期货从业资格考试期货基础知识(习题卷5)

试卷科目：期货从业资格考试期货基础知识期货从业资格考试期货基础知识(习题卷5)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货基础知识第1部分：单项选择题，共51题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.9月10日，我国某天然橡胶贸易商与马来西亚天然橡胶供货商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币31950元／吨。由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值。于是当天以32200元／吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓。至10月10日，货物到港，现货价格跌至30650元／吨，该贸易商将该批货物出售，并将期货合约平仓。通过套期保值操作该贸易商天然橡胶的实际售价是32250元／吨，那么，平仓价是（）元／吨。(不计手续费等费用)A)32200B)30350C)30600D)32250答案:C解析:设平仓价为x，则该贸易商在期货市场上的盈亏为：(32200-x)元／吨。通过套期保值操作该贸易商天然橡胶的实际售价为30650+(32200-x)=32250(元／吨)，可得x=30600(元／吨)。所以，该交易的平仓价为30600元／吨。[单选题]2.期货合约成交后，如果（）A)成交双方均为建仓，持仓量不变B)成交双方均为平仓，持仓量增加C)成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量不变D)成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少答案:C解析:1、只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加。2、当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变。3、当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少。[单选题]3.目前，英国、美国和欧元区均采用的汇率标价方法是()。A)直接标价法B)间接标价法C)日元标价法D)欧元标价法答案:B解析:本题考查汇率标价的分类。英国、美国和欧元区均采用间接标价法。[单选题]4.关于交割违约的说法，正确的是()。A)交易所应先代为履约B)交易所对违约会员无权进行处罚C)交易所只能采取竞买方式处理违约事宜D)违约会员不承担相关损失和费用答案:A解析:会员在期货合约实物交割中发生违约行为，交易所应先代为履约。交易所可采用征购和竞卖的方式处理违约事宜，违约会员应负责承担由此引起的损失和费用。交易所对违约会员还可处以支付违约金、赔偿金等处罚。[单选题]5.跨期套利是围绕（）的价差而展开的。A)不同交易所.同种商品.相同交割月份的期货合约B)同一交易所.不同商品.不同交割月份的期货合约C)同一交易所.同种商品.不同交割月份的期货合约D)同一交易所.不同商品.相同交割月份的期货合约答案:C解析:跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。[单选题]6.以下反向套利操作能够获利的是（）。A)实际的期指低于上界B)实际的期指低于下界C)实际的期指高于上界D)实际的期指高于下界答案:B解析:只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际的期指低于下界时，反向套利才能够获利。[单选题]7.会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知（）。A)期货交易所B)证监会C)期货经纪公司D)中国期货结算登记公司答案:A解析:会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。[单选题]8.下列不属于外汇期货的交易成本的是（）。A)交易所收取的佣金B)期货经纪商收取的佣金C)中央结算公司收取的过户费D)中国证监会收取的通道费答案:D解析:外汇期货的交易成本主要是指交易所和期货经纪商收取的佣金、中央结算公司收取的过户费等买卖期货产生的费用。选项ABC属于外汇期货交易的成本，D项不属于外汇期货的交易成本。故本题答案为D。[单选题]9.在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是()。A)中国证监会B)中国期货业协会C)期货交易所D)期货公司答案:B解析:[单选题]10.某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅，于是，他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。则当（）时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。A)6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨B)6月铜合约的价格上涨到6950美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨C)6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格保持不变D)9月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨答案:B解析:当市场是牛市时，一般而言，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远月份合约价格的上涨幅度。在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利称为牛市套利。该投资者进行的是正向市场的牛市套利，即卖出套利，这时价差缩小时获利。在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约，此时价差为6950-6800=150美元/吨，B选项，6月铜合约的价格上涨到6930美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨，此时价差为6980-6950=30美元/吨，价差缩小，投资者平仓获利[单选题]11.以下关于远期利率协议的描述中，正确的是（）。A)卖方为名义贷款人B)买卖双方在结算日交换本金C)买方为名义贷款人D)买卖双方在协议开始日交换本金答案:A解析:远期利率协议是远期合约的一种，是指买卖双方同意从未来某一时刻开始的某一特定期限内按照协议借贷一定数额以特定货币表示的名义本金的协议。远期利率协议的买方是名义借款人，目的主要是规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方则是名义贷款人，目的主要是规避利率下降的风险。之所以称为?名义?，是因为借贷双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方付给另一方结算金。[单选题]12.若不考虑交易成本，下列说法不正确的是（）。A)4月1日的期货理论价格是4140点B)5月1日的期货理论价格是4248点C)6月1日的期货理论价格是4294点D)6月30日的期货理论价格是4220点答案:B解析:股指期货理论价格的计算公式：F（t，T）=St[l+（r-d）?（T-t）/365][单选题]13.3月5日，某套利交易者在我国期货市场卖出5手5月份锌期货合约同时买入5手7月锌期货合约，价格分别为15550元/吨和15650元/吨。3月9日，该交易者对上述合约全部对冲平仓。5月和7月锌合约平仓价格分别为15650元/吨和15850元/吨。该套利交易的价差（）元/吨。A)扩大100B)扩大90C)缩小90D)缩小100答案:A解析:该交易者的套利操作为熊市套利，交易结果如表4所示。[单选题]14.在形态理论中，下列属于持续形态的是()。A)菱形B)钻石形C)旗形D)W形答案:C解析:比较典型的持续形态包括三角形、矩形、旗形和楔形等形态。[单选题]15.下列关于我国期货市场法律法规和自律规则的说法中，不正确的是()。A)《期货交易管理条例》是由国务院颁布的B)《期货公司管理办法》是由中国证监会颁布的C)《期货交易所管理办法》是由中国金融期货交易所颁布的D)《期货从业人员执业行为准则（修订）》是由中国期货业协会颁布的答案:C解析:本题考查我国期货市场法律法规和自律规则。中国证监会发布了《期货交易所管理办法》。[单选题]16.会员制期货交易所会员的权利包括（）。A)参加会员大会B)决定交易所员工的工资C)按照期货交易所章程和交易规则行使抗辩权D)参与管理期货交易所日常事务答案:A解析:会员制交易所会员的基本权利包括：参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所内进行期货交易，使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。[单选题]17.下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是()。A)农作物增产造成的粮食价格下降B)原油价格上涨引起的制成品价格上涨C)进口价格上涨导致原材料价格上涨D)燃料价格下跌使得买方拒绝村款答案:D解析:买方拒绝付款是人为的风险，不能通过套期保值交易规避。[单选题]18.下列关于影响期权价格的因素的说法，错误的是（）。A)对于看涨期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大B)对于看跌期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大C)即期汇率上升，看涨期权的内在价值上升D)即期汇率上升，看跌期权的内在价值下跌答案:A解析:期权的执行价格与市场即期汇率是影响期权价格的因素之一。对于看涨期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越小，期权价格越低。对于看跌期权而言，执行价格越高，买方盈利的可能性越大，期权价格越高。即期汇率上升，看涨期权的内在价值上升，期权费升高，而看跌期权的内在价值却下跌，期权费变小。[单选题]19.在反向市场上，某交易者下达套利限价指令：买入5月菜籽油期货合约，卖出7月菜籽油期货合约，限价价差为40元／吨。若该指令成交，则成交的价差应（）元／吨。A)小于或等于40B)大于或等于40C)等于40D)大于40答案:A解析:在反向市场上,远月份的期货合约价格小于近月份的期货合约价格,因此在该题目中,7月份菜籽油期货合约的价格低于5月份菜籽油期货合约的价格。限价指令是以该价位或更优的价位成交。卖出7月份,买进5月份的合约,在反向市场上相当于是买入套利,只有在价差扩大时才能盈利,因此应该以更低的价差成交,以等待价差变大。故应该以40元/吨或小于40元/吨的价差成交。[单选题]20.下列企业的现货头寸中，属于空头情形的是（）。A)企业已按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产B)企业持有实物商品或资产，或已按固定价格约定在未来购买某商品或资产C)企业已按固定价格约定在未来出售持有的某商品或资产D)持有实物商品或资产答案:A解析:现货头寸可以分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某种商品或资产时，该企业处于现货的多头。当企业已按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。[单选题]21.目前，大多数国家采用的外汇标价方法是（）。A)英镑标价法B)欧元标价法C)直接标价法D)间接标价法答案:C解析:目前，大多数国家采用的外汇标价方法是直接标价法。[单选题]22.期货公司拟解聘首席风险官的，应当有正当理由，并向（）报告。A)中国期货业协会B)中国证监会C)中国证监会派出机构D)住所地的中国证监会派出机构报告答案:D解析:期货公司拟解聘首席风险官的，应当有正当理由，并向住所地中国证监会派出机构报告。[单选题]23.某豆粕期货合约某日的结算价为2422元/吨，收盘价为2430元/吨，若豆粕期货合约的涨跌停板幅度为4%，则下一交易日的跌停板为（）元/吨。A)2326B)2325C)2324D)2323答案:B解析:跌停价格=2422x（1-4%）=2325.12（元/吨）。[单选题]24.()是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最要重视的一种风险。A)市场风险B)利率风险C)权益风险D)商品风险答案:A解析:市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险。市场风险又可分为利率风险、汇率风险、权益风险、商品风险等。BCD三项都是市场风险中的一种类型。[单选题]25.期货公司接受客户书面委托，根据有关规定和合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动是（）。A)期货经纪业务B)期货投资咨询业务C)资产管理业务D)风险管理业务答案:C解析:A项，期货经纪业务是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的业务；B项，期货投资咨询业务是指基于客户委托，期货公司及其从业人员开展的风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬；D项，风险管理业务是指期货公司通过成立风险管理公司，为商业实体、金融机构、投资机构等法人或组织、高净值自然人客户提供适当风险管理服务和产品的业务模式。[单选题]26.某交易者以2美元／股的价格卖出了一张执行价格为105美元／股的某股票看涨期权。如果到期时，标的股票价格为106美元／股。该交易者的损益为（）美元。(合约单位为100股，不考虑交易费用)A)-200B)100C)200D)10300答案:B解析:根据公式，卖出看涨期权的履约损益=执行价格-标的资产买价+权利金，可得，该交易者的损益=(105-106+2)100=100(美元)。[单选题]27.棉花期权多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行交收，空头可节约交割成本200元/吨，空头进行期转现交易比不进行期转现交易（）。A)节省180元/吨B)多支付50/吨C)节省150元/吨D)多支付230元/吨答案:C解析:期转现后，多头购买棉花实际价格为10400-（10450-10210）=10160（元/吨），空头销售棉花实际价格为10400+（10630-10450）=10580（元/吨）。空头实际销售价格比开仓价格少了50元/吨，但其节约了成本200元/吨，综合起来仍比不进行期转现交易节约了150元/吨，期转现对其有利。[单选题]28.某品种合约最小变动价位为10元／吨，合约交易单位为5吨／手，则每手合约的最小变动值是（）元。A)5B)10C)2D)50答案:D解析:最小变动价位，是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价值的最小变动值。某品种最小变动价位是10元／吨，合约交易单位为5吨／手，即每手合约的最小变动值为105=50(元)。[单选题]29.计划发行债券的公司，担心未来融资成本上升，通常会利用国债期货进行（）来规避风险。A)卖出套期保值B)买入套期保值C)买入套利D)卖出套利答案:A解析:国债期货卖出套期保值适用的情形主要有：(1)持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降。(2)利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升。(3)资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。[单选题]30.()必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。A)期货交易B)现货交易C)商品交易D)远期交易答案:A解析:现货交易可以在任何场所与对手交易。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。[单选题]31.如果预期标的资产价格有较大的下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比（）。A)多B)少C)相等D)不确定答案:B解析:如果预期标的资产价格有较大下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头和直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的资金相比较少。故本题答案为B。[单选题]32.目前交易量最大的期货晶种是()。A)利率期货B)股指期货C)外汇期货D)能源期货答案:B解析:目前，股指期货已成为金融期货，同时也是所有期货交易品种中交易量最大的品种。但在美国，利率期货的交易量最大。[单选题]33.对于股指期货来说，当出现期价低估时，套利者可进行（）。A)正向套利B)反向套利C)垂直套利D)水平套利答案:B解析:对于股指期货来说，当出现期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利，这种操作称为?反向套利?。[单选题]34.标准仓单需经过（）注册后方有效。A)仓库管理公司B)制定结算银行C)制定交割仓库D)期货交易所答案:D解析:标准仓单经期货交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。[单选题]35.在正向市场中熊市套利最突出的特点是（）。A)损失巨大而获利的潜力有限B)没有损失C)只有获利D)损失有限而获利的潜力巨大答案:A解析:在正向市场中熊市套利最突出的特点是损失巨大而获利的潜力有限。[单选题]36.关于期货合约最小变动值，以下说法正确的是（）。A)商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x交易单位B)商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x报价单位C)股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x合约乘数D)股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x合约价值答案:A解析:最小变动价位，是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价值的最小变动值。[单选题]37.最长的欧元银行间拆放利率期限为()。A)1个月B)3个月C)1年D)3年答案:C解析:最长的欧元银行间拆放利率期限为1年。[单选题]38.国内期货交易所均采用()成交方式。A)人工撮合B)连续竞价制C)集合竞价制D)计算机撮合答案:D解析:国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。[单选题]39.在国债基差交易策略中，适宜采用做空基差的情形是（）。A)预期基差波幅收窄B)预期基差会变小C)预期基差波幅扩大D)预期基差会变大答案:B解析:做空国债基差，即投资者认为基差会下跌，国债现货价格的上涨(下跌)幅度会低于(高于)期货价格乘以转换因子上涨(下跌)的幅度，则卖出国债现货，买入国债期货，待基差下跌后分别获利。[单选题]40.近端汇率是指第（）次交换货币时适用的汇率。A)一B)二C)三D)四答案:A解析:近端汇率是指第一次交换货币时适用的汇率。[单选题]41.某农场为防止小麦价格下降，做卖出套期保值，卖出5手（每手10吨）小麦期货合约建仓时基差为50元／吨，买入平仓时基差为80元／吨，则该农场的套期保值效果为（）。A)净盈利2500元B)净亏损2500元C)净盈利1500元D)净亏损1500元答案:C解析:进行卖出套期保值，如果基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利，盈利金额=（80-50）×10×5=1500（元）。[单选题]42.企业通过套期保值，可以降低()对企业经营活动的影响，实现稳健经营。A)价格风险B)政治风险C)操作风险D)信用风险答案:A解析:企业通过套期保值，可以降低价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健经营。[单选题]43.关于期权交易的说法，正确的是（）。A)交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利B)交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利C)买卖双方均需缴纳权利金D)买卖双方均需缴纳保证金答案:B解析:A项，买方有权执行期权，也可放弃行权，卖方获得期权费后便拥有了相应义务，当买方选择行权时，卖方必须履约；CD两项，买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无需缴纳保证金，而卖方可能损失巨大，所以必须缴纳保证金作为履约担保。[单选题]44.根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保证金比率应()。A)提高B)降低C)不变D)与交割期无关答案:A解析:一般来说，距交割月份越近，交易者面临到期交割的可能性就越大，为了防止实物交割中可能出现的违约风险，促使不愿进行实物交割的交易者尽快平仓了结，交易保证金比率随着交割临近而提高。[单选题]45.目前我国的期货结算机构（）A)独立于期货交易所B)只提供结算服务C)属于期货交易所的内部机构D)以上都不对答案:C解析:目前我国的期货结算机构属于期货交易所的内部机构。[单选题]46.6月11日,菜籽油现货价格为8800元／吨。甲榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元／吨。至8月份，现货价格至7950元／吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓，通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元／吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（）元／吨。A)8050B)9700C)7900D)9850答案:A解析:设该厂期货合约对冲平仓价格为x，则该厂菜籽油实际售价=7950+（8950-x）=8850．解得x=8050。故本题答案为A。[单选题]47.目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是（）。A)短期国债期货B)隔夜国债期货C)中长期国债期货D)3个月国债期货答案:C解析:目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货。故本题答案为C。[单选题]48.空头套期保值者是指（）。A)在现货市场做空头，同时在期货市场做空头B)在现货市场做多头，同时在期货市场做空头C)在现货市场做多头，同时在期货市场做多头D)在现货市场做空头，同时在期货市场做多头答案:B解析:空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。[单选题]49.基差走弱时，下列说法中错误的是（）。A)可能处于正向市场，也可能处于反向市场B)基差的绝对数值减小C)卖出套期保值交易存在净亏损D)买入套期保值者得到完全保护答案:B解析:基差的走弱与走强并不单纯地南基差的绝对值决定，还与基差的正、负有关。基差为负值且绝对值越来越小时，基差走强；基差为负值且绝对值越来越大时，基差走弱。如果基差为正值且绝对值越来越大，基差走强。总之，基差变大为走强，基差变小为走弱，所以B项错误。[单选题]50.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当前7月份铜期货价格为53300元/吨。到了7月1日，铜价大幅度上涨.现货铜价为56000元/吨，7月份铜期货价格为56050元/吨。如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏情况为（）。A)盈利1375000元B)亏损1375000元C)盈利1525000元D)亏损1525000元答案:A解析:在期货市场上该厂以53300元/吨的价格买入期货合约，以56050元/吨的价格卖出期货合约平仓，总共500吨，则在期货市场上盈利=（56050-53300）500=1375000（元）。[单选题]51.在价格形态分析中，（）经常被用作验证指标。A)威廉指标B)移动平均线C)持仓量D)交易量答案:D解析:在价格形态分析中，交易量经常被用作验证指标。比如，头肩形顶成立的预兆之一是：在头部形成过程中，当价格冲到新高点时交易量较少，而在随后的向颈线下跌时交易量应该较大。故此题选D。第2部分：多项选择题，共31题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]52.采用分级结算制度的好处在于（）。A)形成多层次的风险控制体系B)提高了结算机构整体的抗风险能力C)有利于建立期货市场风险防范的防火墙D)每个层级的结算机构利益均享答案:ABC解析:金字塔形的分级结算制度通过建立多层次的会员结构，逐级承担化解期货交易风险的作用，形成多层次的风险控制体系，提高了结算机构整体的抗风险能力。因此，这种分级结算制度有利于建立期货市场风险防范的防火墙。[多选题]53.下列关于全员结算说法正确的有（）。A)期货交易所会员均具有与期货交易所进行结算的资格B)期货交易所的会员均既是交易会员也是结算会员C)没有结算会员与非结算会员之分D)中国金融期货交易所采取全员结算答案:ABC解析:郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行全员结算制度。[多选题]54.影响股指期货市场价格的因素有（）。A)市场资金状况B)指数成分股的变动C)投资者的心理因素D)通货膨胀答案:ABCD解析:[多选题]55.关于期权权利金的说法，正确的有（）。A)权利金是指期权的执行价格B)权利金是指期权的内在价值C)权利金是指期权买方支付给卖方的费用D)权利金是指期权合约的价格答案:CD解析:期权价格又称为权利金、期权费、保险费，是期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。[多选题]56.关于外汇期货跨市场套利，下列说法正确的有（）。A)A市场的涨幅低于B市场，则在A市场买进在B市场卖出B)A市场的涨幅高于B市场，则在A市场买进在B市场卖出C)A市场的跌幅高于B市场，则在A市场卖出在B市场买进D)A市场的跌幅高于B市场，则在A市场买进在B市场卖出答案:BD解析:外汇期货跨市场套利是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。[多选题]57.期货投机者，按交易主体划分，可以分为（）。A)机构投资者B)公共部门投资者C)个人投资者D)私人部门投资者答案:AC解析:期货投机者按交易主体划分，可以分为机构投资者和个人投资者。故本题答案为AC。[多选题]58.若某投资者以5000元／吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4980元／吨，则下列操作合理的有（）。A)当该合约市场价格下跌到4960元／吨时，下达1份止损单，价格定于4970元／吨B)当该合约市场价格上涨到5010元／吨时，下达1份止损单，价格定于4920元／吨C)当该合约市场价格上涨到5030元／吨时，下达1份止损单，价格定于5020元／吨D)当该合约市场价格下跌到4980元／吨时，立即将该合约卖出答案:CD解析:当该合约市场价格下跌到4980元/吨及以下时，应立即将该合约卖出，将损失限制在20元/吨中。当合约上涨到5010元/吨时，下达的止损单价格应介于5000元/吨到5010元之间；当该合约市场价格上涨到5030元/吨时，下达的止损单价格应介于5000元/吨到5030元/吨之间，以锁定利润。[多选题]59.下列关于内涵价值的计算，正确的是（）。A)看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格B)看涨期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格C)看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格D)看跌期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格答案:AC解析:看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。故本题答案为AC。[多选题]60.（）体现了期货公司对风险的控制能力和管理能力。A)建立以净资本为核心的动态风险监控和资本补足机制，确保净资本等风险监管指标持续符合标准B)客户保证金全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内，并按照保证金存管监控的规定，及时向保证金存管监控中心报送真实的信息C)交易、结算、财务业务应当由不同部门和人员分开办理D)期货公司应设立合规审查部门或者岗位，审查和稽核期货公司经营管理的合法合规性答案:ABCD解析:期货公司风险管理制度主要体现为：（1）期货公司应建立与风险监管指标相适应的内控制度，建立以净资本为核心的动态风险监控和资本补足机制，确保净资本等风险监管指标持续符合标准。（2）期货公司应严格执行保证金制度，客户保证金全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内，并按照保证金存管监控的规定，及时向保证金存管监控中心报送真实的信息。（3）期货公司应当建立独立的风险管理系统，规范、完善的业务操作流程和风险管理制度。交易、结算、财务业务应当由不同部门和人员分开办理。期货公司应当设立风险管理部门或者岗位，管理和控制期货公司的经营风险。期货公司应设立合规审查部门或者岗位，审查和稽核期货公司经营管理的合法合规性。[多选题]61.沪深300指数由中证指数公司编制、维护和发布。该指数的300只成分股从()两家交易所选出，是反映国内沪、深两市整体走势的指数。A)京B)沪C)深D)广答案:BC解析:本题考查沪深300指数的定义。沪深300指数由中证指数公司编制、维护和发布。该指数的300只成分股从沪、深两家交易所选出，是反映国内沪、深两市整体走势的指数。[多选题]62.以下关于止损指令描述正确的有（）。A)止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令B)利用止损指令，可以有效地锁定利润C)利用止损指令，可以将可能的损失降至最低限度D)利用止损指令，可以相对较小的风险建立新的头寸答案:ABCD解析:客户利用止损指令，既可有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低限度，还可以相对较小的风险建立新的头寸。[多选题]63.下列基差变动属于基差走弱的情形的有（）。A)基差从-5到-10B)基差从+4到-2C)基差从+10到+5D)基差从+10到+15答案:ABC解析:ABC都属于基差走弱的情形。故本题答案为ABC。[多选题]64.对基差的描述正确的是（）。A)在正向市场上，收获季节时基差扩大B)在正向市场上，收获季节时基差缩小C)在正向市场上，收获季节过去后，基差开始缩小D)在正向市场上，收获季节过去后，基差开始扩大答案:AC解析:在正向市场上，收获季节时基差扩大，收获季节过去后，基差开始缩小。[多选题]65.期货交易与远期交易的区别包括（）和保证金制度不同。A)交易对象不同B)功能作用不同C)履约方式不同D)信用风险不同答案:ABCD解析:期货交易与远期交易的区别包括：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。[多选题]66.在交易所进行集中交易的标准化期权合约可以被称为()，期权合约由交易所设计。A)场内期货B)场内期权C)交易所期货D)交易所期权答案:BD解析:本题考查集中交易的标准化期权合约。在交易所进行集中交易的标准化期权合约被称为场内期权，也称为交易所期权，期权合约由交易所设计。[多选题]67.下列短期利率期货，采用指数式报价方式的是（）。A)3个月欧洲美元期货B)3年欧洲美元期货C)3个月银行间欧元拆借利率期货D)3年银行间欧元拆借利率期货答案:AC解析:短期利率期货的报价比较典型的是3个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利率期货的报价。两者均采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。AC项均采用指数式报价，BD项均属于中长期利率期货。故本题答案为AC。[多选题]68.现在国际外汇市场上除外汇现货和外汇远期外，还包括()。A)外汇掉期B)货币互换C)外汇期权D)外汇期货答案:ABCD解析:本题考查国际外汇市场的品种。现在国际外汇市场上除外汇现货和外汇远期外，还包括外汇掉期、货币互换、外汇期权、外汇期货及其他外汇产品。[多选题]69.当基差从?10美分/蒲式耳?变为?9美分/蒲式耳?时，下列说法中，不正确的有（）。A)市场处于正向市场B)基差走强C)市场处于反向市场D)基差走弱答案:AB解析:基差为正值，处于反向市场；基差为正值且越来越小，基差走弱。本题要求选择不正确的，故选A、B。[多选题]70.下列属于期权的价格组成部分的有（）。A)内涵价值B)时间价值C)空间价值D)额外价值答案:AB解析:期权价格由内涵价值和时间价值组成。故本题答案为AB。[多选题]71.金融期货的种类不包括（）。A)农产品期货B)股指期货C)金属期货D)外汇期货答案:AC解析:金融期货主要包括外汇期货、利率期货、股票期货和股指期货。A、C项属于商品期货。[多选题]72.关于集合竞价的原则，正确的有（）。A)低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交B)低于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交C)等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交D)高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交答案:AC解析:集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交，低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。故本题答案为AC。[多选题]73.交易对象为标准化合约的交易方式有()。A)现货交易B)商品期货交易C)金融期货交易D)远期交易答案:BC解析:期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约。[多选题]74.期货价格具有（）等特点。A)预期性B)连续性C)权威性D)公开性答案:ABCD解析:期货市场的价格机制较为成熟和完善，能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格。这种机制下形成的价格具有公开性、连续性、预期性和权威性的特点。[多选题]75.基差走强的常见情形是（）。A)现货价格涨幅超过期货价格涨幅B)现货价格涨幅低于期货价格涨幅C)现货价格跌幅小于期货价格跌幅D)现货价格跌幅大于期货价格跌幅答案:AC解析:基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。这意味着，相对于期货价格表现而言，现货价格走势相对较强。[多选题]76.期货交易所的风险主要包括()。A)管理风险来源：考试大B)技术风险C)代理风险D)交割风险答案:AB解析:期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。前者是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险后者则是指由于计算机交易系统或通讯信息系统出现故障而带来的风险[多选题]77.适合使用外汇期权作为风险管理手段的情形有（）。A)国内某软件公司在欧洲竞标，考虑2个月后支付欧元B)国内某公司现有3年期的欧元负债C)国内某出口公司与海外制造企业签订贸易协议，预期2个月后收到美元贷款D)国内某金融机构持有欧元债劵答案:ABCD解析:AB两项可考虑购买欧元（期货）看涨期权规避欧元升值的风险；C项可考虑购买美元（期货）看涨期权规避美元升值的风险；D项可考虑购买欧元（期货）看跌期权规避欧元贬值的风险。[多选题]78.以下关于买进看跌期权的说法中，正确的是()。A)买进看跌期权比卖出期货可获得更高的收益B)如果已持有期货多头头寸，买进看跌期权可对其加以保护C)交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权进行投资D)买进看跌期权比卖出期货具有更高的风险答案:BC解析:A项，只有在标的资产价格变动符合投资者预期时，买进看跌期权才可获益，否则有亏损的可能；B项，如果已持有期货多头头寸，为防止期货价格下跌带来的风险，可买进看跌期权加以保护。CD两项，如果预期标的资产价格有较大下跌可能，通过买进看跌期权持有标的资产空头比直接卖出标的期货合约或融券卖出标的资产所需要的初始资金少，风险更小。[多选题]79.期货价差是指期货市场上两个不同（）期货合约之间的价格差。A)交易所B)月份C)品种D)市场答案:BC解析:期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。故本题答案为BC。[多选题]80.下列关于外汇期货蝶式套利的操作中，正确的是（）。A)交易者买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约并买入远期月份合约B)交易者卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约并卖出远期月份合约C)居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和的两倍D)居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和答案:ABD解析:外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。具体的操作方法是：交易者买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约并买入（或卖出）远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。故本题答案为ABD。[多选题]81.沪深300指数成份股的选取标准是()。A)上市交易时间超过一个季度B)ST股C)股票价格无明显异常波动或市场操纵D)公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题。答案:ACD解析:沪深300指数成份股的选取标准是：1.上市交易时间超过一个季度;2.非sT股;3.股票价格无明显异常波动或市场操纵;4.公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题;5.剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。[多选题]82.在其他情况不变的条件下，（）会导致期权的权利金降低。A)期权的内涵价值增加B)标的物价格波动率减小C)期权到期日剩余时间减少D)标的物价格波动幅度增大答案:BC解析:标的物价格波动率减小导致期权的内涵价值降低，时间价值也减少，期权到期日剩余时间减少导致期权的时间价值减少，两者都会导致期权的权利金降低。第3部分：判断题，共18题，请判断题目是否正确。[判断题]83.从报价方式可以看出，短期利率期货价格通常和市场利率呈反向变动。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动A)正确B)错误答案:错解析:期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构，期货交易所自身并不参与期货交易。[判断题]84.当标的物市场价格在执行价格与损益平衡点之间时，看涨期权买方行权，卖方将出现亏损(不考虑交易费用)。（）A)正确B)错误答案:错解析:当标的物市场价格在执行价格与损益平衡点之间时，即X[判断题]85.内涵价值是指立即执行期权合约时可获得的收益（不计交易费用）。（）A)正确B)错误答案:错解析:期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。[判断题]86.买进看涨期权需要支付一笔权利金，买进看跌期权不需要。（）A)正确B)错误答案:错解析:买进期权都需要支付一笔权利金。[判断题]87.当股指期货的近月合约价格高于远月合约价格时，市场为正向市场。（）A)正确B)错误答案: