《证券投资基金基础知识》历年真题汇编

1.在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格

变动单位为（）元。

A.1B.0.1C.0.01D.0.001

［答案］D

【薜析】在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报,

申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手（1手为1000元面值）。

交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%o

【考点】其它考点

2.假设企业年初存货是20000元，年末存货是5000元，那么年均存

货是（）元。

A.7000B.25000

C.12500D.3500

［答案］C

【麻析】年均存货=（年初存货+年末存货）/2=（20000+5000）/2=12500。

【考点】财务报表分析

3.到期收益率的影响因素主要有（）。

I.票面利率II.债券市场价格

III.计息方式IV.再投资收益率

A.I、II、III

B.II、IILIV

C.I、II

D.I、II、IILIV

［答案］D

【晶析】到期收益率的影响因素主要有以下四个：票面利率;债券市场

价格;计息方式;再投资收益率。

【考点】债券价值分析

4.下列关于制定投资政策说明书的好处，说法错误的是（）。

A.能够帮助投资者制定切合实际的投资目标

B.能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人

C.有助于合理评估投资管理人的投资业绩

D.有助于管理人合理的承诺收益保障

［答案］D

【葡析】制定投资政策说明书的好处体现在多个方面。

首先，能够帮助投资者制定切合实际的投资目标；

其次，能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理

人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免

双方之间的误解；

最后，有助于合理评估投资管理人的投资业绩。

【考点】投资者需求和投资政策

5.下列关于股票型基金的系统性风险的论述，正确的有（）0

A.系统性风险是可分散风险

B.系统性风险不包括汇率风险

C.系统性风险即市场风险

D.系统性风险包括基金管理公司的经营风险

［答案］C

【解析】系统性风险(systematicrisk),也可称为市场风险(market

risk),是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，

其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以

及政治因素的干扰等。

【考点】系统性风险、非系统性风险和风险分散化

6.股票价格与账面价值的比值被称为()。

A.市盈率B.市净率

C.净值收益率D.净现值

［答案］B

析】法玛(Fama)和弗伦奇(French)及其以后学者的研究表明，市

价/账面价值比率(price/bookvalue,P/B)是衡量公司价值的重要指标，

这就是市净率的表达公式，即：市净率=每股市价/每股净资产。

【考点】股票估值方法

7.投资者的投资境况和需求会随着时间而变，因此有必要至少每()

对投资者的需求作一次重新的评估。

A.半年B.年C.两年D.季度

［答案］B

【初析】投资者的投资境况和需求会随着时间而变，因此有必要至少

每年对投资者的需求作一次重新的评估。

【考点】投资者需求和投资政策

8.下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是()。

A.在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增

减

B.在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率

要低

C.在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增

减

D.在市场利率波动的情况下，再投资收益率变动会影响投资者实际的

到期收益率

【答案】B

【露析】到期收益率的影响因素主要有以下四个：

(1)票面利率。在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率

呈同方向增减。

(2)债券市场价格。在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收

益率呈反方向增减。

(3)计息方式。不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同，在

其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。

(4)再投资收益率。由于计算到期收益率时假定利息可以以相同于到期

收益率的水平再投资，但在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不

会维持不变，会影响投资者实际的持有到期收益率。

【考点】债券价值分析

9.A证券的预期收益率为10%,B证券的预期收益率为20%,A证券和B

证券占投资组合的比重分别为40%和60%,该投资组合的期望收益率为()。

A.16%B.30%C.15%D,25%

［答案］A

Y解析】该投资组合的期望收益率为10%X40%+20%X60%=16%。

【考点】资产配置

10.实际收益率在名义收益率的基础上扣除了（）的影响。

A.汇率波动B.税收

C.流动性D.通货膨胀率

［答案］D

【筛析】收益率存在名义收益率与实际收益率之别。实际收益率在名

义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该

关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增

长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。如果投资的名义

收益率与通货膨胀率相等，那么资产的实际购买能力将没有任何增长。

【考点】投资者需求和投资政策

n.切点投资组合的特征不包括（）。

A.切点投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合

B.有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资

产的再组合

C.切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关

D.切点投资组合是所有投资者理想的投资组合

【答案】。

析】切点投资组合具有三个重要的特征：

①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合；

②有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资

产的再组合；

③切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。因此切点投

资组合在资本资产定价理论中具有重要的地位。

【考点】资产配置

12.下列关于晨星公司基金评级的说法，错误的是（）。

A.以基金持有的股票市值为基础进行分类，把基金投资股票的规模风

格定义为大盘、中盘和小盘

B.以基金持有的股票价值-成长特性为基础，把基金投资股票的价值-

成长风格定义为价值型、平衡型和成长型

C.一般根据基金在过去一定时期内的业绩计算其收益率以及风险水平

等因素，根据计算结果对基金给予星级评定

D.通过投资收益率将某基金在同类基金中的排位情况简单清晰地表示

出来

［答案］D

【初析】基金星级评价是通过星级将某基金在同类基金中的排位情况

简单清晰地表示出来的一种方法。

【考点】基金业绩评价方法

13.反映股票基金风险大小的指标不包括（）。

A.久期B.持股集中度

C.标准差D.行业投资集中度

［答案］

【葡析】A股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风

险。可以设置个股最高比例来控制个股风险，实现风险分散化。常用来反

映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资

集中度、持股数量等指标。

【考点】不同类型基金的风险管理

14.所有者权益包括（）0

I.股本II.资本公积

III.盈余公积IV.债务

A.I、II、III

B.II、IILIV

C.I、IV

D.I、II、IILIV

【答案】

【葡析】A所有者权益包括以下四部分：

一是股本，即按照面值计算的股本金。

二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资

产、政府专项拨款转入等。

三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。

四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。

【考点】财务报表

15.股票及其他有价证券的（）是指以一定利率计算出来的未来收入

的现值。

A.利率价格

B.市场价格

C.未来价格

D.理论价格

［答案］

【蓊析】D股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。将

股票的未来值按市场利率和有效期限折算成今天的价值。

【考点】权益类证券

16.下列选项中属于权证的基本要素的是（）。

I.权证类别II.标的资产

III.存续时间IV.行权价格V.行权比例

A.II、IIKIV、V

B.I、IIKIV、V

C.I、II、IV、V

D.I、II、IILIV、V

【答案】D

【解析】权证的基本要素包括权证类别、标的资产、存续时间、行

权价格、行权结算方式、行权比例等。

【考点】权益类证券

17.从一般意义上讲，（）是为了满足投资者风险与收益目标所做

的长期资产的配比。

A.行业风格配置B.全球资产配置

C.战术资产配置D.战略资产配置

［答案］D

【葡析】选项A、选项B不属于资产配置策略。选项C,战术资产

配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特

定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。

【考点】资产配置

18.()是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的

容易程度。

A.变现性B.流动性

C.收益性D.永久性

［答案］B

【葡析】流动性是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产

变现的容易程度。

【考点】投资者需求和投资政策

19.下列关于证券投资风险的说法，错误的是()。

A.非系统风险是可以通过组合投资来分散的

B.非系统风险与整个证券市场的价格存在系统的联系

C.证券投资的风险是指证券收益的不确定性

D.风险是对投资者预期收益的背离

［答案］B

【麻析】非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等,

往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的，这些因素

只对某个或某些资产的收益造成影响，而与其他资产的收益无关，与整个

证券市场的价格不存在系统的联系。

【考点】系统性风险、非系统性风险和风险分散化

20.衍生工具的特点不包括()。

A.跨期性B.杠杆性

C.联动性D.低风险性

［答案］D

【群析】与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、

杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。

【考点】衍生工具概述

21.()是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额的一定比例支

付的费用。

A.佣金B.印花税

C.过户费D.交易经手费

［答案］A

【葡析】佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额的一定比

例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。

【考点】交易成本与执行缺口

22.()指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提

前也不能推迟。

A.美式期权B.欧式期权

C.看涨期权D.看跌期权

［答案］B

【葡析】欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权

（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。如果买方

要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约;如果推迟，期权则将被作废。

【考点】期权合约

23.一般来说，（）伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳

渠道。

’i一A.首次公开发行B.买壳上市或借壳上市

C.管理层回购D.二次出售

［答案］A

析】首次公开发行（IPO）是指在证券市场上首次发行对象企业

普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进

行公开交易，私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金。，

般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。

【考点】私募股权投资

24.公司资产在不同证券持有者中享有不同的清偿顺序，享有公司

资产的最高索取权的是（）o

A.优先股股东B.普通股股东

C.债券持有者D.实际控股人

［答案］C

【葡析】债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此

债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。

【考点】资本结构

25.下列关于利息率的说法，错误的是（）0

A.一般以年为计息周期，通常所说的年利率都是指名义利率

B.名义利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是

指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率

C.名义利率和实际利率的区别可以用费雪方程式ir=in-p表达。其

中，ir为名义利率;in为实际利率;p为通货膨胀率

D.利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量

资金增值量的基本单位

［答案］B

【葡析】实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，

或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。名义利率是指

包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。

【考点】货币的时间价值与利率

26.投资者的风险承受能力取决于投资者的境况，不包括（）。

A.资产负债状况B.现金流入情况

C.投资期限D.投资者风险厌恶程度

［答案］D

【麻析】风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、

现金流入情况和投资期限。如果投资者的资产远远大于负债，那么承担风

险所导致的损失通常可以由资产和收入消化。如果投资期限较长，那么投

资者有足够长的时间来调整自己的投资组合构成状况以适应投资损失，比

如提高储蓄率和提高无风险资产在投资组合中所占比重，或者只是等待市

场面转。

【考点】投资者需求和投资政策

27.下列关于指数基金的说法，错误的是（）。

A.指数基金是以指数成分股为投资对象的基金

B.指数基金的跟踪误差的准确率与跟踪周期有关

C.跟踪误差越大，风险越高

D.跟踪误差越小，反映其跟踪标的偏离度越大

［答案］D

【葡析】跟踪误差越小，反映其跟踪标的偏离度越小，风险越低。

【考点】不同类型基金的风险管理

28.下列关于零息债券的说法，不正确的是（）o

A.零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限

B.零息债券在存续期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和

本金，一般其值为债券面值

C.零息债券以面值为价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的

差额即为投资者的收益

D.许多偿还期是1年或1年以下的债券以零息债券的方式发行，偿

还期在1年以上的零息债券风险较大，投资者通常不愿意购买，发行人的

借款成本也会上升

［答案］C

【蓊析】零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期

间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。

因此，零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格

的差额即为投资者的收益。

【考点】债券与债券市场

29.基金管理费率通常与基金投资风险成（）。

A.反比B.正比C.无关D.以上都不对

［答案］B

【薜析】在西方成熟基金市场中，基金管理费率通常与基金规模成

反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低;基金风险程度越

高，基金管理费率越高。

【考点】基金费用

30.下列关于个人投资者的个人状况对其投资需求的影响表现，说

法错误的是（）0

A.拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强

B.处于失业状态或者即将退休的个人投资者其风险承受能力较弱

C.中青年人更具有冒险精神

D.随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递

增

［答案］D

【耐析】个人投资者的个人状况会对其投资需求产生多方面的影响，

主要表现在以下方面：

个人投资者的就业状况对其投资需求的影响体现在，拥有稳定工作

的年轻个人投资者，其工资收入有望随着时间的推移而不断增长，其风险

承受能力较强；

处于失业状态或者即将退休的个人投资者，已经或者即将失去获得

工资收入的能力，其风险承受能力较弱。

个人投资者的年龄也会影响其投资需求和投资决策。随着年龄的增

长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减。

【考点】投资者类型和特征

31.人民币合格境外机构投资者，简称为()。

A.QFIIB.QDII

C.RQFIID.RQDII

［答案］C

【麻析】RQFII是指人民币合格境外投资者(RMBQualifiedForeign

InstitutionalInvestors)□其中QFII即是合格境外机构投资者

(QualifiedForeignInstitutionalInvestors)的音字母缩写，R代装人

民币。RQFII是指以人民币开展境外证券投资的境内金融机构，其所涉及的

金融机构仍将延续目前合格境内机构投资者(QDII)制度下的四类机构，

RQDII与QDII的区别主要体现在RQDII以人民币资金投资于境外人民币计

价产品。

。【考点】中国基金国际化发展

32.期货合约的要素包括()。

I.期货品种n.交易单位

III.最小变动单位IV.最后交易日

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、II

D.I、II、III、IV

［答案］D

【葡析】在签署一份新的期货合约时，期货交易所详细地规定了合

约的确切条款，这主要包括期货品种、交易单位、最小变动单位、价格波

动限制和最后交易日等一系列内容。

【考点】远期合约和期货合约

33.()认为股票变化表现为三种趋势，即长期趋势、中期趋势和

短期趋热

,"A：过滤法则B.止损指令

C.“量价”理论D.道氏理论

［答案］D

【露析】按照道氏理论，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场

趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：长期趋势、中期趋势及短期趋

势。

°【考点】股票分析方法

34.如果一只股票基金的年周转率为()，意味着该基金持有股票

的平均时间为1年。

A.20%B.50%C.80%D.100%

【答案】D

【解析】如果一只股票基金的年周转率为100%,意味着该基金持有

股票的平均时间为1年。

【考点】不同类型基金的风险管理

35.股价指数复制方法通常不包括（）。

A.完全复制B.抽样复制

C.优化复制D.分层复制

［答案］D

【薜析】根据市场条件的不同，通常有三种股价指数复制方法，即

完全复制、抽样复制和优化复制。

【考点】被动投资和主动投资

36.目前，我国基金卖出股票按照1%。的税率征收（）0

A.营业税B.所得税

C.增值税D.印花税

［答案］D

【力析】根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日

起，基金卖出股票时按照1%。的税率征收证券（股票）交易印花税，而对买入

交易不再征收印花税，即对印花税实行单向征收。

【考点】基金税收

37.下列属于股票特征的是（）。

I.收益性II.风险性

III.永久性IV.参与性

A.I、II、III

B.I、IIKIV

C.I、II

D.I、II、IILIV

［答案］D

【葡析】股票的特征包括：

①收益性；应）风险性；③流动性;④永久性；⑤参

与性。

【考点】权益类证券

38.（）是股票最基本的特征。

A.收益性B.风险性

C.流动性D.永久性

［答案］A

【葡析】收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有

人带来收益的特性。

【考点】权益类证券

39.市场利率走低时，以下判断正确的是（）o

A.债券价格上升，再投资收益下降

B.债券价格不变，因为利息收益相对增加，但再投资收益下降，两

者互相抵消

C.债券价格下降，再投资收益下降

D.债券价格上升，再投资收益上升

［答案］A

【葡析】在利率下降时，债券价格上升，再投资收益率会降低，再

投资风险加大。

【考点】债券价值分析

40.下列不属于最常用的VaR估算方法的是（）。

A.参数法B.久期分析法

C.蒙特卡罗模拟法D.历史模拟法

［答案］B

【葡析】最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡罗

模拟法。

【考点】投资风险的测量

41.下列关于回购协议的说法，错误的是（）。

A.回购协议的抵押品以金融债券为主

B.证券的出售方为资金借入方，即正回购方

C.证券的购买方为资金贷出方，即逆回购方

D.回购协议本质上是一种证券抵押贷款

［答案］A

【葡析】回购协议的抵押品以国债为主。

【考点】货币市场工具

42.保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买

入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在（）o

A.3%〜5%B.3%〜8%

C.5%〜10%D.10%〜15%

［答案］C

【葡析】保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其

所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在5%一

10%,作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参

与期货合约的买卖。

【考点】远期合约和期货合约

43.（）又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金

支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。

A.经营风险B.财务风险

C.流动性风险D.市场风险

［答案］B

【葡析】财务风险，又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日

无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或

倒闭。

【考点】权益类证券

44.（）是市场无风险利率最合适的替代，为其他债券和金融资产

以及投资项目提供定价的基准。

A.国债价格指数B.到期收益率

C.经济周期曲线D.国债收益率曲线

［答案］D

【薜析】国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和

斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判

断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息，而且由于国债的发行主体是

国家，其被认为不存在违约风险，所以国债收益率曲线便成为对市场无风

险利率最合适的替代，从而为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价

的基准。

【考点】债券与债券市场

45.下列关于资本资产定价模型基本假定的说法，错误的是（）。

A.市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的

财富总量而言是微不足道的

B.所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资

组合做动态的调整

C.投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产

D.不同投资者对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性具

有不同的判断

［答案］D

【葡析】资本资产定价模型的假定条件包括：

①市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的

财富总量而言是微不足道的；

②所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资

组合做动态的调整；

③投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产；

④不存在交易费用及税金；

⑤所有投资者都是理性的；

⑥所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、

风险及资产间的相关性都具有同样的判断。

【考点】资产配置

46.债券投资面临的风险不包括（）。

A.再投资风险B.流动性风险

C.通胀风险D.管理风险

［答案］D

【葡析】与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系

列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、

流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。

【考点】债券与债券市场

47.Brinson方法较为直观、易理解，下列不属于基金收益与基准组

合收益的差异归因的因素是（）。

A.资产配置B.行业选择

C.交叉效应D.风险调整

［答案］D

【葡析】对于股票型基金，常用的是Brinson方法。这种方法较为

直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素：资

产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。

【考点】业绩归因

48.下列关于QFII机制的意义，说法正确的是()。

A.为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融

风险

B.有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本

非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态

C.有利于支持香港特区的经济发展

D.促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变

［答案］D

【程析】QFII机制的实施吸引了境外符合资格的机构投资者来中国

资本市场投资，为中国资本市场带来大量新增的境外资金，具有重大意义:

(1)促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变。

(2)QFII机制促进国内证券市场投资主体多元化以及上市公司行为

规范化。

(3)QFII机制促进国内投资者的投资理念趋于理性化。

(4)QFII机制加快我国证券市场金融创新步伐，实现我国证券市场

运行规则与国际惯例的接轨。

【考点】中国基金国际化发展

49.()是指货币随着时间的推移而发生的增值。

A.货币时间价值B.货币溢价

C.货币价值D.货币乘数

［答案］A

【葡析】货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由

于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期,

其实际价值量也是不相等的。

【考点】货币的时间价值与利率

50.社会保障资金的基本原则为：在保证基金()的前提下实现基

金资产的增值。

A.安全性、流动性B.风险性、收益性

C.安全性、制约性D.风险性、流动性

［答案］A

【薜析】由于社会保障资金的公益性质，其投资运作受到严格的制

度约束，其基本原则为：在保证基金安全性、流动性的前提下实现基金资

产的增值。

【考点】投资者类型和特征

51.下列不属于远期合约缺点的是()。

A.不利于市场信息的披露，不能行成统一的市场价格

B.远期合约市场效率偏低

C.远期合约违约风险比较高

D.远期合约相对比较灵活

［答案］D

析】远期合约的缺点有：

①没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，不能形

成统一的市场彳介机效率偏低；

②远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易

对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约违约风险

比较高.

“’③远期合约的流动性较差。

【考点】远期合约和期货合约

52.中国结算公司深圳分公司最终交收时点为交收日()。

A.15:30B.14:00C.16:00D.17:00

［答案］C

【葡析】在最终交收时点(A股、基金、债券、ETF、权证等品种最

终交收时点为T+1日16:00),由中国结算公司沪、深分公司进行证券交收

和资金清算。

八'【蓍点】基金参与证券交易所二级市场的交易与清算

53.()即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的

信息O

“A.历史信息B.公开可得信息

C.内部信息D.内幕信息

［答案］B

析】“历史信息”主要包括证券交易的有关历史资料，如历史

股价、成交量等；“公开可得信息”，即一切可公开获得的有关公司财务及

其发展前景等方面的信息；“内部信息”，则为还未公开的只有公司内部人

员才能获得的私人信息。

【考点】被动投资和主动投资

54.()是专门投资于基金的基金产品。

A.LOFB.ETFC.FOFD.QDII

［答案］C

【晶析】基金公司可以设立基金中的基金(FOF),即专门投资于基

金的基金产品，此时，一只基金也成了其他基金的投资者。

【考点】投资者类型和特征

55.私募股权投资最早在()地区产生并得到发展。

A.欧美B.东亚C.北美D.南美

［答案］A

【葡析】随着经济全球化的发展，另类投资和其他传统投资产品一

样，也呈现出了国际化的趋势。私募股权投资最早在欧美地区产生并得到

发展，但最近几年，包括美国大型私募股权基金在内的绝大部分私募股权

投资者将其眼光转向了东亚市场。

【考点】另类投资概述

56.行业因素不包括()。

A.行业生命用期B.行业景气度

C.行业法令措施D.经济周期

［答案］D

【解析】行业因素(industryfactor),又称产业因素，影响某一

特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、

行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。

【考点】股票分析方法

57.（）是一种最简单的衍生品合约。

A.远期合约B.互换合约

C.期货合约D.期权合约

［答案］A

【葡析】远期合约是一种最简单的衍生品合约。现货交易的最大缺

点就是在于无法规避现货的价格波动的风险。远期合约正是为了满足这种

规避未来风险的需要而逐渐产生的。

【考点】远期合约和期货合约

58.某投资组合在持有期为12个月，置信水平95%的情况下，若所

计算的风险价值为5%,则表明（）。

A.该资产组合在12个月中的损失有5%的可能不超过95%

B.该资产组合在12个月中的损失有5%的可能不超过5%

C.该资产组合在12个月中的最大损失为5%

D.该资产组合在12个月中的损失有95%的可能不超过5%

［答案］D

【露析】某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，

若所计算的风险价值为5%,则表明该资产组合在1年中的损失有95%的可

能性不会超过5%o

【考点】投资风险的测量

59.股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是（）。

A.市场风险B.信用风险

C.非系统性和系统性风险D.购买力风险

［答案］C

【葡析】股票基金提供了一种长期而高额的增值性，但收益越高风

险越大，股票基金面临较其他类型基金更高的投资风险，主要是非系统性

和系统性风险。

【考点】不同类型基金的风险管理

60.申请QDII资格的证券公司，净资本不低于（）亿元人民币。

A.5B.6C.8D.4

［答案］C

【葡析】申请QDII资格的机构投资者应当符合下列条件：

①申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合

中国证监会的规定。对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，

经营证券投资基金管理业务达2年以上，在最近一个季度末资产管理规模

不少于200亿元人民币或等值外汇资产。对证券公司而言，各项风险控制

指标符合规定标准，净资本不低于8亿元人民币，净资本与净资产比例不

低于70%,经营集合资产管理计划业务达1年以上，在最近一个季度末资

产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产。

②拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员，即具有5年

以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少

于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名。

③具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范。

④最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受

司法部门、监管机构的立案调查。

⑤中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

【考点】中国基金国际化发展

61.流动性风险管理的主要措施不包括（）。

A.制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适度

投资组合日常运作需要

又一片.加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股

票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析

C.及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券

的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期

D.进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市

场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的

影响

［答案］B

【葡析】流动性风险管理的主要措施包括：

①制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应

投资组合日常运作需要.

…与及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券

的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期；

③建立流动性预警机制。当流动性风险指标达到或超出预警闲值

时，应启动风险预警机制；

④进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市

场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的

影响。

八0【考点】投资风险的类型

62.单个机构自债券借贷的融人余额超过其自有债券托管总量的

（）或单只债券融入余额超过该只债券发行量（）起，每增加5个百分点，

该机构应同时向全国银行间同业拆借中心和中央结算公司书面报告并说明

原因。

A.30%;30%B.30%;15%

C.30%;20%D.15%;15%

［答案］B

【薜析】债券借贷的监控指标为：单个机构自债券借贷的融入余额

超过其自有债券托管总量的30%（含30%）或单只债券融入余额超过该只债券

发行量15%（含15%）起，每增加5个百分点，该机构应同时向全国银行间同

业拆借中心和中央结算公司书面报告并说明原因。

【考点】银行间债券市场的交易与结算

63.开放式基金的申购赎回逐日预提或待摊影响到基金份额净值小

数点后第（）位的费用。

A.3B.5C.4D.1

［答案］C

【葡析】开放式基金的申购赎回逐日进行，逐日计算债券利息、银

行存款利息等，逐日预提或待摊影响到基金份额净值小数点后第4位的费

用，逐日对基金资产进行估值确认。

【考点】基金费用

64.利润表亦称（

A.收益表B.损失表

C.损益表D.汇总表

［答案］C

析】利润表，亦称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或

会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。

【考点】财务报表

65.常用的免疫策略不包括（）。

A.所得免疫B.价格免疫

C.或有免疫D.策略免疫

［答案］D

【葡析】免疫策略，就是在尽量减免到期收益率变化所产生的负效

应的同时，还尽可能从利率变动中获取收益。常用的免疫策略包括所得免

疫、价格免疫、或有免疫。

【考点】债券价值分析

66.下列不属于资产项目的是（）。

A.货币资金B.应收票据

C.无形资产D.资本公积

［答案］D

【晶析】负债类项目按流动性可分为流动资产与非流动资产。

流动资产一般包括：现金、银行存款、其他货币资金、交易性金融

资产、应收票据、应收账款、预付账款、应收利息、应收股利其他应收款、

一年内到期的非流动资产（就是固定资产使用期限不够1年的）、其他流动

资产

非流动资产一般包括：可供出售金融资产、持有至到期投资、长期

应收款、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、累计折旧、

工程物资、固定资产清理、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、

递延所得税资产、其他非流动资产。

【考点】财务报表

67.对于举债经营的企业来说，为了维持正常的偿债能力，利息倍

数至少应该为（）。

A.0B.0.5C.1D.2

【答案】C

【解析】对于债权人来说，利息倍数越高越安全。对于举债经营的

企业来说，为了维持正常的偿债能力，利息倍数至少应该为1,并且越高越

好。若利息倍数过低，企业将面临亏损、偿债的稳定性与安全性下降的风

险。

【考点】财务报表分析

68.基金资产中扣除基金所有负债是（）。

A.基金资产总值B.基金资产估值

C.基金资产净值D.基金份额净值

［答案］C

【薜析】基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负

债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。基

金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负

债即是基金资产净值。

【考点】基金资产估值

69.向原有股东配售股份，简称（）。

A.配股B.增发C.定向增发D.回购

［答案］A

【融析】再融资中，向原有股东配售股份，简称配股；向不特定对

象公开募集，简称增发;非公开发行股票，称为定向增发。

【考点】权益类证券

70.一只UCITS基金投资于同一机构发行的货币市场工具、银行存

款或OTC衍生产品的资产总值不能超过基金资产的（）。

A.50%B.10%C.20%D.30%

［答案］C

【露析】一只UCITS基金投资于同一机构发行的货币市场工具、银

行存款或OTC衍生产品的资产总值不能超过基金资产的20%o

【考点】海外市场发展

71.受托人为委托人的利益服务，并且忠实于（）的利益。

A.受托人B.委托人

C.托管人D.管理人

［答案］B

【晶析】资产管理公司对客户利益担负信托责任。信托责任本质上

是两方或多方之间基于信任的一种法律关系，通常存在于受托人与委托人

或受益人之间。后者合理地信任并依赖受托人。受托人为委托人的利益服

务，并且忠实于委托人的利益。受托人不得将自身利益置于信托责任之上,

不允许对不同客户的信托责任产生利益冲突。

【考点】投资者类型和特征

72.权益乘数的计算方法是（）。

A.资产/所有者权益B.负债/所有者权益

C.资产/负债D.负债/资产

【答案】A

【解析】权益乘数和负债权益比是由资产负债率衍生出来的两个重

要比率，其公式分别为：

权益乘数=资产/所有者权益

负债权益比=负债/所有着权益

【考点】财务报表分析

73.资产负债表的报告时点通常不包括（）。

A.月末B.会计季末

C.半年末D.会计年末

［答案］A

【晶析】资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者

权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。

【考点】财务报表

74.做市商可以分为多元做市商和（）。

A.法定做市商B.非法定做市商

C.特定做市商D.非特定做市商

［答案］C

【葡析】做市商可以分为特定做市商和多元做市商。

【考点】证券市场的交易机制

75.下列关于衍生工具的说法，错误的是（）。

A.远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为

基础性衍生工具

B.按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约

和结构化金融衍生工具

C.期权合约、期货合约属于独立衍生工具

D.按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具

［答案］A

【薜析】衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合

约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合

约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均

可以由这四种合约构造出来。

【考点】衍生工具概述

76.（）在报价驱动市场中处于关键性地位。

A.保荐人B,托管人

C.做市商D.经纪人

［答案］C

【薜析】做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中

与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，

并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。

【考点】证券市场的交易机制

77.QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理

业务应在（）年以上。

A.1B.2C.3D.5

［答案］B

【赫析】QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产

宣理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美

yuo

【考点】中国基金国际化发展

78.下列关于随机变量的说法，错误的是（）。

A.我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量

B.如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机

变量

-C.如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则

为连续型随机变量

D.我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为分散变量

【答案】D

【解析】我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。

【考点】常用描述性统计概念

79.目前，我国的基金会计核算均已细化到（）o

A.每季B.每日C.每月D.年度

［答案］B

【薜析】传统的会计分期一般以年度、半年度、季度和月度为单位。

目前，我国的基金会计核算均已细化到日。

【考点】基金会计核算

80.非系统性风险的别称不包括（）。

A.特定风险B.异质风险

C.整体风险D.个体风险

［答案］C

【麻析】非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等,

往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的。

【考点】系统性风险、非系统性风险和风险分散化

81.（）用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，

可以反映企业资产的管理质量和利用效率。

A.流动性B.财务杠杆

C.营运效率D.盈利能力

［答案］C

【属析】营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流

转速度，可以反映企业资产的管理质量和利用效率。营运效率比率可以分

成两类：一类是短期比率，另一类是长期比率。

【考点】财务报表分析

82.（）指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货

膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益

率降低的风险。

A.购买力风险B.利率风险

C.信用风险D.利润风险

［答案］A

【薜析】购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可

能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使

投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。通货膨胀是购买力风险

出现的原因，使得资产总购买力发生变化。

【考点】投资风险的类型

83.中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查，

自受理之日起（）内作出批准或者不予批准的决定。_

A.30日B.60日C.90日D.180日

［答案］B

【属析】中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审

查，自受理之日起60日内作出批准或者不予批准的决定。

【考点】中国基金国际化发展

84.《证券监管目标和原则》是由（）发布的。

A.国际金融协会B.国际基金业协会

C.中国证监会D.国际证监会组织

［答案］D

【薜析】为了实现对证券投资基金在全球范围内的有效监管，国际

证监会组织对其进行了详细的规制，有关监管制度集中体现在其1998年9

月发布的《证券监管目标和原则》（简称《原则》）。

【考点】海外市场发展

85.关于B系数，以下表述错误的是（）0

A.CAPM利用希腊字母贝塔（B）阶来描述资产或资产组合的系统风

险大小

B.B系数可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性

C.B系数越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大

D.B系数是对放弃即期消费的补偿

［答案］D

【理析】CAPM利用希腊字母贝塔（B）来描述资产或资产组合的系统

风险大小。贝塔系数可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感

性。贝塔值越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大。

【考点】资产配置

86.按照（）分类，期权可分为实值期权、平