浅析企业经营管理能力

贵州财经大学商务学院本科生毕业论文浅析企业经营管理能力——以深圳市宝鹰建设投资集团股份有限公司为例摘要：因为中国经济的快速发展，企业组织和市场竞争的加剧，扩大对内管理和企业集团的控制提出了更高的要求。财务报表作为一种重要的载体，是对不同会计主体之间经济交流的连续、系统、综合全面的反映。对其进行分析已经越来越受到各个方面的关注，并且已经成为了现代相关经营活动中极其重要的一节。本文在财务分析的基础上，对公司的经营状况进行了综合评价，指出了公司存在的问题，并提出了相应的管理建议，帮助投资者正确做出相应的投资决策。关键词：企业；经营；管理；能力Analysisofenterprisemanagementability——TaketheShenzhentreasureEagleconstructioninvestmentgroupLimitedbyShareLtdasanexampleWiththerapiddevelopmentofChineseeconomyandtheaggravationofenterpriseorganizationandmarketcompetition,theexpansionofinternalmanagementandthecontrolofenterprisegroupsputforwardhigherrequirements.Itisacontinuous,systematicandcomprehensivereflectionoftheeconomicexchangeamongdifferentaccountingsubjects.Theanalysisofithasattractedmoreandmoreattentionfromallaspects,andhasbecomeanextremelyimportantsectioninmodernrelatedbusinessactivities.Onthebasisoffinancialanalysis,thispapermakesacomprehensiveevaluationofthecompany'soperatingsituation,pointsouttheproblemsexistinginthecompany,andputsforwardcorrespondingmanagementsuggestionstohelptheinvestorstomakethecorrespondinginvestmentdecisionscorrectly.Keywords:Enterprise;management;management;ability

目录一、前言 一、前言在我国，支持和发展多种所有制经济是一项长期稳定的经济发展策略。该方面的不断发展是建立和改进当前现有经济体制的基础。目前中国在市场经济方面还有许多地方需要进行改进，只有通过各种经济之间进行合作，或者是竞争，才能实现该领域的健康发展。中小企业作为一个重要组成部分，公有制经济与社会主义市场经济初级阶段的一个重要载体，对中国的经济发展和进步不可或缺的重要组成部分，在我国的监督作用是一个非常灵活的公共经济作为市场经济的主体，在促进市场竞争中扮演着重要的的作用，GDP的增长和提高标准人均居住面积。公有制经济条件下，国有企业是多种所有制经济下中小企业的补充，是中国经济发展的一个重要的部分。公有制经济等重工业就像是园林里的一棵大树。这些中小企业是鲜花和绿草，由此共同促进了相关方面不断繁荣。从外部来看，一个国家在经济上的实力不仅体现在以公共部门为代表的重工业的发展上。而且体现在各经济部门中各类中小企业的健康发展上。它们相辅相成，不可或缺。这些企业为相关的重工业企业提供了基础的支持以及服务，其他非公有制中的相关企业则是提供了较为良好的发展环境。所以这种重工业是中国的经济建设的房屋框架，中小企业都是构建房屋的每一滴水，涓涓细流最终汇集成为一片汪洋大海。

二、财务报表分析相关理论（一）财务报表分析基本理论二零零六年，新的准则对企业报表的相关信息进行了规定，要求所提供的经营业绩和现金流量的会计信息，可以反映一段时期的财务状况以及单据，包括损益表，资产负债表，权益变动和账单等等。该公司的相关报表就揭示了进行各种活动之后所得到的经济后果。但是，由于其相对专业性、抽象性和普遍性，为了掌握和分析相关企业的实际情况，必须采用科学，系统的方法。因此，对企业进行相关方面的分析已成为财务管理、会计、行为和财务相结合的一门新的科学。（二）财务报表分析的局限性（1）财务报表分析的原则：（1）客观性原则。一切从事实出发，实事求是，以事实为根据；（2）全面性原则。如果视角和层次都比较多的情况下，应该使用该原则来进行分析，实际上也就是一分为二。（3）关联性原则。我们应该关注事物的未来，关注现在与过去的关联，关注发展的眼光，孤立地反对这一问题。（4）可比性原则。强调所要进行分析的对象之间是可以进行比较的，包括不同时期或者是不同企业在同一方面表现出来的特征。(5)灵活性原则。它可以对原则和灵活性之间的关系进行理解，坚持定量和定性的相互分析。（2）财务报表分析的步骤：1.首次分析确定了相关方面需要进行分析的主要范围;2.需要对分析方法进行选择，同时也需要选择更为恰当的步骤;3.对一些需要用到的信息进行查找或者是搜集;4.从整体的角度进行必要的分析和研究，然后再进行相应的分解；5.在接触量的每个部分都可以发现问题;6.研究所得到的结论，提出有针对性的建议，在此基础上完成相应的分析报告。

三、深圳市宝鹰建设投资集团股份有限公司的经营管理能力研究（一）公司基本情况深圳宝应建设集团有限公司（以下简称“宝鹰集团”、“集团”或“公司”）于1994年由深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司（股份代号：002047）成立，注册资本6.8亿。宝鹰集团是一个在中国的建筑装饰行业最强大和最专业的企业。业务范围包括：幕墙装饰工程、幕墙钢结构工程、集成智能工程、消防工程、机电安装工程、安全工程、金属门窗工程，展览和医疗设备，为客户提供专业的设计、施工、安装的综合解决方案和管理服务。集团是目前中国建筑装饰行业领先的大型装饰企业。多年来一直被评为中国建筑公司100强企业，在中国建筑装饰百强企业排名前十。（二）财务分析1.三大报表综合分析（1）资产负债表分析1）趋势分析在二零一四年度,二零一五年度和二零一六年度该集团所提供的资产负债表这一基础上，编织出相应的趋势分析表，基本情况可以从表1中见到：表1资产负债趋势分析表项目2014年（%）2015年（%）2016年（%）2016年货币资金148.86164.41100.0023，001，923，830.80应收账款212.40223.51100.00713，191，906.14存货231.26148.01100.0090，085，294，305.52流动资产合计216.88157.70100.00130，323，279，449.37非流动资产合计186.15138.87100.007，285，275，380.02资产总计215.25156.70100.00137，608，554，829.39短期借款145.12124.38100.001，188，256，111.11应付账款182.49103.83100.0016，300，047，905.75一年内到期的非流动负债293.61205.71100.007，440，414，366.78流动负债合计294.93190.50100.0068，058，279，849.28长期借款119.82141.64100.0017，502，798，297.11应付债券100.98100.47100.005，793，735，805.14其他非流动负债140.32104.85100.008，408，143.82非流动负债合计114.54130.07100.0024，141，762，526.04负债合计247.70174.68100.0092，200，042，375.32股东权益合计149.38120.21100.0045，408，512，454.07总的来说，该公司的资产在过去三年里有了显著的增长。截至2016年底，该公司所有的资产达到了296，208，440，030.05元，与二零一六年相比上升了百分之一百一十五左右。以上可以看到总的资产在增加，我们可以看到二零一六年的时候，该公司股东的权益增加了将近百分之五十左右，这意味着投资者所进行的相关活动不但得到了保证，而且还能增益。2）结构分析表2资产负债结构分析表从过去三年的数据中可以看到，该集团的移动资产分别为百分之九十五点四，百分之九十五点三和百分之九十四点七。该方面所占据的比例非常高。一般情况下资产的增加主要是因为流动性资产的增加，以及流动性有所增强。此外，该公司的货币资金的流动性比它的短期偿债能力要高。二零一五年的总资产中，最高库存有所减少，二零一六年库存增加百分之五十六左右，主要是由于上一年所完成的建设项目数量增加，同时还有其他新项目和产品的开发增加。总资产增加了37.36%，表明宝鹰集团保持快速增长与现金及现金等价物减少。由此可见，资产流动性正处于不健康时期。宝鹰集团的库存是比较大的，这不仅是未来一个强大的资本，也是解决宝鹰集团财务问题的主要原因，应该是集团的财务问题和2016年的股票停滞主要是由国家监管办法，同时，这也是最大的企业风险因素。因此建议该集团进一步对相关结构进行优化，对当前的库存进行更加合理的控制，为企业进行一定的升级和完成必要的资金筹集。表3宝鹰集团近三年负债结构及变动表该集团形成该结构的主要原因是长期贷款。主要是因为该集团的单一融资渠道主要是以银行方面为主，这种以长期贷款的方式来进行融资，在成本上就相对较低。尽管股市方面出现了激增状况，但是该集团的短期债务却出现了大幅上涨。而现金以及现金等价物的持有量出现了急剧下降。其中应付账款的增加，主要是因为工程量的增加造成的。显示了最近偿还给集团偿还的压力。在过去三年中，流动比率超过1，表明资产流动性更强，偿还流动负债的能力更强。（2）利润表分析它主要反映了企业在会计期间（包括会计报表在各种时段内所能得到的生产经营成果）。期间的结果可以将所有的利润和亏损表现出来。因此，它也被称为损益表。它揭示了该集团在一定时期内的支出，收入，成本等相关方面的情况，以及企业所得到的利润或者是亏损。它主要是因为受到收入减少与所获收益之间关系的影响，其中的主要内容还是要取决于所获收益，以及所付出的成本相互之间存在的要素以及基本内容。利润表项目是收入、成本和利润要素的具体表现。这份报告反映了公司资本的动态表现，反映了业务运作和资本流动。主要提供业务绩效信息，是动态会计报表。图1宝鹰集团近四年销售收入趋势图

图2宝鹰集团近四年净利润趋势图图1和图2显示宝鹰集团的销售收入和净利润在过去四年中稳步增长。尽管2016年的经济增长强劲，但因为受到一些相关政策的影响，所以该集团和以往相比，在获得收益方面，能力出现了下降。二零一六年的时候，该集团在销售方面的增长率为百分之四十一点五，同时净利润的增长率为百分之三十一点二，后者低于前者。同时也可以看到，二零一六年该集团在销售方面的总利润率为百分之三十九点八七，与去年同期相比低了零点九个百分点，净销售的利润率为百分之十六点一六，与去年相比较下降了一点二七个百分点，主要存在的原因在于市场出现了衰退，相关方面由此不断出现折扣行为。（3）.现金流量表分析现金流量表是一种财务报告，显示现金流入和流出，并在特定的时间内显示（通常为一个月，一个季度，主要是一年的年报）。本报告显示的主要是资产负债表和损益表时如何影响到其他方面的，并分析该集团的业务和投资，以及融资等多项条件。作为一种可以用来进行分析的工具，它的主要功能是确定公司在短期之内的可行性如何，特别是该公司能够对账单完成支付的能力。因此，它是反映一段时间内公司的现金流量和流出的动态状况的报告，该方面的构成与其他相关领域的表单必须一致。它可以广泛反映目前相关企业所进行的投资，商业以及筹资活动在现金流入和流出方面所产生的影响，为企业进行相关评估以及管理活动提供比传统收益报表更好的基础。图3宝鹰集团近四年净现金流量趋势图根据对宝鹰集团年报的披露，2015的经营活动现金流量比2016年的增加了53%，从经营活动的现金流入迅速增加。制造企业增加业务活动现金的能力与以往相比得到了很大的增强增强。作为获得资金的主要来源之一，这种活动现金流提高了相关企业在当前所拥有的偿付能力，极大地增强了现有的应对以及抵御能力，有利于相关企业的稳定以及未来的进一步发展，但在该方面所进行的经营上出现了大幅减少，主要原因在于商品和服务增加了2015年的现金流现金付款，购买商品和服务比2016年增加了92%，但与2016年相比经营活动产生的现金流量或大幅增加现金流量比率，宝鹰集团有着良好的发展势头。综合分析，该集团拥有雄厚的现金实力，以及质量较高的现金流。该集团目前在商业生命周期之中，可以说是进入了成熟期，所拥有的相关能力不断得到提升，也能够提供足够的现金，来对债务和股息进行偿还。然而，该集团的发展仍然具有成长周期的一些特点，并具有持续进行大规模投资的特点。此外，宝鹰集团具有较强的融资能力。过去五年来，该集团在相关方面一直不稳定，受到了经济环境的影响。但是从上述的特点来看，我们可以看出该集团目前现有的财务风险并不是很大。2.相关财务指标分析（1）.偿债能力分析表4偿债能力指标表=1\*GB3①短期偿债能力分析从相关数据可以看出，快速流动，流动性，现金和流量等方面的比例与去年相比出现了下降。这显示了该公司相关方面的能力也正在走向不健康的阶段。一般情况下，流动性比率约为2∶1，表明企业财务状况相对稳定。宝鹰集团的流量从二零零九年的一点九一到二零一六年的一点八六，每一年呈现出来的都是下降趋势，表明该集团的在该方面的能力比较差，所以相对应的风险会增加。与流量相比，速度比消除了非速度性资产的影响，如库存、流动能力和偿付能力。一般认为，比率应至少为1∶1，这更能反映企业的财务状况。然而，宝鹰集团的速动比率远低于1，从2014年到2016年，快速运行的速度也呈下降趋势，表明公司短期偿债能力正在减弱，因此，公司的经营面临着一定的风险。但我们应该注意，当我们用流量和速度比率对该集团的短期偿债能力进行估计时，我们也应该考虑应到其他方面的重要因素，比如说收账款周转率和存货的周转率。相关的比率和流量比率主要是从现金角度反映了企业本身所具有的短期偿付能力的高低，价值越高，说明企业的在该方面表现出来的能力就越强，相应地显示了偿债能力越低这一状况。2014年～2016年年间，宝鹰集团的现金比率和现金流量逐年下降，再次表明企业短期偿债能力存在一些问题，企业在财务方面面临着比较大的风险=2\*GB3②长期偿债能力分析从相关的数据可以看出，该集团的资产负债率与上一年相比较比重上升了，二零一六年这一比例提高到百分之七十七左右，说明相关方面的能力也提高了。从指数本身来看，这个比例在同行业中也是比较高的。由此可见，有些人知道如何操作债务，对贷款融资有一定的了解。在行业中，60%至70%是公司的正常负荷因素。从2014到2016年，企业资产负债率保持在70%，是合理的。宝鹰集团负债率较高，可能存在现金流风险。从报告中可以看出，该集团在资产负债率方面表现出逐年上升的特点，全部的负债继续增加，企业在相关方面所面临的风险也是更高。一般情况下总现金债务率表明公司在经营活动之中创造了企业在现金流中安全的能力，以创造现金流比经营活动现金对企业偿债能力强的能力更大，尽管集团公司长期债务的期限较长，但是企业的净现金流量并没有迅速增加。宝鹰集团公司在2014年到2016年比率过低，企业面临着更大的金融风险。（2）.营运能力分析表5营运能力指标表二零一五年库存周转率下降，二零一六年又出现了上升，表明这时候该集团的股价出现了过高的状况，所以相应的资金回笼显得比较慢，同时缩水的速度也在不断加快，所以在业务方面的能力也减弱了，由此该方面的风险增加。在二零一五到二零一六年期间宝鹰集团原有的存货周转天数出现了比较明显的增加，表明相关方面的运营能力正在下降，由此引起的流动性下降，周转率也出现下降，可以分析得知与以往相比，该企业所拥有的偿债的能力也下降了。一般来说，应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高，说明公司应收账款快、坏账少、资产流动快、偿债能力强。但宝鹰集团应收账款周转率低，应收账款相对较慢，平均开户期较长，反映经营能力较差。但是，2015到2016年应收账款周转率提高，应加快应收账款的回收。应减少应收账款中的资金流动，以减少资金的使用，提高效率。2016年与2015年相比，宝鹰集团的流动资产比率下降了但与2015年相比变化不大。这表明，目前现有的资产周转率保持了上一年的水平，从而保证了该集团在业务以及盈利上的效率和能力。根据上面所提出来的相关标准，该集团的资产周转总额连续三年都出现了下降，并且是逐步下降，表明销售能力也在下降，所能得到的利润出现下滑。长期的商业周期意味着所有资产的使用效率比较低，并且将会在最终影响企业现有获取利益的能力。所以企业方面也应该采取一系列合理的措施，改进资产使用的现有状况，不断增加现有的收入，并对剩余资产进行相对妥当的处理。（3）.获利能力分析表6获利能力表宝鹰集团的销售净利率提高自2014年开始上升，但从2016年比2015年下降了约1.27%，的净销售额，说明企业的销售盈利比2009年的明显出现上涨趋势，该集团必须采取一定的应对之策，对现有的净利润率进行稳定和提升，对当前的财务状况予以重视，并改进其中的相关问题，获得一些积极的效果。一般情况下，资产收益率以及净资产收益率反映出所有者权益所能得到的收益率。2013年宝鹰集团的总资产回报率和净资产收益率均高于前10年，反映了该公司获得资本利得的能力。过去三年，宝鹰集团的每股收益增加。2015年，股东的每股收益为0.48元，比2015年有所增加到0.88元。这表明该公司的盈利能力正在改善。宝鹰集团市盈率较低。从2014到2016年，这一比例正在下降。公众对股票的评价很低，公司的盈利潜力相对较小，前景不容乐观。（三）公司经营管理能力存在的问题1.存货占比较大，影响资金流动公司资产的存货占了很大的比例，影响了公司的现金流，过去三年，净资产收益率仅增加了基于收入的负债比例，增加了股权的乘数，维持了原有的相关收益率。在此基础上，它对该集团所拥有的盈利和资金周转能力进行了改进。2.资产负债率逐年上升，财务风险加大从表4中，我们可以看到，宝鹰集团的资产负债率每一年都出现了上升状况，结合该集团的现金负债总额比率，由此可以表明，公司的业务活动创造了企业相关方面的现金流量，为业务的偿付能力创造了更为强劲的现金流量，而不仅仅是在业务活动方面进行创造。但是宝鹰集团公司在2014-2016年的比例较低，企业面临的财务风险越大。3.总资产周转率偏低，销售能力较弱从表5可以看出，库存周转率在二零一五年出现了下降，并在二零一六年开始上升，表明存货高和资金的延期提取。资产缩水快，经营能力下降，风险增加。在过去的二零一五到二零一六年期间，相应周转天数的增加表明运营方面的能力出现了下降，所以现有的周转率，产能以及相应的偿债能力也在下降，宝鹰集团总资产周转率较低，呈下降趋势。可以看出，公司在销售方面的能力受到了削弱，所能得到的利润也由此下降，相应周期变长，最终影响公司其他方面的能力。

四、对公司经营管理能力存在问题的改进（一）优化资本结构在证券市场中，宝鹰集团债券作为一种融资手段，有超过的数量和频率的发行在股票市场上。就市场规模和品种结构而言，中国公司的债券与国内的证券市场，以及国际的相关市场之间有一定的差距还存在着。股票以及债券两个市场有时候发生失衡的一个重要原因，主要是因为政府对公司债券进行了不必要的监管。国家出资对债券进行发行，统一该方面的管理，给相关领域的融资带来了一系列问题。因此，应采取以下措施推动该方面的发展：（1）改变公司现有的债券发行审计模式，对相关制度予以适当的完善。（2）建立并改进利率的形成机制，逐步实现债券定价市场。（三）对现有的信用评级体系不断加以改善，发展一些相关方面的机构。（4）建立多级的债券交易体系，提高企业在该方面的流动性。（二）优化负债结构由于流动性强，在实际确定债务结构时，流动资产可以与现金流量相结合。这样，确定负债结构的计算依据有三个。一种是基于流动资产，另一种是基于净营运现金流，第三种是流动资产和净现金流量的结合。（1）简单最低限度法。使用这种方法时，流动负债不应低于流动资产和净现金流量的下限。（2）简单最大极限定律。使用这种方法时，流动负债不能超过目前的资产水平和净现金流量。（3）加权平均法。使用此方法时，流动负债不能超过流动资产的加权平均数和净现金流量（按情况加权）。（三）优化资产结构优化资产结构，提高资产质量中包含的业务评价指标，逐步实施，建立健全的资产管理与管理体系，严格管理公司内部控制制度。同时，该系统应与加强思想政治工作的一个重点实施，提高他们的政治素质和业务素质，调动员工的工作积极性，落实经济责任制，将责、权，利相结合的经济责任制，在科学部门，职责范围检查、相互监督，消除分工不负责的现象。（四）优化投资结构（1）在一般行业中，我们要积极配