医院财务管理方法

假设干医院财务管理方法及应用四川大学华西医院张进

主要内容

1.医院财务管理的目标和方法2.资金的时间价值与风险分析3.投资决策评价指标及其运用4.医院的收、支、余及分配的管理5.医院盈亏平衡分析与决策医院财务管理概述医院财务是指医院在开展业务工作过程中的财务活动和财务关系的总称。医院财务活动是指医院的资金运动及其所表达的各种经济关系，医院的资金运动发生的经济关系称之为财务关系。医院财务管理是组织经济活动，处理财务关系的管理活动，主要是指医院的理财行为，是医院经济管理的组成局部，它是对医院有关资金筹集、分配、使用等财务活动所进行的方案、组织、控制、指挥、协调、考核等工作的总称。医院财务财务的涵义：财务，简单说是指有关社会财产方面的事务。也就是说，财务是钱财事务的通称。财务首先是一个经济范畴，财务也是一个历史范畴。东西方财务理论和制度的开展有着各自不同的轨迹和特征，商品货币经济在西方开展得较为成熟，财务理论已成体系，而市场经济在我国才初步建立，财务也正处于改革完善阶段。财务与会计的区别与联系区别有：〔1〕存在的客观根底不同〔2〕属性不同〔3〕两者对象不同〔4〕方法不同〔5〕任务不同联系有：〔1〕对象都是企、事业单位中的资金运动及资金运动中以货币形式所反映的各种资料〔2〕财务离不开会计提供的信息。〔3〕对财务活动进行的管理，在实际工作中是由会计机构和会计人员完成的。财务监督与会计监督、财务分析与会计分析都是结合在一起而无法分开的。〔4〕会计提供的信息必须真实、可靠、及时，要符合财务管理的需要。医院财务活动医院作为一个独立核算的经济实体，其医疗效劳过程就是资金的运动过程，随着资金的使用、消耗，资金形态也在不断地变化，从货币资金形态依次经过其他资金形态，最终又回到货币资金形态，这就是医院资金循环。不间断的资金循环叫资金的周转，资金的循环、周转表达着资金运动的形态变化。医院的资金运动包括资金筹集、资金运用、资金分配三个方面。医院财务活动形成的财务关系医院与政府的财务关系医院与金融单位的财务关系医院与主管部门或主办单位、社会保障部门的财务关系，医院与物价、税收、审计等监督管理部门的关系医院与其他部门或单位之间的财务关系医院与患者之间的财务关系医院与各科室或部门之间的财务关系医院与职工的财务关系医院财务的职能筹资职能分配职能监督职能医院财务管理医院财务管理，是指对医院有关资金的筹集、分配、使用等财务活动所进行的方案、组织、控制、指挥、协调、考核等工作的总称，是医院经济管理的重要组成局部。随着经济的开展和改革开放的深入，财务管理在医院管理中的地位和作用也越来越重要。医院财务管理的原那么执行国家法律、法规和财务制度坚持以社会效益为主，讲究经济效益坚持厉行节约，勤俭办事的方针量力而行和尽力而为相结合的原那么国家、单位和个人三者利益相兼顾的原那么实行预算方案管理的原那么建立健全医院内部财务管理制度的原那么加强财务各项根底工作的原那么坚持精神鼓励与物质奖励相结合的原那么统一领导和集中管理的原那么坚持精神鼓励与物质奖励相结合的原那么医院财务管理的主要内容医院筹资管理医院投资管理医院营运资金管理医院收支结余及净资产管理医院财务预算管理医院本钱管理医院财务分析及评价医院资本经营医院计算机管理医院财务管理的组织机构为确保医院各项财务管理活动的有效开展，医院必须设置日常的财务管理机构，目前国内医院大多设置了以会计为核心的财务管理机构如计财处、财务处〔或科〕等，这种机构的特点是会计核算与财务管理的职能不分开，同时具备财务与会计两种职能。这种机构以会计职能为核心来划分其内部职能，以保证日常财务管理活动的顺利完成。当然，随着医院的改革、开展和壮大，与会计机构并行的财务管理机构、公司型财务管理机构将会相继出现。医院财务管理的目标〔或任务〕正确编制医院预算、合理安排资金依法组织收入、积极筹措资金、保证资金需要节约支出、控制费用和本钱建立健全内部财务管理制度加强经济核算、提高资金使用效益加强国有资产管理、防止国有资产的流失医院财务管理方法制定财务管理制度开展财务预测财务决策编制财务预算方案组织财务控制开展财务分析实行财务检查

主要内容

1.医院财务管理的目标和方法3.投资决策评价指标及其运用4.医院的收、支、余及分配的管理5.医院盈亏平衡分析与决策2.资金的时间价值与风险分析资金的时间价值与风险分析资金时间价值的概念：资金时间价值是客观存在的范畴，资金时间价值，是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。资金时间价值以商品经济的高度开展和借贷关系的普遍存在为前提条件或存在根底，是财务管理中必须考虑和遵循的重要因素和经济规律。利用时间线表示现金流量CF0CF1CF3CF20123i%时间0是今天;时间

1代表第一期期末,

或指第二期的起点。2年后的100元时间线100012年i%普通年金-三年內每年100元的时间线1001001000123i%

三年间不相等现金流量的时间线，时间0为-￥50、时间1为￥100、时间2为￥75、时间3为

￥50100

50

750123i%-50初值为￥100，每期利率为10%，三年后终值(FV)为?FV=?012310%100发现FVs为复利一年后:FV1 =PV+INT1=PV+PV(i) =PV(1+i) =￥100×(1.10) =￥110.00.两年后:FV2 =PV(1+i)2 =￥100×(1.10)2 =￥121.00.三年后:FV3 =PV(1+i)3 =100×(1.10)3 =￥133.10.一般而言,FVn =PV(1+i)n.资金时间价值的计算一次性收付款的终值与现值：在某一特定时点上一次性支付或收取，经过一段时间后再相应地一次性收取或支付的资金，即为一次性收付款项。终值也称将来值，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。现值又称本金，是指未来某一时点上的一定资金折合为现在的价值。终值与现值的计算涉及到利息计算方式的选择。当前有两种利息计算方式，即单利和复利。单利方式就是每期都按初期本金计算利息，当期利息不计入下期本金，无论计息期长短，计息本金不变均为初期本金；复利方式就是以当期末本利和作为下期计息根底，即所谓的“利滚利〞。现代财务管理中一般常用复利计算资金的终值和现值，因此通常称的现值和终值多指复利现值和复利终值。单利的现值和终值为更好地了解复利计算方式，加深对复利的理解，有必要先介绍单利的有关计算。为便于以后的计算，先按通常设定如下符号：I为利息；P为现值；F为终值；i为每一计息期的利率〔折现率〕；n为计算利息的期数。按照单利的计算，利息的计算公式为：I=P×i×n………①单利终值计算公式为：F=P+P×i×n……②=P×(1+i×n)…………………③单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程即为折现。通过公式③可以推出单利现值的计算公式为：P=F/(1+i×n)……④例1：某保健院持有一张带息票据，面额10万元，票面利率1.98%，出票日期为5月1日，到期日为7月1日〔61天〕。那么该医院到期可得利息为：I=100000×1.98%×61/360=335.50(元)这里应指出的是，在计算利息时，票面利率通常为年利率；对缺乏一年的利息，一般以一年等于360天计算，除非对利率和计息时间有特别指明。例2：某医院期望在2年后取得本利和50万，用于支付一项基建工程尾款。在利率为2.8%，单利方式计算，该医院现在需存入银行的资金为：P=500000/(1+2.8%×2)=473484.85(元)复利的终值和现值复利是计算利息的另一种方式，按照这种方式，每经过一个计息期，要将所产生的利息参加本金再计利息，逐期滚算，就是所谓的“利滚利〞。它即涉及到本金上的利息，也涉及到利上所生的利息，资金时间价值通常是按复利计算的。复利终值是指一定量的本金按复利计算假设干期后的本利和。第一个计息期到期后复利终值应为：F=P+P×i=p×(1+i)………⑤根据公式⑤可推演出第二个计息期到期后复利终值为：F=P×(1+i)×(1+i)=P×(1+i)2同理可以推演出第n个计息期到期后复利终值应为：F=P×(1+i)n………⑥公式⑥是计算复利终值的一般公式，其中的(1+i)n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号〔F/P,i,n〕表示。如〔F/P,5%,6〕表示利率为5%、6年期复利的终值系数。为便于计算，复利终值系数可以通过查阅“复利终值系数〞〔见本书附表一〕。该表第一行为利率i，第一列为计息期n，相应的(1+i)n值在其行、列相交处。由该表可以查出，〔F/P,5%,6〕=1.3401。这就是说在时间价值为5%的情况下，现在的1元等于6年后的1.3401元，就此可以把现值换算成终值，该表的作用在F/P、i、n三个中的任意两个时，查找另一个值。复利终值计算例如例3:某诊所将8万元投资报酬率为6%的投资时机，经过多少年才可使资金增加至12万元。F=80000×1.5=120000=80000×(1+6%)n120000=80000×(1+6%)n(1+6%)n=1.5(F/P,6%,n)=1.5查“复利终值系数〞，在i=6%的项下寻找1.5，最接近的值为：(F/P,6%,7)=1.5036所以n=7，即7年后所投入的8万元增值至12万元。例4：某医院现将400万元，用以投资，欲在6年后得到100%的回报，选择投资时机时最低可接受的报酬率为多少？F=4000000×2=8000000，F=4000000×(1+i)n8000000=4000000×(1+i)n，(1+i)6=2，(F/P,i,6)=2查“复利终值系数〞，在n=6的行中寻找2，最接近的对应i值为14%，即〔F/P,14%,6〕=2，所以i=14%即投资时机的最低报酬率为14%，才可在6年后得到100%的回报。复利现值概念及计算例如复利现值是复利终值的对称概念，复利现值相当于原始本金，是指今后某一时点收到或付出的一定资金，按折现率〔i〕所计算的现在时点价值。复利现值计算公式为：P=F×(1+i)-n…………⑦公式⑦中(1+i)-n通常称作“一次性收付款项现值系数〞，用符号〔P/F,i,n〕表示。如〔P/F,10%,6〕表示利率为10%时5年期的复利现值系数。为方便计算，复利现值系数可以通过查阅“复利现值系数〞，该表的使用方法与“复利终值系数〞表相同。例5：某卫生院拟在6年后获得本利和10万元，设定投资报酬率为10%，该卫生院现在应投入多少资金？P=F×(1+i)-n=F×(P/F,i,n)=100000×(1+10%)-6=100000×(P/F,10%,6)=100000×0.5645=56450(元)因此该卫生院现在应投入56450元。普通年金的终值与现值在现实经济活动中，除一次性收付款项外，还存在一定时期内屡次收付的款项，即系列收付款项，如果每次收付的金额相等，那么这样的系列收付款项就称作年金。简而言之，年金就是指一定时期内每次等额收付的系列款项，通常用符号A表示。年金的形式多种多样，在等额分期收付款项、医疗保险、分期付款赊购、分期归还贷款等都存在年金问题。年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等几种。普通年金又称后付年金，是指各期期末收付的年金。普通年金终值是指其最后一次支付时的本利和，它是每次支付的复利终值之和。由于每年的支付额相等，折算终值的系数有一定的规律，所以，可以根据如下方式推演出普通年金终值F的计算公式：假设每年的支付金额为A，利率为i,期数为n，那么按复利计算的普通年金终值F为：F=A+A×(1+i)+A×(1+i)2+……+A×(1+i)n-1等式两边同乘(1+i)F×(1+i)=A×(1+i)+A×(1+i)2+……A×(1+i)n上面两式相减：F×(1+i)-F=A×(1+i)n-A(1+i)n-1F=A×——————…………⑧i(1+i)n-1⑧式中的—————是普通年金为1元、利率为i、经过n期的年金终值，i记录为(F/A,i,n),据此可根据“年金终值系数表〞，进行相应的查阅。年金计算举例例6：一医院基建工程在5年建设期内每年年末从银行借款100万元，借款年利率为10%，那么该工程竣工时应付本息的总额为：(1+10%)5-1F=100×————=100×(F/A,10%,5)10%=100×6.1051=610.51(元)偿债基金的计算偿债基金是指为使年金终值到达既定金额每年应支付的年金数额。由于每次形成的等额准备金类似年金存款，因而同样可以获得按复利计算的利息，所以债务实际上等于年金终值，每年准备的偿债基金等于年金A。可见偿债基金的计算实际上就是年金终值的逆运算。其计算公式为：iA=F×————…………⑨(1+i)n-1式中的分式是普通年金终值系数的倒数，称作“偿债基金系数〞，标记〔A/F,i,n〕,可以把普通年金终值折算为每年所需支付的金额，也可根据普通年金终值系数求倒数确定。例7：一医院有一笔4年后到期借款，到期值为1000万元。按存款年复利率10%，那么为归还这笔借款应建立的偿债基金应为多少？10%A=1000×—————=1000×0.2154=215.40(万元)(1+10%)4-1普通年金现值的计算普通年金现值，是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的资金金额。普通年金现值的计算公式可以参照普通年金终值计算公式的推导过程，推演出其计算公式为：1-(1+i)-nF=A×————=(F/A,i,n)…………⑩i式中(F/A,i,n)是指普通年金为1元、利率为i、经过n期的年金现值，可依据“年金现值系数表〞，查阅年金现值系数。例8：一医院拟购置一台全自动生化仪，更新目前使用的生化仪，全自动生化仪每月可节约各项开支600元，但价格较目前使用的生化仪高出15000元，问全自动生化仪应使用多少年才合算？〔假设利率为12%，每月复利一次〕F=15000F=600×(F/A,1%,n)15000=600×〔F/A,1%,n〕〔F/A,1%,n〕=25，查“年金现值系数表〞得：n=29由此，可知全自动生化仪使用寿命在29个月以上，较为合算。普通年金现值的计算例9：一医院以10%利率借款2000万元，投资购置PET机，预计该机使用年限为10年，每年该机至少应产生多少回报？才会有利。根据普通年金现值计算公式：1-(1+i)-n

F=A×(F/A,i,n)=A×—————

iI10%A=F×——————=2000×———————

1-(1+i)-n1-(1+10%)-10=2000×0.1627=325.40(万元)因此，该项投资每年至少应产生325.40万元的回报，才会有利。即付年金终值的计算即付年金是指每期期初支付的年金，又称先付年金或预付年金。即付年金终值是指其最后一期期末时的本利和，是各期收付款项的复利终值之和。即付年金终值计算公式推导方式与普通年金终值计算公式相似。即付年金终值计算公式为：(1+i)n+1-1F=A×〔————-1〕…………11i公式中方括号中的式子即为“即付年金终值系数〞，它是在普通年金终值系数的根底上，期数加1，系数值减1所得的结果。记录符号为〔〔F/A,i,n+1〕-1〕.所以通过查阅“年金终值系数表〞就可得到即付年金终值系数值，再运用公式11即可计算出即付年金的终值。【例10】某卫生院决定连续5年于每年初存入100万元作为一项基建投资资金，当时银行利率为10%，问届时该院能一次性投资多少资金？F=A×〔〔F/A,i,n+1〕-1〕=100×〔〔F/A,10%,6〕-1〕=100×(7.7156-1)≈672(万元)

即付年金现值计算如前所述，即付年金现值与普通年金现值的期限相同，但由于其付款时间的不同，即付年金现值比同期限的普通年金现值少折现一期，由此，可求出即付年金现值。即付年金现值的计算公式：1-(1+i)-nP=A×〔———————〕×(1+i)i1-(1+i)-(n-1)=A×〔——————+1〕……………12i公式12中方括号内称作“即付年金现值系数〞，它是在普通年金系数的根底上，期数减1，系数加1所得的结果，记录符号为〔〔P/A，i，n-1〕+1〕。通过查阅“年金现值系数表〞就可得到即付年金现值系数值，再运用公式12即可计算出即付年金的终值。【例11】一医院欲购置CT机一台，购置方式有两种，一是分期付款购置，每年初支付200万元，分6年付清；二是一次性付款1000万元。当时银行利率为10%，问该项投资用哪种方式购置更合算？第二种方式无须计算，其现值P2=1000万元第一种方式就是求得即付年金现值：P1=A×〔〔P/A，i，n-1〕+1〕=200×〔〔P/A，10%，5〕+1〕=200×〔3.791+1〕=958.20〔万元〕∵958.20<1000→P1<P2∴医院应选择第一种购置方式，即分期付款方式。递延年金和永续年金的计算递延年金终值和现值的计算递延年金是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金，第一次收付款项发生的时间与第一期无关，而是隔假设干期后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始的年金都可视作递延年金。递延年金终值的计算方法和普通年金终值相类似：P=A×〔P/A，i，n〕递延年金现值计算方式有两种，因而计算公式也有两个：1-〔1+i〕-n1-〔1+i〕-SP=A×[——————-——————]=A×[〔P/A，i，n〕-〔P/A，i，S〕]………13ii或：1-〔1+i〕-〔n-s〕P=A×———————×〔1+i〕-S=A×〔P/A，i，n-s〕×〔P/F，i，s〕……14i公式13是先计算n期的普通年金现值；公式14是先将递延年金视为〔n-s〕期普通年金，求出第s期的现值，然后再折算为第零期的现值。【例12】某公司拟投资医院医疗设备，希望在满5年后每年末取得回报100万元，至第10年末收回全部投资，预计回报率为10%，那么该公司应在最初投入多少资金？P=A×[〔P/A，10%，10〕-〔P/A，10%，5〕]=100×〔6.1446-3.7908〕≈235.38〔万元〕或P=A×〔P/A，10%，5〕×〔P/F，10%，5〕=100×3.7908×0.6209≈235.37〔万元〕∴该公司应在最初投入235.38万元。永续年金现值的计算永续年金是指无限期定额收付的年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金，现实生活中的存本取息就是永续年金的例子。永续年金没有终止的时间，也就没有终值。永续年金的现值可通过普通年金现值的计算公式推导出：1-〔1+i〕-nP=A×—————当n→∞时，〔1+i〕-n的极限为零，所以上式可写作i：1P=A×—…………15i【例13】一医院拟设立一项永久性医学科研基金，每年方案投入100万元科研经费，假设当前存款利率为10%，问在设立该基金时应存入多少钱？1P=100×——=1000〔万元〕10%∴该院在设立这项永久性科研基金时应一次性存入1000万元。折现率、期间和利率的推算折现率〔利息率〕的推算对于一次性收付款项，根据其复利终值的计算公式可推得折现率计算公式：i=〔F/P〕1/n-1…………16由此可得永续年金折现率公式：i=A/P………17求普通年金折现率i可以根据普通年金终值的计算公式可推出年金终值系数和现值系数：〔F/A，i，n〕=F/A〔P/A，i，n〕=P/A根据F，A和n。通过查询年金终值系数表，即可得i值。【例14】某乡镇卫生院第一年初借款2万元，每年末还本付息额均为4000元，连续九年方可还清。求该借款利率？〔P/A，i，9〕=P/A=20000/4000=5查询n=9的普通年金现值系数表得：β1=5.3282>5>4.9164=β2β1=5.3282、β2=4.9164相对应的利率i1=12%、i2=14%由此可得：β1-a5.3282-5i=i1+————×〔i2-i1〕=12%+————————×〔14%-12%〕≈13.59%β1-β25.3282-4.9164∴该借款利率i=13.59%期间的推算：推算借款期间n值，其推算原理和步骤与折现率相类似：β1-an=n1+————×〔n2-n1〕………18β1-β2折现率、期间和利率的推算期间的推算：推算借款期间n值，其推算原理和步骤与折现率相类似：β1-an=n1+————×〔n2-n1〕………18β1-β2【例15】一家医院欲购入一台电脑透视X机，更换正在使用的普通透视X机，电脑透视X光机较正在使用的机器贵2000元，但可节约费用500元。假设目前利率为10%，求电脑透视X机使用多少年对医院有利？2000〔P/A，10%，n〕=P/A=———=4500查询i=10%得：β1=4.3553>a=4>3.7908=β2β1=4.3553、β2=3.7908相对应的n1=6、n2=5，根据公式18：β1-a4.3553-4n=n1+————×〔n2-n1〕=6+———————×〔5-6〕≈5.4〔年〕β1-β24.3553-3.7908

∴该院假设使用电脑透视X机更换普通透视X机应使用5年半以上方才有利。折现率、期间和利率的推算名义利率与实际利率的换算每年复利次数超过一次的利率称为名义利率，相对每年只复利一次的利率为实际利率对一年屡次复利的情况，计算其时间价值有两种方式：第一种方法：将名义利率转换为实际利率计算时间价值，其计算公式为：i=〔1+r/m〕m-1……….19式中：i为实际利率；r为名义利率；m为每年复利次数。【例14】年初存款10万元，在年利率为10%，半年复利一次时，到第十年末，求该笔存款的本利和？根据公式19得：i=〔1+r/m〕m-1=〔1+10%/2〕2-1=10.25%F=P×〔1+i〕n=26.53〔万元〕第二种方法：不计算实际利率，而将利率看作r/m，期数相应看作m×n。按第二种方法计算上例得：F=P×〔1+r/m〕m×n=10×〔1+10%/2〕2×10=26.53〔万元〕∴该笔存款，到期本利和为26.53万元。风险分析风险最简单的定义是“风险是发生财务损失的可能性〞。发生损失的可能性越大，资产的风险就越大，可以用不同结果出现的概率来描述风险，坏的结果出现的概率越大，就可认为风险越大，这里主要强调风险可能带来的损失，与危险的含义相近；但就财务风险而言，风险不仅会带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益，因此，风险可认为是预期结果的不确定性。对于危险，需要识别、衡量、防范和控制，即对危险的管理。风险的概念比危险更为广泛，包含了危险，但危险仅是风险的负面效应；“时机“是风险的另一面即正面效应。财务管理活动不仅要管理危险，还要正确识别、衡量、选择和把握增加价值的时机。风险在财务管理中的概念就是危险与时机并存。风险的类别风险分为市场风险和特殊风险。市场风险是指那些影响经营主体经济运作的风险，如经济衰退、通货膨胀等，这类风险涉及所有的经营活动，不能通过组合投资和经营来加以分散。特殊风险是指发生于个别经营活动中的特有事件所造成的风险，如罢工、失去销售市场等，这类风险可以通过多元经营来加以分散。任何风险，从其成因到其可能产生的影响，直至产生的实际结果，都是一个系统的运行过程。在此过程中，风险因素、风险事件、风险期望和风险结果等要素相互影响、共同作用，成为风险构成的四大要件。经营风险和财务风险经营风险是指因生产经营方面的原因给盈利带来的不确定性。生产经营的许多方面都会受到来源于外部和内部的诸多因素的影响，具有很大的不确定性。所有涉及生产经营方面的不确定性，都会引起经营利润和利润率的上下变化。财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给财务成果带来的不确定性。财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况，要求企业经营者进行经常性财务分析，防范财务危机，建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险决策。风险管理根本方法风险预测风险决策风险预防与控制风险效果评估及分析风险损益处置

主要内容

1.医院财务管理的目标和方法4.医院的收、支、余及分配的管理5.医院盈亏平衡分析与决策2.资金的时间价值与风险分析3.投资决策评价指标及其运用医院投资管理

医院投资的概念和意义：概念：医院投资是指医院为扩大运营能力，在一定时期内投入一定的资金，以获得未来更大收益的行为。意义：1．医院投资是医院开展的必要手段2．医院投资是医院实行多元化经营的途径3．医院投资管理是医院财务管理的重要内容医院投资的分类1.按投资对医院的影响程度，可分为战略性投资和战术性投资2.按投资方向，可分为对内投资和对外投资3.按投资可收回时间，可分为短期投资和长期投资4.按投资内容，可分为工程投资和证券投资其他的分类方法还可以按与医院经营的关系分为直接投资和间接投资；按投入资金是否分段分为单阶段投资和多阶段投资；按投资方案的间的关系分为独立性投资和互斥性投资等。现金流量

现金流量是指医院在长期投资工程的建设期和投产期的未来现金增加数量，包括现金的流入和流出。这里的“现金〞是广义的现金，既包括各种货币资金，也包括工程投入所需的非货币资源的变现价值。如一个工程需要使用原有的房屋、设备等，那么相关的现金流量是指他们的变现价值，而不是其帐面价值。财务管理中的现金流量也不同于会计中的现金流量，会计中的现金流量反映的是过去交易或行为形成的事实上的现金流量，财务管理中的现金流量反映的是对未来现金流量的预期。财务管理中的现金流量包括现金流入、现金流出和现金净流量三个具体的概念。现金流入现金流入是指由一个工程所引起的医院现金收入的增加。例如，医院引进一台CT机，通常情况下，能产生的现金流入包括：1.营业现金流入购置该CT后，增加了医疗效劳工程，扩大了医院的效劳内容，将增加医院的检查收入，扣除有关的付现本钱后，就是引进CT这个工程投资所带来的现金流入量。用公式表达即：营业现金流入=收入—付现本钱这里又涉及到“付现本钱〞这一概念。顾名思义，付现本钱是指需要每年支付现金的本钱。我们每年开支的本钱中有些是需要支付现金的，如材料款、职工工资等，但有些支出是不需要支付现金的，称为非付现本钱，如折旧。因此，付现本钱也可以用以下公式表达，即：付现本钱=本钱—折旧因此，营业现金流入=收入—〔本钱—折旧〕=利润+折旧从公式中，我们不难看出，营业现金流入来源于两个方面，一是利润形成的货币增值，二是以货币形式收回的折旧。这里的折旧是广义上的折旧，包括各种长期资产的摊销和计提的各种减值准备。2.出售或报废时的残值收入因故出售或报废时的售价或废品变价收入，扣除清理费用后的余额，作为投资方案的一项现金流入。3.收回的流动资金如上例中的CT机出售或报废后，收回的原垫付在该工程的流动资金。现金流出和现金净流量现金流出是指由一个工程所引起的医院现金支出的增加额。仍以医院引进一台CT机为例，通常情况下，能产生的现金流出包括：1.购置设备的价款购置设备的支出包括买价及运输、安装费，该支出有可能是一次性支付，也可能分次支付。2.垫支的流动资金为了工程能正常周转运行，需要保证一定量的卫生材料、低值易耗品等的库存。以CT为例，即所需的CT片、显影药水等。这些投入在工程寿命周期内始终存在，只有在工程结束后，才能收回。现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。这个差额既可能是正数，也可能是负数，还可能为零。一定期间可以是一年，也可以是整个工程寿命期。投资决策中使用现金流量的原因在投资决策中，我们首先要对工程的现金流量进行分析，而不是对结余进行分析，这是因为现金流量指标在工程投资决策分析中较结余更科学、客观、合理。表现在以下三个方面：1.在整个工程寿命期内，现金净流量合计总是等于结余，这在客观上使现金流量指标代替结余指标来评价方案成为可能。2.现金流量的估计是建立在收付实现制原那么根底之上，其分布不受人为因素的影响，可以保证评价结果的客观性；而结余确实定是根据权责发生制原那么，对会计政策的不同选择和对会计估计的不同确定都会造成结余额的不同结果。如选用不同的折旧方法、存货计价方法，或对折旧年限确实定不同等都会得出不同的结余额。3.在某些特殊时期，现金流量状况比赢利状况更为重要。能维持医院正常经营活动的是现金，而不是结余，支付能力有时比赢利能力更为重要。一个工程能否维持下去，不取决于一定时期内是否赢利，而取决于有没有现金支付各种开支。投资中估计现金流量应考虑的因素1.正确区分相关本钱和非相关本钱2.不要无视时机本钱3.要考虑投资工程带来的影响营利性医现金流量的计算1.根据现金流量的定义计算所得税对医院而言是一种现金流出，而且需要付现。因此，营业现金流量=收入—付现本钱—所得税〔1〕2.根据年末营业结果计算由公式〔1〕，我们可以推导出：营业现金流量=收入—〔本钱—折旧〕—所得税=利润+折旧—所得税=税后净利+折旧〔2〕3.根据所得税对收入和折旧的影响计算由于营业现金流量=税后净利+折旧=〔收入—本钱〕*(1—税率)+折旧=〔收入—付现本钱—折旧〕*〔1—税率〕+折旧=收入*〔1—税率〕—付现本钱*〔1—税率〕—折旧*〔1—税率〕+折旧=收入*〔1—税率〕—付现本钱*〔1—税率〕—折旧+折旧*税率+折旧=收入*〔1—税率〕—付现本钱*〔1—税率〕+折旧*税率〔3〕以上三个公式中，公式〔3〕最为常用，因为公式〔1〕、〔2〕中的所得税和税后净利润都需要通过计算利润来确定，而我们在进行投资决策分析时，并不是通过分析该工程的利润上下，而是通过分析该工程的差额现金流量来判断方案的优劣，因此，公式〔3〕使用起来比较方便。非营利性医现金流量的计算非营利性医院不用考虑税收影响，特别是所得税对折旧的影响，因此对现金流量的计算较为简单，即：营业现金流量=收入—付现本钱(1)=结余+折旧〔2〕以上两个公式中，公式〔1〕较为方便使用，道理同上。投资决策评价指标及其运用

确定了投资工程各方案现金流量根底上，我们要运用一些评价指标计算、比较各方案，从而作出最好的选择。工程投资评价的根本原理是：投资工程的收益率超过资本本钱时，将增加医院的价值；投资工程的收益率低于资本本钱时，将减少医院的价值。投资者要求的收益率即资本本钱，是评价工程能否为投资者创造价值的标准。投资决策评价指标分为两类，一类是贴现类指标，又称动态指标，即考虑了时间价值因素的指标，主要有净现值、现值指数、内涵报酬率；一类是非贴现类指标，又称静态指标，即不考虑时间价值因素的指标，主要有回收期、会计收益率。贴现类指标净现值〔NPV〕净现值是指投资方案未来现金流入的现值和未来现金流出的现值之间的差额。在整个工程寿命期内，未来现金流入、流出分布在不同时点，需要将不同时点的现金流入量、流出量按预定贴现率〔即投资者要求的报酬率〕折现，再计算它们的差额。净现值为正数，说明该方案的投资报酬率超过贴现率，方案可行；反之，说明该方案的投资报酬率低于贴现率，方案不可行。净现值作为绝对数指标，反映投资的收益。例：假设某医院某项投资有三个备选方案，各年资料如表所示(单位:元)，医院要求的投资报酬率为8%。时间A方案B方案C方案

结余现金净流量结余现金净流量结余现金净流量0

-80000

-120000

-10000014000130007700300009000340002430040000104003500090003400034700400008500320009000340004

12000400009000340005

1640038000

合计130001300055000550003600036000净现值计算例如净现值计算例如将上表数据带入净现值计算公式：nIKnOK净现值=∑————─∑—————k=0(1+i)Kk=0(1+i)k公式中：n——工程涉及年限Ik——第k年的现金流入量Ok——第k年的现金流出量i——预定的贴现率得出：净现值〔A〕=13000*〔P/S,8%,1〕+40000*(P/S,8%,2)+40000*(P/S,8%,3)—80000=78080.7—80000=-1919.3〔元〕净现值〔B〕=30000*(P/S,8%,1)+35000*(P/S,8%,2)+32000*(P/S,8%,3)+40000*(P/S,8%,4)+38000*(P/S,8%,5)—120000=138446.9—120000=18446.9〔元〕净现值〔C〕=34000*(P/A,8%,4)—100000=112611.4—100000=12611.4〔元〕由于方案A的净现值为负，该方案的报酬率达不到医院要求的8%，因此该方案不可取，应在净现值为正的方案B、C中选择。B方案与C方案相比，B方案更好。贴现类指标现值指数〔PI〕所谓现值指数是指未来现金流入现值与未来现金流出现值的比率。现值指数作为相对数指标，反映投资的效率，其优点在于能进行不同投资水平的独立方案的选择。计算公式为：nIKnOK净现值=∑———÷∑————k=0(1+i)Kk=0(1+i)K公式中：n——工程涉及年限Ik——第k年的现金流入量Ok——第k年的现金流出量i——预定的贴现率沿用上表资料，计算三个投资方案的现值指数如下：现值指数〔A〕=78080.7÷80000=0.9760现值指数〔B〕=138446.9÷120000=1.1537现值指数〔C〕=12611.4÷100000=1.2611方案A的现值指数小于1，说明其投资报酬率低于预定的贴现率，方案不可取。方案B、C的现值指数大于1，说明其投资报酬率都超过预定的贴现率。如果方案B、C是互斥的，二者只能选其一，那么选择方案B较好，因为该方案的净现值较大。但如果两个方案是独立的，那么优先选择谁，就要靠比较现值指数来确定。由于方案C的现值指数大于方案B，所以方案B优于方案C。贴现类指标内涵报酬率〔IRR〕内涵报酬率是指未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率，即方案自身能到达的投资报酬率。通过比较各方案的内涵报酬率来进行决策的方法称为内涵报酬率法。净现值法和现值指数法都只能揭示方案能否到达预定贴现率，而不能揭示方案自身的投资报酬率。内涵报酬率的计算通常都要用“逐步测试法〞，即先假定一个贴现率，用这个贴现率去计算方案的净现值，如果结果为正，提高贴现率，如果结果为负，降低贴现率，逐步测试直到方案的净现值为零，这时的贴现率即内涵报酬率。由于逐步测试比较麻烦，因此我们可以通过找到一个净现值为正的贴现率和一个净现值为负的贴现率，然后用“插入法〞计算出比较精确的结果。内涵报酬率〔IRR〕沿用上表的资料，由于方案A的净现值小于零，应降低贴现率测试；方案B、C的净现值都大于零，应提高贴现率测试，假设将方案A的贴现率降为6%，计算其净现值：净现值〔A〕=13000*(P/S,6%,1)+40000*(P/S,6%,2)+40000*(P/S,6%,3)—80000=81448.2—80000=1448.2〔元〕设内涵报酬率为r，用插入法计算：6%-r6%-8%———=———————1448.21448.2+1919.3通过解方程，得到r=6.86%，方案A的内涵报酬率即为6.86%；假设将B方案的贴现率提高到14%，计算其净现值：净现值〔B〕=30000*(P/S,14%,1)+35000*(P/S,14%,2)+32000*(P/S,14%,3)+40000*(P/S,14%,4)+38000*(P/S,14%,5)—120000=118269.7—120000=-1730.3〔元〕设内涵报酬率为r，用插入法计算：8%-r8%-14%———=———————通过解方程，得到r=13.48%。即方案B的投资报酬率为3.48%。18446.918446.9+1730.3同理计算出方案C的内涵报酬率为13.64%。内涵报酬率法可以解决不用预定贴现率的情况下备选方案的优先排序问题，内涵报酬率高的，应优先安排，在资金允许的情况下，安排内涵报酬率次优的方案。本例中，应优先选择方案C，其次，选择方案B。非贴现类指标期间投资额现金净流入尚未回收额080,000

80,000第一年

13,00067,000第二年

40,00027,000第三年

40,000

回收期=2+(27,000÷40,000)=2.675(年)期间投资额现金净流入尚未回收额01,200,000

120,000第一年

30,00090,000第二年

35,00055,000第三年

32,00023,000第四年

40,000

第五年

38,000

回收期=3+(23,000÷40,000)=3.575(年)方案B方案A方案C由于各年现金净流入量相等，可以直接用投资额/每年现金净流入来计算，即：

方案C的回收期=10000÷34000=2.94〔年〕

回收期法的优点在于计算简便，容易理解，缺点是没有考虑货币时间价值，并且没有考虑回收期以后的收益，容易造成优先选择急功近利的方案的不良后果。在实际工作中，常常需要结合贴现类指标加以考虑。非贴现类指标会计收益率〔ARR〕:会计收益率法是通过计算会计收益率来评价投资方案的一种方法。会计收益率是年平均结余与投资额的比率。该方法的优点在于资料容易取得，甚至不用估计现金流量，可以直接从会计报表和有关帐簿中得到数据，计算比较简单；缺点是没有考虑货币的时间价值。沿用上表的资料，计算各方案的会计收益率如下：会计收益率〔A〕=(13000÷3)÷80000=5.42%会计收益率〔B〕=(55000÷5)÷120000=9.17%会计收益率〔C〕=(36000÷4)÷100000=9%工程投资决策实例〔一〕固定资产购入决策当医院拟购建固定资产时，往往表达了医院参与市场竞争，扩大医院规模和提高运营能力的意愿。除了要进行技术、经济可行性论证外，还必须与社会需求、病人承受能力、区域卫生规划政策等相适应。在这里我们主要讨论的是该固定资产是否经济可行。例：某医院拟购置一台设备，该设备价款20万元，安装调试费1万元，预计使用年限5年，预计净残值0.5万元。经测算，投入使用后每年可实现的现金净流量为8万元，医院要求的投资报酬率为12%，问医院是否应该购入该设备？首先，计算医院购置该设备的现金流出现值=20+1=21〔万元〕其次，计算该设备带来的现金流入现值=8*〔P/A,12%,5〕+0.5*(P/S,12%,5)=29.1221〔万元〕最后，比较现金流入现值和现金流出现值，由于现金流入现值〔29.1221〕大于现金流出现值〔21〕，因此，医院应该购入该设备。工程投资决策实例(二)固定资产更新决策1．使用年限相同的情况下例：某医院准备用一台新的、效率更高的设备代替旧设备，新旧设备有关资料如表所示，医院采用直线法折旧，要求的投资报酬率为12%。分析及计算过程：(1)新旧设备年付现本钱差额=4000—11000=-7000(元)(2)新旧设备购置本钱差额=60000—5000=55000(元〕(3)新设备付现本钱减少的现值=7000*(P/A,12%,3)+8000*(P/S,12%,3)=22507(元)(4)由于新旧设备付现本钱差额带来的现金流出的减少小于购置本钱差额带来的现金流出增加，因此还是使用旧设备更经济合算。项目旧设备新设备设备原价40,00060,000使用年限83已用年限50尚可使用年限33目前变现价值08,000年付现成本5,00060,000工程投资决策实例(二)固定资产更新决策2．使用年限不同的情况下新设备的使用年限恰好和旧设备尚可使用年限相同的情况一般不是很常见，更多时候二者是不一致的，当新旧设备使用年限不同时，就不能使用差额分析法，而只能计算各自的平均年本钱，选择平均年本钱低的。沿用例4-4的资料，假设旧设备已使用4年，尚可使用4年，其余资料不变。考虑了货币时间价值的平均年本钱的计算有三种方法，这里我们介绍最根本的一种，即将现金流出的总现值分摊到每一年的方法。新设备平均年本钱=60000+4000*(P/A,12%,3)-8000*(P/S,12%,3)(P/A,12%,3)=26610〔元〕旧设备平均年本钱=5000+11000*(P/A,12%,4)(P/A,12%,4)=12646〔元〕因为旧设备的平均年本钱较新设备的平均年本钱低，所以还是应该继续使用旧设备。工程投资决策实例(三)固定资产更新时机确实定固定资产使用年限越长，年折旧额就越少，但随着年限的增加，维护费用又会越高，因此，固定资产存在一个经济寿命期，即年平均本钱最低的使用期限，更换固定资产的时间应不低于其经济寿命期。从表中，我们可以看到，平均年本钱从第一年开始，逐年降低，到第四年到达最低，以后各年又逐年提高，因此该设备的经济寿命为4年，医院应在使用4年以后考虑更新。工程投资决策实例年度原值(1)折余价值(2)复利现值系数(3)余值现值(4)=(2)*(3)付现成本(5)付现成本现值(6)=(5)*(3)累计付现成本现值(7)=(6)之和现值总成本(8)=(1)+(4)-(7)年金现值系数(9)平均年成本(10)=(8)/(9)140000311110.8929277791100098229822220430.892924687240000233330.797218601130001036420186415841.690124605340000166670.711811864150001067730863589992.401824564440000111110.63557061170001080441666746053.03732456354000066670.56743783190001078152447886643.60482459664000033330.506616882100010639630851013974.11142466274000011110.45235032300010403734881129864.56382475784000000.403902500010098835861235864.967624878

主要内容

1.医院财务管理的目标和方法5.医院盈亏平衡分析与决策2.资金的时间价值与风险分析3.投资决策评价指标及其运用4.医院收、支、余及分配的管理医院收、支、余及分配的管理医院开展业务活动，为社会提供医疗效劳，必然会带来收入、发生支出，一定期间内会形成结余并产生分配问题。医院的收、支、结余及分配是医院财务管理的重要组成部份。医院收入的管理〔一〕医院收入的概念:医院收入是指医院为开展医疗业务活动及其它活动依法取得的非归还性资金(效劳所得、收入合法、来源多