期货基础知识：期货投机与套利交易（强化练习）

期货基础知识：期货投机与套利交易（强化练习）1、判断题

在卖出合约后，如果价格上升则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落，可以在较高价格上买入止亏盈利，这称为平均买低。（）正确答案：错参考解析：题中所述是平均卖高（江南博哥）策略。平均买低是指在买入合约后，如果价格下降，则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹，可在较低价格上卖出止亏盈利。2、单选

实现限制损失、滚动利润原则的有力工具是（）。A.止损指令B.买低卖高或卖高买低C.金字塔式买入卖出D.平均买低或平均卖高正确答案：A参考解析：止损指令是实现限制损失、滚动利润原则的有力工具。只要运用止损单得当，可以为投机者提供保护。不过投机者应该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。3、多选

期货投机入市时机主要看（）。A.可以通过基本分析法，仔细研究市场是处于牛市还是熊市B.权衡风险和获利前景C.确定入市的具体时间D.确定期货合约价格正确答案：A,B,C4、多选

以下属于期货投机建仓阶段内容的是（）。A.平均买低和平均卖高B.选择入市时机C.金字塔式买入卖出D.合约交割月份的选择正确答案：A,B,C,D5、多选

期货投机建仓时必须要决定（）。A.买卖何种期货合约B.确定止损价格C.确定合约的交割月份D.何时买卖期货合约正确答案：A,C,D6、多选

关于套利交易指令正确的是（）。A.套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，只要标注两个合约价差即可B.套利交易都能享受佣金、保证金方面的优惠待遇C.套利者可以选择市价指令或限价指令，如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用取消指令D.如果套利者希望尽快成交，则可以选择使用市价指令正确答案：A,C,D7、单选

套利的存在对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用，以下不正确的是（）。A.套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成B.交易者的套利行为，客观上会对相关期货价格产生影响，促使期货合约价格趋于合理C.套利行为有助于市场流动性的提高D.套利交易起到了市场润滑剂和减震剂的作用正确答案：B8、判断题

套利的关键在于合约间的价格差，与价格的特定水平没有关系。因此，下单时没有必要指明成交价格，以价格差代替具体价格，可以更加灵活，只要价差符合，可以接任何价格成交。（）正确答案：对9、单选

（）是跨市套利。A.在不同交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约B.在同一交易所，同时买入，卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约C.在同一交易所，同时买入，卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约D.在不同交易所，同时买入，卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约正确答案：D参考解析：跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约获利。10、单选

不属于持仓费用的是（）。A.仓储费B.利息C.保险费D.手续费正确答案：D11、单选

对有经验的期货市场交易者，在期货交易中（）。A.可以不制订交易计划B.可以在交易中临时制订计划C.可以随时改变计划D.必须有明确的交易计划正确答案：D12、多选

期货投资资金管理的主要内容包括（）。A.将资金在各个市场中进行分配B.多样化的安排以及投资组合的设计C.报偿与风险比的权衡以及止损点的设计D.面对成功阶段和挫折阶段之后应采取的措施正确答案：A,B,C,D13、单选

某套利者在芝加哥期货交易所买入5手芝加哥期货交易所3月份小麦期货合约，同时卖出5手9月份小麦期货合约。此做法为（）。A.牛市套利B.跨期套利C.投机交易D.套期保值正确答案：B14、多选

引导投机行为规范发展的做法有（）。A.选择好期货上市品种B.控制投机交易的数量C.加大政府监督，打击市场操纵D.拓宽市场覆盖面，调整交易者结构正确答案：A,C,D15、多选

以下关于期货价差描述正确的是（）。A.期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差B.在价差交易中，交易者只关注相关期货合约之间的价差大小C.在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相同的交易D.计算建仓时的价差，应用价格较高的一"边"减去价格较低的一“边”正确答案：A,D16、多选

关于熊市套利正确的是（）。A.在进行熊市套利时需要注意，当近期合约的价格相当低时，是进行熊市套利的难得获利时机B.如果在反向市场上，近期价格要高于远期价格，熊市套利是卖出近期合约同时买入远期合约C.在反向市场中，熊市套利可以归入卖出套利这一类中，只有在价差缩小时才能够盈利D.当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，在这种情况下，熊市套利可行正确答案：B,C,D17、多选

下列操作中，不符合套利交易行为特征的有（）。A.不要用套利来保护已亏损的单盘交易B.由于套利交易的低风险与低保证金等特点，因此可以超额套利C.套利交易指令下达时可以先后报出买入与卖出期货合约的价格D.套利开仓时要同时买入与卖出，平仓时可以根据情况先平仓获利盘正确答案：B,C,D18、判断题

若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较近的近期月份合约，做空头的投机者应卖出交割月份较远的远期月份合约。（）正确答案：错19、单选

某投机者预测9月份大豆期货合约价格将上升，故买入7手（10吨／手），成交价格为4310元／吨，此后合约价格迅速上升到4350元／吨。为了进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入5手9月份合约，持仓总数增加到12手，12手合约的平均买入价为（）。A.4326.7元／吨B.4385元／吨C.4346.2元／吨D.4350.6元／吨正确答案：A20、单选

下面属于熊市套利的做法的是（）。A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约正确答案：D21、单选

以下几种说法正确的是（）。A.正向市场的牛市套利价差扩大可能会亏损，但亏损幅度有限B.反向市场的牛市套利价差扩大获利无限C.正向市场的熊市套利价差扩大获利无限D.反向市场的熊市套利价差缩小获利无限正确答案：A22、判断题

期货投机能够减缓价格波动的前提是投机者的理性化操作和适度投机。（）正确答案：对23、单选

3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略（不考虑佣金成本），那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是（）。A.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳B.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.35美元/蒲式耳C.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳D.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳正确答案：D参考解析：熊市套利策是买进远期合约同时卖出近期合约。A项盈利为：（7.65-7.70）+（7.45-7.50）=-0.1（美元/蒲式耳）；B项盈利为：（7.65-7.60）+（7.35-7.50）=-0.1（美元/蒲式耳）；C项盈利为：（7.65-7.70）+（7.55-7.50）=0（美元/蒲式耳）；D项盈利为：（7.65-7.60）+（7.55-7.50）=0.1（美元/蒲式耳）；因此，答案D。24、单选

投资者预计大豆不同月份的期货合约价差扩大，买入1手7月大豆期货合约，价格为8920美分／蒲式耳，同时卖出1手9月大豆期货合约，价格为8870美分／蒲式耳。则该投资者进行的是（）交易。A.买进套利B.卖出套利C.投机D.套期保值正确答案：A25、多选

期货套利交易者在实际操作过程中应该注意（）。A.套利必须坚持同时进出B.下单报价时明确指出价格差，不要用锁单来保护已亏损的单盘交易C.不要在陌生的市场做套利交易D.不能因为低风险和低额保证金而做超额套利，应注意套利的佣金支出正确答案：A,B,C,D26、单选

当市场处于反向市场时，多头投机者应（）。A.卖出近月合约B.卖出远月合约C.买入近月合约D.买入远月合约正确答案：D参考解析：在反向市场中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨，在近期月份合约价格上升时，远期月份合约的价格也上升，且远期月份合约价格上升可能更多；如果市场行情下滑，则近期月份合约受的影响较大，跌幅很可能大于远期月份合约。所以，做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润；而做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。所以D选项正确。27、多选

一般情况下，在正向市场情况下，对商品期货而言，下面说法正确的是（）。A.当行情上涨时，近期合约涨幅大于远期合约B.当行情上涨时，近期合约涨幅小于远期合约C.当行情下跌时，近期合约跌幅大于远期合约D.当行情下跌时，近期合约跌幅小于远期合约正确答案：A,D参考解析：一般来说，在正向市场中，对商品期货而言，当市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会上升，以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系，且可能近期月份合约的价格上升更多；当市场行情下跌时，远期月份合约的跌幅不会小于近期月份合约，因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。所以A、D选项正确。28、判断题

套利交易可以分别计算每个期货合约的盈亏，然后进行加总，得到整个套利交易的盈亏。（）正确答案：对29、单选

某投资者在LME铜期货市场进行蝶式套利，他应该买入5手3月LME铜期货合约，同时卖出8手5月LME铜期货合约，再（）。A.在第二天买入3手7月LME铜期货合约B.同时卖出3手1