基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷45)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷45)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.从（）起，对证券交易印花税实行单向征收。A)2007年6月5日B)2008年6月5日C)2008年9月19日D)2009年9月19日答案:C解析:根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照1‰的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入交易不再征收印花税，即对印花税实行单向征收。[单选题]2.使用Spearman等级相关系数检验法时，如果前后业绩排名具有（）时，则表明基金业绩具有持续性。A)显著正相关B)显著负相关C)不相关D)零相关答案:A解析:Spearman等级相关系数检验法是将基金前后期的业绩进行排序，用Spearman等级相关系数检验前后期基金业绩排名顺序是否有变化。如果前后业绩排名具有显著正相关时，则表明基金业绩具有持续性。[单选题]3.若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过（）并等待交割来获取无风险利润。A)买入标的资产现货、卖出远期B)卖出标的资产现货、买入远期C)同时买进标的资产现货和远期D)同时卖出标的资产现货和远期答案:A解析:若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上升，交割价格下降，直至套利机会消失；若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上升，直至套利机会消失。[单选题]4.提前赎回风险是指对于含有提前赎回条款的公司债，发行公司可能在市场利率大幅（）时行使提前赎回权在到期日前赎回债券，从而使投资者因提前赎回导致的利息损失和降低再投资回报的风险。A)下降B)上升C)波动较大D)波动较小答案:A解析:提前赎回风险是指对于含有提前赎回条款的公司债，发行公司可能在市场利率大幅下降时行使提前赎回权在到期日前赎回债券，从而使投资者因提前赎回导致的利息损失和降低再投资回报的风险。[单选题]5.机构投资者买卖基金，需要缴纳的税收是（）。A)消费税B)印花税C)企业所得税D)流转税答案:C解析:机构投资者买卖基金的税收包括：1.增值税：机构投资者买卖基金份额属于金融商品转让，应按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额计征增值税。企业的现金流根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，合格境外投资者（QFII）委托境内公司在我国从事证券买卖业务、香港市场投资者通过基金互认买卖内地基金份额取得的收入免征增值税。2.印花税：机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税。3.所得税：（1）机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。（2）对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，计入其收入总额，依法征收企业所得税。（3）对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，计入其收入总额，依法征收企业所得税。[单选题]6.投资者借入资金购买证券称为()。A)买多交易B)买空交易C)卖空交易D)卖多交易答案:B解析:在我国，保证金交易被称为?融资融券?。融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。[单选题]7.按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为（）。A)看涨期权和看跌期权B)欧式期权和美式期权C)期货期权和利率期权D)实值期权、虚值期权和平价期权答案:D解析:按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为实值期权、虚值期权和平价期权。按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权。按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权。[单选题]8.()是贵金属类大宗商品的典型代表。A)黄金B)白银C)铂金D)白金答案:A解析:本题考查贵金属类大宗商品。黄金是贵金属类大宗商品的典型代表[单选题]9.分析两种不同证券表现的联动性的统计量是（）。A)相关系数B)方差C)标准差D)平均值答案:A解析:相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。如果a与b证券之间的相关系数绝对值|ρab|比a与c证券之间的相关系数绝对值|ρac|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。[单选题]10.（）是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。A)经纪人B)中介商C)投资咨询人D)投资管理者答案:A解析:经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。[单选题]11.下列关于基金业绩计算说法，错误的是()。A)基金收益率计算一般要求采用考虑基金分红再投资的算术平均收益率B)常见的基金回报率计算期间有：最近1月、最近3月、最近6月、今年以来、最近1年、最近2年、最近3年、最近5年、最近10年等C)夏普比率、信息比率等风险调整后收益是基金业绩计算的重要部分D)风险调整后收益使得两只基金可以在风险水平相等的条件下进行对比答案:A解析:基金收益率计算一般要求采用考虑基金分红再投资的时间加权收益率。[单选题]12.假设投资者在2016年5月6日(周五)申购了基金份额，那么基金将从()开始计算其权益。A)5月6日(周五)B)5月7日(周六)C)5月8日(周日)D)5月9日(周一)答案:D解析:本题考查基金利润分配。按照《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》，当日申购的货币市场基金份额自下一个工作日起享有基金的分配权益[单选题]13.基金利润是指基金在一定（）的经营成果。A)会计时期B)会计期间C)会计间期D)会计时间答案:B解析:基金利润是指基金在一定会计期间的经营成果[单选题]14.对名义利率和实际利率的说法中，正确的是（）。Ⅰ按债权人取得报酬的情况，可以将利率分为实际利率和名义利率Ⅱ实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率Ⅲ名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率Ⅳ当物价不断上涨时，名义利率比实际利率低A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:A解析:当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。知识点：掌握名义利率和实际利率的概念和应用；[单选题]15.通过财务报表的分析，得出的结论错误的是()。A)企业的健康运营不只表现在盈利上，还需注意流动性资产的问题B)净现金流是判断企业财务现金流量健康的唯一指标C)财务比率分析可以用来比较不同行业、不同规模企业之间的财务状况D)财务比率分析可以用来比较同一企业的各期变动情况答案:B解析:A选项正确，企业的健康运营不只表现在盈利上，还需注意流动性资产的问题。B选项错误，净现金流不是判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构。C、D选项正确，财务比率分析消除了企业规模的影响，既可以用来比较不同行业、不同规模企业之间的财务状况，也可以用来比较同一企业的各期变动情况。[单选题]16.基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面：一是投资交易过程中的合规性风险，二是（）。A)系统性风险B)非系统性风险C)市场风险D)操作风险答案:D解析:基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面，一是投资交易过程中的合规风险，二是操作风险。[单选题]17.（）是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。A)向原有股东配售股份B)向不特定对象公开募集C)发行可转换债券D)非公开发行股票答案:D解析:非公开发行股票，也称为定向增发，是上市公司向特定对象发行股票的增资方式，特定对象包括公司控股股东、实际控制人及其控制的企业、战略投资者等；向原有股东配售股份简称配股，是公司按照股东的持股比例向原有股东分配公司的新股认购权，准其优先购买新股的方式；向不特定对象公开募集简称增发，是上市公司向不特定对象公开募集股份的行为，是常用的增资方式；可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。[单选题]18.詹森a是由詹森在（）模型基础上发展出的一个风险调整差异衡量指标。A)SMLB)APTC)WACCD)CAPM答案:D解析:詹森a（Jensen?sa）同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，它衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。【考点】风险调整后收益[单选题]19.(2016年)资产负债表的报告时点通常不包括（）。A)月末B)会计季末C)半年末D)会计年末答案:A解析:资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。[单选题]20.不动产投资的特点是（）。A)同质性B)高流动性C)高收益性D)不可分性答案:D解析:不动产投资具有异质性、不可分性、流动性差等特点。[单选题]21.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，自2006年1月1日起，公司必须至少（）一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。A)每周B)每月C)每季度D)每年答案:C解析:自2006年1月1日起，公司必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，公司必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。[单选题]22.下列关于中央结算公司的职能的说法中，错误的是（）。Ⅰ主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务Ⅱ负责维护中债综合业务平台的正常运行Ⅲ为银行间市场提供以中央对手净额清算为主的直接和间接的本、外币清算服务Ⅳ为市场的投资者提供报价平台A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:中央结算公司主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务，并负责维护中债综合业务平台的正常运行。全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。上海清算所主要是为银行间市场提供以中央对手净额清算为主的直接和间接的本、外币清算服务，包括清算、结算、交割、保证金管理、抵押品管理、信息服务、咨询业务等。知识点：了解银行间债券市场的发展与现状；[单选题]23.（）贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。A)股利B)自由现金流C)股权资本自由现金流D)以上选项都对答案:A解析:股利贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。[单选题]24.(2016年)夏普比率是用某一时期内投资组合平均（）除以这个时期收益的标准差。A)部分收益B)超额收益C)绝对收益D)相对收益答案:B解析:夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差，是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率。夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好。[单选题]25.私募股权投资起源和盛行于（），已经有100多年的历史。A)美国B)英国C)中国D)欧洲答案:A解析:私募股权投资起源和盛行于美国，已经有100多年的历史。知识点：理解私募股权投资的概念、J曲线、战略形式、组织架构、退出机制和风险收益特征；[单选题]26.按付息方式分类，可以将债券分为息票债券和（）。A)贴现债券B)零息债券C)金融债券D)可转换债券答案:A解析:按付息方式分类，可以将债券分为息票债券和贴现债券。[单选题]27.下列不属于我们QDII基金产品的特点的一项是（）。A)QDII基金的投资范围较为广泛，包括了几乎所有发达国家和绝大部分新兴市场的股票利（非对冲）基金B)在投资管理过程中，QDII具有完全的主动决策权，体现出专业性强、投资更为积极主动的特点C)QDII基金的投资组合较为不丰富D)QDII基金产品起点门槛仅为1000元人民币。答案:C解析:QDII基金的投资组合较为丰富[单选题]28.下关于个人投资者投资基金所得税的说法，错误的是（）。A)从基金分配中获得的国债利息暂不征收所得税B)从基金分配中获得的股票股利收入由上市公司代扣代缴20%的个人所得税C)申购和赎回基金份额取得的差价收入由基金公司代扣代缴20%的个人所得税D)买卖基金份额获得的差价收入暂不征收个人所得税答案:C解析:（1）个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。（2）个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。（3）个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。（4）个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入，按现行税法规定，应对个人投资者征收个人所得税。（5）个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。考点投资者买卖基金产生的税收[单选题]29.在交易期间，对于质押式回购，质押的国债的所有权仍属于国债的()。A)受让方B)发行人C)正回购方D)逆回购方答案:C解析:本题考查短期回购协议。在交易期间，对于质押式回购，质押的国债的所有权仍属于国债的出让方(正回购方)[单选题]30.一股票面价值为100元，股息率为12%的优先股股票，公司每年支付的股息为()。A)8B)10C)12D)15答案:C解析:本题考查股票的类型。支付的股息为100×12%=12元[单选题]31.可转换债券的基本要素不包括()。A)标的股票B)票面利率C)转换期限D)转换地点答案:D解析:本题考查可转换债券。可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等[单选题]32.中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括（）。A)上海银行间同业拆放利率B)3年期定期存款利率C)1年期定期存款利率D)国债回购利率答案:B解析:中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率（含隔夜、1周、3个月期等品种）、国债回购利率（7天）、1年期定期存款利率，互换期限从7天到3年，交易双方可协商确定付息频率、利率重置期限、计息方式等合约条款。考点互换合约的类型[单选题]33.下列关于影响期权价格因素的表述，不正确的是()。A)当无风险利率升高时，买方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之上升B)对于美式期权和欧式期权来说，有效期越长，期权价格越高C)波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高D)在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升答案:A解析:对卖方而言，直到期权买方行权才能卖出合约标的资产收回现金。故当无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之降低。当无风险利率下降时，无风险利率对看涨期权和看跌期权价格的作用则相反。[单选题]34.某基金公司在实现业务电子化时，缺乏对系统的全面考虑，在出现操作风险后，追究相关责任人员时，发现不能提供当时操作情况的记录，这反映了该系统缺乏()。A)可稽性B)可靠性C)稳定性D)安全性答案:C解析:[单选题]35.不属于利润表构成的是()。A)营业收入B)投资收益C)销售费用D)长期待摊费用答案:D解析:销售费用属于损益类账户，在利润表中反映。长期待摊费用属于资产类账户，在资产负债表中反映。[单选题]36.在有异常值的情况下，中位数和均值哪个评价结果更合理和贴近实际()。A)中位数和均值无差别B)均值C)不确定D)中位数答案:D解析:上册P159，中位数用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值，可以避免极端值的影响，所以D正确。[单选题]37.Brison模型将股票型基金的超额收益归因于()、行业与证券选择和交叉效应。A)市场因素B)运气因素C)随机因素D)资产配置答案:D解析:[单选题]38.在基金管理公司，通过电子交易系统记录并保存每日投资交易情况的工作由（）负责。A)投资部B)财务部C)交易部D)研究部答案:C解析:交易部的主要职能有：执行投资部的交易指令，记录并保存每日投资交易情况，保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易额度，负责基金交易席位的安排、交易量管理等。[单选题]39.关于债券利率风险的描述，以下错误的是（）。A)浮动利率债券在市场利率下行的环境中具有较低的利率风险B)利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险C)债券的价格与利率呈反向变动关系D)浮动利率债券的利息在支付日根据当前基准利率重新设定答案:A解析:利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。债券价格受市场利率影响，而浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。[单选题]40.基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策略;基金股票换手率等于期间股票交易量的一半除以期间基金平均();如果一只股票基金的年周转率为l00%，意味着该基金持有股票的平均时间为l年。A)份额净值B)资产净值C)股票交易量D)份额总数答案:B解析:基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策;基金股票换手率等于期间股票交易量的一半除以期间基金平均资产净值;如果一只股票基金的年周转率为l00%，意味着该基金持有股票的平均时间为l年。[单选题]41.CAPM的主要思想不属于的一项是（）。A.CAPM中的预期收益率与β系数的关系式具有十分重要的经济意义。A)CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。B)CAPM体现了资产的期望收益率与系统风险之间的合作关系。C)CAPM假设所有的投资者都进行充分分散化的投资，没有投资者会?关心?非D)系统性风险。答案:C解析:选项C，CAPM体现了资产的期望收益率与系统风险之间的正向关系。[单选题]42.有效市场假说中，有效市场分为三种类型，下列不属于有效市场类型的是（）。A)弱有效市场B)半弱有效市场C)半强有效市场D)强有效市场答案:B解析:选项B符合题意：有效市场分为三种类型：弱有效市场、半强有效市场、强有效市场。[单选题]43.于下行风险和最大回撤说法正确的是()。A)最大回撤与投资期限无关B)下行风险和最大回撤都是反映基金投资可能出现最坏情况的指标C)基金经理投资管理从不考虑下行风险和最大回撤D)不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤答案:B解析:[单选题]44.承担风险的意愿则是投资者的主观愿望，反映了投资者的（），它取决于投资者的心理状况及其当时所处的境况。A)投资期限B)收入支出情况C)资产负债状况D)风险厌恶程度答案:D解析:承担风险的意愿则是投资者的主观愿望，反映了投资者的风险厌恶程度，它取决于投资者的心理状况及其当时所处的境况。[单选题]45.用来评估证券或投资组合系统性风险的，反映投资对象对市场变化的敏感度的指标是（）。A)最大回撤B)下行风险C)标准差D)贝塔系数答案:D解析:贝塔（β）系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。[单选题]46.下列政府债券的说法，错误的是（）。A)地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券B)国债是财政部代表中央政府发行的债券C)政府债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券D)我国政府债券包括国债和地方政府债答案:C解析:国债是财政部代表中央政府发行的债券，地方政府债是由中央财政代理发行和地方政府资助发行。[单选题]47.当基金份额净值计价错误率达到或超过基金资产净值的（）时，基金管理公司应及时向监管机构报告。A)0.2%B)0.25%C)0.5%D)0.3%答案:B解析:基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0．25％时，基金管理人应及时向中国证监会报告。[单选题]48.下列关于基金公司会计系统说法错误的是()。A)严禁需要相互监督的岗位由一人独自操作全过程B)基金会计核算应当独立于公司会计核算C)独立建账、独立核算D)对公司所管理的基金，应当以公司所管理的全部基金为会计核算主体答案:D解析:公司应当明确职责划分，在岗位分工的基础上明确个会计岗位职责，严禁需要相互监督的岗位由一人独自操作全过程。公司对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算。基金会计核算应当独立于公司会计核算。[单选题]49.(2018年)某债券的面值为100元，如果当前的市场价格接近100元，期限越长时，下列描述正确的是（）。A)当前收益率越接近到期收益率B)当前收益率越偏离到期收益率C)当期收益率的变动预示着到期收益率的反向变动D)当期收益率和到期收益率的关系无法判断答案:A解析:债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。[单选题]50.关于下行风险和最大回撤说法正确的是()。A)最大回撤与投资期限无关B)基金经理投资管理从不考虑下行风险和最大回撤C)下行风险和最大回撤都是反映基金投资可能出现最坏情况的指标D)不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤答案:C解析:上册P336，投资期限越长，最大回撤越不利，A错误;基金经理需要考虑这两个指标，B错误;在不同的基金之间使用最大回撤时，应尽量控制在同一个评估期间，D错误。[单选题]51.关于基金费用的说法不正确的是()。A)基金管理费由基金资产承担B)与基金有关的信息披露费用都可以从基金财产中列支C)销售服务费可从基金财产中列支D)基金转换费由基金投资者自己承担答案:B解析:本题考查基金费用的种类。选项B错误，基金合同生效后的信息披露费用可以从基金财产中列支。[单选题]52.下列表述中，不是反映货币市场基金风险的指标是（）。A)组合平均剩余期限B)融资比例C)浮动利率债券投资情况D)日每万份基金净收益答案:D解析:货币市场基金风险的指标主要有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情況等。?日每万份基金净收益?是反映收益水平的指标。[单选题]53.流动负债包括（）。Ⅰ短期借款Ⅱ应付票据Ⅲ长期借款Ⅳ应付账款A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:D解析:流动负债是指企业要在一年或一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。知识点：掌握流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率的概念和应用；[单选题]54.欧盟金融市场的另类投资基金不包括（）。A)不动产基金B)证券投资基金C)对冲基金D)风险投资基金答案:B解析:欧盟金融市场的投资基金大体可分为两类：①从事可转让证券集合投资计划业务的投资基金，即证券投资基金；②另类投资基金，它是活跃在欧盟市场上的诸如对冲基金、不动产基金、私募股权和风险投资基金、商品基金、基础设施基金以及投资于这些基金的基金等各类型投资基金的合称。[单选题]55.某金融产品，下一年度如果经济上行年化收益率为l0％，经济平稳年化收益率为8％，经济下行年化收益率为3％。其中，经济上行的概率是l0％，经济平稳的概率是50％，经济下行的概率是40％。那么下一年度该金融产品的期望收益率为（）。A)5.8%B)6.2%C)6.6%D)7.2%答案:B解析:E（r）=10%*10%+50%*8%+40%*3%=6.2%[单选题]56.()是最具权威、最为有效的监管。A)行业自律B)内部控制C)政府监管D)社会力量监督答案:C解析:政府监管是最具权威、最为有效的监管。[单选题]57.衡量股票风险的指标是（）。A)久期B)BetaC)基点价格值D)凸性答案:B解析:A项，久期是一个较好的债券利率风险衡量指标；C项，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；D项，凸性是衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。[单选题]58.(2016年)现值计算中，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为（）。A)贴现B)折价C)复利D)单利答案:A解析:将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此。现值计算中，利率i也被称为贴现率。[单选题]59.下列不属于技术分析的假定的是（）A)股票价格围绕其内在价值波动B)市场行为涵盖一切信息C)股价具有趋势性运动规律，股票价袼沿着趋势运动D)历史会重演答案:A解析:技术分析的三项假定是：第一，市场场涵盖一切信息；第二，股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；第三，历史会重演。[单选题]60.若某资产或资产组合位于证券市场线的下方，则()将不愿意投资该资产或资产组合，导致市场对它供过于求，价格下降，预期收益率上升，最终该资产或资产组合也会向证券市场线回归。A)基金经理B)风险偏好者C)理性投资者D)机构投资者答案:C解析:若某资产或资产组合位于证券市场线的下方，则理性投资者将不愿意投资该资产或资产组合，导致市场对它供过于求，价格下降，预期收益率上升，最终该资产或资产组合也会向证券市场线回归。[单选题]61.净利润除以所有者权益等于（）。A)销售利润率B)净资产收益率C)资产收益率D)总资产收益率答案:B解析:销售利润率是指每单位销售收入所产生的利润；资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润；净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。[单选题]62.下列关于制定投资决策说明书的好处说法错误的是（）。A)能够帮助投资者制定切合实际的投资目标B)能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人C)有助于合理评估投资管理人的投资业绩D)有助于投资管理人进一步对投资者保证收益的承诺答案:D解析:制定投资政策说明书的好处体现在多个方面。首先能够帮助投资者制定切合实际的投资目标；其次能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解；最后有助于合理评估投资管理人的投资业绩。[单选题]63.证券登记结算机构为证券交易提供的服务不包括()。A)交易结算B)确定交易价格C)证券登记D)证券存管答案:B解析:下册P36，证券登记结算机构是为证券交易提供登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人，不包括确定交易价格，B错误。[单选题]64.在股权投资基金的投资及投资后管理阶段，律师提供的服务不包括()。A)协助基金管理人起草或审阅与基金投资有关的法律文件B)在基金管理人委托的范围内，对基金投资者的资质进行审核C)在投资后管理阶段，按照基金管理人的委托，根据投资法律文件的约定，保护基金在拟投资企业中的合法权益D)就基金的投资领域、投资方向的限制向基金管理人提供咨询服务答案:B解析:在股权投资基金的投资及投资后管理阶段，律师提供的服务包括：(1)就基金的投资领域、投资方向的限制向基金管理人提供咨询服务;(2)在初步确定拟投资企业后，律师按照基金管理人的委托，勤勉审慎地对拟投资企业进行法律尽职调查，提交法律尽职调查报告或法律意见书，协助基金管理人分析投资涉及的法律问题和风险;(3)协助基金管理人起草或审阅与基金投资有关的法律文件;(4)在投资后管理阶段，按照基金管理人的委托，根据投资法律文件的约定，保护基金在拟投资企业中的合法权益。在基金管理人委托的范围内，对基金投资者的资质进行审核是律师在基金项目募集与设立阶段所提供的服务。[单选题]65.下列关于私募股权投资基金的组织结构中，描述正确的有（）。Ⅰ私募股权投资基金通常可分为合伙型、公司型和信托型三种Ⅱ有限合伙制具有独立的法人地位Ⅲ合伙制普通合伙人具备独立的经营管理能力Ⅳ信托型私募股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的私募股权投资基金A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:合伙型基金不具有独立的法人地位。知识点：理解私募股权投资的概念、J曲线、战略形式、组织架构、退出机制和风险收益特征;[单选题]66.假设企业年初存货是20000元，年末存货是5000元，那么年均存货是()元。A)7000B)25000C)12500D)3500答案:C解析:年均存货通常是指年内期初存货和期末存货的算术平均数。年均存货=(20000+5000)/2=12500(元)。[单选题]67.下列UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求的说法错误的是()。A)起始资本不能低于12.5万欧元B)管理公司不可以将管理公司的义务委托给第三方C)管理资产超过2.5亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产0.02%的资本D)资本在任何情况下不能低于13周的?固定经营成本?答案:B解析:本题考查欧盟的基金法规与监管一体化进程。UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求包括：管理公司的起始资本不能低于12.5万欧元;管理资产超过2.5亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产0.02%的资本;资本在任何情况下不能低于13周的?固定经营成本?。另外，根据本指令，管理公司可在满足若干条件的情况下将管理公司的义务委托给第三方[单选题]68.沪深证券交易所的证券结算原则不包括（）。A)全额清算原则B)共同对手方制度C)货银对付原则D)分级结算原则答案:A解析:沪深证券交易所的证券结算原则包括：①净额清算原则；②共同对手方制度；③货银对付原则；④分级结算原则。[单选题]69.关于协方差与相关系数，以下说法错误的是()。A)协方差的正负反映了两个资产收益率协同变化的方向B)协方差标准化后得到相关系数，可以反映相关性的大小C)相关系数越接近于-1，两个资产越不相关D)如果两个资产的相关系数大于0，则这两个资产的协方差一定大于0答案:C解析:相关系数越接近于0，两个资产越不相关。[单选题]70.常用的免疫策略有（）。Ⅰ所得免疫Ⅱ面值免疫Ⅲ价格免疫Ⅳ或有免疫A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。知识点：掌握债券久期（麦考利久期和修正久期）的概念、计算方法和应用；[单选题]71.基金会计报表不包括()。A)所有者权益表B)资产负债表C)利润表D)净值变动表答案:A解析:[单选题]72.以下关于基金托管人的基金估值责任的表述，不正确的是（）。A)基金托管人对基金管理人的估值原则和程序有异议的，以基金管理人的意见为准B)基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任C)我国基金资产估值的责任人是基金管理人D)在复核基金管理人的估值结果之前，基金投管人应该审阅基金管理人的估值原则和程序答案:A解析:当对估值原则或程序有异议时，托管银行有义务要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。[单选题]73.当投资境外的市场时，基金面临最大的风险是（）。A)利率风险B)购买力风险C)信用风险D)汇率风险答案:D解析:当投资境外的市场时，基金面临最大的风险是汇率风险。[单选题]74.(2017年)某浮动利率债券的票面利率为3个月Shibor5日均值+0．05％，发行时的3个月Shibor5日均值为2．81％，该债券发行时的票面利率和利差分别是（）。A)2．81％．2．76％B)2．86％，2．81％C)2．86％．0．05％D)2．81％，0．05％答案:C解析:票面利率=2．81％+0．05％=2．86％，利差为0．05％。[单选题]75.有担保的存托凭证中，必须完全符合美国会计准则的是()。A)144A私募ADRsB)二级公募ADRsC)三级公募ADRsD)一级公募ADRs答案:C解析:本题考查存托凭证。三级公募ADRs应完全符合美国会计准则。[单选题]76.（）也称合约规模，是指在期货交易所的每一份期货合约上所规定的交易数量。A)报价单位B)交易单位C)最小变动价位D)合约价值答案:B解析:交易单位，也称合约规模，是指在期货交易所的每一份期货合约上所规定的交易数量。[单选题]77.(2018年)除货币市场基金以外的证券投资基金，其损益结转的时点通常为（）。A)每月末B)每年末C)每日日结D)每季末答案:A解析:证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益。已完成0题/共5题[单选题]78.关于基金财产的托管和保管，下列说法错误的是()。A)公募基金必须采取强制托管B)私募类型的股权投资基金可以不进行托管C)托管后，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任D)保管后，管理人和基金资产保管机构对投资者同时承担双重受托责任答案:D解析:A选项正确，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一。B选项正确，私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管。C选项正确，在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。D选项错误，在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。[单选题]79.信托型基金的参与主体主要为（）。基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。A)基金投资者、基金管理人B)基金管理人及基金托管人C)基金投资者、基金管理人及基金托管人D)信托合伙人、基金管理人、基金托管人答案:C解析:信托型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。[单选题]80.下列关于风险的说法错误的是()。A)风险来源于不确定性B)风险是未来的不确定事件可能给公司带来的影响C)风险有多种表现形式D)风险表现为给投资者带来的损失答案:D解析:本题考查风险的相关内容。选项D错误，风险有多种表现形式，并无统一的分类方法[单选题]81.（）年9月，中国金融期货交易所正式成立。A)2003B)2004C)2005D)2006答案:D解析:2006年9月，中国金融期货交易所正式成立。[单选题]82.下列关于证券市场线说法中，不正确的是（）。A)证券市场线为每一个风险资产进行定价，它是CAPM的核心B)一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高C)证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价D)资本市场线可以指出每一个风险资产和收益之间的关系答案:D解析:资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，但没有指出每一个风险资产的风险与收益之间的关系。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；[单选题]83.货币市场基金投资于主体信用评级低于AAA的机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过（），其中单一机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过（）。A)10％、20％B)1％、2％C)10％、2％D)1％、20％答案:C解析:货币市场基金投资于主体信用评级低于AAA的机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过10％，其中单一机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过2％。[单选题]84.中国证券投资基金业协会职责不包括()。A)依法办理公开募集证券投资基金的登记、备案B)调解会员间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷C)制定行业自律规则D)依法维护会员合法权益，反映会员的建设和要求答案:A解析:[单选题]85.欧洲主要的证券交易所不包括（）。A)伦敦证券交易所B)法兰克福证券交易所C)布鲁塞尔证券交易所D)纳斯达克证券交易所答案:D解析:纳斯达克证券交易所是美洲的。[单选题]86.(2016年)低风险偏好的投资者不愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合中的原因是其（）。A)流动性较差B)采取高杠杆模式运作C)估值难度大D)成本高答案:A解析:大多数另类投资产品流动性较差，与传统投资产品不同，在未遭受损失的前提下，很难将另类投资产品快速出售换取现金。所以，低风险偏好的投资者不太愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合当中。[单选题]87.关于UCITS一号指令对基金管理人和托管人的资格与条件的说法不正确的是()。A)对于基金管理人只要求其有充足的财政资源B)基金管理公司只能从事基金管理业务C)托管人应确保基金发售、申购、赎回、基金单位净值的计算符合法律及基金规则D)一家机构可以同时担任管理人和托管人答案:D解析:本题考查欧盟的基金法规与监管一体化进程。选项D错误，根据UCITS一号指令的规定，一家机构不能既担任管理人又担任托管人。[单选题]88.某公司从银行取得贷款30万元，年利率为6%，贷款期限为3年，到第3年年末一次偿清，该公司应付银行本利和为()万元。A)36.74B)38.57C)34.22D)35.73答案:D解析:[单选题]89.价值股与成长股的划分有多种标准，如（）。Ⅰ市净率Ⅱ市盈率Ⅲ派息率Ⅳ利息率A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:价值股与成长股的划分有多种标准，如市净率、市盈率和派息率等。知识点：理解股票型指数基金的管理和风险收益特征；[单选题]90.过去一年内，基金A的最大回撤为20%，基金B的最大回撤为10%，则以下表述错误的是()。A)基金A与基金B的最大回撤不可比B)基金A面临的可能损失比基金B大C)过去一年内基金A可实现的最大损失为20%D)过去一年内基金B可实现的最大损失为10%答案:A解析:本题考查最大回撤。根据CFA协会的定义，最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。投资的期限越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。题中基金A和基金B在同一个评估期间，所以最大回撤可比[单选题]91.下列关于基金业绩比较基准的说法有误的是（）。A)基金业绩比较基准的选取是多样化的B)基金的收益与比较基准之间的差异可用于业绩评估C)事先确定的业绩比较基准可以为基金经理投资管理提供指引D)基金业绩比较基准的选择是固定不变的答案:D解析:业绩比较基准的选取服从于投资范围。如果一个基金的目标是投资特定市场或特定行业，就可以选取该市场或行业指数。此外，也可以选取几个指数的组合作为一个基金的业绩比较基准，混合型的公募基金经常选取这样的业绩比较基准。【考点】基金业绩评价的基准组合[单选题]92.(2015年)关于风险和收益关系的说法，错误的是（）。A)企业债与同期限、同息票