2022年10月期货基础知识模拟考试(含答案)

2022年10月期货基础知识模拟考试（含答案）

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一、单选题（20题）

1.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期

权的执行价格，则在此时该期权是一份（）□

A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.零值期权

2.4月18日，大连玉m现货价格为1600元/吨，5月份玉m期货价格为1750元

/吨，该市场为（）»

A.多头市场B.空头市场C.正向市场D.反向市场

3.商品市场需求量的组成部分不包括（）。

A.国内消费量B.生产量C.出口量D.期末商品结存量

4.判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是（）o

A.周期分析法B.基本分析法C.个人感觉D.技术分析法

5.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘价为3120元/

吨,若每日价格最大波动限制为±4%,大豆的最小变动价位为1元/吨，下一交易

日为无效报价的是（）元/吨。

A.2986B.2996C.3244D.3234

6.5月8日，某套期保值者以2270元/吨在9月份玉米期货合约上建仓，此时玉

米现货市场价格为2100元/吨，则此时玉米基差为（）元/吨。

A.--170B.*1700C.*170D.--1700

7.1975年10月，芝加哥期货交易所上市（）期货，是世界上第一个利率期货品

种。

A.•欧洲美元・

B.美国政府10年期国债・

C.美国政府国民抵押协会(GNMA)抵押凭证

D.•美国政府短期国债

8.期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是()

A.交割库房B.期货结算所C.期货公司D.期货保证金存管银

行

9.1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)推出()交易。

A..股票期货・B.股指期货・C.利率期货・D.外汇期货

10.在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与()的大小有关。

A.持仓量B.持仓费C.成交量D.成交额

11.对我国期货交易与股票交易的描述，正确的是()。・

A.股票交易实行当日无负债结算制度・

B.期货交易只能以卖出建仓，股票交易只能以买入建仓・

C.股票交易均以获取公司所有权为目的・

D.期货交易实行保证金制度

12.目前，期货交易中成交量最大的品种是()。

A.股指期货B.利率期货C.能源期货D.农产品期货

13.只能在合约到期日被执行的期权，是()。

A.看跌期权B.美式期权C.看涨期权D.欧式期权

14.某交易者以1830元/吨买入1手玉m期货合约，并将最大损失额定为30元/

吨，因此在上述交易成交后下达了止损指令，设定的价格为（）元/吨。（不

计手续费等费用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

15.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

16.下列关于外汇掉期的概述，正确的是（）。

A.交易双方在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币

B.交易双方在约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次

货币交换

C.交易双方需支付换入货币的利息

D.交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖外汇

17.关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是（）。

A.期权的到期月份不同B.期权的买卖方向相同C.期权的执行价格不同D.期

权的类型不同

18.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D.最后交易日在交割月的第三个交易日

19.空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是（）。

A.基差值为正，而且绝对值变大B.基差值为负，而且绝对值变小C.基差值为

正，而且绝对值变小D.无法判断

20.1999年，国务院对期货交易所再次进行简合并，成立了（）家期货交易所。

A.3B.4C.15D.16

二、多选题（20题）

21.美式期权允许期权买方（）。・

A.在期权到期日之后的任何一个交易日行权・

B.在期权到期日之前的任何一个交易日行权・

C.只能在期权到期日行权

D.•在期权到期日行权

22.期货期权合约中可变的合约要素是（）。

A.执行价格B.权利金C.到期时间D.期权的价格

23.关于套期保值有效性的正确描述是（）。・

A.是衡量期货投资收益的指标・

B.以期货头寸盈亏来判定

C.•数值越接近100%,有效性就越高

D.•可以用来评价套期保值效果

24.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（）。

A.经济全球化B.竞争E1益激烈C.场外交易发展迅猛D.业务合作向资本合作

转移

25.下列关于利率期货套期保值交易的说法，正确的有（）

A.分为买入套期保值和卖出套期保值

B.卖出套期保值的目标是规避因利率上升而出现损失的风险

C.买入套期保值的目标是规避债券价格上升而出现损失的风险

D.持有固定收益债券的交易者一般进行买入套期保值

26.下列关于基差的表述，正确的有（）。・

A.不同交易者关注的基差可以不同

B..基差=现货价格-期货价格

C.•基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格

D.•如果期现货价格变动幅度完全一致，基差应等于零

27.在我国，客户在期货公司开户时，须签字的文件包括（）等。.

A.《期货交易风险说明书》B.•《期货经纪合同》・C.《缴纳保证金说明书》

D.・《收益承诺书》

28.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交

易的有（）。

A.中国B.蒙古C.马来西亚D.新加坡

29.下列关于波浪理论价格走势的基本形态结构说法正确的是（）。

A.波浪理论的每个周期由上升的4个过程和下降的4个过程组成

B.在上升阶段，第一、第三和第五浪称为上升主浪，而第二和第四浪称为是

对第一和第三浪的调整浪

C.在上升阶段，第一、第二和第三浪称为上升主浪，而第二和第五浪称为调

整浪

D.无论所研究的趋势是何种规模，是主要趋势还是日常小趋势，8浪的基本

形态结构是不会变化的

30.计算股票的持有成本主要考虑（）。・

A.持有期内得到的股票分红红利・B.保证金占用费用・C.仓储费用・D.资金

占用成本

31.下列（）是石油的主要消费国。

A.日本B.美国C.沙特D.欧洲各国

32.下列（）情况将有利于促使本国货币升值。

A.本国顺差扩大B.降低本币利率C.本国逆差扩大D.提高本币利率

33.某交易者以5480元/吨买入10手天然橡胶期货合约后，下列选项符合金字

塔增仓原则的操作有（）。

A.该合约价格涨到5580元/吨时，再买入6手

B.该合约价格涨到5590元/吨时，再买入4手

C.该合约价格跌到5380元/吨时，再买入3手

D.该合约价格涨到5670元/吨时，再买入10手

34.关于期权的内涵价值，以下说法正确的是（）。・

A.平值期权的内涵价值等于零・

B.内涵价值是立即执行期权合约时可获得的总收益（不考虑权利金及交易费用）

■

C.虚值期权的内涵价值小于零・

D.实值期权的内涵价值大于零

35.机构投资者之所以使用期货工具实现各类资产配置策略，主要是利用期货的

（）特性。

A.双向交易机制B.杠杆效应C.交易方式灵活D.价格的权威

性

36.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为（）（＞

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

37.下列关于最小变动价位，正确的说法有（）。

A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

B.最小变动价位过大，会减少交易量

C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃

D.最小变动价位过小，会使交易复杂化

38.目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。・

A.会员制期货交易所・B.公司制期货交易所・C.合作制期货交易所・D.合伙

制期货交易所

39.期权交易的用途是（）。

A.减少交易费用B.创造价值C.套期保值D.投资

40.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2050元/吨买入

7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）元时，该投资人获利。

A.-80B.50C.100D.150

三、判断题（10题）

41.根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司申请介绍

业务资格须符合净资本不低于12亿元的条件。

A.对B.错

42.能源期货产生的原因是20世纪70年代初发生的石油危机。（）

A.对B.错

43.看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额的权利金后，

即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相

关期货合约的权利，但不负有必须卖出的义务。（）

A.对B.错

44.跨式期权组合是指同价对敲组合期权。。

A.正确B.错误

45.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可

能低于相应的现货金融工具价格。（）

A.对B.错

46.建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。

（）

A,对B.错

47.远期交易的合约必须是标准化的。（）

A.对B.错

48.不同的交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。

（）

A.对B.错

49.股票收益互换采用场外协议成交方式。（）

A.正确B.错误

50.非期货公司会员可以从事《期货交易管理条例》规定的期货公司业务。()

A.正确B.错误

参考答案

1.A实值期权是指如果期权立即执行，买方具有正的现金流;平值期权是指如果

期权立即执行，买方的现金流为零;虚值期权是指如果期权立即执行，买方具有

负的现金流。对于看涨期权，当市场价格〉协定价格时，为实值期权，即本题中

的期权为实值期权。

2.C考察正向市场的定义，当远期合约价格大于近期合约价格时，是正向市场。

3.B国内消费量、出口量和期末商品结存量是商品市场需求量的组成部分。

4.D技术分析法用来判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间，基本分析

法用来判断市场的大势。

5.C期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上

限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日

价格下跌的下限，称为跌停板。因为大豆的最小变动价为1元/吨，所以，下一

交易日的涨停板=3110X(1+4%)=3234.4弋3234(元/吨)；跌停板=3110义(1-

4%)=2985.6弋2986(元/吨)。

6.A基差=现货价格-期货价格=2100-2270=T70(元/吨)。

7.C1975年10月20日，芝加哥期货交易所(CB0T)推出了历史上第一张利率期货

合约一一政府国民抵押协会抵押凭证期货合约。政府国民抵押协会抵押凭证是美

国住房和城市发展部批准的银行或金融机构以房屋抵押方式发行的一种房屋抵

押债券，平均期限12年，最长期限可达30年，当时是一种流动性较好的信用工

具。

8.A交割库房是期货品种进入实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经

的期货服务机构。

9.D外汇期货是金融期货中最早出现的品种。1972年5月16日芝加哥商业交易

所的国际货币市场分部(IMM)推出外汇期货合约，标志着外汇期货的诞生。

10.B在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓

费体现的是期货价格形成中的时间价值。

11.D期货投机和股票投机本质上都属于投机交易，以获取价差为主要交易目的，

但由于期货合约和交易制度本身所具有的特殊性，使得期货投机与股票投机也存

在着明显的区别

12.A目前，股指期货已成为金融期货，同时也是所有期货交易品种中交易量最

大的品种。

13.D欧式期权,是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。

14.A止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指

令予以执行的一种指令，题中是以1830元/吨买入期货合约，因此买入止损指令

设定的价格为1830-30=1800元/吨。

15.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方

向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。

16.B外汇掉期又被称为汇率掉期，指交易双方约定在前后两个不同的起息日（货

币收款或付款执行生效日）以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

17.A水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌

期权合约的套利方式。

18.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交

易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。

期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易日。

交割日期，是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未

平仓合约的时间，最后交易日不能晚于最后交割日。

19.C基差走弱时，空头套期保值将亏损。基差值为正，而且绝对值变小时基差走

弱。

20.A1999年期货交易所数置再次简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连

商品交易所和上海期货交易所。

21.BD美式期权是指期权买方在期权有效期内的任何交易日都可以行使权利的

期权。期权买方既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的

任何一个交易日行使权利。在到期日之后期权作废，买方权利随之消失。

22.BD期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权

将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金或期权

的价格是其中唯一可变因素。

23.CD套期保值有效性是度量风险对冲程度的指标，可以用来评价套期保值效果。

通常采取的方法是比率分析法，即期货合约价值变动抵消被套期保值的现货价值

变动的比率来衡量。在采取“1:1”的套期保值比率情况下，套期保值有效性可

简化为：套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值，该数值越接近100%,

代表套期保值有效性就越高。

24.ABC联网合并的原因：一是经济全球化的影响；二是全球竞争机制趋于完善，

竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联

网合并，可以充分发挥集团优势，聚集人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，

增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易

成本。

25.ABC持有固定收益债券的交易者一般进行卖出套期保值。其他三项正确。

26.ABAC两项，不同的交易者，由于关注的商品品质不同，参考的期货合约月份

不同，以及现货地点不同，所关注的基差也会不同，因而所涉及的期货价格可以

根据套期保值的实际情况选择；B项，基差是某一特定地点某种商品或资产的现

货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，用公式可表示为：

基差=现货价格-期货价格；D项，如果期现货价格变动幅度完全一致，基差不变。

27.AB期货公司在接受客户开户申请时，必须向客户提供期货交易风险说明书，

自然人客户应在仔细阅读并理解后，在该期货交易风险说叫书上签字；法人客户

应在仔细阅读并理解之后，由单位法定代表人或授权他人在该期货交易风险说明

书上签字并加盖单位公章。期货公司在接受客户开户申请时，双方必须签署期货

经纪合同。自然人客户应在该合同上签字，法人客户应由法人代表或授权他人在

该合同上签字并加盖公章。

28.ACD蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶

的期货交易。

29.BCD波浪理论的每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）

的3个过程组成。

30.AD对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。

但其持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金

利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。

31.ABD沙特是石油的主要生产国。

32.ADBC两项会促使本币贬值。

33.AB金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方式，即如果建仓后市场行情走势与

预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：（1）只有

在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。（2）持仓的增加应渐次递减。

34.ABD期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执

行期权合约可获取的行权收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的物的市场

价格的关系决定。看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格；看跌期权

的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格，如果计算结果小于0,则内涵价值等

于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。

35.ABC机构投资者借助期货能够为其他资产进行风险对冲，主要利用期货的双

向交易机制以及杠杆效应的特性。而期货市场的杠