期货从业资格考试期货投资分析(习题卷5)

试卷科目：期货从业资格考试期货投资分析期货从业资格考试期货投资分析(习题卷5)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货投资分析第1部分：单项选择题，共123题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.期货现货互转套利策略执行的关键是（）。A.随时持有多头头寸A)头寸转换方向正确B)套取期货低估价格的报酬C)准确界定期货价格低估的水平[单选题]2.原材料库存风险管理的实质是（）。A)确保生产需要B)尽量做到零库存C)管理因原材料价格波动的不确定性而造成的库存风险D)建立虚拟库存[单选题]3.OECD综合领先指标(CompositeLeADingInDiCAtors，CLIs)报告前()的活动A)1个月B)2个月C)一个季度D)半年[单选题]4.波浪理论的基础是()A)周期B)价格C)成交量D)趋势[单选题]5.假设产品运营需0.8元，则用于建立期权头寸的资金有()元。A)4.5B)14.5C)3.5D)94.5[单选题]6.定量分析一般遵循的步骤，其中顺序正确的选项是（）。①参数估计；②模型应用；③模型设定；④模型检验；⑤变量选择；⑥分析陈述A)①②③④B)③②④⑥C)③①④②D)⑤⑥④①[单选题]7.某保险公司打算买入面值为1亿元的国债，但当天未买到，希望明天买入。保险公司希望通过国债期货规避隔夜风险。已知现券久期为4.47，国债期货久期为5.30，现券价格为102.2575，国债期货市场净价为83.4999，国债期货合约面值为100万元，则应该____国债期货合约____份。（）A)买入；104B)卖出；1C)买入；1D)卖出；104[单选题]8.V形是一种典型的价格形态，()。A)便丁普通投资者掌握B)一般没有明显的征兆C)与其他反转形态相似D)它的顶和底出现两次[单选题]9.11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定的离岸（FOB）升贴水报价为110美分/蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73.48美元/吨，约合200美分/蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分/蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（）美分/蒲式耳。A)960B)1050C)1160D)1162[单选题]10.关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是()。A)从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B)在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低C)在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D)公司增资定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌[单选题]11.以下不属于农产品消费特点的是()。A)稳定性B)差异性C)替代性D)波动性[单选题]12.某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（）。A)在卖出相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约B)在卖出相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约C)在买进相应的股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约D)在买进相应的股票组合的同时，买进1张恒指期货合约[单选题]13.美元指数中英镑所占的比重为（）。A)3．6%B)4．2%C)11．9%D)13．6%[单选题]14.要弄清楚价格走势的主要方向，需从（）层面的供求角度入手进行分析。A)宏观B)微观C)结构D)总量[单选题]15.下列说法错误的是（）。A)美元标价法是以美元为标准折算其他各国货币的汇率表示方法B)20世纪60年代以后，国际金融市场间大多采用美元标价法C)非美元货币之间的汇率可直接计算D)美元标价法是为了便于国际进行外汇交易[单选题]16.下而不属丁技术分析内容的是()。A)价格B)库存C)交易量D)持仓量[单选题]17.某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为－100/吨。通过计算两地动力煤价差为125元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为（）元/吨。A)25B)60C)225D)190[单选题]18.在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的（）。A)90％B)80％C)50％D)20％[单选题]19.ISM采购经理人指数是在每月第()个工作日定期发布的一项经济指标。A)1B)2C)8D)15[单选题]20.在下列宏观经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。A)采购经理人指数B)消费者价格指数C)生产者价格指数D)国内生产总值[单选题]21.关于货币互换与利率互换的比较，下列描述错误的是（）。A)利率互换只涉及一种货币，货币互换涉及两种货币B)货币互换违约风险更大C)利率互换需要交换本金，而货币互换则不用D)货币互换多了一种汇率风险[单选题]22.保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的，其中的债券可以看作是（）。A)附息债券B)零息债券C)定期债券D)永续债券[单选题]23.假设某一资产组合的月VaR为1000万美元，经计算，该组合的年VaR为（）万美元。A)1000B)282.8C)3464.1D)12000[单选题]24.以下情况，属于需求富有弹性的是()。A)价格下降1%，需求量增加2%B)价格上升2%，需求量下降2%C)价格下降5%，需求量增加3%D)价格下降3%，需求量下降4%[单选题]25.无风险收益率和市场期望收益率分别是0．06利0．12。根措CAPM模型，贝塔值为1．2的证券X的期望收益率为()。A)0.06B)0.12C)0.132D)0.144[单选题]26.如果某种商品的价格上升10%能使购买者的需求量增加3%，该商品的需求价格弹性()。A)缺乏弹性B)富有弹性C)单位弹性D)完全无弹性[单选题]27.5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了?开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜?的交易策略。这是该生产商基于（）作出的决策。A)计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大B)计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小C)计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小D)计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大[单选题]28.非农就业数据的好坏对贵金属期货的影响较为显著。新增非农就业人数强劲增长反映出一国，利贵金属期货价格。（）A)经济回升；多B)经济回升；空C)经济衰退；多D)经济衰退；空[单选题]29.订货量的多少往往取决于订货成本的多少以及（）的大小。A)信用度B)断货风险C)质量风险D)操作风险[单选题]30.某债券的而值1OOO元，票而利率为5%，期限为4年，每年付息一次。现以950元的发行价向全社会公开发行，则该债券的到期收益率为()。A)5%B)6%C)6.46%D)7.42%[单选题]31.某种产品产量为1000件时，生产成本为3万元，其中固定成本6000元，建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是（）。A)yc=6000+24xB)yc=6+0．24xC)yc=24000-6xD)yc=24+6000x[单选题]32.财政支出中的经常性支出包括()。A)政府储备物资的购买B)公共消赞产品的购买C)政府的公共性投资支出D)政府在基础设施上的投资[单选题]33.投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A)8.5B)13.5C)16.5D)23[单选题]34.（）主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据。A)高频交易B)自动化交易C)算法交易D)程序化交易[单选题]35.湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30元/吨，计算出的现货价差为50元/吨；厂库生产计划调整费上限为30元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为30元/吨，则此次仓单串换费用为（）。A)30B)50C)80D)110[单选题]36.在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎？（）A)证券商B)金融机构C)私募机构D)个人[单选题]37.A企业为美国一家进出口公司，2016年3月和法国一家贸易商达成一项出口货物订单，约定在三个月后收取对方90万欧元的贸易货款。当时欧元兑美元汇率为1.1306。随着英国脱欧事件发展的影响，使得欧元面临贬值预期。A企业选择了欧元兑美元汇率期权作为风险管理的工具，用以规避欧元兑美元汇率风险。经过分析，A企业选择买入7手执行汇率1.1300的欧元兑美元看跌期权，付出的权利金为11550美元，留有风险敞口25000欧元。到6月份若欧元兑美元汇率贬值至1.1036，那么与没有买入该期权相比，A企业收入增加了（）。A)11550美元B)21100美元C)22100美元D)23100美元[单选题]38.债券的面值为1000元，息票率为10%，10年后到期，到期还本。当债券的到期收益率为8%时，各年利息的现值之和为671元，本金的现值为463元，则债券价格是（）。A)2000B)1800C)1134D)1671[单选题]39.在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可采取（）进行套利。A)买入期货同时卖出现货B)买入现货同时卖出期货C)买入现货同时买入期货D)卖出现货同时卖出期货[单选题]40.（）是将10%的资金放空股指期货，将90％的资金持有现货头寸。形成零头寸。A)避险策略B)权益证券市场中立策略C)期货现货互转套利策略D)期货加固定收益债券增值策略[单选题]41.下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中正确的有（）。A)两者的风险因素都为标的价格变化B)看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值C)期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大D)看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值[单选题]42.由于世界卫生组织报告某种蘑菇对人体有害，导致这种蘑菇的销售下降了，这是因为蘑菇的()。A)需求变动B)需求量的变动C)价格上升D)价格下降[单选题]43.某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该任债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为（）.A)25B)38C)40D)50[单选题]44.一般意义上的货币互换的目的是（）。A)规避汇率风险B)规避利率风险C)增加杠杆D)增加收益[单选题]45.以下哪个数据被称为?小非农?数据？（）。A)美国挑战者企业裁员人数B)ADP全美就业报告C)劳动参与率D)就业市场状况指数[单选题]46.5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了"开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜"的交易策略。这是该生产商基于()作出的决策。A)计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大B)计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小C)计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小D)计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大[单选题]47.一般认为核心CPI低于（）属于安全区域。A)10％B)5％C)3％D)2％[单选题]48.汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车消费产生的影响是()A:汽车的供给量减少A)汽车的供给量减少B)汽车的需求量减少C)短期影响更为明显D)长期影响更为明显[单选题]49.假定无收益的投资资产的即期价格为S0，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，那么当（）时，套利者可以在买入资产同时做空资产的远期合约。A)AB)BC)CD)D[单选题]50.（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。A)银行外汇牌价B)外汇买入价C)外汇卖出价D)现钞买入价[单选题]51.若公司项目中标，同时到期日欧元／人民币汇率低于8．40，则下列说法正确的是（）。A)公司在期权到期日行权，能以欧元／人民币汇率8．40兑换200万欧元B)公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C)此时人民币／欧元汇率低于0．1190D)公司选择平仓，共亏损权利金1．53万欧元[单选题]52.用敏感性分析的方法，则该期权的De1ta是（）元。A)3525B)2025．5C)2525．5D)3500[单选题]53.某国债期货的面值为100元，息票率为6％，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为2．96元。若无风险利率为5％，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为A)98．47B)98．77C)97．44D)101．51[单选题]54.在GDP核算的方法中，收入法是从()的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。A)最终使用B)生产过程创造收入C)总产品价值D)增加值[单选题]55.广义货币供应量M1不包括()。A)现金B)活期存款C)大额定期存款D)企业定期存款[单选题]56.（）是将90%的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将另外10%的资金作为避险，放空股指期货，形成零头寸。A)避险策略B)权益证券市场中立策略C)期货现货互转套利策略D)期货加固定收益债券增值策略[单选题]57.波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程。A)6B)7C)8D)9[单选题]58.某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4-1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。表4-1持仓汇总表品种：PTA交易日期：4月14日A)下跌B)上涨C)震荡D)不确定[单选题]59.下列关于国债期货的说法不正确的是（）。A)国债期货仅对组合利率风险的单一因素进行调整，不影响组合持仓B)国债期货能对所有的债券进行套保C)国债期货为场内交易，价格较为公允，违约风险低，买卖方便D)国债期货拥有较高的杠杆，资金占用量较少，可以提高对资金的使用效率[单选题]60.严格地说，期货合约是()的衍生对冲工具。A)回避现货价格风险B)无风险套利C)获取超额收益D)长期价值投资[单选题]61.假设粜公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。当前股票市价为45元，则对于该股票投资价值的说法正确的是()。A)该股票有投资价值B)该股票没有投资价值C)依市场情况来确定投资价值D)依个人偏好来确定投资价值[单选题]62.2010年，我国国内生产总值(GDP)现价总量初步核实数为401202亿元，比往年核算数增加3219亿元，按不变价格计算的增长速度为10．4%，比初步核算提高0．1个百分点，据此回答以下两题93-94。这是由国家统计局在2011年（）月公开发布的。A)4B)7C)9D)11[单选题]63.股票现金流贴现零增长模型的假设前提是()A)股息零增长B)净利润零增长C)息前利润零增长D)主营业务收入零增长[单选题]64.利率类结构化产品通常也被称为（）。A)利率互换协议B)利率远期协议C)内嵌利率结构期权D)利率联结票据[单选题]65.某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是()。(参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修正久期×债券组合价值)／(CTD修正久期×期货合约价值))A)做多国债期货合约56张B)做空国债期货合约98张C)做多国债期货合约98张D)做空国债期货合约56张[单选题]66.产品中期权组合的价值为（）元。A)14．5B)5．41C)8．68D)8．67[单选题]67.随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元／湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元/湿吨×实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司()。A)总盈利17万元B)总盈利11万元C)总亏损17万元D)总亏损11万元[单选题]68.7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。A)2070B)2300C)2260D)2240[单选题]69.()属于财政政策范畴。A)再贴现率B)公开市场操作C)税收政策D)法定存款准备金率[单选题]70.在B-S-M模型中，通常需要估计的变量是（）。A)期权的到期时间B)标的资产的价格波动率C)标的资产的到期价格D)无风险利率[单选题]71.社会总投资，6向金额为()亿元。A)26B)34C)12D)14[单选题]72.在完全竞争市场上，企业扩大产量可以增加利润的条件是()。A)边际成本小于边际收益B)边际成本等于边际收益C)边际成本大干平均成本D)边际成本大干边际收益[单选题]73.在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择（）置信水平比较合理。A)5％B)30％C)50％D)95％[单选题]74.在其他条件不变的隋况下，某种产品自身的价格和其供给的变动成()变化A)正向B)反向C)先正向后反向D)先反向后正向[单选题]75.在资产组合理论模型里，证券的收益和风险分别用()来度量。A)数学期望和协方差B)数学期望和方差C)方差和数学期望D)协方差和数学期望[单选题]76.组合保险在市场发生不利变化时保证组合价值不会低于设定的最低收益，同时在市场发生有利变化时，组合的价值（）。A)随之上升B)保持在最低收益C)保持不变D)不确定[单选题]77.目前，Shibor报价银行团由（）家信用等级较高的银行组成。A)10B)15C)18D)16[单选题]78.Gamma是衡量Delta相对标的物价格变动的敏感性指标。数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的（）导数。A)一阶B)二阶C)三阶D)四阶[单选题]79.核心CPI和核心PPI与CPI和PPI的区别是（）。A)前两项数据剔除了食品和能源成分B)前两项数据增添了能源成分C)前两项数据剔除了交通和通信成分D)前两项数据增添了娱乐业成分[单选题]80.假设某橡胶期货合约60天后到期交割，目前橡胶现货价格为11500元／吨，无风险利率为6％，储存成本为3％，便利收益为1％，根据持有成本理论，该期货合约理论价格为A)12420B)11690C)12310D)11653[单选题]81.下列不属于石油化工产品生产成木的有()A)材料成本B)制造费用C)人工成本D)销售费用[单选题]82.某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份国债期货合约(每份合约规模100万元)，沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。9月18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324．43点。M需要买入的9月股指期货合约数量为()手。A)9B)10C)11D)12[单选题]83.某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率10%换取5000万元沪深300指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为4000点，一年后互换到期，沪深300指数上涨至4500点，该投资者收益（）万元。A)125B)525C)500D)625[单选题]84.假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的()A)均衡价格上升，均衡数量下降B)均衡价格上升，均衡数量上升C)均衡价格下降，均衡数量下降D)均衡价格下降，均衡数量上升[单选题]85.在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按（）考核。A)周B)月C)旬D)日[单选题]86.?菲波纳奇日?指的是从重要的转折点出发，向后数数到第()日。A)5、7、9、10……B)6、8、10、12……C)5、8、13、21……D)3、6、9、11……[单选题]87.国内生产总值（GDP）的核算有生产法、收入法和支出法。其中，生产法的GDP核算公式为（）。A)总收入-中间投入B)总产出-中间投入C)总收入-总支出D)总产出-总收入[单选题]88.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（）。A)设计和发行金融产品B)自营交易C)为客户提供金融服务D)设计和发行金融工具[单选题]89.从投资品种上看，个人投资者主要投资于（）。A)商品ETFB)商品期货C)股指期货D)股票期货[单选题]90.假设IBM股票(不支付红利)的市场价格为50美元，无风险利率为12％，股票的年波动率为10％。若执行价格为50美元，则期限为1年的欧式看涨期权的理论价格为（）美元。A)5．92B)5．95C)5096D)5097[单选题]91.期货加现金增值策略中，股指期货保证金占用的资金为一小部分，余下的现金全部投入()，以寻求较高的回报。A)固定收益产品B)基金C)股票D)实物资产[单选题]92.田际方而的战乱可能引起期货价格的剧烈波动，这属于期货价格影响因素中的()的影响。A)宏观经济形势及经济政策B)政治因素及突发事件C)季节性影响与自然因紊D)投机对价格[单选题]93.（）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。A)生产者价格指数B)消费者价格指数C)GDP平减指数D)物价水平[单选题]94.当前美元兑日元汇率为115.00，客户预期美元兑日元两周后大幅升值，于是买入美元兑日元看涨期权。客户选择以5万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例1.0%）交纳期权费500美元（5万×1.0%＝500）。如果期权到期日之前，该期权报价变为1.5%，客户选择卖出手中的这个美元兑日元看涨期权，则投资回报率为（）。A)50%B)40%C)30%D)20%[单选题]95.某资产管理机构发行了-款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7-7所示。根据主要条款的具体内容，回答题。表7-7某保本型股指联结票据主要条款如果按照当前市场情况，该期权的市场价值大于3.5元，则为保本，应该（）。查看材料A)加入同样数量比例的看涨期权的空头B)加入同样数量比例的看涨期权的多头C)加入同样数量比例的看跌期权的多头D)降低发行价格[单选题]96.2009年11月，某公司将白糖成本核算后认为期货价格在4700元／吨左右卖出就非常划算，因此该公司在郑州商品交易所对白糖进行了一定量的卖期保值。该企业只要有合适的利润就开始卖期保值，越涨越卖。结果，该公司在SR109合约卖出3000手，均价在5000元／吨(当时保证金为1500万元，以10%计算)，当涨到5300元／吨以上时，该公司就不敢再卖了，因为浮动亏损天天增加。该案例说明了()。A)该公司监控管理机制被架空B)该公司在参与套期保值的时候，纯粹按期现之间的价差来操作，仅仅教条式运用，不结合企业自身情况，没有达到预期保值效果C)该公司只按现货思路入市D)该公司作为套期保值者，实现了保值效果[单选题]97.如果美元指数报价为85．75，则意味着与1973年3月相比，美元对一揽子外汇货币的价值（）。A)升值12．25%B)贬值12．25%C)贬值14．25%D)升值14．25%[单选题]98.某美国投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用CME欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12．5万欧元)。假设当E1欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1．4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价格EUR／USD为1．4450。3个月后欧元兑美元即期汇率为1．4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR／USD为1．4101。因汇率波动该投资者在现货市场______万美元，在期货市场______万美元。(不计手续费等费用)()A)获利1．56；获利1．565B)损失1．56；获利1．745C)获利1．75；获利1．565D)损失1．75；获利1．745[单选题]99.某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口台同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值。成交价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152。购买期货合约（）手。A)10B)8C)6D)7[单选题]100.在其他条件不变的情况下，成本降低，供给将()A)增加B)减少C)不变D)不受任何影响[单选题]101.投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同期权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，若下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动时多少？（）A)5．77B)5C)6．23D)4．52[单选题]102.某投资者签订了一份期限为9个月的沪深300指数远期合约，该合约签订时沪深300指数为2000点，年股息连续收益率为3%，无风险连续利率为6%，则该远期合约的理论点位为（）。A)2015.5B)2045.5C)2455.5D)2055[单选题]103.以下哪项属于进入完全垄断市场障碍的来源？()A)政府给予一个企业排他性地生产某种产品的权利B)企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品C)关键资源出几家企业拥有D)在些行业，只有个企业生产比更多企业生产的平均成本低，存在范围经济[单选题]104.160天后，标普500指数为1204．10点，新的利率期限结构如表2-9所示。表2-9利率期限结构表(二)该投资者持有的互换合约的价值是()万美元。A)1．0462B)2．4300C)1．0219D)2．0681[单选题]105.在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升贴水呈()变动。A)正相关B)负相关C)不相关D)同比例[单选题]106.我国某大型工贸公司在2015年5月承包了纳米比亚M76号公路升级项目，合同约定工贸公司可在公路建设阶段分批向项目投入资金，并计划于2016年1月16日正式开工，初始投资资金是2000万美元，剩余资金的投入可根据项目进度决定。考虑到人民币有可能贬值，公司决定与工商银行做一笔远期外汇交易。2015年5月12日，工贸公司与工商行约定做一笔远期外汇交易，金额为2000万美元，期限为8个月，约定的美元兑人民币远期汇率为6.5706。2016年1月，交易到期，工贸公司按照约定的远期汇率6.5706买入美元，卖出人民币。8个月后，工商银行美元兑人民币的即期汇率变为6.5720/6.5735，工贸公司通过远期外汇合约节省（）。A)5.8万元B)13147万元C)13141.2万元D)13144万元[单选题]107.对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。(不计手续费等费用)A)亏损性套期保值B)期货市场和现货市场盈亏相抵C)盈利性套期保值D)套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断[单选题]108.假设某金融机构投融资的利率都是8．1081％，已知期限为1年的零息债券的麦考利久期为1，则每份产品的修正久期为（）。A)0．875B)0．916C)0．925D)0．944[单选题]109.()是指模型的误差项间存在相关性。A)异方差B)自相关C)伪回归D)多重共线性[单选题]110.下列经济指标中，属于平均量或比例量的是()。A)总消费额B)价格水平C)国民生产总值D)国民收入[单选题]111.2011年8月1日，国家信息中心经济预测部发布报告指出，三季度物价上涨可能创出今年季度峰值，初步统计CPI同比上涨52%左右，高于第季度的67%。在此背景下，相对于价格变动而言，需求量变动最大的是()。[2011年9月真题]A)食品B)交通支出C)耐用消费品D)娱乐消费[单选题]112.目前中围黄金交易体制为由()按国际惯例实施管理。A)中国金融期货公司B)上海黄金交易所C)中国黄金协会D)中囤人民银行[单选题]113.3月24日，某期货合约价格为702美分／蒲式耳，某投资者卖出5份执行价格为760美分／蒲式耳的看涨期权，权利金为60美分／蒲式耳，设到期时期货合约价格为808美分／蒲式耳，该投资者盈亏情况为（）。(不计手续费，1张=5000蒲式耳)A)亏损10美分／蒲式耳B)盈利60美分／蒲式耳C)盈利20美分／蒲式耳D)亏损20美分／蒲式耳[单选题]114.关于合作套期保值下列说法错误的是（）。A)可以划分为风险外包模式和期现合作模式B)合作买入套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例P%C)合作卖出套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例P%D)P%一般在5%-10%之间[单选题]115.在目前国债期货价格为99元，假定对应的四只可交割券的信息如表6-2所示，其中最便宜的可交割券是（）。表6-2债券信息表A)债券1B)债券2C)债券3D)债券4[单选题]116.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是（）。A)年化收益率B)夏普比率C)交易胜率D)最大资产回撤[单选题]117.根据判断，下列的相关系数值错误的是（）。A)1.25B)-0.86C)0D)0.78[单选题]118.某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨)，卖出均价在8300元／吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元／吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（）。A)盈利12万元B)损失7800万元C)盈利7812万元D)损失12万元[单选题]119.下列关于各种交易方法说法正确的是（）。A)量化交易主要强调策略开发和执行方法B)程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据C)高频交易主要强调交易执行的目的D)算法交易主要强调策略的实现手段是编写计算机程序[单选题]120.假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月，当前美元兑澳元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为5%，澳大利亚无风险利率为2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（）。（参考公式：）A)0.808B)0.782C)0.824D)0.792[单选题]121.国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。问该企业执行到期的人民币/欧元外汇期权获得的收益是（）万欧元A)0.84B)0.89C)0.78D)0.79[单选题]122.在完全垄断市场上，企业进行产量决策时的依据是()。A)边际成本等于边际收益B)边际成本等于短期收益C)边际成本等于长期收益D)边际成本等于平均收益[单选题]123.回归系数检验统计量的值分别为（）。A)65．4286：0．09623B)0．09623：65．4286C)3．2857；1．9163D)1．9163：3．2857第2部分：多项选择题，共67题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]124.下列关于解除原有互换协议说法正确的是()。A)解除原有互换协议时，由不希望提前结束的一方提供一定的补偿B)解除原有互换协议时，由希望提前结束的一方提供一定的补偿C)解除原有互换协议时，协议双方都不需提供补偿D)解除原有互换协议时，可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益[多选题]125.加权最小二乘（WLS）估计量是（）估计量。A)无偏B)有偏C)有效D)无效[多选题]126.存款准备金分为（）。A)法定存款准备金B)商业存款准备金C)超额存款准备金D)自留存款准备金[多选题]127.下列关于Gamma的说法错误的有（）。A)Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感B)深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较大C)平价期权的Gamma最小D)波动率增加将使行权价附近的Gamma减小[多选题]128.（）可以充当结构化产品创设者。A)投资银行B)证券经纪商C)自营商D)做市商[多选题]129.以下关于事件驱动策略的说法正确的是（）。A)黑天鹅事件具有意外性的特征，操作难度大B)事件驱动类策略不需要历史回测C)非系统性事件主要指一些宏观经济政策，一般影响具体某个或几个品种D)事件驱动类策略要在发生后第一时间进行操作[多选题]130.从交易系统上看，公司内部的（）等各个信息技术板块之间都有可能因为信息系统被破坏而导致金融衍生品业务运行面临风险。A)交易系统B)估值系统C)风控系统D)财务系统[多选题]131.适合做外汇期货买入套期保值的有()。A)三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率上升B)三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率下降C)外汇短期负债者担心未来货币升值D)外汇短期负债者担心未来货币贬值[多选题]132.中国生产者价格指数包括（）。A)工业品出厂价格指数B)工业品购进价格指数C)核心工业品购人价格D)核心工业品出厂价格[多选题]133.下列关于期货仓单串换业务的说法正确的有（）。A)期货仓单串换是指期货买方在最后交割日得到的卖方所属厂库的货物标准仓单，可申请在该仓单卖方其他厂库提取现货B)期货仓单串换业务有助于解决期货市场商品买方面临的交割地点不确定且分散的问题C)仓单串换过程中的费用主要包括期货升贴水、串换价差、仓单串换库生产计划调整费用D)仓单串换业务为买方提供了更多的交割选择，显著降低了中小企业的交割成本[多选题]134.列关于B-S-M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法，正确的有（）。A)N(d2)表示欧式看涨期权被执行的概率B)N(d1)表示看涨期权价格对资产价格的导数C)在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代D)资产的价格波动率σ于度量资产所提供收益的不确定性[多选题]135.生产者价格指数与居民消费指数的区别有（）。A)PPI只反映了工业品购入价格的变动情况B)PPI只反映了工业品出厂价格的变动情况C)PPI不包括服务价格的变动D)PPI包括了服务价格的变动[多选题]136.以下说法正确的是（）。A)黑天鹅事件具有意外性的特征，并能产生重大影响B)对于金融衍生品来说，系统性因素事件是影响其价格变动的主要原因C)非系统性事件主要指一些宏观经济政策，一般影响具体某个品种D)对于商品期货来说，非系统性因素事件会影响其估值[多选题]137.下列说法正确的是（）。A)美元升值或贬值将直接影响国际黄金供求关系的变化，导致黄金价格变化B)美元指数与黄金价格二者关系基本上呈现负相关关系C)美元升值或贬值代表着人们对美元信心的变化D)黄金是用美元计价，当美元贬值，等量其他货币资金可以买到更多的黄金，黄金需求增加[多选题]138.（）在1979年发表的论文中最初提到二叉树期权定价模型理论的要点。A)约翰?考克斯B)马可维茨C)罗斯D)马克?鲁宾斯坦[多选题]139.存款准备金制度的初始作用是保证存款的()，之后才逐渐演变成为货币政策工具。A)借贷B)清算C)支付D)安全[多选题]140.蛛网理论的在推演时的假设条件为()。A)从生产到产山需要一定时间，而且在这段时间内生产规模无法改变B)本期产量决定本期价格C)本期价格决定下期产量D)本期产量决定下期价格[多选题]141.金融机构提供一揽子服务时，应该具备的条件有（）。A)金融机构具有足够的资金提供融资B)金融机构有足够的交易能力来对冲期权和远期融资合约中利率互换带来的多方面风险C)金融机构具备良好的信誉D)金融机构可以自由选择交易对手[多选题]142.假设股票的卢值为βs=1．10，股指期货(保证金率为12％)的β值为βf=1．05，下列组合风险大于市场风险的投资组合是()。A)90％的资金投资于股票，10％的资金做多股指期货B)50％的资金投资于股票，50％的资金做多股指期货C)90％的资金投资于股票，10％的资金做空股指期货D)50％的资金投资于股票，50％的资金做空股指期货[多选题]143.多元线性回归分析是建立在哪些假设基础上的？（）A)解释变量之间不存在线性关系B)自变量x1，x2，…，xk是随机变量C)所有随机误差项μ的均值为1D)所有随机误差项μ服从正态分布N（0，σ2）[多选题]144.以下关于程序化交易，说法正确的是（）。A)实盘交易结果可能与回测结果出现较大差异B)回测结果中的最大回撤不能保证未来不会出现更大的回撤C)冲击成本和滑点是导致买盘结果和回测结果不一致的重要原因D)参数优化能够提高程序化交易的绩效，但要注意避免参数高原[多选题]145.境内交易所持仓分析主要分析内容有（）。A)多空主要持仓量的大小B)?区域?会员持仓分析C)?派系?会员持仓分析D)跟踪某一品种主要席位的交易状况，持仓增减[多选题]146.失业率是反映宏观经济运行状况的重要指标，其变化反映了（）的波动情况。A)就业B)宏观经济C)劳动力D)企业经营状况[多选题]147.在险价值风险度量方法中，α=95意味着（）。A)有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值B)有95%的把握认为最大损失会超过VaR值C)有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值D)有5%的把握认为最大损失会超过VaR值[多选题]148.应对参数过拟合问题的办法不包括（）。A)使用更长的历史数据进行回测B)使用较短的历史数据进行回测C)在策略设计的时候有意地增加参数数量D)将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试[多选题]149.场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有()。A)甲方只能是期权的买方B)甲方可以用期权来对冲风险C)甲方没法通过期权承担风险来谋取收益D)假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高[多选题]150.铜的价格影响要素包括()。A)国内外经济形势B)电力价格C)产业政策D)供求关系、库存[多选题]151.生产者的价格指数与居民消费指数的区别有哪些（）。A)PPI只反映了工业品购入价格的变动情况B)PPI只反映了工业品出厂价格的变动情况C)PPI不包括服务价格变动D)PPI包括了服务价格变动[多选题]152.消除多重共线性形响的方法有（）。A)逐步回归法B)变换模型的形式C)增加样本容量D)岭回归法[多选题]153.期货现货互转套利策略的基本操作模式包括（）。A)用股票组合复制标的指数B)当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清C)以10%左右的出清后的资金转换为期货，其他约90%的资金可以收取固定收益D)待期货的相对价格低估出现负价差时再全部转回股票现货[多选题]154.下列描述中属于极端情景的有（）。A)相关关系走向极端的+1或-1B)历史上曾经发生过的重大损失情景C)模型参数不再适用D)波动率的稳定性被打破[多选题]155.商业持仓指的是（）的持仓。A)生产商B)加工企业C)互换交易商D)贸易商[多选题]156.下列对场外期权市场股指期货期权合约的说法正确的是（）。A)合约标的是股票价格指数，需要将指数转化为货币计量B)合约乘数的大小是根据提出需求的一方决定的C)合约乘数的大小不是根据提出需求的一方决定的D)合约乘数的大小决定了提出需求的一方对冲现有风险时所需要的合约总数量[多选题]157.以下反映经济情况转好的情形有（）。A)CPI连续下降B)PMI连续上升C)失业率连续上升D)非农就业数据连续上升[多选题]158.下列选项中，关于程序化交易完备性检验的说法，正确的有()。A)转化为程序代码的交易逻辑要与投资者设定的交易思路一致，但实际中会有偏差B)完备性检验需要观察开仓与平仓的价位与时间点，是否和模型所设定的结果一致C)完备性检验主要通过对回测结果当中的成交记录进行研究D)应当特别注意特殊的交易时间段，比如开盘与收盘[多选题]159.某金融机构作为普通看涨期权的卖方，如果合同终止时期货的价格上涨了，那么双方的义务是（）。A)金融机构在合约终止日期向对方支付.合约规模*（结算价格-基准价格)B)金融机构在合约起始日期向对方支付.权利金C)对方在合约终止日期向金融机构支付.合约规模*（结算价格-基准价格)D)双方在合约起拍日期向金融机构支付.权利金[多选题]160.下列关于Rho的性质说法正确的有()。A)看涨期权的Rho是负的B)看跌期权的Rho是负的C)Rho随标的证券价格单调递增D)期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小[多选题]161.下表是一款简单的指数货币期权票据的主要条款。表某款指数货币期权票据的主要条款从表中的到期价值条款可以看到，该指数货币期权票据中内嵌了（）。A)人民币看涨期权B)人民币看跌期权C)美元看涨期权D)美元看跌期权[多选题]162.华中数控公司制造一种高档激光机床，每台成本利润为180000元人民币。现美国新泽西州某公司请华中数控报出每台机床即期付款为美元价格，同时报出3个月延期付款的美元价格。通过往来电讯交流，华中数控估计对方接受3个月延期付款条件的可能性很大，但又担心届时美元汇价进一步贬值，于是打算将3个月后收入的美元预售给外汇银行，以固定成本匡算利润，规避外汇风险。当天，中国外汇交易中心人民币兑美元的外汇牌价为：即期汇率3个月远期美元/人民币6.4700/6.472090/70（贴水）3个月人民币的实际汇率是（）。A)卖出价为6.4630B)买入价为6.4610C)买入价为6.4790D)卖出价为6.4650[多选题]163.一元线性回归分析是建立在一系列假设基础上的，这些假设包括对于自变量x的假设，以及对随机误差项C的假设，包括()。A:因变量A)自变量之间具有线性关系B)自变量是随机的C)误差项的方差为0。D)误差项是独立随机变量且服从止态分布[多选题]164.存款准备金包括（）。A)法定存款准备金B)超额存款准备金C)保证金D)担保金[多选题]165.判断一个合格交易模型的评估原则大致包括（）。A)年化收益率至少应大于0，越高越好B)最大资产回撤值越小越好C)收益风险比越大越好D)胜率越高越好[多选题]166.导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括（）.A)股票价格B)利率C)期限D)波动率[多选题]167.如果某商品的需求增长，供给减少，则该商品的()A)均衡数量不定B)均衡数量上升C)均衡价格上升D)均衡价格下降[多选题]168.以下属于化工产品期货价格分析应关注的问题的是()。A)受到原油走势影响较大B)价格波动频繁，具有季节性特征C)产业链影响因素复杂多变D)价格具有垄断性[多选题]169.按照标的资产的不同，互换的类型基本包括（）。A)利率互换B)货币互换C)股权互换D)商品互换[多选题]170.伴随经济全球化的发展，我国企业在()等领域面临着日益加剧的汇率风险。A)境外投资B)境外融资C)进出口贸易D)境内投资[多选题]171.权益类衍生品可以作为（）的工具。A)规避汇率风险B)套期保值C)套利D)机构投资者管理资产组合[多选题]172.如果从全球范围内考察期末库存与供求之间的关系则需要提供的数据包括()。A)期初库存B)当期产量C)当期进出口量D)当期消费[多选题]173.下列因素中，影响股票投资价值的外部因素有()。A)宏观经济因素B)公司资产重组田索C)行业因素D)市场因素[多选题]174.根据下面资料，回答98-100题根据阿尔法策略示意图，回答以下三题。99以下关于阿尔法策略说法正确的是（）。A)可将股票组合的β值调整为0B)可以用股指期货对冲市场非系统性风险C)可以用股指期货对冲市场系统性风险D)通过做多股票和做空股指期货分别赚取市场收益和股票超额收益[多选题]175.目前，对社会公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）品种包括（）。A)隔夜拆放利率B)2天拆放利率C)1周拆放利率D)2周拆放利率[多选题]176.二叉树模型是由（）提出的期权定价模型。A)康奈尔B)弗伦奇C)约翰·考克斯D)斯蒂芬·罗斯[多选题]177.美国失业率与非农就业率的好坏会对下列哪些产生影响?（）A)美联储货币政策制定B)期货市场C)公布日日内期货价格走势D)消费品价格走势[多选题]178.目前，对社会公布的上海银行间同业拆借利率(ShiBor)的品种有()。A)7天B)14天C)3个月D)9个月[多选题]179.一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有()。A)多重共线性B)自相关C)异方差D)序列相关性[多选题]180.追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括()。A:如果两种证券组合具有相同的期型收益率利不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合B:如果两种证券组合具响相同的收益率方差利不同的期型收益率，那么投资者选择期型收益率大的组合A)如果两种证券组合具响相同的期望收益率利不同的收盏率方差，B)那么投资者选择方差较人的组合C)如果两种证券组合具有相同的收益率方差利不同的期型的收益率，D)那么投资者选择期望收益率小的组合[多选题]181.对于事件因素的分析主要是拿()做比较。A)预期B)实际C)当期结果D)上期结果[多选题]182.利用回归方程，预测期内自变量已知时，对因变量进行的估计和预测通常分为（）。A)点预测B)区间预测C)相对预测D)绝对预测[多选题]183.关于敏感性分析，以下说法正确的是（）。A)期权价格的敏感性分析依赖于特定的定价模型B)当风险因子取值发生明显非连续变化时，敏感性分析结果较为准确C)做分析前应准确识别资产的风险因子D)期权的希腊字母属于敏感性分析指标[多选题]184.下列关于利用场外工具对冲风险的说法正确的有（）。A)金融机构为了给其客户提供一揽子金融服务而设计的产品会比较简单、易操作B)如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具来对冲风险，那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求C)金融机构直接面对线缆企业的需求并设计了一揽子金融服务，并通过一系列的场外交易安排，把提供服务后所面临的风险转移出去，达到对冲风险的目的D)由于场外交易是存在较为显著的信用风险的，所以该金融机构在对冲风险时，通常会选择多个交易对手，从而降低对每个交易对手的信用风险暴露[多选题]185.大豆供需平衡表中的结转库存(年末库存)等于（）。A)(期初库存+进口量+产量)-(出口量+内需总量)B)期初库存-出口量C)总供给-总需求D)(进口量+产量)-(出口量+内需总量)-压榨量[多选题]186.考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头，3个月后到期。假设股价为40美元，3个月无风险利率为年利率5％，远期价格为（）美元时，套利者能够套利。A)41B)40.5C)40D)39[多选题]187.下列关于偏自相关函数φkk说法正确的是（）。A)AB)BC)CD)D[多选题]188.当货币供给量增加时，在货币供求失衡时，会出现哪些情况?（）A)通货紧缩现象严重B)信贷总额趋于增长C)市场利率趋于下降D)价格水平趋于上涨[多选题]189.下列属于路径依赖期权的有（）。A)亚式期权B)二元期权C)障碍期权D)回望期权[多选题]190.机构投资者使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略，是因为这类衍生品工具具备()的重要特性。A)灵活改变投资组合的β值B)可以替代股票投资C)灵活的资产配置功能D)零风险第3部分：判断题，共70题，请判断题目是否正确。[判断题]191.虚拟库存是虚拟经济的一种形式。（）A)正确B)错误[判断题]192.物价总水平是指商品和服务的价格的算数平均价格。()A)正确B)错误[判断题]193.TGARCH模型是在GARCH模型的基础之上增加一个虚拟变量I。（）A)正确B)错误[判断题]194.假如是卖出套期保值，应选择基差未来走弱的时机进场。（）A)正确B)错误[判断题]195.一元线性回归模型，（i=1，2，3…，n）中，称为解释变量，称为被解释变量。（）A)正确B)错误[判断题]196.2007年1月4日开始运行的上海银行间同业拆借利率(Shibor)是目前中国人民银行着力培养的市场基准利率。（）A)正确B)错误[判断题]197.一般来说，实值期权的Rh0值>平值期权的Rho值>虚值期权的Rho值。（）A)正确B)错误[判断题]198.在风险度量的在险价值计算中，△Ⅱ是一个常量。（）A)正确B)错误[判断题]199.若商品需求减少，供给减少，则该商品的均衡数量上升，均衡价格下降。()A)正确B)错误[判断题]200.只要是单个风险因子发生变动，无论其变动范围大小，敏感性分析得出的数字都是有意义的。（）A)正确B)错误[判断题]201.波浪理论认为后而三浪所组成的波浪是市场价格运行的主耍方向，而前而五浪所组成的波浪是市场价格运行次要方向。()A)正确B)错误[判断题]202.持仓分析对短期作用明显，也能独立较好的分析出长期走势。（）A)正确B)错误[判断题]203.居民消费价格指数只反映了工业品出厂价格的变动情况，没有包括服务价格的变动。（）A)正确B)错误[判断题]204.将组数据经过标准化处理后，其平均侑为l，方差为0。()A)正确B)错误[判断题]205.随着金融制度创新的不断深化，包括中国和美国在内的大多数国家的中央银行都非常重视对M1到M3的监测和调节。（）A)正确B)错误[判断题]206.期货市场的定量分析，一般是指运用各种分析方法特别是统计和计量方法，只对期货品种、期货板块进行时间和空间的判断。()A)正确B)错误[判断题]207.收益率曲线曲度变凸，则卖出中间期限的国债期货、买入长短期限的国债期货。（）A)正确B)错误[判断题]208.收益增强型结构化产品不含有保本条款。（）A)正确B)错误[判断题]209.在某些时候期货价格与现货价格可能会出现短期波动幅度差异较大、基差偏离正常区间的情况。（）A)正确B)错误[判断题]210.上海银行间同业拆放利率（Shibor）是目前国内资金市场的参考利率。（）A)正确B)错误[判断题]211.核心CPI-般是指剔除了食品和居住价格影响的CPI指数。（）A)正确B)错误[判断题]212.阿尔法策略的缺陷在于它的管理成本较高。（）A)正确B)错误[判断题]213.长三角、珠三角是PVC主要消费区域。()A)正确B)错误[判断题]214.中央银行十预能从根本上改变汇率的长期趋势。()A)正确B)错误[判断题]215.当实值期权在临近到期时，就产生对冲头寸的频繁和大量调整。（）A)正确B)错误[判断题]216.从投资者结构的角度，白银的投机属性要弱于黄金。()A)正确B)错误[判断题]217.将股指期货作为一项资产加入到由传统的股票和债券所构成的投资组合中去，可以起到放大该投资组合的总体β值的作用。()A)正确B)错误[判断题]218.对于金融衍生品业务而言，模型风险是最明显的风险。（）A)正确B)错误[判断题]219.平衡表法在分析行情时无法对大的趋势做出预估。（）A)正确B)错误[判断题]220.采购经理人指数以百分比表示，常以30％作为经济强弱的分界点。()A)正确B)错误[判断题]221.在临近到期日时虚值期权和实值期权的Delta趋于稳定，平值期权的Delta会剧烈变化。（）A)正确B)错误[判断题]222.期货现货互转套利策略中，当标的指数和股指期货出现正价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清，期货的相对价格低估出现逆价差时再全部转回股票现货。（）A)正确B)错误[判断题]223.消费者指数期货合约可跟踪年通胀率，肿通胀风险进行保值。()A)正确B)错误[判断题]224.-般说来，如果PSY90这两种极端情况出现，是强烈的卖出和买入信号。()A)正确B)错误[判断题]225.中国制造业采购经理人指数，由国家统计局和中国物流与采购联合会共同合作编制，每月的最后一个工作日为发布日。()A)正确B)错误[判断题]226.金融债的利率风险能得到较好对冲，基差的风险较小。（）A)正确B)错误[判断题]227.科学的基本而分析步骤一般不包括模型的修正。()A)正确B)错误[判断题]228.若非平稳序列{yt}，通过d次差分成为一个平稳序列，而这个序列的d-1次差分序列是不平稳的，则称该序列{yt}为d阶单整序列。（）A)正确B)错误[判断题]229.协整指的是多个非平衡性时间序列的某种线性组合是平稳的。（）A)正确B)错误[判断题]230.道氏理论认为，各种平均价格必须相互验证。()A)正确B)错误[判断题]231.在实际操作中，企业可根据市场情况来决定是否将全部库存风险进行对冲。（）A)正确B)错误[判断题]232.垄断企业和竞争企业遵循的利润最人化原则相同，都是企业的边际收益等于其产品价格。()A)正确B)错误[判断题]233.道氏理论的创始人也是道琼斯平均指数的创立人。()A)正确B)错误[判断题]234.可转换债券是典型的股权类结构化产品。（）A)正确B)错误[判断题]235.一个交易模型的胜率越高越好。（）A)正确B)错误[判断题]236.F分布可以用来检验单个回归系数的显著性。（）A)正确B)错误[判断题]237.美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数是一个综合性加权指数，其中新订单指标权重最大。（）A)正确B)错误[判断题]238.准确判断当前物价水平是期货市场基本而分析的关键。()A)正确B)错误[判断题]239.申请仓单串换的客户和非期货公司会员均应通过期货公司会员向交易所提交串换申请。A)正确B)错误[判断题]240.CTA策略，依据策略类型主要可以划分为客观CTA策略和量化CTA策略。A)正确B)错误[判断题]241.互换协议是约定两个或两个以上的当事人在将来交换一系列现金流的协议，是一种典型的场内衍生产品。（）A)正确B)错误[判断题]242.国内金属期货品种有铜、铝、锌、铅、螺纹钢和线材，共6个品种。()A)正确B)错误[判断题]243.如果政府鼓励储蓄，允许人们的某些储蓄免于征税，则均衡利率水平将下降。()A)正确B)错误[判断题]244.被动型算法交易除了努力减少滑价之外，还把关注的重点落在了价格趋势的预测上。（）A)正确B)错误[判断题]245.程序化交易对于没有长期交易经验的交易者建模难度较大。()A)正确B)错误[判断题]246.如果当期的可供应量大于当期的需求量，则库存增加。()A)正确B)错误[判断题]247.作为一种避险资产，黄金不会受到乌克兰政治危机的影响。（）A)正确B)错误[判断题]248.上游相关产品会影响本产品的需求，而下游相关产品则会影响本产品的供给。()A)正确B)错误[判断题]249.人民币对外币的货币互换，既交换人民币与外汇的本金，又交换两种货币的利息。（）A)正确B)错误[判断题]250.F分布是用来检验单个回归系数的显著性，而t分布就用来检验整个回归方程的显著性。()A)正确B)错误[判断题]251.M0也称货币基数、强力货币，它是指流通于银行体系以外的现钞和铸币，包括居民手中的现钞、单位备用金以及商业银行的库存现金。（）A)正确B)错误[判断题]252.在现实中农产品很容易出现收敛型蛛网波动的状态。()A)正确B)错误[判断题]253.大多数金融时间序列的是平稳序列。（）A)正确B)错误[判断题]254.目前美国、巴西、印度、中国是全世界最主要的大豆生产国。()A)正确B)错误[判断题]255.企业在库存管理方面的一个困难是：在原材料价格大起大落时，企业如何管理库存才能降低管理成本，确保生产经营不受大的影响。()A)正确B)错误[判断题]256.全社会用电量的多少，可以准确反映我国工业生产的活跃度和开工率。（）A)正确B)错误[判断题]257.在B-S-M定价模型中，假定资产价格是连续波动的且波动率为常数。（）A)正确B)错误[判断题]258.偏离正常基差水平的异常基差现象属小概率事件，不会给基差卖方造成巨大的亏损。（）A)正确B)错误[判断题]259.95%置信水平所对应的VaR大于99%置信水平所对应的VaR.（）A)正确B)错误[判断题]260.加拿大、澳大利亚和乌克兰为主要的油菜籽出口国，欧盟、同本、中国、墨西哥、巴基斯坦、阿联酋等是主要的油菜籽进口国。()A)正确B)错误1.答案:C解析:期货现货互转套利策是利用期货相对于现货出现一定程度的价差时，期货现货进行相互转换。这种策本身是被动的，当低估现象出现时，进行头寸转换。该策执行的关键是准确界定期货价格低估的水平。@##2.答案:C解析:原材料库存中的风险性实质上是由原材料价格波动的不确定性造成的。这种不确定性所造成的风险主要体现在价格上涨所带来的无库存导致的生产成本上升的风险、价格下跌所带来的库存商品大幅贬值风险和价格不涨不跌所带来的库存资金占用成本风险等三个方面。3.答案:B解析:OECD综合领先指标是为了提供经济活动扩张与缓慢转折点的提前信号而设计的对未来经济发展具有预测功能，能够较好地提前预示这些困家的经济发展情况。每月第1周的星期五发布数据报告前两个月的经济活动。4.答案:A解析:艾略特的波浪理论以周期为基础，并把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即都由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。因此，被浪理论认为市场的发展遵循着5浪上升，3浪下降的基本形态，形成包含8浪的完整周期。5.答案:C解析:根据(1)的结果，用于建立期权头寸的资金=100-95.7-0.8=3.5(元)。6.答案:C解析:定量分析一般遵循以下步骤：第一步，模型设定；第二步，参数估计；第三步，模型检验；第四步，模型应用。7.答案:A解析:保险公司担心债券价格上涨，应买入国债期货合约，应买入的国债期货份数＝（1.022575亿×4.47）/（83.4999万×5.3）≈104（份）。8.答案:B解析:V形反转是最难把握的一种形态，与其他逐渐变化的反转形态不同，v形代表着剧烈的市场反转，趋势往往出乎意料的突然转向。9.答案:C解析:美国贸易商向国外出口大豆时，大多采用以下基差定价模式：大豆出口价格＝交货期内任意一个交易日CBOT大豆近月合约期货价格＋CNF升贴水价格；CNF升贴水＝FOB升贴水＋运费。因此大豆到岸价＝850＋110＋200＝1160（美分/蒲式耳）。10.答案:D解析:D项，增资主要从两个方而影响股票的价格：①增资说明企业缺乏资金，增资会导致每股收益下降，从而可能引发股票的价格下跌；②增资后，企业得到资金支持，业务得到快速发展，从而可能推动股价上升。因此，增资对股票价格的影响方向并不能确定。11.答案:D解析:农产品的消费特点包括：①稳定性，农产品需求弹性小，尤其是粮食类和油脂类农产品品种，无论价格高低，消费需求相对稳定，消费量波动不大；@差异性，受消费水平、生活习惯、营养保健观念等因素的影响，农产品消费需求呈现出地区差异性；③替代性，农产品的替代性体现在两个方而，一是作为食品的农产品间替代性较强，二是作为重要的工业原料，替代性也较为明显。D项属于农产品的生产特点。12.答案:C解析:资金占用75万港元，相应的利息为7500006%3/12=11250(港元)。一个月后收到红利5000港元，再计剩余两个月的利息为50006%2/12=50(港元)，本利和共计为5050港元；净持有成本=11250-5050=6200(港元)；该期货合约的合理价格应为750000+6200=756200(港元)。如果将上述金额用指数点表示，则为：75万港元相当于15000指数点；利息为150006%3+12=225(点)；红利5000港元相当于100个指数点，再计剩余两个月的利息为1006%2+12=1(点)，本利和共计为101个指数点；净持有成本为225-101=124(点)；该期货合约的合理价格应为15000+124=15124(点)。而3个月后交割的恒指期货为15200点>15124点，所以存在期现套利机会，应该在买进相应的股票组合的同时，卖出1张叵指期货合约。13.答案:C解析:调整后的美元指数由欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎6个外汇品种构成。各个外汇品种的权重如表2所示。14.答案:A解析:要弄清楚价格走势的主要方向，需从宏观层面的供求角度入手进行分析。15.答案:C解析:20世纪60年代以后，欧洲货币市场迅速发展起来，国际金融市场间的外汇交易量迅猛增加，为便于国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用?美元标价法?，即以一定单位的美元为标准来折算应兑换多少其他各国货币的汇率表示方法。世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价都是美元兑其他国家主要货币的汇率，非美元货币之间的汇率，则通过各自对美元的汇率套算。16.答案:B解析:期货市场技术分析一般对价格、交易量和持仓量进行分析。在技术分析中，价格分析是核心，空易量和持仓量作为辅助分析内容。17.答案:B解析:串换费用=吊出厂库升贴水+现货价差+厂库生产计划调整费=-100+125+35=60（元/吨）。18.答案:D解析:期货交易所对串换限额有所规定：在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的20％，具体串换限额由交易所代为公布。19.答案:A解析:ISM采购经理人指数是由美国非官方机构供应管理协会(ISM)在每月第l个工作日定期发布的一项经济领先指标。20.答案:A解析:采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运动，具有很强的前瞻性。21.答案:C解析:利率互换不交换本金，而货币互换要交换本金。考点：利用利率互换协议管理融资活动22.答案:B解析:保本型股指联结票据的基本组成部分是固定收益证券和期权多头，其中的债券的利息通常会被剥离出来以作为构建期权多头头寸所需的费用，因此，其中的债券可以看作是零息债券。23.答案:C解析:年VaR=1000×12^（1/2）=3464.1万美元考点：在险价值VaR24.答案:A解析:需求价格弹性表示在定时期内一种商品的价格变