第一讲金融和货币概述

北京体验管理大学2003-3-10第一讲货币和金融概述为什么要研究货币货币与经济周期：人们发现，货币供应量的变动，会影响经济周期的波动，但并不是每次货币供应量下降一定造成经济衰退。货币与通货膨胀：美国战后的统计数据表明：货币供应量和通货膨胀之间有正相关的关系。其他国家也如此。费雷德曼说：“无论何时何地，通货膨胀无一例外都是货币现象”。货币与利率：利率对投资有很重要的影响，多数经济学家认为：货币供应与利率之间也存在着一定的关系。资本资本只遵循一条“天理”：哪里能长大就流向哪里。资本的魔术还远远不止把自己从“跳蚤”变成“大象”。《共产党宣言》资产阶级在它的不到一百年的阶级统治中所创造的生产力，比过去一切时代创造的全部生产力还要多，还要大。

―――卡尔.马克思

(1818.5－－1883.3)经济史学家安格尔·麦迪逊(AngusMaddison)麦迪逊在1948年毕业于剑桥，25年后，它在欧洲经济合作组织(是经济合作与发展组织的前身)工作。他花了大量时间穿梭于第三世界国家间，特别是巴西、几内亚、蒙古、巴基斯坦、加纳等。他被国家之间财富和福利的巨大差距所震惊。1978年，他成为荷兰格罗宁根大学的教授，研究并绘制了世界经济发展的连续图景。麦迪逊的研究表明，在1820年前，世界范围内的物质进步非常缓慢，到1820年后，世界经济开始繁荣了起来。世界人均GDP(扣除通胀因素)世界人均GDP增长(扣除通胀因素)数据说明的问题从上述数据中可以看到，1820年以前，按人均GDP来衡量的话，实际上没有什么增长，但此后的增长却强劲和稳定。最乐观的估计，从公元1年到公元1000年，全球人均GDP的增长不超过两三倍，而1820年以后的200年左右，这一指标增长了8倍。英国的人均增长为10倍，美国为20倍。1820年后国家间的分化经济史学家威廉.伯恩斯坦认为：1820年后，有些国家虽然还有战争，但其经济在长期中却能很快恢复；例如德国和日本。1820年前，有些国家并未发生战争，在其经济却无法持续地向前发展，例如宋朝(960~1279年)繁荣后的中国，人均GDP在蒙古入侵后的7个世纪内都没有增长。德国和日本人均GDP比较(美国为100%)中国与英国、日本的比较

(扣除了通胀因素)1500年的各国比较公元1500年，世界上最富裕的国家意大利的人均GDP不超过最贫穷国家人均GDP的3倍。到了1998年，美国的人均GDP则超过最贫穷国家人均GDP的50倍。

为什么一些国家率先发展，另一些国家紧随其后，而其他国家则根本没有发展。为什么1820年前后差异那么大诺斯(代表作：西方世界的兴起)等很多经济学家认为，制度―――人们在其中进行思考，互动和从事商业的框架―――是国家经济表现的基础。而威廉.伯恩斯坦(代表作：财富的增长)更明确地说，四类要素是经济增长的前提条件。

哪四类要素？可靠的财产权，不仅针对事物资产的权利，还包括知识产权和公民自由。科学理性主义或科学方法，即分析和解释世界的系统方法。现代资本市场，它可以为新发明的开发与生产提供融资。交通与通信技术，这些技术可以传递主要信息，能够将人员和商品运输到世界各地。最早富裕的荷兰荷兰的经济增长开始于16世纪，是世界上最早增长的国家。经济学家亚当.斯密和多数英国人一样，对荷兰人的财富艳羡不已。他说：按照土地面积和人口数量来计算，一省之地的荷兰其实比英国更富。那里的政府能以2%的利息率借钱，而有着良好信用的老百姓的贷款利率也不过3%。荷兰的劳动力工资据说也比英国高。当17世纪的英国从内战中恢复过来的时候，荷兰已经享受了100多年的共和政体，它的人均GDP几乎是北海沿岸的几大邻国的两倍。即使在1815年后的数十年里，荷兰被英国控制了出海权，并又被法国征服和压榨，但它的国民生活水平依旧和英国人相当。美丽的荷兰伦敦塔桥正常时伦敦塔桥开启时16、17世纪人均GDP比较荷兰的发展1300年时，荷兰还在一片汪洋之中。1648年，荷兰独立，并未建成起作用的中央政府，但出现一些商业精英自我任命的、非世袭的地方政权。荷兰还宣布对任何宗教都开放，接受新教、天主教甚至犹太教。1665年，荷兰运河的总长接近400英里，是当时世界上最发达的内运体系。17世纪中叶，荷兰沿海的狭长地带地区(包括阿姆斯特丹、哈勒姆、莱顿、海牙、代夫特、鹿特丹、高达、乌得勒支等城市)构成了最典型的城市带景观，容纳了全国1/3的人口，就像今天在美国东北部的城市走廊。1700年，荷兰的人均GDP是英国的两倍，34%的荷兰人居住在城市，且多数的城市人口超过万人。而同时期的英国的城市人口为13%，法国为9%，意大利为15%。荷兰的金融筑堤围田和建造风车的费用高昂，几十年都无法收回成本，荷兰人为此必须大举借贷，并且需要低利率的贷款，以便能够偿还。16世纪中期，荷兰的债主能够为大规模的建筑工程提供利率为4％――5％的资金，农民能得到利率稍高一点的抵押贷款。荷兰的独立战争断断续续打了将近80年，高昂的军费使得各省的金库空虚。荷兰总是在借钱。但从一开始，荷兰政府债务的利率就是欧洲最低的(因为它有两大财政优势：一时政府对日常消费品征税，且得到爱国民众的支持；二是将没收来的天主教会的土地进行拍卖)。1200-1800年的利率荷兰衰落的原因到18世纪左右，荷兰的繁荣造成了一小撮富裕的上层统治者，贫富差距开始扩大。利润丰厚的贸易部门将大量资本投资到海外，造成其对海外债务收入的过渡依赖。其国内人口太少，使其GDP的总量无法超过英国和法国：(1700年，荷兰人口为190万，而法国为2150万，

荷兰GDP总量是法国的20%；英国人口为860万，荷兰GDP总量是英国的40%)。由于荷兰独占了东印度的香料贸易，到1623年，终于引发了一场外交争端：荷兰在安汶岛(即现在的印尼)的利益遭到了英国殖民者的破坏，导致英荷之间数十年的对抗。荷兰的进步依靠技术进步的成分少。荷兰的金融体系曾经带给荷兰成功，但到18世纪，荷兰政府的债务压垮了它。于是它开始通过特许权收税，提高税率等来偿债。荷兰的政治实体比较松散，缺乏强有力的中央政府，使其处于国际关系的边缘，给经济活动带来不利。英国时代的来临1688年，荷兰的统治者威廉，也是英国国王詹姆士的女婿任英国王位，并和英国议会达成了所谓的“革命协定”，这被称为“光荣革命”。“光荣革命”使英国创造出了一种全新的政治体制：“君主提出要求，下议院批准(或不批准)，上议院表决通过(或不通过)——君主立宪制。威廉带来了一批荷兰精英，他们也带来了荷兰人的思想和理念，而英国人狂热地复制了“荷兰的金融”。光荣革命后英国的金融市场威廉与英国议会一次性地解决了长久以来困扰国家的主要政治与财政问题，它对英国金融市场的影响是显著的。皇家的收入预算增长了4倍，且能以与荷兰差不多的低利率进行贷款。英国的普通百姓也不再担心王权的赖账和罚没，对资本市场开始有了信心，就像之前的荷兰人那样。经济史学家阿什顿说：“英国人不再像以前那样将钱财换成金银币，锁进保险柜，或者埋在花园里。”光荣革命和经济增长“光荣革命”不仅成为荷兰走向衰落的里程碑，也标志着英国经济的崛起。世界经济的中心迅速向西移到英国。在光荣革命后不到100年的时间里，亚当.斯密在《国富论》(1776年)里系统地分析了英国经济增长的原因。人类历史上通向经济繁荣的道路第一次完全展示在人们面前。历史给了英国人一线光辉，而英国人敏锐地抓住了，并奇迹般地付诸实际。1873年初主要金融中心的存款数量伦敦120000000磅巴黎13000000磅纽约40000000磅德意志帝国8000000磅英国从事农业生产的劳动力比例美洲的殖民地美洲的殖民者不仅继承了英国制度创新带来的优势，而且摒弃了其不好的一面。从一开始，从英国移居过来的人就带来了非常有价值的财富：世界上最好的制度。美国资本市场的建立非常顺利，在联邦建立后不久，美国就创造了世界上最先进的专利体系。到1855年，美国的居民人数就超过了英国，1870年的时候，其经济总量就超过了英国。美国实际人均GDP本课程学习的主要内容货币和金融的基本知识，例如金融机构，金融工具(股票、债券)等。利率在金融市场中的作用以及决定因素。金融市场的运作如何对实体经济产生影响。商业银行的经营如何影响宏观经济中货币供给量。中央银行调节宏观经济中的货币供给量的方法。银行与金融机构的监管问题、金融风险问题。开放型经济中的国际收支和国内货币供应量的关系。通货膨胀问题。金融市场的作用家庭部门企业部门生产要素产品和劳务对产品和劳务的购买对生产要素的支付投资储蓄金融市场货币的基本知识货币的产生；货币的形态；货币制度的演变；货币的职能；货币的定义。货币的职能货币的交易功能；价值标准或计价单位；价值储藏的手段；延期支付的标准。现代货币制度货币制度是指一个国家以法律或法令形式对货币的发行与流通所作的一系列规定。货币制度的构成要素：币材与货币单位；通货的铸造、发行与流通程序；金准备制度；货币制度的类型银本位制度；金银复本位制度：贱币逐良币(格莱欣法则)金本位制度；信用货币制度金本位制度是指以一定量的黄金来表示和计算货币单位价值的货币制度，它可以分为：金币本位制；金块本位制；金汇兑本位制。信用货币制度信用货币制度是指以政府或中央银行发行的不能兑换的信用货币为本位币，由法律赋予无偿法偿能力。它不要求与一定量的金属保持等值关系。信用货币制度的优点是：灵活，不受储备的限制，中央银行可以根据经济发展的需要进行调节；但缺点是：假如发行不恰当，容易引起通货膨胀和汇率大幅波动。电子货币概念1998年，巴塞尔银行监管委员会的定义：在零售支付机构中，通过销售终端、各类电子设备、以及在公开网络上执行支付的“储值”产品和预付支付机构。“储值”产品，是指保存在物理介质(硬件或卡介质)中可以用来支付的价值，这种物理介质可以是智能卡、多功能信用卡、“电子钱包”等；所储价值使用后，可以通过电子设备追加。“预付支付机构”是指存在于特定软件或网络中的一组可以传输并可用于支付的电子数据，通常被称为“数字现金”，也有人称它为“代币”。它由一组二进制数据和数字签名组成，可以直接在网络上使用。货币的定义狭义的货币定义：M1=C+D较广义的货币定义：M2=M1+T最广义的货币定义：M3=M2+L

其中，C为银行体系以外的通货；

D为银行系统内的活期存款，包括旅行支票和其它支票存款；

T为银行系统内的小面额定期和储蓄存款等；

L为其它流动性金融资产。例如大面额的定期存款等。货币政策所谓货币政策是指中央银行用经济手段对经济体内的货币供应量进行调节，以满足经济活动的需要。货币政策的主要手段有：存款准备金率，公开市场操作，贴现率政策。学习货币金融学的用处假如你贷款买了房子，那么你的贷款利率将受哪些影响？货币量和扩张和收缩，银行的运行对国民经济产生什么影响？为什么会有金融危机的发生？金融危机发生后，对你的工作和生活将产生什么影响？次贷危机到底是怎么回事？为什么一国的危机会波及到其他国家？考试方式1.理论考试，课堂开卷，占比约50％－60%。2.撰写大约2000字的小论文，课余时间写，不占用上课时间，占比重约20％－