基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷32)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷32)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.投资者A计划购买100股某上市公司的股票，这时该公司的股票价格为20元／股，我们称为基准价格。第一个交易日，投资者向经纪人下达限价指令，将目标购买价格定为19．5元，然而本交易日股票价格有所上涨，收盘价为20．2元。第二个交易日，投资者根据第一个交易日的情况修订了限价指令，将目标价格修改为20．5元／股，本交易日内最终成交80股，假设每股交易佣金为0．05元，且不考虑其他交易成本，股票收盘价格为21元／股。试问机会成本等于（）。A)1％B)0．8％C)1．2％D)0．275％答案:A解析:由于投资者计划购买100股股票，但只完成了80股，失去了另外的20股股票的交易机会，由此产生了机会成本。此时交易未完成带来的机会成本为：[单选题]2.根据以下（）情况，可以判断保险投资基金?价格免疫?了。Ⅰ保险投资基金有足够的资金支持，可以使债券投资组合（资产）的市场价值等于未来的支出（负债）的现值Ⅱ资产凸性高于债券的凸性Ⅲ资产凸性与债券的凸性之间差额的市场价值随着利率的变化而增加Ⅳ凸性越大，从利率变化所获得的利得也就越大A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:只要资产凸性高于债券的凸性，两者间差额的市场价值就将随着利率的变化而增加。而且凸性越大，从利率变化所获得的利得也就越大。因此，在这种情况下，就可以判断这家保险投资基金?价格免疫?了。知识点：掌握债券久期（麦考利久期和修正久期）的概念、计算方法和应用；[单选题]3.关于混合基金投资风险，下列说法正确的是()。A)混合基金的风险高于股票基金B)混合基金的预期收益高于股票基金C)混合基金的预期收益低于债券基金D)混合基金的投资风险主要取决于股票和债券配置的比例答案:D解析:本题考查混合基金的风险管理。混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。[单选题]4.(2018年)A公司2015年销售收入较2014年增加10％，但总资产、净资产、净利润未发生变化，则以下关于A公司2015年财务比率变化的说法正确的是（）。A)总资产周转率上升，权益乘数上升B)销售利润率下降，总资产周转率下降C)净资产收益率不变，销售利润率不变D)权益乘数不变，净资产收益率不变答案:D解析:总资产周转率=销售收入／总资产，销售收入增加，总资产不变，总资产周转率上升。权益乘数=总资产／所有者权益，总资产、净资产均不变，权益乘数不变。销售利润率=净利润／销售收入，销售收入增加，净利润不变，销售利润率下降。净资产收益率=净利润／所有者权益，净资产、净利润不变，净资产收益率不变。[单选题]5.关于可转换债券的价值，下列说法中，错误的是（）。A)可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值B)股价上升，转换价值上升，相反，若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低C)可转债的市场价值通常低于转换价值D)可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权答案:C解析:可转债的市场价值表现为其在二级市场的价格，其市场价值通常高于转换价值。[单选题]6.做市商可以分为（）和（）。Ⅰ法定做市商Ⅱ非法定做市商Ⅲ特定做市商Ⅳ多元做市商A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ答案:C解析:做市商可以分为两种：（1）多元做市商。这时，每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易，避免一家做市商垄断市场的现象发生，从而操纵价格。（2）特定做市商。这时，一只证券只由某个特定的做市商负责交易。[单选题]7.可转债的价值必须()普通债券的价值。A)高于B)低于C)等于D)不确定答案:A解析:可转债的市场价值表现为其在二级市场的价格，其市场价值通常高于转换价值。若可转债不能转换成股票，则其价值会是普通债券的价值或者?债券底价?。可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权。[单选题]8.关于均值、中位数与分位数，以下说法错误的是（）。A)有些时候，一组数据的均值与中位数相同B)对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数据C)对随机变量来说，它的中位数就是上50％分位数D)在投资管理领域中，均值经常被用来作为评价基金经理业绩的基准答案:D解析:正是由于中位数能够代表一般水平，在基金投资管理领域中，经常应用中位数来作为评价基金经理业绩的基准。[单选题]9.（）是指上市公司利用现金等方式从股票市场上购回本公司发行在外股票的行为。A)再融资B)股票回购C)股票拆分D)首次公开发行答案:B解析:股票回购是指上市公司利用现金等方式从股票市场上购回本公司发行在外股票的行为。股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票会被注销或以库存股的形式存在。[单选题]10.对基金进行业绩评价的前提是（）。A)基金盈利能力分析B)主动管理能力分析C)基金业绩的持续性分析与预测D)基金投资风格分析答案:D解析:基金投资风格分析被广泛认为具有价值和适用性，是对基金进行业绩评价的前提。[单选题]11.债券投资管理中的免疫法，主要运用了（）。A)流动性偏好理论B)久期的特性C)理论期限结构的特性D)套利原理答案:B解析:久期和凸度对债券价格波动的风险管理具有重要意义，债券基金经理可以通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的那种债券。这类策略称为免疫策略。[单选题]12.下列属于基金会计核算的主要内容是（）。Ⅰ权益核算Ⅱ利润核算Ⅲ风险核算Ⅳ基金申购与赎回核算A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:基金会计核算的内容主要包括以下几类业务。（一）证券和衍生工具交易核算（二）权益核算（三）利息和溢价核算（四）费用核算（五）基金申购与赎回核算（六）估值核算（七）利润核算（八）基金财务会计报告（九）基金会计核算的复核知识点：掌握基金会计核算的特点及主要内容；[单选题]13.(2016年)在报价驱动市场中处于关键性地位的是（）。A)做市商B)经纪人C)个人投资者D)机构投资者答案:A解析:做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。[单选题]14.（）是对风险因子的暴露程度。A)在险价值B)风险收益C)风险价值D)风险敞口答案:D解析:风险敞口是对风险因子的暴露程度，故D是正确的，其中ABC都是指的是风险价值。[单选题]15.欧盟《另类投资基金管理人指令》的主要内容不包括（）。A)私募股权投资基金的资产剥离规定B)资金分配C)初始资本金要求D)基金杠杆水平和流动性要求答案:B解析:该指令的主要内容包括以下几方面；注册监管、监管机构设置、基金杠杆水平和流动性要求、管理人薪酬、资金托管、私募股权投资基金的"资产剥离"规定、初始资本金要求。[单选题]16.对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，如估值日无市价，且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用（）确定投资品种的公允价值。A)最近交易日的报价B)发行日平均价C)发行日开盘价D)发行日收盘价答案:A解析:对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。知识点：掌握基金资产估值的估值程序及基本原则；[单选题]17.在我国，机构投资者不包括（）A)商业银行B)基金公司C)证券公司D)QDII答案:D解析:在我国，机构投资者主要包括商业银行、保险公司、保险资产管理公司、公募基金公司、证券公司、证券公司下属资产管理子公司、私募基金公司、全国社会保障基金、企业年金基金、财务公司、QFII（合格境外机构投资者）等。【考点】个人投资者与机构投资者[单选题]18.假设某基金第一年的收益率为30％，第二年的收益率为-30％，则该基金的算术平均收益率和几何收益率分别为（）。A)0，-4．6％B)0．0C)0，30％D)30％，-4．6％答案:A解析:算术平均收益率==[30%+（-30%）]/2=0，几何收益率==[（1+30%）（1-30%）]1/2-1≈-4．6％知识点：掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法；[单选题]19.下列关于基金财务会计报告分析的说法中，正确的是（）。Ⅰ股票投资占基金资产净值的比例如发生少量的变动．并不意味着基金经理一定进行了增仓或减仓操作Ⅱ通过对基金收入来源的分析，尤其是通过基金间收入来源结构的比较分析，可以更为深入地了解该基金具体投资状况Ⅲ如果基金份额变动较大．会对基金管理人的投资产生不利影响Ⅳ对于股票基金及债券来说，费用的高低对于基金净值有着较大的影响A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:Ⅳ项说法错误，对于货币市场基金及债券基金来说，费用的高低对于基金净值有着较大的影响。知识点：掌握基金财务报告分析的主要内容；[单选题]20.（）按照财务会计准则定期编制，将企业-定期间内的会计事项做一系列的汇总表示，用以显示企业实际的财务状况利经营业绩优劣。A)资产负债表B)财务报表C)利润表D)经资产收益率报表答案:B解析:财务报表（βnancjalstatements）按照财务会计准则定期编制，将企业-定期间内的会计事项做一系列的汇总表示，用以显示企业实际的财务状况利经营业绩优劣。[单选题]21.下列关于基金份额的分拆合并，叙述错误的是（）。A)当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为被称为逆向分拆B)基金份额的分拆有利于基金持续营销，有利于改善基金份额持有人结构C)当基金的净值过高时，通过基金份额的合并可以提高其净值D)分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并答案:C解析:当基金的净值过高时，通过基金份额的分拆可以降低其净值;当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为通常称为逆向分拆。通常将分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并。[单选题]22.基金费用的核算不包括（）的核算。A)申购费B)基金管理费C)基金托管费D)摊销费用答案:A解析:基金费用主要包括计提基金管理费、托管费、预提费用、摊销费用、交易费用等。这些费用一般按日计提，并于当日确认为费用。[单选题]23.（）是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构。A)董事会B)投资决策委员会C)投资部D)研究部答案:B解析:投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。知识点：掌握基金公司投资管理部门设置和基金公司投资流程：[单选题]24.已知某基金近4年的累计收益率为46．4％，那么用几何收益率法计算的该基金的年平均收益率为（）。A)8．0％B)14．4％C)12．2％D)10．0％答案:D解析:几何平均收益率=[（1+46．4％）^（1／4）-1]×100％≈10％。[单选题]25.基金资产的利息核算不包括（）。A)清算备付金利息B)回购利息C)债券的利息D)股息答案:D解析:基金资产的利息核算包括债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等，选项D股息不包括在内。[单选题]26.系统性风险的冲击主要包括（）。Ⅰ经济增长Ⅱ利率、汇率Ⅲ物价波动Ⅳ政治因素的干扰A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。知识点：掌握不同种类权益资产的风险收益特征；[单选题]27.（）显示了企业在一年或一个经营周期内，应收账款的周转次数。A)现金资产周转率B)存货周转率C)应收账款周转率D)总资产周转率答案:C解析:存货周转率告诉我们存货的销售速度能有多快，而应收账款周转率则告诉我们能够以多快的速度收回销售收入。应收账款周转率显示了企业在一年或一个经营周期内，应收账款的周转次数。[单选题]28.(2016年)按照标的资产分类，权证的分类不包括（）。A)股权类权证B)债权类权证C)其他权证D)认股权证答案:D解析:按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权证。按基础资产的来源分类，权证可分为认股权证和备兑权证。按照持有人权利的性质分类．权证可分为认购权证和认沽权证。[单选题]29.下列关于证券市场的做市商和经纪人的说法中，错误的是（）。A)两者对于市场流动性的贡献不同B)经纪人在交易中执行投资者的指令C)两者有时可以共同完成证券交易D)两者的利润均来源于证券买卖差价答案:D解析:做市商和经纪人的利润来源不同，做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。[单选题]30.基金管理人应当设立督察长，对董事会负责，经董事会聘任，报()核准。A)中国证券投资基金业协会B)证券监督管理机构C)中国证券业协会D)国务院答案:B解析:本题考查监察稽核控制。基金管理人应当设立督察长，对董事会负责，经董事会聘任，报证券监督管理机构核准。[单选题]31.(2016年)证券间的联动关系由相关系数p来衡量，ρ值为1，表明（）。A)两种证券间存在完全反向的联动关系B)两种证券的收益相互独立C)两种证券的收益有反向变动倾向D)两种证券间存在完全正向的联动关系答案:D解析:相关系数ρ总处于+1和-1之间，亦即|ρ|≤1。若ρ=1，则表示完全正相关；相反，若ρ=-1，则表示完全负相关。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数ρ=0。[单选题]32.股票的技术分析中，堪称是市场技术派研究的鼻祖的是()。A)道氏理论B)?量价?理论体系C)?相对强度?理论体系D)过滤法则与止损指令答案:A解析:本题考查技术分析。道氏理论堪称是市场技术派研究的鼻祖。[单选题]33.股票指数期货的标的物是（）。A)股票B)股票指数C)股指期货D)股指期权答案:B解析:股票指数期货，其标的物是股票指数，交割股票指数中的每只股票是不现实的，于是合约要求以现金结算，其金额等于合约到期当天股票指数达到的相应价格。[单选题]34.某只债券久期为3年，当市场利率上涨2％时，该债券会（）。A)资产净值增加2％B)资产净值增加6％C)资产净值减少2％D)资产净值减少6％答案:D解析:通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响。即债券的资产净值=3×2%=6%，且债券的价格与市场利率呈反向变动，故债券的资产净值减少6%知识点：掌握债券型基金与货币市场基金的风险管理方法；[单选题]35.某固定收益证券现券在固定收益平台进行交易，上一交易日的参考价格为5元，那么今日交易价不可能为()元。A)4.85B)5.05C)5.85D)6.05答案:A解析:在固定收益平台的固定收益证券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手(1手为1000元面值)。交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。因为上一交易日的参考价格为5.5元，受涨跌幅限制的影响，今日交易价格在[4.95,6.05]之间波动。[单选题]36.()是理想交易与实际交易收益的差值。A)执行缺口B)买卖差价C)资本损失D)资本损益答案:A解析:执行缺□是理想交易与实际交易收益的差值[单选题]37.股价很高时，可转债价值主要由转换价值决定，主要体现（）的属性。A)固定收益证券B)权益证券C)以上两项都是D)以上两项都不是答案:B解析:股价很高时，价值主要由转换价值决定，主要体现权益证券的属性。[单选题]38.下列关于交易所发行未上市投资品种估值方法中，正确的是（）。Ⅰ首次发行未上市的股票、债务和权证，采用估值技术确定公允价值Ⅱ送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值Ⅲ首次公开发行有明确锁定期，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值Ⅳ首次发行未上市的股票、债务和权证，在估值技术难以可靠计算公允价值的情况下，按收入计算A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:交易所发行未上市品种的估值：（1）首次发行未上市的股票和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。（2）送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。（3）交易所发行未上市或未挂牌转让的债券，在存在活跃市场的情况下，应以活跃市场上未经调整的报价作为计量日的公允价值；活跃市场报价未能代表计量日公允价值的情况下，应对市场报价进行调整以确认计量日的公允价值；对于不存在市场活动或市场活动很少的情况下，则应采用估值技术确定其公允价值。知识点：理解不同投资品种的估值方法及基金暂停估值的情形；[单选题]39.（）的划分没有统一的标准。A)机构投资者B)个人投资者C)金融机构D)政府机构答案:B解析:个人投资者的划分没有统一的标准。[单选题]40.某ETF基金在集中申购期间因接受某股票超比例换购导致资产严重损失，事后分析认为公司制度未能覆盖ETF基金管理环节。该事件反映该基金公司在内部控制方面违背了以下哪项原则，()。A)独立性原则B)有效性原则C)相互制约原则D)健全性原则答案:D解析:[单选题]41.卢森堡之所以能够率先成为基金管理中心，一方面是因为它能为投资者提供有利于投资的基础条件，另一方面是因为它独特的基金税收环境。这些有利条件包括（）。Ⅰ保护投资者的优良传统Ⅱ稳定的政治环境和强劲的经济实力Ⅲ专业水平高且反应快速的监管机构Ⅳ前瞻性的立法A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:卢森堡之所以能够率先成为基金管理中心，一方面是因为它能为投资者提供有利于投资的基础条件，另一方面是因为它独特的基金税收环境。这些有利条件包括：①保护投资者的优良传统；②稳定的政治环境和强劲的经济实力；③专业水平高且反应快速的监管机构；④前瞻性的立法；⑤涵盖几乎所有相关专业领域的金融机构；⑥众多擅长产品开发、管理和行销等各方面业务的投资基金专家；⑦投资基金技术解决方案领域的丰富经验，包括多个股份类别以及聚合投资；⑧在UCITS和非UCITS基金跨境注册领域拥有丰富经验的律师、审计师和税务顾问。知识点：了解各国基金国际化概况；[单选题]42.某企业本年末资产总额为500万元，负债总额为200万元，所有者权益为300万元，那么下列说法中，错误的是()。A)权益乘数为5/3B)负债权益比为2/3C)资产负债率为0.4D)资产负债率、权益乘数和负债权益比数值越大，负债越轻答案:D解析:本题考查财务杠杆比率。资产负债率、权益乘数和负债权益比数值越大代表财务杠杆比率越高，负债越重[单选题]43.股权投资基金通常会委托哪些机构进行推介基金等募集服务?()。Ⅰ.商业银行Ⅱ.保险机构Ⅲ.期货公司Ⅳ.证券投资咨询机构A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:常见的股权投资基金销售机构主要包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。[单选题]44.下列属于中央银行的货币政策工具的是（）。Ⅰ.公开市场操作Ⅱ.利率水平的调节Ⅲ.存款准备金率的调节Ⅳ.预算赤字A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ答案:A解析:中央银行的货币政策采用的三项政策工具有：（1）公开市场操作，其主要内容是央行在货币市场上买卖短期国债。（2）利率水平的调节。（3）存款准备金率的调节。[单选题]45.即期利率与远期利率的区别在于（）。A)计息方式不同B)收益不同C)计息日起点不同D)适用的债券种类不同答案:C解析:即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在（t=0）到时间t的收益。远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。[单选题]46.实际收益率在名义收益率的基础上扣除了()的影响A)汇率波动B)税收C)流动性D)通货膨涨率答案:D解析:实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨涨率的影响。[单选题]47.关于基金业绩评价，以下表述正确的是()。A)已分配收益倍数体现了投资者所投资金的时间价值B)总收益倍数越高，说明基金业绩越好C)基金在不同时点计算的总收益倍数可能会有不同的结果D)已分配收益倍数越高，说明基金业绩越好答案:C解析:[单选题]48.下列关于基金估值的说法，正确的是（）。A)复核无误的基金份额净值由基金托管人对外公布B)开放式基金每个交易日公告基金份额净值C)封闭式基金每周进行一次估值D)开放式基金每个交易日进行估值答案:D解析:A、应有基金管理人对外公布;B、我国开放式基金每个交易日估值，于次日公告基金份额净值;C、封闭式基金每日进行估值，每周披露净值。[单选题]49.以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（）。A)市盈率=每股市价／每股收益B)市净率=每股市价／每股净资产C)统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多D)对于资产包含大量现金的公司，市盈率是更为理想的比较估值指标答案:D解析:相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：①每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。[单选题]50.根据基金的资金来源和用途，可以将基金分为()。A)私募基金和公募基金B)契约型基金和公司型基金C)封闭式基金和开放式基金D)在岸基金和离岸基金答案:D解析:[单选题]51.以下材料中，在公开募集时应当公开披露的不包括()。A)基金宣传推介材料B)基金招募说明书C)基金合同D)托管协议答案:A解析:[单选题]52.公司外部资金的来源不包括（）。A)发行公司股票B)发行公司债券C)公司留存收益D)银行贷款答案:C解析:公司可以通过发行权益证券或债权证券来筹集外部资本，支持公司运营。C项属于公司内部资金。[单选题]53.下列关于即期利率与远期利率的说法，错误的是()。A)即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率B)远期利率指的是资金的远期价格，是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平C)远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同D)远期利率和即期利率的区别在于计算方式不同答案:D解析:远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。[单选题]54.（）不属于基金资产承担的费用。A)赎回费B)基金管理费C)基金托管费D)基金销售服务费答案:A解析:在基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费。这些费用直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取。（这类费用并不参与基金的会计核算，也不从基金资产中列支）另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用等。这些费用由基金资产承担。（这类费用则需直接从基金资产中列支）知识点：了解基金费用的种类；[单选题]55.当组合超额收益为负数，除以（）的总风险时，夏普比率得到（）的负数，基金业绩反而变得（），由此会产生错误的评价结论。A)较大、较小、较佳B)较大、较大、较佳C)较小、较小、较佳D)较大、较小、较差答案:A解析:当组合超额收益为负数，除以较大（小）的总风险时，夏普比率得到较小（大）的负数，基金业绩反而变得较佳（差），由此会产生错误的评价结论。[单选题]56.(2015年)关于我国资本市场股票和债券的风险收益特征，以下表述正确的是（）。A)债券投资者要求更高的风险溢价B)债券的投资收益和股票投资相比较为稳定C)股票投资回报的波动率小于债券投资D)股票的投资收益低于债券投资答案:B解析:与债券投资相比，股票投资具有收益稳定性差、价格波动大、收益率高等特点。故B项表述正确。[单选题]57.关于零息债券，下列说法错误的是()。A)有一定的偿还期限B)在偿还期内支付利息C)在到期日一次性支付利息和本金D)到期日支付的价值为债券面值答案:B解析:本题考查债券的种类。零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。[单选题]58.下列属于有效市场的类型的是（）。Ⅰ弱有效市场Ⅱ强有效市场Ⅲ半弱有效市场Ⅳ半强有效市场A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:有效市场分为三种不同类型：一是弱有效市场；二是半强有效市场；三是强有效市场知识点：了解现代投资组合理论和资本市场理论的发展历程；[单选题]59.(2017年)股票投资组合构建通常有自上而下和自下而上两种策略，关于自上而下策略，下列描述错误的是（）。A)投资组合构建无需受投资政策的约束B)可以通过积极的风格调整，追求风格收益C)从宏观经济及行业、板块特征入手D)可以通过板块轮换，从而获得板块的差额收益答案:A解析:自上而下策略可以通过研究和预测决定经济形势的几个核心变量，决定大类资产配置；也可以通过积极的风格调整，如转换价值股与成长股的投资比例，追求风格收益；也可以进行积极的板块轮换，如从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益。无论是采用自上而下还是自下而上策略，基金的投资组合构建在大类资产、行业、风格以及个股几个层次上都可能受到基金合同、投资政策、基金经理能力等多方面的约束。[单选题]60.我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为（）。A)系统性风险B)非系统性风险C)可分散化风险D)总风险答案:B解析:我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为非系统性风险，不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险。知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；[单选题]61.某养老基金资产组合的年初值为50万美元，前6个月的收益率为15%，下半年发起人又投入50万美元，年底资产总值为118万美元，则其时间加权收益率为()。A)9.77%B)15%C)18%D)26.23%答案:D解析:前6个月的收益率为15%;后6个月的收益率=[118-50-50×(1+15%)]/[50+50×(1+50%)]=9.77%;时间加权收益率=(1+15%)×(1+9.77%)=26.23%。[单选题]62.下列不属于隐性成本的是（）。A)买卖差价B)市场冲击C)机会成本D)过户费答案:D解析:隐性成本是包含在交易价格以内的、由具体交易导致的额外费用支出（相对于没有该笔交易的情形而言），一般无法准确计量，也不能事先确定，因此往往容易被忽视。隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。知识点：掌握最佳执行的概念和交易成本的组成；[单选题]63.下列对同业拆借市场的说法正确的是（）。A)同业拆借的利息是按月结算的B)同业拆借活动起源于存款准备金制度C)同业拆借市场是有形的交易市场D)上海银行间同业拆借利率是衡量全球市场流动性的重要指标答案:B解析:本题答案案为B，同业拆借活动起源于存款准备金制度。A项：同业拆借的利息是按日结算的；C项：同业拆借市场不是有形的市场，整个交易过程通过中央银行的电子资金转账系统完成；D项：伦敦同业拆借利率是衡量全球市场流动性的重要指标。[单选题]64.必须披露上市交易公告书的基金品种包括()。1、封闭式基金;2、上市开放式基金;3、交易型开放式指数基金;4、分级基金子份额A)1,2B)1,2,3C)2,3,4D)1,2,3,4答案:D解析:[单选题]65.公司解散或破产清算时，最先获得清偿顺序的是()。A)公司高管B)优先股C)普通股D)债券持有者答案:D解析:公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东[单选题]66.以下不属于基金托管人承担的职责有()。A)资金清算B)资产核算C)资产保管D)运作投资答案:D解析:投资运作是基金管理人的职责，基金托管人只负责监督基金管理人的投资运作。[单选题]67.下列关于信息比率与夏普比率的说法有误的是()。A)夏普比率是对绝对收益率进行风险调整的分析指标B)信息比率引入业绩比较基准的因素C)信息比率是对相对收益率进行风险调整的分析指标D)信息比率=(基金投资组合收益-业绩比较基准收益)/投资组合标准差答案:D解析:信息比率的计算公式与夏普比率类似，但引入业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。[单选题]68.行业因素不包括（）。A)行业生命周期B)行业景气度C)行业法令措施D)经济周期答案:D解析:行业因素（industryfactor），又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。[单选题]69.股权投资基金的()特点，可能会使基金投资者的合法权益受到侵害。Ⅰ.信息透明度较低Ⅱ.产品设置复杂Ⅲ.流动性低Ⅳ.风险性较高Ⅴ.杠杆率较高A)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB)Ⅲ、Ⅳ、ⅤC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案:D解析:股权投资基金具有信息透明度较低、产品设置复杂、流动性低、风险性较高、杠杆率较高的特点，如不加以监管，基金投资者的合法权益可能会受到侵害，甚至影响金融体系乃至经济体系的稳定。[单选题]70.现值是指（）货币金额的现在价值。A)过去B)现在C)将来D)不确定答案:C解析:现值即现在值，是指将来货币金额的现在价值。知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用：[单选题]71.(2018年)当投资者尤其是机构投资者纷纷赎回货币基金时，货币基金的投资风险中首当其冲会受到影响的风险是（）。A)流动性风险B)操作风险C)营运风险D)合规风险答案:A解析:投资者尤其是机构投资者纷纷赎回货币基金，大额赎回加剧了货币基金的流动性风险。[单选题]72.在我国，证券交易所的设立和解散，由（）决定。A)国务院B)证监会C)中国人民银行D)证券交易所答案:A解析:证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解散由国务院决定。[单选题]73.假设股票A的β值是3，在股票市场整体上涨了4％的情况下，股票A则会（）。A)上涨3％B)下跌12％C)上涨12％D)下跌3％答案:C解析:根据β值的公式可知r=3×4%=12%知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；[单选题]74.(2018年)某3年期国债每年支付一次利息，每百元面值的持有者在3年中收到的现金分别为3．6元、3．6元和103．6元，同期的银行活期存款利率为0．36％，该国债是（）。A)浮动利率债券B)活期利率债券C)固定利率债券D)零息债券答案:C解析:固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。[单选题]75.（）衡量资产收益率相对市场组合收益率变化的敏感度。A)α系数B)β系数C)ρ系数D)σ系数答案:B解析:选项B正确：β系数衡量资产收益率相对市场组合收益率变化的敏感度。[单选题]76.我国通过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外的制度指的是（）。A)QFIIB)QDIIC)RQFIID)REITs答案:A解析:合格境外机构投资者（qualifiedforeigninstitutionalinvestors，QFII），是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。具体来说，是我国通过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外的制度。这一过渡性安排旨在实现在利用外资的同时，又通过外汇管制和宏观调控的手段避免外资对国内证券市场冲击的目标。[单选题]77.下列关于下行风险和最大回撤说法中，正确的是（）。A)不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤B)最大回撤既能衡量损失的大小，又能衡量损失发生的可能频率C)指定区间越长，最大回撤指标就越不利D)指定区间越短，最大回撤指标就越不利答案:C解析:指定区间越长，最大回撤指标就越不利，因此，在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。最大回撤只能衡量损失的大小，不能衡量损失发生的可能频率。[单选题]78.在债券投资组合的现金流量匹配策略的运用中，为了达到现金流与债务的配比，必须投入()必要资金量的资金。A)高于B)低于或等于C)低于D)等于答案:A解析:考察多重负债下的现金流匹配策略。[单选题]79.QFII制度可以使我国证券市场最终发展成为以()为主导的市场。A)机构B)个人或家庭C)政府D)中小投资者答案:A解析:本题考查QFII的定义及其设立标准。发展QFII制度可以较大幅度地增加机构投资者的比重，改善我国证券市场以散户投资者为主的市场结构，最终发展成为以机构为主导的市场。[单选题]80.(2017年)某投资者准备投资两家公司，一家是户外用品生产公司，一家是雨具生产公司。两家公司的业绩都易受到天气的影响。户外用品生产公司的业绩在天气晴朗的情况下较好，而雨具制造公司的业绩在天气阴雨的情况下较好。假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50％，平均较为阴雨的概率为50％。两家公司在两种状况下的预期收益率如下表所示：根据以上材料，回答题。如果投资者将资金平均投资于两家公司，那么未来一年在天气晴朗的状态下和天气阴雨的状态下，投资者的预期收益率分别为（）和（）。A)3％；4％B)4％：5％C)4％：4％D)5％：5％答案:C解析:天气晴朗时投资者的收益E（r1）=10％×50％+（-2％×50％）=4％，天气阴雨时E（r2）=（-2％）×50％+10％×50％=4％。[单选题]81.清算机构依据清算价进行清算，清算价即每个营业日的收盘前（）或（）内成交的所有交易的价格平均数。A)30秒钟：60秒钟B)1分钟；2分钟C)1个小时：2个小时D)1天；2天答案:A解析:依据清算价进行清算，清算价即每个营业日的收盘前30秒钟或60秒钟内成交的所有交易的价格平均数。知识点：期货市场交易制度；[单选题]82.下列不是基金业绩评价应考虑的因素是（）。A)基金管理规模B)时间区间C)基金业业绩赔偿D)综合考虑风险和收益答案:C解析:基金业绩评价应考虑的因素:1.基金管理规模2.时间区间3.综合考虑风险和收益[单选题]83.风险管理部、监察稽核以及其他相关部门会对组合的投资交易进行的工作不包括（）。A)事前审批B)事中监控C)事后报告D)事后监督答案:D解析:选项D符合题意：风险管理部、监察稽核以及其他相关部门会对组合的投资交易进行事前审批、事中监控、事后报告等工作。[单选题]84.质押式回购是我国债券交易结算的主流品种之一，下列说法正确的是（）。Ⅰ在回购期间，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用，质押冻结期间债券的利息归资金融出方所有Ⅱ在目前我国债券市场的质押式回购中，1天和7天回购是交易量最大、最为活跃的品种Ⅲ在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订质押式回购主协议Ⅳ在质押式回购中，交易双方需要商定首期结算金额、到期结算金额和回购债券数量A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:质押式回购，在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方所有。知识点：理解银行间债券结算业务类型；[单选题]85.合格境外机构投资者，简称为（）。A)QFIIB)QDIIC)RQFIID)RQDII答案:A解析:合格境外机构投资者（QFII），是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。[单选题]86.(2016年)反映股票基金风险大小的指标不包括（）。A)久期B)持股集中度C)标准差D)行业投资集中度答案:A解析:股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。可以设置个股最高比例来控制个股风险，实现风险分散化。常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。[单选题]87.下列关于可转债的说法正确的是()。A)可转换债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊公司债券B)可转换债券兼具债权和期权的特征，通常具有较高的票面利率C)可转换债券利率一般高于普通公司债券利率D)企业发行可转换债券会增加筹资成本答案:A解析:本题考查债券基金的风险管理。选项B错误，可转换债券兼具债权和期权的特征，通常具有较低的票面利率。选项CD错误，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本[单选题]88.私募股权投资包含多种不同形式，最为广泛使用的战略不包括（）。A)私募股权一级市场投资B)危机投资C)成长权益D)风险投资答案:A解析:私募股权投资包含多种不同形式，最为广泛使用的战略包括风险投资、成长权益、并购投资、危机投资和私募股权二级市场投资。[单选题]89.一般来说，其它条件相同的情况下，流动性较强的债券买卖差价（）。A)较高B)较低C)无法判断D)没有差异答案:B解析:债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力。绝大多数的债券的交易发生在债券的经纪人市场，对于经纪人来说，买卖流动性高的债券的风险低于买卖流动性低的债券，故前者的买卖差