充电桩运营环节专题报告：运营环节创新不断

充电桩运营环节专题报告：运营环节创新不断1.充电桩运营模式分析：充电桩利用率是盈利关键1.1.新能源汽车渗透率逐年提升，推动充电桩市场发展新能源汽车销量快速攀升。尽管曾受到疫情、芯片短缺、原材料价格上涨等因素的影响，中国新能源汽车市场在政策加持及产品不断迭代的影响下，实现了销量快速攀升。2023年1-7月，中国新能源汽车实现销量452.5万辆，同比增长为42.1%，渗透率为29.0%。新能源汽车保有量近五年来显著提高。根据公安部的数据，2018年至2022年期间，我国新能源汽车保有量显著增加，分别为261、381、492、784、1310万辆，占总汽车保有量比例分别为1.09%、1.46%、1.75%、2.6%、4.1%。2023年上半年，我国新能源汽车保有量继续增加，达到1620万辆，新能源汽车占总汽车保有量比例达到4.9%。可以预见的是，随着新能源汽车数量的不断提升，充电桩的数量也会随之提升，以满足用户的充电需求。充电桩数量大幅增加，车桩比逐渐下降。随着新能源汽车市场不断扩大，与之配套的充电设施也不断发展和完善。截至2023年7月，中国充电桩数量达到692.8万台，同比增长74.1%。在2023年新增的171.9万台充电桩中，公共充电桩数量为41.4万台，私人充电桩数量为130.5万台。当前车桩比为2.4:1，从历史情况来看呈现下降趋势。1.2.充电桩运营业务介绍：产业链及运营方按照服务对象划分，充电桩可分为公共桩和私人桩。充电桩运营方提供的即为社会车辆服务的公共充电桩，按照充电类型划分，充电桩可分为交流慢充桩和直流快充桩。充电桩运营业务位于产业中游。充电基础设施产业链可以分为上游充电桩制造商，中游运营服务商，及下游用户端。其中，上游充电桩制造商是为中游运营商及下游用户提供充电设施的企业，其主要负责研发和生产充电桩和配电设施。中游运营商通过向下游用户提供服务获得利润，主要负责投资、建设、安装充电桩，以及运营和维护充电场。下游则是新能源汽车用户，可分为公共交通用户和私人用户等。运营模式可分为三大类，现阶段以传统运营模式为主。按投资和管理形式来划分，充电桩运营模式可分为传统运营模式、混合运营模式、共享运营模式三类。其中，传统运营模式按主体、服务提供方可细分为政府/电网企业、汽车厂商、运营商、和用户四大类。政府/电网企业主导：该模式模式由当地的城投、交投、产投或电网企业为投资主体，直接参与充电站的规划和建设。优点是能因地制宜实现政策的有效落地，同时可在规划过程中充分考虑电网系统要求。潜在缺点包括市场需求覆盖不全、缺乏终端销售网络和运营经验导致充电桩利用率难以提高等。汽车厂商主导：该模式由汽车厂商作为投资主体，为用户提供商业化的充电服务。该模式适用于有充电服务经验、商业程度较高的企业。汽车厂商主导模式的优点是能提升充电的服务水平和市场化程度，企业也能向车主提供免费或低价服务以提升品牌价值。其缺点是所需资金较多、利润受电价波动影响较大、充电桩数量相对较少，难以在需求量较大时提供充足的电力和有效的技术支持等。运营商主导：该模式由专业运营方作为投资主体，为用户提供更系统的商业化充电服务。该类企业负责运营和维护充电桩，部分情况下不直接参与充电桩的建设。该模式发展较为成熟，且能有效整合市场资源，并一定程度加速充电桩的推广。其优点是能满足用户需求和提供差异化服务、提升单桩利用率、企业能获得稳定收益。其缺点是部分车桩的互联互通不够顺畅等。用户主导：该模式意味着用户将自行安装、使用和维护充电桩，解决了车主在固定地点和时间段的充电需求，其缺点包括用户需要拥有充电场地、后续的管理和维护难度较大且成本较高、充电时间慢等。1.3.充电桩利用率是决定运营商盈利的关键因素新能源保有量和单车带电量决定了运营业务的市场大小。充电运营商的收入可以划分为充电业务和非电业务两类。其中，充电业务市场规模=充电总量*（电费+服务费用）。非电业务则包含了充电以外的业务如商品经营、广告收入等。充电价格随地段、时间、优惠政策等因素变化。充换电服务费通常实行政府指导价管理，各地存在不同程度的优惠政策，且有部分地区采取分时电价机制，鼓励车主在用电低谷期充电，以提高电力系统利用效率和降低用电成本。充电桩的利用率是判断运营商盈利的关键指标。服务费和充电桩的综合利用率共同决定了运营商的盈利水平。其中，综合利用率=时间利用率*功率利用率；时间利用率=有效充电市场/总时长；功率利用率=充电桩实际输出功率/充电桩最大输出功率。2.用户特点及建设分析：需求迫切，市场空间广阔2.1.公共场景下，用户更愿意使用快充2.1.1.用户充电峰值发生在夜间，与分时电价关系密切充电峰值出现在电价较低的时间段。根据《2022中国电动汽车用户充电行为白皮书》，新能源汽车用户的充电量共有三个高峰时段，分别是早上5-7点，下午12-16点，和晚上23-1点，即早晨出行前、午间以及睡前，与电价峰值时间存在错位。绝大部分用户充电有计划性。根据白皮书的数据，62%的用户关注车辆剩余电量，为避免在低电量时无法找到可用充电站的情况，倾向在车辆电量低于30%时主动充电。此外高达91%的用户会在电量达到80%-100%时停止充电，43%的用户会选择直接将电量充满。仅有16%的用户选择“随充随停，随走随拔”的充电方式。2.1.2.用户对充电时长敏感，大多选择快充近96%的公共充电桩用户偏爱快充。使用公用充电桩的绝大多数用户对充电时长较为敏感，使用公用快充的用户占比达96%，慢充仅为4%。用户使用快充更频繁。从单次充电特征来看，直流快充可在最短时间内充最多的电量，且单价与交流桩相比差距不大，因此周使用频率最高，可达4.51次，交流慢充仅1.81次。慢充高峰时段与用户作息有关。用户在选择充电设备和时间时受到生活习惯、充电成本及充电速度等多种因素的影响。根据白皮书，用户使用慢充的集中时段在0-6点，使用快充的集中时段在12-18点。2.1.3.用户普遍选择不同的运营商和充电站进行服务近9成的用户选择同时使用不同的充电站运营商。白皮书显示，87%的用户选择同时使用了不同运营商提供的充电服务，平均每个用户使用过5.66家运营商提供的充电服务。在跨运营商用户中，30%的用户只使用了2至3家，33%的用户使用过4至6家，18%的用户使用过7至9家，使用超过9家的占比19%。一方面说明了用户对运营商没有很强的忠诚度，一方面体现了市场供应端较分散，单一运营商的服务难以完全满足用户的需求。近半用户使用了超过10个不同的充电站。跨站充电行为与新能源汽车行驶半径有关，车辆续航能力提升和充电设施逐渐完善会进一步增加跨站用户的比例。目前93%的用户使用过多个充电站，平均每个用户跨站15座。在跨站用户中，29%的用户跨站2-5座，24%的用户跨站6至10座，14%的用户跨站11至15座，跨站超过15座的占比33%。2.2.商用车用户的快充需求要大于私家车用户营运和作业属性的用户（出租车、网约车、商用车）因为中途补电需求更高，充电频次显著高于私家车。网约车和商用车用户使用快充比例更高。私家车用户因为可以自由选择充电时段，且充电需求相对不那么急迫，所以使用慢充的占比相对较高，为7%。出租车用户则因为存在换班期，使用慢充比例也较高为8%。而网约车和商用车由于长时间的连续用车需求，快充使用占比较高。不同类型的新能源汽车用户存在分时充电差异。白皮书的数据显示，由于出租车用户受到交班影响，相比于其他用户在凌晨2-6点仍处于充电高峰。网约车用户则对充电价格敏感，因此充电时段与电价机制和出行高峰两个因素有关。商用车用户的充电时段相对分散，私家车用户的充电规律则和工作及出行习惯相关。2.3.快充成趋势，运营商配套服务有待铺开2.3.1.新增公共充电桩中的大功率快充桩占比持续提升从需求侧来看，现有充电桩与用户需求未能完全匹配。从各功率充电桩的使用情况来看，高达74%的用户选择在120kW及以上的充电桩进行充电，但功率大于120kW的充电桩数量仅占比56%。其中150kW及以上功率的充电桩使用占比均远高于其建设占比，表明用户对快充需求高于供给。与之相反的是，慢充的建设占比较大，但需求偏弱，30kW以下的充电桩虽然建设占比达24%，但需求仅占2%。2.3.2.沿海地区公共机构和大型停车场的充电桩数量较多按地域划分广东省充电桩数量最多。根据中国充电联盟数据，全国充电桩数量占比前十的地区分别是广东省、江苏省、浙江省、上海市、北京市、湖北省、山东省。总的来看，东南沿海、华东、华中地区的充电桩数量较多。从充电桩建设场所来看，各城市的充电桩建设选择和分布无显著差异。从规模来看，充电桩分布数量从高至低分别是：公共机构（由政府设置的公共停车场）、大型建筑配建停车场、居民区、企事业单位。2.3.3充电站配套设施也是用户选择充电桩的重要考量因素不同场所充电桩的建设占比与使用占比存在差异。公共机构（由政府设置的公共停车场）、大型建筑配套停车场、居民区的充电桩数量较多，且车位相对充足。但部分场所如工业园区、交通枢纽（公共交通站点附近的停车场）、大型文体设施、写字楼、路边停车位的充电桩的使用占比均大于其建设占比，充电桩建设分布有完善空间。按停车场收费类型划分，限时免费停车场是车主充电的首选。同时考虑停车便利性与费用，限时免费停车场的充电桩的建设数量与使用数量均最高。限时免费的特性使得新能源车主在完成充电后及时将车辆挪走，确保了空闲充电车位的相对充足，并最终形成良性循环。拥有配套设施的充电站更受欢迎，运营商存在增收空间。有配套设施的充电站使用占比明显高于没有配套设施的充电站，比例约为2：1，而建设占比则恰恰相反，仅有27.3%的充电场站配备了卫生间、餐饮、休息室、便利店等配套设施，表明客户对配套设施存在潜在需求。其中配有餐饮、便利店、休息室的充电场站最受欢迎，使用率分别为43%、44%、45%。配套设施有效满足了用户的部分其他需求并缓解了用户充电时的“等待焦虑”，是运营商进一步增收的潜在方向。2.4.从用户满意度看，充电桩运营存在较大改善空间用户对场站管理和费用合理性满意度较低。白皮书对用户进行了公共充电桩的满意度调查，结果显示，用户对充电APP的信息显示及充电安全与稳定性的满意度相对较高，但用户对充电站管理情况与充电收费合理性满意度偏低。车辆占位和设施缺乏维护是用户最主要的不满因素。展开用户对充电站管理情况不满因素来看：64.4%的用户认为油车和充满电车占位严重影响了正常充电需求；59.8%的用户认为场站设备存在磨损、老旧等维护问题；其次场站无人值守、故障反馈响应慢、插队抢位等问题凸显，极端天气缺乏应急保障、充电枪未放回原位等其他场站管理问题也逐步显现。各场景下，高速公路不满意度最高。市区公共场所及社区公用充电桩的用户满意度较高，而高速公路上分充电场站不满意率较高，达26.39%。高速公路充电不满问题反映了对快充的需求。高速公路充电的问题主要集中在充电桩数量和排队时长上，反映了用户对直流快充桩的强烈需求，运营改善空间较大。3.政策补贴+运营革新，降本增效空间广阔3.1.利好政策频频出台，充电桩相关业务或将爆发中央及各地方政府频频出台充电桩强刺激政策。国家层面提出了充电桩适度超前建设的总方针，各省市相应的对充电桩数量、投入资金与优惠补贴标准做了明确规划，为充电桩运营成本的降低提供了助力，充电桩投建热情大幅提升。3.2.运营模式革新，协助充电桩运营降本提质增效3.2.1.软硬件加持带来服务升级，运营模式创新扩大收益分体式充电堆逐步取代一体式充电桩。当前充电桩多为120kW或180kW的双枪一体式规格，服务车辆类型较为单一，且功率利用率通常不高。而新一代分体式充电堆系统可根据需求选择360kW、720kW等不同功率规格，并搭配任意数量充电枪，因此可服务车辆类型繁多的充电场景。针对相同的充电场景，充电堆可以灵活调用模块。可以提高功率利用率，而且可以提高翻台率，进一步提高系统利用率。“互联网+充电”模式让“人找桩桩找人”的现象一去不复返。通过线上平台结合线下资源的形式可有效解决充电桩利用率低的问题，既可增加运营商充电业务收入的同时也带动了非电业务。一方面，运营商可以基于线上平台的流量为用户提供全方位的生活服务，形成增值收入。另一方面，运营商可以利用大数据，为车企等公司提供信息服务（例如用户偏好、车型等）。此外，运营商可以为用户车辆提供安全检测、实现与电网的高效交互等服务，降低用户的用车成本，增加用户粘性等。“储能+充电”模式有效缓解用电需求波峰压力。“储能+充电”充电站是指通过储能设施将用电低谷期富余的电能储存起来，在用户使用高峰时再通过充电桩释放的一种模式。该模式能实现错峰用电、提高电能利用率，帮助运营商赚取谷峰电差价以进一步提升盈利能力。“光伏+储能+充电”模式进一步降低运营商的成本。光储充一体式充电站不仅可以利用储能调节用电波峰、赚取峰谷电价差，还可以利用闲置车棚资源进一步降低能源成本。在短暂的停电场景下，光储充系统也能保障一定程度的正常运作。共享运营模式合理分配有限资源，推动行业发展。共享运营模式以募集者或运营方为主体，通过与资源方合作，共同参与充电桩的建设环节，并通过运营实现利润分配。该模式能有效盘活闲置资产或提升充电桩的利用率和盈利能力。3.2.2.从分时调价到车网互动：充电未来的发展方向中国新能源汽车的车网互动处于被动有序充电阶段。新能源汽车用电需求对电网系统的冲击等影响一直是关注的焦点之一。《我国V2G发展路线、顶层设计的思考及未来展望》一文提出，车网互动将经历无序充电、被动有序充电、主动有序充电、双向充放电（Vehicle-to-Grid,V2G）。其中，无序发展阶段是指新能源车主采用即到即充或简单排队的方式进行充电。被动有序充电阶段是指用户在运营商或电网的管理下进行有序充电。主动有序充电阶段是指电网具备主动协同调度能力，已经可以利用车网互动系统提升运行效率。V2G阶段则是指电能可以在电网和新能源汽车之间双向流动并进行分配，自动化水平高且机制完善。当前，中国主要通过电价控制和功率控制调节充电需求。V2G是新能源汽车充电未来重要的发展方向。V2G是有序充电模式的进一步扩展，在理想场景中，V2G能实现在用户没有用车需求时，将电池中的电能售卖给电网公司，在实现电能互通的同时帮助电网“削峰填谷”、提供调频和备用等服务。V2G模式下，运营商将实现新的盈利增长。V2G会将充电桩运营商转变为具有电能交易功能的的储能中间商，从而实现盈利模式的多样化。首先，运营商通过链接用户至电网收取电费和服务费，并通过辅助服务收取额外收益。其次用户的充电费会有所降低，运营商进一步增加用户粘性。3.3.单桩利用率提升，盈利水平有望改善公共充电基础设施充电电量增速可观，平均单桩充电量呈现上涨趋势。公共充电基础设施平均单桩充电量，自2018年初的0.05万度显著提升至2023年中的0.15万度，单桩利用效率明显提升。平均桩数利用率、平均时间利用率、平均周转率均有所提升。单桩利用效率是影响充电桩运营效益的关键因素，单桩利用效率越高，充电运营盈利水平就越高。参考《2022年中国主要城市充电基础设施监测报告》中的数据，用充电站内提供充电服务的桩数与公共桩总量的比值度量平均桩数利用率，用充电站内所有公用桩的充电工作时长与一天内可提供服务总时长的比值度量平均时间利用率，用充电站全日实际服务的车辆总数与公共桩总数的比值度量平均周转率，可以看出2022年主要城市充电桩平均桩数利用率、平均时间利用率、平均周转率均有不同程度的提升，对充电桩运营盈利性形成有力支撑。4.马太效应显著，市场竞争格局清晰4.1充电桩运营商的行业壁垒较高资金壁垒：前期投入大，回报周期长。充电站建设初期需要大量资金支持，即便是充电站成功建成，后期的运营和维护也需求长期且稳定的资金投入。回报周期方面，充电站运营的盈利模式主要靠电力差价、服务费和其他增值服务。在行业发展过程中，迅速扩大充电桩的建设规模和提升建设速度是首要目标，然而这也可能导致供给阶段性过剩和区域性供需结构不匹配问题。因此运营商面临了较不稳定的盈利环境。少部分利用率较高的场站可在两到三内回收成本，但大部分充电场站面临盈利难的困境。地理壁垒：先到先得，高利用率地段有限。充电站的建设受到位置限制，一方面，可建设充电站的场地需要满足交通安全、电力增容、消防规定等要求，另一方面，车流量较高且充电需求高的场地有限。从《2022年中国主要城市充电基础设施监测报告》披露的数据来看，多数城市中心城区的充电桩覆盖率超过60%，其中上海、深圳、西安、天津、广州、长沙覆盖率均超过90%。数据壁垒：优化运营的核心手段。通过收集用户行为数据（常去站点、时段等）、车辆数据（车型、电池容量等）、充电数据（频率、时长、功率等）、故障数据（运行情况、维护状态等）、反馈/评价等，充电桩运营商可以基于大数据分析优化充电站的布局、运营时间和充电桩数量，从而更好地满足用户需求、提高服务质量，增加用户忠诚度。4.2充电桩运营环节头部集中度较高2022年前五运营商市占率达70%。根据中国充电联盟的数据，2022年运营商按充电桩数量排名,前五名分别为特来电（20.2%）、星星充电（19.1%）、云快充（14.4%）、国家电网（10.9%）、小桔充电（5.2%），集中度较高。头部运营商地位难以撼动。按不同服务对象划分，公共充电桩中，星星充电占比最高，为20.8%；专用充电桩中，特来电占比最高，为37.4%。按充电桩类型划分，直流桩中，特来电占比最高，为28.4%；交流桩中，星星充电占比最高，为22.6%。从充电桩功率和充电电量两个重要的盈利指标来看，特来电均位居第一，占总功率的23.2%，占总充电量的24.5%。各领域的主要玩家相同，格局相对稳定。4.3充电桩运营相关公司4.3.1特来电特来电是特锐德控股子公司。公司于2014年创立，率先进入电动汽车充电领域，构建了充电网-微电网-储能网-数据网“四网融合”的新能源和新交通双向交互的全新产业。公司的主要产品包括群充产品、小功率产品、自动充电产品、单桩产品等，其应用场景包括高速公路服务区、公共停车场、企事业园区等。公司已部署的充电桩数量多、覆盖面广。目前，公司的公共充电桩数量约有37万台、充电站数量为22706座，均排全国第一。公司充电网络布局相对完善，考虑到充电站的建设有地理位置资源的限制，公司市场地位在短期内难以撼动。自产充电设备产生协同效应。特锐德的充电业务板块包括了研发、生产、销售充电设备，一定程度上实现了成本控制。此外，公司研发实力强大，其开发的智能群充产品，在满足用户充电需求的同时可减少建设投资、节约占地、减少维护，成功实现功率共享、智能运维、主动防护、电网互动等功能。合作扩大业务规模及竞争力。2022年，公司在全国范围内成立的独资或合资公司已经超过200家，其中包含超过100家由国有企业作为合资方的公司。此外，公司与超过70家车企展开充电权益、共建品牌站等多种形式合作，从而进一步扩大品牌影响力、提升市占率，同时一定程度上减轻了独自建设充电站所带来的重资产问题。充电网络能源管理领导者。公司在能源管理方面的优势持续累积，公司实现了对充电量、价、费、损的全面监控和分析。此外，公司已成功和多个调控中心对接互通，做到了在充电侧精准响应电网侧的需求，成功接入了国内首家虚拟电厂管理中心。公司目前虚拟电厂可调度资源容量约为200万kW，是车网互通的探索先锋。4.3.2万马股份国内领先的新材料企业，入局打造“爱充”服务品牌。公司成立于1997年，主营业务包括电线电缆、高分子材料、通信产品、充电设备的研发生产和充电场站运营。在新能源领域，公司通过多年的充电站投资和建设积累了丰富的经验，掌握了场站级、城市级系统的解决方案以及方案落地能力，搭建了完整高效的运营服务体系和运维支持体系。充电设备品类齐全，产业协同优势明显。公司拥有从7kW到480kW的充电桩产品线，覆盖大功率一体式/分体式直流充电桩、壁挂式交流充电桩、智能交流充电桩等多系列产品。同时，公司配套开发了充电APP、场站运营、智能运维等解决方案，成功实现内循环和匹配供需。在运营层面上，一定程度降低了公司充电站的建设成本和维护成本。4.3.3星