财务管理-资本成本理论_第1页
财务管理-资本成本理论_第2页
财务管理-资本成本理论_第3页
财务管理-资本成本理论_第4页
财务管理-资本成本理论_第5页
已阅读5页，还剩3页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

资本成本理论第一节资本成本概述一、资本成本的含义资本成本有广义和狭义之分。从广义的角度讲，资本成本是企业为筹集和使用全部资金（包括短期资金和长期资金）而付出的各种费用；从狭义的角度讲，资本成本是企业为筹集和使用长期资金（包括权益资金和长期债务资金）而付出的各种费用。本节所讨论的资本成本是狭义的资本成本。资本成本包括筹资费用和使用费用两个方面的内容。筹资费用是指企业在筹资活动中为取得资金而付出的费用，如向银行支付的借款手续费，因发行股票、债券而支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。通常在筹措资金时一次支付，在用资过程中不再发生，因而属于固定性资本成本，可视为对筹资总额的一项扣除。用资费用是指因使用资金而支付的资金占用费用，如向股东支付的股利、向债权人支付的利息等。用资费用是资本成本的主要内容。长期资金的用资费用是经常性的，并随使用资金的多少和时期的长短而变动，因而属于变动性资本成本。二、资本成本的性质（一）资本成本是资金所有权与使用权相分离的产物（二）资本成本具有一般商品成本的基本属性，但又具有其自身的特点（三）资本成本与资金时间价值既有联系又有区别三、资本成本的作用（一）融资角度资本成本是选择融资方式，进行资本结构决策的重要依据（二）投资角度

资本成本是评价投资项目，决定其是否可行的重要标准（三）经营管理角度资本成本是衡量企业经营业绩的重要标准（四）企业价值评估角度资本成本可作为公司现金流量的折现率第二节资本成本的计算一、资本成本计算的一般模型（一）长期借款资本成本二、个别资本成本（二）长期债券资本成本（三）普通股资本成本（四）优先股资本成本（五）留存收益资本成本三、综合资本成本四、边际资本成本（一）边际资本成本的概念（二）边际资本成本的计算第三节杠杆原理一、经营杠杆（一）经营杠杆原理（二）经营杠杆系数二、财务杠杆（一）财务杠杆原理（二）财务杠杆系数

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 课件下载

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论