产井合叶的天然气共同共同组成也可以有区别。资料来源：资产信息网千际投行我国沉积岩分布面积广，陆相盆地多，形成优越的多种天然气储藏的地质条件，陆上天然气主要分布在中部和西部地区，分别占陆上资源量的43.2%和39.0%。我国天然气资源的层系分布以新生界第3系和古生界地层为主，在总资源量中，新生界占37.3%，中生界11.1%，上古生界25.5%，下古生界26.1%。天然气资源的成因类型是，高成熟的裂解气和煤层气占主导地位，分别占总资源量的28.3%和20.6%，油田伴生气占18.8%，煤层吸附气占27.6%，生物气占4.7%。我国天然气探明储量集中在10个大型盆地，依次为：渤海湾、四川、松辽、准噶尔、莺歌海-琼东南、柴达木、吐-哈、塔里木、渤海、鄂尔多斯。中国气田以中小型为主，大多数气田的地质构造比较复杂，勘探开发难度大。第二章商业模式和总收入模式2.1原油油气成本主要分成两类成本指标就是度量石油公司获得油气推断出和同时同时实现公司价值能力的关键尺度，也就是石油公司市场竞争能力和竞争水平的客观充分反映。油气成本指标体系从总体上分为两大类，一类就是油气阶段成本指标体系（或则表示生产流程成本指标体系），一类就是油气完全成本指标体系（或则表示损益成本指标体系）。习惯上，可以根据一定产量下的阶段成本或者完全成本回去分析单位油气的成本水平。油气完全成本指标体系的分类就是依据石油公司年报中的“上游业务损益表”项目构成而证实的。石油公司“上游业务损益表”对外发布的项目通常涵盖生产费用、勘探费用、固定资产折耗和固定资产（DDA）、其他税金以及其他支出等项目。因此，国外基于损益表项目的完全成本指标体系通常涵盖单位生产成本、单位勘探费用成本、单位供应成本（costofsupply）和完全成本。资料来源：资产信息网千际投行原油作为对全球影响最轻的一种商品，不仅在全球现货贸易中占据相当关键的比重，同时也与世界各国的政治、经济等密切相关，原油价格同时受商品属性和金融属性两大因素的交叠促进作用。商品属性大多跟某个品种或领域的微观影响因素有关，其中最重要的就是供需关系；金融属性则大多跟宏观影响因素有关，比如说汇率、政治、经济等资料来源：资产信息网千际投行影响石油价格的供给因素主要涵盖世界石油储量，石油供给结构以及石油生产成本。目前世界石油市场的供给方主要涵盖石油输出国组织（OPEC）和非OPEC国家。OPEC具备世界上绝大部分探明储量石油储量，其产量和价格政策对世界石油供给和价格具有关键性影响。而非OPEC国家主要就是作为价格接受者存，根据价格调整产量。石油生产成本也将对石油供给产生影响，可以影响生产者横贯时期的产量布局决策，进而影响至市场供给量，间接地引起石油价格波动；世界石油价格的下限通常主要由低成本地区的石油生产同意，而低成本地区的石油同意了价格的波动幅度。石油市场市场需求主要由世界经济水平及经济结构变化，替代能源的发展和节能环保技术的应用领域同意。全球石油消费与全球经济增长速度明显正有关。全球经济快速增长或强于预期快速增长都会牵动国际原油市场价格出现上涨。以中国、印度为代表的发展中国家经济疲弱快速增长也并使对原油的市场需求急剧增加，导致世界原油价格盘整走高。其中中国对石油的市场需求助推了全球石油消费快速增长的1/3。而反过来，异常高的油价势必会制约世界经济的发展，全球经济增长速度大幅下滑又可以影响石油市场市场需求的增加。替代能源的成本将同意石油价格的上限；当石油价格高于替代能源成本时，消费者将女性主义于使用替代能源；而节能环保将并使世界石油市场的供需矛盾趋向减轻。2.2天然气天然气产业链按照上下游可以分为三部分：一、上游资源的勘探和研发；二、中游运输、存储等环节；三、下游输配电和分销环节。上游，天然气勘探涵盖区域勘探、预探、详找寻三个相同阶段，天然气研发涵盖气藏工程、钻井工程、采气工程、地面工程等。我国天然气的勘探开采领域，外资和私营受到限制，目前仅有中石油、中石化和中海油具有天然气资源以及勘探研发资质，并且以中石油占据主导优势。中游生产过程即为为天然气储运、输配电，涵盖天然气的干线、中长线管道载运、储存与调峰，以及液化天然气的运输、传送、储存和气化等；可以分后蜕变赢管线运输和LNG运输两类。长输管线运输：将气田开采的天然气依次经过首站加热、分输东站、压力东站、清管站等载运至城市输配电东站，向消费地区供气。长输管网也主要由中石油、中石化和中海油三大央企占据（中石油占至全国管道建设的70%以上）。LNG运输：主要涵盖LNG液化生产、LNG液化运输和LNG传送和存储。（1）液化生产：天然气经过预处理后在液化天然气工厂进行液化，液化流程可以分为级联式液化流程、混合制冷剂液化流程和提着膨胀机的液化流程；（2）液化运输：LNG液化运输通常分为海运和公路运输两种，海运通常采用LNG专用船，公路运输通常采用LNG槽车；（3）传送和存储：LNG接收站就是LNG气源与用户管网的连接点，主要功能就是LNG的传送、再气化和载运。资料来源：资产信息网千际投行下游天然气输配电和分销，主要就是中扰动管线输配电，就是经过城市输配电东站的调压送去至中压用户网络（居民、商业等）或者次高压用户（大型工业企业）。目前就是国有和私营公司共存，主要由各城市燃气公司运营。由于天然气消费的区域性，天然气价格并不像石油一样存国际性的统一价格。目前，国际天然气没有统一的价格，而是形成了北美、欧洲、亚太三大主要天然气消费市场，各大区域间的天然气价格有着非常小的差别。加拿大、美国和俄罗斯就是天然气生产国，天然气自给自足能力较强，市场兴盛、市场竞争同意天然气价格，目前这些国家的天然气交易价格和消费价格相对较低。亚太地区日本韩国则以进口LNG居多，价格更多与原油挂勾。欧洲地区既有大量管输进口天然气，也存LNG，管输气价格主要谈判证实，LNG主要下属单位原油；天然气生产国对天然气交易价格的控制权较强，比如说俄罗斯对乌克兰交纳的天然气价格就随着乌克兰“亲俄”还是“和亲欧”的态度而出现发生改变。资料来源：资产信息网千际投行目前国外天然气定价主要分为三类：成本差率定价法、市场天量回值定价法和混合定价法。成本差率定价法就是按产品单位成本加之一定比例的利润制定产品价格的方法，以天然气为基准，就是以天然气的合叶成本加各项费用和合理利润构成。其优点就是在寡头寡头垄断情况下可以管制生产者赢得垄断利润并避免侵犯消费者利益；在天然气发展初期，管制生产商利润，可以鼓励用气；其缺点就是生产成本很难核定，“合理”收益难以确定，难以使生产商降低成本回去提高效率，而且天然气价格被低估也无法引导天然气的合理消费。所谓“市场天量回值定价法”，就是以商品的市场价值为基础证实上游供货价格，而商品的市场价值按照竞争性替代商品的当量价格同意，最终用户价格按市场价值证实。以天然气为基准，通常就是所指将天然气的销售价格与由市场竞争形成的可以替代能源商品价格挂勾，在此基础上上边天然气管道运输费等物流成本后回来发推证实天然气销售各环节的价格。“市场天量回值定价方法”就是以天然气的市场价值（与竞争性替代燃料价格相当，比如石油、LPG、燃料油等）回去证实上游供气价格，其充分反映天然气真实市场价格，通过上游供气价格与下游市场协同，把市场信号传送给生产商和消费者，有利于促进生产商降低成本；有利于充份地充分发挥市场机制的促进作用，利用价格杠杆，引导能源类商品资源合理配置，促进经营者增加生产、不断扩大进口，引导合理消费。目前，“成本差率”定价法多为发展中国家采用，而“市场天量回值”定价法已在欧洲等主要国家广为采用。从全球范围来看，天然气价格与石油价格协同就是天然气价格变动的一个趋势，而且随着全球天然气贸易的增加、天然气管道的日益兴盛，天然气价格也将出现趋同化的趋势。世界主要石油和天然气消费国，国际油价与天然气价格比例通常为1：0.6至1：0.8，石油与天然气等热值比价基本上为0.8至1（除金融危机期间）。第三章行业估值和全球龙头企业国内有关企业名列：资料来源：资产信息网千际投行国际有关企业名列：资料来源：资产信息网千际投行1.壳牌：荷兰皇家壳牌石油公司由荷兰皇家石油与英国的壳牌两家公司合并组成。荷兰皇家石油于1890年创立，并获得荷兰女王特别授权，因此被命名为荷兰皇家壳牌石油公司。为了与当时最大的石油公司，美国的标准石油竞争，1907年荷兰皇家石油与英国的壳牌运输贸易有限公司合并。壳牌是所谓的七姊妹（SevenSisters）之一，至今依然是石油、能源、化工和太阳能领域的重要竞争者。壳牌拥有五大核心业务，包括勘探和生产、天然气及电力、煤气化、化工和可再生能源。壳牌在全球140多个国家和地区拥有分公司或业务。壳牌的公司结构十分独特，世界各地的分公司就是由总部设立于荷兰的荷兰皇家石油公司和总部设立于英国的壳牌运输和贸易公司共同管理的，其中荷兰皇家控股有限公司有限公司六成，英国的壳牌控股有限公司有限公司四成。除了一些公司则就是壳牌和其他公司或政府的合资企业。荷兰皇家/壳牌集团最轻的股东就是荷兰王室的投资公司。2.道达尔：道达尔公司（Total）就是全球四大石油化工公司之一，总部设立于法国巴黎，在全球多于110个国家积极开展润滑油业务。2003年5月7日全球统一命名为道达尔（Total），旗下由道达尔（Total）、菲纳（FINA）、埃尔夫（ELF）三个品牌共同共同组成。该公司就是1998年11月法国道达尔公司与比利时菲纳石油公司（FINA）拆分，及2000年3月道达尔菲纳石油公司对法国埃尔夫公司（ELF）重组这两次交易后的产物。3.沙特阿美公司：沙特阿拉伯国家石油公司就是一个存多年历史的综合国际石油公司，就是世界最轻的石油生产公司和世界第六大石油天然橡胶商，业务遍及沙特王国和全世界。它主要专门从事石油勘探、研发、生产、天然橡胶、运输和销售等业务，具备世界最轻的陆上油田和海上油田。2019年12月5日，沙特阿美以每股32里亚尔的价格发行股票，融资256亿美元，变成有史以来规模最轻的IPO，该公司的估值达致1.7万亿美元，多于谷歌和苹果，变成市值最高的上市公司。第四章未来行业展望未来全球石油天然气储量非常非常有限，化石能源总存枯竭的一天，可持续发展和新技术的发展为行业平添挑战也平添新机遇新机遇。全球能源需求增长速度可以大幅下滑。全球人口增长速度显著大幅下滑，经济增长速度小幅下降将变成经济社会发展的大趋势。经济增长速度与能源需求快速增长挂勾，能效提高、能源强度下降就是主要原因。受气候变化和环保要求，世界一次能源消费结构趋向清洁、低碳和多元化，并且转型速度要快于之前的预期。电力、太阳能、风电、核电、天然气等会占据更多的份额。全球天然气消费量持续增长，天然气大量替代煤炭用于发电，在传统领域继续保持增长。石油利用大力大力推进变为非加热领域的趋势，涵盖作为化工产品原料，制成润滑剂、沥青等。IEA预计，石化产业将占到2030年石油新增市场需求的三分之一以上，至2050年该数字将超过至近50%，多于卡车、航空和航运。与此同时，在燃油经济性提高、公共交通普及、替代燃料和电气化的共同促进作用下，当前石油市场市场需求的