(3)-6.3 金融期货（2）：金融期货合约_第1页
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证券投资学第一节金融远期合约第二节金融期货（1）：期货概述第三节金融期货（2）：金融期货合约第四节金融期权目录CONTENTSPART03金融期货（2）：金融期货合约金融期货合约是指在期货交易所达成，并在将来某一时点按成交价和标的数量交割某一金融商品的受法律约束的标准化合约。一、金融期货合约的概念二、金融期货的种类货币期货01货币期货是指在期货交易所进行的，以某种特定货币的特定数量为标的，约定在未来某一时点按协定价格交割该特定货币的标准化合约的买卖利率期货02利率期货是指在期货交易所进行的，约定在未来某一时点买卖一定数量、约定收益率的某种特定的债务凭证的标准化合约的交易。股指期货是指在期货交易所进行的，以股票价格指数为标的物的标准化合约的买卖。。股指期货03三、金融期货与商品期货的区别合约标的物不同。商品期货交易的标的物是指有实物形态的商品，如小麦、大豆、钢铁等。金融期货的标的物有的是实物形态，有的则无实物形态，如股票指数期货。基差不同。商品期货交易中的基差是指商品现货市场价格和期货市场价格的差异。基差反映了现货市场与期货市场之间的运输成本和持有成本。金融期货交易中，钱和证券可分别通过银行结算系统和证券清算系统划转，运输成本仅是手续费，单位费用率和持有成本极低。交割方式不同。商品期货交易只要在合约到期前不进行相反交易对冲，到合约交收期就要以标的商品的实物进行交收，不能以其他不同种商品来替代。金融期货在交割时，既可以以指定的标的商品进行实物交割，也可以用不同种的其他证券来替代，极大地方便了交易者。123四、金融期货的功能规避价格风险功能。规避价格风险功能又称套期保值功能，是金融期货的主要功能。为了规避或减少价格变动带来的风险，交易者在金融期货市场进行套期保值，即通过在金融期货市场建立与其现货市场相反的仓位，并在其交易的合约到期前再作一笔数量相同、方向相反的期货合约交易进行对冲，从而减少或规避金融风险。价格发现功能。价格发现功能是指在一个集中性的交易场所，通过众多交易者的竞价形成期货价格的功能。期货价格具有连续性和前瞻性，反映了市场对价格趋势的共识，具有一定的代表性，因而对现货市场有明显的价格指导作用。投机功能。投机功能是指在期货市场上纯粹以牟取利润为目的而买卖期货合约的行为。如果投资者预测证券价格上涨，可以买入金融期货，等价格果真上涨时再以一定的价位卖出金融期货，从而赚取差额利润；反之，如果投资者预测证券价格下跌，则可以卖出金融期货，等价格果真下跌时再以一定的价

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