第二章 战后美国经济

第二章战后美国经济美国是当今世界经济的火车头，无论在当今发达资本主义国家还是整个世界经济当中，美国经济都有着举足轻重的作用第一节战后美国经济发展概况一，美国基本情况

•全称--美利坚合众国（UnitedStatesofAmerica)

•总面积：937.2万平方公里（居世界第四位）

•人口：2007年30204万（人口密度32人/平方公里）2006年29980万2000年28240万1990年24871万1890年6294万1790年392万

•民族：白人82.2%，黑人12.8%，西班牙裔11.8%，亚裔4.1%，印第安人、爱斯基摩人0.9%

•宗教：以基督教为主，此外还有罗马天主教，东正教，犹太教，伊斯兰教，佛教等

•美国独立于1776年7月4日1789年3月4日联邦宪法生效1789年4月成立联邦政府•美国的政体为总统制共和国，国家权利分为立法、行政、司法三部分，分别由国会、总统和法院行使，三权分立，相互制约•政党：

٭民主党（通称自由派，1828年设立，迄今已有罗斯福、杜鲁门、肯尼迪、约翰逊、卡特、克林顿、奥巴马等15人被选为总统）

٭共和党（通称保守派，亦称大老党，1854年设立，自此形成两党制。迄今该党已有艾森豪威尔、尼克松、里根、布什父子等19人被选为总统）1874年著名画家汤姆斯.纳斯特在漫画中用驴代表民主党，以象代表共和党二，美国经济发展简史

•自1776年美国独立以来，在迄今为止的200多年，美国国民经济的发展大体上经历了以下几个阶段：

（1）以农业为主导的时期（1783—1860年）

在这一“农业经济时代”，美国农场主完成了三项历史任务

٭扩大了耕种面积

٭实现了农业专业化

٭实现机械化

（2）以工业为主导的时期

٭1812年美西战争后，美才开始出现工厂制度

٭

南北战争后，工厂制度真正在美扎根

٭1890年前后，美实现工业化并成为世界第一号工业强国

（3）进入20世纪以后，工业经济成熟并逐步进入服务经济（4）目前正进入所谓“知识经济时代”，

这是经过20世纪90年代经济结构大调整以后实现的。其特点是：知识密集的高新技术迅速发展，同时渗透到农业、工业和服务业中并大大加强了服务业在国民经济中的地位和作用

•美国作为一个后起资本主义国家，经过200多年能迅速发展成为世界经济霸主的原因：

疯狂的领土扩张---

1776年美国独立时，只有东部大西洋沿岸13个州1783年英国承认美独立时，将密西西比河以东230万平方公里地区划归美国1803年以1500万美元从法购得路易斯安那（215平方公里）1819年以500万美元从西班牙购得佛罗里达

1846年将英国挤出俄勒冈1846—48年，发动侵略墨西哥战争，迫使墨将其一半的领土割让给它，包括现德克萨斯、新墨西哥、加州、内华达、犹他、科罗拉多、亚利桑那、怀俄明的一部分1876年以720万美元从俄购得阿拉斯加和阿留申群岛1898年通过战争吞并夏威夷

这种疯狂的领土扩张使其在独立后的100多年间领土扩张了10倍以上，使其成为一个横跨北美大陆的、具有有利的地理位置、丰富的自然资源、优越的自然条件的国家

在美国资本主义经济发展过程中，没有受到封建制度的束缚美国的工业化起步较晚，可以充分利用欧洲各国的现代技术、资金和管理经验，来自欧洲大陆的大批移民更为其提供了熟练劳动力南北战争之后，美国本土没有受到战争的破坏，相反两次世界大战使其通过大做军火生意而发了横财三，战后美国经济的发展过程从1945年第二次世界大战结束到现在，美国经济的发展大体上经历了以下几个阶段：

•战后初期的经济复员和随后的侵朝战争时期直到1950年代后期

（主要指杜鲁门—艾森豪威尔政府时期，政府对经济的调节具有折中主义色彩，政府更多担心通货膨胀，因此虽然实现了物价增幅较低的目标，但经济增长缓慢，失业率较高）

•1960年代到70年代初美国经济的长期快速增长

٭进入60年代，美国面临的头等任务是把经济推入快速增长轨道。1961年肯尼迪上台后即推行所谓“增长性赤字财政政策”—即确定各年潜在GNP基准，只要实际GNP小于这一基准，那么即使在经济上升时期也要继续实行赤字财政政策以扩大总需求。为此而对投资减税、加速折旧，扩大政府采购，增加社会保险支付等

٭1963年11月肯尼迪遇刺身亡，约翰逊继任总统后，继续大规模减税并通过扩大侵越战争以避免或推后经济衰退，此后更推行所谓“伟大社会计划”

1960年代通过肯尼迪—约翰逊的“大炮加黄油”的做法，使美国经济基本实现了增长目标，实现了104个月的长期经济增长，失业率也一度降至4%的所谓“充分就业”水平，但它带来的问题是财政赤字不断扩大，通货膨胀日趋严重，而且国内反战运动日益高涨，以致成为严重社会、政治问题

٭

在这种背景下，1969年初尼克松上台就任总统后，不得不采取渐进的、限制性的财政和货币政策来调节总需求，以缓和通胀压力和促进经济长期稳定，并逐步从越战抽身，减少军事定货，但随即发生了1969—1970年的经济衰退。新的经济形势，迫使尼克松在1971年8月15日宣布实行所谓“新的经济政策”—

其主要内容（1）作为第一阶段，冻结工资和物价90天，后来又连续实行三个阶段，直到1974年4月30日；（2）对外：一是宣布停止用美元兑换黄金，并使美元贬值；二是对所有应税的进口商品加征10%的临时附加税

1973—1975年经济危机过后—1980年代初的经济滞胀阶段

1973٭年10月6日第四次中东战争发生后，OPEC中的阿拉伯成员国宣布对美、荷实行石油禁运，收回石油标价权，将油价由每桶3.01美元提高到11.65美元,严重打击了美国内以石油为原、燃料的产业，进一步加剧了物价上涨，激化了本已存在的生产与市场的矛盾，触发了1973—75年的经济危机

٭1973—75年经济危机发生以后，美国经济便陷于不断深化的滞胀之中，1979—1982年间美国又发生了W型的空前严重的经济危机，危机期间—

a,工业生产先后下降3.9%和11.4%b,失业率达到两位数(从80.1月的6.3%增加到82.12月的10.7%)c,通货膨胀加剧,1979—1981年CPI上涨率分别达11.3%13.5%和10.4%d,劳动生产率显著放慢,1980年甚至为负增长经济滞胀的产生原因—

٭战后美国政府对经济的过度调节和干预

٭70年代初以美元为中心的国际货币体系瓦解,美元等同于黄金地位的丧失和美元的两次贬值,新贸易保护主义的兴起,使美国经济失去了相对有利的国际经济环境

٭

石油危机,加剧了物价上涨,也是重要因素

持续的高通货膨胀对经济增长的负面影响—

1，持续的高通胀会扭曲相关联的价格结构,使市场上的价格信号得不到准确解释,导致错误的投资决定,从而造成资源配置失调和经济效率损失2，持续的高通胀会降低储蓄的数量和效率，导致投资资金来源不足3，持续的高通胀使投资者承受更高的实际税率，导致其收益减少，投资动力减弱4，持续的高通胀会加大投资者预期收益的不确定性，进一步挫伤其投资积极性—因其使工资、物价相互追逐，价格、利润变动反复无常，形成市场更大的不确定性，经济活动的风险加大

总之，它会大大削弱投资动力，降低投资效率，对经济的供给方和需求方都造成损害，最终导致并加剧经济衰退和停滞80年代初期以后美国摆脱经济滞胀和两次创记录的长期经济增长1）1980年代美国的长期经济增长1982年12月美国摆脱战后第六次经济危机，开始进入新一轮经济增长。这一增长过程一直持续到1990年7月，持续时间长达92个月，创下了战后迄至当时美国和平时期经济增长最长的记录。促成1983年以后美国得以摆脱经济滞胀并出现创记录经济增长的因素主要是---A,周期因素B，高新技术的发展及其成果的广泛应用C，国际经济条件的改变与国际经济调节的加强

（能源与初级产品价格的下降；纽约广场饭店会议促使美元汇率软着陆等）D，里根经济学的付诸实施与政府宏观经济政策的调整

里根经济学---(Reaganomics)

1）定义—西方各国首先是美国的经济学界、新闻媒体对里根所提出的一套旨在治理美国经济滞胀的经济主张与经济政策的总称。2）产生背景--经济滞胀使凯恩斯主义面临困境而不能自圆其说，在既有高通胀又有高失业的滞胀条件下，刺激需求将加剧通胀，抑制通胀又会使失业更为加剧3）主要内容—

A，降低个人所得税和公司所得税,实行税制改革（81.8月的“经济复兴税法”将个人所得税的最高税率由70%降为50%,3年内削减个人所得税率23%,减免企业收益税,加速折旧;87.1月的“税制改革法”进一步减税,简化税级)B，放宽、减少政府对私人经济的规章法令(deregulation)C，削减政府对社会福利等民用项目的开支D，紧缩通货，严格控制货币供应量的增长4)理论基础与实质理论基础是新保守主义经济学，尤受供给学派和货币主义的影响。新保守主义代表着提倡自由放任、发挥市场机制、反对国家干预的经济哲学。但在实践当中里根政府却经常出于实用主义目的而求助于凯恩斯主义的做法。5）实行结果其成功在于—对摆脱美国的经济滞胀困境起了重要作用其问题和“遗产”—结构性的“孪生赤字”(TwinDeficits)里根8年任期，不仅未实现联邦财政收支平衡的诺言，而且创下共13387亿美元财政赤字的记录，超过其所有前任赤字之总和（原因—通过减税以增加财政收入的效果未能实现，削减民用开支决非易事，在“重新武装美国”口号下大幅增加国防开支，加上国债利息负担）

连年高额财政赤字---高利率—高汇率—高贸易逆差2）1990年代美国的经济增长与所谓“新经济”(一)90年代美国经济增长的特点—A，摆脱了“孪生赤字”的长期困扰B，实现了120个月的创建国以来为时最长的经济增长C，基本实现了无通货膨胀的“充分就业”（或Non-acceleratingInflationRateofUemployment-NAIRU)

92年以后CPI上涨率基本维持在3.0%以下(除96年外),回到60年代中期水平失业率--91年6.8%97年4.9%92年7.5%98年4.5%93年6.9%99年4.2%00年4.0%

很明显,这既不同于滞胀时的“双高”,也不是“菲利普斯曲线”所描述的“此消彼长”

(二)促成90年代美国经济增长的主要原因

A,高新技术及其带动下的设备投资的扩大,是其主要推动力

IT产业对经济增长的推动—1)IT产业是高工资产业,其就业者的更高消费对经济带动作用更大2)IT产业初次投入虽高,但随着产量增加,平均成本会很快下降,需求随之增加，与传统制造业的情况具有很大不同3)IT的应用可影响其它各行业4)IT的迅速发展迫使大中小企业都需大力增加与其相关的设备投资

B,大规模的经济结构调整提供了更大发展空间,企业重组(re-structuring)改善了微观经济基础C,出口扩大成为重要增长源D,美国政府对经济调控作用的加强

(三)所谓“新经济”及其评价

(1)1997年前后开始出现所谓“新经济”说,2000年4月5日克林顿在白宫召开以此为议题的经济高峰会议,将其推向顶峰(此次会议有产官学界100多人参加,集中讨论:新经济的意义和影响,如何使新经济有利于消灭贫困和防止两极分化,如何在新经济中加强市民社会的作用等)(2)何谓“新经济”?按其最先提出者--<商业周刊>的说法是:新经济“并不意味着通货膨胀已经死亡;不意味着我们将不会有另一次经济衰退,或经济周期业已消失;不意味着股票市场必将摆脱自我调整而永远上升,就象(神话中所说的)豆梗直上云天.它也不意味着亚洲金融风波不会影响美国。”

“谈新经济时我们的意思是指这几年已经出现的两种趋势。第一种趋势是经济的全球化。”“第二种趋势是信息技术革命。”

（3）综合各方对新经济的诠释，可认为，新经济的主张者是把低通胀和低失业率下的较高速度的经济持续增长看作是新经济的特征，而把信息化、全球化看作是出现新经济的条件。（4）因此，所谓新经济实际是指美国经济总体运行周期中的新特点，以及产生这些新特点的基本条件。

随着2000年3月纳斯达克指数从5131点的历史高位开始下跌，宣示了美国IT泡沫的破灭；2001年4月－11月美国经济再次经历衰退，也就宣告了1990年代创记录的经济增长的结束,第二节

2007年以来美国的次贷危机美国的次贷危机一，次贷危机的定义1，美国住宅抵押贷款(mortgage)市场的分类

•最优贷款（primemortgagemarket)

•ALT-A（mortgagemarket)

•次级市场（subprimemortgagmarket)-面向信用分数低于620分的借款人，无需提供任何偿还能力证明即可贷款，但收取的利率更高而且往往采取先低后高或现固定利率后可调整利率的还款方式。实际上，这种贷款并不依赖于借款人的还款能力来保障市场的存续，而主要是依赖于房价持续上涨、抵押物剩余价值大于贷款本息来规避市场风险2，次贷危机－又称次级房贷危机，系由美国房地产市场上的次级抵押贷款而引发的金融危机。表现为相关金融机构出现巨额亏损甚至破产倒闭，投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡。危机发生在美国，迅速波及到世界其他国家。概念辨析－次级贷款：指美国的次级抵押贷款，主要是指一些贷款机构向信用程度很差或收入不高的借款人提供的贷款，简称“次贷”次级债券：指基于次级住房抵押贷款而发行的债券，简称“次级债”，也就是由次级抵押贷款所支持的证券（MBS)二，次贷危机发生的原因1，直接原因是美国货币政策反向大幅调整2000年IT泡沫破裂之后，美联储推行低利率政策（从2001年1月30日开始13次降息，联邦基金利率由6.5%降至2003年6月的1%）低利率造成房市活跃，房价快速上涨，加上美国政府认为这有助于更多美国人实现所谓“美国梦”从而造成监管的缺失，次级贷款比例因此而迅速上升（从2001年5％升至2006年20％）由于担心通胀，促使美联储抽紧银根大幅调整货币政策（从2004年6月开始先后17次加息（使联邦基金利率由1％加至2006年6月的5.25%)利率上升使次级抵押贷款者的还款压力加大，房屋销售下降，房价下跌，房地产泡沫开始破裂。抵押贷款违约率大幅飙升，次贷市场情况进一步恶化3，对次级抵押贷款及次债衍生产品风险的忽视以及金融监管的缺失，使危机进一步放大、迅速扩散和蔓延次贷市场的存续不是建立在贷款者的还款能力而是建立房价的不断上升的基础上，加上经纪人的盲目甚至欺骗性促销，更加剧了次级贷款本身的风险抵押放款机构为了分散风险，集中将其打包以债券形式予以出售（MBS和ABS)，资产证券化成为次贷危机演变为金融风暴的传导通道。美国投行的过度营销、金融工程师们的“大胆创新”，以及评级机构的推波助澜（如将多数次债投资评为AAA级）。过多地使用杠杆，创造出更长链条的各种形式的金融衍生产品(如CDS)，极大地放大了次贷的金融风险。使次贷危机来势凶猛并迅速在全球范围内传播危机放大、迅速扩散原因—

*次贷市场存续基础极其脆弱

*资产证券化过程中过度使用杠杆

*投行过度营销，评级机构推波助澜

*对风险的忽视和金融监管的缺失*经济金融全球化条件下的危机的传染效应、季风效应、羊群效应更为明显3,金融危机的深层原因：全球经济的失衡

全球经济失衡表现：

*美国高消费，低储蓄

*中国低消费，高储蓄，大量外汇储备流入美国，向美国提供了几乎无限制流动性

*美国实体经济与虚拟经济严重失衡

*本质上是当今世界经济发展中南北经济发展失衡三，美国次贷危机的发生和发展过程1，危机开始

2005年美国房市开始转冷2006年美国有260万房主被取消抵押房产赎回权，预示着风暴的来临2007年3月12日，美国经营次贷的第二大金融机构“新世纪金融公司”(NewCenturyFinancialCorp)因担心破产股市停牌；4月2日因无法面对来自华尔街174亿美元逼债而申请破产保护，由此拉开次贷危机的序幕

2，迄今为止次贷危机已经历几次大的冲击波第一波：2007年8月

美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司于8月6日正式向法院申请破产保护以及英国北岩银行因挤提倒闭第二波：2008年3月

美国第5大投行贝尔斯登被摩根大通（以2.4亿美元）收购

第三波：2008年7月

美国最大的两个住房抵押贷款融资机构－”联邦国民抵押贷款协会”(FannieMac.-房利美）和“联邦住房贷款抵押公司”(FreddieMac.房地美）陷于困境，被国有化英迪马克IndyMac(一家专门提供Alt-A贷款的储蓄银行）破产关闭第四波，从2008年9月中旬开始

9月15日，美国第四大投银雷曼兄弟公司宣布破产。同日，美国第三大投行美林公司被美国银行收购。9月17日，美国政府被迫对陷入困境的保险业巨头美国国际集团（ＡＩＧ）提供高达850亿美元的紧急贷款。21日，美联储宣布批准美国第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利实施业务转型，转为银行控股公司，即普通商业银行。至此，美国5大投行3家不复存在，2家转行。25日，美国监管机构接手美最大储蓄银行华盛顿互惠银行，并将其部分业务出售给摩根大通银行。自此美国次贷危机终于演变成为一场百年一遇的金融海啸－迅速向实体经济领域和向欧洲、东亚国家扩散

四，危机的影响--远远超出人们的想象危机首先使美国经营次贷的金融机构陷于困境或破产危机使美国的五大投行或者一个一个轰然倒下或者被迫改为金融控股公司，从而改变了华尔街的金融构图危机不仅使美国也使全球购买了美国“毒资产”的金融机构陷入经营困境甚至破产倒闭，极大打击了投资者、消费者的信心危机迅速波及实体经济领域，把世界主要经济体拖入几十年不遇的经济衰退之中，并使冰岛、巴基斯坦等国几乎陷入“国家破产”境地——以致格林斯潘将其称之为“百年一遇”的金融危机——索罗斯称其为“60年来最糟的市场危机”金融危机对中国经济的影响直接影响：在美投资所蒙受损失

*中国投资者所持美国MBS债券（到2008年约为1070亿美元）*中国投资者的1600亿美元股票投资，一半已被蒸发总体来看，由于我国资本项目没有实现完全可自由兑换，中国的银行业基本上没有受到国际金融动荡的影响，但我国在美投资损失巨大更值得关注和担心的是：今后中国在美国投资的安全问题—根据2009年3月16日美国财政部最新数据，截至1月底，中国持有美国国债7396亿美元，比居第二的日本多1千多亿美元，占美国外债10.9万亿美元的7%。—由于中美两国一高一低难以改变，中国为美国融资的情况还会继续—尽管美国总统奥巴马3月14日表示，包括中国在内的全世界投资者都应对其在美国投资的安全性抱有“绝对信心”，但由于美联储的货币政策所引起的通胀和美元贬值，使中国在美投资存在受损的巨大风险

间接影响：严重影响到我国的经济增长和就业*使股市财富蒸发，使投资者、消费者信心严重受挫，流动性过剩迅速转变为流动性短缺，造成企业的资金链断裂。消费需求、投资需求急剧萎缩*更为严重的是出口受阻，出口企业倒闭因为中国的多年来内需不足，外需便成为拉动经济增长的三驾马车之一，出口依存度达GDP的40%左右。而出口市场又主要在发达国家，当这些国家经济陷入衰退，便使我国的出口企业面临寒冬,经济大幅下滑，就业形势严峻五，次贷危机的“救治”从发生次贷危机伊始，尤其是2008年9月中旬以后次贷危机演变成一场国际金融海啸之后，美国政府采取积极干预政策－更多地伸出“看得见的手”：

*降息

*大规模注资

*国有化

*加强金融监管

*寻求国际合作-先后三次举行G20金融峰会（华盛顿-伦敦-匹兹堡）其中：G20伦敦金融峰会成果同意为IMF等机构注资1.1万亿，同意加大财政刺激政策（明年底前将达5万亿美元）对所有具有系统性影响的金融机构、产品和市场加强金融监管和监督－首次将对冲基金置于监管之下，对拒不合作的“避税天堂”采取行动并准备实施制裁，成立“金融稳定委员会”（FSB)以取代现在的“金融稳定论坛”重申反对贸易保护主义－延长承诺；在2年内提供2500亿美元贸易融资；继续推动多哈回合重申UN的千年发展目标，信守对发展中国家援助承诺，以及解决气候变化威胁第三次G20金融峰会背景：当前世界经济出现积极变化，但形势好转的基础并不牢固，不确定因素仍然很多，实现全面复苏将是缓慢和曲折的过程，国际社会仍然面临三项重要任务：第一，坚定不移刺激经济增长。第二，坚定不移推进国际金融体系改革。第三，坚定不移推动世界经济平衡发展。评价：当前正值全球经济从危机走向复苏的关键时期，国际社会普遍希望匹兹堡峰会在促进世界经济复苏方面发挥积极作用

六,次贷危机的发展前景次贷危机是否见底一直是有争议，随着危机不断发展和日益深化，使人们越来越感到要克服这场危机绝非易事危机见底的标准－

1）房价止跌回升2）消费者信心止跌回升3）失业率止升转降显然，这场危机还会继续向前发展，对它所带来危害我们必须有足够的思想准备七，金融危机过后的世界经济、金融格局不可能会有大的改变经过危机的强制调节，美国的金融体制将会变得更为健全加之美国的各种优势——

美元－全球主导货币地位·

科技实力

人才

市场

体制基本结论－此次金融危机过后，美国还是美国，美元还是美元八，次贷危机的启示1）警惕泡沫经济的形成2）正确处理金融改革、创新与金融监管的关系3）在经济金融全球化条件下必须防范金融风险，发展中国家尤须注意4）一旦金融危机发生便很难独善其身，参与联合救市是必要的，但没有必要为美国买单，更需慎言去华尔街抄底九，次贷危机后，美国振兴经济的举措出口翻番计划“再工业化”与第四次技术革命2010年8月11日，美国总统奥巴马签署《制造业促进法案》，拉开美国实施“再工业化”战略序幕。“再工业化”不是简单地从虚拟经济回归实体经济，而是以新能源为突破口的又一次技术革命和产业革命。美国具体的做法：一、继续发展信息技术和相关产业二、美国将主导人类进入生物经济时代三、继续控制全球高端医疗设备和药物市场四、力保在航天航空技术和开发领域的领先地位

五、大力发展新材料

六、继续扩大文化产业及其影响第四次技术革命的特点：

第一、不是某一生产工具革命所带动，而是前三次生产工具革命的延续和提升第二、不是某一产业的异军突起，而是多种产业相互依存、相辅相成、协调发展第三、能源结构调整，能源多样化和节能减排，将是第四次产业革命的突破口和主要领域选择“美国计划”2011年6月15日，美国商务部宣布了一项旨在推动世界各地和美国本土企业扩大在美国的投资，为美国创造增长良好的就业环境，加快经济复苏计划——“选择美国”计划将整合美国政府过去为吸引投资而出台的鼓励措施，帮助各州应对不利于吸引本国及外国公司在美投资的各项联邦政策。该计划的出台也开启了国家（即联邦政府层面上）主动招商引资的时代附:战后美国历次经济衰退

起迄年月1，1948.11---49.102,1953.8---54.43,1957.4---58.44,1960.2----61.2(危机过后曾有106个月的经济增长)5,1969.11---70.116,1973.12---75.37,1979.4----82.12(危机过后曾有94个月的经济增长)

(包含1979.4---80.81981.8---82.12两次生产下降)8,1990.10---91.3(危机过后曾有120个月的经济增长)9,2001.4----01.1110，2007.12----

附录:战后历届美国总统及其党派任期党派H.S.杜鲁门1945---53年共和党D.D.艾森豪威尔1953---61年共和党J.F.肯尼迪1961---63年民主党L.B.约翰逊1963---69年民主党R.M.尼克松1969---74年共和党G.R.福特1974---77年共和党J.E.卡特1977---81年民主党R.W.里根1981---89年共和党G.H.布什1989---93年共和党W.J.克林顿1993---01年民主党小布什2001---2008共和党第三节战后美国的经济结构及其调整一，美国产业结构的变化

产业结构—指国民经济各部门之间、以及各部门内部各个组成部分之间的相互联系、相互制约的关系1，美国产业结构变动的历史回顾随着科技进步和经济的发展，美国产业结构经历了以农业为主，转向以工业为主，然后转向以广义服务业(tertiaryindustries)为主（亦有人称其为后工业化经济

post-industrilizationeconomy)的发展阶段。

1884年工业产值开始超过农业产值1900年工业产值相当于农业产值两倍1920年前后工业人口超过农业人口

工业革命后至1950年代，农业地位日趋下降，制造业地位一直保持上升，日益突出，但从1960年以后，第二产业发展速度开始减缓；从1960年代开始，第三产业逐渐在国民经济中占优势地位2，1990年代以来美国各产业在国民经济中的比重在GNP中所占%

总额第一产业（农林渔业）第二产业第三产业采矿业建筑业制造业198046150(亿美元)1.361.774.6517.8273.83199061363(亿美元)1.611.524.0317.7672.24200098170(亿美元)1.341.204.4716.1376.86在总就业中所占%19809930.3(万人)3.380.986.2522.0967.27199011879(万人)2.710.616.5317.96728(万人)2.450.426.7315.03.75.373，1990年代以来美国产业结构变化的新特点—（1）第一、二产业在国民经济中的比重的下降速度减缓，就业人数仍在绝对减少，但产值的绝对数增加较快，这反映美国物质生产部门的生产率有较大提高（2）美国经济的服务化特征更加明显，第三产业的地位和作用进一步加强，以致成为新增就业的主要来源二，美国农业及其结构变化与政府农业政策1，农业在美国国民经济中的地位和作用

（1）提供充足粮食和发展轻工业的原材料（2）为劳动力提供就业机会（如考虑Agri-business对就业影响，其作用更大）（3）为工业品提供销售市场（4）为资本提供投资场所（5）农产品是美国最重要的出口商品，也常成为其弥补贸易差额，甚至外交斗争的重要手段

由于得天独厚的自然条件、农场主的生产热情、政府农业政策的支持、科学技术的广泛应用，美国农业生产力不断迅速发展，农业经济结构也有许多特点2，战后美国农业结构的变化

(1)就美国农业中的Crop和Livestock&product两大分部门产值和销售收入来看，1950年代—70年代，畜牧业超过种植业，80年代则相反，90年代两者交替占先，略有差异

(2)就农场结构看：

a，农场数目不断减少，平均耕地面积扩大（农场数已由1945年的596万个减少至2000年的217万个，平均耕地面积则从191英亩增加为434英亩）

b，经营方式从自有农场向经营农场逐渐发展，但家庭农场仍占绝大多数(如1997年，个人或家庭自有的农场占85.9%,合伙制农场8.8%,公司制农场占4.4%)

c，从经营规模和销售收入来看,越来越向少数的公司制大农场集中3,美国政府的农业政策及其变化

从《1933年农业调整法》至90年代初，美国政府的农业政策尽管具体内容也在不断变化，但基本上由以下内容所构成—

1）通过“价格支持计划”维持农产品价格（政府设立CommodityCreditCorporation-CCC,由其向农场主提供non-recourseloan,以缓解农产品集中上市压力，并保证农场主至少获得相当于贷款率的价格）2）通过收入支持计划，保证农场主收入（政府以生产费用为基础，事先确定“目标价格”，农场主可获得“不足支付”）3）通过“耕地减缩计划”，控制播种面积，调节农产品产量（政府根据市场供求预测，事先确定各种农产品的种植面积并分别与农场主签合同，参加该计划者可从政府获得补偿）4）千方百计扩大对外农产品销售和国内消费

进入20世纪90年代，主要是由于美国农产品过剩日趋严重，农业财政负担沉重，围绕国际农产品贸易摩擦加剧，农业环境问题恶化，以及经济调节和干预指导思想的变化，美国政府农业政策正在发生重大变化，其集中体现是—

1）《1990年农业法》，在原来价格支持和停耕补贴的基础上，让合同参加者有进行生产的自由度，使生产者可选择生产价格更高、利润更大的农产品。这被认为是向市场化迈出一小步2）《1996年农业法》规定，7年后完全取消政府对农场主提供的价格和收入补贴，把农场主完全推向市场，使政府彻底摆脱日益沉重的农业补贴负担。该法被认为是美国政府农业政策的一个里程碑

《2002年农业安全及农村投资法》(FARMSECURITYANDRURALINVESTMENTACTOF2002)，即“2002年农业法案”，宣布大幅度提高农业补贴，在未来的10年时间里将联邦补贴提高67％，总计达1900亿美元(到2007财年为1185亿美元)。这一立法在某种程度上对1990年代美国农业政策作出了调整，但美国农业政策的总体趋势是更多发挥市场机制的作用三，美国工业及其内部结构的变化美国现代工业是建立在现代科技和高度社会化大生产基础之上的生产体系。它素以门类齐全、技术先进、生产实力雄厚、生产率高而著称于世。美国工业包括—

（1）Manufacturing（制造业）,其中包括durablenondurable

(2)Mining（包括采煤、石油天然气开采、金属矿开采、非金属矿、沙石料的开采等）(3)Construction(4)PublicUtility（电力、煤气和给排水）美国制造业

2002年有制造业企业34万多家，雇佣1430万多人（其中生产工人1201万），全年提供增加值13472亿美元，占GDP的12.8%。战后初期，美国几乎在所有制造业领域都居全球绝对领先地位，但随着欧、日崛起，美国的许多行业开始相对衰落,美国制造业在全球制造业产量中的比重已由1953年的45%降为1980年的32%。对其经济曾起过重大影响的钢铁、汽车、机械制造及纺织等传统制造业普遍增长缓慢，在国际上的竞争力相对下降。进入80年代以后，由于竞相采用高新技术，对企业进行技术改造，使这些产业中有许多又重新获得竞争力，在产量、质量、生产率等方面都重新得以提高高新技术产业美国科技发达，早在19世纪末美国已成为科技大国。二战后，其实力进一步加强，虽然在1980年代，其优势地位一度受到挑战，但经适时经济结构调整，高新技术产业异军突起，在国民经济中的地位和作用不断提高，尤其是其中的信息产业,被有人称之为“国民经济的主导产业”。

信息技术产业是指将信息转化为产品或服务的部门,包括信息的生产、处理、储存、传送等相关部门。美国商务部曾将其分为三类—

1）信息技术生产产业（包括电脑硬件和软件、通讯设备和服务）2）信息技术使用产业（指IT设备投资占设备总投资比重超过30%以上的产业，如电讯、电视广播等）3）非IT密集型产业（指IT设备投资占设备总投资不足30%的产业）IT产业已成为最大和增长最快的产业，成为新经济的领导产业，它正迅速向其它产业渗透，使一批高新产业群涌现，如航空航天、生物技术、环保产业等。

第四节战后美国的财政与金融美国财政财政是统治阶级维系其政权的主要经济支柱，是统治阶级根据自己的意志对国民收入进行分配和再分配的工具，是国家调节和干预国民经济的重要经济杠杆。一，美国的财政体制联邦制下的三级财政体制与各自收支管理权限根据事权划分财权，财权划分则以税种划分为基础

•联邦政府事权—国防、外交、空间技术、跨地区公共设施建造、社会福利提供、宏观经济调控

税权—个人所得税、公司所得税、社会保险税、国内消费税、遗产税、赠与税、关税等“大税”

•州政府事权—州级行政管理、州级社会福利、州内义务教育、州级债务、州内基础设施

税权—销售税、州个人所得税、公司所得税、消费税等

•地方政府事权—地方行政管理、治安、消防、交通管理、公用事业、地方债务等

税权—财产税、地方销售税、个人所得税。其中占收入70%的是以土地、住房、厂房、机器设备等为征税对象的财产税。总体而言，美国三级政府的事权、财权的划分明确、法制化，因而其财政收支也具有较完整的规范性和可预见性。

美国的三级财政之间没有隶属关系，但联邦财政中仍有相当部分用于对州和地方政府的财政转移支付（transferpayments,2000年度达2846亿美元，占联邦财政支出的16%）这种转移支付的目的主要是—

•平衡财政收入的地区差异，促进落后地区的社会经济发展

•实现联邦政府对经济的宏观调控目的

二，财政管理体制由议会和行政当局（即政府）共同参与。在联邦政府，则由预算管理局和财政部两个机构共同负责。

•每一财政年度开始前18个月，预算管理局着手准备，然后经财政部、总统经济顾问委员会和预算管理局反复磋商

•每年1月中旬，总统向国会提交预算咨文，国会两院的预算拨款专门委员会分别举行辩论和各种听证会，3月15日前表达意见，然后进入国会批准预算过程。

•每年10月1日开始执行新的年度预算

三，美国联邦财政收入及其结构(billionsofdollars)

On-budgetandoff-budgetreceiptsFiscalYearTotalIndividualincometaxesCorporationIncometaxesSocalinsuranceandretirementreceiptsothers19901032.0466.993.5380.091.520002025.21004.5207.3652.9160.620031782.3793.7131.8713.0143.920092651.41250.4（47.2%）304.1（11.5%）931.5（35.1%）165.5（6%)四，美国联邦财政支出及其结构2003fiscalyear,inbillionsofdollarstotalNationaldefenceInternationalaffairsHealthMedicareIncomesecuritySocialsecurityNetinterestothertotal2156.5404.2388.920.6219.2249.4336.1474.7153.0299.3(100.0)18.70.91279.4/2156.5=59.37.113.8美国金融金融是现代经济的核心。金融业通过自己在金融资产供求双方的中介作用而发挥其功能，这种中介和借贷关系也被称为信用。信用制度具有两重性—一方面能使金融资产得到最佳配置，加速生产力的发展，另一方面又有可能造成过度投资、生产过剩和过度投机，加剧经济波动。金融业正是能向整个社会提供信用的功能而在经济上具有特殊地位在西方发达国家，金融体系是金融资本的运行体系，金融业则是金融资本运动的载体美国有着全球最发达、最强大也最复杂的金融业和金融体系一，美国的金融资产及其持有人—

据统计，2000年美国共有金融资产89.1万亿美元其持有情况:

家庭33.7(万亿美元）非金融企业8.6政府及政府企业6.3金融中介33.2外国人7.2很显然，这89.1万亿美元金融资产的形成,最初是企业所创造的财富,经初次分配,一部分以工资、利息、利润、地租等形式流入劳动者、企业家、土地所有者之手；一部分留在企业成为留存收益；还有一部分则通过税收等再分配形式，变成政府的收入。实际上，这89.1万亿美元金融资产是200多年美国财富积累的货币表现,但它们并不是静止不动的,而是作为谋利资产而随时处于流动当中

从图可见,在金融资产流通过程中有5种角色:（1）金融资产的供应者（2）金融资产的使用者

（家庭、企业、政府在不同情况下既可是金融资产的供应者，也可以是使用者）（3）经纪人（4）直接金融资产市场

（包括一级、二级债券市场和股票市场，它既是金融资产供应者选择投资对象的场所，也是金融资产使用者从中获得资本的来源）（5）金融中介

美国的金融中介，主要有—

a,存款机构(depositoryinstitutions)，包括商业银行、储蓄银行、储蓄与贷款协会、信用社b,各种基金，包括保险基金、投资基金、共同基金和养老基金c,投资银行d,金融公司亦可将其分为银行和非银行金融机构

三，美国联邦储备系统（TheFederalReserveSystem)及其货币政策工具

•FRS成立于1913年，包括12家分设在各地的联邦储备银行和24家分行，联邦储备银行本身资产不大，且是由各会员银行认股而组成，但因其是中央银行，故其对经济影响作用巨大

•FRS由联邦储备委员会(FRB)领导,联储主席即事实上的央行行长，现任主席本.伯南克

•FRB职责—监督货币的发行和回收，批准会员银行，对银行实行监管，充当最后贷款人

•FRS的最主要职能是制定和执行货币政策，以促进和稳定经济发展，联储委员会主席是协助总统制定经济决策的主要成员之一。FRS的主要政策工具有：（1）改变法定准备金比率（2）改变贴现率（3）公开市场业务（openmarketoperation)四，1980年代以来美国金融体系的改革

•根据20世纪30年代的两部银行法建立起来的美国银行业的三座“防火墙”—

a,把商业银行和投资银行严格区分开b,会员银行不得以任何形式对活期存款支付利息，对定期存款和储蓄存款利息规定最高限额—Q项条款c,不允许会员银行跨州设立分支机构

•1930年代银行法的目的是抑制银行业的过度竞争，防止金融风险，保证金融安全

•直到1960年代中期，这些措施都保证了美国金融体系的顺畅运行•1970-80年代美国银行业面临的问题—

（1）因上述风险防范措施而带来的所谓“脱媒”现象(disintermediation,一般是指在进行交易时跳过所有中间人而直接在供需双方间进行。在金融领域，脱媒是指“金融非中介化”，因为存款人可以从投资基金和证券寻求更高回报的机会，而公司借款人可通过向机构投资者出售债券获得低成本的资金，削弱了银行的金融中介作用。在当时通货膨胀加速，市场上不受联邦立法限制的贷款利率上升，而商业银行和储蓄银行则受Q项条款限制，致使存款者不再把钱存入它们那里，结果使其丧失资金来源，因而失去金融媒介作用的现象）

（2）由于“脱媒”而使储蓄和贷款协会陷于困境（3）美国银行的国际竞争力下降•1980年代以来美国银行体系的改革—a,废除Q项条款，取消利率限制b,允许银行、保险公司、证券经纪商相互兼并c，放松关于银行跨州设立分支机构的限制五，美国的货币供应量指标

M1＝财政部、联邦储备银行和商业银行金库之外的通货＋非银行部门发行的旅行支票＋所有商业银行的活期存款－托收尚未收的现金＋其他可开支票的存款

M2=M1+隔夜回购协议＋小额定期存款

M3＝M2+定期回购协议＋大额定期存款

此前，还有：

L=M3+其他流动资产

六，美国的代表性利率指标1，优惠利率（primerate，chargedbybank）

2，联邦基金利率（federalfundsrate）

3，联邦储备银行（再）贴现率（re-dicountrate，联邦储备银行对商业银行进行票据再贴现时所收取的利率）

4，商业票据利率（commercialpaperrate）工商企业通过发行商业票据筹款时所付利率

5，国库券利率（treasurybillrate)美国财政部一年期以下的短期债券利率七，美国有代表性的股票价格指标1，道－琼斯股票价格平均数(Dow-JonesAverage,DJA),其中包括：

a,30种工业股票（最有代表性）b,20种运输业股票c,15种公用事业股票d,65种综合平均数特点：1）历史早，延续时间长2）影响大－发表刊物和所选股票3）多数与股票有关知识和奥秘均以其为例（昨日道琼斯30种工业股票价格平均数为9819-0.67%）2，标准与普尔股票价格指数（Standard&Poor’sStockPriceIndexes),500种普通股票（400种工业股票，运输业20种，公用事业40种，金融业股票40种），以1941－43＝10，其特点：1)数目多，代表性广泛2）权数明确3）指数精确，具有连贯性、连续性4）分类多，便于不同使用者使用

（昨日，13/10,2009标普500指数为1067-0.82%）3，纳斯达克指数（NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotations-NASDAQ）

（昨日，纳斯达克2128-0.49%）此外，还有纽约股票交易所指数、美国股票交易所指数第五节战后美国垄断资本实力的加强与政府对经济的宏观调控一，美国的企业结构

企业是一国国民经济的细胞和微观经济基础，企业的情况如何对一国国际竞争能力以及经济能否健康发展具有十分重要的作用。据统计，1998年美国共有非农业(Nonfarm)企业2411.2万家,按其所有制形式划分,其中:

Number(1000)Receipts(bil.dol)NetIncome(bil.dol)proprietorship17409918(4.8%)202(16.5%)Partnership18551534(8.1%)187(15.2%)Corporation484916543(87.1%)838(68.3%)

从上表可以看出,公司制企业虽然数目并不占多数,但是在企业总收入和净收入中却占绝大比重公司制企业之所以在美国得到发展的原因是—

•公司制形式极大地方便了资本的集中(在公司制企业,股票持有人的责任仅限于花钱购买的股票。便于动员大量社会闲置资金，使需大量投资的项目得以兴建）

•所有权与经营权分离，可适应社会化大生产的管理需要

（社会化大生产需要严密分工和科学管理，非家族制企业能胜任）

•有利于兼并和收购

（只需收购部分股权即可控制企业，无须全部控股，还可设立子公司、孙女公司以实现控制）

在美国及其他西方国家，合夥制在某些专业服务领域（如律师事务所、会计师事务所、审计、财务咨询公司、管理咨询公司等）特别流行。原因在于—

•合夥形式的结构单一，变通灵活，便于不断重新编组。正如有人所说“令许多公司焦头烂额的事情，通过合夥的形