企业流动资产的评估分析研究 财务管理专业

企业流动资产的评估文献综述国外研究现状在市场经济较为发达的国家，资产评估业已具有百年以上的发展历史，不仅具有相当的规模和影响，而且积累了丰富经验，成为经济活动中不可或缺的经济鉴证类中介服务行业，为市场经济的有效运转发挥黄积极的作用。各国也因此形成了不同的资产评估监管体系。美国的资产评估体系包括政府评估体系和民间评估体系两个部分，政府评估体系主要是为了计征财产税而进行的，政府设有专门的评估机构，并专门委任负责纳税评估的官员。民间评估体系是美国资产评估行业的主要部分，包括不动产评估、动产评估、企业价值评估及其它各类评估。英国资产管理也分为政府管理体系和民间自律性管理体系两大体系。政府资产评估体系，主要服务于征税目的。民间评估机构在发展过程中逐渐建立了行业协会组织，其主要职能是制定行业操作规范和行为准则，对评估人员进行监管、教育和培训，保持和政府部门的联系，为会员提供服务。澳大利亚资产评估管理工作分政府职能和社会职能两个层次。国内研究现状我国从80年代末才开始对资产评估的理论与实践问题进行研究，由于时间短、经验少等原因，资产评估理论尚不完善，甚至在一定程度上阻碍了资产评估行业的发展。邵华清、王斌（2005）等学者对企业流动资产评估中应注意的问题作了详细说明：要选择合理的评估基准日；明确评估对象和范围；分清主次、掌握重点；充分考虑市场变现原则等。陈桂锋（2009）结合其评估工作实践，谈了做好实物类流动资产评估的关键点。他指出首先做好实物类流动资产评估方案的设计及清查布置，然后根据实物类流动资产的特点和评估目的，选择合理的评估方法进行评估。同时还指出，对实物类流动资产的数量确定要从企业的生产流程和管理制度开始，还应注意区分不同的转让目的，正确处理市价中待实现的利润和税金。鲁雅君（2009）指出了新会计准则下的流动资产评估的特点，然后对如何在新会计准则下对企业流动资产进行评估提出了自己的看法，具有一定的参考价值。现有的关于资产评估监管的学术讨论散见于各种资产评估刊物中，但却没有一本关于流动资产评估监管的专著。【摘要】流动资产是指企业在生产经营活动中，可以在一年或超过一年的一个经营周期内变现或者耗用的资产,包括货币资金、应收及预付款项、存货和其他流动资产等。由于流动资产具在周转速度快、变现能力强、形态多样化等特点，所以一直是企业会计评估中的重点和难点。本文首先于阐述了流动资产的特点和分类、流动资产评估的特点，接着介绍了流动资产评估的方法重置成本法、历史成本法、现行市价法，然后把流动资产划分为实物类流动资产、货币类流动资产、债权类流动资产，通过于实例详细说明了这几种资产评估方法在各类流动资产中的具体运用，最后分析了这几种评估方法的优缺点。【关键词】流动资产流动资产评估流动资产评估方法流动资产评估是资产评估的重要内容之一，但由于流动资产的特性，与企业其他资产的评估存在很多不同，现在流动资产评估方法主要有方法重置成本法、历史成本法、现行市价法。一、流动资产的含义及特点（一）流动资产含义流动资产是指企业在生产经营活动中，可以在一年或超过一年的一个经营周期内变现或者耗用的资产。包括：现金、各种存款以及货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货和其他流动资产等。（二）流动资产的特点与固定资产相比，流动资产的特点主要表现在以下几个方面：1．周转速度快。周转速度快是流动资产最主要的特征，流动资产在使用中只经历一个生产经营周期，就改变其实物形态，并将其全部价值转移到所形成的产品中去，构成成本费用的一个组成部分，然后从营业收入中得到补偿。判断一项资产是否是流动资产，关键是看其周转情况。2．变现能力强。变现能力强是流动资产的一个显著的标志。各种形态的流动资产都可以在较短的时间内出售或变卖，具有较强的变现能力，是企业对外支付和偿还债的物质基础。当然不同形态的流动资产，其变现速度是有区别的，按变现能力强弱排序，首先是货币资产；其次是短期投资；然后是较易变现的应收账款；最后是存货。3．形态多样性。流动资产存在的形态呈现多样性的特点。不同行业流动资产的存在形态千差万别，即使在同一行业的不同部门，流动资产的存在形态也有很大的差别。二、流动资产的分类（一）按流动资产所处的领域分类1.生产领域的流动资产2.流通领域的流动资产（二）按现行会计制度分类1.货币资金2.应收及预付账款3.短期投资4.存货（三）按流动资产在生产经营中的形态和作用分类1.储备资产2.生产资产3.成品资产4.结算资产5.货币资产（四）按流动资产存在的形态分类1．实物类流动资产，是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的具有实物形态的资产，主要包括各种材料、在产品、半成品、低值易耗品、包装物等。实物类流动资产评估是流动资产评估的重要内容。2．货币类流动资产，是指现金和各项存款等具有现金等价物性质的流动资产。货币类流动资产包括现金、银行存款和短期内准备变现的短期投资。3．债权类流动资产，是指没有一定的实物形态的具有债权性质的流动资产。债权类流动资产主要包括各种应收预付款项、待摊费用等。4.其他流动资产三、流动资产评估的特点及程序（一）流动资产评估的特点流动资产的特点使流动资产评估与其他资产的评估相比，具有以下特点：1.流动资产评估是单项评估。流动资产评估是以单项资产为评估对象，根据其本身的特点进行评估，不需要以其综合获利能力进行综合价值评估。2．流动资产评估要合理确定评估基准日。资产评估是确定资产在某一时点上的价值，而流动资产由于其流动性和波动性，使得不同形态的流动资产随时都在变化，不可能人为地停止流动资产的运转，因此，流动资产评估对时点的要求比较严格，所选评估基准日应尽可能在会计期末，或尽可能与资产评估结论利用的时间相一致，并在规定的时间进行盘点和清查，确定流动资产的数量和账面价值，防止重复和遗漏。3.评估要分清主次，掌握重点。在流动资产评估之前必须认真进行资产清查，这直接影响着评估质量的好坏。但是，由于流动资产往往数量较大、种类较多，清查工作量很大，因此，需要同时考虑评估的时间要求和评估成本。流动资产评估往往需要根据不同企业的生产经营特点和流动资产分布的特点，对其分清主次、重点和一般，选择不同的方法进行清查和评估。清查采用的方法可以是抽查、重点清查和全面盘点。当抽查核实中发现原始资料或清查盘点工作可靠性较差时，要扩大抽查范围，直至核查全部流动资产。4．流动资产的账面价值基本上可以反映其现值。由于流动资产周转速度快，变现能力强，无需考虑资产的功能性贬值因素，(资产的实体性损耗的计算也只适用于低值易耗品、包装物以及呆滞、积压物资的评估)，在价格变化不大的情况下，资产的账面价值基本上可以反映流动资产的现值，因此，在特定的情况下，对流动资产较适合采用历史成本法评估。这就必然使流动资产的评估对企业会计核算资料的依赖性比较高。（二）流动资产评估的程序1.确定评估对象和评估范围（1）鉴定流动资产的资产属性。（2）查核待评估流动资产的产权。（3）清查核实检测待评流动资产。主要从事以下四个方面的工作：检查核实各种存货的实际数量与企业提供的申报数字是否一致；对实物形态的流动资产进行质量检测和技术鉴定；对需要评估的各类预付款项和应收款项进行核实；对需要评估的货币资金进行核实。2.对企业存货市场进行分析预测3.对企业的债权情况进行分析4.选择合理的评估途径和方法5.评定估算流动资产，撰写评估分析报告或评估说明四、流动资产评估的基本方法（一）成本法1．历史成本法的概念历史成本法，亦称账面价值法。其基本含义是：任何一种资产的取得，都以当时购建或交换时实际发生的成本计算，资产价值一经入帐，以后就按其实际成本减去以该实际成本为基础提取的折旧额后的余额作为资产的价值。根据历史成本法的基本含义，其资产评估的基本公式为：资产评估价值＝资产原始价值－按资产原始价值提取的累计折旧额2．历史成本法的适用范围。（1）一定时期内价格变动不大的单项流动资产。（2）购进期短，其购进价格接近或相等于市场现行价格的流动资产。（3）特殊的、无法类比的原材料，半成品或配件等流动资产。3．历史成本法进行流动资产评估的步骤。（1）清查待评估的流动资产。（2）以有关的待评估流动资产的会计记录为依据，确定帐面价值。（3）按照有关规定，合理的计算减值因素。流动资产评估中涉及的减值因素主要有：①有形损耗。②质量因素。③品种因素。④库存因素。（4）最后，计算出待评估流动资产的评估价值。（二）重置成本法1．重置成本法的概念。所谓重置成本法是指将过去购置的资产按目前在市场上的价格来计价或按目前制造该资产的成本，同时考虑损耗、完工程度等确定重估价值的方法。是从购买者角度出发，按现时条件重新购买被评估资产所需的费用来确认资产价值的一种方法。根据重置成本法的含义，其资产评估的基本公式为：资产评估价值＝完全再购置成本－减值因素2．重置成本法的适用范围。应用重置成本法对流动资产进行评估主要适用于价格变动较大，处于各种形态的流动资产的评估。3．重置成本法评估资产的步骤。（1）被评估资产的对象及范围一经确定，即应根据该资产实体特性等基本情况，用评估基准日市价估算其重置全价（即完全再购置成本）；（2）确定减值因素，并将其汇总；（3）计算确定最后的评估结果。（三）现行市价法1．现行市价法的概念。现行市价法，亦称公允市价法、市场价格比较法，是指通过比较被评估资产与最近出售类似资产的异同，并将类似资产的市场价格进行调整，从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。其计算公式为：资产评估价值＝全新资产的市场价格－减值因素2．现行市价法的适用范围。（1）市场法适用的前提是充分有效、活跃的公开市场，在非有效市场很难采用。（2）市场法运用的关键是市场必须存在可比较的资产及其交易活动。应用现行市价法评估流动资产的适用范围是：购置时间较长，市场价格变动幅度较大的流动资产。3．现行市价法评估资产的步骤。（1）确定评估对象和评估指标。（2）进行市场调查，具有相同或类似资产的市场基本信息资料。（3）分析整理资料并验证其准确性，确定参照物。（4）将被评估资产与参照物进行比较（5）分析高速差异。（6）确定评估结论。五、流动资产评估案例——以大成机械公司为例（一）大成机械公司流动资产概况大成机械公司是国家在“一五”时期建设的大型机械公司，主要生产推土机、挖掘机、铲运机、装载机等大型机械，年销售收入5458万元，年净利润653万元。在评估基准日2010年9月30日，该公司流动资产共计68,367,628.16元，具体构成如下：货币资金1,232,275.65元，短期投资307,000.00元，预付账款923,157.46元，应收账款45,059,915.28元，其他应收款3,253,758.59元，存货25,605,156.38元，其中原材料8,689,230.45元，产成品16,915,925.63元。待摊费用675,295.25元。（二）评估目的该公司为实行股份制改造进行资产评估。（三）评估基准日评估基准日为2010年9月30日。（四）流动资产评估程序和方法1.货币资金的评估程序和方法公司提供的货币资金账面金额为1,232,275.65元。其中现金为182,666.03元，银行存款1,049,609.62元。（1）现金的评估程序和方法。评估人员于2010年10月16日对现金进行了现场盘点。具体过程见表1和表2。表1库存现金盘点表现金清点情况账目核对面额张数金额（元）项目金额（元）100元231.0023,100.00盘点日账户余额59,174.6050元15.00750.00加：收入凭证未入账55,000.0020元42.00840.00减：付出凭证示入账84,529.9010元178.001,780.00调整后现金余额29,644.705元151.00755.00实点现金29,644.702元499.00998.00长款1元2.002.00短款5角2,717.001,358.50评估基准日40,451.002角50.0010.00现金盘点日40,467.001角512.0051.20合计29,644.70表2货币资金——现金清查评估工作底稿被评估单位名称：大成机械公司评估基准日：2010年9月30日清查日期：2010年10月16日评估方法：实地盘点审核日期：2010年10月20日项目金额备注清查日调整后现金余额29,644.70评估基准日外汇汇率加：评估基准日至清查日支出632,438.73减：评估基准日至清查日收入479,427.34评估基准日账面余额182,666.03调整事项：无评估基准日至清查日调整数评估基准日评估值182,666.03（2）银行存款的评估程序和方法银行存款账面余额为1,049,609.62元，包括在工行、中行、建行等银行开设的20个账户的余额。银行存款的评估值为1,049,609.62元2.短期投资的评估程序和方法大成机械公司在评估基准日的短期投资情况及评估值计算过程如表3所示。因为该公司的短期投资均为购买的上市公司的股票，故评估值可按评估基准日股票的收盘价确定。表3短期投资评估计算表单位：元股票名称股数账面成本评估基准日市价评估值深发展A1,000.0015,000.0016.5016,500.00深万科A1,500.0024,000.0015.2022,800.00陕长岭A8,000.0048,000.008.5068,000.00西安旅游10,000.00145,000.0016.00160,000.00青岛双星5,000.0075,000.0014.8074,000.00合计307,000.00341,300.003.预付账款的评估程序和方法预付费用是在评估日之前企业已经支出，但在评估日之后才能产生效益的特殊资产，如预付的租金、预付保险费等。公司的预付账款账面金额为923,157.46元，是预付的材料和设备款。确定有2笔共85,950.00元因供货单位停业，无法追回材料或货款，认定为坏账，则预付账款的评估值为：923,157.46-85,950.00=837,207.46元。4.应收账款的评估程序和方法大成公司在评估基准日有应收账款45,059,915.28元，共508笔。应收账款评估的具体计算过程见4。由于应收账款存在回收风险，因此评估时需要判断估计坏账损失，然后确定应收账款的评估值，基本计算公式为：应收账款评估值=评估时应收账款额—已确定的坏账损失—预计坏账损失表4应收账款评估值计算分析表单位：元拖欠时间应收金额预计坏账率坏账金额评估值2年以内23,078,643.460.00%0.0023,078,643.462-3年9,798,562.3810.00%979,856.248,818,706.143-4年5,099,188.3915.00%764,878.264,334,310.134-5年2,997,525.4720.00%599,505.092,398,020.385年及以上4,085,995.5850.00%2,042,997.792,042,997.79合计45,059,915.284,387,237.3840,672,677.90故应收账款的评估值为40,672,677.90元。5.其他应收款的评估程序和方法其他应收款账面金额为3,253,758.59元，包括和其他单位往来款和备用金，其中和其他单位往来款共2,403,404.09元，备用金850,035.50元。有5笔其他应收款189,687.00元，系职工所借住院费，职工已死亡。所以其他应收款的评估值为3,253,758.59—189,687.00=3,064,071.59元。6.存货的评估程序和方法大成公司在评估基准日有存货25,605,156.38元，其中原材料8,689,230.45元，产成品16,915,925.63元。（1）原材料的评估程序和方法。该公司原材料的品种繁多，有钢材、钢材各种半成品和零部件如柴油机、轮胎等。经评估人员现场盘点和查看，原材料保存情况良好，账实相符，并且由于该公司销售形势较好，材料储存时间较短，周转较快，材料的账面成本基本上反映市场价格。所以原材料的评估值为8,689,230.45元。（2）产成品的评估程序和方法。大成机械公司的产成品有挖掘机、装载机、铲运机、松土机等，在评估基准日产品的构成及数量如表5所示。经调查，该公司上述产品销路均较好，根据2010年1-9月份的产品销售资料测算，该公司产品营业费用和其他费用占营业收入的2.5%，产品营业税金及附加占营业收入的比例为1.5%，所得税率为33%。所以公司的产成品可以利用市场法进行估算。市场法是指按不含税的可接受市场价格，扣除相关费用后确定产成品评估价值的方法。估算过程如表5所示。表5产成品明细表产成品名称数量（台）成本（元）单价（元）数量*单价费用评估值推土机TY220208,577,764.31549,427.0010,988,540.00439,541.6010,548,998.40推土机TYS2201447,195.65552,991.45552,991.4522,119.66530,871.79装载机ZL50A61,282,200.00235,043.001,410,258.0056,410.321,353,847.68装载机ZL50C122,852,088.98266,524.003,198,288.00127,931.523,070,356.48挖掘机PY1852700,432.76485,470.00970,940.0038,837.60932,102.40挖掘机PY16092,555,519.53318,908.002,870,172.00114,806.882,755,365.12松土机TY2207284,995.7649,573.00347,011.0013,880.44333,130.56松土机TYS2205215,728.9454,700.00273,500.0010,940.00262,560.00合计16,915,925.9320,611,700.45824,468.0219,787,232.437.待摊费用的评估程序和方法。待摊费用是指企业已经支付或发生，但是应由本月和以后各个月份负担的费用。待摊费用本身不是资产，它是已耗用资产的反映，但是它的支出可以形成一定形态的资产。所以，对待摊费用的评估，应按其形成的具体资产的价值来确定。大成机械公司在评估基准日的待摊费用共675,295.25元，其中财产保险费217,281.25元，设备修理费用458,014.00元。经核实，该公司在2009年12预付2010年全年财产保险费869,125.00元，在评估基准日已摊销9个月，则评估计算如下：预付保险金的评估，根据保险金全年支付数额计算每月应分摊数额为：每月分摊数额：869,125.00/12=72,427.08应预留保险金（评估值）=72,427.08*（12-9）=217,281.25（元）设备修理费用是已经发生费用，不存在价值，也可以在固定资产评估值中考虑。。8.流动资产评估结果大成机械公司流动资产评估结果如表6所示：表6流动资产清查评估汇总表评估基准日：2010年9月30日资产占有单位：大成机械公司单位：元科目名称账面价值调整后账面价值评估价值增值额增值率货币资金1,232,275.651,232,275.651,232,275.650.000.00%短期投资307,000.00307,000.00341,300.0034,300.0011.17%应收账款45,059,915.2845,059,915.2840,672,677.90-4,387,237.38-9.47%预付账款923,157.46923,157.46837,207.46-85,950.00-9.31%其他应收款3,253,758.593,253,758.593,064,071.59-189,687.00-5.83%存货16,915,925.6316,915,925.6319,787,232.432,871,306.8016.97%待摊费用675,295.25675,295.25217,281.25-458,014.00-67.82%流动资产合计68,367,327.8668,367,327.8666,152,046.282,215,281.583.24%六、各种流动资产评估的优缺点（一）历史成本法进行流动资产评估的优缺点。（1）应用历史成本法进行流动资产评估的优点是：由于历史成本法采用的是会计核算中的账面值，根据资产负债表、日记账、总账就可以进行估价了，因此需要的资料少，节省评估工作的时间，同时，操作比较简单。（2）应用历史成本法进行流动资产评估的缺点是：历史成本是指取得某项流动资产所发生的代价，而不是该项资产的现时价值。比如说2年前买原材料是1吨3万元，但随着物价的上涨，流动资产评估基准日的价格已变成4万元每吨，按历史成本估价则低估了这批原材料。再比如对库存商品的估价，原来的处理方式为冷处理，但随着技术的进步以及客户对该商品的性能要求的提高，冷处理方式已没有市场，那么再按历史成本法进行评估，则高估了这批库存商品的价值。所以当待评估流动资产价格变动较大时，帐面价值和其现行价值的差距愈大，此时采用帐面价值作为重估价值就不能真正反映资产的现有价值。（二）重置成本法进行流动资产评估的优缺点。1.应用重置成本法进行流动资产评估的优点是：重置成本法克服了账面价值法以历史成本为基础评估价值的不足。上面我们已经讲到，历史成本法是“面向过去”，而重置成本法是“面向现在”，显然，重置成本法更能反映企业流动资产的实际价值。而且，考虑了流动资产的损耗，评估结果更趋于公平合理。2.应用重置成本法进行流动资产评估的缺点是：是重置成本的确定缺乏客观性。由于计量重置成本之日在市场上所销售的商品，价格可能并非完全一致，加之销售条件等可能不完全相同，因此，在重置成本数额确定过程中，不可避免地会带有一些主观因素。再者，在计量重置成本之日，由于技术进步等原因，企业有些资产也可能在市场上很难找到与之相同甚至相似的资产，对于这些资产的重置成本只能依靠估计，重置成本的确定由此更带有主观的成分。（三）现行市价法进行资产评估的优缺点。1.应用现行市价法进行流动资产评估的优点是：（1）简化操作，不受原始成本记录是否完备的限制，因此，比较灵活，适用范围较大。（2）遵守价格围绕价值波动这一规律，认为相同或类似资产同一时点的交易价格会调整到相同或相当的价位上。（3）现行市价法同时考虑了市场变化的因素，具有简单易行，直观易懂，评估结果比较真实，使人易于接受。2.应用现行市价法进行流动资产评估的缺点是：现行市价法适用的前提有两个分别市场法适用的前提一是充分有效、活跃的公开市场，在非有效市场很难采用；二是市场法运用的关键是市场必须存在可比较的资产及其交易活动。我们可以看到现行市价法应用的适用条件较为严格，适用性较差，使用受到限制。有些流动资产就不存在一个活跃的市场，因为信息不对称、市场效率低下、相同资产或类似资产交易不活跃等情况，比如说应收款项。在一个不活跃的市场，市场价格不可能反映资产的价值，另外由于市场价格不仅仅受其内在价值的影响还受其他因素如供需状况、国家政策、资产税收政策以及人们的心理预期因素的影响，使得资产的价格经常处在波动变化之中，从而影响评估结果的可靠性和稳定性。如用对于企业独有技术生产的在产品、产成品等则无法利用现行市价法进行评估。结束语综上所述，我们可以看出每一种流动资产评估方法都有其各自的优缺点。历史成本法是“面向过去”，而重置成本法是“面向现在”，现行市价法是最简单有效的方法，但是前提条件比较严格。实际上，对专业评估人员对评估方法的选择，是其根据实际条件或模拟条件进行理性的分析、论证和比较的过程，通过这个比较过程做出有足够理由支持的价值判断，而不仅仅是对评价模型或评估公式的照搬使用或简单计算。流动资产评估并没有绝对好的模型，只能根据实际评估的需求和合理的分析选取合适的评估模型。［参考文献］[1]唐建新,周娟.资产评估教程[M],清华大学出版社,2005.[2]郑炳南,文幸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