风险管理数字化助推证券公司的创新发展

风险管理数字化助推证券企业创新发展中国银河证券王恒年11月风险管理数字化助推证券公司的创新发展第1页目录一、证券信息化发展现实状况二、证券风险管理数字化发展历程三、证券风险管理数字化，助推创新发展风险管理数字化助推证券公司的创新发展第2页一、证券信息化发展现实状况风险管理数字化助推证券公司的创新发展第3页我国证券市场截止到年10月:境内上市企业数量（A、B股）为1550家，上市证券2026只;总市值到达11万亿元（最高时到达33万亿）;总股本超出18615亿股;投资者开户数（深、沪两市）超出1.1亿户；证券企业116家，营业部超出3000家。风险管理数字化助推证券公司的创新发展第4页国内证券企业发展现实状况及趋势业务发展现实状况及趋势从粗放转向集约金融创新增加融资渠道拓宽风险管理和控制能力增强信息化现实状况及趋势完善业务系统稳步实施集中交易事前、事中、事后风险管理与监控风险管理数字化助推证券公司的创新发展第5页证券信息化发展历程1990年12月19日，上海证券交易所开业，第一笔交易经过计算机自动撮合配对系统完成；1992年2月25日，深圳证券交易所正式启用电脑自动撮合竞价系统，实现了由手工竞价作业向电脑自动撮合运作过渡；1994年底，全方面开通全国双向卫星通讯网，我国证券市场基本上实现了股票发行和委托、交易、清算交割全程无纸化；1996年-1998年，创造性地实现了交易所席位无形化，实现了实时成交回报；1999-至今，网上交易飞跃和大集中交易与实施，风险管理数字化，客户服务精细化，集中管理电子化等。风险管理数字化助推证券公司的创新发展第6页证券信息化五个特点实时交易，安全要求高业务强力推进，实效性强业务创新多，改变快，技术须先行风险管理与控制须优先考虑信息化程度高，阶段实施信息孤岛多，整合任务重风险管理数字化助推证券公司的创新发展第7页证券信息技术五大作用当代证券企业也是信息服务企业，含有天然“信息”自然属性，其业务发展主要包括资金流与信息流，信息（数据）已成为一个战略性资源；IT作用：（1）业务运行基础设施

“兵马未动，粮草先行”（2）

风险控制有效工具

控制数据--一定程度上控制风险，“人防”为“技防”（3）

决议支持辅助伎俩

三分渠道，七分数据，十二分服务（4）业务创新推进助力

新业务研发工具

（5）科学决议有效支持–辅助决议支持系统风险管理数字化助推证券公司的创新发展第8页证券信息化无处不在数据传输网络化业务电子商务化风险管理数字化客户服务智能化风险管理数字化助推证券公司的创新发展第9页二、证券风险管理数字化

发展历程风险管理数字化助推证券公司的创新发展第10页证券企业风险分类源自国际证券管理组织（IOSCO）1998年风险分类方式风险管理数字化助推证券公司的创新发展第11页证券企业违规风险类型主要风险是指因交易或管理系统操作不妥或缺乏必要后台技术支持而引致财务损失，详细包含：操作结算风险—指因为定价、交易指令、结算和交易能力等方面问题而造成损失技术风险—指因为技术局限或硬件方面问题，使企业不能有效、准确地搜集、处理和传输信息所造成损失企业内部失控风险—指因为超出风险限额而未被觉察、越权交易、交易部门或后台部门欺诈(比如帐簿和交易统计不完整、缺乏基本内部会计控制)、职员业务操作技能不熟练以及不稳定并易于进入电脑系统等原因而造成风险

风险管理数字化助推证券公司的创新发展第12页风险经典案例（1）1995年2月巴林银行倒闭交易员同时兼任不受监督期货交易、结算责任人双重角色巴林银行未能对该交易员业务进行独立监督未将前台和后台职能进行严格分离职员越权、隐瞒衍生工具交易带来巨额亏损—操作风险造成了巨大损失并最终毁灭了巴林银行1994年Kidder.Peabody企业虚假利润案交易员买卖政府债券取得约3.5亿美元“利润”源于对企业交易和会计系统操纵，实际根本不存在—操作风险迫使Kidder企业将资产售予竞争对手，并最终清盘风险管理数字化助推证券公司的创新发展第13页风险经典案例（2）南方证券违规情况挪用巨额客户确保金19.17亿元自营规模超大，无法控制违规操作“保本协议式”资产管理业务，成本负担沉重历史遗留问题无法妥善处理，早年巨额实业投资失败处罚结果年1月2日，南方证券因“企业管理混乱、内控不力、经营不妥，财务、资金情况继续恶化”问题被中国证监会、深圳市政府会同人民银行、公安部等四方行政接管。风险管理及控制刻不容缓风险管理数字化助推证券公司的创新发展第14页风险防范标准审计监察严格自我评价主要风险指示器正式量化风险管理数字化助推证券公司的创新发展第15页风险防范方法

全方面风险管理—策略、过程、基础设施和环境融合策略：企业商业任务和策略、风险策略、价值命题和风险欲望。过程：风险管理结构化控制活动周期，普通包含风险意识、风险评定、操作、测量和控制、估值等步骤。基础设施：组成风险管理框架基础，为有效执行风险管理过程提供组织、分析、操作和系统支持，包含独立风险管理部门、正式风险管理制度和程序、风险测量方法、最大风险承受水平、汇报交流情况和信息技术等。环境：风险管理框架周围环境，包含企业文化、人事培训与交流等。

风险管理数字化——建立操作风险库以有效识别和量化风险

风险管理数字化助推证券公司的创新发展第16页防范办法之一：正确管理程序风险能够经过正确管理程序得到控制，主要包含：完整帐簿和交易统计基本内部会计控制强有力内部审计部门清楚人事限制和风险管理及控制政策前后台分离建立适当风险管理及控制系统

风险管理数字化助推证券公司的创新发展第17页防范办法之二：优化流程、完善制度操作结算风险防范业务流程控制与优化关键业务多级审核完善信息系统控制及业务操作权限管理制度完善信息技术人员操作监控管理技术风险防范对信息系统软件生命周期全程管理与控制企业信息系统升级实施统一管理加强信息系统硬件、软件、通讯等日常维护与巡检企业内部失控风险防范建立完善关键业务操作流程，预防事前数据被篡改依据业务类型进行严格安全等级划分与用户身份确认关键业务留痕、防篡改与跟踪审计风险管理数字化助推证券公司的创新发展第18页防范办法之三：数据集中安全性可靠性完整性

集中前集中后风险管理数字化助推证券公司的创新发展第19页信息化对风险防范支持建立风险数据库有效识别和量化风险数据基础风险量化指标模型数据挖掘技术OLAP应用构筑证券企业中央监控系统风险管理数字化助推证券公司的创新发展第20页风险量化指标模型名称方法特点基础指标法风险=总收入×百分比指标。简单但敏感度低标准法风险=∑(各业务部门财务指标／业务量指标×百分比指标β)简单但敏感度低内部计量法按业务领域、风险细分，利用券商自定参数计算预期风险，并经过中国证监会要求系数转化为非预期风险，将各非预期风险累加，得到总操作风险，操作风险=∑不一样业务领域不一样风险类型预期损失×转换系数γ灵活但轻易一刀切损失分布法券商利用自己内部数据分别预计单个损失程度分布以及损失事件发生频率分布，计算累积操作性风险损失概率分布函数。灵活但对数据，技术要求较高当前风险识别和度量模型仍不够成熟。可用监管类方法主要有基础指标法、标准法、内部计量法，市场类方法有损失分布法，详细描述以下：风险管理数字化助推证券公司的创新发展第21页构筑证券企业风险监控系统—目标建立完备事前、事中与事后风险控制体系重点防范与监控人为失误中有意隐瞒与欺诈行为及时、准确实时、盘后业务监控，确保监控部门及时发觉各种经营风险和各类违规交易灵活非现场稽核审计，为审计部门有目标开展现场审计工作准备准确数据和审计方向“经过有效监控办法，还能预防好人做坏事”风险管理数字化助推证券公司的创新发展第22页构筑证券企业风险监控系统—方法风险管理数字化助推证券公司的创新发展第23页三、证券风险管理数字化助推创新发展风险管理数字化助推证券公司的创新发展第24页创新业务需求和挑战当前资讯环境开放时效性资料/系统整合维护成本经营上要求风险管理利润提升/成本降低专业知识企业吞并/分企业管理管理资讯提供券商需求业务/技术风险控制业务资讯整合稳定且有前瞻性业务系统集中交易/集中管理提升工作效率/品质独特服务项目面临挑战复杂度高投资扩大更高时效性对IT极度依赖性人员与技术培养困难外在环境改变新交易品种加速开放国际化市场景气不确定客户及人员流失风险管理数字化助推证券公司的创新发展第25页创新发展确保—全方面风险管理证券企业创新发展需要风险管理前移风险管理需要全方面覆盖业务系统和管理系统从规划、建设到运行、维护全阶段风险管理能力已经成为证监企业取得创新业务资格或牌照必要条件风险管理数字化助推证券公司的创新发展第26页信息化助推企业创新发展业务创新管理创新客服创新风险管理创新?关键：流程固化与再造伎俩：数字化风险管理数字化助推证券公司的创新发展第27页证券风险管理数字化基本标准观念转变组织保障流程规范技术固化风险管理数字化助推证券公司的创新发展第28页证券风险管理数字化发展趋势（一）面向客户服务，CRM系统风险防范全方面分析风险股票全方面分析风险客户和风险操作，进行分级分类管理，提供有针对性咨询与服务融资融券风险防范逐日盯市是业务重点步骤合理平仓策略，充分考虑平仓风险及客户投资风险、信用风险股指期货风险防范杠杆效应合理平仓策略，执行性和纪律性操作风险风险管理数字化助推证券公司的创新发展第29页证券风险管理数字化发展趋势（二）

信息技术与风险控制紧密结合第三方存管与集中清算模式应用业务流程嵌入风险控制元素行业及监管部门监管加强国际风险量化模型引入风险管理数字化助推证券公司的创新发展第30页信息技术与风险控制紧密结合高速、大容量存放设备使得海量数据保留成为可能数据仓库技术利用确保快速数据分析、筛选、挖掘成为可能高效算法与风险模型结合，不停完善风险控制体系深度与广度ＩＴ专业技术人员向风险控制业务教授逐步培养与过渡风险管理数字化助推证券公司的创新发展第31页业务流程嵌入风险控制元素

提前将控制流程嵌入到柜台一线业务系统，将事后监控改为事前防范操作系统、数据库权限、柜台业务系统全方面权限管理，严格授权制度行业监管加强交易所、登记企业、银行参加风险控制，改进完善业务规则（如：质押式回购取代传统回购），叫停一些风险系数大业务，净资本与业务规模控制等行业主管部门将风险控制能力作为创新资格必要条件风险管理数字化助推证券公司的创新发展第32页国际风险量化模型引入现金流折现模型套利定价模型多原因定价模型期权定价模型经济增加值（EVA）模型收益法夏普（SHARP）法特雷诺TREY