《财务管理基础》营运资金管理

营运资金管理

营运资金管理第一节

现金管理第二节应收账款管理第三节存货管理第一节现金管理

一、企业置存现金的动机

现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。企业置存现金的动机，主要是满足以下几方面的需要。（一）交易性需要交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要。企业经常得到收入，也经常发生支出，两者不可能同步同量。企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常地进行下去。（二）预防性需要预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现料想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大。（三）投机性需要投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，比如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头现金大量购入。二、现金管理的目标

企业缺乏必要的现金，将不能应付业务开支，使企业蒙受损失。企业由此而造成的损失，称之为短缺现金成本。但是，如果企业置存过量的现金，又会因这些资金不能投入周转无法取得盈利而遭受另一些损失。这样，企业便面临现金不足和现金过量两方面的威胁。企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的经济效益。三、最佳现金持有量

（一）成本分析模式成本分析模式是指通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量的方法。持有成本是指企业因保留一定现金余额而发生的成本以及丧失的再投资收益。企业持有现金会发生三种成本：

1.机会成本现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。换句话说，机会成本即是因持有现金而丧失的再投资机会。用公式表示为：

机会成本=现金持有量×有价证券利率（或报酬率）例如：某企业的资金成本率为12%，年均持有100万元的现金，则该企业每年现金的成本为12万元（100×12%）。现金持有额越大，机会成本就越高。企业为了经营业务，需要拥有一定的现金，付出相应的机会成本代价是必要的，但现金拥有量过多，机会成本代价大幅度上升，就不合算了。

2.管理成本企业拥有现金便会发生管理成本，如管理人员工资、安全措施费用等。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。3.短缺成本现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。

使上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。如果把以上三种成本线放在一个图上（如图6-1所示），就能表现出持有现金的总成本（总代价），找出最佳现金持有量的点：机会成本线向右上方倾斜，短缺成本线向右下方倾斜，管理成本线为平行于横轴的平行线，总成本线便是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。超过这个点，机会成本上升的代价会大于短缺成本下降的好处；这个点之前，短缺成本上升的代价又会大于机会成本下降的好处。这个点横轴上的量，就是最佳现金持有量。

图6-1成本分析模式【例6-1】某企业有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如表6-1所示。表6-1现金持有量备选方案四种方案的总成本计算结果如表6-2所示。表6-2最佳现金持有量测算表将以上各方案的总成本加以比较后可知，C方案的总成本最低，也就是说，当企业持有75000元现金时，总代价最低，对企业最合算，因此是该企业的最佳现金持有量。

（二）现金周转期模式现金周转期模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。利用这一模式确定最佳现金持有量，包括以下三个步骤：

1.计算现金周转期现金周转期是指企业从购买材料支付现金到销售商品收回现金的时间。其计算公式为：

现金周转期=应收账款周转期-应付账款周转期+存货周转期2.计算现金周转率现金周转率是指一年中现金的周转次数。其计算公式为：

现金周转率=日历天数（360）÷现金周转天数现金周转次数越多，企业的现金需求就越少。3.计算最佳现金持有量最佳现金持有量的计算公式为：最佳现金持有量=年现金需求额÷现金周转率【例6-2】某企业的原料购买采用赊购方式，产品销售采取赊销方式，应付账款的平均付款天数为30天，应收账款的收款天数为70天。假设平均存货期限即企业从原料购买到产成品销售的期限为80天，该企业每年现金需求额为360万元。有关指标计算为：现金周转期=70-30+80=120（天）现金周转率=360÷120=3（次）最佳现金持有量=360÷3=120（万元）也就是说，如果年初企业持有120万元现金，它将有足够的现金支付到期债务，不必另借现金。（三）存货模式存货模式是应用存货经济订货批量模型来确定现金持有量的一种方法。存货模式的着眼点也是现金有关成本最低，且只对机会成本和转换成本予以考虑。转换成本是现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。由于机会成本和转换成本随着现金持有量的变动而呈现出相反的变动趋向，这就要求企业必须对现金与有价证券的分割比例进行合理安排，从而使机会成本与转换成本保持最佳组合。换言之，能够使现金的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。运用存货模式确定最佳现金持有量，是以下列假设为前提的：1.企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；2.企业预算期内现金需要总量可以预测；3.现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均可通过部分证券变现得以补足；4.证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。如果这些条件基本得到满足，企业便可以利用存货模式来确定现金最佳持有量。设T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；Q为最佳现金持有量（每次证券变现的数量）；K为有价证券利息率（机会成本）；TC为现金管理总成本。则：现金管理总成本=持有机会成本+转换成本即TC=（Q/2）×K+（T/Q）×F（1）当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量为最佳持有量，即：将公式（2）代入公式（1）得出最优现金管理总成本为：【例6-3】某企业预计全年（按360天计算）需要现金200000元，现金与有价证券的转换成本每次为400元，有价证券的年利率为10%，则：其中：转换成本=（200000÷40000）×400=2000（元）持有机会成本=（40000÷2）×10%=2000（元）有价证券交易次数（T/Q）=200000÷40000=5（次）有价证券交易间隔期=360÷5=72（天）第二节应收账款管理一、应收账款的成本

企业在采取赊销方式促进销售的同时，会因持有应收账款而付出一定的代价，这种代价就是应收账款的成本。其内容包括：

（一）机会成本应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。这一成本的大小通常与企业维持赊销业务所需要的资金数量（即应收账款投资额）、资金成本率有关。其计算公式为：应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率式中资金成本率一般可按有价证券利息率计算；维持赊销业务所需要的资金数量可按下列公式计算：

维持赊销业务所需要的资金=平均每日赊销额×平均收账天数×变动成本率=应收账款平均余额×变动成本率在上述分析中，假设企业的成本水平保持不变（即单位变动成本不变，固定成本总额不变），因此随着赊销业务的扩大，只有变动成本随之上升。

【例6-4】某零售企业预测2008年度的赊销收入净额为36000000元，应收账款周转期（或收账天数）为60天，变动成本率为75%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本可计算如下：应收账款周转率=360/60=6（次）应收账款平均余额=36000000/6=6000000（元）维持赊销业务所需要的资金=6000000×75%=4500000（元）应收账款的机会成本=4500000×10%=450000（元）上述计算表明，企业投放4500000元的资金可维持36000000元的赊销业务，相当于垫支资金的8倍之多。这一较高的倍数在很大程度上取决于应收账款的周转速度。在正常情况下，应收账款周转率越高，一定数量资金所维持的赊销额就越大；应收账款周转率越低，维持相同赊销额所需要的资金数量就越大。而应收账款的机会成本在很大程度上取决于企业维持赊销业务所需要资金的多少。（二）管理成本应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、收账费用和其他费用。（三）坏账成本应收账款基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此给应收账款持有企业带来的损失，即为坏账成本。二、信用政策的确定

应收账款赊销效果的好坏，依赖企业的信用政策。信用政策，是指应收账款的管理政策，即企业对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。

（一）信用标准信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。如果顾客达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。确定信用标准，旨在解决两个问题：一是确定坏账损失率；二是确定客户的信用等级，以此作为给予或拒绝信用的依据。这主要通过以下三个步骤来完成：1.设定信用等级的评价标准；2.利用客户的财务数据计算指标值，与设定的标准进行比较；3.进行风险排队，确定有关客户的信用等级。信用条件是企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据。一旦企业决定给予客户信用优惠时，就需要考虑具体的信用条件。因此，信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。信用条件的基本表现方式如“4/10，2/20，Ｎ/45”，意思是：若客户能够在发票开出后的10天内付款，可以享受4％的现金折扣，即只需支付原价的96%。若客户在发票开出后的20天内付款，可以享受2％的现金折扣，即只需支付原价的98%。若20天后付款，即放弃折扣优惠，则全部款项必须在45天内付清，此时无付款优惠，即必须按原价付款。这里，45天是信用期限，10天和20天是折扣期限，4%和2%是现金折扣率。【例6-5】假定假日批发企业预测的年度赊销收入净额为2400万元，其信用条件是：N/30，变动成本率为65%，资金成本率（或有价证券利息率）为20%。假设该企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A：维持N/30的信用条件；B：将信用条件放宽到N/60；C：将信用条件放宽到N/90。各备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据如表6-3所示。表6-3信用条件备选方案表（二）信用条件根据表6-3的资料，可计算有关指标如表6-4所示。表6-4信用条件分析评价表

根据表6-4的分析结果，在A、B、C三个方案中，B方案（N/60）的获利最大，它比A方案（N/30）增加收益5.6万元（747.6-742.0）；比C方案（N/90）增加收益54.6万元（747.6-693.0）。因此，在其他条件不变的情况下，B方案最佳。【例6-6】仍沿用例6-5的资料，如果假日批发企业选择了B方案，但为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“2/10，1/20，N/60”（D方案），估计约有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的折扣；15%的客户会利用1%的折扣。坏账损失降为2%，收账费用降为30万元。根据上述资料，有关指标可计算如下：①应收账款周转期=60%×10＋15%×20＋25%×60=24（天）②应收账款周转率=360/24=15（次）③应收账款平均余额=2640/15=176（万元）④维持赊销业务所需要的资金=176×65%=114.4（万元）⑤应收账款机会成本=114.4×20%=22.88（万元）⑥坏账损失=2640×2%=52.8（万元）⑦现金折扣=2640×（2%×60%＋1%×15%）=35.64（万元）根据以上资料，进行信用条件分析决策，计算结果如表6-5所示。

从表6-5可知，实行现金折扣后，企业的收益增加35.08万元（782.68-747.60），因此，企业最终应选择D方案（2/10，1/20，N/60）作为最佳方案。表6-5信用条件分析决策表（三）收账政策收账政策又称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付款项时企业所采取的收账策略与措施。企业对各种不同过期账款应有不同的催收方式。催收账款要发生费用，某些催款方式的费用还会很高（如诉讼费）。因此制定收账政策，还要在收账费用和所减少坏账损失之间进行权衡。三、应收账款的日常管理

（一）应收账款账龄分析实施对应收账款回收情况的监督，可以通过编制应收账款账龄分析表进行。应收账款账龄分析表是一张能显示应收账款在外天数（账龄）长短的报告，如表6-6是南方公司2016年末编制的应收账款账龄分析表。表6-6应收账款账龄分析表（二）应收账款收现保证率分析由于企业当期现金支付需要量与当期应收账款收现额之间存在着非对称性矛盾，并呈现出预付性与滞后性的差异特征（如企业必须用现金支付与赊销收入有关的增值税和企业所得税，弥补应收账款资金占用等），这就决定了企业必须对应收账款收现水平制定一个必要的控制标准，即应收账款收现保证率，其计算公式如下：应收账款收现保证率=（当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额公式中当期其他稳定可靠的现金流入总额是指从应收账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额，包括短期有价证券变现净额、可随时取得的银行贷款额等。应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期现金支付数量扣除各种可靠、稳定性现金来源后的差额，必须通过应收款项有效收现予以弥补的最低保证程度，其意义在于：应收款项未来是否可能发生坏账损失对企业并非最为重要，更为关键的是实际收现的账项能否满足同期必需的现金支付要求，特别是满足具有刚性约束的纳税债务及偿付不得展期或调换的到期债务的需要。（三）建立应收账款坏账准备制度一般说来，确定坏账损失的标准主要有四条：1.因债务人破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿后，仍不能收回的应收款项；2.因债务单位撤销、资不抵债和现金流量严重不足，确实不能收回的应收款项；3.因发生严重的自然灾害等导致债务单位停产而在短时间内无法偿付债务，确实无法收回的应收款项；4.债务人逾期未履行偿债义务超过3年，经核实确实无法收回的应收款项。企业的应收账款只要符合上述任何一个条件，均可作为坏账损失处理。需要注意的是，当企业的应收账款已经作为坏账损失处理后，并非意味着企业放弃了对该项应收账款的索取权。既然应收账款的坏账损失无法避免，因此，遵循谨慎性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，并建立弥补坏账损失的准备制度，即提取坏账准备金就显得极为必要。提取坏账准备金一般采用备抵法。备抵法是指按期估计坏账损失，形成坏账准备，当某一应收款项全部或部分被确认为坏账时，应根据其金额冲减坏账准备，同时转销相应的应收款项金额的一种核算方法。企业采用备抵法按期估计坏账损失的方法有应收账款余额百分比法、账龄分析法和销货百分比法。应收账款余额百分比法，是指根据会计期末应收款项的余额和估计的坏账率，估计坏账损失，计提坏账准备的一种方法。账龄分析法，是指根据应收款项账龄的长短来估计坏账损失的一种方法。销货百分比法，是指以赊销金额的一定百分比作为估计坏账损失的一种方法。

【例6-7】南方公司2016年末采用账龄分析法估计坏账损失，估计金额如表6-7所示。表6-7应收账款坏账估计第三节存货管理一、存货的成本

存货是指企业在日常生产经营过程中为生产和销售而储备的物资，包括原材料、在产品、产成品、包装物等。企业储备存货必定会发生一定的成本支出。存货的成本有以下几项。

（一）取得成本取得成本是指为取得某种存货而支出的成本，通常用TCa来表示。取得成本又可分为订货成本和购置成本两种。

（二）储存成本储存成本是指为保存存货而发生的成本，包括仓储费、保险费、存货破损和变质损失以及占用资金支付的利息等，通常用TCc来表示。储存成本也分为固定成本和变动成本。固定成本与存货数量的多少无关，如仓库折旧、仓库职工的固定工资等等，通常用F2来表示。变动成本与存货数量有关，如存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费等。单位变动储存成本用Kc表示。储存成本的计算公式为：储存成本=储存固定成本+储存变动成本（三）缺货成本缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失，产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（而且这会影响到企业的声誉）。缺货成本用TCs表示。如果以TC来表示储备存货的总成本，它的计算公式为：企业存货的最优化，即是使上式TC值最小。1.订货成本订货成本是指取得订单的成本，如办公费、差旅费、邮资等支出。订货成本中有一部分与订货次数无关，如常设采购机构的基本开支等，称为订货固定成本，用F1表示；另一部分与订货次数有关，如差旅费、邮资等，称为订货变动成本。每次订货的变动成本用K表示；订货次数等于存货年需要量D与每次进货量Q之商。订货成本的计算公式为：2.购置成本购置成本是指存货本身的价值，通常用数量与单价的乘积来确定。假定单价用U来表示，则购置成本的计算公式如下：

购置成本=D×U为了降低购置成本，企业应努力研究材料的供应情况，货比三家，争取采购质量好、价格低的物资。订货成本加上购置成本，就等于存货的取得成本，可表示为：

取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本

（一）取得成本经济订货量是指能够使一定时期存货的总成本达到最低的进货的数量。

（一）经济订货量的假设前提1.企业在需要订货时可立即取得所订货物，并且能集中到货，而不是陆续入库；2.没有缺货成本；3.年需要量确定；4.存货单价确定，不考虑现金折扣；5.企业现金充足，能在市场上买到所需货物。有了这些假设后，存货总成本的公式可以简化为：当F1、F2、D、U、K、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进行求导演算，可得出下列公式：这一公式称为经济订货量基本模型。根据该公式求出的每次订货批量，可使TC达到最小值，即：

二、经济订货量【例6-8】某企业每年耗用甲材料144000千克，该材料单位成本为130元，单位储存成本为20元，每次订货成本为400元。则：即：每次最佳订货量为2400千克，此时存货总成本最低，为48000元。根据经济订货量基本模型还可以计算出其他相关数据，如上例：每年最佳订货次数=144000/2400=60（次）最佳订货周期=360/60=6（天）经济订货量占用资金=2400/2×130=156000（元）（二）订货提前期经济订货量的基本模型是在前述各假设条件下建立的，但现实生活中能够满足这些假设条件的情况十分罕见。例如，一般情况下，企业的存货不能做到随用随时补充，因此不能等存货用光再去订货，而需要在没有用完时提前订货。在提前订货的情况下，企业再次发出订货单时，尚有存货的库存量，称为再订货点，用R来表示。它的数量等于交货时间（L）和每日平均需要量（d）的乘积。

R=L×d【例6-9】续例6-8，假定企业订货日至到货日的时间为2天，每日存货需要量为400千克，那么：R=2×400=800（千克）即企业在存货尚存800千克时就应当再次订货，等到下批订货到达时（再次发出订货单6天后），原有库存刚好用完。此时，有关存货的每次订货批量、订货次数、订货间隔时间等并无变化，与瞬时补充的时间相同。订货提前期对经济订货量并无影响，可仍以原来瞬时补充情况下2400千克为订货批量，只不过在达到再订货点（库存800千克）时发出订货单罢了。（三）实行数量折扣的经济订货量销售企业为了鼓励客户购买更多的商品，通常会给予不同程度的价格优惠。此时，企业对经济订货量的确定，除了考虑订货成本与储存成本外，还应考虑存货的购置成本，因为此时的存货购置成本已经与进货数量的大小有了直接的联系，属于决策的相关成本。在经济订货量基本模式其他各种假设条件均具备的前提下，存在数量折扣时的存货相关总成本可按下式计算：

存货总成本=订货成本+存储成本+购置成本【例6-10】申申公司乙材料的年需要量为3600千克，每千克标准价为15元。单位储存成本为2元，每次订货成本为25元。销售企业规定：客户每批购买量不足1000千克的，按照标准价格计算；每批购买量在1000千克以上、2000千克以下的，价格优惠2%；每批购买量在2000千克以上的，价格优惠3％。有关数据计算如下：（1）按经济订货量基本模式确定的经济订货量为：（2）每次订货量为300千克时的存货相关总成本为：存货总成本=3600×15+3600/300×25+300/2×2=54600（元）（3）每次订货量为1000千克时的存货相关总成本为：存货总成本=3600×15×（1-2%）+3600/1000×25+1000/2×2=54010（元）（4）每次订货量为2000千克时的存货相关总成本为：存货总成本=3600×15×（1-3%）+3600/2000×25+2000/2×2=54425（元）通过比较发现，每次订货量为1000千克时的存货相关总成本最低，所以此时最佳经济订货量为1000千克。存货日常管理的目标是在保证企业生产经营正常进行的前提下尽量减少库存，防止积压。实践中形成的行之有效的管理方法有存货ABC分类管理、存货储存期控制以及存货定额控制等多种方法。

（一）存货ABC分类管理ABC分类管理目的在于使企业分清主次，突出重点，以提高存货资金管理的整体效果。存货ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。分类的标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。A类存货的特点是金额巨大，但品种数量较少；B类存货的金额一般，品种数量相对较多；C类存货品种数量繁多，但价值金额却很少。【例6-11】滨江百货企业拥有2000余种商品，其中：家用电器、高档皮货、家具、摩托车、大型健身器械等商品的品种数量并不很多，只有近200种，占所有品种数的比重不足10%，但价值额却相当大，占所有商品价值的70%多，企业管理当局把此类存货划归为A类，按品种重点管理；大众化的服装、鞋帽、床上用品、布匹、文具用具等商品品种数量比较多，有400多种，占20%多，但价值额相对A类商品要小得多，只占全部商品价值的20%，企业管理当局把此类存货划归为B类，按类别进行一般控制；至于各种小百货，如针线、钮扣、日常卫生用品等，品种数量非常多，达到近1500种，占所有品种数的70%多，但所占金额却很小，不到全部商品价值的10%，于是管理当局把此类存货划归为C类，按总额灵活控制。一般而言，三类存货的金额比重大致为A∶B∶C=0.7∶0.2∶0.1，而品种数量比重大致为A∶B∶C=0.1∶0.2∶0.7。三、存货日常管理

（二）存货储存期控制企业进行存货投资所发生的费用支出，按照与储存时间的关系可以分为固定储存费与变动储存费两类。前者数额的大小与存货储存期的长短无直接联系，如各项进货费用、管理费用等。后者则随着存货储存期的延长或缩短成正比例增减变动，如存货资金占用费（贷款购置存货的利息或现金购置存货的机会成本）、存货仓储管理费、仓储损耗（为计算方便，如果仓储损耗较小，也将其并入固定储存费）等。基于上述分析，若将本量利分析用于存货储存期控制，则本量利的平衡关系式可调整为：

利润=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数可见存货的储存成本之所以会不断增加，主要是由于变动储存费随着存货储存期的延长而不断增加的结果，所以，利润与费用之间此消彼长的关系实际上是利润与变动储存费之间此消彼长的关系。这样，随着存货储存期的延长，利润将日益减少。当毛利-固定储存费-销售税金及附加的余额被变动储存费抵销到恰好等于企业目标时，表明存货已经到了保本期。无疑，存货如果能够在保利期内售出，所获得的利润便会超过目标值；反之将难以实现既定的利润目标。倘若存货不能在保本期内售出的话，企业还会蒙受损失。存货保本储存天数和保利天数具体计算公式如下：存货保本储存天数=（毛利-固定储存费-销售税金及附加）/每日变动储存费存货保利天数=（毛利-固定储存费-销售税金及附加-目标利润）/每日变动储存费以批进批出（即存货整批购进又整批卖出）方式经销某批存货获利或亏损数=变动储存费×（保本储存天数-实际储存天数），即较保本期每提前一天售出，就可以节约一天的变动储存费。【例6-12】江北物品批发企业购进甲商品1000件，单位进价（不含增值税）为100元，单位售价为120元（不含增值税），经销该批商品的一次性费用为10000元，若货款均来自银行贷款，年利率为10.8%，该批存货的月保管费用率为3‰，销售税金及附加为800元。该批存货的保本储存期计算如下：1.每日变动储存费=100×1000×（10.8%÷360＋3‰÷30）=40（元/日）2.保本储存天数=[（120-100）×1000-10000-800]/40=230（天）若企业要求获得3%的投资利润率，则保利期的计算如下：保利储存天数=[（120-100）×1000-10000-800-100×1000×3%]/40=155（天）若该批存货实际储存了200天，问能否实现