山东财经大学成人高考保险投资复习自测题及参考答案

PAGEPAGE18《保险投资》复习自测题一、单项选择题1．（）是保险投资的主要资金来源。A．资本金 B．责任准备金C．承保盈余 D．应收保费2.在保险公司的利润来源中，（）受外部因素的影响较大。A．死差益 B．费差益C．退保益 D.利差益3.以下（）不是保险投资的基本原则A．安全性原则 B．流动性原则C．收益性原则 D．分散性原则4.（）不是保险投资资金的性质。A．负债性 B．稳定性C．社会性 D．复杂性5.以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是()。A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票6．一般说来，金融工具的流动性与偿还期()。A．成正比关系 B．成反比关系C．成线性关系 D．无确定关系7．在我国，可直接进入股票市场的金融机构是()。 A．证券市场 B．商业银行C．政策性银行 D．财务公司8.如果投资者以96美元的折扣价格购买期限为180天、价值为100美元的商业票据，其贴现率是（）。A.5% B.6%C.8% D.10%9.（）不是保险投资资金的性质。A.负债性 B.稳定性C.社会性 D.复杂性10.在（）的理念下，要求保险企业以整个投资管理活动作为考察对象，综合考察企业在投资过程中所面临的所有风险，以实现保险投资收益的最大化。A.全面风险管理 B.科学的投资组合管理C.有效的资产负债管理D.正确的合规化经营管理理念11．()是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。A．资产股B．蓝筹股C.成长股D．收入股12．债券投资者投资风险中的非系统性风险是()。A．利率风险B．购买力风险C．税收风险 D．信用风险13．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是()。A．基金资产净值 B．基金市场供求关系C.股票市场走势 D．政府有关基金政策14．一般说来，金融工具的流动性与偿还期()。A．成正比关系B．成反比关系C．成线性关系 D．无确定关系15．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是()。A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票16.与金融资产的期限性成反比的是（）。A.金融资产的收益性 B.金融资产的风险性C.金融资产的流动性 D.金融资产的收益性和风险性17.要求出票人约定于见票时或于一定日期，无条件支付给受款人的书面凭证是（）。A.汇票 B.本票 C.支票 D.汇票和支票18.对债券持有人来说，意味着永久性定期收入的债券种类是（）。A.永久债券 B.附息票债券C.零息债券 D.一次性还本付息债券19.下列关于风险的说法中，错误的是（）。A.风险就是指未来结果的不确定性B.风险等同于亏损C.风险在投资领域中是普遍存在的D.风险越大，收益越高20.（）是目前大型保险集团公司或寿险公司较为普遍采用的保险投资模式。A.保险公司内设投资机构 B.委托外部专业的投资机构C.设立专业化保险资产管理公司D.授权银行21．（）是保险投资的主要资金来源。A．资本金 B．责任准备金C．承保盈余 D．应收保费22．()是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。A．资产股B．蓝筹股C.成长股D．收入股23．基金证券体现当事人之间的()。A.产权关系 B．债权关系C.信托关系D．保证关系24．下列存单中，利率较高的是()。A.国内存单 B．欧洲美元存单C.扬基存单 D．储蓄机构存单25．债券投资者投资风险中的非系统性风险是()。A．利率风险 B．购买力风险C．税收风险D．信用风险26．股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为()。 A．公募发行和私募发行 B．直接发行和间接发行 C．场内发行和场外发行 D．招标发行和非招标发行27.我国同业拆借市场中使用的利率是（）。A.NIBOR B.SHIBORC.LIBOR D.HIBOR28.依据投资理念的不同，以寻求取得超越市场表现为目标的基金类型是（）。A.指数型基金 B.被动型基金C.主动型基金 D.收入型基金29.下列关于风险的说法中，错误的是（）。A.风险就是指未来结果的不确定性B.风险等同于亏损C.风险在投资领域中是普遍存在的D.风险越大，收益越高30.安全性最高的有价证券是（）。A.股票 B.国债C.公司债券 D.金融债券31．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是()。A．基金资产净值 B．基金市场供求关系C.股票市场走势 D．政府有关基金政策32．按承保方式不同，保险可以分为()。A．财产保险和人身保险 B．个人保险和团体保险C.原保险和再保险 D．自愿保险和法定保险33．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是()。 A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票34．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是()。 A．银行本票 B．商业本票C．商业承兑汇票 D．银行承兑汇票35．债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是()。A．系统风险 B．非系统风险C．信用风险 D．市场风险36.我国同业拆借市场中使用的利率是（）。 A.NIBOR B.SHIBOR C.LIBOR D.HIBOR37.下列关于风险的说法中，错误的是（）。A.风险就是指未来结果的不确定性B.风险等同于亏损C.风险在投资领域中是普遍存在的D.风险越大，收益越高38.（）是目前大型保险集团公司或寿险公司较为普遍采用的保险投资模式。A.保险公司内设投资机构 B.委托外部专业的投资机构C.设立专业化保险资产管理公司D.授权银行39.市场总体利率水平的上升会使债券的收益率水平相应的（）。A.上升 B.下降C.不变 D.不受影响40.甲、乙两种债券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限较乙的长，则（）的价格折扣会较小。A.两者一样B.甲C.乙 D.不能判断二、多项选择题1.我国将保险公司的风险分为两大类（）和（）。A．保险风险 B．操作风险C．能够量化的风险 D．难以量化的风险2.货币市场的特点有（）。A．筹集短期资金的场所 B．交易工具面额较大C．交易工具期限短 D．违约风险和流动性风险低3.根据投资目标的不同，可以将基金分为（）。A．平衡性基金 B．被动型基金C．成长型基金 D．收入型基金4.房地产投资的特点（）。A．投资金额大 B．回收期长C．投资风险高 D．投资流动性低5.保险资金进行股票市场投资的特殊原则（）。A．对称性 B．流动性C．分散化投资D．平衡性6.债券按发行主体分为（）。A.政府债券 B.金融债券C.公司债券 D.私募债券7.我国货币市场主要有（）和短期融资债券市场等组成。A．大额定期存单市场 B．票据市场C．同业拆借市场 D．回购市场8.不动产投资的特点有（）。A.具有保值功效和增值潜力 B.投资量大且回收周期长C.流动性较差 D.滞后发展9.根据发行地和定值货币的不同，可转债可分为（）。A.国内可转债 B.境外可转债C.上市债券 D.无息可转债10.根据组织方式不同，可以将基金分为（）。A．混合基金 B．货币市场基金C．契约型基金 D．公司型基金11.保险公司的风险包括（）。A.能够通过标准业务流程进行消除或规避的风险。B.可转移的风险C.由保险公司主动管理的风险 D.财务风险12.保险公司的境内投资有（）等投资渠道。A．银行存款B．有价债券C．非基础设施类不动产投资 D．全球存托凭证13.保险公司自行投资模式包括（）。A．大委托投资模式 B．保险业内委托投资模式C．内设投资部模式 D．集团内集中统一管理模式14.根据债券形态的不同，可以将债券分为（）A.实物债券 B．凭证式债券C．记账式债券 D．有担保债券15.我国将保险公司的风险分为两大类（）和（）。A．保险风险 B．操作风险C．能够量化的风险 D．难以量化的风险16.货币市场的特点有（）。A．筹集短期资金的场所 B．交易工具面额较大C．交易工具期限短 D．违约风险和流动性风险低17.我国货币市场主要有（）和短期融资债券市场等组成。A．大额定期存单市场 B．票据市场C．同业拆借市场 D．回购市场18.根据投资理念的不同，可以将基金分为（）。A．主动型基金 B．被动型基金C．成长型基金D．收入型基金19.短期国债的特点（）。A．利息免税 B．期限较短C．违约风险小D．流通性强20.根据投资目标不同，可以将基金分为（）。A．成长型基金 B．收入型基金C．平衡型基金 D．公司型基金21.保险公司的风险包括（）。A.能够通过标准业务流程进行消除或规避的风险。B.可转移的风险C.由保险公司主动管理的风险 D.精算风险22.保险公司的境内投资有（）等投资渠道。A．银行存款B．有价债券C．非基础设施类不动产投资 D．股权23.保险公司自行投资模式包括（）。A．大委托投资模式 B．保险资产管理公司投资模式C．内设投资部模式 D．集团内集中统一管理模式24.股票的性质有（）。A.股票是有价证券 B.股票是要式证券C.股票是证权证券 D.股票是资本证券25.我国将保险公司的风险分为两大类（）和（）。A．保险风险 B．操作风险C．能够量化的风险 D．难以量化的风险26.货币市场的功能（）。A．提供短期资金的融通便利 B．违约风险较低C．货币政策的传导功能 D．促进金融市场发展27.债券投资者投资风险中的系统性风险是()。A．利率风险 B．购买力风险C．税收风险 D．信用风险28.保险资金的性质有（）。A．负债性 B．长期性C．稳定性 D．增值性29.债券按付息方式可分为（）。A．公募债券 B．贴现债券C．附息债券D．息票累积债券30.根据投资标的不同，可以将基金分为（）。A．混合基金 B．货币市场基金C．债券基金 D．股票基金31.保险公司资产配置的四个原则是（）。A．偿付能力约束原则 B．资产负债管理原则C．全面风险管理原则 D．分账户管理原则32．保险公司境外投资有（）等投资渠道。A．不动产 B．境外房地产信托投资基金C．评级为BBB级以上的短期政府债券 D．美国存托凭证33.保险公司委托投资模式有（）。A．内设投资部模式 B．自行投资模式C．大委托投资模式 D．保险业内委托投资模式34.货币市场的功能（）。A．提供短期资金的融通便利 B．违约风险较低C．货币政策的传导功能 D．促进金融市场发展35.保险机构的债券投资风险有（）A．利率风险 B．资产负债不匹配风险C．信用风险 D．市场风险36.短期国债的特点（）。A．利息免税B．期限较短C．违约风险小D．流通性强37.按不动产产权性质可将不动产分为（）。A.国有不动产 B.集体所有不动产C.私有房产 D.涉外房产38.根据担保性质的不同，可以将债券分为（）。A．贴现债券 B．附息债券C．有担保债券D．无担保债券39.股票的性质有（）。A．收益性 B．风险性C．流动性D．永久性40.根据基金运作方式不同，可以将基金分为（）。A．封闭式基金 B．开放式基金C．契约型基金D．公司型基金三、判断题1.保险投资主要指寿险公司的投资。（）2.债券投资收益不能收回有两种情况，一是债务人不履行义务，二是流通市场风险。（）3.债券基金的收益受市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益会下降；反之，若市场利率上调时，其收益会上升。（）4.专业化保险资产管理公司是目前大型保险集团公司或寿险公司较为普遍采用的保险投资模式。（）5.证券投资基金是一种金融信托形式。它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。（）6.普通股是股份公司发行的一种标准股票。（）7.一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较长的债券，这样可以有利于降低筹资者的利息负担。（）8.基金管理人的主要职责是负责投资分析、决策，并向基金托管人发出买进或卖出证券及相关指令。（）9.社会保险投资注重资金的安全性，商业保险投资只注重营利性，不考虑安全性。（）10.保险资产管理公司具有完全独立的董事会和组织结构，投资过程不需要报告总公司，保证了工作效率。（）11.资本金一般可做长期投资。（）12.短期国库券可以被认为是无风险资产。（）13.由于保险资金具有负债性，所以保险投资资金不稳定。（）14.随着金融全球化，发达国家逐步放松了对资本市场和保险投资的管制。（）15.一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也会跟随下跌。（）16.提高投资收益率是增强保险公司偿付能力额度的重要手段。（）17.保险投资应在保证保险公司盈利的前提下，追求最大限度的安全性和流动性。（）18.债券持有者可以按期获取利息及到期收回本金，并参与公司经营决策。（）19.境外上市外资股是外币认购的、以境外上市地的货币标明面值的股票。（）20.资金来源不仅会约束保险投资的规模，而且会约束保险投资的结构。（）四、名词解释1.保险责任准备金 2.商业票据3.可转债4.私募股权投资(PrivateEquity,PE)5.同业拆借6.定期存款7.股票的私募发行8.境外投资9.回购协议10.协议存款11.股票的公募发行12.基础设施投资13.大额可转让定期存单14.结构性存款15.股票首次发行（IPO）16.创业投资五、简答题1.保险投资在保险经营中的作用。2.保险产品的现金流对保险投资有何要求？3.简述短期国债的定义与特点。4.简述投资基金和股票、债券的区别。5.保险资产管理的基本流程。 6.我国保险公司的主要资产有哪些？主要负债有哪些？ 7.资本资产定价模型的基本假设是什么？8.简述债券的交易方式。9.什么是保险公司自行投资模式？优缺点是什么？10.资产负债管理的定义、原则。11.简述债券的四个票面要素。12.简述投资基金的特点。13.从财务报表角度，保险资金来源有哪些类型？14.保险资产负债管理有哪几种模式及其特点？15.简述债券的特征。16.简述基础设施投资的定义和特点。六、论述题1.谈谈我国股票市场存在的问题，保险资金进入股票市场需要注意什么？2.论述投资基金投资人、管理人和托管人之间的联系。3.简述各类保险投资工具所面临的主要风险。4.论述保险资金运用中的各种风险，并重点分析利率风险。

《保险投资》自测题参考答案一、单项选择题1.B2.D3.D4.D5.A6.B7.A8.C9.D10.A11.B12.D13.D14.D15.A16.C17.B18.A19.B20.C21.B22.B23.C24.B25.D26.B27.B28.C29.B30.B31.A32.C33.A34.A35.C36.B37.B38.C39.A40.B二、多项选择题1．CD2．ABCD3．ACD4．ABCD5．ACD6．ABC7．ABCD8.ABCD9．AB10．CD11．CD12.ABCD13.BCD14．ABC15．ACD16．ABCD17．ABCD18.AB19．ABCD20．ABC21．ABCD22.ABCD23.CD24．ABCD25．CD26．ACD27．ABC28.ABCD29．BCD30．BCD31．ABCD32.ABD33.CD34．ACD35．ABCD36．ABCD37．ABCD38.CD39．ABCD40．AB三、判断题1．A2．A3．B4．A5．A6．A7．B8．A9．B10．B11．A12．A13．B14．A15.B16．A17．B18．B19．B20．A四、名词解释1.保险责任准备金：保险公司为了承担未到期责任和处理未决赔偿而从保险费收入中提存的一种资金准备。2.商业票据是企业为了筹集短期资金而发行的一种无担保的短期本票或汇票，是世界货币市场上历史最悠久的金融工具。3.可转债是指发行人依照法定程序，在一定时期内依据约定条件可以转换成股份的公司债券。可转债由普通的公司债券与股票的买入期权复合而成，同时具有公司或企业债券、股票和期权的有关特性。可转债有时还会设计一些约束性的附加条款，使得可转债的特性结构更加复杂。4.私募股权投资(PrivateEquity,PE),从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。5.同业拆借是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的活动。同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。6.定期存款,指金融机构与存款人双方在存款时事先约定期限、利率，到期后支取本息的存款。7.股票的私募发行。又称为定向发行，是指仅私下向特定的少数投资人募集股份发行股票。8.境外投资指投资主体通过投入货币、有价证券、实物、知识产权或技术、股权、债权等资产和权益或提供担保，获得境外所有权、经营管理权及其他相关权益的活动。9.回购协议，是指交易对手的一方在向对方出售金融资产商品时，承诺在未来某一确定的时间，按协商一致的固定价格买回所售金融资产商品的标准合同。10.协议存款属于定期存款的一种，具有存款金额大、存款期限长等特点。11.股票的公募发行。又称公开发行，是指公司依法向不特定的社会公众发行股票。12.基础设施投资作为一项经济活动，是指将资金、实物等生产要素投入到基础设施的建设、运营过程中，使基础设施发挥作用。13.大额可转让定期存单是一种不记名的金融工具，任何持有人均可在其到期日获得本金和利息。14.结构性存款指由银行提供的与国际市场利率或汇率等挂钩的外币存款产品。15.股票首次发行（简称“IPO”）指公司初次在发行市场上公开发行股票募集资金。16.创业投资（VentureCapital）是指创投资金对创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后通过股权退出获得资本增值收益的投资方式。五、简答题1.保险投资在保险经营中的作用。答：1）保证资产与负债的适当匹配。通过资金运用，可以使资产的种类、期限和流动性适合未来的负债，防止两者间出现大的缺口，以维持公司负债业务的正常运转。2）增强公司经营新型产品的能力，提高公司的竞争力。公司资金运用得好，不但可以弥补承保方面的损失，而且可以给投保人更多回报，从而提高公司的市场竞争力，赢得更大的市场。3）促进资本市场的发展。(1)保险投资可以有效地促进资本市场规模的扩大。(2)保险投资可以促进资本市场主体的发育、成熟和经济效率的提高。(3)增加资本市场的金融工具，促进金融深化。(4)有利于改善资本市场结构2.保险产品的现金流对保险投资有何要求？答：保险资金的运用应与保险资金来源匹配，即从期限、数量和收益及币种等方面相匹配。现金流匹配模型则从不同产品的现金流模式出发，尽可能使得企业的现金流入与现金流出保持一致，避免保险公司的流动性危机。 3.简述短期国债的定义与特点。短期国债是指由政府及其部门公开在市场发行的期限在1年以内的债务性货币证券，是金融市场风险最小的信用工具。特点：(1)期限较短。(2)违约风险小。(3)流通性强。(4)利息免税。4.简述投资基金和股票、债券的区别。(1) 反映的经济关系不同。股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外。(2) 筹集资金的投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。(3) 风险水平不同。股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。因此，基金能满足那些不能或不宜直接参与股票、债券投资的个人或机构的需要。5.答：1）制定总体投资资产管理战略2）识别、衡量和评估投资风险3）资产配置4）投资组合管理5）内部控制制度和监督制约机制6）对投资管理效果进行衡量和评估7）调整与优化投资管理流程6.我国保险公司的主要资产有哪些？主要负债有哪些？答：保险公司的资产包括流动资产、固定资产、其他资产和独立账户资产。流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产；固定资产包括使用期限在一年以上的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具和其他与经营有关的设备等。保险公司的负债包括流动负债和长期负债。流动负债是指在一年内或超过一年的一个营业周期内应偿还的债务；长期负债是指在一年或超过一年的一个营业周期以上应偿还的债务。7.资本资产定价模型的基本假设是什么？（1）.存在着大量投资者。（2）.所有投资者只考虑单一投资期内的效用最大化。（3）.投资者投资范围仅限于公开金融市场上交易的资产。（4）.不存在证券交易费用。（5）.所有投资人均是理性的。（6）.所有投资者对证券的评价和经济局势的看法都一样。（7）.所有的资产都是无限可分的。（8）.投资者永不满足。8.简述债券的交易方式。(1)债券的现货交易。(2)债券的期货交易，是指交易双方在成交后须按照债券期货合约约定的具体时间和条件远期交割的交易方式。(3)国债期权交易，是规避债券价格波动风险的又一金融创新，即投资者只要支付一笔期权费后，就取得了一种可按约定的价格，在规定的期限内买进或卖出一定数量债券及其衍生商品的权利。其中，拥有购买标的资产权利的，称为看涨期权；拥有出售标的资产权利的，称为看跌期权。(4)债券的回购交易，实际上不是真正的债券交易，而是回购的交易双方通过债券这个投融资工具进行融资，而且回购仅仅是改变债券的占有，并不改变债券持有人的各项债权。9.什么是保险公司自行投资模式？优缺点是什么？答：保险公司自行投资模式，主要是指保险公司根据自身的投资管理能力和风险管理能力决定由保险公司自己来进行保险资金的运作并承担相应投资风险的模式。优点：所有的决策都在公司内部进行，在资产负债管理、风险管理等方面便于沟通与协调；缺点：内部的投资管理人才与管理水平有限，投资收益与回报率不高。10.资产负债管理的定义、原则。定义：广义的资产负债管理，是指金融机构按一定的策略进行资金配置来实现流动性、安全性和盈利性的目标组合。狭义的资产负债管理，主要指在利率波动的环境中，通过策略性改变利率敏感资金的配置状况，来实现金融机构的目标，或者通过调整总体资产和负债的久期，来维持金融机构正的净值。原则：(1)规模对称原则。(2)结构对称原则。(3) 目标互补原则。(4)资产分散化原则。11.简述债券的四个票面要素。票面价值、到期期限、票面利率、债券发行者名称。12.简述投资基金的特点。特点：(1)集合投资。基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。基金对投资的最低限额要求不高，投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量。资本雄厚，在降低成本上有相对优势。(2)分散风险。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。通过多元化的投资组合，一方面，借助于资金庞大和投资者众多的优势使每个投资者面临的投资风险变小；另一方面，利用不同投资对象之间收益率变化的相关性，达到分散投资风险的目的。(3)专业理财。将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能。13.从财务报表角度，保险资金来源有哪些类型？答：资本金；责任准备金包括：未到期责任准备金，赔款准备金，寿险责任准备金，长期健康责任准备金，一般风险准备金，存出或存入分保准备金，储金；承保盈余。14.保险资产负债管理有哪几种模式及其特点？负债主导型模式强调的是一种以承保业务为主、投资业务为辅的经营理念。资产主导型模式更加强调投资业务在保险经营中的主导地位，将承保活动作为投资业务的发展策略。资产负债并行的模式融合了以上两种模式的思想，认为应当从投资与承保两方面同时入手确定各项策略，它是在匹配管理框架下建立的一种更全面化的管理模式。15.简述债券的特征。特征：1)偿还性。偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。(2)流动性。流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。(3)安全性。安全性是指债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，而且可以按期收回本金。(4)收益性。收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债券投资的报酬。在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：利息收入、资本损益和再投资收益。16.简述基础设施投资的定义和特点。基础设施投资作为一项经济活动，是指将资金、实物等生产要素投入到基础设施的建设、运营过程中，使基础设施发挥作用。基础设施投资的特点（1）基础设施行业是其他行业发展的基础，因此基础设施投资必须要先行（2）基础设施投资规模大，周期长，而且具有“不可分性”（3）从基础设施和社会发展的关系上看，基础设施投资量越来越大（4）基础设施投资不仅有直接效益，而且还有显著的外部经济性特征六、论述题1、我国股票市场存在的问题：对股票市场基本定位不尽科学，政企不分，投资主体不够成熟，上市公司治理结构问题严重，投资者利益保护机制缺失等。保险资金进入股票市场需要注意对称性原则、分散化投资原则、平衡性原则等。根据回答酌情给分。2、答：（1）持有人与管理人之间的关系 在基金的当事人中，基金份额持有人通过购买基金份额或基金股份，参加基金投资并将资金交给基金管理人管理，享有基金投资的收益权，是基金资产的终极所有者和基金投资收益的受益人。基金管理人则是接受基金份额持有人的委托，负责对所筹集的资金进行具体的投资决策和日常管理,并有权委托基金托管人保管基金资产的金融中介机构。因此，基金份额持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与受托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系。（2）管理人与托管人之间的关系基金管理人与托管人的关系是相互制衡的关系。基金管理人是基金的组织者和管理者，负责基金资产的经营，是基金运营的核心；托管人由主管机关认可的金融机构担任，负责基金资产的保管，依据基金管理机构的指令处置基金资产并监督管理人的投资运作是否合法合规。基金管理人和基金托管人均对基金份额持有人负责。他们的权利和义务在基金合同或基金公司章程中已预先界定清楚，任何一方有违规之处，对方都应当监督并及时制止，直至请求更换违规方。基金托管人与基金管理人必须严格分开，由不具有任何关联关系的不同机构或公司担任，两者在财务上、人事上、法律地位上应该完全独立。（3）持有人与托管人之间的关系基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系，也就是说，基金份额持有人将基金资产委托给基金托管人保管。对持有人而言，将基金资产委托给专门的机构保管，可以确保基金资产的安全；对基金托管人而言，必须对基金份额持有人负责，监管基金管理人的行为，使其经营行为符合法律法规的要求，为基金份额持有人的利益而勤勉尽责，保证资产安全，提高资产的报酬。3、简述各类保险投资工具所面临的主要风险。（1）货币市场工具：货币市场工具尽管受其他外在因素的影响较小，但若存在通货膨胀和汇率下降等因素，同样会使货币市场工具面临贬值的风险。（2）债券：利率风险、信用风险、政策风险、流动性风险（3）股票：股票投资面临的主要风险分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险包括政治风险、经济风险、心理风险、技术风险等。非系统性风险通常是指对单一股票投资造成损失可能性的风险。非系统性风险大多数来自公司内部，如经营风险、财务风险、信用风险等。（4）证券投资基金：证券投资基金虽然能够通过投资组合降低非系统性风险，但是它并不能完全消除风险。投资于基金主要面临的风险如下：股票债券的投资风险、交易价格未知的风险、流动性风险、操作风险（5）不动产：利率风险、购买力风险、政治风险、流动性风险、自然风险（6）境外投资：按不同的研究角度分类，其主