信用评级业的国际经验与启示

信用评级业的国际经验与启示

1月份，“金融危机对信用评级的地位和作用”论坛在北京钓鱼台国宾馆举行。论坛由中国银行业协会、新华社中国经济信息社、中国银行业协会、中国产业发展促进会和中国社会科学院金融研究所四家机构主办，大公国际资信评估有限公司承办。原全国人大常委会副委员长成思危、中央政策研究室副主任郑新立、中国银行业监督管理委员会主席刘明康、中国人民银行副行长苏宁、新华通讯社副社长鲁炜、中国证券监督管理委员会副主席庄心一、中国保险监督管理委员会副主席魏迎宁、财政部部长助理朱光耀、中国人民银行征信管理局局长邵伏军、中国证券业协会副秘书长钟荣萨、中国银行业协会会长杨再平、北京市金融办公室主任霍学文、大公国际资信评估有限公司董事长、总裁关建中、中国现代国际关系研究院经济安全研究中心主任江涌等十几位重要领导、企业界人士、专家学者受邀出席了论坛。中国社会科学院金融研究所所长李扬主持了本次论坛。此外，国家有关部委领导、行业研究机构专家学者、国内商业银行、保险公司、证券公司、基金公司、中介机构、咨询机构以及其他各行业龙头企业的领导等近四百人参加了本次论坛。信用风险国际评级的意义此次论坛是在全球性金融海啸危害日益显现的背景下，国内首次以“国家金融稳定、安全与民族信用评级”为主题举办的高规格论坛。论坛的主要议题有，美国金融危机与信用评级的关联；信用评级业健康发展与国家经济可持续发展、国际金融稳定发展的关联；科学认识信用评级，促进信用经济发展；提升信用评级，促进地区金融合作，加强国际金融监管；信用评级在维护国家金融、信息与产业安全重的地位与作用；发展民族信用评级，提升国际金融话语权，维护国家经济主权；“走出去”发展战略呼唤国际化的民族评级机构等。与会各界人士认为，由美国次贷危机引发并波及全球的金融危机从本质上讲是信用风险信息不对称引发的信用危机。这次全球性的金融灾难给我们的重要启示是：信用风险已成为经济全球化过程中对人类社会破坏性最强的风险。一个能够充分揭示信用风险的国际评级体系，对于保障国际金融体系安全运行极为重要。当前，就如何减弱危机危害、降低危机影响、探讨防范危机发生，各国都在展开不同形式、不同主题的探讨。因此，“国家金融稳定、安全与民族信用评级”这一主题，尤其得到了与会嘉宾和各阶层的广泛关注。与会者普遍认为：国内相关机构和不同层面应以各自不同的视角向世界表明自己的看法，发出自己的声音。演讲：评估信用评级信用评级机构的改革必要性原全国人大常委会副委员长成思危在专题演讲中表示，信用评级机构对金融危机起到了推波助澜的作用。在金融衍生品不断创新过程中，即使是高风险的产品，信用评级机构都给予其2A以上的评价。但是出现危机后，信用评级机构迅速降低产品和公司评级，造成公司股价下跌，银行不再信任金融公司，不愿意借钱，从而导致公司破产。反观中国的信用评级机构，目前形成了大公国际资信、中诚信国际、联合资信、上海远东和上海新世纪五家全国性信用评级机构，但是除大公国际资信以外的四家机构都有外资进入。成思危认为，信用评级机构的专业技术固然重要，更重要的是职业操守，如何保场。朱光耀认为，这三大评级机构带着意识形态的眼睛评价“主权信用”级别。因此，朱光耀呼吁，为了建立新的金融秩序，必须改革信用评级机构。朱光耀同时表示，中国的信用评级机构可以适当合资，但是应该符合中国国情、体现中国文化、符合中国大力发展资本市场方向的中国品牌的民族信用评级机构。国家对信用评级机构的不信任中国人民银行征信管理局局长邵伏军引用《华盛顿邮报》的报道指出，目前世界上存在两大霸权，一是美国，一是标准普尔（三大国际信用评级机构之一），标准普尔的霸权甚至超过了美国。这实质反映了市场对信用评级机构的不信任。邵伏军透露说，中国人民银行征信管理局将推动信用建设，下一步加强对评级机构的监管，目前正在配合国务院法制办，研究起草《征信管理条例》。其中重点是要规范评级机构、信用登记机构等，规范各方面的权利、业务、责任，共同来促进信用评级业的发展。针对信用评级机构如何保持公信力，邵伏持公信力才是信用评级机构最值得反思的。另外，成思危表示，“民族品牌的信用评级机构”要慎重提出，如果过于强调民族品牌，反而会阻碍其国际化，因为可能受到其他国家的质疑。他呼吁建立以中资为主、具有公信力、在国际上有竞争力的信用评级机构。信用评级机构参与方数财政部部长助理朱光耀表示，在这场蔓延至全球的金融危机中，信用评级机构难辞其咎。在次贷危机发展过程中，被评为3A级的金融衍生品占75%，信用评级机构大大掩盖了次级债的真实风险，对资本市场起到推长助跌的作用。在目前的信用评级机构中，美国穆迪、标准普尔和惠誉国际三大评级机构垄断了全球主要评级市军表示应该强化信用评级机构内部管理，加强信用评级机构的人才建设和职业操守建设。如信用评级机构应根据经济形势变化，不断修正评级模型，更新评级理论，加强评级数据库的管理。如何重构中国信用风险评级体系专题演讲之外，在本次论坛上，针对此次金融危机中的信用评级体系，大家进行了诸多思考和交流：在经济全球化背景下，现有的信用评级体系还能不能为国际金融稳定安全运行提供保障？如何构建一个能适应信用经济全球化要求的新型国际信用评级体系？各国信用风险行程是否有特殊性？什么样的评级机构评判本国的信用风险更具有权威性？信用评级与一国的金融主权和安全是什么关系？信用评级于一国的经济技术安全是什么关系？如何构建适合中国国情并保障国家金融安全的信用评级体系？中国如何在重构国际信用评级体系中取得话语权地位，为国际金融稳定发展做出贡献？大家一致认为，对以上问题沟通理解和形成共识，对总结全球金融危机的经验教训，深刻认识信用经济条件下经济全球化的发展规律，加快建设中国信用评级体系，保障我国金融