财务管理案例作业1

PAGE4-《财务管理案例》作业1参考答案一、单项案例分析题（每小题10分）1.在教材案例1中，五粮液的实际理财目标是什么？有何依据？五粮液的实际理财目标是通过哪些理财行为实现的？答：五粮液的实际理财目标是实际控制人利益最大化。它是通过关联交易等理财行为由五粮液向五粮液集团输送利益实现的。五粮液理财目标的本质：实际控制人利益最大化。五粮液通过原材料采购、产品销售、商标使用费支付、资产置换等方式，从1998年到2003年共向五粮液集团支付97.17亿元的现金，平均每年超过16亿元；远远超过五粮液上市以来累计实现净利润41亿元和累计从资本市场募集现金18.1亿元。五粮液集团从五粮液的全部货币资金使用中获得的满意度明显大于来自现金股利形式的部分现金使用的满意度，因此不分配现金股利，采用股票股利对五粮液集团控制五粮液的货币资金是十分有利的。五粮液理财目标的表现形式：关联交易1.对五粮液集团，从关联交易获取的收益要远大于从上市公司股利分配获取的收益。2.五粮液和五粮液集团的关联交易有其天然的“合理性”。这种合理性表现为双方业务经营中的相互依赖性。3.五粮液与五粮液集团之间的交叉任职现象十分普遍，为关联交易和利益转移提供了便捷的操作空间。1.原料采购与产品销售五粮液2006—2009年原材料采购关联交易情况（单位：万元）项目2009年2008年2007年2006年采购货物及接受劳务关联交易额104574.55213250.09234081.82249331.19主营业务成本386065.99361807.29337797.96349399.65关联交易比重27.09%58.94%69.30%71.36%五粮液2006—2009年产品销售关联交易情况（单位：万元）项目2009年2008年2007年2006年销售货物及提供劳务关联交易额460254.13416486.35417186.11357710.00主营业务收入1112922.05793306.87732855.58739700.65关联交易比重41.36%52.50%56.93%48.36%2.向集团支付巨额费用1999至2000年支付综合服务费1.09亿元；2004至2005年共支付综合服务费2.55亿元；2006年以来一直维持在1.1亿元左右。3.资产置换五粮液将所属的宜宾塑胶瓶盖厂的全部资产与五粮液酒厂所属的酿酒生产车间的资产进行置换，换出资产评估价为3.88亿元，净值为3.61亿元，换入资产评估价为20.18亿元，置换差额16.57亿元，五粮液公司以货币资金的形式分批支付给五粮液酒厂。2.从教材案例1出发，阐述中国上市公司的理财目标应当是什么？答：我国上市公司的理财目标应该是企业价值最大化或股东财富最大化。这里的股东财富最大化尤其应当强调中小股东的利益保护。没有中小股东的利益保护，就不会有上市公司的良性发展，也不会有整个资本市场的健康发展。3.根据教材案例2，评价建龙入股通钢后其实际理财目标是什么？这种理财目标是否合理？答：建龙入主后通钢后的实际理财目标是短期股东财富最大化。这种理财目标不合理。侵害职工利益片面追求股东财富最大化，这是一种短期的行为表现。4.根据教材案例3的内容，从股东的角度分析，中小股东如何保护自己的合法的投资利益？答：(1)立法保护。立法保护是指国家立法机关通过颁布投资者保护方面的法律制度来保障投资者权益。立法保护是各种投资者权益保护的基础。无论投资者自我保护、自律组织保护还是行政保护或司法保护都离不开制定法律制度。我国的《证券法》和《公司法》是投资者保护的主要法律制度。(2)行政保护。行政保护是指国家通过设立专门的证券与投资监管机构，通过行政监管的方式来加强市场监管，及时制止侵害投资者权益的行为。中国证监会作为法定的国务院证券监督管理机构，在设立市场准入标准、建立信息披露制度、加强日常监管、严格执法与处罚等方面采取了一系列行政保护描施.(3)司法保护。司法保护是指国家司法机关通过建立诉讼制度，维护投资者诉权的保护制度。司法保护制度涉及侵害投资者权益的民事法律责任、刑事法律责任、行政法律责任，通过建立民事、刑事、行政诉讼程序来保护投资者的诉讼权利，实现投资者权益的救济。司法保护是投资者权益救济的最后手段.(4)自律组织保护。自律组织保护是自律组织通过自律规章来规范其会员行为,维护市场正当秩序与投资者权益的行为。自律组织包括证券业协会、证券交易所、上市公司协会、董事协会、独立董事协会、投资者协会等。如我国上海和深圳两个证券交易所，通过制定交易所章程、上市规则、交易规则、会员规则等，来实现组织市场和监管市场的职责，保证投资人的知情权和公平交易权.(5)自我保护。自我保护是指投资者自主作出投资决策、自主承担投资风险、自主采取实行措施的保护措施，包括投资人“用脚投票”、投资合同保护、公司章程保护、股东协议保护等机制。自我保护是投资者主动选择的一种行为，资者可单独或联合采取措施，维护自身权益。(6)社会监督。投资者保护机制还需要广泛的社会监督，需要良好的社会法制环境。社会监督机制与法制环境包括宪政环境、公民法律意识、行政法制、市场竞争法制、税收法制、国有资产法制、新闻传媒监督与法律保障等措施。5.根据教材案例6的内容，分析公司投资项目可能有哪些风险？答：A公司投资项目可能存在经营管理风险、投资风险、竞争风险、政治风险、财务风险（筹资风险、利率风险）等。二、综合案例分析题（每题50分）答：一、大股东侵占的危害：当股东之间出现利益冲突时，大股东往往会利用资本多数决原则，将其自身的意愿上升为公司的意愿，甚至会出现大股东为实现自身利益，通过其表决权和影响力来滥用这一原则，侵占公司利益和中小股东利益。比如掠夺上市公司资产，霸占生产、销售网络和售后服务渠道等手段，严重危害上市公司利益，以至最后掏空资源，使其被证监会查办。即侵占了中小股东的权益又危害了广大的消费者，丑化了我国上市公司的企业形象，扰乱资本市场制度。二、治理大股东侵占的办法1、加强外部监管：进一步完善监管的法律法规，对资金被大股东占款严重的上市公司主要责任人（包括控股股东和实际控制人）要依法追究法律责任，必要时实施市场禁入，同时还要充分发挥媒体、中介机构的监督作用；2、明确大股东诚信义务：为了能使大股东诚信义务真正起支抑制大股东侵占行为的效果，不仅要在法律上对大股东的诚信义务作出明确规定，更应强调落实违背诚信义务的具体责任，并健全和完善相应的配套制度；3、完善独立董事制度：逐步扩大独立董事候选人选择范围，提高独立董事在董事会中所占比例，确保独立董事人格独立性与行政独立性；改进独立董事的激励与约束机制，优化独立董事制度的外部环境，实现独立董事制度和监事会制度功能互补；4、深化股权分置改革：充分利用股改机会解决历史遗留的侵占问题，同时防止股改后新侵占方式的出现。另要减少提高采购价格及降低产品销售价格，实现利润转移、通过租赁、商标使用费等方式支付巨额费用、通过提高换入资产评估价值实现利益侵占等关联交易的发生和完善投资者保护制度（如立法保护、行政保护、司法保护、自律组织保护、自我保护和社会监督）。综上所述：首先应注重公司的治理结构的完善，用制度来治理公司而不是用某个灵魂人物；其次，规范的会计核算制度和审计制度是公司健康运行的强大保证，杜绝通过财务告假所支持的泡沫业绩；第三，企业需要真正的企业家，需要有企业家精神的企业家。只有在一系列制度的约束下，才能使得他们在自己利益的驱动下行动，又在客观上对社会负责任。个人工作业务总结本人于2009年7月进入新疆中正鑫磊地矿技术服务有限公司(前身为“西安中正矿业信息咨询有限公司”)，主要从事测量技术工作，至今已有三年。在这宝贵的三年时间里，我边工作、边学习测绘相专业书籍，遇到不懂得问题积极的请教工程师们，在他们耐心的教授和指导下，我的专业知识水平得到了很到的提高，并在实地测量工作中加以运用、总结，不断的提高自己的专业技术水平。同时积极的参与技术培训学习，加速自身知识的不断更新和自身素质的提高。努力使自己成为一名合格的测绘技术人员。在这三年中，在公司各领导及同事的帮助带领下，按照岗位职责要求和行为规范，努力做好本职工作，认真完成了领导所交给的各项工作，在思想觉悟及工作能力方面有了很大的提高。

在思想上积极向上，能够认真贯彻党的基本方针政策，积极学习政治理论，坚持四项基本原则，遵纪守法，爱岗敬业，具有强烈的责任感和事业心。积极主动学习专业知识，工作态度端正，认真负责，具有良好的思想政治素质、思想品质和职业道德。

在工作态度方面，勤奋敬业，热爱本职工作，能够正确认真的对待每一项工作，能够主动寻找自己的不足并及时学习补充，始终保持严谨认真的工作态度和一丝不苟的工作作风。

在公司领导的关怀以及同事们的支持和帮助下，我迅速的完成了职业角色的转变。一、回顾这四年来的职业生涯，我主要做了以下工作：1、参与了新疆库车县新疆库车县胡同布拉克石灰岩矿的野外测绘和放线工作、点之记的编写工作、1:2000地形地质图修测、1:1000勘探剖面测量、测绘内业资料的编写工作，提交成果《新疆库车县胡同布拉克石灰岩矿普查报告》已通过评审。2、参与了库车县城北水厂建设项目用地压覆矿产资源评估项目的室内地质资料编写工作，提交成果为《库车县城北水厂建设项目用地压覆矿产资源评估报告》，现已通过评审。3、参与了《新疆库车县巴西克其克盐矿普查》项目的野外地质勘查工作，参与项目包括：1:2000地质测图、1:1000勘查线剖面测量、测绘内业资料的编写工作；最终提交的《新疆库车县康村盐矿普查报告》已通过评审。4、参与了新疆哈密市南坡子泉金矿2009年度矿山储量监测工作，项目包括：野外地质测量与室内地质资料的编写，提交成果为《新疆哈密市南坡子泉金矿2009年度矿山储量年报》，现已通过评审。6、参与了《新疆博乐市五台石灰岩矿9号矿区勘探》项目的野外地质勘查工作，项目包括：1:2000地质测图、1:1000勘探剖面测量、测绘内业资料的编写工作，并绘制相应图件。7、参与了《新疆博乐市托特克斜花岗岩矿详查报告》项目的野外地质勘查工作，项目包括：1:2000地质测图、1:1000勘探剖面测量、测绘内业资料的编写工作，并绘制相应图件。通过以上的这些工作，我学习并具备了以下工作能力：

1、通过实习，对测绘这门学科的研究内容及实际意义有了系统的认识。加深对测量学基本理论的理解，能够用有关理论指导作业实践，做到理论与实践相统一，提高分析问题、解决问题的能力，从而对测量学的基本内容得到一次实际应用，使所学知识进一步巩固、深化。2、熟悉了三、四等控制测量的作业程序及施测方法，并掌握了全站仪、静态GPS、RTK等测量仪器的工作原理和操作方法。3、掌握了GPS控制测量内业解算软件（南方测绘Gps数据处理）以及内业成图软件（南方cass）的操作应用。能够将外业测量的数据导入软件进行地形图成图和处理。4、在项目技术负责的指导下熟悉了测量技术总结的编写要求和方法，并参与了部分项目测量技术总结章节的编写工作。5、在项目负责的领导下参与整个测量项目的组织运作，对项目的实施过程有了深刻理解。通过在项目组的实习锻炼了自己的组织协调能力，为以后的工作打下了坚实基础。二、工