财务成本管理制度模拟题库

模拟试卷（四）

一、单项选择题（本题型共20题，每题1分，共20分。每题只有一种对的答案，请从每

题的备选答案中选出一种你认为对的的答案，在答题卡对应位置上用2B铅笔填涂对应的答

案代码。答案写在试题卷上无效。）

1.将利率分为基准利率和套算利率，是按照（）进行的分类。

A.利率之间的I变动关系

B.利率与市场资金供求状况的关系

C.利率形成机制不一样

D.利率体现的权利义务关系

2.某企业2023年息税前经营利润为360万元，利息费用为40万元，净经营资产为1000万

元，净负债为400万元，各项所得合用时所得税税率均为25%。则净资产收益率（假设波及

资产负债表数据使用年末数计算）为（）=

A.46.9%

B.64.8%

C.40%

D.45.6%

3.“沉没成本”概念时提出是基于（）。

A.自利行为原则

B.资本市场有效原则

C.引导原则

D.净增效益原则

4.设某企业有固定搬运工10名，工资总额5000元；当产量超过3000件时，就需雇佣临时

工。临时工采用计件工资制，单位工资为每件1元，则该企业搬运工工资属于（）。

A.阶梯式成本

B.半变动成本

C.延期变动成本

D.曲线成本

5.某企业具有如下的财务比率：经营资产与销售收入之比为1.6；经营负债与销售收入之比

为0.4；计划下年营业净利率为10%,股利支付率为55%,该企业去年的销售额为200万元,

假设这些比率在未来均会维持不变，并且经营资产和负债都会随销售的增长而同步增长，则

该企业的销售增长到（），才不必向外筹资。

A.4.15%B.3.90%C.5.22%D.4.6%

7.通用汽车企业拥有在芝加哥期权交易所交易的欧式看跌期权和看涨期权,两种期权具有相

似的执行价格40美元和相似的到期日，期权将于1年后到期，目前看涨期权的价格为8美

元，看跌期权的价格为2美元，年利率为10虬为了防止出现套利机会，则通用汽车企业股

票的价格应为（）美元。

8.半成品成本流转与实物流转相一致，又不需要成本还原的措施是（）。

A.逐渐结转分步法B.综合结转分步法

C.分项结转分步法D.平行结转分步法

9.流动资产周转次数的实际数值为5,原则数值为4,则按照沃尔评分法，其相对比率为

（）o

10.假如根据生产某产品进行的设备调试次数为分派基础，其选择的成本动因形式为（）。

A.业务动因

B.资源动因

C.持续动因

D.强度动因

11.下列有关增长股东财富的表述中，对的的是（）»

A.收入是增长股东财富的原因，成本费用是减少股东财富的原因

B.股东财富的增长可以用股东权益的市场价值来衡量

C.多出现金用于再投资有助于增长股东财富

D.提高股利支付率，有助于增长股东财富

12.若某投资项目的建设期为零，则直接运用年金现值系数计算该项目内含酬劳率指标所规

定的前提条件是（）。

A.投产后净现金流量为一般年金形式

B.投产后净现金流量为递延年金形式

C.投产后各年的净现金流量不相等

D.在建设起点没有发生任何投资

13.名义折现率为12%,通货膨胀率为3%,则实际折现率为（）。

A.8.74%

B.6.73%

C.8.42%

D.7.68%

14.基金发起人在设置基金时，规定了基金单位时发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣

布成立，在一定期期内不再接受新投资，这种基金称为（）。

A.契约型基金

B.企业型基金

C.封闭式基金

D.开放式基金

15.企业在进行现金管理时，可运用的现金浮游量是指（）。

A,企业账户所记存款余额

B.银行账户所记企业存款余额

C.企业账户与银行账户所记存款余额之差

D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差

16.在根据“5C”系统原理确定信用原则时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指

标中最能反应客户“能力”的是（）»

A.净经营资产利润率

B.杠杆奉献率

C.现金比率

D.长期资本负债率

17.如下营运资本筹集政策中，临时性负债占所有资金来源比重最大的是（）o

A.配合型筹集政策

B.激进型筹集政策

C.稳健型筹集政策

D.紧缩型筹集政策

18.下列合用于人为利润中心之间往来结算的是（）。

A.制导致本型内部结算价格

B.变动成本型内部结算价格

C.变动成本加固定成本型内部结算价格

D.完全成本加利润型内部结算价格

19.权益乘数的实际数值为3,原则数值为2.5,则按照沃尔评分法，其相对比率为（）。

20.在治理构造健全的企业中，（）负责设计高管人员的薪酬方案，并由股东大会审定。

A.董事会

B.总经理

C.薪酬委员会

D.独立董事

二、多选题（本题型共20题，每题1.5分，共30分。每题均有多种对的答案，请从每题

的备选答案中选出你认为对的的所有答案，在答题卡对应位置上用2B铅笔填涂对应的答题

代码。每题所有答案选择对时的得分，不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无

效。）

1.平衡计分卡从（）角度，衡量企业的业绩，从而协助企业处理两个关键问题：有效的

企业绩效评价和战略的实行。

A.财务

B.客户

C.运行

D.学习与成长

2.固定制造费用的能量差异和闲置能量差异分别是指（）。

A.实际产量原则工时未能充足使用既有生产能量而形成的差异

B.实际工时未到达原则生产能量而形成的差异

C.实际工时脱离原则工时而形成的差异

D.固定制造费用的实际金额脱离预算金额而形成的差异

3.对于欧式权证，下列说法对的的是（）o

A.标的股票价格上升，认购权证的价值增长

B.行权价格越大，认沽权证价值增长

C.标的股票股价波动率增长，权证价值增长

D.权证有效期内估计发放的红利越多，认沽权证价值增长

4.在租金可直接扣除的“租赁与购置”决策中，承租人的有关现金流量包括（）o

A.防止资产购置支出作为有关现金流入

B.失去折旧抵税作为有关现金流出

C.税后租金支出作为有关现金流出

D.失去期满租赁资产余值变现价值及变现净损失抵税作为有关现金流出

5.布莱克―斯科尔斯期权定价模型波及的参数有（）。

A.标的资产的现行价格

B.看涨期权的执行价格

C.持续复利计算的标的资产年收益率的原则差

D.持续复利的短期无风险年利率

6.直接人工原则成本中的数量原则是指在既有生产技术条件下生产单位产品所需用时加工

时间，包括（）,

A.产品直接加工所用时间B.必要时间歇时间

C.必要时停工时间D.不可防止的废品所耗用的工作时间

7.对股东有利的优先股有（）o

A.累积优先股

B.参与优先股

C.可转换优先股

D.可赎回优先股

8.在计算存货保本储存天数时，如下各项中需要考虑的原因是（）。

A.销售税金（营业税金）

B.变动储存费

C.所得税

D.固定储存费

9.计算下列各项指标时，其分母需要采用平均数的有（）。

A.劳动效率

B.应收账款周转次数

C.总资产酬劳率

D.应收账款周转天数

10.下列（），实现一定的营业收入，营运资金周转的数额就越多。

A.存货周转期和应收账款周转期越长

B.存货周转期和应收账款周转期越短

C.应付账款周转期越短

D.应付账款周转期越长

n.下面的公式对的的有（）。

A.净资产收益率=净经营资产利润率+杠杆奉献率

B.杠杆奉献率=（净经营资产利润率-税后利息率）义净财务杠杆

C.净财务杠杆=净负债/股东权益

D.税后利息率=利息><（「所得税税率）/（金融负债-金融资产）

12.存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种措施，对这两种措施的如下表述中,

对时的有（）。

A.两种措施都考虑了现金的交易成本和机会成本

B.存货模式简朴、直观，比随机模式有更广泛的合用性

C.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的状况下使用

D.随机模式确定日勺现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响

13.如下事项中，会导致企业加权平均资本成本减少的有（）o

A.因总体经济环境变化，导致无风险酬劳率减少

B.企业固定成本占所有成本的比重减少

C.企业股票上市交易，改善了股票的市场流动性

D.发行企业债券，增长了长期负债占所有资本的比重

14.有关资本构造理论的如下表述中，对时时有（）o

A.根据有税市场下的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大

B.根据完美资本市场下的MM理论，无论负债程度怎样，加权平均资本成本不变，企业价值

也不变

C.根据排序理论，内部融资优于外部债权融资，外部债权融资优于外部股权融资

D.根据权衡（不考虑债务代理成本和债务代理收益）理论，杠杆企业的价值等于无杠杆企业

的价值加上利息税盾的现值减去财务困境成本的现值

15.在下列各项中，不属于表外筹资事项的有（）。

A.经营租赁

B.运用商业信用

C.发行认股权证

D.融资租赁

16.影响内含增长率的原因有（)o

A.经营资产销售比例

B.经营负债销售比例

C.营业净利率

D.股利支付率

17.下列与认沽权证价值正有关变动的原因有（）。

A.行权价格

B.标的股票价格波动率

C.到期期限

D.预期股利

18.下列情形中会使企业减少股利分派的有（）。

A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱

B.市场销售不畅，企业库存量持续增长

C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会

D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模

19.增量预算措施的假定条件包括（）o

A.既有业务活动是企业必需的I

B.原有的各项开支都是合理日勺

C.未来预算期的费用变动是在既有费用的基础上调整的成果

D.所有的预算支出以零为出发点

20.内部结算价格的作用包括（）。

A.防止成本转移带来的责任中心之间责任转嫁

B.测定责任资源日勺根据

C.考核各责任中心生产经营成果的重要根据

D.制定责任预算时根据

三、计算分析题（本题型共5题，每题6分。本题型共30分。规定列示出计算环节，每环

节运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。）

L某工厂设有三个基本生产车间，大量生产甲产品。甲产品次序通过三个车间进行生产。第

一车间生产的产品为A半成品，竣工后所有交给第二车间继续加工；第二车间生产的产品为

B半成品，竣工后所有交给第三车间继续加工；第三车间将B半成品加工为甲产品，竣工后

交产成品仓库。

该厂各生产环节（车间）竣工产品（最终产成品）和月末在产品（广义在产品）之间的

费用分派，均采用约当产量法。甲产品原材料在第一车间生产开始时一次投入；第二、第三

车间领用的半成品，也在各生产环节生产开始投入。各生产车间的直接人工费用和制造费用

发生比较均衡，月末在产品竣工程度均按50%计算。

该厂6月份生产的有关记录如下。

（1）有关产量资料如下表1。

表1生产数量记录

产品：甲产品单位：件

一车间二车间三车间

月初在产品709030

本月投入或上步转入180150200

本月竣工转入下步或150200180

入库

月末在产品1004050

(2)有关费用资料如表2。

表2生产费用记录

单位：元

项目直接材料直接人工制造费用合计

月初资料一车间350014006005500

二车间6600340010000

三车间550033008800

本月发生一车间87104040324015990

额二车间7100510012200

三车间290516204525

规定：根据平行结转分步法计算竣工甲产品成本。

2.甲企业正常生产A产品14000件，单位产品直接材料费用35元，直接人工费用25元，变

动性制造费用10元，固定性制造费用10元，固定性销售及管理费用10元，单位产品销售

价格为105元，既有乙企业规定追加订货5000件，其特殊订价为75元。

规定：分别就如下互不有关的几种情形进行甲企业与否接受订货的决策。

(1)甲企业最大生产能力为20230件，剩余生产能力无法转移，不需追加专属成本。

(2)甲企业最大生产能力为20230件，剩余生产能力无法转移，但需追加专属成本40000

7Lo

(3)甲企业最大生产能力为20230件，剩余生产能力可对外出租，租金收入为15000元，

且需追加专属成本20230元。

(4)甲企业最大生产能力为18400件，剩余生产能力无法转移，不需追加专属成本。

3.M企业2023年和2023年简化日勺比较资产负债表如下:

单位：万元

资产2023年年2023年年末负债和股东2023年年末2023年年末

末数数权益数数

流动资产：流动负债：

货币资金（金3035短期借款5040

融）

交易性金融1012交易性金融

资产负债

应收账款400420应付账款300312

应收票据2631应付票据68

应收利息1022应付职工薪1113

酬

预付账款1518应交税费46

存货3842应付利息4254

一年内到期时148一年内到期日勺3128

非流动妒非流动负债

流动资产合543588流动负债合444461

计计

非流动资产：非流动负债：

长期股权投200180长期借款500470

资

固定资产12001320应付债券

长期应付款6080

非流动负债560550

合计

负债合计10041011

股本500500

留存收益439577

非流动资产14001500月WJmi十9391077

合计

资产总计19432088负债和股东权19432088

益总计

M企业2023年和2023年简化的比较利润表如下:

单位：万元

项目2023年2023年

一、营业收入40004822

减：营业成本33024026

营业税金及附加3646

销售费用7280

管理费用110140

财务费用4559

力口：公允价值变动收益

经营投资收益2016

二、营业利润455487

力口：营业外收入1680

减：营业外支出26

三、利润总额469561

减：所得税费用(所得117.25140.25

税税率为25%)

四、净利润351.75420.75

规定运用改善的财务分析体系(波及资产负债表数据运用年末数计算)：

(1)分别计算2023年和2023年的净经营资产利润率、税后经营利润率和净经营资产

周转次数，并按次序计算确定税后经营利润率和净经营资产周转次数变动对净经营资产利润

率的影响。

(2)分别计算2023年和2023年的税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆奉献

率和净资产收益率。

(3)按次序计算确定净经营资产利润率、税后利息率和净财务杠杆的变动对杠杆奉献

率的影响。

4.假设ABC企业股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格也许是35元和16元两种

状况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资

者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同步售出一

份100股该股票的看涨期权。

规定：

(1)根据单期的两状态模型，计算购置股票的数量、按无风险利率借入资金的数额以及一

份该股票日勺看涨期权的价值。

（2）根据风险中性概率，计算一份该股票的看涨期权的价值。

（3）若目前一份100股该股票看涨期权的市场价格为306元，按上述组合投资者能否获利。

5.某企业2023年的有关资料如下:

（1）2023年12月31日资产负债表简表如下:单位：万元

资产年初年末负债及所有者权益年初年末

流动资产：流动负债合计330327

货币资金195225长期负债合计435558

应收账款202.5195负债合计765885

存货240255

流动资产合计637.5675

长期股权投资150150

固定资产原价16501800股本750750

减：合计折旧600660未分派利润322.5330

固定资产10501140所有者权益合计1072.51080

合计1837.51965合计1837.51965

（2）2023年利润表简表如下:单位：万元

项目金额

营业收入2023

减：营业成本（变动成本）1400

营业税金及附加（变动成本）200

减：期间费用（固定成本）200

其中：利息费用20

营业利润200

减：所得税（所得税税率25%）50

净利润150

（3）假设该企业股票属于固定成长股票，股利固定增长率为4%。该企业2023年年末每股

现金股利为0.20元，年末一般股股数为100万股。该企业股票的°系数为1.2,市场组合

的收益率为12%,无风险收益率为2%。

（4）该企业2023年经营性现金流入1360万元，经营性现金流出1310万元。假设不存在影

响所有者权益的客观原因。

规定：

（1）计算该企业2023年年末的流动比率、速动比率、现金流动负债比率、权益乘数和已获

利息倍数；

（2）计算该企业2023年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率；

（3）计算该企业2023年净资产收益率、总资产酬劳率、资本积累率和资本保值增值率；

（4）计算该企业2023年经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；

（5）计算该股票的必要收益率和2023年12月31日的每股价值；

（6）假设2023年12月31日该股票的市场价格为18元/股，计算2023年年末该企业股票

的市盈率和每股净资产；

（7）计算该企业2023年盈余现金保障倍数，并分析该企业收益质量状况。

四、综合题（本题型共2题，每题10分，共20分。规定列出计算环节，每环节运算得数

精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效）。

1.某企业本月生产甲、乙两种产品，本月有关资料见下表：

项目甲产品乙产品

本月竣工产量（件）80004000

本月直接材料成本（元）8000060000

间接成本总额（元）490000

假设经作业分析，该企业根据各项作业的成本动因性质设置了机器调整准备、质量检查、设

备维修、生产订单、材料订单、生产协调等六个作业成本库；各作业成本库的可追溯成本、

成本动因、作业量以及作业成本分派率等有关资料见下表:

作业成本库(作业中心)可追溯成本(元)成本动因作业量

甲产品乙产品合计

机器调整准备50000准备次数300200500

质量检查72023检查次数12060180

设备维修48000维修工时140010002400

生产订单176000订单份数40040440

材料订单96000订单份数9070160

生产协调48000协调次数16080240

合计490000

月初在产品成本资料如下表:

单位：元

产品直接材料成本作业成本合计

甲产品150003500050000

乙产品142002400038200

假设原材料在生产开始时一次投入，甲、乙两种产品在产品的平均竣工程度分别为40%和

50%,其作业成本在竣工产品和月末在产品之间按约当产量法分派。己知月末甲、乙两种产

品的在产品数量分别为500件和400件。

规定：

(1)采用作业成本法计算甲、乙两种产品应分派的作业成本。

(2)完毕甲、乙两种产品的成本计算单。

甲产品成本计算单

单位：元

项目直接材料成本作业成本合计

月初在产品成本

本月生产成本

合计

竣工产品成本

单位生产成本

月末在产品成本

乙产品成本计算单

单位：元

项目直接材料成本作业成本合计

月初在产品成本

本月生产成本

合计

竣工产品成本

单位生产成本

月末在产品成本

(3)作出有关的账务处理。

2.某大型商业企业W准备进入机械行业，为此固定资产投资项目计划按25%的负债率筹资，

固定资产原始投资额为5000万元，当年投资当年竣工投产，借款期限为4年，利息分期按

年支付，本金到期偿还。该项投资估计有6年的使用年限，该方案投产后估计销售单价40

元，单位变动成本14元，每年经营性固定付现成本100万元，年销售量为45万件。估计有

效期满有残值10万元，税法规定的使用年限也为6年，税法规定的残值为8万元，会计和

税法均用直线法提折旧。目前机械行业有一家可比企业A,A企业的负债率为40%,B值为

1.5,负债平均利率为12吼而W为其机械业务项目筹资时的借款利率可望为10%,两企业的

所得税税率均为25%,市场风险溢价为8.5%,无风险利率为8%,估计还本付息后该项目的

权益资本成本减少20%,加权平均资本成本减少30%,权益成本和债务成本均不考虑筹资费。

规定：分别用WACC法和FTE法结合净现值法进行决策。

参照答案及解析

一、单项选择题

1.

【答案】A

【解析】按利率之间的变动关系，利率分为基准利率和套算利率。

2.

【答案】C

【解析】税后经营利润=息税前经营利润X(1-25%)=360X(1-25%)=270(万元),税后利

息费用=利息费用X(1-25%)=40X(1-25%)=30(万元)，净利润=税后经营利润-税后利息

费用=270-30=240(万元)。股东权益=净经营资产-净负债=1000-400=600(万元)，净资产收

益率=净利润/股东权益=240/600=40%。

3.

【答案】D

【解析】本题的重要考核点是净增效益原则的应用。净增效益原则日勺一种重要应用是“沉

没成本”的概念。

4.

【答案】C

【解析】延期变动成本的重要特点是：在某一产量以内体现为固定成本，超过这一产量即成

为变动成本。

5.

【答案】B

【解析】本题的重要考核点是内含增长率的计算。

设销售增长率为g

X[(1+g)4-g]X(1-0.55)

因此：g=3.90%

当增长率为3.90%时，不需要向外界筹措资金。

6.

【答案】B

【解析】本题的重要考核点是约当产量法。

第一道工序的竣工程度为：‘°*60%x100%=42%；

100

第二道工序的竣工程度为：70+3°义50%*io。％=85%。

100

则在产品的约当产量为：50X42%+90X85%=97.5（件），故B项是对的的。

7.

【答案】A

【解析】在套利驱动的均衡状态下，具有相似执行价格和到期日的欧式看跌期权和看涨期权,

购进股票、购进看跌期权，同步售出看涨期权方略满足：标的资产现行价格=执行价格的现

值+看涨期权价格-看跌期权价格=40/（1+10%）+8-2=42.36（美元）。

8.

【答案】C

【解析】本题的重要考核点是分项结转分步法的特点。在分项结转分步法下，半成品成本流

转与实物流转相一致，同步，又不需要成本还原。

9.

【答案】A

【解析】由于流动资产周转次数属于正指标，则按照沃尔评分法，其相对比率的计算公式为:

实际数值

相对比率=25o

标准数值

10.

【答案】A

【解析】业务动因一般以执行次数来体现。如生产某产品而进行的设备调试次数越多，则该

产品承担的设备调试人工成本及消耗等成本越多。

11.

【答案】A

【解析】股东价值的发明，是由企业长期的现金发明能力决定的。发明现金的最基本途径，

一是提高经营现金流量，二是减少资本成本。经营活动产生的现金对于价值发明有决定意义,

从长远来看，经营活动产生的现金是企业盈利的基础。经营活动产生的现金取决于销售收入

和成本费用两个原因，收入是增长经营现金流的原因，成本费用是减少经营现金流的重要原

因。股东财富的增长可以用股东权益的市场增长值来衡量；只有当企业的投资酬劳率不小于

股东自己支配使用资金的收益率（即企业使用资金的机会成本），将多出现金用于再投资才

有助于增长股东财富；股利支付率的高下影响企业当期收益中企业留存多少和股东分走多少

的问题，相称于财富在股东的左口袋和右口袋分派的问题，因此不影响股东的财富总额。

12.

【答案】A

【解析】在所有投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的状

况下，则可直接运用年金现值系数计算该项目的内含酬劳率指标，此时的年金现值系数恰好

等于该方案的静态投资回收期。

13.

【答案】A

1+名义折现率1+12%

【解析】实际折现率=-1-1=8.74%o

1+通货膨胀率1+3%

14.

【答案】C

【解析】根据存续期内投资者与否可以赎回来划分，投资基金可分为封闭式基金和开放式基

金：封闭式基金，是指基金发起人在设置基金时，规定了基金单位的发行总额，筹集到这个

总额后，基金即宣布成立，并进行封闭，在一定期期内不再接受新的投资；开放式基金，是

指基金发起人在设置基金时，基金单位的总数不固定，可视经营方略和发展需要追加发行。

15.

【答案】C

【解析】现金的浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。

16.

【答案】C

【解析】客户“能力”是指客户偿付应付账款（或应付票据）的能力，即短期偿债能力，选

项中只有现金比率反应短期偿债能力，因此答案应当是选项Co

17.

【答案】B

【解析】相对于配合型筹集政策和稳健型筹集政策，在激进型筹集政策下，临时性负债占所

有资金来源比重最大。

18.

【答案】D

【解析】完全成本加利润型内部结算价格合用于人为利润中心之间的往来结算；制导致本型

内部结算价格、变动成本型内部结算价格和变动成本加固定成本型内部结算价格均合用于成

本中心之间内部结算，而不合用于人为利润中心之间的往来结算。

19.

【答案】B

【解析】由于权益乘数属于中性指标，则按照沃尔评分法，其相对比率的计算公式为:

标准数值-快际数值-标准数制2.5-3-2.5

相对比率=-----!-------L=0.8„

标准数值2.5

20.

【答案】C

【解析】在治理构造健全的企业中，董事会设置薪酬委员会，负责设计高管人员的薪酬方案,

并由股东大会审定。

二、多选题

1.

【答案】ABCD

【解析】平衡记分卡是以企业战略为导向，通过财务、客户、运行和员工四个方面及其绩效

指标的因果关系，全面管理评价企业综合绩效的系统。

2.

【答案】AB

【解析】选项C为效率差异；选项D为花费差异。

3.

【答案】ABCD

【解析】参见教材有关内容。

4.

【答案】ABCD

【解析】根据租金可直接扣除的租赁的有关税务规定可知。

5.

【答案】ABCD

【解析】布莱克一斯科尔斯期权定价模型有5个参数，即：标的资产的现行价格、看涨期权

的执行价格、持续复利的短期无风险年利率、以年计算的期权有效期和持续复利计算的标的

资产年收益率的原则差。

6.

【答案】ABCD

【解析】本题的重要考核点是直接人工原则成本中的数量原则的构成。直接人工原则成本中

的数量原则是指在既有生产技术条件下生产单位产品需用的加工时间，包括：产品直接加工

所用时间；必要时间歇时间；必要时停工时间；不可防止的废品所耗用的工作时间。

7.

【答案】ABC

【解析】累积优先股、参与优先股和可转换优先股对股东有利；可赎回优先股对企业有利。

8.

【答案】ABD

【解析】存货保本储存天数=（毛利一固定储存费一销售税金及附加）/每日变动储存费。

9.

【答案】ABC

【解析】反应运行能力的劳动效率指标和周转率（周转次数）指标其分母需要采用平均数，

而周转期（周转天数）指标其分母不需要采用平均数，如：应收账款周转天数=平均应收账

款余额X360/营业收入，因此其分母不是平均数。

10.

【答案】AC

【解析】现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额，一般来说，实现一定的营业

收入，现金循环周期越长，营运资金周转的数额就越多。现金循环周期=存货周转期+应收账

款周转期-应付账款周转期。

11.

【答案】ABCD

【解析】见教材有关内容。

12.

【答案】ACD

【解析】根据存货模式确定的最佳现金持有量，虽然简朴、直观，不过在实际工作中由于对

未来的现金需求总量很难预测，同步该模型假设每次转换现金的数量相似也很难成立，因此

也就限制了该模型在实际工作中的应用。存货模式和随机模式（在确定最优现金返回线公式

中体现）在确定最佳现金持有量时都考虑了交易成本和机会成本；随机模式可以在企业现金

未来需要总量和收支不可预测的状况下使用，不过对于现金持有量下限确实定，更易受到管

理人员主观判断的影响。

13.

【答案】ABC

【解析】导致企业加权平均资本成本减少的有：总体经济环境的变化反应在无风险酬劳率的

减少上；企业股票上市交易，提高了股票的市场流动性，使得股票的变现风险减小，股东规

定的酬劳率也下降，即权益资本成本减少，导致企业加权平均资本成本减少；企业固定成本

占所有成本的比重减少，使得企业经营风险（经营杠杆系数）减少，从而使得资本成本也减

少；发行企业债券，增长了长期资本占所有资本的比重，长期资本来源相对于短期资金来源

而言，资本成本较高，因此会导致企业加权平均资本成本提高。

14.

【答案】ABCD

【解析】有税市场下的MM理论认为，负债可以减少企业的资本成本，负债程度越高，企业

加权平均资本成本越低，企业的价值越大；完美资本市场下的MM理论认为，不管企业资本

构造怎样变化，企业的加权平均资本成本都是固定的，企业资本构造与企业总价值无关；排

序理论认为，企业融资是有偏好的，内部融资优于外部债权融资，外部债权融资优于外部股

权融资；权衡理论（假设不考虑债务代理成本和债务代理收益）认为，杠杆企业的价值等于

无杠杆企业的价值加上利息税盾的现值减去财务困境成本的现值。

15.

【答案】BCD

【解析】表外筹资是指不会引起资产负债表中负债与所有者权益发生变动的筹资。经营租赁

租入的固定资产不在资产负债表中反应，因此属于表外筹资。其他三种筹资方式都会对资产

负债表的负债或所有者权益有影响，属于表内筹资。

16.

【答案】ABCD

【解析】内含增长率是指不从外部融资前提下的销售增长率，即外部融资销售增长比例等于

零。根据“外部融资销售增长比例=经营资产销售比例-经营负债销售比例-计划营业净利率

X：（1+增长率）+增长率］X（1-股利支付率）=0"可知，影响计算公式中“增长率”（即

内含增长率）的原因波及经营资产销售比例、经营负债销售比例、营业净利

率和股利支付率四个方面，因此对时时选项是ABCD„

17.

【答案】ABD

【解析】对于美式权证而言，到期期限与权证价值（无论认购权证还是认沽权证）正有关变

动；对于欧式权证而言，权证价值变的不确定。

18.

【答案】ABD

【解析】影响企业股利分派的企业原因有：盈余的稳定性、资产的流动性、举债能力、投资

机会、资本成本和债务需要。因此，市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱，会使企业减少

股利分派；市场销售不畅，企业库存量持续增长，将会减少企业资产的流动性，为了保持一

定的资产流动性，会使企业减少股利分派；经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会，

保持大量现金会导致资金的闲置，于是企业会增长现金股利的支付；为保证企业的发展，需

要扩大筹资规模，从资本成本考虑，应尽量运用留存收益筹资，会使企业减少股利分派。

19.

【答案】AB

【解析】增量预算措施的假定条件有：（1）既有业务活动是企业必需的；（2）原有的各项开

支都是合理的。

20.

【答案】ABC

【解析】内部结算价格的作用包括：（1）内部结算价格是厘清责任指标的根据；（2）内部

结算价格是测定责任资源的根据；（3）内部结算价格是考核责任业绩的根据。

三、计算分析题

1.【答案】

（1）计算各生产环节应计入产成品成本的份额:

①第一车间:

分派直接材料成本的约当产量=180+100+40+50=370（件）

分派直接人工成本和制造费用的约当产量=180+100X50%+40+50=320（件）

直接材料成本分派率=3500+8710=33（元/件）

370

士工〉I-田»八、l―一/®

直接人工成本分派率二-1-4-0-0--+--4-0-4-0=17（兀/件）

320

制造费用分派率=60。+3240=12（元/件）

320

第一车间产成品成本应承担份额为11160元，其中:

直接材料成本=180X33=5940（元）

直接人工成本=180X17=3060（元）

制造费用=180X12=2160（元）

第一车间成本计算单见表3„

表3第一车间成本计算单单位：元

摘要直接材料直接人工制造费用合计

月初在产品成本350014006005500

本月生产费用87104040324015990

合计122105440384021490

最终产成品数量180180180X

本环节在产品约1005050X

当产量

后来环节在产品909090X

约当产量

约当总产量370320320X

单位产成品成本33171262

180件最终产成59403060216011160

品成本

月末在产品成本62702380168010330

②第二车间：

分派直接人工成本和制造费用的约当产量=180+40X50%+50=250（件）

田八、广//一“1、

直接人工成本分派率=-6-6-0--0-+-7--1-0-0-=54.8（兀/件）

250

制造费用分派率=3400+510°=34（元/件）

250

第二车间产成品成本应承担份额为15984元，其中：

直接人工成本=180X54.8=9864（元）

制造费用=180X34=6120（元）

第二车间成本计算单见表4。

表4第二车间成本计算单单位：元

摘要直接人工制造费用合计

月初在产品成本6600340010000

本月生产费用7100510012200

合计13700850022200

最终产成品数量180180X

本环节在产品约当2020X

产量

后来环节在产品约5050X

当产量

约当总产量250250X

单位产成品成本54.83488.8

180件最终产成品成9864612015984

本

月末在产品成本383623806216

③第三车间:

分派直接人工成本和制造费用的约当产量=180+50X50%=205（件）

,,,.,5500+2905_..

直接人工成本分派率=-----------=41（兀/件）

205

制造费用分派率=330°+1620=24（元/件）

205

第三车间产成品成本应承担份额为11700元，其中:

直接人工成本=180X41=7380（元）

制造费用=180X24=4320（元）

第三车间成本计算单见表5o

表5第三车间成本计算单单位：元

摘要直接人工制造费用合计

月初在产品成本550033008800

本月生产费用290516204525

合计8405492013325

最终产成品数量180180X

本环节在产品约当2525X

产量

后来环节在产品约XXX

当产量

约当总产量205205X

单位产成品成本412465

180件最终产成品成7380432011700

本

月末在产品成本10256001625

（2）汇总计算产成品总成本和单位成本：

将各生产环节（车间）应计入产成品成本的份额汇总，就可以求得产成品的实际总成本，除

以总产量，可以求得产成品实际平均单位成本。见表6。

表6产品成本计算汇总表

产品：甲产品产量：180件单位：元

车间直接材料直接人工制造费用合计

一车间59403060216011160

二车间9864612015984

三车间7380432011700

产成品总成本5940203041260038844

产成品单位成本33112.870215.8

2.

【答案】

单位产品的变动成本=35+25+10=70（元）

（1）剩余生产能力可以满足追加订货，同步无机会成本和专属成本：

则：接受订货的单位奉献边际=75-70=5（元）不小于零，可以接受追加订货。

（2）剩余生产能力可以满足追加订货，但需追加专属成本：

则：有关损益=5000X（75-70）-40000=-15000（