国际金融 课件 第六章 外汇市场与外汇交易

国际金融第六章外汇交易第六章

外汇交易教学目的通过学习本章，应熟悉外汇市场的组成和不同类型，熟练掌握不同外汇交易的操作原理和在实践中的具体应用。第六章

外汇交易第一节外汇市场一、外汇市场的概念二、外汇市场的类型（一）有形外汇市场和无形外汇市场（二）客户与银行间外汇市场、银行与银行间外汇市场、中央银行与银行间外汇市场（三）官方外汇市场和黑市第六章

外汇交易第一节外汇市场三、外汇交易的参与者（一）外汇银行（二）外汇经纪人（三）中央银行（四）客户第六章

外汇交易第二节即期外汇交易一、即期外汇交易的概念1、概念2、交割日（1）当日交割（valuetoday）（2）次日交割（valuetomorrow）（3）标准日交割（valuespot）二、外汇交易的报价三、即期外汇交易的应用第六章

外汇交易第二节即期外汇交易四、即期套汇汇率的计算（1）如果报价方报出的两个即期汇率都是以美元为基准货币，则采用交叉相除的方法进行套算。（2）如果报价方报出的两个即期汇率都是以美元为标价货币，也采用交叉相除的方法进行套算。（3）如果报价方报出的两个即期汇率中，一个是以美元为基准货币，另一个是以美元为标价货币，则采用同边相乘的方法进行套算。第六章

外汇交易第二节即期外汇交易五、即期外汇交易的操作询价（askingprice）报价（quotation）成交（done）或放弃（noting）证实（confirmation）第六章

外汇交易第三节远期外汇交易一、远期外汇交易的定义二、远期外汇交易的标价（一）直接标出远期汇率（二）差额报价法（三）用年率表示升水率和贴水率第六章

外汇交易第三节远期外汇交易二、远期外汇交易的标价（二）差额报价法（1）在直接标价法下，所报点数的小数在前，大数在后，表示远期汇率升水；相反，如果点数的大数在前，小数在后，表示远期汇率贴水。（2）在间接标价法下，点数的小数在前，大数在后，表示远期汇率贴水；相反，如果点数的大数在前，小数在后，表示远期汇率升水。第六章

外汇交易第三节远期外汇交易三、远期汇率的决定四、远期汇率的计算与套算（一）利率与远期汇率（二）远期汇率的套算五、远期外汇交易的作用（一）套期保值，规避汇率风险（二）调整外汇银行外汇持有额和资金结构第六章

外汇交易第三节远期外汇交易六、择期外汇交易（一）择期外汇交易的定义（二）择期外汇交易的定价（三）择期外汇交易第六章

外汇交易第四节外汇掉期一、外汇掉期的定义二、外汇掉期的分类（一）根据起息日的不同进行的分类：1.即期对远期的掉期交易（1）即期对次日掉期（spot/next，S/N）（2）即期对一周掉期（spot/week，S/W）（3）即期对整数月掉期第六章

外汇交易第四节外汇掉期二、外汇掉期的分类（一）根据起息日的不同进行的分类：2.即期对即期的掉期交易（1）今日对明日掉期（2）明日对后天掉期3.远期对远期的掉期交易第六章

外汇交易第四节外汇掉期二、外汇掉期的分类（二）根据交易的买卖对象不同进行的分类：（1）纯粹掉期（pureswap）（2）制造掉期（engineeredswap）三、外汇掉期的报价第六章

外汇交易第四节外汇掉期四、外汇掉期交易的应用（一）进行套期保值（二）货币转换（三）轧平交易中的资金缺口（四）投机性的掉期业务，获得利润第六章

外汇交易第五节套汇、套利和进出口报价一、套汇交易（一）直接套汇（二）间接套汇第六章

外汇交易第五节套汇、套利和进出口报价二、套利交易（一）无抵补套利（二）抵补套利第六章

外汇交易第五节套汇、套利和进出口报价三、汇率折算与进出口报价（一）汇率折算（1）本币折算外币时，应该按买入价折算。（2）外币折算本币时，应该按卖出价折算。第六章

外汇交易第五节套汇、套利和进出口报价三、汇率折算与进出口报价（二）即期汇率与进口报价1.将该进口商品的两种货币报价均按人民币汇价折算成人民币进行比较2.将同一商品不同货币的进口报价，按国际外汇市场的即期汇率统一折算进行比较第六章

外汇交易第五节套汇、套利和进出口报价三、汇率折算与进出口报价（三）远期汇率与进出口报价1.汇率表中远期贴水（点）数，可作为延期收款的报价标准2.汇率表中的贴水年率，也可作为延期收款的报价标准第六章

外汇交易第六节外汇期货交易一、外汇期货交易概述二、外汇期货交易的特征（一）交易合约标准化1.合约规模标准化2.交割日期标准化3.价格波动限制第六章

外汇交易第五节套汇、套利和进出口报价一、套汇交易（一）直接套汇（二）间接套汇二、套利交易（一）无抵补套利（二）抵补套利第六章

外汇交易第六节外汇期货交易二、外汇期货交易的特征（二）交易与结算集中化（三）履约有保障1.保证金制度2.逐日清算制度（四）市场流动性高第六章

外汇交易第六节外汇期货交易三、外汇期货交易与远期外汇交易的比较（一）市场参与者不同（二）交易场所与交易方式不同（三）报价方式不同（四）有无标准化合约的不同（五）有无保证金的不同（六）结算业务的不同第六章

外汇交易第六节外汇期货交易四、外汇期货交易的操作（一）外汇期货的套期保值交易1.空头套期保值2.多头套期保值第六章

外汇交易第六节外汇期货交易四、外汇期货交易的操作（二）外汇期货的投机交易1.买空交易2.卖空交易第六章

外汇交易第七节外汇期权交易二、外汇期权合约（三）外汇期权合约与外汇期货合约的比较第六章

外汇交易第七节外汇期权交易三、外汇期权交易的类型（一）场内交易期权和场外交易期权1、场内交易期权2、场外交易期权第六章

外汇交易第七节外汇期权交易三、外汇期权交易的类型（二）看涨期权和看跌期权

看涨期权看