皇室乳业财务分析报告

皇室乳业2022年度财务分析报告报告人：僧会远专业班级：会计09-3班学号：报告日期：2022年3月一、 公司基本情况一、公司名称：广西皇氏甲天下乳业股分有限公司。二、经营范围：定型包装乳及乳制品（含不锈钢桶装）生产、加工和销售；蛋白饮料生产、加工和销售；批发、零售预包装食品、散装食品；禽畜的饲养、加工及销售；普通货物运输；国内商业贸易（国家有专项规定除外）；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或者禁止进出口的商品和技术除外；资产投资经营管理，企业策划、咨询服务；五金交电、矿产品、有色金属的销售（具备经营场所后方可开展经营活动，除国家专控外）。三、公司法定代表人：黄嘉棣四、注册地址：广西南宁市科园大道66号。五、注册资本：21400万元。六、股票上市地：深圳证券交易所；股票简称：皇氏乳业；股票代码：002329七、控股股东情况：前六名股东持股情况股东名称股东性质持股比例（%）持股总数（股）报告期内增减（+/-）（股）持有有限售条件股份数量（股）质押或者冻结的股份数量（股）黄嘉棣境内自然人42.5045,480,000045,480,0000张咸文境内自然人28.3430,320,000030,320,0002,000,000中国银行一大成财富管理2022生命周期证券投资基金境内非国有法人1.781,900,0001,900,00000中国银行一景宏证券投资基金境内非国有法人1.741,865,1761,865,17600中国风险投资有限公司境内非国有法人1.121,200,00001,200,0000中国工商银行一易方达价值成长混合型证券投资基金境内非国有法人0.991,062,0001,062,00000二、行业分析及战略分析一、产品介绍：公司主营液态乳制品的生产、加工、销售以及与此产业关联的奶牛养殖、牧草种植业务，主要产品是以黑白花牛奶、水牛奶为主要原料的巴氏杀菌奶、水牛奶、特色果奶、酸奶等液态乳制品和乳饮料。公司生产的产品共有八大系列、近六十个品种，产品销售至全国八个省区的150多个市县。2022年8月，皇氏乳业生产的纯鲜水牛奶、无糖型乳酸菌乳饮料顺利通过出口检验，获准出口到香港销售，成为国内首家水牛奶产品出口香港的乳品企业。皇氏乳业的水牛奶系列产品产销量名列全国第一；目前皇氏乳业已发展为广西的乳业巨头。公司生产的系列乳制品以其优良的品质、丰富的营养和独特的口味，受到了泛博消费者的好评和青睐，连续获得“全国质量信得过食品”、“广西名牌产品”、 “消费者信得过商品”、 “消费者爱慕的商品”等多项荣誉称号。二、行业分析：作为乳制品格业中的一员，皇氏乳业主营以水牛奶为主要原料的乳制品，这是皇氏乳业区别于其他乳业公司的标志。水牛奶具有天然的优势，高端、希少、营养价值高，极具竞争优势。作为国内水牛奶行业的领军人物，在这一点上，皇室乳业具有核心竞争力。但，与其他乳业巨头相比，如：蒙牛，伊利相比，无论是企业规模还是每股收益均不如也。蒙牛股本：176,744.10万，伊利股本：159865万。伊利每股收益：2022、2022、2022年分别为：1.13、0.89、0.97,三年平均为:0.997o皇氏乳业每股收益2022、2022、2022年分别为：0.2754、0.19.0.53,三年平均为：0.3320皇氏乳业应当把其核心竞争力转化为核心竞争优势，争取更多的市场份额。三、公司竞争战略SWOT分析：⑴优势：水牛奶具有天然的优势，高端、希少、营养价值高，极具竞争优势，市场前景广阔。（2）劣势：在中国，水牛奶的起步较晚，受地域限制，惟独南方地区知道水牛奶，北方的消费者很难有机会品尝到这种优质的产品，市场推广存在风险。（3.）机遇：广阔的北方市场为其发展壮大带来了一个很大的机遇。（4）威胁：来自同行业的竞争威胁。综上所述，皇氏乳业应当发挥水牛奶行业龙头老大的优势，把握好发展机遇,做好水牛奶的宣传工作，努力向全国市场推进，继而向国际市场推进。三、会计分析（1）总体规模介绍：公司2022、2022、2022年总资产、总负债、股东权益、营业收入、净利润如下表。（单位为：万元）时间日期总资产总负债股东权益 营业收入 净利润2022 109718 21859.5 87858.6 57243.6 6303.52022 92,267 17,387 74879.6 41102.3 54872022 91,533 19139 72394.5 30471.8 4561.5以2022年为基期,2022年总资产、2022年总资产分别比2022年增加734万元、18185万元,增加了0.8%,19.7%,说明企业规模不断扩大；2022年总负债、2022年总负债分别比2022年增加了-1752万元、2720.5万元，增加了-9.2%、14.2%,说明企业负债在2022年增加不少；2022年股东权益、2022年股东权益分别增加了2485.1万元、15464.1万元,增加了3.4%、21.4%,说明企业扩大了经营规模；2022年2022年营业收入比2022年分别增加10630.5万元，26771.8万元，增加了34.9%、87.9%o说明企业盈利能力不断增强，发展迅速。2022年、2022年净利润分别增加925.5万元，1742万元,增加了20.3%、38.2%,说明企业获利能力发展迅速。（2）资产负债表会计分析：通过下表中所列示数据可以知道：企业2022、2022、2022年资产负债率分别为：19.92%、18.84%、20.91%,三年平均为19.89%,远低于50%,说明企业财务结构是比较合理的；2022、2022年资本总额比率分别为：3.2%、6.3%,2022年资本总额比率几乎为零，总体来看企业长期负债包袱很小，企业体制很健康。资产负债表各主要组成项目见下表：（单位为：万元）报表项目2022.12.312022.12.312022.12.3111年结构比率10年结构比率09年结构比率10971892266.8 91,533 100% 100% 100%24497.737288.1 58924.1 22.30% 40.41% 64.37%12804.9 7373.3 3515.6 11.67% 7.99% 3.80%5048 1769.6 638 4.60% 1.90% 0.70%6132.7 3843.2 2655.9 5.60% 4.20% 2.90%51,150 51358 66252.9 46.62% 55.66% 72.38%28938.621021.2 12838.7 26.38% 22.78% 14.03%14531.1 8273.6 4746.4 13.24% 9.00% 5.20%58567.9 40908.8 25280. 3 53.38% 44. 34% 27.62%21859.5 17387.2 19138. 7 19.92% 18.84% 20.91%8824.2 8000 8500 8% 8.70% 9.30%4154.1 2648.1 1054.6 3.80% 2.90% 1.20%2060.8 1638.4 2173.4 1.90% 1.80% 2.40%21469.414389.7 13381 19.57% 15.60% 14.62%... 2287.5 5375 .•. 2,50% 5.90%.、. 2997.4 5757.6 ... 3.20% 6.30%资产合计货币资金应收账款预付账款存货流动资产固定资产净值在建工程非流动资产负债合计短期借款对付帐款其他对付款流动负债长期借款非流动负债⑶利润表会计分析：利润表主要项目如下表所示：(单位为：万元)项目2022.12.312022.12.312022.12.31营业收入营业外收入净利润营业收入营业外收入净利润57243.62,0126303.541102.32,026548730471.886654561.5由上表可知：公司营业收入逐年增加，净利润逐年增加，说明企业获利能力不断增强；2022年、2022年、2022年营业外收入占营业收入的比重分别为：3.5%、4.9%、28.4%,净利润占营业收入的比重分别为:11.01%.13.34%、14.97%,说明公司净利润主要有经营活动产生而非非经营性损益。四、财务分析(1)盈利能力分析：衡量盈利能力的主要指标见下表项目202220222022三年平均销售毛利率37.55%37.28%41.45%38.76%销售利润率11.01%13.35%14.97%13.11%总资产利润率5.75%5.95%4.98%5.56%由上表可知，销售利润率维持在10%以上，销售毛利率维持在37%以上，总资产利润率维持在5%摆布。近两年销售毛利率和销售净利率虽然近较09年有所下降，表明企业的业务竞争能力有所下降，但要注意的是降幅不大，在整个行业中企业盈利能力还是可以的。资产利润率近两年有所提高，表明企业资产的获利能力较强，且有持续增长的可能。导致销售净利率的主要因素是营业成本，虽然企业的营业收入不断增加，但营业成本相应增加的较多。总而言之，企业的盈利能还是可以的。（2）偿债能力分析：衡量短期偿债能力和长期偿债能力的主要指标见下表项目2022.12.312022.12.312022.12.31三年平均流动比率2.383.64.953.64速动比率2.13.34.753.38现金比率114.10%259.19%440.36%271.22%资产负债率19.92%18.8420.9119.89%产权比率24.45%22.27%25.91%24.21%权益乘数75.55%77.73%74.09%75.79%利息支付倍数-9608.279043.6723.68由上表可以看出，2022、2022、2022三年企业流动比率和速动率均在2以上，现金比率均高于110%（远超20%）,说明企业的短期偿债能力是很强的。近两年流动比率下降的原因是：货币资金的大量减少，速动比率下降的原因是存货的增加和货币资金的减少。但是，过高的现金比率意味着企业没有很好地利用现金资产，现金资产的获利能力较低。观察企业现金流量表可知，企业在近两年加大了投资活动：09年、10年、11年三年投资活动净现金流量分别为：-5670.6万元、-14827.1万元、-11363.3万元，这说明企业将大量资金用于投资，已经注意到了该不好的现象，并进行了改进。从表现长期偿债能力的指标来看，资产负债率在20%摆布波动，但幅度不大，表明企业长期偿债能力较强，利息支付倍数很高,11年甚至浮现负数的情形，是因为长期借款被清还企业利息收入大于利息支出的原因。（3）营运能力分析： 衡量营运能力的主要指标见下表项目 2022.12.31 2022.12.31 2022.12.31 三年平均存货周转率7.177.937.177.42应收账款周转率5.677.559.977.73流动资产周转率1.120.70.790.87总资产周转率等0.570.450.50.51由上表可知：当前企业存货周转率低于三年平均水平，说明企业存货运营能力有所下降。但相对于该行业平均水平2.71次来说，企业还是处于同行业上游的。当前应收账款周转率低于三年平均水平，导致应收账款周转率下降的主要原因是：应收装款的增加。企业应注意合理使用赊销，注意应收账款款坏账，保持应收账款结构的合理性。当前总资产周转率高于三年平均，说明企业整体资产的运营能力正在上升。但是相对于行业平均水准0.75次而言还是有一定差距的。企业应想办法资产的使用效率，避免资产的闲置和浪费。(4)增长能力分析：衡量增长能力的主要指标如下表：项目 2022.12.31 2022.12.31 2022.12.31 三年平均主营业务收入增长率 39.27% 34.87% 18.68% 30.94%净利润增长率 14.88% 20.29% 24.23% 19.80%总资产增长率 18.91% 0.80% 192.01% 、、、从上表可以看出：当前主营业务收入增长率高于平均水平，说明企业当前企业销售收入的发展水平有所上升。当前净利润增长率低于平均水平，说明企业净利润的发展水平有所下降，这主要是因为营业成本增加特别是销售费用的大幅增加所致。考虑到当前企业处于开辟国内市场阶段，这样的情形是合理的。查询09年总资产周转率大幅上升的原因，是09年资产特别是货币资金大幅增加，资金来源于筹资活动获得的现金。总体来看，企业的发展能力还是不错的。(5)现金流量分析：现金流量简表如下(单位为：万元)项目2022.12.