货币时间价值

谈谈对“把鸡蛋放在同一个篮子里”这种投资方式的看法和意见！

第一节货币时间价值货币时间价值思考:

今天的100元是否与1年后的100元价值相等？为什么？时间就是金钱分期支付动画先生，一次性支付房款，可获房价优惠想一想如果你在能够支付房价全款的情况下，你是选择一次性付清房款还是办理按揭贷款呢？货币时间价值是不是就是银行的利息呢？银行的利息是货币时间价值的体现，但是货币时间价值并不仅仅体现为银行的利息。?一、货币时间价值1、定义：是指货币随时间推移而形成的增值，货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值即为货币的时间价值。货币时间价值专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。如何理解货币时间价值？

1、货币时间价值是货币在周转使用中产生的，是货币所有者让渡货币使用权而参与社会财富分配的一种形式。

2、通常情况下，货币的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

3、货币时间价值以商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在为前提条件。

4、货币时间价值在投资项目决策中具有重要的意义。（1）等量资金在不同时间点上的价值量是不同的。（2）等量资金随时间推移价值会降低。货币时间价值的表现2008年2009年2010年10000元10000元不一样的一万元10000元10000元>3、货币时间价值运用意义

1、不同时点的资金不能直接加减乘除或直接比较。如何计算？2、必须将不同时点的资金换算为同一时点的资金价值才能加减乘除或比较。10000元10000元+=20000元错4、货币时间价值计量货币时间价值表现方式有现值、终值两种。现值是货币的现在价值（本金），终值是现值在一定时期后的本利和。货币时间价值通常以相对数利息率（利率）、绝对数利息计量。2008年2009年2010年10000元SP－利息＋利息5、货币时间价值的计算方法

（1）单利（本生利而利不生利）（2）复利

（本生利而利也生利）

S—终值P—现值

I—利息i—利率

n—时期（1）单利假设现在存入银行10000元，利率为5%，存两年。那么单利情况下，利息是怎样计算的？2008年2009年2010年10000元＋500＋50010000元10000元＋500S=10000元＋500＋500=10000+1500=10000×（1+5%×2）（1）单利

单利：本生利而利不生利终值S=P+I=P+P×i×n=P×（1+i×n）oPS=？P=？onnS顺向求终反向求现现值P=S/（1+i×n）例1：现在将现金100元存入银行，单利计息，年利率为3％，计算：三年后的本利和为多少？单利解：三年的利息I=100×3％×3＝9元三年本利和S=100＋9＝109元或解：

S=P×（1+i×n）

=100×（1+3%×3）

=109元单利

例2：某企业准备购买一设备，供应商提出现在支付设备款为40万元，延期5年后支付，设备款52万元，问：当5年期存款年利率为4%，企业应选择现在付款还是延期付款？

单利练一练（2）复利复利的小故事（2）复利假设2008年存入银行10000元，利率为5%，存两年。那么复利情况下，利息是怎样计算的？2008年2009年2010年10000×（1＋

5%）×（1＋5%）1000010000×（1＋

5%）终值S=10000×（1＋

5%）×（1＋5%）

＝10000×（1＋5％）

2如此类推的话，N年后呢？

(2)复利

复利：本生利而利也生利终值S=P+I=P×（1+i）n=P×复利终值系数oPS=？P=？onnS顺向求终反向求现现值P=S/（1+i）n=S×复利现值系数例3：张女士将500元存入银行,利率为2%，每年按复利计算,则三年后张女士可得款项多少？复利解:第一年：500×（1+2%）=510（元）第二年：510×（1+2%）=520.2（元）第三年：520.2×（1+2%）=530.604（元）

所以：三年后张女士可得款项530.604元复利或解:查一元复利终值系数表，利率2%、期数为3期的复利终值系数为1.0612S=P×(1+i)n

=500×1.061=530.5（元）复利2%31.061

例4：王先生现在拥有现金30000元，准备在5年之后买一辆车，估计届时该车的价格为48315元。假如将现金存入银行，请问年复利利率为多少时,王先生能在五年后美梦成真？复利练一练

定义：指每隔相同时间（一年、半年、一季度等）收入或支出相等金额的款项，如分期等额付款、每年相等收入等。（3）年金养老金年金保险，指的就是被保险人生存期间按合同约定的金额、方式、期限，有规则并且定期向被保险人给付保险金的生存保险。在我国，长期以来一直将年金统称为养老金。在我国香港特区，所谓年金亦是指退休养老金，有时也称为"公积金"，香港的寿险公司、银行和基金会都可以承办公积金保险业务。传统的年金是在退休年龄或是先于退休年龄时提供一笔固定收入，一到规定年龄，领年金者即可领取等额分期支付的固定年金，通常直到领取年金者逝世为止，以回收一次性支付或按年度支付的保险费。

普通年金：预付年金：递延年金：永续年金：

等额收付款项发生在每期期末等额收付款项发生在每期期初

多期以后开始等额收付款项

无限期等额收付款项年金种类普通年金终值计算:年金计算012……nAAA+A*(1+i)n-1+A*(1+i)n-2A*(1+i)0……年金计算普通年金终值计算:

通过复利终值计算年金终值比较复杂，但存在一定的规律性，可以推导出普通年金终值的计算公式。

=A×普通年金终值复利系数例6：公司准备进行一投资项目，在未来3年每年末投资200万元，若企业的资金成本为5%，问项目的投资总额是多少?

年金计算0123200200

200？练一练基金定投问题：如果你每月月末3000元定投一只混合型基金（如嘉实主题），预期年收益12%。问：定投30年后一共有多少钱？如果是每月月初投资呢？普通年金现值计算:年金计算012……nAAA+A/(1+i)n+A/(1+i)2A/(1+i)……普通年金现值计算:

通过复利现值计算年金现值比较复杂，但存在一定的规律性，可以推导出普通年金现值的计算公式。=A×普通年金现值系数年金计算

例7:某公司准备投资一项目，投入2900万元，该项目从今年开始连续10年，每年产生收益300万元，若期望投资利润率8%，问该投资项目是否可行？年金计算012……10300300……300练一练保险年金问题：你现每年投资6000元购买了中国平安的万能险，投资期限15年。在你满60周岁后即可每月月末领取1000元，75岁截至。问：如果满60周岁时，你打算一次性领取养老金（假设保险公司万能险投资的年收益率为7%），一共可以获得多少钱？阅读材料附1：名义利率与实际利率简单的说，实际利率是从表面的利率减去通货膨胀率的数字，即公式为：实际利率=名义利率-通胀率（可用CPI增长率来代替）。

附2：投资的72定律