(13)-12资本市场金融学_第1页
(13)-12资本市场金融学_第2页
(13)-12资本市场金融学_第3页
(13)-12资本市场金融学_第4页
(13)-12资本市场金融学_第5页
已阅读5页，还剩12页未读， 继续免费阅读

付费下载

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

《金融学》

资本市场12资本市场目录一、资本市场的含义与特点（★）二、证券发行市场（★★）三、

证券流通市场（★）一、资本市场的含义与特点1.概念及功能：资本市场又称证券市场，是偿还期限在一年以上的金融商品或金融资产发行、买卖转让的市场。期限长，风险大，具有长期稳定收入，类似资本投入。2.特征：投资性资金周转需要期限长流动性小，风险大，收益高但不确定债务工具+股权工具二、发行市场1.发行方式按发行对象按有无中介按筹资原因◆公募发行（publicplacement）：是向广泛的而非特定投资者发行证券的一种方式。▲公募发行涉及到众多的投资者，其社会责任和影响很大，政府对证券的公募发行控制很严，要求发行人具备较高的条件，发行成本较高。▲公募证券可以上市流通，具有较高的流动性，易被广大投资者接受，能提高发行者的知名度。◆私募发行（privateplacement）：仅向少数特定投资者发行证券的一种方式，也称内部发行。▲私募必须发行提供较优厚的报酬，并易受认购人的干预，且私募证券一般不允许上市流通。▲发行对象一般是与发行者有特定关系的投资者，发行者的资信情况为投资者所了解，不必像公募发行那样向社会公开内部信息，也没有必要取得证券资信级别评定，可节省发行费用。◆直接发行（directissue）：是指发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的一种方式。▲如发起设立方式筹集股份，在公司内部以转化方式无偿发行新股等。▲直接发行简便易行，发行费用低廉，筹资速度快捷。▲在许多国家要受到法律法规的诸多限制。

按有无中介◆间接发行（indirectissue）：也称承销发行，是发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证券承销机构承销的一种方式。▲承销机构一般为投资银行、证券公司、信托投资公司等。▲通常证券发行大都采用间接发行方式，有代销和包销等方式。▲虽然要支付一定的发行费用，但是有利于提高发行人的知名度，筹资时间也不长，风险也比较小。2.信用等级评定

信用评级可以弥补信息不完全和不对称；信用评级机构一般是独立第三方；信用评级的对象可以是经济主体也可是金融工具；国际公认的专业评级机构主要有三家穆迪（Moody）、标准普尔（S&P）、惠誉国际（Fitch）。信用评级的关联方投资者债务者独立的评级机构信息流127信用评级的意义信用评级市场经济中的“身份证”揭示风险降低成本实现价值监督监管构建体系三、流通市场1.证券交易所的组织2.证券上市制度3.交易所市场层次主板市场二板市场创业板最本质的特点是：高成长与高风险并存（1）主板市场：主要为国内或全球有影响的大公司筹资服务的市场。（2）二板市场：服务对象主要为新兴产业或新兴经济增长点企业。（3）主板市场与二板市场的主要区别：出现的时间顺序与历史背景不同；角色定位与作用不同；融资主体不同；投资主体不同。02中小型、稳定发展型公司适合有一定规模的高科技、高成长型企业大型企业、大型蓝筹上市首选产权交易所区域性股权交易场所新三板创业板中小板

主板地方性股权交易场所，

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 中学教育

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论