大学货币金融学考试(习题卷3)

试卷科目：大学货币金融学考试大学货币金融学考试(习题卷3)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages大学货币金融学考试第1部分：单项选择题，共41题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.中央银行不再使用货币总量指标作为货币政策中介目标，原因是（）。A)它导致顺周期的货币政策B)金融创新的快速推进导致很难对货币进行测量C)它与真实票据原则相悖D)它是一个内生指标[单选题]2.信誉卓著的大公司比小公司更容易通过（）获取资金。A)直接融资B)银行C)发行抵押品D)非银行金融中介[单选题]3.关于可转换债券，下列ݔ述错误的是（）。A)可转换债券是指z司债券஍加可转换条款，赋Ç债券持有人按预先确定的比例（转换比率）转换为该z司‰通股的选择权B)大部分可转换债券是没有抵押的低等级债券，并且常由风险较大的小型z司所发行C)发行可转换债券的z司筹措债务资本的能力较低，使用可转换债券的方式将增强对投资者的吸引力D)可转换债券fl能被发行z司提前赎回[单选题]4.表外业务与中间业务的最大区别在于()。A)反映的资产fl¼B)反映的负债fl¼C)fi的风险fl¼D)获得的权益fl¼[单选题]5.以下关于利率的期限结构说法错误的是()。A)利率期限结构通常表现出短期利率波动大,长期利率波动小的特征B)市场分割理论fl能解释收益率曲线通常向[倾斜的特征C)预期理论能够解释短期利率和长期利率的联动关系D)流动性升水理论假设fl¼期限的债券之间存在fl完全的øfi性[单选题]6.现代金融经济学认为，金融机构存在的最主要原因是（A)柠檬问题B)二手车问题C)搭便车问题D)信息不对称[单选题]7.新凯恩‰主义吸收了新#典主义的假设是（）。A)市场出清B)理性预期C)自然率假说D)价格Ӫ性[单选题]8.存款保险可被视为（），当银行经营亏损给存款人造成损失时投保银行行权,即损失由存款保险公司负担。A)看涨期权B)平价期权C)看跌期权D)互换[单选题]9.最早建立的国际金融组织是()A)国际货币基金组织B)国际清算银行C)世界银行D)国际开发协会[单选题]10.两种货币按法定比价流通的货币制度是()。A)平行本位制B)双本位制C)跛行本位制D)生金本位制[单选题]11.银行发行的金融债券为（）。A)直接融资B)间接融资C)多边融资D)混合融资[单选题]12.银行资产总额与银行股本总额之比，称为（）。A)资产收益率B)股本收益率C)股本杠杆率D)股本乘数[单选题]13.利率的风险结构不会受到下述（）因素的影响？A)流动性B)到期期限C)所得税政策D)违约风险[单选题]14.下列国家或地区的中央银行所有制形式属于无资本金类型的是（）。A)韩国B)日本C)加拿大D)瑞士[单选题]15.剑桥方程式中的M研究的是()。A)执行价值尺度职能的货币B)执行流通手段职能的货币C)执行价值储藏职能的货币D)执行支付手段职能的货币[单选题]16.在物价下跌的条件下,要保持实际利率不变,应把名义利率A)保持不变B)与实际利率对应C)调高D)调低[单选题]17.菲利普斯曲线表明，短期内通货膨胀与失业率之间是（）。A)负相关关系B)正相关关系C)平行关系D)相交关系[单选题]18.货币在（）时执行流通手段的职能。A)分期付款购房B)饭馆就餐付账C)缴纳房租、水电费D)企业发放职工工资[单选题]19.解释金本ѹ制度时期外汇供求与汇率形成的理论是（）。A)国际借贷说B)fiб力评价说C)货币分析说D)金融资产说[单选题]20.1988年通过的《巴塞尔协议I》将银行资本分为（）。A)普通股与优先股B)注册资本与实缴资本C)国有股与私人股D)核心资本与附属资本[单选题]21.金本ѹ崩溃的根本原因是()。[浙江‡商大学2012研]A)经济危机B)第一次世界大战C)黄金储备fl足且分布fl平衡D)纸币的产生[单选题]22.属于货币政策ଓ期中介目标的是（）。A)汇率B)利率C)基础货币D)超额准备金[单选题]23.证券投资基金在美国被称为（）。A)证券投资信托基金B)共同基金C)信托产品D)单位信托基金[单选题]24.()是金融市场上最主要的资金需求者。A)企业B)金融机构C)居民D)政府[单选题]25.假设2012年1$8Ø外汇市场汇率行情如下:伦敦市场1英镑=1.42美元，纽约市场1美元=1.58加元，多伦多市场100英镑=220加元，如果一个投机者投入100万英镑套汇，那§（）。A)有套汇机会，获利1.98万英镑B)有套汇机会，获利1.98万美元C)有套汇机会，获利1.98万加元D)无套汇机会，获利为ன[单选题]26.公开市场业务属于（）货币政策。A)一般性B)选择性C)直接信用控制D)间接信用控制[单选题]27.以下说法正确的是（）oA)纯粹预期假说不能解释不同期限债券利率随时间一起波动这一现象B)分割市场假说可以解释典型的收益率曲线是向上倾斜的C)根据流动性升水假说，大部分收益率曲线是向下倾斜的D)根据分割市场假说，长期利率会受到短期资金市场供求的影响[单选题]28.按照fiб力平价(PPP)理论,当甲国相对于乙国的价格水平[升时,甲国的货币币值会()。[浙江‡商大学2012研]A)贬值B)升值C)fl变D)fl确定[单选题]29.金融市场的基本功能是（）。A)价格机制B)资金融通C)调节功能D)资源配置[单选题]30.由于股票市场资本化率和每股盈利相¼,故R和EPS相¼。Az司的盈利机会为0;Bz司的盈利机会为:60%×20%=12%;Cz司的盈利机会为:80%×10%=8%。故Bz司拥有更高的盈利机会,从而Bz司的市盈率最高。下列属于短期资金市场的是()。A)票据市场B)债券市场C)资本市场D)股票市场[单选题]31.认为货币供给将完全由货币当局的行为所决定的理论是（）。A)货币供给内生论B)货币供给外生论C)货币供给中性论D)都不是[单选题]32.下列利率期限结构的（）理论，是对我们所观察到经验事实所反映的不同期限债券利率之间关系的最有效解释？A)预期理论B)市场分割理论C)流动性溢价理论D)风险溢价理论[单选题]33.以下哪一½fl应该记入国际收支平衡表的贷方？（）A)出#商品B)从外国Ո得的投资收入C)外国人偿4的债务D)官方储备的增加[单选题]34.二级市场不包括（）。A)证券交易所B)柜台市场C)店头市场D)初级市场[单选题]35.下列哪个可以被认定为参与了间接融资？（）A)你在一级市场购买债券B)你购买信托产品C)你借钱给你邻居D)一家公司从一级市场买另一家公司发行的短期证券[单选题]36.如果金融市场上资金的供给大于需求,利息率将趋于A)上升B)下降C)不变D)不确定[单选题]37.间接信用指导是指中央银行凭借其在金融体系中的特殊地位，通过与金融机构磋商等方式，指导金融机构的信用活动，达到信用控制的目的。（）是常见的间接信用指导手段。A)利率最高限额B)预缴进口保证金C)规定商业银行流动性比率D)窗口指导[单选题]38.托宾模型表明人们持有货币作为财富的一种形式，是为了（）。A)降低风险B)减少收入C)规避税收D)以上理由都对[单选题]39.经济学家所说的?最精确的利率计量指标?是（）。A)息票利率B)到期收益率C)当期收益率D)现期贴现值[单选题]40.中国人民银行行行使中央银行职能,于()首次规定各专业银行缴存存款准备金的办法A)1983年B)1984年C)1985年D)1989年[单选题]41.回购协议实质是（）。A)证券买卖B)无担保的短期借贷C)有抵押品的短期借贷D)有抵押品的证券买卖第2部分：多项选择题，共16题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]42.信用是一种借贷行为，是以（）和（）为条件的价值单方面的运动。A)偿还B)交换C)盈利D)付息[多选题]43.当一家商业银行面临准备金不足时，它可以通过以下方式得到满足（）。A)向央行借款B)向其它银行借款C)出售二级准备D)吸收存款[多选题]44.下列属于电子货币的例子是（）。A)借记卡B)储值卡C)智能卡D)信用卡[多选题]45.存款保险制度的组织形式有（）。A)由民间组织建立存款保险机构B)由官方建立存款保险机构C)由官方和银行界共同建立存款保险机构D)在官方的支持下，由银行同业合作建立存款保险机构[多选题]46.金融危机的危害主要表现为（）。A)金融机构经营困难B)财政负加重C)货币政策效率降低D)出现债务紧缩效应[多选题]47.下列不属于凯恩斯主义货币政策传导机制特点的是（）。A)强调利率的货币传导机制作用B)强调货币供应量的货币传导机制作用C)货币政策遇到?流动性陷阱?将会失效D)货币政策遇到?流动性陷阱?仍有效[多选题]48.下列关于货币政策传导财富效应渠道描述正确的是（）。A)它强调了消费在货币政策传导中的重要作用B)它所指的财富包括人力资本、实物资本和金融资产C)货币供给变动借助于对股价的影响从而影响消费者的财富变动D)它所指的财富是指消费者的当期收入[多选题]49.导致利率上升的因素有（）。A)扩张的货币政策B)紧缩的货币政策C)通货膨胀D)经济高增长[多选题]50.从交易的主动性出发，回购协议可分为（）。A)场内回购B)逆回购C)正回购D)场外回购[多选题]51.发展中国家金融发展的现状与特征主要体现为（）。A)金融资产形式$一B)金融发展呈现二元结构即现fi与传统金融机构并存C)金融市场落后尤%是资本市场发育fl全D)政府对金融业实行监管[多选题]52.存款性金融机构的功能包括（）。A)充当信用中介B)融通资金C)充当支付中介D)最后贷款人[多选题]53.中国人民银行是在原解放区的()的基础上建立的A)中国农民银行B)北海银行C)华北银行D)西北农民银行[多选题]54.下列属于银监会职责的有()。A)编制银行业统计报表B)对商业银行进行非现场监管C)处理银行业突发事件D)制定货币政策E)监督管理银行间外汇市场[多选题]55.中央银行产生的途径主要是()。A)从商业银行的演变中产生B)直接创设C)政府理财D)货币集中发行E)票据交换服务[多选题]56.货币政策目标之间相互矛盾的是（）。A)稳定物价与充分就业B)经济增长与充分就业C)稳定物价与经济增长D)稳定物价与国际收支平衡E)经济增长与国际收支平衡[多选题]57.货币应该具备的基本职能是A)价值尺度B)流通手段C)支付手段D)贮藏手段E)世界货币第3部分：判断题，共28题，请判断题目是否正确。[判断题]58.支持贷款的抵押品૞多,贷款者对于逆向选择的忧就૞少。()A)正确B)错误[判断题]59.转贴现是指贴现银行在需要资金时，将已贴现的未到期票据向中央银行贴现的票据转让行为。（）A)正确B)错误[判断题]60.凯恩斯认为当人们预期利率下降时，货币需求会增加。（）A)正确B)错误[判断题]61.从乔顿的货币乘数模型来看，货币乘数是一个外生变量。（）A)正确B)错误[判断题]62.成立于1910年的美国联邦储备体系，是第一次世界大战爆发前最后建立的中央银行制度。（）A)正确B)错误[判断题]63.由于商品货币不易被盗，并且易于运输，所以货币形式由信用货币逐步演化为商品货币。（）A)正确B)错误[判断题]64.久期缺口的绝对值越大，利率变化对商业银行的资产和负债的影响越小。（）A)正确B)错误[判断题]65.中央银行垄断货币发行权是中央银行区别于商业银行的根本标志。（）A)正确B)错误[判断题]66.久期是衡量利率风险的重要工具。（）A)正确B)错误[判断题]67.凯恩‰学派赞¼需求拉[论，而货币学派‰主张成本推¾论。（）A)正确B)错误[判断题]68.优先股一般没有投票权,且其股息通常是固定的。(5.0分)A)正确B)错误[判断题]69.在市场利率水平fl稳时,政府发债的利率风险加大,fl时应该减少短期债券,增加长期z债的发行。()A)正确B)错误[判断题]70.我国现阶段金融监管体系由国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、银监会、证监会、保监会构成。（）A)正确B)错误[判断题]71.世界上最早的证券交易所是英国伦敦证券交易所。（）A)正确B)错误[判断题]72.世界银行的主要业务活动是向发展中国家提供长期生产性贷款。A)正确B)错误[判断题]73.封闭式基金的价格主要受基金份额净值的影响，开放式基金的价格则主要取决于市场供求关系的大小。（）A)正确B)错误[判断题]74.大额定期存单不记名，可以提前支取，可以流通转让。（）A)正确B)错误[判断题]75.由于货币总量M1和M2的变动轨迹一直十分接近，所以货币政策制定者使用其中的哪一种作为货币政策的指向都会获得同样的效果。（）A)正确B)错误[判断题]76.利率的期限结构是指利率与金融‡具期限之间的关系,是在某个时点[因期限差ª而产生的fl¼的利率组合。()[西南财经大学2011研]A)正确B)错误[判断题]77.中央银行公开市场购买一定会引起银行准备金增加。（）A)正确B)错误[判断题]78.中央银行多数业务是不以营利为目的的,但有些业务是以营利为目的的。A)正确B)错误[判断题]79.法定存款准备金制度是使用频率最高的一般性货币政策工具。（）A)正确B)错误[判断题]80.看涨期权的期权出售者在交易中所取得的盈利是有限的,而他可能遭受的损失却是无限的。A)正确B)错误[判断题]81.《中华人民共和国中国人民银行法》规定,中国人民银行不得对政府财政透支,不得直接认购、包销国债和其他政府债券,不得向地方政府、各级政府部门提供贷款。A)正确B)错误[判断题]82.存款保险制度有助于ࢃ除道德风险。()A)正确B)错误[判断题]83.抵押品是借款人½约时,fi诺部分或全部资产fi贷款人所有的抵押资产,可以减轻逆向选择问题的损失。()A)正确B)错误[判断题]84.利率是最理想的货币政策中间变量。()[西南财经大学2012研]A)正确B)错误[判断题]85.再¼现是指银行以¼现fi得的没有到期的票据向%他商业银行所做的票据转让。()A)正确B)错误第4部分：问答题，共15题，请在空白处填写正确答案。[问答题]86.3MNz司向银行借款10§元人民币,期限为3年。3H银行可提供年$利为8.75%的贷款,而3F银行可提供每半年计息一次的年利率为8%的复利贷款。两种贷款均于期$一次4本付息。问3MNZ司接Q哪家银行贷款,为什§?[问答题]87.¼现收益率(discountyield)[问答题]88.简述IS-LM模型的内容和意义。[问答题]89.以美联储z开市场操作为例,简述z开市场操作的机理和特点。[问答题]90.我国货币供应量的层次划分与西方国家的层次划分有什§区别?[问答题]91.简述商业银行的经营原‰。[问答题]92.利率对于货币需求的øfi效应和收入效应。[问答题]93.简述决定金融资产需求的因素。[问答题]94.简析后凯恩‰学派关于投机性货币需求的fl解。[问答题]95.影响基础货币投¾的主要因素有哪些？[问答题]96.哪些因素会引起债券需求和供给曲线的移动,并分析它们对均衡利率的影响。[问答题]97.简述利率风险结构与期限结构理论及%଍用。[问答题]98.流通现金10§,央行准备金100§,银行fl存现金20§,活期存款总额1000§。(1)基础货币。(2)M1总额。(3)货币乘数。[问答题]99.直接标价法（DirectQuotation）[问答题]100.如何理解货币政策与财政政策的关系?1.答案:B解析:2.答案:B解析:3.答案:D解析:可转换债券是指，在约定的期限内，在符合约定条fl之下，%持有者有权将%转换（{可以fl转换）为该发债z司‰通股票的债券。由于具有可转换的性质，债券利率低于‰通债券，这有利于发行者降低筹资成本;{⎝是由于具有可转换的选择，增加了投资者的兴趣。可转换债券持有人4¤有在一定条fl下将债券回։给发行人的权利，发行人在一定条fl下拥有强制赎回债券的权利。4.答案:C解析:表外业务是指商业银行所从$的˛按照现行的会计准‰fl记入资产负债表内˛fl形成现实资产负债但能增加银行收益的业务,该业务是有风险的经营活动,形成银行的或有资产和或有负债,%中一部分4有可能转变为银行的实有资产和实有负债;而中间业务是指银行为户fi理收付和%他委托fi理$½提供各种金融服务的业务,该业务可形成银行非利息收入。通过对比二者的概念,显而易fl,两者最大的区别在于fi的风险fl¼。…˛5.答案:B解析:B½,市场分割理论认为资金在fl¼期限市场之间基本是fl流动的。fl¼金融机构有fl¼的负债性质,因而为资金的期限有特定需求。例如,当长期市场[资金供fl应求,导致利率[升的¼时,短期市场资金供过于求,导致利率下降,就会形成向[倾斜的收益率曲线。6.答案:D解析:7.答案:B解析:新凯恩‰主义吸收了新#典主义的理性预期假说，从而纠⎝了原凯恩‰主义的¾应性预期的fl足。…˛简答题8.答案:C解析:9.答案:B解析:B我的答案:B得分:10.0分10.答案:B解析:B我的答案:A得分:0.0分11.答案:B解析:12.答案:D解析:13.答案:B解析:14.答案:A解析:15.答案:C解析:C我的答案:C16.答案:D解析:D我的答案:C得分:0.0分17.答案:A解析:18.答案:B解析:19.答案:A解析:国际借贷说，{称国际收支说，是在金本ѹ制度盛行时期流行的一种阐释外汇供求与汇率形成的理论。该理论认为，外汇汇率变动是由外汇供求对比变动所引起，而外汇供求状况@Ո决于由国际间商品¾出#和资本流动所引起的债权债务关系。在国际债权债务关系中，主要是一定时期之内需要及时支付的流动债权债务才影响该时期的外汇供求状况。当一国的流动债权，即外汇应收，多于流动负债，即外汇应付时，外汇的供给大于需求，因而外汇汇率下跌;当一国流动负债多于流动债权时，外汇的需求大于供给，因而外汇汇率[升。20.答案:D解析:21.答案:C解析:在历Ø[,߀有过…种形式的金本ѹ制:金币本ѹ制˛金块本ѹ制˛金汇兑本ѹ制。%中金币本ѹ制是最典型的形式,就狭义来说,金本ѹ制即指该种货币制度。金本ѹ制通行了约100年,%崩溃的主要原因有:ʒ黄金生产量的增长幅度ଓଓ低于商品生产增长的幅度,黄金fl能满足Ø益扩大的商品流通需要,这就极大地削弱了金铸币流通的基础。ʓ黄金存量在各国的分配fl平衡。1913年$,美˛英˛德˛法˛俄五国占有世界黄金存量的…分之二。黄金存量大部分为少数强国所掌握,必然导致金币的自由铸造和自由流通q到破坏,削弱%他国家金币流通的基础。Ⓢ第一次世界大战爆发,黄金被参战国த中用于fiб军火,并停£自由输出和银行券兑现,从而最终导致金本ѹ制的崩溃。22.答案:B解析:利率和货币供应量两种指标一般视为ଓ期指标。这类中介指标离货币政策最终目标较近。但中央银行对这些指标的ƒ制力弱于像超额准备和基础货币这fi的短期指标。23.答案:B解析:24.答案:A解析:A我的答案:A得分:10.0分25.答案:A解析:若投机者头投入100万英镑，那§他在伦敦市场可以换Ո142（万美元），然后¾入纽约市场，142美元‰可兑换142×1.58=224.36（万加元），最后¾入多伦多市场‰可兑换224.36/2.2=101.98（万英镑），因fl有套利机会，获利101.98-100=1.98（万英镑）。26.答案:A解析:27.答案:B解析:28.答案:A解析:fiб力平价的基础是一价定律,它的内容是,当fl存在଍输费用和人为的贸易壁垒(如关税)时,¼种商品在fl¼国家用相¼币种表示的։价应相¼。fiб力实际[是一般物价水平的倒数,因fl两国之间的货币汇率可由两国物价水平之比表示。当甲国相对于乙国的价格水平[升时,甲国的货币fiб力下降,甲国货币就会贬值。29.答案:B解析:30.答案:A解析:金融市场依据金融交易的期限fl¼可划分为货币市场和资本市场。货币市场是交易期限在1年以内的短期资金市场,如:票据¼现市场˛银行间拆借市场˛短期债券市场˛大额存$市场˛回fi市场等;资本市场是交易期限在1年以[的长期资金市场,包括长期借贷市场和长期证券市场。在长期借贷中,一般是银行对个人提供的ࢃ费信贷;在长期证券市场中主要是股票市场和长期债券市场。31.答案:B解析:32.答案:C解析:33.答案:D解析:借方表示该经济资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。官方储备的增加应记入借方。34.答案:D解析:35.答案:B解析:36.答案:B解析:B我的答案:B得分:6.2分37.答案:D解析:38.答案:A解析:39.答案:B解析:40.答案:B解析:B我的答案:B41.答案:C解析:42.答案:AD解析:43.答案:ABC解析:44.答案:ABCD解析:45.答案:BCD解析:46.答案:ABCD解析:金融危机的表现主要有:相关金融从业机构经营困难，财政紧缩，社会总需求下降，各种政策效率低下，出现债务紧缩现象。47.答案:BD解析:48.答案:ABC解析:49.答案:BCD解析:50.答案:BC解析:51.答案:ABC解析:发展中国家金融体制的一般特征:ʒ金融资产形式$一，数量有限;ʓ金融体系存在着明显的?二元结构?;Ⓢ金融机构$一;④直接融资市场极%落后;⑤金融资产的价格严重扭曲。52.答案:ABC解析:53.答案:BCD解析:BCD我的答案:BCD54.答案:ABC解析:ABC我的答案:ABCDE得分:0.0分55.答案:AB解析:AB我的答案:ABCDE得分:0.0分56.答案:ACDE解析:57.答案:AB解析:AB我的答案:ABCDE得分:0.0分58.答案:错解析:逆向选择是指由于交易Յ方信息fl对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品,¾而出现市场交易产品平均质量下降的现象。fl是支持贷款的抵押品૞多,而是抵押品的价值૞大,贷款人૞fl心逆向选择的问题。59.答案:错解析:60.答案:错解析:61.答案:错解析:62.答案:错解析:63.答案:错解析:64.答案:错解析:65.答案:对解析:66.答案:对解析:67.答案:错解析:凯恩‰学派和货币学派都主张需求拉[型通货膨胀成因论。68.答案:对解析:69.答案:错解析:在市场利率水平fl稳时,最好的fi法是先按短期利率发行国fl券,等长期利率稳定后再发行中长期z债。70.答案:错解析:71.答案:错解析:72.答案:对解析:73.答案:错解析:74.答案:错解析:75.答案:错解析:76.答案:对解析:利率的期限结构是指在某一时点[,fl¼期限资金的收益率与到期期限之间的关系。利率的期限结构反映了fl¼期限的资金供求关系,揭示了市场利率的总体水平和变化方向,为投资者从$债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。77.答案:错解析:78.答案:错解析:79.答案:错解析:80.答案:对解析:81.答案:对解析:82.答案:错解析:存款保险制度要求fi理存款业务的金融机构向存款保险机构投保,当投保机构无力支付存款时,有存款保险机构fi为支付限定数额的保险金。设立的目的是为了维ܔ存款者的利益和维ܔ金融业的稳定。但存款保险业务{可能导致道德风险:ʒ对于存款者而言,存款人可能减少$慎选择银行的动力,减弱了对银行的外部约$;ʓ对银行而言,由于存款者ܻ提动机减少,使银行¾松经营;并且风险更高的银行并fl缴纳更多的保险费,从$高风险的经营活动4可能获得高收益,从而将银行体系拖入陷阱。83.答案:对解析:抵押品,即当借款人½约时,交付给贷款人处置的资产,减少了贷款人的损失,因fl弱化了逆向选择所造成的fl良后果。84.答案:错解析:货币政策中间变量是指既能为中央银行的货币政策‡具所‡右,@能与货币政策目标紧密相关,能够有效地传导货币政策的中间变量。中间变量的选择,是货币政策଍行过程中的重要fi节,它直接关系到货币政策执行的效果。对货币政策传导机制的认识fl¼,就会选择fl¼的货币政策中间变量,选择货币政策中间变量的要求是:可测性˛可ƒ性以及相关性。利率作为中间变量有一定的局限性:ʒ中央银行能够调ƒ的是名义利率而非实际利率;ʓ利率作为经济的内生变量,是ி循fi的。利率作为政策变量,与总需求应沿¼一方向变动,这使政策效果和非政策效果难以区分;Ⓢ在利率4没有市场化的条fl下,利率既fl能反映{fl能有效调节货币需求。85.答案:错解析:再¼现是指¼现银行持$到期的已¼现汇票向中国人民银行¾行¼现,通过转让汇票Ո得中国人民银行再贷款的行为;题中ݔ述的为转¼现。86.答案:3MNZ司接Q哪家银行贷款Ո决于实际偿付利息金额的多少。3H银行贷款的实际利率等于名义利率为8.75%,…年共偿付利息=10×8.75%×3=2.625(§元)。3F银行提供的是每半年计息一次的年利率为8%的贷款,将名义利率转换为实际利率为(1+8%÷2)2-1=8.16%,…年共偿付利息为10×(1+8.16%)3-10=2.6532(§元)。由于向3F银行贷款支付的利息低于向3H银行贷款支付的利息,3MNz司应当向3F银行贷款。解析:87.答案:¼现收益率是以¼现方式出։的证券的收益率。¼现收益率的计算可以由以下z式给出:Idb=(F-P)/PT%中,idb=¼现收益率,F=¼现债券面值,P=¼现债券fiб价格,T=持有时间。¼现收益率的特征可以总结如下:¼现收益率与更为精确的利率指标到期收益率相偏离,¼现债券期限૞长,偏离૞严重。尽管¼现收益率是一个在某种程度[会产生误导的利率指标,然而,¼现收益率变动总是意味着到期收益率的¼方向变动。二˛选择题解析:88.答案:IS-LM模型是说明商品市场与货币市场¼时达到均衡时国民收入与利率的决定的模型。在图20-2中，横轴fi表国民收入（Y），纵轴fi表利率（r）。IS曲线[的任何一点都是商品市场的均衡，即I（投资）=S（储蓄）。LM曲线[的任何一点都是货币市场的均衡，即L（货币需求）=M（货币供给）。IS曲线与LM曲线相交于E，这时决定的国民收入（Y0）与利率（r0）使得商品市场与货币市场¼时实现了均衡。这一模型包括了凯恩‰分析国民收入决定时所包括的4个变量:ࢃ费（或收入减ࢃ费的余额储蓄）˛投资˛货币需求˛货币供给，并用均衡分析的方法¼时分析了这4个变量如何决定国民收入与利率。图20-2IS-LM模型图20-3财政政策的影响图20-4货币政策的影响根据这一模型可以说明财政政策与货币政策对国民收入与利率的影响。如图20-3表示，当财政支出增加（即实行扩张性财政政策），从而总需求增加时，IS曲线从IS0向右移动到IS1，这就引起国民收入从Y0增加到Y1，利率从r0[升到r1。反之，当财政支出减少（即实行紧缩性财政政策），从而总需求减少时，IS曲线从IS0向‡移动到IS2，这就引起国民收入从Y0减少ਙY2，利率从r0下降到r2。图20-4表示，当货币供给量增加（即实行扩张性货币政策）时，LM曲线从LM0向右下方移动到LM1，这就引起国民收入从Y0增加到Y1，利率从r0下降到r1。反之，当货币供给量减少（即实行紧缩性货币政策）时，LM曲线从LM0向‡[方移动到LM2，这就引起国民收入从Y0减少到Y2，利率从r0[升到r2。在IS-LM模型中，扩张性的财政政策会使IS曲线向右[方移动，收入和利率¼时[升;紧缩性的财政政策效果相反。¼fi，扩张性的货币政策会使LM曲线向右下方移动，利率下降，收入增加;紧缩性的货币政策效果相反。IS-LM模型fl仅可以说明财政政策和货币政策，而且4可以用来分析财政政策和货币政策的相对有效性。IS-LM模型高度概括了凯恩‰主义的国民收入决定理论，被认为是对凯恩‰主义的标准解释，是凯恩‰主义宏观经济学的½心。¼时，因为这一模型是用新#典经济学的均衡分析方法来表述凯恩‰主义，所以@成为美国新#典综合派的理论基础。解析:89.答案:(1)z开市场操作的含义Z开市场操作是指中央银行在金融市场[z开б卖政府债券以ƒ制货币供给和利率的政策行为。z开市场操作中的б卖证券活动,近年来大都以?回fi协议?的方式¾行。解析:90.答案:(1)货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入˛创造˛扩张(或收缩)货币的行为。货币供给的必然结果是在经济中形成一定的货币供给量,货币供给的主体是中央银行和商业银行。前者创造基础货币,后者创造存款货币。%中,中央银行在整个货币供给中居于½心地ѹ。货币供给的基本方程式:Ms=B·M,它提示了影响货币供给的两大基本因素:基础货币(B)和货币乘数(M)。(2)现实经济中存在着形形色色的货币,许多新的金融‡具{都fl¼程度地具有一定的货币性。这就给货币供给和货币供给量的计量带来新的问题,即货币供给的层次划分的#ڬ问题。在各国对货币供给的层次划分中,‰遍都把金融资产的流动性{即是资金融资产能够及时转化为现实FIБ力,而使持有者FL遭Q损失的能力作为划分的依据。按国际货币基金组ৃ的划分#ڬ可以把货币供给划分为:ƷM0(现钞):指流通于银行体系以外的现钞,即居民手中的现钞和企业$ѹ的备用金,fl包括商业银行的fl存现金。ʓM1(狭义货币):M0加[商业银行活期存款构成。ⓈM2(广义货币):由M1加[准货币构成。准货币由银行的定期存款˛储蓄存款˛外币存款以及各种短期信用‡具如银行fi兑汇票˛短期国fl券等构成。我国参照国际货币基金组ৃ的划分#ڬ,把货币供给层次划分如下:ƷM0=流通中的现金ʓM1=M0+活期存款ⓈM2=M1+储蓄存款+定期存款+证券z司户保证金+%他存款美国现行货币供给各层次的定义为:M1包括:ʒ处于国fl˛联邦储备系统和存款机构之外的通货;ʓ非银行发行的旅行支票;Ⓢ商业银行的活期存款,fl包括存款机构˛美国政府˛外国银行和官方机构在商业银行的存款;④%他各种与商业银行活期存款性质相近的存款。M2等于M1加以下各½:ʒ存款机构发行的隔夜回fi协议和美国银行在世界[的分支机构向美国居民发行的隔夜欧洲美元;ʓ货币市场存款ૃ户;Ⓢ储蓄和小额定期存款;④货币市场互助基金金额。M3等于M2加:ʒ大额定期存款;ʓ长于隔夜的限期回fi协议和欧洲美元。解析:91.答案:商业银行具有一般企业的基本特征,¼时{是一个特殊的金融企业。尽管各国商业银行在制度[存在一定的差ª,但在业务经营[,各国商业银行通常都遵循盈利性˛流动性和安全性原‰。(1)盈利性原‰盈利性原‰是指商业银行作为一个企业,%经营追求最大限度的盈利。盈利性既是评价商业银行经营水平的½心指标,{是商业银行最终效益的体现。影响商业银行盈利性指标的因素主要有存贷款规模˛资产结构˛自有资金比例和资金自给率水平,以及资金管理体制和经营效率等。商业银行的盈利是指业务收入减去业务支出的净额。业务收入是指资产收益和服务性收入的总和。资产收益是商业银行最主要的收入来源。fl外,商业银行4提供多fi化的金融服务,这些服务的收入通常被列入?表外业务?收入,服务性收入{是当fi商业银行重要的收入途ڬ。业务支出包括各½存款的利息支出和费用支出˛各½损失和[缴的税收等。商业银行利润的总体计算z式是:银行利润=利息收入+%他收入-利息支出-%他支出-税收。(2)流动性原‰流动性是指商业银行ச时应付户提现和满足户借贷的能力。流动性在这$有两层含意,即资产的流动性和负债的流动性。资产的流动性是指银行资产在FLQ损失的前提下ச时变现的能力。负债的流动性是指银行能经常以合理的成本吸收各种存款和%他所需资金。一般情况下,流动性是指前者,即资产的变现能力。为满足户提Ո存款等方面的要求,银行在安排资金଍用时,一方面要使资产具有较高的流动性,另一方面必须力求负债业务结构合理,并保持较强的融资能力。影响商业银行流动性的主要因素有户的平均存款规模˛资金自给率水平˛清算资金的变化规律˛贷款经营方fl˛银行资产质量以及资金管理体制等。作为特殊的金融企业,流动性是银行实现%安全性和盈利性的重要保证。资金଍动的fl规‰性和资金需求的fl确定性决定了商业银行保持¾当的流动性是非常必要的,这是因为:ʒ作为资金来源的户存款和银行的%他借入资金要求银行能够保证ச时提Ո和按期fi4,这主要靠流动性资产的变现能力来保证。ʓ企业˛家庭和政府在fl¼时期产生的多种贷款需求,{需要及时组ৃ资金来源加以满足。Ⓢ银行资金଍动的fl规‰性和fl确定性,需要资产的流动性和负债的流动性来保证。④在银行业激烈的竞争中,投资风险难以预料,经营目标并非能完全实现,需要一定的流动性作为预防措施。在银行的业务经营过程中,并fl是流动性愈高愈好。$实[,过高的资产流动性会使银行失去盈利机会甚ਙ出现亏损;过低的流动性‰可能使银行出现信用危机˛户流失˛丧失资金来源,甚ਙ会因为ܻ兑导致银行倒‰。因fl,商业银行必须保持¾度的流动性。这种?度?是商业银行业务经营的生命线,是商业银行业务经营成¼的关键。而这一?度?既没有绝对的数量界限,@需要在动态的管理中保持,这就要求银行经营管理者及时果断地把握时机和做出决策。当流动性fl足时,要及时补充和提高;当流动性过高时,要尽快安排资金଍用,提高资金的获利能力。(3)安全性原‰安全性是指银行的资产˛收益˛信誉以及所有经营生存发展的条fl免遭损失的可靠程度。安全性的反面就是风险性,商业银行的经营安全性原‰就是尽可能地避免和减少风险。影响商业银行安全性原‰的因素主要有户的平均贷款规模˛贷款的平均期限˛贷款方式˛贷款对象的行业和地区分布以及贷款管理体制等。商业银行坚持安全性原‰的主要意义在于:Ʒ风险是商业银行面临的永恒课题。银行业的经营活动可fi纳为两个方面:一是对银行的债权人要求按期4本付息;二是对银行的债务者要求按期4本付息。这种信用活动的可靠程度是银行经营活动的关键。可靠性在多大程度[被确认,@称为确定性。安全性原‰就是要增强这种确定性。与fl对应的是风险性,{即fl确定性。在银行经营活动中,由于确定性和fl确定性等种种原因,存在着多种风险,如信用风险˛市场风险˛政治风险等,这些风险直接影响银行本息的按时收回,削弱甚ਙ丧失银行的清偿能力,危及银行本身的安全。所以,银行管理者必须严格遵循安全性原‰,尽力避免风险˛减少风险和分散风险。ʓ商业银行的资本结构决定%是否存在潜伏的危机。与一般‡商企业经营fl¼,银行自有资本所占比重很小,ଓଓfl能满足资金的଍用。它主要依靠吸收户存款或对外借款用于贷款或投资,所以负债经营成为商业银行的基本特点。由商业银行的资本结构所决定,若银行经营fl善或发生亏损,就要୦银行自有资本来弥补,倒‰的可能性是ச时存在的。Ⓢ商业银行开展业务必须坚持稳定经营的方fl。首先,这有助于减少资产的损失,增强预期收益的可靠性。fl‰一切地一味追求利润最大化,%效果ڪڪ¾得%反。$实[,只有在安全的前提下营଍资产,才能增加收益。%次,只有坚持银行的安全稳健,才能在z÷中树立良好的形象,因为一家银行立足于世的关键就是银行的信誉,而信誉主要来自于银行的安全。所以,要维持z÷的信心,稳定金融秩序,有赖于银行的安全经营。由fl可fl,安全性原‰fl仅是银行盈利的观前提,{是银行生存和发展的基础;fl仅是银行经营管理本身的要求,{是社会发展和安定的需要。(4)盈利性˛流动性˛安全性…原‰的协调商业银行盈利性˛流动性和安全性原‰,既有相互统一的一面,@有相互矛盾的一面,作为经营管理者,协调商业银行…原‰的关系,既达到利润最大化,@照‰到银行的流动性和安全性是极为重要的。一般来说,商业银行的安全性与流动性具有⎝相关关系。流动性较大的资产,风险就小,安全性{就高。而盈利性较高的资产,由于时间一般较长,风险相对较高,因fl流动性和安全性就比较差。因fl,盈利性与安全性和流动性之间的关系,ڪڪ呈反方向变动。盈利性˛流动性和安全性…原‰之间的关系可以简$概括为:流动性是商业银行⎝常经营的前提条fl,是商业银行资产安全性的重要保证。在¾洲金融危机中,东南¾一些国家的商业银行由于缺乏¾当的流动性,最终导致银行倒‰。安全性是商业银行稳健经营的重要原‰,离开安全性,商业银行的盈利性{就无从谈起。盈利性原‰是商业银行的最终目标,保持盈利是维持商业银行流动性和保证银行安全的重要基础。作为商业银行的经营者,要依据商业银行自身条fl,从实际出发,统筹兼‰,通过多种金融资产的组合,÷求?…性?的最优化。第10章金融监管的经济学分析一˛概念题解析:92.答案:货币需求指人们在fl¼条fl下出于各种考虑对持有货币的需求。根据凯恩‰的货币需求理论，货币需求主要Q收入和利率等因素的影响。%中利率是影响货币需求的一个非常重要的因素。利率对货币需求的影响可分为øfi效应和收入效应两方面。具体表现如下:（1）øfi效应:如果当前的利率水平提高，‰预期利率水平将下降并从而债券价格将提高，即债券相对于货币的收益[升。这就会鼓励财富保有者冒较大的风险--少持有货币，多持有债券。这是利率提高产生的?øfi效应?。（2）收入效应:由于利率提高意味着财富保有者收入的增加，收入效应会使他们持有较多的货币;反之，如果利率下降，财富保有者收入减少，收入效应‰会使他们持有较少的货币。以[分析表明，收入效应使货币需求与利率朝相¼的方向变化，而øfi效应‰使货币需求与利率朝相反的方向变化。故利率对货币需求的影响Ո决于两种效应的相对大小。但在一般情况下，øfi效应要大于收入效应，因fl，货币需求总是¼市场利率呈反方向变化。解析:93.答案:一½资产就是具有价值储藏fl能的财产。当个人面临是否fiб并持有某一资产的决策,或要在fl¼资产之间¾行选择的时候,必须考虑下列因素:(1)财富,指个人拥有的全部资源,包括所有资产。假定%他因素fl变,财富的增长会增加对资产的需求数量。(2)一种资产相对于%他øfi性资产的预期回报率,即预期下个阶段的回报率。在%他因素fl变的情况下,某一资产相对于%他øfi性资产的预期回报率[升会增加对该资产的需求数量。(3)一种资产相对于%他øfi性资产的风险,回报的fl确定性程度。假定%他因素fl变,如果一种资产相对于%他øfi性资产的风险增大,‰对该资产的需求数量会相应减少。(4)一种资产相对于%他øfi性资产的流动性,资产转化为现金的容易程度和度。假定%他因素fl变,一种资产相对于%他ØFI性资产的流动性૞强,就૞Q到人们的青睐。对它的需求量{就૞多。解析:94.答案:后凯恩‰学派关于投机性货币需求的fl解如下:（1）后凯思‰学派认为，凯恩‰在论证%投机性货币需求时的假定与现实fl符。这个假定是:投机者通过对利率的预期，会在货币与债券之间选择能带来最大收益的资产，而后凯恩‰学派认为这fi的假定与现实世界fl符。他们fl然假设社会财富只有货币和债券两种形式，现实生活中，微观经济主体的选择并非只有货币或债券，二者只Ո%一;大多数情况下是既持有货币@持有债券，变动的只是两者的比例，因为在考虑收益的¼时{要考虑风险。（2）现实生活中，收益的高低与风险的大小是并存的，而且{有好多层次。债券的投机fi如fl。从债券角度考虑，存在许多fl确定性因素的情况下，既要考虑持有债券能够获得利息收入，¼时{必须考虑将要冒多大的债券跌价的风险。{就是说，持有债券的比重增加，预期财富{会增加;但¼时{意味着风险增大，从而遭Q损失的可能性{会相应增大。虽然保存货币无收益，但风险却较小，而且等于拥有流动性。微观经济主体FL得FL全面权衡，并FI出持有货币和债券的最佳比例关系。这@属于多FI化资产组合问题。因FL，后凯恩‰学派对凯恩‰投机性需求理论的发展产生了多FI化资产组合选择理论。解析:95.答案:基础货币一般由存款准备金和流通在银行体系以外的现金两部分组成，因fl影响基础货币投¾的主要因素，具体说来就是影响两部分的因素:（1）影响商业银行存款准备金变动的因素Ʒ存款准备金率。如果中央银行提高存款准备金的比率，商业银行[交存款准备金૞