期货投资分析：金融期货分析考试答案（题库版）

期货投资分析：金融期货分析考试答案（题库版）1、单选

投资者做空中金所5年期国债期货合约20手，开仓价格为97.702，若期货结算价格下跌至97.638，其持仓盈亏为（）元（不计交易成本）。A.1280B.1280（江南博哥）0C.-1280D.-12800正确答案：B2、单选

以下不影响沪深300股指期货持有成本理论价格的是（）。A.沪深300指数红利率B.沪深300指数现货价格C.期货合约剩余期限D.沪深300指数的历史波动率正确答案：A3、多选

根据国际互换和衍生产品协会（ISDA）的定义，信用衍生产品是用来分离和转移信用风险的各种工具和技术的统称。据此，（）是信用衍生产品。A.信用违约互换B.信用远期C.总收益互换D.信用联系票据正确答案：A,B4、单选

目前，金融期货合约在以下（）交易。A.上海期货交易所B.中国金融期货交易所C.郑州商品交易所D.大连商品交易所正确答案：B5、单选

国债期货合约是一种（）。A.利率风险管理工具B.汇率风险管理工具C.股票风险管理工具D.信用风险管理工具正确答案：A6、多选

中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员不能履行合约责任时，交易所可采取的措施有（）。A.暂停开仓B.强制减仓C.强行平仓D.动用其缴纳的结算担保金正确答案：A,B,C7、单选

投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。A.8.5B.13.5C.16.5D.23.5正确答案：B8、单选

收益增强型的结构化产品中嵌入的期权主要是（）。A.看涨期权B.看跌期权C.期权多头D.期权空头正确答案：D9、多选

货币互换每个付息周期包括的构成要件有（）。A.定价日B.起息日C.付息日D.生效日正确答案：A,B,C10、单选

下列关于做市商正确的是（）。A.做市商没有风险B.含竞价交易的混合交易制度中，做市商的报价不需要和其他交易者报价竞争C.做市商做市需要提供买卖双边报价D.做市商提供报价时的报单量一般没有最小报单量规定正确答案：C11、多选

关于期权价格影响因素，以下说法正确的是（）。A.其它影响因素不变的情况下，标的资产价格波动率与期权价格正相关B.其它影响因素不变的情况下，期权剩余期限与期权时间价值正相关C.对看涨期权来说，执行价格越高，期权价格越低D.对看跌期权来说，执行价格越高，期权价格越低正确答案：A,B,C12、单选

BS公式不可以用来为下列（）定价。A.行权价为2300点的沪深300指数看涨期权B.行权价为2300点的沪深300指数看跌期权C.行权价3.5元的工商银行看涨期权（欧式）D.行权价为250元的黄金期货看跌期权（美式）正确答案：D13、单选

某债券组合价值为1亿元，久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手，价值1950万元，国债期货久期6.5，则该组合的久期变为（）。A.6.3B.6.2375C.6.2675D.6.185正确答案：C14、单选

与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（）。A.风险较小B.高风险高利润C.保证金比例较高D.成本较高正确答案：A15、多选

以下属期权做市商享有的权利是（）。A.减免交易费用B.减免结算费用C.持仓限额豁免D.保证金减收正确答案：A,C,D16、单选

根据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于（）。A.支持购买力平价理论在长期成立B.支持购买力平价理论在短期成立C.支持购买力平价理论在长期和短期都成立D.支持购买力平价理论在长期或短期都不成立正确答案：A17、多选

关于国债期货，以下说法正确的是（）。A.同等条件下，可交割国债的票面利率越高，所对应的转换因子越大。B.同一个可交割国债对应的近月合约的转换因子比对应的远月合约的转换因子小。C.一般情况下，隐含回购利率最大的国债最可能是最便宜可交割券。D.同一个可交割国债对应的远月合约的转换因子比对应的近月合约的转换因子小。正确答案：A,C,D18、单选

个人投资者可以通过（）参与国债期货交易。A.证券公司B.期货公司C.银行D.基金公司正确答案：B19、单选

流动收益期权票据（LYONs）中的赎回权可以看作（）。A.发行者持有的利率封底期权B.投资者持有的利率封底期权C.发行者持有的利率封顶期权D.投资者持有的利率封顶期权正确答案：A20、多选

证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务（IB）时，指导客户阅读和签署的开户资料包括（）。A.期货交易风险说明书B.客户须知C.开户申请表D.期货经纪合同正确答案：A,B,C,D21、多选

关于沪深300指数期货市价指令，正确的说法是（）。A.市价指令可以和任何指令成交B.集合竞价不接受市价指令C.市价指令不能成交的部分自动撤销D.市价指令不必输入委托价格正确答案：A,B,C22、单选

国家外汇管理局由（）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。A.中国人民银行B.外汇交易中心C.财政部D.中国证券监督管理委员会正确答案：A23、多选

外汇期货的特性包括（）。A.标准化合约B.双向交易C.保证金制度D.当日无负债制度正确答案：A,B,C,D24、判断题

利用利率期货进行套利的目标是规避利率变动的风险。正确答案：错25、单选

外汇的会计风险与交易风险的区别主要在于（）。A.本币B.地点C.时间D.外币正确答案：D26、单选

德国投资者持有一个价值为100万日元的组合，但市场上没有欧元/日元的远期合约，因此他选择了三个月到期的美元/欧元远期合约，三个月到期的日元/美元远期合约。他的对冲策略应该为（）。A.卖出日元/美元远期合约，卖出美元/欧元远期合约B.买入日元/美元远期合约，卖出美元/欧元远期合约C.卖出日元/美元远期合约，买入美元/欧元远期合约D.买入日元/美元远期合约，买入美元/欧元远期合约正确答案：C27、多选

某客户在某期货公司开户后存入保证金500万元，在8月1日开仓买进9月沪深300指数期货合约40手，成交价格1200点，同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价位1210点，交易保证金比例为15%，手续费为单边每手100元。则客户的账户情况是（）。A.当日平仓盈亏90000元B.当日盈亏150000元C.当日权益5144000元D.可用资金余额为4061000元正确答案：A,B,C28、多选

投资者可以通过（）方式在远期合约到期前终止头寸。A.和原合约的交易对手再建立一份方向相反的合约B.和另外一个交易商建立一份方向相反的合约C.提前执行该远期合约进行交割D.和此远期合约的交易对手约定以现金结算的方式进行终止正确答案：A,B,D29、多选

可能造成最便宜交割债券发生改变的市场环境包括（）。A.收益率曲线的斜率变陡B.收益率曲线的斜率变平C.新的可交割国债发行D.收益率曲线平行移动正确答案：A,B,D30、判断题

进行国债套期保值时，套期保值比例并不唯一。正确答案：对31、多选

股指期货市场主要通过（）等方式形成股指期货价格。A.开盘集合竞价B.开市后的连续竞价C.新上市合约的挂盘基准价的确定D.大宗交易正确答案：A,B,C32、单选

根据投资者适当性制度规定，自然人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户资金余额不低于人民币（）万元。A.10B.20C.50D.100正确答案：C33、单选

如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约，这种操作属于（）。A.正向套利B.反向套利C.多头投机D.空头投机正确答案：C34、单选

下列关于波动率的说法，错误的是（）。A.波动率通常用于描述标的资产价格的变化程度B.历史波动率是基于对标的资产在过去历史行情中的价格变化而统计得出C.隐含波动率是期权市场对标的资产在期权存续期内波动率的预期D.对于某个月份的期权，历史波动率和隐含波动率都是不变的正确答案：D35、判断题

我国银行间债券市场采用集中撮合竞价制度。正确答案：错36、多选

一般而言，股指期货买入套期保值适用于（）。A.判断大盘将出现大幅上涨，但短期内没有足够资金建立股票组合B.判断大盘将出现大幅下跌，但短期内难以卖出手中股票组合C.基金避免募集资金到位的时滞所带来的股票建仓成本的提高D.大资金避免短期集中构建股票组合导致的市场冲击成本过高正确答案：A,C37、多选

在进行债务担保凭证定价时，会对投资组合的损失概率分布造成影响的因素包括（）。A.投资组合的违约概率B.投资组合回收率的期望值C.投资组合中各公司信用情况的相关性D.到期日正确答案：A,B,C,D38、单选

在利率为正的前提下，提前了结美式看涨期权多头头寸（标的资产无红利支付）的最好方式是（）。A.执行期权B.出售期权C.对冲期权D.没有最优方法正确答案：B39、多选

关于沪深300指数期货交易日的交易时间，正确的说法是（）。A.日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00B.最后交易日时间为9：30-11：30，13：00-15：00C.日常交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：15D.最后交易日时间为9：15-11：30，13：00-15：00正确答案：C,D40、单选

一个由100个参考实体所构成的组合，每一个参考实体的违约概率为每年1%，考虑第n次信用违约互换。如果n=1，即“首家违约”，那么在其他条件不变的情况下，当违约相关性上升时，第1次违约互换合约的价格将会（）。A.上升B.下降C.不D.无法判断正确答案：B41、单选

股指期货采取的交割方式为（）。A.平仓了结B.样本股交割C.对应基金份额交割D.现金交割正确答案：D42、多选

在计算机撮合外汇期货的成交中，决定最新成交价的价格有（）。A.买入价B.卖出价C.1分钟平均价D.前一成交价正确答案：A,B,D43、单选

我国国债持有量最大的机构类型是（）。A.保险公司B.证券公司C.商业银行D.基金公司正确答案：C44、多选

关于麦考利久期的描述，正确的是（）。A.麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均B.零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期C.对于相同期限的债券票面利率越高的债券其麦考利久期越大D.麦考利久期的单位是年正确答案：A,D45、多选

人民币远期利率协议的作用包括（）。A.有利于企业进行套期保值B.帮助银行进行利率风险管理C.有利于发现利率市场价格D.帮助银行进行汇率风险管理正确答案：A,B,C46、多选

投资者可以用来对冲国外资产外汇风险的金融工具有（）.A.外汇期货B.外汇期权C.外汇远期D.外汇掉期正确答案：A,B,C,D47、多选

某德国投资者持有500万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，他可以选择的对冲方式有（）。A.卖出美元兑欧元期货合约B.买入美元兑欧元期货合约C.卖出美元兑欧元看跌期权D.买入美元兑欧元看跌期权正确答案：A,D48、单选

沪深300股指期货对应的标的指数采用的编制方法是（）。A.简单股票价格算术平均法B.修正的简单股票价格算术平均法C.几何平均法D.加权股票价格平均法正确答案：B49、多选

国债发行承销团成员包括（）。A.商业银行B.保险公司C.证券公司D.期货公司正确答案：A,C50、多选

外汇期货套利的形式主要有（）。A.跨市场套利B.跨币种套利C.跨期套利D.交叉套利正确答案：A,B,C,D51、判断题

我国国债期货交易采用百元全价报价。正确答案：错52、单选

沪深300股指货的交割结算价是依据（）确定的。A.最后交易日沪深300指数最后两个小时的算术平均价B.最后交易日最后5分钟期货交易价格的加权平均价C.从上市至最后交易日的所有期货价格的加权平均价D.最后交易日的收盘价正确答案：A53、判断题

中金所5年期国债期货不实行持仓限额制度。正确答案：错54、单选

合成CDO与现金流CDO的差异主要体现在（）方面。A．发起方式B．资产形成方式C．分块方式D．市场投资结构正确答案：B55、多选

为防范外汇及其衍生品交易带来的风险，交易者应该（）。A.选择合适的交易对手B.注意条约条款C.选择合适的交易平台或第三方中介D.做好事先风险管理正确答案：A,B,C,D56、单选

本金随着时间的推移按照事先约定的方式逐渐增大的互换是指（）。A.本金变化型互换B.过山车型互换C.本金过渡型互换D.本金增长型互换正确答案：D57、多选

外汇市场上的交割制度主要分为（）。A.实物交割B.现金交割C.混合交割D.仓单交割正确答案：A,B,C58、多选

关于股指期货套期保值额度的使用，正确的说法是（）。A.在有效期内可以重复使用B.可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度C.应当在不迟于套期保值额度有效期到期现5个交易日向交易所申请新的套期保值额度，逾期未申请的应在有效到期前进行平仓，否则，中国金融期货交易所（CFFEX）有权采取限制开仓、限期平仓，强行平仓等措施。D.在额度内频繁进行开平仓交易的，中国金融期货交易所（CFFEX）有权对其采取谈话提醒、书面警示、调整或者取消其套期保值额度、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。正确答案：A,B,D59、多选

期权保证金计算可以采用（）等方法。A.SPAN方法B.Delta方法C.策略组合保证金模式D.布莱克-斯科尔斯模型正确答案：A,B,C60、单选

股指期货每日涨跌幅的计算通常是与前一交易日的（）相关联。A.开盘价B.收盘价C.最高价D.结算价正确答案：D61、单选

对于期权买方来说，以下说法正确的（）。A.看涨期权的delta为负，看跌期权的delta为正B.看涨期权的delta为正，看跌期权的delta为负C.看涨期权和看跌期权的delta均为正D.看涨期权和看跌期权的delta均为负正确答案：B62、单选

买入看跌期权同时买入标的资产，到期损益最接近于（）。A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.买入看跌期权正确答案：A63、单选

保护性看跌期权（protectiveputs）是通过（）构成的。A.标的资产和看涨期权B.标的资产和看跌期权C.看涨期权和看跌期权D.两份看跌期权正确答案：B64、单选

投资者预计某公司的信用状况会明显好转，同时预计未来市场利率会上涨，其应该（）。A.做多该公司信用债，做多国债期货B.做多该公司信用债，做空国债期货C.做空该公司信用债，做多国债期货D.做空该公司信用债，做空国债期货正确答案：B65、单选

关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是（）。A.股指期货交割更困难B.股指期货逼仓较易发生C.股指期货的持仓成本不包括储存费用D.股指期货的风险高于商品期货的风险正确答案：C66、单选

假定英镑和美元2年期的无风险连续复利率分别是2%和3%，英镑兑美元的即期汇率是1.5669，那么2年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为（）。A.1.5885B.1.5669C.1.5985D.1.5585正确答案：C67、多选

国家外汇管理局的基本职能包括（）。A.参与起草外汇管理有关法律法规和部门规章草案，发布与履行职责有关的规范性文件B.负责国际收支、对外债权债务的统计和监测，按规定发布相关信息，承担跨境资金流动监测的有关工作C.负责全国外汇市场的监督管理工作，承担结售汇业务监督管理的责任，培育和发展外汇市场D.负责依法实施外汇监督检查，对违反外汇管理的行为进行处罚正确答案：A,B,C,D68、单选

下列不属于技术分析的三大假设的是（）。A.价格能反映出公开市场信息B.价格以趋势方式演变C.历史会重演D.市场总是理性的正确答案：D69、多选

投资结构化产品可能面临的风险有（）。A.流动性风险B.汇兑风险C.利率风险D.信用风险正确答案：A,B,C,D70、多选

以下属于中金所上市的5年期国债期货合约可能出现的报价的是（）。A.96.882B.101.664C.99.663D.88.7755正确答案：A,B,C,D71、多选

交易所的外汇期货合约是标准化合约，交易所规定了合约的（）。A.交易币种B.交易时间C.交易价格D.交割月份正确答案：A,B,C,D72、判断题

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。正确答案：对73、单选

看涨期权的空头，拥有在一定时间内（）。A.买入标的资产的权利B.卖出标的资产的权利C.买入标的资产的潜在义务D.卖出标的资产的潜在义务正确答案：D74、单选

1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。A.标准普尔500指数B.价值线综合指数C.道琼斯综合平均指数D.纳斯达克指数正确答案：B75、单选

某交易者买入10张欧元期货合约，成交价格为1.3502（即1欧元=1.3502美元），合约大小为125000欧元。若期货价格跌至1.3400，交易者的浮动亏损为（）（不计手续费等交易成本）。A．12750美元B.10500美元C.24750美元D.22500美元正确答案：A76、单选

国内某投资者买入1份3个月期的人民币兑日元价格为15的远期合约，即期人民币兑日元的价格是16。下列说法正确的是（）。A.人民币贬值，远期合约头寸盈利B.人民币升值，远期合约头寸亏损C.日元升值，远期合约头寸亏损D.日元升值，远期合约头寸盈利正确答案：C77、单选

CDO的资产发生亏损时，（）子模块最先承担损失。A.优先块B.次优先块C.股本块D.无所谓正确答案：C78、多选

利率互换的估值，需要准备的条件包括（）。A.估值的日期B.估值日的收益率曲线C.重置利率的历史数据D.估值日的远期利率正确答案：A,B,C,D79、多选

人民币远期利率协议的基本要素有（）。A.名义本金B.基准日C.合同利率D.合约期正确答案：A,B,C,D80、判断题

其他条件相同的情况下，可交割券的票面利率越高，其转换因子越大。正确答案：对81、单选

互换的标的可以来源于（）。A.外汇市场B.权益市场C.货币市场D.债券市场正确答案：A82、多选

按照惯例，在国际外汇市场上采用直接标价法的货币有（）。A.日元B.欧元C.加元D.英镑正确答案：A,C83、多选

制定股指期货投机交易策略，通常分为（）等环节。A.预测市场走势方向B.组建交易团队C.交易时机的选择D.资金管理正确答案：A,C,D84、单选

某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元，该合约结算价为92.820元，次日该合约下跌，结算价为92.520元，该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（）。A.追缴30万元保证金B.追缴9000元保证金C.无需追缴保证金D.追缴3万元保证金正确答案：C85、单选

β系数大于1的证券属于（）。A.进攻型证券B.防守型证券C.中立型证券D.稳健型证券正确答案：A86、单选

基于以下信息：当前沪深300指数的价格为2210点；无风险利率为4.5%（假设连续付息）；6个月到期、行权价为K点的看涨期权的权利金为147.99点6个月到期、行权价为K点的看跌期权的权利金为137.93点则行权价K最有可能是（）。A.2150B.2200C.2250D.2300正确答案：B87、单选

投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（）。A.介入货币互换的多头B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率D.介入货币互换的空头正确答案：B88、多选

根据现行中国金融期货交易所规则，2014年1月17日（1月第三个周五）上市交易的合约有IF1401、IF1402、IF1403、IF1406，则2014年1月20日（周一）的上市交易的合约有（）。A.IF1401B.IF1402C.IF1403D.IF1409正确答案：B,C,D89、判断题

将万用电表置于电阻Rxlk挡，用黑表笔接三极管的某一管脚（假设作为基极），再用红表笔分别接另外两个管脚。如果表针指示的两次都很大，该管便是NPN管，若表针指示的两个阻值均很小，则说明这是一只PNP管。（）正确答案：错90、单选

期权的市场价格反映的波动率为（）。A.已实现波动率B.隐含波动率C.历史波动率D.条件波动率正确答案：B91、多选

2013年第2季度，市场频现量化宽松结束的预期，而美联储在此时态度暧昧不定也为市场增添了不确定的氛围。某出口贸易公司此时有1000万美元来自美国公司的应收账款，预期在2013年12月付讫，该公司较为稳妥的做法有（）。A.针对该笔款项进行做空美元的套期保值策略B.针对该笔款项进行买入美元看涨期权的套期保值策略C.针对该笔款项进行外汇掉期的策略D.针对该笔款项进行BSI或LSI策略正确答案：A,C,D92、多选

于股指期货反向市场，正确的描述是（）。A.股票现货价格高于股指期货价格B.持有的股票现货没有成本支出C.随着交割日期的临近，期货价格与现货价格逐步趋于一致D.产生的原因在于对股票现货需求迫切同时预期将来股票现货供给大幅增加等正确答案：A,C,D93、多选

导致股指期货发生市场风险的因素包括（）。A.价格波动B.保证金交易的杠杆效应C.交易者的非理性投机D.市场机制是否健全正确答案：C,D94、单选

宏观经济不景气同时通货膨胀预期居高不下，股市和债市持续下跌。在这种情况下，从事精铜生产的企业应该（）以节约成本。A.发行固息债B.发行浮息债C.增发股票D.发行铜价挂钩的结构化票据正确答案：B95、多选

从理论上看，当投资者买入跨式组合时，下列说法正确的是（）。A.投资者潜在最大盈利为所支付权利金B.投资者潜在最大损失为所支付权利金C.投资者的最大盈利无限D.投资者是做多波动率正确答案：B,C,D96、多选

距合约到期月首日剩余期限为（）年期的国债，可用于交割中国金融期货交易所5年期国债期货合约。A.2B.3C.5D.6正确答案：C,D97、多选

证券公司开展股指期货中间介绍业务（IB）时，在为客户签署合同文本前应向客户告知（）。A.期货交易的风险B.期货交易的方式、流程C.期货保证金安全存管要求D.客户交易编码正确答案：A,B98、单选

国债期货合约的基点价值约等于（）。A.CTD基点价值B.CTD基点价值/CTD的转换因子C.CTD基点价值*CTD的转换因子D.非CTD券的基点价值正确答案：B99、单选

利率互换交易的现金流错配风险是指（）。A.未能在理想的价格点位或交易时刻完成买卖B.对手方违约的风险C.前端参考利率的现金流不能被后端的现金流所抵销D.预期利率下降，实际利率却上升正确答案：C100、单选

国债期货合约可以用（）来作为期货合约DV01和久期的近似值。A.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”B.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”D.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”正确答案：B101、单选

对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（）。A.远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小C.两者共同点是每日发生现金流D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易正确答案：C102、单选

如果股票不支付股利，在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看涨期权的价格（）。A.比该股票欧式看涨期权的价格高B.比该股票欧式看涨期权的价格低C.与该股票欧式看涨期权的价格相同D.不低于该股票欧式看涨期权的价格正确答案：D103、单选

“金砖五国”中，最早推出外汇期货的国家是（）。A.巴西B.俄罗斯C.南非D.印度正确答案：C104、判断题

对于国债期货基差多头交易来说，其损益曲线类似于看涨期权多头。正确答案：对参考解析：暂无解析105、多选

股指期货技术分析的基本要素有（）。A.价格B.成交量C.趋势D.宏观经济指标正确答案：A,B,C106、判断题

中金所5年期国债期货上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。正确答案：对107、多选

买进执行价格为2000点的6月沪深300股指看跌期权，权利金为150点，卖出执行价格为1900点的沪深300股指看跌期权，权利金为120点，以下说法正确的是（）。A.该策略属于牛市策略B.该策略属于熊市策略C.损益平衡点为1970点D.损益平衡点为2030点正确答案：B,C108、多选

以下关于沪深300指数期货风险准备金制度的描述，错误的说法是（）。A.风险准备金由交易所设立B.交易所按交易手续费收入的5%的比例，从管理费用中提取C.符合国家财政政策规定的其它收入也可被提取为风险准备金D.当风险准备金达到一定规模时，经交易所董事会决定可不再提取正确答案：A,C,D109、单选

场外市场与场内交易所市场相比，具有的特点是（）。A.交易的合约是标准化的B.主要交易品种为期货和期权C.多为分散市场并以行业自律为主D.交易以集中撮合竞价为主正确答案：C110、单选

中金所5年期国债期货上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%，上市首日有成交的，于下一交易日（）涨跌停板幅度。A.恢复到合约规定的B.继续执行前一交易日的C.扩大前一交易日的D.不执行正确答案：A111、单选

银行间市场利率互换是按照（）报价的。A.固定端年化利率B.浮动端年化利率C.固定端与浮动端利率的差额D.在基准利率上加减点正确答案：B112、多选

股指期货投资者欲参与投机交易，应遵循的原则包括（）。A.充分了解股指期货合约B.制定交易计划C.只能盈利不能亏损D.确定投入的风险资本正确答案：A,B,D113、单选

2014年4月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（）。A.5月、6月、7月、8月B.6月、9月、12月、3月C.4月、5月、6月、7月D.5月、6月、9月、12月正确答案：B114、单选

若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（）点。A.4800B.4600C.4400D.4000正确答案：C115、单选

1x4M的远期利率协议（FRA）的多头等价于（）。A.1个月后借入资金为4个月的投资融资B.4个月后借入资金为1个月的投资融资C.在1个月内借入贷款的一半，剩下的一半在4个月后借入D.1个月后借入资金为3个月的投资融资正确答案：D116、单选

投资者做多5手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.880，平仓价格为98.124，其盈亏是（）元（不计交易成本）。A.-37800B.37800C.-3780D.3780正确答案：A117、单选

对于平值期权，随着到期日的临近，时间价值损失速度将（）。A.减小B.加剧C.不变D.无明显规律正确答案：B118、单选

买入看跌期权，同时卖出相同执行价，相同到期时间的看涨期权，从到期收益角度看，最接近于（）。A.买入标的资产B.卖空标的资产C.卖空看跌期权D.买入看跌期权正确答案：B119、单选

期权的日历价差组合（CalendarSpread），是利用（）之间权利金关系变化构造的。A.相同标的和到期日，但不同行权价的期权合约B.相同行权价、到期日和标的的期权合约C.相同行权价和到期日，但是不同标的期权合约D.相同标的和行权价，但不同到期日的期权合约正确答案：D120、多选

有权对取得股指期货中间介绍业务（IB）资格的证券公司进行日常监督检查，并依法采取监管措施或者予以行政处罚的机构有（）。A.中国证监会B.中国证监会派出机构C.中国金融期货交易所（CFFEX）D.中国证券业协会正确答案：A,B121、单选

假设某一时刻沪深300指数为2280点，某投资者以36点的价格卖出一手沪深300看跌期权合约，行权价格是2300点，剩余期限为1个月，该投资者的最大潜在收益和亏损分别为（）点。A.最大收益为36点，最大亏损为无穷大B.最大收益为无穷大，最大亏损为36点C.最大收益为36，最大亏损为2336点D.最大收益为36点，最大亏损为2264点正确答案：A122、单选

假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%，3个月的欧式看涨期权为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利进行计算，3个月期的欧式看跌期权价格为（）。（注：e^-10%*3/12=0.9753）A.1.35元B.2元C.1.26元D.1.43元正确答案：C123、单选

国债期货合约的最小交割单位是（）手。A.5B.10C.20D.50正确答案：B124、多选

当投资者卖出一手看涨期权时，下列说法正确的是（）。A.投资者潜在最大盈利为所收取的权利金B.投资者潜在最大损失为收取的权利金C.投资者损益平衡点为行权价格与权利金之和D.投资者损益平衡点为行权价格与权利金之差正确答案：A,D125、单选

（）不是影响股指期货价格的主要因素。A.宏观经济数据B.期货公司手续费C.国际金融市场走势D.国内外货币政策正确答案：B126、多选

对于票面利率3%的5年期国债期货，根据寻找CTD债券的经验法则，下列说法正确的是（）。A.到期收益率在3%之下，久期最小的国债是CTDB.到期收益率在3%之上，久期最大的国债是CTDC.相同久期的国债中，收益率最低的国债是CTDD.相同久期的国债中，收益率最高的国债是CTD正确答案：A,B,D127、单选

银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（）。A.国债B.利率互换C.债券远期D.远期利率协议正确答案：A128、判断题

在经济处于衰退时期，经济面临通缩压力，短期国债的收益率一般高于长期国债的收益率。正确答案：对129、多选

股指期货理论定价与现实交易价格存在差异，其原因在于（）。A.在现实交易中想构造一个完全与股票指数结构一致的投资组合几乎是不可能的B.不同期货交易者使用的理论定价模型及参数可能不同C.由于各国市场交易机制存在差异，在一定程度上会影响到指数期货交易的效率D.股息收益率在实际市场上是很难得到的，因为不同的公司，不同的市场在股息政策上（如发放股息的时机、方式等）都会不同，并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也是不确定的，这必然影响到正确判定指数期货合约的价格正确答案：A,B,C,D130、单选

在利率互换（IRS）市场进行交易时，如果预期未来利率将上升，则投资者应该（）。A.作为IRS的卖方B.支付浮动利率收取固定利率C.作为IRS的买方D.买入短期IRS并卖出长期IRS正确答案：C131、单选

根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（）。A.更便宜B.更昂贵C.相同D.无法确定正确答案：A132、单选

关于期权的内在价值和时间价值，下列说法正确的是（）。A.内在价值等于0的期权一定是虚值期权B.看涨期权的时间价值会随着到期日的临近而加速损耗C.时间价值损失对买入看跌期权的投资者有利D.时间价值损失对卖出看涨期权的投资者不利正确答案：B133、单选

非美元报价法报价的货币的点值等于（）。A.汇率报价的最小变动单位除以汇率B.汇率报价的最大变动单位除以汇率C.汇率报价的最小变动单位乘以汇率D.汇率报价的最大变动单位乘以汇率正确答案：A134、单选

（）是指当投资者无法及时筹措资金满足维持股指期货头寸的保证金要求的风险。A.市场风险B.操作风险C.代理风险D.现金流风险正确答案：D135、单选

关于市价指令的描述正确的是（）。A.市价指令只能和限价指令撮合成交B.集合竞价接受市价指令C.市价指令相互之间可以撮合成交D.市价指令的未成交部分继续有效正确答案：A136、单选

各种互换中，（）交换两种货币的本金并且交换固定利息。A.标准利率互换B.固定换固定的利率互换C.货币互换D.本金变换型互换正确答案：C137、单选

中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金，且交易保证金标准（）交易所对结算会员的收取标准。A.不得低于B.低于C.等于D.高于正确答案：A138、单选

欧式期权和美式期权的主要区别在于（）。A.欧式期权可以提前行权B.买入欧式期权一般是一次性付清C.美式期权可以提前行权D.买入美式期权一般是一次性付清正确答案：C139、多选

以下货币中属于传统意义上商品货币的包括（）。A.USDB.AUDC.JPYD.CAD正确答案：A,B,D140、单选

下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（）。A.利率B.现货价格C.合约期限D.期望收益率正确答案：D141、单选

关于结算担保金的描述说法不正确的是（）。A.中国金融期货交易所建立结算担保金制度B.结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金C.结算担保金由结算会员以自有资金向中国金融期货交易所（CFFEX）缴纳。D.结算担保金属于中国金融期货交易所所有，用于应对结算会员违约风险正确答案：D142、单选

根据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约有（）。A.TF1406，TF1409，TF1412B.TF1403，TF1406，TF1409C.TF1403，TF1404，TF1406D.TF1403，TF1406，TF1409，TF1412正确答案：B143、判断题

如果可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率，其转换因子大于1。正确答案：对144、单选

在（）的情况下，会员或客户的持仓不会被强平。A.结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足B.客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓。C.因违规、违约受到交易所强行平仓处理D.按照追加保证金通知，在当日开市前补足保证金正确答案：D145、单选

下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（）。A.日元B.澳元C.美元D.英镑正确答案：B146、多选

在我国银行间外汇市场交易的外汇衍生品包括（）。A.外汇远期B.外汇掉期C.外汇期货D.外汇期权正确答案：A,B,D147、多选

美国某家机器制造商同英国某家公司签订销售机器合约为100万英镑，3个月后买方支付货款，该公司财务总监非常关注合约的外汇风险，可以采取的措施有（）。A.向银行借入英镑兑换为美元存款B.向银行卖出英镑兑美元外汇远期C.买入英镑兑美元看跌外汇期权D.卖出英镑兑美元外汇期货正确答案：B,C,D148、多选

投资者进行股票投资组合风险管理，可以（）。A．通过投资组合方式，降低系统性风险B．通过股指期货套期保值，回避系统性风险C．通过投资组合方式，降低非系统性风险D．通过股指期货套期保值，回避非系统性风险正确答案：A,D149、单选

投资人持有100万元某公司一年期债券，假如该公司一年内违约的概率为3%，回收率（）.A.7000元B.9000元C.3000元D.4500元正确答案：B150、单选

按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（）。A.5.96%B.5.92%C.5.88%D.5.84%正确答案：D151、单选

当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（）作用。A.承担价格风险B.增加价格波动C.促进市场流动D.减缓价格波动正确答案：D152、单选

在指数的加权计算中，沪深300指数以调整股本为权重，调整股本是（）。A.总股本B.对自由流通股本分级靠档后获得C.非自由流通股D.自由流通股正确答案：B153、多选

关于当前我国期货市场某合约成交量和持仓量，正确的说法是（）。A.股指期货成交量是指某合约在当日交易期间所有成交合约的单边数量B.股指期货成交量是指某合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量C.股指期货持仓量是按单边计算D.股指期货持仓量是按双边计算正确答案：A,C154、多选

根据外汇交易者在市场中所建立的交易头寸不同，外汇跨期套利一般分为（）。A.近月套利B.牛市套利C.熊市套利D.远月套利正确答案：B,C155、多选

关于远期价格和远期价值的定义和计算，正确的是（）。A.远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B.远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C.远期合约价值由即期现货价格和升贴水共同决定D.远期价格与标的物现货价格紧密相连正确答案：B,D156、判断题

机构投资者运用国债期货进行套期保值，首先要确定的是套期保值比率，其次是风险敞口。正确答案：对157、判断题

在“327”事件中，国债期货价格波动剧烈，因此从国债期货交易的本身特性出发，国债期货的价格波动幅度通常大于股指期货。正确答案：错158、单选

下列期权中，属于实值期权的是（）。A.行权价为300，标的资产市场价格为350的看涨期权B.行权价为350，标的资产市场价格为300的看涨期权C.行权价为300，标的资产市场价格为350的看跌期权D.行权价为300，标的资产市场价格为300的看涨期权正确答案：A159、多选

双货币票据可以拆分成（）。A.利率期货B.可转换债券C.固定利率的债券D.货币互换协议正确答案：C,D160、多选

互换具有的特点包括（）。A.约定双方在未来确定的时点交换现金流B.是多个远期协议的组合C.既可用于规避汇率风险，又可用于管理不同币种的利率风险D.可以降低资金成本，发挥比较优势正确答案：A,B,C,D161、单选

外汇市场的基本面分析需要考虑的因素不包括（）。A.各国经济增长率B.各国通货膨胀率C.各国利率D.年内最高价正确答案：D162、单选

T=0时刻股票价格为100元，T=1时刻股票价格上涨至120元的概率为70%，此时看涨期权支付为20元，下跌至70元的概率为30%，此时看涨期权支付为0。假设利率为0，则0时刻该欧式看涨期权价格为（）元。A.14B.12C.10D.8正确答案：A163、单选

债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（）间进行的托管转移。A.不同交易机构B.不同托管机构C.不同代理机构D.不同银行正确答案：B164、多选

外汇期货投机者的作用主要有（）。A.承担价格风险B.促进价格发现C.减缓价格波动D.提高市场流动性正确答案：A,B,D165、多选

某款逆向浮动利率票据的息票率为：15%-LIBOR。这款产品是（）。A.固定利率债券与利率期权的组合B.固定利率债券与利率远期合约的组合C.固定利率债券与利率互换的组合D.息票率为7.5%的固定利率债券，以及收取固定利率7.5%、支付浮动利率LIBOR的利率互换合约所构成的组合正确答案：C,D166、单选

某个名义额为1000万元、期限3年的信用违约互换合约（CDS）的风险调整后的息期为2.5。当前该CDS参考实体的信用利差为120个基点，若信用利差变为145个基点，则CDS买方的损益为（）。A.亏损12500B.亏损50000C.盈利12500D.盈利62500正确答案：D167、判断题

财政部采用滚动发行制度后，对关键期限国债提前一个月公布下个月的发行计划。正确答案：错168、多选

投资者利用股指期货进行套期保值，应该遵循（）的原则。A.品种相同或相近B.月份相同或相近C.方向相同D.数量相当正确答案：A,B,C,D169、单选

沪深300股指期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（）。A.上一交易日结算价的±20%B.上一交易日结算价的±10%C.上一交易日收盘价的±20%D.上一交易日收盘价的±10正确答案：B170、单选

假设美国1年期国债收益率为2%，中国1年期国债收益率为3%；人民币兑美元即期汇率为6.15，1年后汇率为6.10。投资者持有100万美元，投资于中、美1年期国债，理论上，1年后其最高收益为（）万美元（小数点后保留两位小数）。A.2B.3C.3.84D.2.82正确答案：C171、多选

关于沪深300指数期货的结算价，说法正确的有（）。A.当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。B.交割结算价为最后交易日沪深300指数最后2小时的算术平均价。C.交割结算价作为最后交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格。D.当日结算价作为计算当日浮动盈亏的价格。正确答案：A,B,C,D172、单选

买入看涨期权同时卖出标的资产，到期损益最接近于（）。A.卖出看跌期权B.买入看跌期权C.卖出看涨期权D.买入看涨期权正确答案：C173、多选

除了标的指数成分国债和备选成分国债，国债ETF还可以投资于（）。A.国债逆回购B.短期融资券C.房地产信托D.国债期货正确答案：A,B,D174、单选

A国通货膨胀率为1%，B国的通货膨胀率是5%，那么根据相对购买力平价理论，A国货币将对B国货币在一年之内（）。A.贬值4%B.升值4%C.维持不变D.升值2%正确答案：B175、多选

签订利率互换协议时需要确定未来支付现金流的（）。A.日期B.计算方法C.支付额度D.币种正确答案：A,B,D176、判断题

在交割期内付息的可交割国债不列入可交割券范围。正确答案：对177、单选

投资者拥有100万元，拟用作其孩子2年后的教育费用。下列金融产品适合该投资者的是（）。A.股票指数型基金B.期限为3年的股指联结型保本产品C.期限为2年的汇率联结型保本产品D.期货私募基金正确答案：C178、单选

看跌期权的价值与标的价格呈（）向关系，与行权价格呈（）向关系。A.正，正B.正，反C.反，正D.反，反正确答案：C179、单选

某美国进口商在3个月后需支付40万欧元货款，为对冲外汇风险，考虑通过外汇期货合约进行套期保值。欧元兑美元即期汇率月度变动标准差是1%，CME交易的欧元兑美元期货（每手合约价值为125000欧元）月度变动的标准差是1.25%，期货价格与即期汇率价格相关系数是0.8。为达到最佳套期保值效果，该美国进口商应该（）。A.卖出2手欧元兑美元期货合约B.买入2手欧元兑美元期货合约C.卖出3手欧元兑美元期货合约D.买入3乎欧元兑美元期货合约正确答案：D180、多选

全球主要即期外汇交易市场有（）。A.伦敦外汇市场B.纽约外汇市场C.东京外汇市场D.新加坡外汇市场正确答案：A,B,C,D181、多选

当采用传统的Black-Scholes模型对可赎回债券中的期权进行定价时，会导致定价偏差的因素包括（）。A.标