(28)-第八章 金融市场金融学

第八章金融市场第三节资本市场目录股票市场投资基金债券市场资本市场概述资本市场概述

1一、资本市场含义又称长期资金市场，是指进行中长期（一年以上）资金（或资产）借贷融通活动的市场。由于在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。融资期限长流动性相对较差风险大而收益较高资金借贷量大价格变动幅度大一、资本市场的特点一、资本市场的构成投资基金股票市场债券市场股票市场

2股票市场（stockmarket）是专门对股票进行交易的市场，包括股票的发行和转让。它是一条极为重要的直接融资渠道，股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量资金，实现生产的规模经营，其发达程度决定了股份公司能否迅速筹集到巨额资金。股票市场（stockmarket）股票是股份公司发给股东作为投资入股并借以取得股息的一种凭证，代表股东对股份公司一定份额资产的所有权，能够在资本市场上流通转让的一种重要的有价证券。

因此股票被称为权益证券。无期限性收益性权责性风险性流通性股票市场（stockmarket）无期限性（如买入某一公司的股票，投资者就不能要求发行人退股或抽回投资，其只能通过股票交易市场卖出或转让他的股票，收回投资）收益性（是股票最基本的特征，是指股票可以为持有人带来收益）权责性（股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少）风险性：也就是股东投资收益的不确定性，持有者的收益取决于股价，而股价会随着市场供求的变化上下波动。当股价升高时，会给持有者带来收益，股价下跌时，会造成损失。一般股票的收益越大，风险越大。流通性（股票在不同投资者之间的可交易性）一、股票市场分类根据股东权利普通股优先股根据股票是否记名记名股票不记名股票普通股是最基本、最重要的股票一、股票市场分类普通股在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础。

优先股在收益分配和资产清算上比普通股享有优先权，股息固定，但优先股通常无投票权。一般投资者购买的都是普通股票。股票可分为记名股票和不记名股票一、股票市场分类记名股票须将股东姓名记载于股票和股东名册上，其转让要到公司办理过户手续。不记名股票则不记载承购人的姓名，可以任意转让，但对不记名股票的发行往往有限制性的规定。

中国目前股票账户是实名制，一般投资者购买的为不记名股票。一、股票市场分类根据股东的持有主体不同国家股法人股个人股外资股股票发行上市地的不同A股B股H股N股一、股票市场分类一、股票市场分类A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织、或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股票。B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市交易的。B股公司的注册地和上市地都在境内，投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾且主要是机构投资者H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股；N股，即注册地在内地、上市地在纽约的外资股。二、股票市场的价格股票价格形式票面价格账面价格清算价格市场价格二、股票市场的价格前三种价格形式相对而言是静态的，是对股票某一时点的价值进行衡量。而市场价格往往建立在对未来市场信息进行预测判断的基础上。股票的市场价格是股票在市场上买卖的价格。随着交易的进行，股票价格每时每刻都在发生变动，决定股价的根据，是预测股票能够给持股人每年带来多少股利收益。三、股价指数股价指数：由专门的金融机构编制的，用以反映股票市场中股票价格变动总体水平，从而衡量股市行情的指标。有影响的股价指数美国的道·琼斯平均股价指数；标准普尔股价指数；英国的金融时报指数；日本的日经平均股价指数；东京证券交易所股价指数；中国香港的恒生股价指数等；1.股票的发行市场四、股票的发行与流通市场含义:又称一级市场或初级市场，指发行股票从规划到销售的全过程，是资金需求者直接获得资金的市场。发行的目的：一种是为了筹集资金而发行新股。另一种是特殊新股发行，像债券转换为股票、股息再投资。1.股票的发行市场四、股票的发行与流通市场股票的发行方式：公募又称公开发行，是面向市场上广泛的不特定的投资公众发售证券的方式。（最基本、最常用的发行方式）私募也称私下发行，是发行者仅将证券销售给少数特定投资者的方式。其中，最重要的投资者是机构投资者，如用户、保险公司、养老基金、投资基金等金融机构。四、股票的发行与流通市场交易市场证券交易所场外交易市场四、股票的发行与流通市场证券交易所是证券市场交易的固定场所，它是依据国家有关法律，经政府主管机关批准设定的证券集中竞价交易的场所，世界各国均拥有规模庞大的证券交易所。