金融学基础（第二版）课件：金融市场

金融市场

“金融世界是动荡的、混乱的，无序可循，只有辨明事理，才能无往不利。如果把金融市场的一举一动当作是某个数学公式中的一部分来把握，是不会奏效的。数学不能控制金融市场，而心理因素才是控制市场的关键。”

——乔治·索罗斯

1.掌握金融市场的概念、功能及构成要素。2.掌握金融市场的特点和分类3.掌握货币市场的特点及构成4.掌握资本市场的特点及构成5.了解外汇市场和黄金市场知识目标1.能够正确认识并区分金融市场2.能够进行金融市场运行情况分析技能目标导入案例：张奥平：2021年下半年中国资本市场有八大确定性趋势一：下半年上市企业数量将回升

IPO将维持常态化；二：全年“被退市”企业数量预计在50家左右

退市持续严格化；三：上市公司资本价值将从“二八分化”走向“一九分化”；四：破发将成为常态化；五：双循环与注册制将促使硬科技、新消费成为IPO主流行业；六：专业机构投资能力将逐步突显

投资端将“机构化”；七：对中介机构的监管将更加严格

压实“看门人”责任；八：流动性边际收紧

2021年下半年将回归价值投资逻辑。学前小组讨论：什么是金融市场？金融市场有什么功能？主要的金融市场有哪些？学习框架二、金融市场的功能三、金融市场的构成要素一、金融市场的概念和特点？任务一认识金融市场四、金融市场的分类狭义的金融市场广义的金融市场广义的金融市场是指金融机构与客户之间、各金融机构之间、客户与客户之间所有以资金商品为交易工具的金融交易，包括存款、贷款、信托、租赁、保险、股票、票据质押与贴现、外汇、债券、期货交易等全部金融活动。狭义的金融市场是指以票据和有价证券为交易工具的市场。通常所说的金融市场主要是指狭义的金融市场。一、金融市场的概念和特点（一）金融市场的概念是指资金供求双方进行货币资金融通和金融工具交易的场所。（1）金融市场以货币资金、其他金融工具为交易对象。（2）金融市场具有价格（利率）的一致性。（3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场。（4）金融市场是一个自由竞争市场。（5）金融市场的非物质化。（6）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。（7）现代金融市场是信息市场。（二）金融市场的特点（二）配置功能（三）调节功能（四）反映功能（晴雨表）（一）积累功能（聚敛功能）是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入社会再生产的资金集合的功能。（蓄水池）具体表现：资源配置、财富再分配和风险再分配。是指金融市场对宏观经济的调节作用。二、金融市场的功能（1）首先是反映微观经济运行状况的指示器。（2）直接和间接地反映国家货币供应量的变动。（3）能了解企业的发展动态。（4）可以及时了解世界经济发展变化的情况。三、金融市场的构成要素（一）按交易标的物划分1.货币市场：期限在1年以内、以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的市场；2.资本市场：以长期金融工具为媒介进行的、期限在1年以上的长期资金融通市场；3.外汇市场：进行外汇买卖的交易场所；4.金融衍生品市场：期货、期权、互换及远期等市场；5.保险市场：保险商品交换关系的总和，或是保险商品供给与需求关系的总和；6.黄金市场：集中进行黄金买卖的交易场所。四、金融市场的分类（二）按交易对象是否新发行划分1.发行市场发行市场也称一级市场、初级市场，是新证券发行的市场。2.流通市场流通市场也称二级市场、次级市场，是已经发行、处在流通中的证券的买卖市场。二级市场的交易可以在场内市场完成，也可以在场外市场完成。场内交易市场，又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场。场外交易市场，又称柜台交易市场、店头交易市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。四、金融市场的分类（三）根据融资方式划分1.直接融资市场资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场。2.间接融资市场以银行等金融机构为中介进行的融资活动场所即为间接融资市场。这种以银行等金融机构为中介进行的融资活动场所即为间接融资市场。四、金融市场的分类小思考：小明去银行办理贷款业务，是直接融资活动还是间接融资活动？属于哪个市场业务呢？（四）按地域范围划分1.国际金融市场国际金融市场指从事各种国际金融业务活动的场所。此种活动包括居民与非居民之间或非居民与非居民之间。2.国内金融市场国内金融市场指本国居民之间发生金融关系的场所，仅限于有居民身份的法人和自然人参加，经营活动一般只涉及本国货币，既包括全国性的以本币（在我国就是人民币）计值的金融交易，也包括地方性金融交易。四、金融市场的分类（五）按经营场所划分1.有形金融市场，是指有固定场所和操作设施的金融市场。2.无形金融市场，是指以营运网络形式存在的市场，通过电子电讯手段达成交易。（六）按交割期限划分1.金融现货市场，是指融资活动成交后立即付款交割的市场。2.金融期货市场，是指投融活动成交后按合约规定在指定日期付款交割的市场。四、金融市场的分类（七）根据交易对象的交割方式划分1.即期交易市场即期交易市场是指约定在交易完成两个工作日内办理资产交割的金融市场。2.远期交易市场远期市场是指进行远期合约交易的市场，交易双方按约定条件在未来某一日期交割金融资产的金融市场。四、金融市场的分类（八）根据交易对象是否依赖其他金融工具划分1.原生金融市场，是指交易原生金融工具的市场。如股票市场、基金市场、债券市场等。2.衍生金融市场，是指交易衍生金融工具的市场。如期权市场、期货市场、远期市场、互换市场等。（九）根据价格形成机制划分1.竞价市场，又称公开市场，是指金融资产交易价格通过多家买方和卖方公开竞价形成的市场。2.议价市场，是指金融资产交易价格通过买卖双方协商形成的市场。四、金融市场的分类学习框架二、同业拆借市场三、回购市场一、货币市场的概念和特点？任务二熟悉货币市场四、票据市场五、大额可转让定期存单市场一、货币市场的概念和特点（二）特点1.期限短；2.流动性强；3.参与者以机构为主；4.客户数量少，单笔交易金额大，交易频繁；5.以无形市场为主。（一）概念货币市场是指期限在1年以内、以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的市场，是1年期以内的短期融资工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。小思考：货币市场主要包括哪些子市场？

二、同业拆借市场特点：（1）融通资金的期限一般比较短。拆借期限按日计算，有1日、2日、5日、7日不等，一般不超过1个月。（2）参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款账户，交易资金主要是该账户上的多余资金。（3）同业拆借资金主要用于短期、临时性需要。（4）同业拆借基本上是信用拆借。（5）同业拆借的每笔交易的数额较大，以适应银行经营活动的需要。概念：也称同业拆放市场，是金融机构之间以信用方式进行短期货币资金借贷的市场。利率由交易双方自定，通常低于中央银行的再贴现率而高于银行的资金成本。三、回购市场通常所说的回购市场，实际上是指国债的回购市场。由于回购交易有国债作抵押，所以利率一般低于同业拆借利率。国债回购交易的期限短、成本低、风险小，因而是一种很受投资者和筹资者欢迎的短期融资工具。概念：回购市场指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。回购协议是在出售证券的同时，同证券购买商签订的、约定在一定期限后按约定价格再购回所卖证券的合约。本质上是一种抵押贷款。质押式回购：是指持券方有资金需求时将手中的债券出质给资金融出方的一种资金交易行为。买断式回购：是指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。开放式回购：是针对不能在网上交易但又托管在国债登记公司的一些企业债券开办的一项业务，回购双方通过纸质的合同在网下进行交易。三、回购市场-市场类型定义：票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。分类：票据市场具体包括票据承兑市场、票据贴现市场。四、票据市场-定义及分类（一）票据承兑市场由企业承兑的汇票叫做商业承兑汇票，由银行承兑的汇票叫做银行承兑汇票。经过银行承兑的汇票，具有付款人和承兑银行的双重保证，可随时在市场上转让流通，是银行和客户都乐于接受的金融工具。概念：票据承兑市场是指授予承兑保证，创造承兑汇票的市场。票据承兑是指票据付款人承诺在票据到期日支付票载金额的行为，是汇票特有的票据行为，汇票只有经过承兑才具有法律效力。（二）票据贴现市场交易种类：一是票据持有人向商业银行或贴现公司要求贴现换取现金的交易；另一种是中央银行对商业银行或贴现公司已贴现过的票据再次进行贴现，为银行和贴现公司融通资金。交易对象主要是商业票据，另外国库券和一些短期债券也可在贴现市场贴现。概念：票据贴现市场是以票据贴现业务为主的短期资金市场，是已发行、承兑的票据转让、流通的主要市场。（二）票据贴现市场-贴现计算公式表示如下：贴现利息=票据到期值×贴现率×贴现天数/360实付贴现金额=票据到期值-贴现利息【例6.1】某企业持有一张半年后到期的一年期汇票，面额为2000元，到银行请求贴现，银行确定该票据的市场贴现率为6%，请计算贴现利息及则实付贴现金额分别是多少?

答：贴现利息为：2000×6%×180/360=60（元）实付贴现金额为：2000–60=1940（元）即贴现利息及则实付贴现金额分别是60元和1940元。小思考：有哪些金融工具可以在票据市场贴现呢？

五、大额可转让定期存单市场特点：（1）不记名，可以自由转让。（2）面额大。（3）期限短。（4）利率比较高。概念：简称CD市场，是指发行和买卖大额可转让定期存单活动的总称。大额可转让定期存单，是记账式大额存款凭证，属一般性存款，纳入存款保险范围。我国第一张大额可转让存单面世于1986年，后来，由于多种原因，到1996年在市场上基本消失。2015年6月恢复发行。学习框架二、股票市场三、债券市场一、资本市场的概念和特点？任务三熟悉资本市场四、基金市场五、我国的多层次资本市场一、资本市场的定义和分类（二）特点1.融资期限长2.流动性相对较差3.风险大而收益较高（一）概念资本市场是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在1年以上的长期资金融通市场。交易对象是一年以上的长期证券。资本市场包括股票市场、债券市场、基金市场等。股票市场：是股票发行和交易的场所，包括股票发行市场和股票流通市场两部分。股票发行市场：是指通过发行股票进行筹资活动的市场。通过发行股票，把社会闲散资金转化为生产资本。又称为一级市场、初级市场。股票流通市场：是已发行股票进行转让的市场，又称二级市场、次级市场。股票流通市场一方面为股票持有者提供随时变现的机会，另一方面又为新的投资者提供投资机会。二、股票市场股票发行市场的主体则是指参与发行股票的机构和个人，包括发行者、投资者和承销商。股票发行者，即需要筹集资金的股份有限公司。投资者，就是购买股票交纳资金的人。投资者可以是法人也可以是自然人，我国明文规定投资主体分为国家、法人、个人和外资。承销商，即联系发行者与投资者的中间人，一般是从事证券业的机构。（一）股票发行市场-主体（1）按照发行对象的不同，分为公募和私募（2）按照是否通过中介机构发行，分为直接发行和间接发行（3）按照发行目的不同，分为初次发行和增资发行我国现行的有关法规规定，我国股份公司首次公开发行股票和上市后向社会公开募集股份（公募增发）采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的发行方式。（一）股票发行市场-发行方式股票发行制度是指发行者在申请发行股票时必须遵循的一系列程序化的规范，具体而言，表现在发行监管制度、发行方式与发行定价等方面。股票发行制度主要有三种，即审批制、核准制和注册制，每一种发行监管制度都对应一定的市场发展状况。（一）股票发行市场-发行制度小思考：我国现行的股票发行制度是哪一种呢？

股票发行价格是指投资者认购新发行的股票时实际支付的价格。股票发行价格主要有平价、溢价和折价三种。平价发行是以股票票面所标明的价格发行；溢价发行就是按超过股票票面金额的价格发行；折价发行就是按照低于股票票面金额的价格发行。（一）股票发行市场-发行价格我国《公司法》和《证券法》的规定，股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超过票面金额的价格发行股票所得的溢价款项列入发行公司的资本公积。溢价发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。股票发行的定价方式，可以采取协商定价方式，也可以采取询价方式、上网竞价方式等。我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。（一）股票发行市场-发行价格（1）咨询与准备发行公司须听取投资银行的咨询意见并对一些主要问题作出决策，主要包括发行方式的选择、选定作为承销商的投资银行或证券公司、准备招股说明书、确定发行价格等四个方面。（2）认购与销售发行公司完成准备工作之后，即可按预定的方案发售股票。对于承销商来说，其销售股票的方式有以下几种：一是全额包销。二是余额包销。三是代销。（一）股票发行市场-发行运作过程股票流通市场的主体主要有：股票持有人，在此为卖方；投资者，在此为买方；为股票交易提供流通、转让便利条件的信用中介操作机构，如证券公司或证券交易所。（二）股票流通市场-主体（1）场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。证券交易所是指经国家批准，有组织的、专门集中进行有价证券交易的有形场所。证券交易所实行“公平、公开、公正”的原则，交易价格由交易双方公开竞价确定，实行“价格优先、时间优先”的竞价成交原则。（二）股票流通市场-构成（2）场外交易市场场外交易市场，即业界所称的0TC市场，又称柜台交易市场或店头市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。★柜台交易市场，是通过证券公司、证券经纪人的柜台进行证券交易的市场。★第三市场，是指已上市证券的场外交易市场。★第四市场，是投资者绕过传统经纪服务，彼此之间利用计算机网络直接进行大宗证券交易而形成的市场。（二）股票流通市场-构成（1）按照股票买卖价格和形成机制的不同，分为议价买卖和竞价买卖（2）按照达成交易方式的不同，分为直接交易和间接交易（3）按照交割期限不同，分为现货交易和期货交易（二）股票流通市场-交易方式（二）股票流通市场-交易程序债券市场：是发行和买卖债券的场所。可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具；也是传导中央银行货币政策的重要载体。债券发行市场，又称一级市场、初级市场，是发行单位初次出售新债券的市场。债券流通市场，又称二级市场、次级市场，指已发行债券买卖转让的市场。三、债券市场债券发行市场的参加者主要包括：（1）发行者，即通过发行债券形式筹措资金的企业、政府和金融机构。（2）投资者，包括个人投资者、企业、机构投资者、政府和中央银行等。（3）中介机构，包括承购公司、受托人、财务代理人、担保人以及律师等。（4）管理者，在我国，对债券发行行使管理监督权的是中国人民银行，实行集中管理和分级审批制度。（一）债券发行市场-主体（1）定向发行称为私募发行、私下发行，即面向特定投资者发行。一般由债券发行者与某些机构投资者，如人寿保险公司、养老基金、退休基金等直接洽谈发行条件和其他具体事务，属直接发行。（2）承购包销指发行者与由商业银行、证券公司等金融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合同，由承销团分销拟发行债券的发行方式。（3）招标发行指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。（一）债券发行市场-发行方式债券的发行价格，是指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。债券的发行价格可以分为：平价发行，即债券的发行价格与面值相等；折价发行，即债券以低于面值的价格发行；溢价发行，即债券以高于面值的价格发行。债券发行的定价方式以公开招标最为典型。（一）债券发行市场-发行价格（1）发行合同书也称信托契约，是说明公司债券持有人和发行债券工具公司双方权益的法律文件，由受托管理人代表债券持有人利益监督合同书中各条款的履行。（2）债券评级为了较客观地估计不同债券的违约风险，通常需要由中介机构进行评级。目前最著名的两大评估机构是标准普尔公司和穆迪投资公司。（一）债券发行市场-发行运作过程（3）债券的偿还定期偿还，是在经过一定宽限期后，每过半年或一年偿还一定金额的本金，到期时还清余额。这一般适用于发行数量巨大，偿还期限长的债券，但国债和金融债券一般不使用该方法。任意偿还，是债券发行一段时间（称为保护期）后，发行人可以任意偿还债券的一部分或全部，具体操作可根据早赎或以新偿旧条款，也可在二级市场上买回予以注销。（一）债券发行市场-发行运作过程（1）按照交易品种的不同分为★国债流通市场，又称国债二级市场，是国债交易的第二阶段。一般是国债承销机构与认购者之间的交易，也包括国债持有者与政府或国债认购者之间的交易。★企业债流通市场，是企业债承销机构和认购者之间交易的市场。企业债既可以在交易所债市进行交易，也可以进入银行间市场进行现券买卖和回购。★转换债流通市场，是可转换债券承销机构和认购者之间交易的市场。（二）债券流通市场-类型（2）按照交易方式的不同分为★现货交易市场。是债券买卖双方对债券的买卖价格均表示满意，在成交后立即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。债券现货交易投资者可直接通过证券账户在深交所全国各证券经营网点买卖已经上市的各种债券品种。★回购交易市场。债券回购交易，是指债券持有人（正回购方，即资金融入方）在卖出一笔债券、融入资金的同时，与买方（逆回购方，即资金融出方）协议约定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔债券购回的交易方式。所有的国债、绝大部分企业债、公司债和分离债的纯债都可用于债券回购交易。★期货交易市场。债券期货交易，是指债券买卖成交后，买卖双方按契约规定的价格在将来的指定日期进行交割清算。目的是规避风险、实现保值等，但债券期货交易也包含投机活动，风险较大。（二）债券流通市场-类型（一）基金的定义四、基金市场基金有广义和狭义之分，广义的基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。例如，信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。狭义的基金一般是指证券投资基金，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人（一般是信誉卓著的银行）托管，由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。（一）基金的定义四、基金市场证券投资基金具有集合投资、分散风险、专家理财等特征，基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。证券投资基金在美国称为“共同基金”，英国和中国香港特别行政区称为“单位信托基金”，日本和中国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。1.根据基金单位是否可增加、赎回分为开放式基金，是指基金规模不固定，基金发起人可根据市场供求情况发行新份额，基金持有人也可根据市场状况和自身投资决策增加认购份额或赎回基金份额的投资基金。是国际基金市场的主流品种。封闭式基金，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。（二）投资基金的分类2.根据组织方式不同分为公司型基金，是指证券投资基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立。契约型基金，是指证券投资基金由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立。我国的证券投资基金均为契约型基金。（二）投资基金的分类3.根据投资目标的不同分为成长型基金，以资本长期增值为投资目标，其投资对象主要是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票。收入型基金，主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的，以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是那些绩优股、债券、可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。平衡型基金，是指以既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标，把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性的基金。（二）投资基金的分类4.根据投资对象的不同分为股票型基金，是投资于股票市场的基金，80%以上的基金资产投资于股票的基金。债券型基金，是指以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金，债券投资比例超过80%。货币型基金，主要投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种，又被称为“准储蓄产品”，其主要特征是“本金无忧、活期便利、定期收益、每日记收益、按月分红利”。（二）投资基金的分类指数基金，是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的全部或者一部分证券的基金。黄金基金是黄金投资的衍生工具，是黄金投资共同基金的简称。黄金投资共同基金是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。衍生证券基金，是指以衍生证券为投资对象的基金，包括期货基金、期权基金、认股权证基金。。（二）投资基金的分类《证券投资基金法》主要规定如下：1.发售程序基金管理人依照《证券投资基金法》发售基金份额，募集基金，应当向国务院证券监督管理机构提交法定的文件，并经国务院证券监督管理机构核准。基金募集申请经核准后，方可发售基金份额。基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。（三）投资基金的发行2.证券投资基金的发售基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行基金募集。超过6个月开始募集，原核准的事项未发生实质性变化的，应当报国务院证券监督管理机构备案；发生实质性变化的，应当向国务院证券监督管理机构重新提交申请。基金募集不得超过国务院证券监督管理机构核准的基金募集期限。（三）投资基金的发行基金募集期限届满，封闭式基金募集的基金份额总额达到核准规模的80％以上，开放式基金募集的基金份额总额超过核准的最低募集份额总额，并且基金份额持有人人数符合国务院证券监督管理机构规定的，基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告之日起10日内向国务院证券监督管理机构提交验资报告，办理基金备案手续，并予以公告。投资人缴纳认购的基金份额的款项时，基金合同成立；基金管理人按照上述规定向国务院证券监督管理机构办理基金备案手续，基金合同生效。（三）投资基金的发行1.投资者资金汇集成基金；2.该基金委托投资专家——基金管理人投资运作；3.基金管理人经过专业理财，将投资收益分予投资者。在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理人担任。基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。（四）投资基金的运作1.投资基金上市投资基金上市是指符合证券交易所上市条件的基金经批准在证券交易所内挂牌交易，以增强基金的流动性。2.基金的认购、申购和赎回基金上市是针对封闭式基金而言的，开放式基金是通过基金单位的认购、申购和赎回来实现流通的。基金认购是指购买发行期内的开放式基金；基金申购是指申请购买发行完毕的开放式基金。基金赎回就是卖出开放式基金，即申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金赎回所得金额，是卖出基金的单位数，乘以卖出当日净值。（五）投资基金的流通五、我国的多层次资本市场我国资本市场从20世纪90年代发展至今，由场内市场和场外市场两部分构成。其中，场内市场的主板（含中小板）、创业板（俗称“二板”）和场外市场的企业股份转让系统（俗称“新三板”）、区域性股权交易市场、证券公司主导的柜台市场共同组成了我国多层次资本市场体系。五、我国的多层次资本市场2021年2月5日，中国证监会批准深圳证券交易所主板与中小板合并。主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。我国的主板市场一般是指为在沪深交易所上市的公司筹集资金的市场。上海主板市场代码以“600”开头。深圳主板市场代码以“000”开头。原中小板市场代码以“002”开头。1.主板市场创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是与主板市场不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。市场代码以“300”开头。2.创业板科创板，是是由国家主席习近平于2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立，是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。2019年6月13日，科创板正式开板。市场代码以“688”开头。3.科创板全国中小企业股份转让系统俗称“新三板”，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所。全国中小企业股份转让系统挂牌公司，即注册地在境内、股票在全国中小企业股份转让系统挂牌交易的股份有限公司。目前，全国中小企业股份转让系统挂牌公司的转让类型包括协议、做市两种。4.新三板又称区域股权市场、第四板市场，是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。5.区域性股权交易市场柜台市场（OTC）又称场外交易市场、店头交易市场，指在证券交易所以外进行证券交易的广泛市场。券商柜台市场，即证券公司在证券交易所以外进行证券交易的市场。它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主。6.券商柜台交易学习框架一、外汇市场二、黄金市场？任务四了解外汇市场和黄金市场狭义的外汇市场广义的外汇市场广义的外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。是指银行间的外汇交易市场，包括同一市场各银行间的外汇交易、不同市场各银行间的外汇交易、中央银行与外汇银行之间以及各国中央银行之间的外汇交易活动。一、外汇市场（一）外汇市场的概念外汇市场是进行外汇买卖的交易场所，它是由外汇需求者、外汇供给者及买卖中介机构组成的外汇买卖场所