P2P融资平台建设现状及存在的问题研究

PAGEi中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）PAGEXVP2P融资平台建设现状及存在的问题研究摘要近年来，在国家普惠金融的号召下，互联网金融概念越来越热。凭借互联网技术的发展，结合传统融资借贷模式，P2P融资平台也获得飞速发展。在国内，由于银行长期低利率，P2P平台具有收益率高、借贷方便等特点，P2P融资平台获得迅猛发展，同时由于平台门槛低，缺少监管主体，P2P融资平台“暴雷”事件频发，问题平台或主动投案，或卷款跑路，或业务转型，给投资者的利益带来严重影响。本文通过分析我国P2P融资平台行业概况，研究当前P2P融资平台建设现状和运营模式存在的问题，建议国家应该制定相关法律法规，明确监管主体和监管法规，引导行业自律，加强个人征信体系建设。同时P2P融资平台应加强第三方合作机制，增强风险控制力，从投资人、贷款人、P2P融资平台，加强监管，从而促进P2P行业积极健康的发展。关键词：P2P；模式；盈利；风险控制；法律法规目录第一章前言 11.1研究背景 11.2研究意义 2第二章我国P2P网络融资平台发展现状 42.1P2P融资平台发展模式差异化 42.2P2P网络融资平台盈利状况 52.3P2P融资平台逾期和坏账风险状况 62.4P2P融资平台成交额和贷款余额情况 6第三章我国P2P融资平台的发展问题 93.1P2P融资平台组织架构不健全、管理体制不完善 93.2P2P融资平台资金账户监管和刚性兑付问题 93.3个人征信体系欠缺 11第四章P2P融资平台建设困境解决对策及发展方向 124.1完善相关法律法规，实现金融机构常态化监管 124.2加强行业自律建设，普及价值投资教育 124.3加快信息化建设，完善个人信用征信体制 124.4加强第三方合作监管机制，增强风险控制能力 13第五章结论 14参考文献 15致谢 1617中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）PAGE14中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）PAGEPAGEI第一章前言P2P（peertopeer）融资平台，是将传统融资借贷与互联网技术相结合的新型的金融服务平台，P2P融资借贷指的是借贷过程，全部通过网络平台来实现，平台把投资者的小额资金聚集起来，通过信息匹配和审核，再贷给有资金需求的贷款人，平台从中收取手续费，它是随着民间融资借贷的兴起，随着互联网技术发展起来的一种新的金融模式。1.1研究背景P2P的起源可以追溯到2006年，“诺贝尔和平奖”得主穆罕默德·尤努斯教授（孟加拉国）提出小额借贷，其最初目的是向那些不具有抵押品的穷人等人发放贷款，给予最基本的日常生活保障，并获得工作机会，来摆脱贫困。这是最早的P2P发展形势，之后随着进入了信息时代，互联网金融开始飞速的发展，以“宝宝类”的互联网金融产品为例，这类产品的显著特点是收益高，存取方便快捷，在这个基础上出现了以个人对个人的P2P融资平台。总的来说，其实可视作为是出借者利用第三方平台来向借款者提供小额贷款，也可以从此平台上借的一定的贷款，但是第三方平台会收取一定的费用。P2P行业在中国的起步略晚于欧美发达国家，但发展速度快，波及范围广，影响力深远，依靠互联网信息技术的快速发展，把以前松散的民间借贷转移至网络，进而使投资人与贷款人完成借贷借贷的过程，全部通过互联网平台进行。P2P融资模式2007年左右被引进国内，国内P2P融资平台的发展速度超过很多人的想象，总体可划分为三个时期：2007年-2011年，起步期，P2P融资行业发展缓慢，P2P平台只有几十家，每年成交金额也仅仅几十亿左右，在传统借贷行业占比很小。而且很多P2P融资平台并没有传统融资借贷的经验，因此他们采取的是纯线上模式，导致出现了一个借款人在多个平台同时申请借款的情况普遍。2012年-2015年，野蛮扩张期，大量投资机构、风险资本开始关注进入行业，他们主要借鉴网络借贷线上经营的经验，线上进行融资，线下进行放贷，在风控方面还没有采用大数据征信，基本上没有实地考察项目，包括抵押物、企业经营情况等。2013年提出互联网金融这概念，很多从事民间借贷、小贷公司、银行以及融资担保行业从业者开始进军P2P融资行业，平台数量迅速增加，伪平台与真平台并存，泡沫较为严重。2016年至今，由乱而治期，随着P2P融资行业竞争的进一步加剧，各个平台开始进入群雄逐鹿，大浪淘沙的时代。2015年7月18日，国家发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，2017年出台了《P2P网络借贷业务管理暂行办法》，行业监管体系逐渐形成，P2P融资行业监管细则以及关于存管、备案、信息披露配套政策也相继落地。这一阶段P2P发展呈现行业细分更加明显，马太效应下平台数量减少，预期收益下降等特点。1.2研究意义中国的P2P网络融资平台长期处于三无状态，即无准入门槛，无行业标准，无机构监管。监管主体的缺位，信用体系不完善，行业缺少自律，都是影响着P2P融资行业发展的一些重大问题。随着国家相关法律法规的出台，P2P融资行业的经历过一次次大洗牌，在大浪淘沙的竞争下又有多少网络融资平台能够存活，P2P网络融资平台又能否像人们所想的那样，处于阳光的运作模式下，而不是像E租宝为代表的“旁氏骗局”融资平台，危害群众的钱财，影响社会的稳定。在此，希望国家出台更为之有效的法律法规，打击借P2P网络融资之名进行非法集资的平台，引导P2P网络融资平台加强自我道德底线约束，加强企业和网络融资平台的信用，引入第三方监管平台，从政府、企业、个人三方面完善P2P网络融资平台的建设。让人们对P2P网络融资平台真正摸得着看得见，在国家的严格监管下，处于阳光的运作模式下，处于老百姓认可的经营方式下，处于国家普惠金融的号召下，真正做到互利互赢，让老百姓得实惠的方便，让企业得到需求的资金，让社会稳定发展，才能赢来国家的长治久安，人民的繁荣富强。中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）PAGEPAGEI第二章我国P2P网络融资平台发展现状P2P网络融资平台的出现弥补了传统融资借贷行业的缺陷，顾及到了一些被传统借贷行业忽视的部分人群，该领域的投资前景持续被看好，不乏投资机构投入了P2P网络借贷行业，不仅包括一些影响力小的投资机构，还有许多具有良好信誉的大型公司。2007年左右，中国市场只有少数几家P2P网络融资平台，到了2010年互联网金融的兴起，P2P网络融资平台开始进入快车道。经过2015年新规出台，P2P融资行业竞争的进一步加剧，大浪淘沙后，P2P平台数量继续呈现下行的态势。2.1P2P融资平台发展模式差异化P2P网络融资平台在原有的纯中介服务模式，已经衍生出提供融资担保业务模式，有借贷双方发生债权债务关系的模式，在借鉴了国外经验的同时更加适合我国国情，让其更具有发展空间。中介服务模式。这种以纯信息匹配的模式，借款人向P2P平台提供各项认证资料，平台线上对借款人资料进行审核，出借人根据这些资料和审核结果决定是否借出，风险由出借人承担，对于借款人的逾期、坏账，平台将通过信息披露和协助出借人催收等方式追回款项。担保模式。这种平台模式又分为两种，一种是引入第三方担保机制，平台给第三方担保机构一定的保费，平台不承担资金的安全风险，由第三方担保机构承担借款人的逾期、坏账等风险，平台只提供借贷双方交易的信息；第二种是平台设置风险准备金，如果出现逾期、坏账等情况，先行使用风险准备金，归还出借人本金和利息，然后平台再向借款人催收贷款，平台自行承担风险。债权转让模式。这种模式中，P2P融资平台作为债权人，将投资者的资金贷给借款人，然后将股权分割转让给其他投资者，是一种“多对多”模式，借贷双方并不直接发生债权债务关系，平台负责制作这个“大项目”，而这个“大项目”本身，又是由一份份投资人提供“小项目”组成，平台最后把这个“大项目”转让给贷款人。投资者的风险小，但收益也相对比较低，平台对债权转让模式风险的把控能力较强。2.2P2P网络融资平台盈利状况P2P融资行业十年多的发展中，其真实业绩一直是“犹抱琵琶半遮面”。随着一些大型P2P融资企业上市，和金融登记披露服务平台的数据发布，P2P融资行业的真实经营情况逐步浮出水面。截止至2018年5月，120家接入信息披露服务平台的P2P网络融资平台中，可查阅去年年报的已有63家，这63家P2P网络融资平台共实现营业收入278.47亿元，同比增长82.04%，实现净利润21.73亿元，同比增长208.59%；净资产收益率37.20%，同比接近翻番；其他主要业绩指标也比较亮丽。随着国家一系列针对性政策发布实施和专项整顿工作的开展，P2P网络融资行业的发展总体风险在下降，逐步回归理性，在支持小微企业的融资、发展普惠金融等方面的优势逐渐发挥。P2P融资平台盈利期似乎也渐行渐近，不过，其业绩的真实性、准确性、可持续性还有待检验。下图是2019年8月各综合收益率区间的平台数量分布：2.3P2P融资平台逾期和坏账风险状况该行业的监管一直处于模糊状态，这就使得平台对于风险的防控能力很弱。由相关规定可知，通信和工商管理部门不具备对网贷平台公司所从事的业务进行监管的权力，但是可以对于平台的审查和注册进行管理。由于我国在该行业的监管一直没有完善，所以一些设立标准等事项都模棱两可，无法提前对风险进行防控，这就加大了平台出现问题的风险。近年来P2P融资平台的逾期率和坏账率居高不下，由于多数借贷款用于小微企业经营，随着宏观经济下行，小微企业经营艰难，导致了较高的逾期率和坏账率。截至2019年7月底，85家平台中，有35家逾期相关数据显示为非零，其中14家平台金额逾期率超过10%，更有6家超过了50%。2.4P2P融资平台成交额和贷款余额情况截至2019年8月，有18个省市的P2P网贷成交量环比下降。北京338.04亿、上海156.71亿、广东122.68亿，成交量排名全国前三。同比出现不同幅度下降，其中上海下降63.51亿，降幅高达28.84%；广东下降下降28.11亿，降幅18.64%；北京下降3.69%，降幅最小。数据来源：网贷之家研究中心注：颜色越深表示该地区成交量越大截至2019年8月底，P2P网贷行业正常运营平台合计贷款余额总量为6428.79亿元，同比下降241.15亿元，降幅3.62%，同比降幅高达28.83%。通过以上数据显示，P2P融资平台成交额地区分布集中在经济发达地区；但是贷款余额日益缩小，融资环境日益恶化。中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）PAGEPAGEI第三章我国P2P融资平台的发展问题我国P2P融资平台在蓬勃发展之下，两极分化严重，出现了宜信、拍拍贷、陆金所这种大型P2P融资平台，也出现了很多提现困难或直接跑路的平台，给出借人带来了巨大的资金损失，原因有这样四大特点：一是国家的市场利率化还没完全放开，金融压抑限制其发展；二是国家还没有出台明显的法律文件，明确监管主体对P2P融资平台进行监管；三是P2P融资产品异化，融资平台党的担保和债权转让模式并没有把资金借贷给贷款人，而是涉嫌自融，或者有拆标的行为；四是个人征信体系不完善，P2P融资平台对贷款人的财务情况，信用度的审核不够深入，一旦贷款人出现逾期不还款，就会形成资金链断裂风险，给P2P融资平台和出借人带来危害。3.1P2P融资平台组织架构不健全、管理体制不完善P2P虽然披着互联网金融的外衣，本质还是民间借贷网络化，传统中介模式没有改变。但是，我国目前的贷款缺乏监管，相关的法律法规也不完善，P2P融资平台出现问题后，出借人维权困难，政府的相关部门也没有明确的法律法规依据。我国有“一行三会”，但是没有明确哪个部门能对P2P融资平台进行有效监督，在缺失监管的情况下，在行业高利润的诱惑下，P2P融资行业乱象丛生，其中部分平台甚至利用从事高利贷和非法集资等违法行为，今年315晚会曝光了“714高炮”后，又催生了更暴利的“55高炮”。在一些监管的真空或灰色地带，大量的互联网平台进入P2P融资行业，鱼龙混杂、沙泥俱下，即蒙蔽了投资者，也损害了整个行业。希望尽快的出台法律法规和明确监管主体，让有关部门有法可依，执法必严，违法必究。3.2P2P融资平台资金账户监管和刚性兑付问题投资者进行投资行为，在追求利润同时，最担心的是本金折损。一般融资平台宣称的第三方资金监管，这些第三方结构只负责开户，但是不对资金进行托管。在实质上，平台可以独立对账户资金进行支配。国内部分P2P融资平台对投资人的本金提供了第三方担保，但是这些担保公司资质也是良莠不齐，有的P2P融资平台的净资产往往只有百万元甚至数十万元，但是贷款余额却可能高达上千万元，远超《融资性担保公司暂行管理办法》规定的10倍杠杆的要求，因此一旦出现借款人逾期、坏账问题，平台的资金链很容易出现断裂。另外，当下公司虚假出资问题严重，其真实注册资本真假难辨，甚至有可能是皮包公司。中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）PAGEPAGEIP2P模式理论上是平台作为中介，提供借贷双方信息匹配服务，从中收取服务费，不参与到借贷的实质经济利益中去，也不承诺本金保障。反观，现今大多数P2P融资平台，“本息担保”承诺来吸引投资者，都是采用担保或者债权转让模式，前者所谓的担保公司借用P2P平台开展非法集资行为，P2P平台不进行审查或不制止，协助虚假融资方完成非法集资行为；或者是这家担保公司和P2P融资平台本是一体的，利用融资平台吸收资金后非法使用，形成集资诈骗（庞氏骗局模式）；后者债权转让模式采用拆标形式，长期借款标拆成短期借款标，从而造成了金额和期限的错配。金融拆标的风险一般是可以控制，但是时间拆标也就是期限错配，很容易引发流动性风险。资金链一旦断裂就会出现“借新还旧”，当这个平台最后坚持不下去，就有可能发生违约或者跑路破产，投资人的收益及本金更是无法保障。3.3个人征信体系欠缺相对我们国家而言，我国的信用体系建设还不完善，借款人的身份信息、提供材料的真实性很难核实。有的借款人从非法渠道获得他人信息和材料，冒用他人姓名和身份信息贷款的现象时有出现，更有甚者形成专门撸小贷的专业村，根本不在乎个人征信问题。还有，P2P融资平台处于各自为政的状态，不通的平台对信用水平的评价标准不同，各个评级系统的侧重点也不同，这无疑给信用度不好的人有可乘之机，这些均增加了融资贷款的信用风险，有可能导致坏账的产生。中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）中国石油大学（北京）现代远程教育毕业设计（论文）PAGEPAGEI第四章P2P融资平台建设困境解决对策及发展方向P2P作为传统金融的一种补充模式，对服务实体经济，激发市场活力一直具有不可替代的作用，目前我国正在积极推进发展普惠金融，P2P在合理的法律法规监管和引导下，可以实现支持小微企业和长尾客户的融资需求，达到金融创新，促进社会和谐的目的。4.1完善相关法律法规，实现金融机构常态化监管一是监管机构要让准入门槛规范有效，在监管层面对平台的最低运营资本、客户金管理运营、客户信用风险信息披露等方面做出明确的规定；二是平台的关键信息披露做到全面透明、动态及时：如每个月的出借人数量、金额、无担保借贷比例、新增借贷的平均利率、上个月的平均违约比例等。三是设置投资者保护条例，要求P2P公司对相应风险事故设置相应预案，平台有明确的投资处理政策、专员，允许特殊情况下投资者的单方面解除合同等条件。4.2加强行业自律建设，普及价值投资教育首先，监管机构要有针对性地加强知识普及，加强对骗局案例的收集分类及原因、应对方法分析等，用实例实证进行反面教育，警醒投资者。在此基础上，进一步丰富内容，创新形式，将制度规则等内容通过多种形式进行传播。同时，探索开展有针对性、有区别化的教育。比如，对于金融、法律知识和市场经验缺乏的投资者，着重进行基础知识教育；对风险意识匮乏群体则着重开展风险防范教育等。4.3加快信息化建设，完善个人信用征信体制目前我国的征信市场尚处于发展初期，与西方欧美先进国家相比差距还很大，需要以市场需求为引导，培育和发展种类齐全、功能互补、有公信力的征信服务机构，为社会提供多样化的征信服务，切实发挥征信服务金融运行、服务经济社会发展的作用。对个人信用制度建设进行统一规划和领导上，建立科学规范的个人信用管理体系，在法律允许的范围内，对征信数据源的控制者制定相应的行业标准，在条件允许的情况下让征信数据合乎市场规律的商业化。4.4加强第三方合作监管机制，增强风险控制能力如今，很多P2P融资平台打出“本息担保”承诺来吸引投资者，但是由于P2P平台对第三方担保机构信息披露的不够，或有些担保公司夸大其词，担保能力超过本身的10倍之多，一旦资金链断裂，会给投资人带来巨大损失。因此，对于第三方担保机构的信息，包括担保公司的本金、担保公司一共担保债务的情况、担保公司所担保债务的情况、担保公司所担保债务的实际坏账率和金额、担保公司财务变化和经验状况，应该进行明确披露，让投资者放心。第五章结论P2P融资平台是借助互联网技术，结合传统融资借贷模式，形成个人对个人的互联网金融平台。P2P借助互联网平台，一方面中小企业借贷者通过P2P融资平台借到了资金，另一方面投资者通过P2P融资平台获得高息回报。但事实上很多P2P融资平台的借款人和项目都是虚构而已，通过资金池拆东墙补西墙，你盯着别人的利息，别人盯着你的本金，最后成了一场“旁氏骗局”闹剧，投资者一旦受骗将是血本无归，P2P的开创本来是民间借贷基础上形成的良好新事物，但却被不法分子利用，最后害的投资人家破人亡，血本无归，造成社会不稳定，对国家的金融体系造成严重破坏。希望P2P融资行业从三个方面着手：一是国家加大监管力度，尽快完善出台行之有效的法律法规，