我国居民理财市场现状及发展前景

我国居民理财市场现状及发展前景

近年来，随着我国经济快速发展和不断上升的时期，人民收入水平的提高，金融意识的增强，以及住房、医疗和社会保障的要求，中国的金融业务取得了实质性进展。2005年我国银行个人理财产品的发行规模达到2000亿元人民币,2006年则达到4000亿元,2007年达到7900亿元,2008年前三季度就已经接近2万亿元,接近2007年底中国城乡居民储蓄总额的八分之一,或定期存款的五分之一。截至2008年底,国内券商集合理财规模大约600亿元;保险公司投连保险和万能保险保费收入约2500亿元,增长一倍以上。理财市场获得了前所未有的发展1.中国居民的财务管理现状1.1住房开始成为重要的家庭资产这些年,中国人的钱包渐渐鼓了起来,家庭资产的概念随之发生了深刻的变迁,投资理财成为许多居民的当务之急。80年代,家庭资产大多是指现金、存款、国库券以及冰箱、彩电等“值钱”的大件;90年代,除了存款、国债之外,又多了股票和保险,此时在不少中国家庭中,冰箱、彩电已经算不上重要的家庭资产了,住房开始占据重要位置;进入21世纪后,投资渠道不断增多,股票型基金、货币基金、信托、外汇理财以及人民币理财逐步走进,中国人理财视角不断放宽。1.2居民是否会选择投资理财根据2008年的一项抽样调查显示,六成左右的居民在进行理财活动,38%的居民会考虑进行投资理财,仅有1%的居民表示今后也不会考虑投资理财。与此同时,随着居民年龄的增加,正在进行理财活动的比例也随之增加。如今,人们对投资理财观的培养日趋年轻化。1.3中小型银行的投资理财特点目前投资理财的渠道和方式越来越多,如今个人投资理财正呈前所未有的多样化发展的趋势。单一的投资工具已经不符国情民情,且风险太大,于是,“投资组合”的概念应运而生,既能降低风险,同时也能平稳地创造财富。最普遍的投资理财渠道不外乎有银行存款、基金、股票等。调查显示,尽管储蓄收益少,但风险小的特性依然使得储蓄成为居民最倾向的投资理财方式,达到了67%,其次便是基金,为60%。随着居民对理财产品认知度的加深,基金投资越来越受到居民的青睐,基金由于其特有的属性已经有和储蓄分庭抗礼之势,和储蓄相比,它的收益更大,和股票相比,它的风险较小,而如今的股票市场状况十分惨淡,导致居民对股票的投资意愿并不是很高。1.4“金融分业监管”原则在立法上存在的不足首先,在实践中,各类金融机构的理财产品具有很强的替代性,存在直接的竞争关系。监管标准的不统一,造成各类金融机构竞争条件事实上的不平等。由于理财业务的复杂性和多样性,以及在“分业经营、分业监管”原则的指导下,中国金融领域各个行业归属不同的监管部门,他们独立颁布本行业的规定,有时会出现对于同一问题的规定政出多门、相互矛盾,或者多个监管部门对某一问题都没有相应的规定等情况。其次,当前中国理财市场上的有些领域法律并没有涉及,比如公司型基金和私募基金都没有明确的法律地位,在法律上没有得到规范。第三,理财业务的混业性质与金融机构分业监管存在矛盾。比如,银行的一些理财产品已经明显超出储蓄机构的功能。2.社会风险的对于居民的影响居民理财是一项充满风险的经济活动,所谓居民理财风险是指居民理财主体在理财过程中,由于外部环境的复杂性和变动性以及居民理财主体对环境的认知能力的有限性,而导致的理财失败或达不到预期的目标的可能性及其损失。居民理财既要关心资本收益率,也重视面临的风险,最终要在资本收益率和风险程度之间达到某种程度的均衡。由于任何人承受风险都有一定的限度,超过了限度,风险就会变成负担或压力,可能会对其情绪或心理造成伤害,甚至影响到各个生活层面,包括健康、工作、家庭生活、交友和休闲等等。而目前我国大多数居民(特别是工薪阶层)收入水平不高,抗风险的能力十分有限,一旦风险变为现实,往往会造成难以承受的损失,甚至会带来沉重的精神打击。研究和探索居民理财风险,有助于居民正确选择有效的理财方式,从而降低和防范风险。整体上看,居民理财的风险包括总风险和具体风险两层含义。居民理财总风险是指居民在理财全过程的风险,包括期初总风险、理财过程总风险和期末总风险。理财具体风险是指根据某一标准对理财风险的再分类。从纵向理财环节看,有筹资风险、投资风险、消费风险(如攀比消费导致的入不敷出)、分配风险等;从横向资本结构看,有民间借贷风险、证券投资风险、偿债风险(含担保风险)、实物财产的损失风险等;从构成内容上看,有家庭成员遭受伤害或死亡等引起的健康风险、失业风险,汇率风险、利率风险、政策风险和自然风险等。当然,还可以对各类理财风险中具体风险进行再分类,如证券投资风险可分为投资企业财务风险、管理风险、行业风险、市场风险、流动性风险及经济大势变化风险等。可见,居民理财是在风险“网络”中进行,这使居民理财面临着极大的不确定性。3.风险的预防和消除3.1居民理财风险管理。在文首先,要正确认识和对待风险。从居民角度看,要理财就不可能不冒风险,要回避风险就难以获得风险报酬。其次,为实现低风险、高报偿的理财目标,居民要了解与理财相关的背景知识,诸如社会宏观经济环境、公司环境、银行存款、股票、债券、保险等理财工具的特点、种类、功能、风险决策的定量与定性分析方法和理财运作技巧等等。最后,进行风险识别与评估。识别风险是进行风险预测和衡量的基础和前提,要分析评价影响居民理财的各种因素并加以评估。风险评估是指在充分肯定风险的存在并识别风险与原因的基础上,运用概率分析等方法,对风险进行跟踪分析。它表明居民可以承担并愿意承担多大的风险,以保证风险损失一旦出现能有效应付。3.2预防风险和消除措施3.2.1消除损害的发生对有风险但无风险报酬,或风险过大而风险报酬过小的风险采取回避的方法。通过事先采取措施避开风险,将损失或伤害的形成因素加以消除,使损害不致发生。回避风险有两种策略:一是在决策时发现某方案有高风险可否定该方案,如:不购买信用条件不好的企业债券;做好防火、防盗工作,妥善保管信用卡、存单密码;在借给他人款项时要充分考虑到对方的偿还能力和借款用途,对用于赌博、吃喝享乐、违规违法经营借款不应借出;二是在实施理财方案中,发现不利情况时及时中止或调整方案以回避损失。3.2.2控制风险如果风险不可避免或不愿避免,可采取风险控制的方法。风险控制的内容就是将风险可能形成的损害限制在可以承受的范围内,这包括:3.2.2.完善借款合同的履行缩小风险损失或伤害的程度、频率及范围,使其限于可以承受之内。降低风险按过程来说,有事先控制和全过程的控制,如:对投资金额、成交价格、成本费用设定界限,不得突破;对于合理的民间借款要签订书面协议,要素要齐全,一旦违约,及时催收,如发生纠纷,可以向法院提起诉讼;不轻易为他人提供担保或抵押。为他人提供担保,其实质就是依法认同自己是第二债务人,要负连带责任。3.2.2.家庭投资组合做好投资组合。报酬率和风险是相对应的,有的人习惯把所有的资金都投资在高报酬的项目上,这种孤注一掷的方式运气好的话确实能得到很大收益。但万一意外发生时就会鸡飞蛋打,全盘皆输。所以千万不要“把所有的鸡蛋装在一个篮子里”。一个理想的投资组合就是把资金分别投资在股票、债券和储蓄和其它项目上。其中股票的收益率最高,风险也高;债券的收益不高,但比较稳定;经过几次降息,现在的银行利息虽很低,但适当的储蓄能保证在遇到意外时不用苦于无资金周转。具体如何组合就要看各个家庭的资金实力和心理承受能力了。也没有必要因担心风险而把所有资金投在收益低的项目上。3.2.2.市场上进行套头交易转嫁风险是指将风险转让给专门承担风险的机构或个人。转嫁风险的常见方法有:在保险公司购买保险;债权投资中设定保证人;为避免利率、汇率、物价变动形成的损失,在交易市场上进行套头交易,买进现货时卖出期货,或卖出现货时买进期货等等。转嫁风险是把风险转让给他人,那么为这种风险转让就得付出一定的代价,支付保险费或降低交易的收益(如套期交易收益的降低)即是指此。转嫁风险的作用是将不可预见的、不可控制的、可能产生的损失转变为可预见的、可控制的成本或费用,有利于搞好成本和收益的控制和核算,在一旦发生损失时可获得足够的赔偿以恢复家庭生活。但转嫁风险不是以邻为壑、损人利己,应通过合法的交易和手段,将理财风险尽可能地转移出去。3.2.2.家庭风险的主要原因接受风险就是自身承受风险所造成的损失或伤害。接受风险的原因主要是:1)回避或控制风险有