2024年大学试题(管理类)-国际财务管理笔试历年真题荟萃含答案

2024年大学试题(管理类)-国际财务管理笔试历年真题荟萃含答案（图片大小可自由调整）第1卷一.参考题库(共30题)1.外币贬值在直接标价法下和在间接标价法下分别如何体现？2.广场协议与罗浮协议各自的目的为何？3.国际财务管理与国内企业的财务管理内容有哪些的重要区别。4.欧洲同盟（EC）国家在1979年3月建立了欧洲货币制度（EMS）取代原来的蛇制，其目的为何？5.与国内并购相比，国际并购有哪些特殊动因？6.国际转移价格的功能有哪些？7.何谓签代理合同（Licensing）？何谓签加盟合同（Franchising）？8.对承租人而言，国际租赁融资有何利弊？9.目前市场报出如下的汇率： 假设你有US$10000可进行三角套利，你的获利将会是多少？（）A、US$1000B、US$1034C、US$1500D、US$202210.某公司共有资本6000万元，其资本结构为： （1）优先股每股一元，共600万元，筹资费率1%，股息率8%； （2）普通股每股一元，共3000万元，筹资费率2%，第一年股利率为10%，每年增长5%； （3）留存收益为450万元，无筹资费用，其余可视同普通股； （4）银行贷款1950万元，期限3年，年贷款利率7%，每年年末支付利息，公司所得税率25%，手续费忽略不计，市场利率也为7%。 要求：计算各种资本的个别资金成本率和总的资本成本率。11.套汇交易获利的前提是什么？12.国际化蕴藏什么机会？招致哪些风险？13.何谓通货对通货交易？在批发市场，自营商于处理通货对通货交易并对交叉汇率作报价时，为何是透过两笔交易来达成？14.国际直接投资的动机有哪些？15.如何处理好国际企业总部与分部财务集权和分权的关系？16.布芮顿伍兹制度创造了哪两个全新的国际组织，各有什么功能？17.福费廷业务有何特点，适合哪些出口商采用？18.下表列出在巴西及中国生产1单位绿茶或红茶所需的人力小时（Mhs）： 请问下列哪一项陈述是正确的？（）A、中国对于生产绿茶有绝对利益B、中国对于生产红茶有绝对利益C、中国对于生产绿茶有比较利益D、中国对于生产红茶有比较利益19.导致一国国际收支失衡的原因是什么？如何进行调节？20.一家英国公司向美国某公司出售引擎并从其购买零件。假设有一笔15亿美元的应收账款和一笔7.4亿美元的应付账款。他还有6亿美元的借款，现汇汇率是$1.5128/£。这家英国公司用美元和用英镑表示的美元交易风险各是多少？假设英镑升值到$1.7642/£，这家英国公司用英镑表示的美元交易风险损益是多少？21.如何管理国家风险？22.假设在印度和中国，生产一单位布和酒所需之人力小时（Manhours，Mhrs）如下： 假设两国有相同数目的人力小时，请问下列哪一项叙述是正确的？（）A、中国对于生产布有绝对利益B、中国对于生产酒有绝对利益C、中国对于生产布有比较利益D、中国对于生产酒有比较利益23.相较于纯国内企业，为什么代理问题对国际化企业而言会是一个比较严重的问题？随着因特网的快速发展，跨国企业的代理问题在哪一方面可以获得有效的改善？24.根据下列的报价对应表： 请问180天期的远期汇率点数报价（PointsQuote）是多少？（）A、51～97B、68～31C、130～81D、741～80125.某日伦敦、法兰克福、香港三地外汇市场的行情如下：伦敦市场1英镑=1.1632欧元，同时，法兰克福市场1欧元=10.3372港币，香港市场1英镑=11.3103港币。假定不考虑其他交易费用，某人有10万英镑，可否套汇？如何套汇？可获利多少？26.国际企业面临经济风险的程度受到哪些因素的影响？27.什么是直接报价和间接报价？请解释买入汇率、卖出汇率和中间汇率。28.全球市场上公司可分为哪三种类型？29.信通公司是一家总部位于中国的跨国公司。该公司在中国、英国、日本和美国等国家设有子公司，这些子公司之间的交易比较频繁，信通公司现金收付矩阵如表7-1所示。假定该公司的资金转移成本率为2%。 要求：请计算双边净额结算与多边净额结算比全额结算节约的资金转移成本。30.为什么会出现国际重复征税？国际重复征税对国际企业有什么影响？第1卷参考答案一.参考题库1.参考答案: （1） 外币贬值在直接标价法下体现为外汇汇率下降，能用比原来较少的本币就能兑换到同一数额的外币，即表示本币升值，外币贬值。即外币的价值和汇率的升跌成正比。 （2） 外币贬值在间接标价法下体现为外汇汇率上升，一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升。即外币的价值和汇率的升跌成反比。2.参考答案: 1985年9月，五大工业国（G-5）的代表在美国纽约的PlazaHotel签下了广场协议（PlazaAccord），主要目的是合力让美元贬值来解决美国的贸易赤字问题。 1987年2月，七国集团（G-7）在巴黎的罗浮宫签订罗浮协议（LouvreAccord），主要目的是要让七大工业国家更加努力促成汇率稳定并协商彼此的总体经济政策。3.参考答案: 国际财务管理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务管理。 财务管理主要涉及的是如何作出各种最佳的公司财务决定，比如通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源管理，从而达到既定的公司目标（股东财富最大化）。 国际财务管理与国内财务管理之间的区别主要体现在以下几个方面： （1）跨国经营和财务活动受外汇风险的影响； （2）全球范围内融资，寻求最佳全球融资战略 （3）跨国经营中商品和资金无法自由流动； （4）对外投资为股东在全球范围内分散风险。4.参考答案: 欧洲同盟（EC）国家在1979年3月建立了欧洲货币制度（EMS）取代原来的蛇制，其目的有三： （1）将欧洲建立成一金融稳定的区域， （2）协调与非EMS会员国之间的汇率政策， （3）替最终目的之欧洲金融整合铺路。5.参考答案: （1）企业成长的需要； （2）技术方面的原因； （3）产品优势和产品差异； （4）政府政策； （5）汇率； （6）政治和经济的稳定性； （7）劳动力成本与生产率的差异； （8）满足顾客的要求； （9）经营多元化； （10）保证原材料的供应。6.参考答案: （1）强化管理控制； （2）优化资源配置； （3）降低整体税负； （4）调节利润水平； （5）规避风险和绕过限制。7.参考答案: 签代理合同是企业把所拥有的技术内涵，譬如专利权、智财权、名号、商标、营销技术等，授权给海外的代理商合法使用一段期间，以交换权利金、费用或其他一些约定的利益。 签加盟合同与签代理合同相仿，是企业把所拥有的一些生产或营销技术，授权给成为加盟者的企业或个人使用，后者遂得以合法在所指定的地区从事生产与销售。8.参考答案: （1）对承租人的有利之处： ①能充分利用外资；②有利于企业的技术改造；③不受国际通货膨胀的影响；④效率较高；⑤有利于适应暂时性和季节性需要；⑥能减少盲目引进的损失。 （2）对承租人的不利之处： ①租金昂贵；②在租赁期间，承租人只有使用权，设备的所有权仍属于出租者；③租赁设备在租用期满后的残值，仍属于出租人所有；④长期按规定支付租金，而设备利用不充分，则生产成本将会增加；⑤租赁契约经双方签订认可后，一般不得随意终止合同9.参考答案:B10.参考答案: 11.参考答案: 套汇交易获利的前提是： （1）前提1是两个市场存在利率差异 （2）前提2是外汇市场上即期汇率和远期汇率之间的差异与该利率差异不一致。12.参考答案: 国际化让企业面对更多、更优的投资机会，也面对更广、更好的融资机会，另外也可发挥风险分散的效果，并利用各国不同的税率将企业全面税负降至最低，同时也可扩大投资人基底而增加股价上扬的机会等。 所招致的风险是汇率风险及政治风险。汇率的波动不但会导致外币应收（付）帐款之实收（付）本国货币金额的变动，更严重的是会影响到产品未来在国际市场的竞争情势，进而对营收及利润带来冲击；因此，跨国企业会受曝于各种型态的汇率风险之中。另外由于企业国际化后，其海外子公司的资产及盈余皆在地主国管辖的范围之内，地主国若突然宣布禁止资金出口，则子公司将无法顺利将资金汇送给母公司或其他的子公司；尤有甚者，是资产遭到地主国的无偿接管；这些都是国际化所招致的政治风险。13.参考答案: 若外汇交易完全不涉及美元，自营商称此种交易为通货对通货交易（CurrencyagainstCurrencyTrade），所报价之汇率称为交叉汇率（CrossRate）。 在批发市场，自营商于处理通货对通货交易时，是透过两笔交易来达成。这是因为国际大银行的交易室（TradingRoom）设有许多交易桌，负责每一交易桌的交易员（Trader）都只应付一种外汇对美元的交易；银行若为10种非美元通货创造市场，而每一交易桌处理其中一种非美元通货对美元的交易，如此会有10个交易桌。倘若非美元通货彼此之间也直接交易，则10种非美元通货加上美元（共11种通货）就会有55（11×10/2）个交易桌。此状况导致每一交易员须负责好几个交易桌，造成信息的混杂且难于应付。因此，实务上大多数自营商都只从事非美元通货对美元的直接交易，处理通货对通货交易时就透过两笔交易来达成，也就是说非美元通货之间的兑换，其交易成本有可能会比较高。14.参考答案: （1）突破贸易壁垒 （2）利用国外生产要素； （3）保护无形资产； （4）实现纵向一体化； （5）适应产品生命周期的需要； （6）分散风险。15.参考答案: 集权是指决策指挥权在组织层级系统中较高层次上的集中，也就是说下级部门和机构只能依据上级的决定、命令和指示办事，一切行动必须服从上级指挥.组织管理的实践告诉我们，组织目标的一致性必然要求组织行动的统一性.所以，组织实行一定程度的集权是十分必要的. 分权是指决策指挥权在组织层级系统中较低管理层次上的分散.组织高层将其一部分决策指挥权分配给下级组织机构和部门的负责人，使他们充分行使这些权利，支配组织的某些资源，并在其工作职责范围内自主地解决某些问题.一个组织内部要实行专业化分工，就必须分权.否则，组织便无法运转. 集权和分权是两个相对的概念.绝对的集权意味着组织中的全部权力集中在一个主管手中，组织活动的所有决策均由该主管做出，主管直接面对所有的命令执行者，中间没有任何管理人员，也没有任何中层管理机构.这在现代社会经济组织中几乎是不可能的，也是做不到的.而绝对的分权则意味着将全部权力分散下方到各个管理部门中去，甚至分散至各个执行操作层，这是，主管的职位就是多余的，统一的组织也不复存在.因此，将集权和分权有效地结合起来是组织存在的基本条件，也是组织既保持目标统一性又具有柔性灵活性的基本要求.16.参考答案: 布芮顿伍兹制度创造了两个全新的国际组织， 一是国际货币基金会（IMF），其目的是要帮助金融稳定（主要是国际收支与汇率两方面）有问题的国家度过难关； 二是国际重建与发展银行（IBRD），即今日的世界银行（theWorldBank），其目的则是要协助战争其间受创严重的国家重建及发展。17.参考答案: 福费廷业务的特点： （1）福费廷业务中的债权凭证（如汇票、本票）产生于国际贸易往来，包括一般贸易和技术贸易。 （2）福费廷业务中的出口商把远期应收账款债权一次性卖给福费廷公司，必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，同时也将进口方的信用风险、担保风险、进口国的国家风险、利率和汇率风险、应收账款账户管理和收款等责任转移给福费廷公司。 （3）福费廷公司对出口商的融资是无追索权融资，所以，福费廷公司要求购买的债权凭证需经进口国一家信誉卓越的银行或金融机构担保。。 （4）福费廷属于中期融资，融资期限一般在半年以上，最长可达10年  适用对象： 需做福费庭业务的企业需具有进出口经营权并具备独立法人资格。由于福费廷业务主要提供中长期贸易融资，所以从期限上来讲，资本性物资的交易更适合福费庭业务。以下情况适合叙做福费廷交易： （1）为改善财务报表，需将出口应收帐款从资产负债表中彻底剔除； （2）应收帐款收回前遇到其他投资机会，且预期收益高于福费廷全部收费； （3）应收帐款收回前遇到资金周转困难，且不愿接受带追索权的融资形式或占用宝贵的银行授信额度。18.参考答案:C19.参考答案: 导致一国国际收支失衡的原因主要有： （1）通货膨胀；（2）利率差异；（3）汇率的变化；（4）巨大的需求结构性变化；（5）政府干预。 调节国际收支失衡的措施可包括以下几种： （1）动用储备；（2）调整汇率；（3）调整利率（4）管制。20.参考答案: （1）该企业的外汇净流入=15-7.4-6=1.6亿美元，按现在的汇率$1.5128/£，换算成英镑为净流入1.6亿美元/1.5128=1.0576414595亿英镑。如果美元升值，该企业的净流入将是有利的；如果美元贬值，英镑升值，则这笔1.6亿美元的净流入将给企业带来交易风险，造成交易风险损失。 （2）当英镑升值到$1.7642/£时，1.6亿美元的净流入兑换为英镑为1.6/1.7642=0.9069266523亿英镑，这家英国公司用英镑表示的美元交易风险损失是1.0576414595亿英镑- 0.9069266523亿英镑=0.1507148072亿英镑21.参考答案: （1）投资前的管理 1）回避； 2）保险； 3）特许协议； 4）策略调整：包括控制市场或原料供应，限制技术转移，提高资产负债率，多渠道融资，分享所有权。 （2）投资后管理 1）有计划撤资； 2）短期利润最大化； 3）改变征用的成本收益比——增加东道国征用的成本； 4）发展当地的利益相关者； 5）适应性调整。22.参考答案:D23.参考答案: 代理问题对国际化企业而言，理论上应是较为严重。首先，跨国公司与纯国内企业相较，前者规模庞大而组织复杂，规模愈大自然会增加管理上的难度。其次，子公司散居世界各地，鞭长莫及，母公司想要对远地经理人的决策行为进行充分监督自有其实质上的困难。另外，子公司经理人有可能是由地主国当地的人才胜任，受其本身文化背景的影响，很可能在决策执行时未能遵循母公司的统一律令。还有，海外子公司的经理人有可能为了个人绩效的呈现而重视子公司决策的短期效果，进而抵触到公司整体的长期经营目标。 随着因特网（Internet）的快速发展与普遍使用，过去因地域隔阂而无法有效传递的讯息，如今瞬间即可抵达全世界各地；因此，信息的无远弗届并及时更新，已让跨国企业因语言或地域的阻隔而引发的代理问题有了明显的改善。24.参考答案:C25.参考答案: 他可以这样做： 先在伦敦市场卖出10英镑，得到10×1.1632=11.632万欧元，在法兰克福市场卖出这笔欧元，得到11.632×10.3372=120.2423万港币，再在香港市场上卖出港币得到120.2423/11.3103=10.6312万英镑，通过三角套利获利=10.6312-10=0.6312万英镑。26.参考答案: 国际企业面临经济风险的程度受到下列因素的影响： （1）销售市场的分布和规模 （2）产品需求价格弹性 （3）各个生产要素之间的可替代弹性 （4）企业的成本结构 （5）收入弹性 （6）费用开支的控制 （7）营运资金的管理水平等。27.参考答案: 直接报价即直接标价法：是以一定数额外币为标准，折为相应数额本币表示汇率，即本币表示的外币价，也称为“应付市价标价法”。 是以每单位或每100个单位外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币。 间接报价即间接标价法：用一定数额本币作为标准，折算为相应数额外币表示汇率，即外币表示的本币价，也称为“应收市价标价法”。 是以每单位或每100个单位本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币。 买入汇率：商业银行等机构买进外汇时所依据的汇率叫做买入汇率，也成“买价”。 卖出汇率：商业银行等机构卖出外汇时所依据的汇率叫做卖出汇率，也成“卖价”。 中间汇率：买入汇率和卖出汇率相加，除以二，则为中间汇率。 买入汇率与卖出汇率相差的幅度一般在千分之一至千分之五，各国不尽相同，两者之间的差额，即商业银行买卖外汇的利润28.参考答案: 企业在全球市场上依其国际活动的涉入程度或国际化的阶段，应可区分为下列三种不同的类型： （1）纯国内厂商， （2）国际贸易公司， （3）跨国企业。29.参考答案: （3）如果该公司采用多边净额结算制度，将各公司间的现金收支互相冲销，公司内部资金转移金额为4.6万美元．其中英国子公司的现金收支净额为5-3-1=1千美元=0.1万美元，由中国母公司付给它，美国子公司的收支净额是7+1-21=-13千美元=-1.3万美元，需付给中国母公司，日本子公司的收支净额为-20-5-7= -32千美元=-3.2万美元，需付给中国母公司，资金转移成本为0.092万美元=920美元(4.6万美元x2％)，比没有净额结算制度时节约了4100-920=3180美元。比双边净额结算节省1140-920=220美元。30.参考答案: 国际上的重复征税，则是指两个或两个以上国家对同一征税人就同一征税对象在同一时期计征类似税种。当今世界上税收管辖权的不统一是国际重复征税出现的最根本的原因。 国际重复征税产生的根本原因是不同国家的税收管辖权交叉重叠和相互冲突的结果。 国际重复征税对国际企业有什么影响就是税负会加重，影响到企业的利润，影响到股东的利益。第2卷一.参考题库(共30题)1.金汇本位制第一次崩溃的主因可以归纳为哪三点？2.金本位制度有哪些优点及缺点？3.Briff炉灶公司正考虑引进一条新的产品生产线来补充其已有炉灶生产线。引进新的产品生产线预期需要在第零期投入现金100万美元，在第一期末预期的税后现金流入量为25万美元；第二期末预计现金流入为30万美元；第三期末现金流入为35万美元；第四期末现金流入为38万美元；第五期年末现金流入为40万美元。虽然该生产线在第五期后仍旧有效，但该公司宁愿保守一些，将该期以后的所有收支忽略。已知：（P/S，15％，1）=0.870；（P/S，15％，2）=0.756；（P/S，15％，3）=0.685；（P/S，15％，4） =0.572，（P/S，15%，5）=0.497。试问：如果预期报酬率为15％，项目的净现值是多少，该项投资可以接受吗？4.某日东京市场上1美元兑换105.40/80日元，纽约市场上1美元兑换105.15/30日元，如某人有100万美元，可否套汇？如何套汇？可获利多少？5.根据下列的报价对应表： 请问30天期的远期汇率点数报价（PointsQuote）是多少？（）A、13～51B、51～97C、68～31D、74～256.目前解决国际重复征税问题的做法有哪些？7.联正公司在俄罗斯的子公司年销售额为500万美元，目前的信用期限为60天。如果信用期限延长30天，销售额预计会增加5%。企业的销售利润率为24%，每月的应收账款成本是应收账款的0.7%。另外，预计卢布平均每30天贬值0.3%。要求：请比较新旧信用政策下应收账款成本与增量利润，并确定企业是否应该延长信用期限。8.美国在第一次及第二次世界大战后，对于稳定国内经济与维系国际金融秩序在优先级上的态度有何不同？9.说明再开票中心的运作机制及其优点。10.某中国公司以8%的利率从某美国银行获得了一笔1年期的贷款100万美元，获得贷款时的即期汇率为1美元= 6.6元人民币，利息分两期支付，每半年支付一次，6个月后的远期汇率为1：6.65 ，1年后的远期汇率为1：6.7，公司所得税税率为25%。要求：请计算这笔借款的实际利率和融资成本率。11.哪些交易风险可以互相抵消？哪些不能互相抵消？12.简述如何进行国际并购后的整合。13.国际信贷融资有哪些基本类型？14.某个美国企业向澳大利亚出口商品，根据合同3个月后将收到130万澳元，当时澳元的即期汇率为1美元=1.300澳元，期货市场上三个月后到期的澳元的期货价格为1美元= 1.3020澳元。三个月后澳元贬值为1美元=1.3500澳元。 如果该企业不做澳元期货交易，3个月以后将损失多少美元？如果做3个月期澳元期货交易，又将损失多少美元？比较下对企业来说那种情况比较好？15.什么是购买力平价理论、国际费雪效应理论和利率评价理论？16.国际融资决策应考虑哪些因素？17.试述国际财务管理体系的内容。18.集中现金管理有什么优缺点？19.金本位制度有哪三项游戏规则？20.外汇市场由哪些参与者构成？21.标准的国际收支表包含哪五个主要账户，请概述各账户定义。22.当子公司资金被冻结时，国际企业如何进行国际资金转移管理？23.哪些经济因素影响国际收支平衡表上的经常项目？24.如何确定国际资本预算主体，预算主体的不同会对投资决策有何影响？25.以下是2013年4月20日人民币外汇牌价（人民币/100外币） 要求： （1）计算1000欧元可以兑换多少人民币？ （2）100人民币可以兑换多少日元？ （3）100美元可以兑换多少英镑？ （4）500欧元可以兑换多少美元？  （5）10000日元可兑多少英镑（小数点保留两位）26.分析影响国际转移价格制定的外部影响因素。27.甲国居民A在某个纳税年度取得总所得20万元，其中来自甲国的所得为12万元，来自乙国的所得为8万元。甲国实行比例税率，税率为15%；乙国实行超额累进税率，税率：所得1万元以下5%，1万-2万元10%，2万-4万元15%，4万-6万元20%，6万元以上25%。使用限额抵免法计算该年度该甲国居民A在乙国和甲国分别应缴纳的所得税。28.在布芮顿伍兹制度之下，参与国实质上受到哪三项规范？29.在布芮顿伍兹制度之下，为什么会有SDR的诞生？SDR目前由哪些货币组成？30.国际税收筹划产生的条件有哪些？第2卷参考答案一.参考题库1.参考答案: 金汇本位制度第一次崩溃的主因可以归纳为下列三点： （1）英国让英镑过度升值。 （2）美国在货币政策方面的态度过于保守。 （3）各国都倾向于重视国内货币秩序的稳定而忽略国际金融失序的后果。2.参考答案: 金本位制度的主要优点是提供金融稳定性。只要各国通货与黄金之间的转换率不变，汇率就会保持的相当稳定；由于汇率的失调会很快透过黄金在国际间的移动而恢复均衡，因此市场汇率不会偏离法定汇率太久。金本位制度的另一项优点，是它具有古典经济学家休姆所主张的“物价与黄金流量自动调整机能”（Price-Speice-FlowMechanism）。在金本位制度之下，通货可以无限量地转换成黄金，且货币存量又受到黄金准备的限制，因此参与国家的国际收支与物价水平都会保持相当的稳定。若一国输出大于输入而造成国际收支盈余，于是黄金就会流入该国而使其货币供给增加，货币供给增加的效果是国内物价上涨；上涨的物价使得该国产品在国际市场上的竞争力下降，于是输出减少而输入增加，平衡了原先国际收支盈余的状况；同时，物价上涨导致净输出减少而致黄金流出的现象，也会使该国的货币供给趋于减少而平抑了物价。 金本位制度的主要缺点乃是货币存量受黄金准备的限制，而黄金准备又受到黄金开采量的限制；由于黄金的开采量并不是政府可以掌控的，因此，这个先天上的缺点使得各国无法有充足的货币数量来支撑贸易及投资的扩展。另外，各国无法控制黄金存量的问题，也会使金本位制度无法在长期保有其吸引力，因为没有一个政府愿意放弃其对货币供给的控制能力；当黄金存量的增加追不上政府的货币供给成长率时，违反金本位制度的游戏规则似乎是必然的途径，也就是说，金本位制度最后的崩溃终究是在所难免。3.参考答案: 4.参考答案: 在东京市场上卖出美元买入日元，如100万美元可获得100*105.40=10540万日元（这里是银行东京市场上美元的买入价1美元=105.40日元） 在纽约市场上卖出日元买入美元，10540/105.30=100.0950万美元（这里银行是纽约市场美元的卖出价1美元=105.30日元） 通过套利盈利0.095万美元5.参考答案:C6.参考答案: 免除国际重复征税的方式有三种： （1）单边方式。即一国政府在本国税法中单方面作出规定，对本国居民纳税人来源于国外并已被外国政府征税的所得采取免除重复征税的措施。 （2）双边方式。即有关国家通过双边的协商谈判，以缔结双边的税收协定的方式来免除对跨国纳税人的国际重复征税。 （3）多边方式。即有关国家通过两个以上的国家的多边协商谈判，以缔结多边的税收协定的方式来免除对跨国纳税人的国际重复征税。 具体的方法有： （1）免税法。是指一国政府对本国居民来自国外的所得免于征税，以此彻底避免国际重复征税的方法。 （2）扣除法。是指居住国政府在对其居民的国内国外所得汇总时，允许居民将已缴的外国所得税款作为扣除项目在应税所得中予以扣除或列支，仅就其所得与额计算征税的一种方法。 （3）抵免法。是指居住国政府在对其居民的国内国外所得汇总征税时，在本国税法规定的限度内，允许经已缴的外国所得税额冲抵应缴的本国所得税额的一种方法。7.参考答案: 8.参考答案: 美国在第一次世界大战后，率先在1919年恢复了金本位制度，此时所恢复的金本位制度本质上可以归属于金币本位制，因为美元仍可按固定比例转换成金币，而且黄金输出也未受到任何限制。然而，美国此时是把稳定国内经济当作政策的首要目标，以致于相关的一些政策免不了还是违背了金本位制度的精神。譬如联邦准备理事会开创了在公开市场买卖黄金券来操纵市场上的黄金流量，此举干扰到金本位制度的自动调整机能。 美国在第二次世界大战后，与苏联逐渐形成两股政治上的对立势力，情势使得美国急欲扶持欧洲国家成为友邦来对抗共产政权的扩张。美国的想法是欧洲国家可先藉由经济的合作，再发展到政治立场的一致，并与美国共同对抗共产极权。而欧洲国家因为战争期间流失大量的黄金与资本，故亟需快速累积美元一方面为便捷贸易，另一方面也积聚资本来修复经济。美国此时是采取非常配合的态度，除了保持开放的市场欢迎外国商品自由输入，又慷慨提供金援与补助。美国在此阶段为了扶持其他国家重建经济而无法顾及本国的利益；当欧洲国家由贸易中赚得愈来愈多的外汇准备（美元）时，美国自身的国际收支赤字及黄金不足问题亦愈来愈严重。9.参考答案: 再开票中心的运作机制：A国的生产型子公司与B国的销售型子公司达成销售协议后，名义上先把货物售给再开票中心，然后再由再开票中心以较高的价格把货物转售给销售型子公司，但实际上，货物并不经过再开票中心，而是直接运交销售型子公司。在这里，再开票中心只是负责为交易双方处理发票和结算。 再开票中心管理营运资金的优点： （1）有利于集中管理国际企业内部的款项； （2）有利于提高国际企业整体税后利润水平；  （3）有利于统一调度资金；  （4）有利于有效进行外汇风险管理。10.参考答案: （1）国际债务融资的实际利率=（偿还资金总额-借入资金总额）/借入资金总额×100% =[100×6.2+100×10%/2×6.25+100×10%/2×6.2-100×6.3）]/100×6.3=8.29%  （2）国际债务融资的融资成本=（偿还资金总额-借入资金总额）/借入资金总额×100%×（1-所得税率）=8.29%×（1-20%）=6.632%11.参考答案: 能够满足下列条件的外汇债权和债务引起的交易风险可以相互抵消的： （1）时间上的同时性 （2）币种上的一致性 （3）数量上的等额性 因为没有满足以上特征而不能相互抵消的外汇债权债务被称为外汇敞口或受险部，这部分债权债务引起的交易风险不能抵消。12.参考答案: 企业进行跨国并购后，整合的好坏关系到并购是否成功。并购后的整合主要包括： （1）战略整合； （2）人力资源整合； （3）财务整合； （4）营运整合； （5）文化整合13.参考答案: 国际信贷融资是指国际企业向国际金融机构或国际间其他经济组织借款的一种融资形式。类型主要包括： （1）世界银行集团贷款。国际企业向世界银行、国际开发协会或国际金融公司贷款融资。 （2）亚洲开发银行贷款。国际企业向亚洲开发银行贷款融资。 （3）国际商业银行贷款。国际企业向国际商业银行贷的款项。国际商业银行信贷中所指的国际商业银行，不仅包括跨国银行和多国银行，还包括那些只设立在本国而在国外没有分支机构的经营国际银行业务的银行。 （4）国际银团贷款。又称辛迪加贷款，一般指5家以上的商业银行（或其他金融机构）按照商定的条件，联合向借款者提供的数额较大的一种贷款。14.参考答案: （1）如果不做澳元的期货交易，3个月后即期市场上澳元贬值带来的损失： 130/1.3-130/1.35=100-96.2963=3.7037万美元 （2）如果做澳元的期货交易，首先在签订出口合同时，买入3个月期的130万澳元的卖出期货合同，3个月到期时，该企业卖出澳元期货130万，期货市场上澳元贬值带来的收益： 130/1.302-130/1.35=99.8464-96.2963=3.5501万美元 企业的净损失= 3.7037－3.5501=0.1536万美元 （3）所以相比较而言，在澳元贬值的情况下，进行澳元的外汇期货交易不不做要损失小，对企业来说比较好。15.参考答案: （1）购买力平价理论：解释各国通货膨胀率差异与未来即期汇率变动之间的关系，表明两国货币未来即期汇率变动的百分比近似等于两国通货膨胀率的差额。 利用购买力平价，可以推导出汇率变化与通货膨胀率之间的关系。 （2）国际费雪效应理论：解释未来即期汇率的变化与两国间名义利率之间的关系，表明未来即期汇率变化的百分比近似等于两国的名义利率差异。 （3）利率平价理论：解释汇率远期升水（或贴水）与名义利率之间关系的理论，表明汇率远期升水或贴水的大小近似等于两国的名义利率差异。16.参考答案: （1）国际企业在进行国际融资前要分析各种国际融资方式的特征和优缺点，根据自身需要选择相应的融资方式。 （2）考虑各种融资方式的资本成本和企业的资本结构。选择成本相对低的融资方式，并使融资后企业的资本结构合理化。 （3）考虑各种融资方式的难易程度选择合适的金融市场进行融资，提高融资效率。 （4）考虑融资的外汇风险和融资地的国家风险，尽量降低融资风险。17.参考答案: 国际财务管理体系的内容主要包括： （1）国际财务管理环境。指的是国际货币制度、国际收支制度和国际结算制度等制度环境的总和。 （2）外汇预测与外汇风险的管理。外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。主要包括交易风险，折算风险和经济风险。对汇率变化进行预测，掌握外汇风险管理的知识和技术。  （3）国际融资管理。包括融资渠道，融资原则，融资方式，资金成本及融资风险。 （4）国际投资管理。包括国际直接投资和国际间接投资两种形式。 （5）国际营运资金管理。包括国际现金管理，国际应收账款管理，国际存货管理。 （6）国际利润管理。对企业的利润分配进行管理，制定利润分配制度，确定利润的留存比例，并对业绩进行考核。 （7）国际资金转移管理。通过设计有效的国际企业内部资金转移机制达到避开障碍、保证国际企业总体利益的目的。 （8）国际税收管理。进行国际税收协调，以避免重复征税。包括税收协定，税收抵免和避税地等。18.参考答案: （1）优点 1）降低持有总成本，提高公司盈利能力； 2）促使公司内部现金管理专业化，提高管理效率； 3）公司总部可以发现各分部难以发现的风险和机会； 4）集权型管理以全局利益为准则，可以有效抑制局部最优化倾向； 5）可以防止东道国政府实行征用或限制资金转移的风险； （2）缺点 1）容易引发跨国公司内部的矛盾； 2）可能会恶化与某些银行的关系； 3）这种体制的顺利实施，有赖于各东道国的外汇管理体制。19.参考答案: 实行金本位制度的国家，基本上遵守如下三项游戏规则： （1）明订本国通货与一定数量黄金之间的转换率；例如，一美元可转换成23.22喱的纯金，一英镑可转换成113喱的纯金。又因1盎司=480喱，因此一盎司黄金与20.672美元或4.248英镑可以互换。 （2）政府无限量地准许人民将通货换成纯金，或将纯金换成通货。为了要确保通货可以无限量地依照法定比率转换成黄金，政府的货币存量必须要受到黄金准备（GoldReserves）的限制，不得任意增加或减少货币供给。 （3）准许黄金自由进出国家；也就是说，黄金的输出或输入完全不受限制。20.参考答案: 外汇市场参与者有： （1）外汇银行和非银行外汇经营机构  （2）外汇经纪人 （3）外汇的需求者和供给者  （4）投机者和套汇者  （5）中央银行21.参考答案: 标准的国际收支表包括如下五个主要账户： （1）经常帐， （2）资本帐， （3）金融帐， （4）净误差与遗漏， （5）准备资产变动。 经常帐分为四个支项：商品贸易净额、劳务收支净额、投资所得收支净额、经常移转收支净额。 资本帐只有一个项目，即是：资本帐净额。 金融帐一般分为三个支项：直接投资净额、证券投资净额、其他金融性投资净额。不过，我国目前的国际收支简表金融帐下分为四个支项：直接投资净额、证券投资净额、衍生性金融商品净额、其他投资净额。 净误差与遗漏账户的存在是为了要让经常帐与资本帐/金融帐能达到平衡。这是因为经常帐与资本帐/金融帐的交易项目及数据浩繁，而且是分别各自登录，因此误差与遗漏在所难免。 准备资产变动反映出一国官方准备账户中金额的增减。22.参考答案: （1）利用不受管制的渠道——如果子公司所在国政府只对股利汇付有限制，则可利用特许权费、服务费与管理费的支付来转移资金。  （2）背靠背贷款与平行贷款。 （3）国际企业内部应收账款的提前或延迟付款。当某子公司所在国预期冻结资金或已冻结资金时，应尽可能地提前支付应付其他子公司或母公司的账款；同时，母公司或其他子公司应尽量延迟对该子公司的付款。 （4）开辟新的出口业务。让在东道国的子公司通过开拓新的出口业务，来开辟资金转移的新渠道。 （5）当地再投资。如果资金冻结比较严重，不易