中国金融制度创新趋势与发展前景样本

中华人民共和国金融制度：创新趋势与发展前景随着社会进步、经济发展以及人类文明限度提高，21世纪金融也将是一种全新世界。为了更好地结识和把握新世纪世界金融发展特性和趋势，探讨中华人民共和国金融制度创新与发展取向与对策，中华人民共和国社会科学院财贸经济研究所《财贸经济》编辑部与中华人民共和国人民银行银行监管一司、中华人民共和国人民银行宁波中心支行日前在宁波联合举办了“21世纪中华人民共和国金融制度创新与发展”理论研讨会。就“金融制度创新与金融发展”这一主题进行了充分交流和讨论。21世纪中华人民共和国金融制度创新和发呈现实起点普通而言，一国特定金融制度框架从主线上界定着金融发展空间。在其她因素不变前提下，金融发展绩效就基本上取决于金融制度，金融发展进程在很大限度上决定于金融制度适应性。从国内状况来看，二十近年金融市场化改革获得了令人瞩目成效，其所带来变化也是明显，但是这种成效和变化并不深刻。金融改革在使金融总量迅速扩张同步，却未能使金融构造与金融制度安排发生实质性变化；大量金融资源仍沿袭原有融资方式与渠道进行低效配备，经济增长过于依赖于银行资产总量扩张推动；金融发展仍重要是由银行资产规模来推动，货币在经济发展中作用力度不够；金融资产构造扭曲，金融创新匮乏，金融效率低下。可以说，21世纪中华人民共和国金融制度创新和发展面临一种较低现实起点。1.从基本资金融通关系来看，随着体制外非国有商业金融和直接金融浮现和迅速成长，国内社会资金融通关系中已注入了某种限度市场化成分。但从总体上看，信用仍集中于国家，国有银行在资金配备中占主导地位，与国有公司之间仍未完全挣脱“资金供应制”状态。2.从金融构造上看，改革至今，虽然在四大国有银行体制外新生了十几家全国或地方性商业银行，但在整个宏观金融格局中，国内民营金融力量仍显薄弱，四大国有商业银行仍占垄断地位，明显地垄断着储蓄和信贷市场。在国有商业银行内部，其组织构造不能适应经济发展规定。并且在货币市场与资我市场及股票市场与债券市场发展上都存在着明显构造失衡。3.从货币资金价格???利率来看，当前国内绝大多数生产资料价格和生活消费品价格都已放开，由市场决定。而作为货币资金价格利率市场化改革才刚刚起步，利率水平距离真实市场利率水平还很远，一方面是仍带有筹划特性利率，另一方面是民间交易形成市场利率，两者之间差额构成了国内金融寻租空间。4.从国有商业银行改革来看，国有银行向当代商业银行制度转变改革进展极其缓慢。尽管三大政策性银行早已成立，国有银行内控制度建设和趋利动机得到了加强，其业务中以市场为导向商业性金融业务比重不断上升，但由于政银关系、银企关系没有理顺，国有银行政策性金融职能仍未主线解除，国有银行始终未能成为真正独立经营主体，银行资产质量恶化，不良资产比率不断上升，经济效益持续下降，向当代商业银行制度迈进困难重重。5.从宏观金融调控机制来看，尽管二十几年来中央银行独立地位有所强化，但货币政策目的始终未能真正挣脱对国家筹划和经济增长目的依附地位。与发达国家相比，国内货币政策体系还很不健全，调控手段缺少灵活性，宏观调控任务与其调控能力、调控微观基本也极不适应，每当经济金融浮现较大波动时，总是要借助于一定限度刚性行政干预。6.从金融风险上看，改革以来国内金融资产数量有了较快增长，但在金融资产数量急剧扩张背后，却隐藏着相称大风险。这突出地体当前金融机构风险与收益不对称，经营活动高风险、高成本、低效益。过于盲目追求数量扩张和金融机构内部风险约束机制欠缺导致金融资产质量不断下降，其中包括了相称数量无法收回“泡沫资产”，这已构成当前金融运营最大隐患。在国内加入金融全球化进程中，可以预测，在将来一段时期内，潜在金融风险还会加大。7.从金融制度上看，国内现行金融制度和国际金融制度无法兼容。国内当前实行是分离型金融制度，银行、证券和保险分业经营，在金融监管上实行中华人民共和国人民银行、证监会和保监会三架马车分业监管。而WTO成员国金融制度则是三位一体金融制度，从而国内金融制度在市场竞争中处在劣势。如何协调国内现行分业监管体制和国际上合业经营发展趋势矛盾，以及如何在当前条件下创造合业经营条件，这已成为当前需要着重考虑问题。进行制度创新、推动金融发展对策选取1.进行市场融资制度创新，规范和推动国内金融市场体系建设。建立起以适度分流居民储蓄、分流公司债务、深化银行间接融资为核心新储蓄???投资转化机制，大力发展证券市场直接融资，打破国家垄断信用金融制度，推动融资市场化、社会化，矫正国民收入分派构造和社会融资构造宏观错位，由此来打通社会储蓄直接转化为投资市场机制，减少公司对银行间接融资“刚性”依赖，化解国有银行软资产硬负债资产负债构造内在失衡，发挥金融市场在资金配备中基本性作用，进而提高社会资源配备效率。2.金融体系发展均衡化。在民营经济对国民经济发展推动力越来越大状况下，应当更多地把非国有经济纳入正规金融体系服务范畴之内，克服资金供应与需求不对称，同步积极哺育民营金融机构，加快保险、基金等非银行金融机构发展。并且，当前WTO成员国金融制度都是三位一体金融制度，商业银行已是“超级金融百货公司”，但国内现行仍是分离型金融制度，银行、证券和保险分业经营、分业监管，现行金融制度和国际金融制度难以兼容。在加入WTO和世界性金融改革大背景下，国内应逐渐与国际接轨。3.加快利率市场化改革步伐。利率市场化是引导金融业全面走向市场核心环节，当前国内物价和利率都处在低水平状态，资金供求格局基本平衡，银行间拆借市场、债券市场利率已放开，外国银行在国内办理外汇业务由市场决定，以及国有公司扩张冲动削弱和国有银行自我约束机制加强，这些都为加快国内利率市场化改革创造了良好条件。因而，当前应不失时机地加快推动利率市场化，充分协调好各个方面关系，发挥利率杠杆对资金要素市场配备功能。4.重建金融公司治理构造，把建立当代银行制度作为金融制度创新中心环节，加快国有银行当代公司制度建设。当前应着手建立商业银行资本金市场化补充机制，推动符合条件商业银行上市；通过引入多元社会资本，逐渐对国有独资商业银行进行股份制改造；建立当代商业银行制度，形成国有银行所有者与经营者互相制衡机制；实行当代式公司治理，最后使银行实现自主经营、自负盈亏、自我约束和自我发展。从现实条件看，激进式产权改革往往会显性化国有资产赤字而引起金融风险爆发，因而，渐进式地推动从国有独资公司制到实行纵向产权构造有限责任公司制再到实行横向产权构造股份有限公司制产权改革方式是一条更现实可行选取。5.完善和加强国内金融宏观调控和监管体系，构建符合国际惯例监管模式，积极防范金融风险。从近来几年宏观金融调控效果来看，国内宏观调控机制还存在不完善之处。在经济和金融构造都发生了重大变化条件下，金融宏观调控面临着更新观念、目的和手段任务。经济金融形势客观上规定加快完善间接金融调控机制步伐。在金融监管方面，中央银行应借鉴发达国家成功监管经验，积极构建市场化、国际化中央银行金融监管模式，将金融监管重心放在构建各金融机构规范经营、公平竞争、稳健发展外部环境上来，更多地运用最新电子及通讯技术进行非现场金融监管，对金融机构资本充分率、备付金率、呆坏账比例等指标实行实时监控，以此来提高防范和化解金融风险迅速反映能力。6.建立和完善社会信用制度，为国内经济金融发展创造一种良好外部环境。当前必要积极哺育社会信用和道德观念，依法规范信用。按信用制度内