第八章 国际融资

第八章国际融资

本章从国际融资的概念、特点入手，介绍国际短期资金市场业务、银行中长期资金市场业务、出口信贷、项目贷款和融资租赁等具体内容。短期国际融资概述中长期国际融资国际租赁与项目融资国际银行贷款第一节短期国际融资

短期国际融资是指商业银行向进出口商、经纪人向进出口商以及进出口商相互之间提供的期限在一年以下的资金融通，其目的是为了满足进出口商扩展国际贸易、加速商品周转的流动资金需要。在国际商品、劳务交易的全过程中，采购、打包、仓储、储运、装船等各个交易阶段以及签订合同、制货物单、申请开证、承兑、议付等交易环节无一不需要短期融资。一、打包放款

打包放款(PackingLoan)是信用证项下国际贸易短期融资方式，又称为信用证打包放款。它是指出口地银行以出口商为受益人的信用证做抵押，向出口商贷放周转资金的融资行为。

第一节短期国际融资（一）打包放款的基本操作流程

1.出口商在收到信用证后，向其往来银行提出打包放款申请。

2.出口商向其往来银行提供近期财务报表及营业执照等材料。

3.出口商将信用证正本留在其往来银行作为质押品，获得其往来银行贷款。（二）申请打包放款需要向银行提供的要件

1.信用证正本；

2.流动资金借款申请书；

3.外销合同；

4.境内采购合同；

5.营业执照副本；

6.贷款证；

7.近三年度的年度报表；

8.最近一个月的财务报表；

9.法人代表证明。

第一节短期国际融资（三）金额和期限

1.最高金额为信用证金额的80%

2.期限不超过信用证有效期后的15天，一般为三个月，最长不超过半年

3.展期：当信用证出现修改最后装船期、信用证有效期时，出口商不能按照原有的时间将单据交到银行那里，出口商应在贷款到期前十个工作日向银行申请展期。

4.展期所需要提供的资料：贷款展期申请书、信用证修改的正本。

第一节短期国际融资二、出口押汇的程序

出口押汇是指企业（信用证受益人）在向银行提交信用证项下单据议付时，银行（议付行）根据企业的申请，凭企业提交的全套单证相符的单据作为质押进行审核，审核无误后，参照票面金额将款项垫付给企业，然后向开证行寄单索汇，并向企业收取押汇利息和银行费用并保留追索权的一种短期出口融资业务。（一）出口商提交出口押汇申请。（二）对出口商的审查。（三）对信用证的审查。（四）对单据的审核。（五）押汇款项的支付。（六）押汇款项的收回。

第一节短期国际融资三、进口押汇的概念及分类（一）进口押汇的概念进口押汇指进出口双方签订买卖合同之后，进口方请求进口地某个银行（一般为自己的往来银行）向出口方开立保证付款文件，大多数为信用证。然后，开证行将此文件寄送给出口商，出口商见证后，将货物发送给进口商。（二）进口押汇种类

1.信用证单据的押汇。出口商根据信用证的要求，将信用证上面所列的各种单据和信用证交给银行进行短期借款，实际上就是用信用证的单据抵押给银行。

2.远期信用证承兑的押汇。出口商的远期信用证业务，得到开证银行承兑通知，出口商利用远期信用证的承兑通知，向银行申请短期借款。

3.远期银行承兑汇票的贴现。用远期银行承兑汇票作为抵押品的短期借款。出口商拿到了一张远期银行汇票，这张汇票已经被银行承兑了，但还没有到期，出口商可以拿着张汇票抵押给银行进行借款。

第二节：中长期国际融资

一、出口信贷出口信贷是一国的进出口银行或商业银行为扶持出口而向本国出口商或他国进口商提供的低利率贷款。出口信贷只限于购买贷款国的出口商品，贷款利率低于国际金融市场的贷款利率，利差由出口国政府补贴，贷款期限最长不超过10年。它是各国争夺销售市场的一种融资手段。（一）出口信贷的特点1．投资周期较长，风险较大。2．投资领域侧重于出口的大型设备。3．利率较低。4．与信贷保险紧密结合。

第二节：买方信贷与卖方信贷（二）出口信贷的主要类型

1、买方信贷(Buyer’sCredit)指出口国银行直接向进口国银行或进口商提供的信贷。

2、买方信贷的程序

①进口商与出口商洽谈贸易，签订贸易合同。②贸易合同签订后至预付定金前，进口商或进口商银行与出口商所在地银行签订贷款协议。③贷款额按交货进程由出口方银行向出口商支付，亦即出口方银行向进口商或进口商银行提供的贷款。④进口商或进口方银行则于订购的设备全部交清的若干时期内，分期偿还出口方银行的贷款及其利息。⑤在以后的一段时间内，进口商按合同规定的条件向进口商往来银行偿还货款，再由进口商往来银行转还给出口商往来银行。第二节：买方信贷与卖方信贷（三）买方信贷的原则由于买方信贷主要是促进大型机械设备出口，交易金额巨大，资金周转期长，并通过签订协议等方式确定出一系列双方须遵守或相互认可的规则。1.信贷利率低于市场资金利率。

2.作为进口方，在接受该项贷款后只能以此资金购买发放贷款国家的出口商或出口制造商，以及在该国注册的外国出口公司的产品，不能用于第三国。3.进口商所取得的买方信贷的款额只能限于进口单机、成套设备及与此有关的劳务等“资本货物”，一般不能进口原材料或消费品等。4.出口国提供的资本货物限于该国制造的。5.贷款只提供贸易合同额的85％。贷款偿还为分期偿还，一般规定半年还本付息一次。

第二节：买方信贷与卖方信贷（四）卖方信贷与程序卖方信贷指出口国银行为便于出口商以赊销或延期付款方式出卖大型设备，向出口商提供的中长期信贷。利用卖方信贷成交，进口商在订货时要支付合同金额的15％的现金，其余85％由出口商用银行贷款代进口商垫付资金，进口商分期偿还。1.在进出口商签订合同后，进口商先支付10％～15％的定金，在分批交货验收和保证期满时，再分期付给10％～15％的货款，其余的货款在全部交货后若干年内分期偿还，一般每半年还款一次，并付给延期付款期间的利息。2.出口商向其所在地的银行借款，签订贷款协定以融通资金。3.进口商随同利息、费用，分期偿还货款后，根据贷款协议，出口商再用以偿还银行的贷款。第二节：买方信贷与卖方信贷二、福费廷概念及程序福费廷是指买进因商品或劳务的交易而产生的在将来某一日到期的债务，由出口商把经过进口商承兑的、期限在半年以上的远期无追索权汇票，向出口地银行办理贴现，以提前取得资金的一种融资方式。

1.出口商与进口商在洽谈贸易时，若使用福费廷，应事先与其所在地银行或金融公司约定，以便做好各项信贷安排。

2.进口商与出口商签订贸易合同，出口商向进口商签发的远期汇票要取得进口商往来银行的担保。

3.出口商发运货物后，将全套货运单据通过银行寄送给进口商，以换取经进口商承兑的附有银行担保的承兑汇票。

4.出口商取得经进口商承兑的并经由有关银行担保的远期汇票或本票后，按照与买进这项票据的福费廷银行的约定，卖断票据，取得现款。第三节：国际租赁与项目融资一、国际租赁（一）国际租赁的概念及特点

1、国际租赁概念国际租赁有广义和狭义之分。狭义的国际租赁是指分别处于不同国家或不同法律制度之下的出租人与承租人之间的租赁交易，又称跨国租赁或跨境租赁（CrossBorderLease）。这是一种符合一般国际经济交易定义方法的国际租赁形式。

广义的国际租赁不仅包括跨国租赁，还包括离岸租赁（Off-shoreLease）。离岸租赁又称间接对外租赁（IndirectLease），是指一家租赁公司的海外法人企业（独资或合资企业）在注册地经营租赁业务。

2、国际租赁的特点第三节：国际租赁与项目融资（二）国际租赁的程序

以金融租赁这种最为普遍的方式为例说明。

1.由承租人根据自己的需要选择租赁设备和供货商。

2.承租人一般通过谈判或招标选择出租人，并向选中的租赁企业出具金融租赁委托书。

3.对出租人来说，金融租赁相当于向承租人提供一笔长期贷款，承租人的资信状况和履约能力直接关系到出租人能否及时收回投资并获得相应的利润。

4.购货合同的基本当事人为出租人和供货商，但一般出租人会邀请承租人共同参加与供货商的谈判和签约。

5.租赁合同的基本当事人是出租人和承租人。

6.履行合同。第三节：国际租赁与项目融资（三）国际租赁的形式。

1.金融租赁。

2.经营租赁。

3.杠杆租赁。

4.双重租赁。

5.回租租赁。

6.综合性租赁。第三节：国际租赁与项目融资二、国际项目融资与BOT(一)国际项目融资1、国际项目融资的概念项目融资(ProjectFinancing)，是指向某一特定的工程项目提供贷款，贷款人依赖该项目所产生的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并将该项目或经营该项目的经济单位的资产作为贷款的担保。2.项目融资的适用范围主要用于三大类项目，一是资源开发项目，如石油、天然气、煤炭、铀等能源资源，铜、铁、铝、钒土等金属资源以及金刚石开采等均可成为项目融资的对象。二是基础设施项目，这类项目必须要实行商业化经营，才能产生收益。三是制造业项目，如大型轮船、飞机的制造。3。项目融资方式的优势项目融资一般融资方式的成本高，但这种方式也具有一定的优势。对项目发起人和营运方来说，项目所带来的利益应足以弥补上述额外成本，对于借款人，项目融资的吸引在于风险分担、政治风险、财务待遇、借款限额和税收减免方面的规定。第三节：国际租赁与项目融资（二）BOT融资1.BOT融资的含义

BOT的英文全称是Build—operate—Transfer，即建设一经营一转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商(一般为国际财团)。承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目所有权移交政府。2.

BOT融资方式的特点（1）BOT融资方式是无追索的或有限追索的，债务偿还靠项目的现金流量。（2）整个项目的设计、建设、运营以及建设项目资金的筹措等均由政府授权的承包商负责，承包商在特许期内拥有项目所有权和经营权。（3）BOT融资项目的收入一般是当地货币，若承包商来自国外，对东道国来说，项目建成后将会有大量外汇流出。（4）与传统方式相比，BOT融资项目设计、建设和运营效率一般较高，因此，用户可以得到较高质量的服务。第三节：国际租赁与项目融资3.BOT融资的运作程序（1）项目的确定和拟定。一是政府直接确定，二是项目单位提出、政府确定。（2）招标。一套高质量的招标文件和透明度高的招标和选标程序，对BOT融资项目的成功是至关重要的。（3）评标和决标。评标是政府根据招标文件的要求，对所有的标书进行审查和评比的行为。（4）授权项目开发。在确定了项目公司后，政府就必须和发展商进行实质性谈判。（5）项目的建设。BOT项目的建设一般是通过交钥匙方式进行的。（6）项目的运营。这个阶段持续到特许权协议期满，在这个阶段，项目公司直接或者通过与运营者缔结合同，按照项目协定的标准和各项贷款协议及与投资者协定的条件来运营项目。（7）项目的移交。特许经营权期满后向政府移交项目。第四节：国际银行贷款一、国际商业银行贷款

国际商业银行贷款是指借款人为支持某一项目，在国际金融市场上向外国银行借入资金。外国银行既包括资金雄厚的大银行，也包括中小银行及银行的金融机构。（一）国际商业银行贷款特点1．贷款利率按国际金融市场利率计算，利率水平较高。

2．贷款可以自由使用，一般不受贷款银行的限制。

3．贷款方式灵活，手续简便。

4．资金供应充沛，允许借款人选用各种货币。

第四节：国际银行贷款（二）国际商业银行贷款的种类1．短期信贷短期信贷通常指借贷期限在1年以下的资金、短期资金市场一般称为货币市场。借贷期限最短为1天，称为日贷。还有7天、1个月、2个月、3个月、6个月、1年等几种。

2．中期信贷中期信贷是指1年以上、5年以下的贷款。这种贷款是由借贷双方银行签订贷款协议。这种贷款是由借贷双方银行签订贷款协议。3．长期信贷长期信贷是指5年以上的贷款，这种贷款通常由数家银行组成银团共同贷给某一客户。银团贷款的当事人，一方面是借款人（如银行、政府、公司、企业等）；另一方面是参加银团的各家银行（包括牵头行、经理行、代理行等）国际商业银行贷款借用程序第四节：国际银行贷款二、国际银团贷款(一)银团贷款的组织构成1．借款人。国际银团贷款中的借款人主要有各国政府、中央银行、国家机构、具有法人资格的企业、国际金融组织等。2．牵头行。又称经理行、主干事行等，是银团贷款的组织者。牵头行通常是由借款人根据贷款需要物色的实力雄厚、在金融界享有较高威望、和其他行有广泛联系的、和借款人自身关系密切的大银行或大银行的分支机构。3．代理行。代理行是全体银团贷款参加行的代理人。是代表银团负责与借款人的日常业务联系，担任贷款管理人角色的一家银行。4．参加行。是指参加银团并按各自的承诺份额提供贷款的银行。按照贷款协议规定，参加行在银团贷款中的义务是按照其承诺的贷款份额及贷款协议有关规定向借款人按时发放贷款。5．担保人。是指以自己的资信向债权人保证对债务人履行债务承担责任的法人。可以是私法人如公