(5.2)-5-2 债券定价原理_第1页
(5.2)-5-2 债券定价原理_第2页
(5.2)-5-2 债券定价原理_第3页
(5.2)-5-2 债券定价原理_第4页
(5.2)-5-2 债券定价原理_第5页
已阅读5页，还剩5页未读， 继续免费阅读

付费下载

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

债券定价原理债券定价原理

原理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系原理二：当市场预期收益率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系原理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加原理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度原理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度成反比关系原理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系当债券的价格上升时，债券的收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券的收益率上升例如，某5年期的债券，面值为1000美元，每年支付利息80美元，即息票率为8%如果现在的市场价格等于面值1000美元，意味着它的收益率等于息票率8%如果市场价格上升到1100美元，它的收益率下降为5.76%，低于息票率反之，当市场价格下降到900美元时，它的收益率上升到10.98%，高于息票率原理二：当市场预期收益率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系

原理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加

1.利用原理二和原理三比较不同债券之间的价格波动假定存在4种期限分别是1年、10年、20年和30年的债券，它们的息票率都是5%，面值均为100元2.利用原理二和原理三解释同一债券的到期时间长短与价格波动之间的关系某5年期的债券，面值为1000美元，每年支付利息60美元，即息票率为6%2.利用原理二和原理三解释同一债券的到期时间长短与价格波动之间的关系原理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度某5年期的债券A，面值为1000美元，息票率为7%。假定发行价格等于面值，那么它的收益率等于息票率7%原理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度成反比关系小结原理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系原理二：当市场预期收益率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系原理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加原理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 中学教育

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论