2021年证券从业资格资格考试证券投资分析达标检测卷

2021年证券从业资格资格考试证券投资分析达标检

测卷

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、不适合短线买进的股票是：()。

A、买卖量都较小，股价轻度下跌

B、遇个股利空但放量不跌

C、无量大幅急跌

D、分红除权后上涨

【参考答案】：A

2、V形反转形态()o

A、比较简单，易为投资者所掌握

B、一般没有明显的征兆

C、顶和底出现两次以上

D、与其他反转形态基本相同

【参考答案】：B

【解析】V形反转是一种很难预测的形态，往往出现在市场剧烈波

动之中，形态的出现没有明显的形成过程，往往让投资者感到突如其来,

甚至难以置信。

3、()投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。

A、保守稳健型

B、稳健成长型

C、积极成长型

D、以上都不是

【参考答案】：A

4、期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为

期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价

值为()。

A、(r—d)(T—1)/360

B、St{l+(r—d)(T—1)/360)

C、Ft{l+(r—d)(T—1)/360}

D、St(l+R)

【参考答案】：B

5、行业成熟的标志是()o

A、技术的成熟

B、产品的成熟

C、产业组织上的成熟

D、生产工艺的成熟

【参考答案】：B

【解析】产品的成熟是行业成熟的标志，产品的基本性能、式样、

功能、规格、结构都将趋向成熟，且已经被消费者习惯使用。

6、CFA证书由CFA协会授予，其获得者需为直接参与投资决策过

程中各类人员，并且还必须具备()年相关工作经验。

A、3

B、5

C、8

D、10

【参考答案】：A

【解析】要CFA证书，不仅要通过考试，还需要有相关工作背景的

工作资历，这个工作年限为3年相关工作经验。

7、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是()o

A、速动比率

B、已获利息倍数

C、有形资产净值债务率

D、资产负债率

【参考答案】：A

8、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央

银行贴现时所适用的利率称为OO

A、贴现率

B、再贴现率

C、同业拆借率

D、回购利率

【参考答案】：B

【解析】再贴现率是商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合

格票据再向中央银行贴现时所适用的利率。对中央银行而言，再贴现是

买进票据，让渡资金；对商业银行而言，再贴现是卖出票据，获得资金。

9、根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好

确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法是()O

A、证券组合分析法

B、基本分析法

C、技术分析法

D、以上都不是

【参考答案】：A

10、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是OO

A、根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可

大致分为被动管理和主动管理两种类型

B、被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获

得市场平均收益的管理方法

C、主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并

藉此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法

D、采用主动管理方法的管理者坚持“长期持有”的投资策略

【参考答案】：D

11、套利的经济学原理是()O

A、MM定理

B、价值规律

C、一价定律

D、投资组合管理理论

【参考答案】：C

【解析】套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的,

他们的市场价格应该倾向一致，一旦存在两种价格就出现了套利机会。

12、该公司每股营业现金净流量是()o

A、1.2

B、1.25

C、1.5

D、1.75

【参考答案】：C

13、随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大,

新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是()O

A、由低风险、低收益变为高风险、高收益

B、由高风险、低收益变为高风险、高收益

C、由低风险、高收益变为高风险、高收益

D、由高风险、低收益变为低风险、高收益

【参考答案】：B

14、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者

无差异曲线(默认横坐标为方差，纵坐标为期望收益率)为O0

A、一根竖线

B、一根横线

C、一根向右上倾斜的曲线

D、一根向左上倾斜的曲线

【参考答案】：A

【解析】考点：熟悉投资者偏好特征；了解无差异曲线的含义、作

用和特征。见教材第七章第二节，P339O

15、反映公司在某一特定时点财务状况的静态报表是()o

A、资产负债表

B、损益表

C、现金流量表

D、利润表

【参考答案】：A

16、()是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货

合约价格之间的差额。

A、凹性

B、基差

C、凸性

D、曲率

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。

见教材第八章第二节，P377o

17、某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为

5年，若一投资者在该债券发行时以108.53元购得，其实际的年收益

率是OO

A、5.88%

B、6.09%

C、6.25%

D、6.41%

【参考答案】：B

18、（）主要研究”在特定交易规则约束下，交易性资产的价格形

成过程及其结构”。，

A、市场微结构理论

B、行为金融理论

C、期权定价理论

D、有效市场理论

【参考答案】：A

【解析】了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理

论。见教材第一章第二节，P11o

19、（）是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格

计算的国民生产总值的比率。

A、零售物价指数

B、生产者物价指数

C、成本物价指数

D、国民生产总值物价平减指数

【参考答案】：D

【解析】国民生产总值物价平减指数是按当年不变价格计算的国民

生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率。

20、下列不属于经常项目的是()o

A、贸易收支

B、劳务收支

C、单方面转移

D、资本流动

【参考答案】：D

21、一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据()予以确定。

A、资本资产定价模型

B、套利定价模型

C、市盈率定价模型

D、布莱克-休尔斯期权定价模型

【参考答案】：A

【解析】掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。见教材

第八章第二节，P379O

22、按内在价值分类，可将权证分为()o

A、股权类权证

B、认沽权证

C、平价权证

D、其他权证

【参考答案】：C

【解析】考点：了解权证的概念及分类。见教材第二章第四节，

P64O

23、在上升趋势中，将()连成一条直线，就得到上升趋势线。

A、两个低点

B、两个高点

C、一个低点、一个高点

D、任意两点

【参考答案】：A

24、遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的()o

A、幼稚期

B、成长期

C、成熟期

D、衰退期

【参考答案】：A

25、2010年2月12日，沪、深证券交易所发布了()o

A、《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》

B、《融资融券交易试点实施细则》

C、《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务

实施细则》

D、《关于融资融券业务试点初期标的证券名单与可充抵保证金证

券范围的通知》

【参考答案】：D

考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场

供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P129o

26、技术分析的对象是()o

A、价格

B、成交量

C、市场走势

D、市场行为

【参考答案】：D

熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础。见教材第六章第一

节,P264o

27、分析某行业是否属于增长型行业，可进行下列哪种方法()

A、用该行业的历年统计资料来分析

B、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较

C、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较

D、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较

【参考答案】：C

28、当社会总需求大于总供给，中央银行就会采取()的货币政策。

A、松的

B、紧的

C、中性

D、弹性

【参考答案】：B

29、从作用上看，政府限制行业发展的措施是()o

A、对国内纺织行业实施压锭措施

B、对铁路运输部门实行补贴

C、对出口型行业实行“出口退税”政策

D、提高汽车整车产品的进口关税

【参考答案】：A

30、下面行业哪一项正处于行业生命周期的成熟期？()

A、电子商务

B、个人用计算机

C、电力

D、纺织

【参考答案】：C

31、关于基差，以下说法不正确的是()o

A、期货保值的盈亏取决于基差的变动

B、当基差变小时，有利于卖出套期保值者

C、如果基差保持不变，则套期保值目标实现

D、基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格枉同一时刻与期

货合约价格之间的差额

【参考答案】：B

32、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者

无差异曲线为()O

A、一根竖线

B、一根横线

C、一根向右上倾斜的曲线

D、一根向左上倾斜的曲线

【参考答案】：A

33、在证券组合投资理论中，使用的英文缩写CAPM是指()0

A、单因素模型

B、均值方差模型

C、资本资产定价模型

D、多因素模型

【参考答案】：C

34、基本分析流派对证券价格波动原因的解释是()o

A、对价格与价值间偏离的调整

B、对市场心理平衡状态偏离的调整

C、对市场供求与均衡状态偏离的调整

D、对价格与所反映信息内容偏离的调整

【参考答案】：A

35、公司的销售毛利率是()o

A、12.18%

B、11.19%

C、10.93%

D、11.87%

【参考答案】：D

36、在()中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。

A、弱势有效市场

B、强势有效市场

C、半强势有效市场

D、半弱势有效市场

【参考答案】：A

【解析】弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易

价格和交易量中所隐含的信息，投资者不可能通过分析以往价格获得超

额利润。使用当前及历史价格对未来做出预测将是徒劳的。要想取得超

额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息。本题的最佳答案是A选项。

37、一个只关心风险的投资者将选取()作为最佳组合。

A、最小方差组合

B、最大方差组合

C、最高收益率组合

D、适合自己风险承受力的组合

【参考答案】：A

【解析】熟悉最优证券组合的含义和选择原理；熟悉投资者偏好特

征。见教材第七章第二节，P340o

38、周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现

()O

A、负相关

B、正相关

C、领先

D、滞后

【参考答案】：B

39、有甲乙两公司，在下列何种情况下，称为关联方。()

A、甲和乙公司互相持有对方少量股票

B、甲公司是乙公司的上游企业

C、甲和乙同是一家公司的两个子公司

D、甲和乙共同出资建立一家公司

【参考答案】：C

40、不属于投资分析师执业行为操作规则的是()o

A、在作出投资建议和操作时，应注意适宜性

B、合理的分析和表述

C、信息披露

D、合理判断

【参考答案】：D

【考点】熟悉《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师行为

标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P430o

41、ICIA每年两次在世界各地异型证券投资分析师国家大会，

1998年，通过了()，对各国协会提供指导性意见。

A、证券投资分析师职业道德规范

B、证券投资分析师执业道德倡议书

C、国际伦理纲领，职业行为标准

D、北京宣言

【参考答案】：C

42、蒙特卡罗模拟法是通过()市场价格变化得到组合损益的n种

可能结果，从而在观察到的损益分布基础上通过分位数计算VaR。

A、历史

B、统计数据

C、数理抽样

D、随机数模拟

【参考答案】：D

考点：熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章第三节，

P401o

43、投资于()证券组合的投资者愿意通过延迟获得基本收益来求

得未来收益的增长。

A、避税型

B、收入型

C、增长型

D、收入和增长的混合型

【参考答案】：C

【解析】增长型证券组合以资本升值为目标。投资于此类证券组合

的投资者往往愿意通过延迟获利基本收益来求得未来收益的增长。

44、某企业2009年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转

率为7次。若企业2009年净利润为210万元，则2009年销售净利率为

()O

A、30%

B、50%

C、40%

D、15%

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P214O

45、耐用品制造业属于()o

A、增长型行业

B、周期型行业

C、防守型行业

D、衰退型行业

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期

的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好。见教材第四章第二节,

P147O

46、净利润与营业净利率成()关系，而营业收入额与营业净利率

成()关系。

A、正比、反比

B、反比、反比

C、正比、正比

D、反比、正比

【参考答案】：A

【解析】净利润与营业净利率成正比关系，而营业收入额与营业净

利率成反比关系。

47、股价的移动是由()决定的。

A、股价高低

B、股价形态

C、多空双方力量大小

D、股价趋势的变动

【参考答案】：C

48、假定某公司在未来每期支付的每股股息为6元，必要收益率为

10%,运用零增长模型计算，若当时股票价格为50元，则每股股票净现

值为()。

A、15

B、10

C、8

D、60

【参考答案】：B

【解析】6/10%-50=10

49、某一年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率为10%,

必要收益率为12%,期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为()o

A、926.40元

B、993.47元

C、927.90元

D、998.52元

【参考答案】：C

50、某一行业有如下特征：行业的利润由于一定程度的垄断达到了

较高的水平，风险因市场结构比较稳定、新企业难以进入而较低。那么

这一行业最有可能处于生命周期的()O

A、衰退期

B、成熟期

C、成长期

D、幼稚期

【参考答案】：B

【解析】本题考查行业生命周期分析中成熟期的特征。

51、通常认为显著相关时，相关系数r的取值范围是()o

A、0<|r|W0.3

B、0.3<|r|WO.5

C、0.5<|r|IWO.8

D、0.8<|r|<1

【参考答案】：C

52、()向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是

技术分析中的首要信息来源。

A、上市公司

B、中介机构

C、政府部门

D、证券交易所

【参考答案】：D

53、下列期权属于虚值期权的是()o

A、市场价格高于协定价格的看涨期权

B、市场价格高于协定价格的看跌期权

C、市场价格低于协定价格的看涨期权

D、市场价格低于协定价格的看跌期权

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因

素。见教材第二章第四节，P58O

54、基本分析流派对证券价格波动原因的解释是()o

A、对价格与价值间偏离的调整

B、对市场心理平衡状态偏离的调整

C、对市场供求与均衡状态偏离的调整

D、对价格与所反映信息内容偏离的调整

【参考答案】：A

55、下列关于OBOS指标的应用法则，错误的是()o

A、当OBOS的取值在0附近变化时，市场处于盘整时期

B、当OBOS为正数时，市场处于下跌行情

C、当OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出

D、当OBOS达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进

【参考答案】：B

56、将原有相关金融产品的收益和风险进行剥离，加以重新配置,

以获得新的金融结构，使之具备特定的风险管理功能应用的是OO

A、组合与分解技术

B、组合技术

C、整合技术

D、分解技术

【参考答案】：A

【解析】熟悉金融工程的技术、运作步骤。见教材第八章第一节,

P373o

57、最早使用套利定价技术的定理是()o

A、MM定理

B、CAPM

C、APT

D、布莱克―斯科尔斯期权定价模型

【参考答案】：A

58、耐用品制造业属于()o

A、增长型行业

B、周期型行业

C、防守型行业

D、衰退型行业

【参考答案】：B

59、以下不属于财政补贴的是()o

A、价格补贴

B、财政贴息

C、转移支付

D、企业亏损补贴

【参考答案】：C

60、认股权证价格下跌的速度与其可选购股票价格下跌的速度相比

是()的。

A、快

B、慢

C、不快也不慢

D、不确定

【参考答案】：A

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、从二级市场交易的角度分析，ETF或10F潜在的投资价值主要

表现在()O

A、交易成本相对低廉

B、成交价格相对透明

C、交易效率相对较高

D、更容易吸引中小投资者

【参考答案】：A,B,C

2、在实际核算中，国内生产总值的计算方法有()o

A、收入法

B、支出法

C、消费法

D、生产法

【参考答案】：A,B,D

3、结构化的()技术是金融工程的核心技术。

A、分解

B、组合

C、分化

D、整合

【参考答案】:A,B,D

4、如果以组合的投资目标为标准对证券组合进行分类，那么，()

是常见的证券组合类型。

A、增长型

B、指数化型

C、避税型

D、被动管理型

E、货币市场型

F.国际型

【参考答案】：A,B,C,E,F

5、资本资产定价模型的假设条件可概括为()o

A、投资者都依据期望收益率评价证券组合收益水平，依据方差评

价证券组合风险水平，并采用证券投资组合方法选择最优证券组合

B、投资者必须具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格

变动的能力

C、投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的

预期

D、资本市场没有摩擦

【参考答案】：A,C,D

6、下列说法不正确的有()o

A、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算内部收益率(必

要收益率)较小时，可以考虑购买这种股票

B、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算内部收益率(必

要收益率)较大时，可以考虑购买这种股票

C、零增长模型适用于确定优先股的价值

D、零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利

E、不变增长模型是零增长模型的一个特例

【参考答案】：A,E

7、影响债券投资价值的内部因素包括()o

A、市场利率

B、债券的期限

C、债券的流动性

D、债券的票面利率

【参考答案】：B,C,D

【解析】影响债券投资价值的因素包括内部因素和外部因素。内部

因素包括债券的期限、债券的票面利率、债券的提前赎回条款、债券的

税收待遇、债券的流动性和债券的信用级别；外部因素包括基础利率、

市场利率、通货膨胀水平及外汇汇率风险等。

8、证券投资分析的三个基本要素包括()0

A、信息

B、步骤

C、方法

D、资料

【参考答案】：A,B,C

9、付息债券到期收益率的实现依赖于以下条件()o

A、将债券一直持有至期满

B、可以随时出售债券

C、票面利息以到期收益率作再投资

D、票面利息不再进行投资

【参考答案】：A,C

10、在证券投资中，进行宏观经济分析的意义是()O

A、把握证券市场的总体变动趋势

B、判断整个证券市场的投资价值

C、了解转型背景下宏观经济对股市的影响

D、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】本题考查证券投资中进行宏观经济分析的意义。ABCD选

项都正确。

11、近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有OO

A、征收银行存款利息所得税

B、允许部分证券公司进行股票质押贷款

C、引入“战略投资者”

D、股票发行制度实行核准制

【参考答案】:A,B,C,D

12、在下列通货膨胀对证券市场的影响中，哪些描述是正确的？()

A、温和的，稳定的通货膨胀对股票和债券的影响较小

B、如果通胀在可容忍的范围内持续，而经济处于扩张阶段，那么

股价也将持续上升

C、在严重的通货膨胀期间，人们囤积商品，从而使上市公司销售

旺盛，盈利水平上升

D、当通货膨胀长期存在时，政府通常要采取政策来抑制通货膨胀

E、通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性

【参考答案】：B,D,E

13、道氏理论将股价运行的主要趋势按级别分为()o

A、主要趋势

B、次级趋势

C、短暂趋势

D、上升趋势

E、下降趋势

【参考答案】：A,B,C

14、下面哪几种形态是K线的形态()o

A、“上”字形态

B、“+”字形态

C、“之”字形态

D、“一”字形态

【参考答案】：A,B,D

15、上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴

现率(必要收益率)为10%,该公司股价18元，计算该股票的净现值为

()O

A、-2元

B、2元

C、18元

D、20元

【参考答案】：B

16、下述关于影响期权价格的论述，正确的有()。

A、标的物价格的波动性越小，期权价格越高

B、协定价格与市场价格间的差距越大，时阔价值越小

C、期权期间越长，期权价格越高

D、利率提高，股票看涨期权的内在价值下降，而看跌期权的内在

价值会提高

【参考答案】：B,C,D

17、下列选项中，较为接近实际情况的股票模型是()o

A、零增长模型

B、二元增长模型

C、不变增长模型

D、三元增长模型

【参考答案】：B,D

【解析】较为接近实际情况的股票模型是二元增长模型和三元增长

模型。

18、关于组合技术，以下说法正确的是()o

A、它主要运用远期、期货、互换以及期权等衍生金融工具的组合

体对金融风险暴露进行规避或对冲

B、其主导思想是用数个原有金融衍生工具来合成理想的对冲头寸

C、该技术常被用于风险管理

D、它是在同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型

结构的新型金融工具或产品

【参考答案】：A,B,C,D

19、关于债券价格、到期收益率与票面利率之间关系的描述中，下

列哪些是正确的？()0

A、票面利率(到期收益率债券价格(票面价值

B、票面利率〈到期收益率债券价格＞票面价值

C、票面利率=到期收益率债券价格=票面价值

D、票面利率》到期收益率债券价格〈票面价值

E、票面利率》到期收益率债券价格＞票面价值

【参考答案】：A,C,E

20、衡量公司行业竞争地位的主要指标是()o

A、行业综合排名

B、产品的市场占有率

C、产品的品牌影响力

D、公司的经营效益排名

E、公司的总资产规模

【参考答案】：A,B

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、适合入选收入型组合的证券有()O

A、附息债券

B、低派息低风险普通股

C、优先股

D、避税债券

【参考答案】：A,C,D

【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节,

P321O

2、基本分析的内容主要包括()o

A、宏观经济分析

B、行业分析

C、区域分析

D、公司分析

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、

理论基础和内容。见教材第一章第三节，P13o

3、进行宏观经济分析的意义是()o

A、把握证券市场的总体变动趋势

B、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向

C、判断整个证券市场的投资价值

D、了解转型背景下宏观经济对股市的影响

【参考答案】：A,B,C,D

4、下列技术分析指标中只能用于研判证券市场整体走势，不可以

用于个股的是OO

A、OBV

B、ADR

C、ADL

D、PSY

E、OBOS

【参考答案】：B,C,E

【解析】大势型指标主要是对整个证券市场的多空状况进行描述，

只能用于研判证券市场整体形势，不能应用于个股。BCE都是趋势性指

标，不可用于个股。

5、资本市场的投资性开放属于资本流动范畴，包括()o

A、允许外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提

供各种服务

B、允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投

融资提供各种服务

C、允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市

场上融资

D、允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国

际资本市场

【参考答案】：C,D

6、道―琼斯指数中，运输业类股票取自20家交通运输业公司，包

括()。

A、航空

B、铁路

C、汽车运输

D、航运业

【参考答案】：A,B,C,D

7、根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为()o

A、模拟大盘指数

B、模拟内涵广大的市场指数

C、模拟某种专业化的指数

D、模拟行业指数

【参考答案】：B,C

【解析】考点：了解证券组合的含义、类型。见教材第七章第一节,

P322O

8、构成产业一般具有的特点是()o

A、规模性

B、职业化

C、社会功能性

D、群体性

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：了解行业与产业的差别。见教材第四章第一节，

P132O

9、套利定价理论认为()o

A、市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的

因素风险决定

B、承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益

率

C、期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性

的线性函数所反映

D、当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到

套利机会消失为止

【参考答案】：A,B,C,D

10、对投资者来说，进行证券投资分析有利于OO

A、降低系统风险

B、正确评估证券的投资价值

C、减少投资决策的盲目性

D、发现投资机会

【参考答案】：B,C

11、证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告应当遵守法律、

行政法规和本规定，遵循()原则。

A、独立

B、客观

C、公平

D、审慎

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行

办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规

定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通

知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节,

P420o

12、以下符合举债经营比率内容的有()o

A、反映债权人所提供的资本占全部资本的比例

B、债权人希望此比率越低越好

C、股东希望此比率越高越好

D、经营者希望此比率越高越好

【参考答案】：A,B

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P210o

13、下表列示了对证券M的未来收益率状况的估计，则证券M的期

望收益率和标准差分别为()O

收益率(%)

-20

30

概率

1/2

1/2

A、5%,6.25%

B、6%,25%

C、6%,6.25%

D、5%,25%

【参考答案】：D

14、以下技术分析指标中只能用于综合指数，而不能应用于个股的

有()。

A、ADR

B、ADL

C、0B0S

D、WMS

【参考答案】：A,B,C

【解析】大多数技术指标都是既可应用于个股，又可应用于大盘指

数。而大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用

于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。大势型指标主要有ADL、

ADR和OBOS.

15、付息债券到期收益率的实现依赖于()o

A、将债券一直持有至期满

B、可以随时出售债券

C、票面利息以到期收益率做再投资

D、票面利息不再进行投资

【参考答案】：A,C

16、已知公司的财务数据如下：流动资产、营业收入、流动负债、

负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出OO

A、流动比率

B、存货周转率

C、应收账款周转率

D、速动比率

【参考答案】：A,C,D

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，

熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间

的关系。见教材第五章第三节，P204、P205、P206、P208。

17、下列属于关联交易特性的是()。

A、理论上，关联交易主要作用是降低企业的交易成本，促进生产

经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化

B、现实中，关联交易容易成为企业调节利润、避税和为一些部门

及个人获利的途径

C、现实中，关联交易往往使中小投资者利益受损

D、不利于上市公司核心竞争力的培育，对其长远发展不利

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉资产重组和关联交易对公司业绩和经营的影响。

见教材第五章第四节，P259o

18、速动比率的计算公式为（）o

A、流动资产-流动负债

B、（流动资产-存货）/流动负债

C、长期负债/（流动资产-流动负债）

D、长期资产-长期负债

【参考答案】：B

19、下列关于指标的论述正确的有（）o

A、OBV为正数，表明多方占有优势，是多头市场，可以买人

B、ADL为正数，表明市场向好，上涨股票多，多头市场。可以买

入

C、OBV和ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的大小

D、OBV和ADL都不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示

出作用

【参考答案】：C,D

20、调查研究法一般通过（）等形式，通过对调查对象的问卷调查、

访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。

A、历史资料分析

B、抽样调查

C、实地调研

D、深度访谈

【参考答案】:B,C,D

【解析】考点：熟悉调查研究的具体方式。见教材第四章第四节，

P166O

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、一般来说，股东资本小于借入资本比较好。()

【参考答案】：错误

2、通货膨胀会使股票价格上涨，绝对对证券市场无利。()

【参考答案】：错误

3、头肩顶形态中，就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩

成交量最小，即呈梯状递减。()

【参考答案】：正确

【解析】头肩顶形态中，就成交量而言，左肩最大，头部次之，而

右肩成交量最小，即呈梯状递减。

4、常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期

居住在本国但未加入本国国籍的居民。()

【参考答案】：正确

【解析】掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生产总值

与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P70o

5、从作用的效果来看，产业政策的调控与产业组织的创新都有优

化产业组织的功能，但产业政策在产业组织合理化过程中的作用是一种

经济过程中的“自组织”力量；而产业组织创新则往往是产业及产业内

企业的“被组织”过程。()

【参考答案】：错误

6、实际操作过程中，关联交易有它的非经济性，与市场竞争、公

开竞价的方式不同，其价格可由关联双方协商，容易成为企业调节利润、

避税和为一些部门及个人获利的途径，有利于保护中小投资者利益。（）

【参考答案】：错误

【解析】关联交易容易成为大股东获取不正当利益的手段，不利于

保护中小投资者的利益。

7、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》对注册资本进行了

限定，规定会员制机构实收资本不得低于500万元，每设立一家分支机

构应追加不低于300万元的实收资本。（）

【参考答案】：错误

8、从理论上说，关联交易属于内幕交易的范畴。

【参考答案】：错误

【解析】从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的

市场行为，也不属于内幕交易的范畴。

9、权证是一种期权，因此对于权证的定价多采用BlaCk—SCholes

模型（简称Bs模型）。（）

【参考答案】：正确

10、产业技术政策包括产业技术结构的选择和技术发展政策及促进

资源向技术开发领域投入的政策。（）

【参考答案】：正确

11、用市场价值法对普通公司估价，最常用的估价指标是息税前利

润。（）

【参考答案】：错误

【解析】最常用的估价指标不是息税前利润，而是税后利润。

12、股份分割前后投资者持有的公司净资产和以前不一样。（）

【参考答案】：错误

【解析】熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。见教

材第二章第三节，P44O

13、现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，主要分经营

活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。()

【参考答案】：正确

14、证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以

及就市场成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等，成为基

本分析中的首要信息来源。()

【参考答案】：错误

15、证券组合分析法以多元化投资来有效降低非系统性风险为出发

点，数量化分析是其最大特点。()

【参考答案】：正确

【解析】本题考查证券组合分析法的相关内容。本题表述正确。

16、特雷诺指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价,

风险由B系数测定。()

【参考答案】：错误

【解析】熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。

见教材第七章第五节，P357O

17、处于产业生命周期初创阶段的企业更适合投机者而非投资者。

()

【参考答案】：正确

18、分解技术是拆开风险、分离风险因素、使一系列风险从根本上

得以消除。()

【参考答案】：正确

19、公司通过配股融资后权益负债比率不变。()

【参考答案】：错误

20、已知证券A的投资收益率等于0.08和-0.02的可能性大小

是相同的，那么证券A的期望收益率等于0.03。()

【参考答案】：正确

【解析】根据期望收益率的计算公式，可得证券A的期望收益率=

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